Sinovoltaics Group Limited_《SINOVOLTAICS光伏组件制造商排名报告》2026年第三版_20260802.pdf


REPORTS PV MODULE MANUFACTURER RANKING

EDITION 3-2026



欢迎阅读《SINOVOLTAICS光伏组件制造商排名报告》2026年第三版。

本报告中，Altman-Z分数的计算时间跨度为2023年9月至2026年6月，并提供了过去三年光伏制造商财务实力演变情况的详细洞察。

什么是全人Z-S评分的价值?

Altman-Z评分用于评估哪些光伏组件制造商财务稳健，哪些参与者存在破产风险。

对于任何参与太阳能项目的利益相关者而言，制造商的财务稳定性至关重要。

采用财务稳健的制造商提供的太阳能光伏组件，能更好地防范任何光伏项目投资回报率（ROI）崩溃的潜在风险。

为什么金融稳定很重要?

归根结底，光伏组件制造商的财务稳定性取决于其光伏组件保修政策的有效性和可执行性。大多数人意识到，如今的光伏组件制造商很可能在25年内不会存在了。然而，就短期和中期而言，您需要确保有保修政策。

未来许多光伏项目可能会面临一个棘手的问题：在逆变器出现故障后，是2年、5年、10年，甚至15年后，应该联系谁来处理性能投诉和更换请求?

SINO

VOLTAICS

ZERO RISK SOLAR & BESS

3

In this report we present you the Altman Z-Scores of 60+ solar PV module manufacturers. This report can be used to see how one manufacturer matches up to the other, and can be an important indicator when selecting your PV module manufacturer.

The Altman Z-Scores show you which PV module manufacturers are financially strong, and which manufacturers are in the risk zone of going bankrupt within the coming 2 years.

2023-2026：全球光伏组件制造商评级

On the following pages you find the full table showing the Altman Z-Scores of the major, publicly listed Asian, European and American manufacturers.

The scores have been calculated by team Sinovoltaics with the use of publicly available financial data.


