医药生物

分析师：王俐媛

2026年08月03日

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十二批国采原研中选创新高

医药生物行业周报（7月第5周）

行业观点：

1) 周度回顾。上周（7月27日-7月31日）医药生物板块收涨 2.60%，沪深300收跌1.31%，Wind全A收跌0.05%，医药板块显著跑赢大盘。从细分板块来看，医药子行业全线上涨，医院（7.32%）、医疗耗材（5.68%）和医疗设备（5.05%）涨幅居前，化学制剂（0.16%）、医疗研发外包（0.83%）和原料药 （1.36%）相对靠后。从个股来看，中红医疗（44.0%）、爱朋医疗（25.7%）和陇神戎发（22.8%）涨幅居前，欧林生物（- 15.9%）、益方生物-U（-15.3%）和万邦医药（-14.3%）跌幅居前。

2) 十二批国采带来更多用药选择。7月31日，第十二批国家组织药品集中带量采购在上海开标，65个品种全部采购成功，覆盖抗感染、抗肿瘤、抗血栓、降糖、降压、降脂及风湿免疫等领域，327家企业521个产品拟中选。本次集采延续了稳临床、保质量、反内卷、防围标的框架，新增参比制剂不带量复活机制，临床用药选择进一步拓宽。本次集采的一大亮点在于原研药态度的转变，原研参比制剂中选创历史之最，诺华沙库巴曲缬沙坦、拜耳碘普罗胺、雅培地屈孕酮等原研重磅品种在列，其中诺欣妥在核心专利延长后仍主动降价进入集采。我们认为，第十二批国采中选产品多元化、主流企业中选标志着集采政策进一步由转向价格、临床需求、质量和供应保障的多目标平衡，政策边际变化积极。建议关注支付分层趋势下原研药中选带来的多层次支付机遇。

3) 风险提示：医保商保目录调整及降价幅度存在不确定性；地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；药品研发不确定性风险。


正文目录

一、市场周度回顾 ... 3

二、行业要闻及重点公司公告 ... 4

2.1 行业重要事件 ... 4

2.2 行业要闻 ... 4

2.3 公司公告 ... 5


图表目录

Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） ... 3

Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） ... 3

Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%） ... 4


一、市场周度回顾

上周（7月27日-7月31日）医药生物板块收涨 2.60%，沪深300收跌 1.31%，Wind全A收跌0.05%，医药板块显著跑赢大盘。从细分板块来看，医药子行业全线上涨，医院（7.32%）、医疗耗材（5.68%）和医疗设备（5.05%）涨幅居前，化学制剂（0.16%）、医疗研发外包（0.83%）和原料药（1.36%）相对靠后。从个股来看，中红医疗（44.0%）、爱朋医疗 （25.7%）和陇神戎发（22.8%）涨幅居前，欧林生物（-15.9%）、益方生物-U（-15.3%）和万邦医药（-14.3%）跌幅居前。

Figure 1 申万一级行业涨跌幅 （%）


资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅 （%）

代码

指数名称

周涨跌幅

月涨跌幅

年涨跌幅

851564.SI

医院

7.32

8.42

-11.80

851533.SI

医疗耗材

5.68

3.25

-4.89

851532.SI

医疗设备

5.05

3.10

-13.39

851543.SI

线下药店

4.97

20.16

-3.63

851542.SI

医药流通

4.94

8.20

-18.05

851534.SI

体外诊断

4.47

5.50

-9.58

851521.SI

中药III

4.37

12.43

-7.49

851522.SI

血液制品

3.85

11.59

-23.67

851523.SI

疫苗

3.48

-3.29

-17.48

851524.SI

其他生物制品

1.84

3.29

-7.04

851511.SI

原料药

1.36

-2.14

-7.38

851563.SI

医疗研发外包

0.83

1.92

25.62

851512.SI

化学制剂

0.16

3.56

-10.41

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所


Figure3医药生物行业周涨跌幅排名（%）

涨幅榜前五

跌幅榜前五

证券简称

周涨跌幅

证券简称

周涨跌幅

中红医疗

44.0

欧林生物

-15.9

爱朋医疗

25.7

益方生物-U

-15.3

陇神戎发

22.8

万邦医药

-14.3

海南海药

21.6

普蕊斯

-11.6

塞力医疗

17.0

美迪西

-11.2

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

二、行业要闻及重点公司公告

2.1行业重要事件

7月31日，第12批国家组织药品集中带量采购在上海开标并产生拟中选结果，65种药品采购成功，327家企业的521个产品获得拟中选资格，为迄今规模最大的一批国家组织药品集采，采购规模约 600亿元，共4.5万家医药机构参与报量、平均每个品种15家企业投标。本轮规则进一步强化反内卷，对报价低于均值超过2个标准差的可以中选但不带量、不占入围名额，以排除极端低价对整体价格体系的影响；同时要求中选药品协议期内不得降级变更包装，并鼓励紧密型医联体统一报量。截至目前，12批国采已累计覆盖555种药品。

2026年第30周（2026年7月20日一7月26日），全国哨点医院报告的流感样病例百分比（ILI%）为 4.4%，南方省份（6.1%）高于北方省份（2.8%），较前一周（4.5%）小幅下降。门急诊流感样病例呼吸道样本检测阳性率前三位为新型冠状病毒（20.3%）、流感病毒 （14.5%）和肠道病毒（5.9%）。流感活动强度处于低流行水平波动，以B(Victoria)系和A(H3N2)亚型为主；新冠检测阳性率较上周上升 4.0个百分点、总体处于中流行水平，主要流行株仍为NB.1.8.1变异株谱系，南方显著高于北方，呼吸道传染病防控及相关检测需求边际上升。