制造商

排名

趋势

ZONE

SEP23

DEC23

MAR24

6月24日

SEP24

DEC24

MAR25

25日

25日星期三

圣诞老人

MAR26

26日

清单

现代起亚能源解决方案

1

↓

SAFE

3.78

3.71

3.81

3.58

3.9

3.82

4.12

5.32

5.51

5.78

9.47

9.12

XKRX:322000

JG太阳能（甘肃景光太阳能）CO.）

2

↑

SAFE

-0.13

0.28

0.12

-0.93

-1.13

-1.44

-1.61

-2.65

-2.74

-1.83

-1.62

7.90

SZSE:300093

首太阳能

3

↑

SAFE

4.76

4.75

4.44

5.21

5.82

4.49

3.64

4.06

4.9

5.48

5.1

6.28

NAS:FSLR

首席能源

4

↓

SAFE

11.65

14.46

8.57

9.49

8.41

7.37

7.68

5.93

NSE:PREMIERENE

艾特博瑞特（HIWIN）

5

↑

SAFE

3.77

4.35

5.03

3.96

3.98

5.67

4.38

3.91

4.02

3.86

4.5

5.41

TPE:2049

华瑞可再生能源技术

6

↓

SAFE

8.65

5.79

7.15

5.92

5.71

5.21

4.96

NSE:WAAREEENER

HT SAAE

7

↓

SAFE

2.09

1.9

1.56

1.37

2.1

2.58

2.57

2.64

3.23

6.1

5.31

4.64

SHSE:600151

京瓷

8

↑

SAFE

2.81

2.96

2.84

2.65

2.66

2.45

2.52

2.51

2.75

2.92

2.97

3.68

OTCPK:KYOCY

DMEGC太阳能（DMEGC）磁学组）

9

↑

SAFE

3.4

2.84

3.07

2.75

2.85

2.73

2.7

2.87

3.26

3.23

2.88

3.39

SZSE:002056

泰纳格里

10

↓

SAFE

6.5

6.72

5.2

4.51

3.52

1.75

1.16

1.3

2.43

2.26

2.91

2.78

TPE:4934

索莱克斯能源有限公司

11

↑

SAFE

4.62

6.66

7.55

7.49

5.19

4.62

5.72

4.82

2.67

2.71

NSE:SMSOLEX

博维特太阳能（宁波博威）合金材料有限公司

12

↓

SAFE

2.51

2.59

2.73

3.16

2.91

3.15

3.11

2.91

3.11

2.79

2.73

2.66

SHSE:601137

暴晒能量

13

↓

SAFE

17.38

31.29

32.02

36.35

26.03

17.08

13.92

10.77

3.64

2.63

BOM:543620

声阳（SUMEC）

14

↓

SAFE

2.87

2.74

2.76

2.71

2.63

2.69

2.71

2.69

2.77

2.68

2.71

2.63

SHSE:600710

印度重型电气有限公司

15

↑

SAFE

1.31

1.68

2.03

2.45

2.19

1.97

1.9

2

1.72

1.94

1.81

2.60

NSE:BHEL

LG SOLAR

16

↑

GRAY

2.35

2.24

2.3

2.34

2.35

2.26

2.09

2.16

2.27

2.15

2.18

2.39

XKRX:066570

埃拉太阳能（永高集团）

17

↓

GRAY

2.99

3.38

2.3

2.61

2.64

2.66

2.18

2.54

2.71

2.66

2.20

SZSE:002641

安迪尼太阳能（安迪尼）ENTERPRISES）

18

↑

GRAY

2.74

2.63

2.94

2.75

2.75

1.93

1.85

2.11

2.09

1.71

1.54

2.18

NSE:ADANIENT

韩素尔

19

↑

GRAY

2.22

2.32

2.04

1.9

1.77

1.8

2.01

2.18

2.21

2.05

1.72

2.13

XKRX:004710

REC太阳能（Reliance Industries）LIMITED）

20

↑

GRAY

1.98

2.11

2.53

2.62

2.15

1.92

1.84

2.02

2.24

2.02

1.88

2.01

NSE:RELIANCE

第九季度业绩与上一季度相比有所增长。


制造商

排名

趋势

ZONE

SEP23

DEC23

MAR24

6月24日

SEP24

DEC24

MAR25

25日

25日星期三

圣诞老人

MAR26

26日

清单

潘纳工业（Pān nà gōngyè）

21

↑

GRAY

2.09

2.2

2.26

2.3

2.58

2.16

2.16

2.47

2.83

2.03

1.83

1.97

BOM:513228

TCL阳光电源全球（TCL）电子控股）

22

↑

GRAY

1.75

1.92

2.03

2.02

2.03

1.77

1.97

HKSE:01070

任务：太阳能（OCI）

23

↓

GRAY

3.41

3.44

2.74

2.8

2.58

2.07

1.62

1.73

1.87

1.97

2.01

1.90

XKRX:010060

物联技术

24

↓

GRAY

2.45

2.69

2.5

2.61

2.11

1.77

1.69

1.54

1.51

1.5

1.86

1.79

ROCO:6244

TSEC

25

↓

GRAY

3.04

3.2

3.11

3.17

2.63

2.25

2.02

1.74

1.63

2.36

2.59

1.77

TPE:6443

托普瑞太阳能

26

↓

GRAY

2.22

2.31

2.1

1.61

1.89

1.96

1.77

1.71

1.8

2.02

2.86

1.73

SZSE:002218

凌阳能源

27

↓

GRAY

2.66

2.21

2.22

2.4

2.34

2.23

2.17

1.93

1.92

1.79

1.87

1.71

SHSE:601222

BYD

28

↓

GRAY

1.79

1.74

1.61

1.76

2