（资讯来源：Wind资讯）

2.2行业要闻

• 7月30日，据国务院新闻办发布会披露，2026年1-6月我国规模以上医药工业增加值同比增长 6.4%，其中生物制品增速达两位数；医药出口交货值超2100亿元、同比增长 9%，化学制剂与生物制品等高附加值产品占比近 20%，出口结构正从以原料药为主向高附加值制剂加速切换。


• 7月30日，强生于Sail Biomedicines宣布达成合作协议，共同开发体内CAR-T疗法，用于治疗自免疾病。根据协议，强生首期支付7.85亿美元，包括4.65亿美元股权投资、1.4亿美元里程碑付款。此外，强生还获得25.8亿美元收购Sail Biomedicines的独家选择权。合作总金额33.43亿美元。

（资讯来源：Wind资讯）

2.3公司公告

• 凯莱英：7月30日，公司拟以现金10.5亿元，联合苏州高瓴祈睿医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）出资1.77亿元及公司董事长HAO HONG博士出资1,270万元，合计12.397亿元向其控股子公司上海凯莱英生物技术发展有限公司（凯莱英BIO）增资，认购新增注册资本9,459.56万元，增资后凯莱英BIO注册资本由2.29亿元增至3.24亿元，凯莱英股份持股比例由 83.00%提升至 83.50%，本次增资旨在增强子公司资金实力，支持其在生物大分子CDMO领域的业务发展，构成与实际控制人HAO HONG博士的关联交易，已通过董事会及独立董事专门会议审议，尚待股东会批准；同时，增资协议设定了明确的回购触发机制与公司治理安排，包括董事会构成、独立性要求及合格IPO时限等条款。

• 华润双鹤：7月29日，公司拟以现金方式收购久远集团持有的利尔化学 20%股份（160,087,446股）及化材科技持有的 3.5%股份 （28,015,303股），合计 23.50%，交易总价为56.56亿元（人民币 5,656,249,662.43元），每股转让价格为30.07元。交易完成后，利尔化学控股股东由久远集团变更为华润双鹤，实际控制人变更为中国华润。本次交易不涉及发行股份，不构成重组上市，亦不构成关联交易。

• 天智航：7月29日，公司拟通过发行股份方式购买苏州微创骨科学（集团）有限公司等5名交易对方持有的上海微创骨科医疗科技有限公司 62%股权，并募集配套资金，以实现从骨科手术机器人设备商向“机器人+植入物+耗材+服务”综合解决方案提供商的战略转型。标的公司作为微创医疗旗下核心海外骨科植入物平台，拥有全球领先的内轴膝关节系统（Advance $ ^{\circled{2}} $）等产品，具备成熟海外销售网络与15A*级权威认证，与天智航的机器人技术形成强互补。

• 翰宇药业：7月29日，公司发布HY3003注射液临床前药效学研究结果，验证其在代谢类疾病治疗领域的潜力。HY3003为公司与深圳碳云智肽合作开发的GLP-1/GIP/GCGR三重受体激动剂，已完成临


床前候选化合物筛选、原料药及制剂开发，并推进周制剂、月制剂及口服制剂的临床前研究。

• 石药创新：7月29日，控股子公司对外授权药物CRB-701（SYS6002）注册性临床试验方案获得美国FDA批准。CRB-701（SYS6002）是一种靶向Nectin-4的新一代抗体药物偶联物（ADC）。

• 阿拉丁：7月28日，公司终止投资建设阿拉丁药用科研试剂创新研发与生产基地项目。

• 百奥泰：7月28日，公司发布2026年半年报快报。预计归属于母公司所有者的净利润为-2.3亿至-2.9亿元，同比亏损扩大1.05亿至 1.65亿元；扣非后净利润为-2.4亿至-3.0亿元，同比亏损扩大0.69亿至1.29亿元。本期营业收入同比增长 13.58%至 20.37%，增量为 6,000万至9,000万元，主要受益于阿达木单抗（格乐立 $ ^{\circled{2}} $ ）与托珠单抗（施瑞立 $ ^{\circled{2}} $ ）销售稳步增长。业绩恶化主因系研发费用大幅攀升。本期研发支出预计增加1亿至1.4亿元，同比增长 28.67%至 40.14%，源于BAT8006、BAT3306等核心在研项目进入关键临床阶段，研发投入强度显著提升。尽管营收实现双位数增长，但费用增速远超收入增速，导致毛利率承压、亏损幅度扩大。

• 通化东宝：7月27日，门冬胰岛素注射液获得美国食品药品监督管理局上市批准。

• 石药创新：7月27日，公司发布2026年半年报快报。归属于上市公司股东的净利润预计达11.8亿-13.6亿元，较上年同期亏损 274.61万元实现显著扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润预计为11.5亿-13.3亿元，亦由去年同期亏损4,114.41万元转为大幅盈利，核心经营能力持续增强。业绩增长主要源于生物制药业务研发成果加速兑现：控股子公司巨石生物于2026年5月全额收到阿斯利康4.2亿美元首付款，并依据会计准则确认部分收入，显著增厚当期利润；同时，恩朗苏拜单抗注射液、奥马珠单抗与乌司奴单抗注射液等核心产品已获批上市，商业化进程稳步推进，驱动主营业务收入与盈利能力同步提升。

（资讯来源：Wind资讯）


分析师声明

本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。

投资评级标准

股票投资评级说明：

行业投资评级说明：

报告发布日后的12个月内，公司股价涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

报告发布日后的12个月内，行业指数的涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

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