1.76

2.31

2.33

2.16

2

2.02

1.67

OTCPK:BYDDF

澳普龙科技

29

↑

GRAY

0.82

1.08

1.13

1.19

1.17

1.13

1.25

1.35

1.28

1.21

1.31

1.67

OTCPK:AUOTY

新成E&G

30

↓

GRAY

2.37

2.25

2.15

1.93

1.83

1.6

1.36

1.38

1.5

1.42

1.96

1.59

XKRX:011930

TOPSOLA（红润集团）

31

↑

GRAY

1.35

1.37

1.35

1.26

1.28

1.37

1.4

1.32

1.71

1.72

1.56

1.57

SZSE:002062

艾斯特诺吉（振华集团）

32

↓

GRAY

1.65

1.59

1.58

1.53

1.48

1.52

1.52

1.43

1.46

1.48

1.53

1.51

SHSE:601877

成都华顺科技组

33

↓

GRAY

2.61

2.48

2.14

1.94

2.04

2.06

2.05

1.77

1.57

1.71

1.8

1.35

SZSE:000790

塔塔太阳能（塔塔电力）

34

↑

GRAY

1.32

1.22

1.38

1.63

1.73

1.27

1.23

1.43

1.42

1.14

1.15

1.35

NSE:TATAPOWER

隆基绿能（隆基绿色）ENERGY）

35

↓

GRAY

3.37

2.91

2.78

2.04

1.97

1.78

1.78

1.68

1.82

1.74

1.7

1.27

SHSE:601012

阿尔马登

36

↓

GRAY

2.65

2.92

2.47

2.07

1.97

1.73

1.52

1.4

1.5

1.41

1.52

1.27

SZSE:002623

ALEO SOLAR（中美）硅产品

37

↑

GRAY

1.71

1.67

1.7

1.46

1.17

1.09

0.98

0.83

0.97

0.88

1.02

1.15

ROCO:5483

瑞泰克

38

↓

GRAY

0.97

0.97

0.96

1.18

1.23

1.5

1.29

1.15

1.13

1.24

1.15

1.14

TPE:2349

中电投

39

↓

困境

1.43

1.38

1.36

1.28

1.25

1.21

1.18

1.07

0.98

1.01

1.09

0.88

SZSE:000591

金科太阳能

40

↓

困境

2.02

2.07

2.03

1.85

1.91

1.73

1.68

1.31

1.2

1.09

1.16

0.84

SHSE:688223

第九季度业绩与上一季度相比有所增长。


制造商

排名

趋势

ZONE

SEP23

DEC23

MAR24

6月24日

SEP24

DEC24

MAR25

25日

25日星期三

圣诞老人

MAR26

26日

清单

海阳太阳能（海源绿色）能源公司

41

↓

困境

2.15

1.19

1

0.5

0.5

0.3

0.27

0.28

0.59

1.1

0.89

0.82

SHSE:603185

URE

42

↓

困境

1.66

1.39

0.64

0.54

0.35

0.19

0.46

0.29

0.29

0.32

1.17

0.80

TPE:3576

上海电气集团

43

↓

困境

0.81

0.8

0.82

0.77

0.77

0.89

0.81

0.83

0.87

0.83

0.8

0.80

SHSE:601727

阳光电源

44

↓

困境

1.83

1.76

1.69

1.51

1.4

1.24

1.2

0.92

0.81

0.79

0.79

0.73

SHSE:688599

嘉能可

45

↓

困境

2.62

2.07

1.98

1.4

1.26

1.21

1.15

0.86

0.91

0.76

0.75

0.71

SZSE:002459

安吉科技

46

↓

困境

1.39

1.32

1.11

0.93

0.76

0.56

0.6

0.57

0.78

0.6

0.74

0.69

TPE:6477

韩华Q-CELLS（韩华）SOLUTIONS)

47

↓

困境

1.37

1.32

1.13

0.85

0.67

0.54

0.57

0.66

0.73

0.7

0.68

0.64

XKRX:009830

索拉利亚街（斯肯杰尼/）常州时创能源有限公司Ltd)

48

↓

困境

8.65

6.06

2.9

3.23

3.13

0.95

0.69

0.74

1.01

0

0.89

0.62

SHSE:688429

同伟太阳能（同伟）GROUP)

49

↓

困境

3.62

2.84

2.83

1.8

1.26

1.02

0.95

0.78

0.87

0.88

0.8

0.61

SHSE:600438

加拿大太阳能

50

↑

困境

1.37

1.29

1.26

0.96

0.89

0.73

0.68

0.64

0.63

0.65

0.57

0.60

NAS:CSIQ

爱柯太阳能

51

↑

困境

2.99

2.2

2.02

1.06

0.5

0.13

0.16

-0.24

0.24

0.35

0.38

0.44

SHSE:600732

GCL系统集成技术

52

↓

困境

1.11

0.97

0.95

0.68

0.8

0.9

0.85

0.71

0.63

0.54

0.93

0.35

SZSE:002506

环生光伏（中环）SEMICONDUCTOR)

53

↑

困境

2.07

1.75

1.62

1.08

0.85

0.51

0.52

0.2

0.19

0.21

0.24

0.34

SZSE:002129

环球新能源

54

↓

困境

0.31

0.32

0.3

0.3

0.27

0.28

0.23

0.3

0.41

0.36

0.27

0.24

NAS:RNW

唐山海泰新能源科技有限公司

55

↓

困境

2.25

2.36

1.88

1.76

1.85

1.97

1.49

1.26

0.94

0.94

0.22

BJSE:835985

佳伟可再生能源

56

↓

困境

2.48

1.74

1.48

1.27

1.08

0.65

0.71

0.57

0.61

0.4

0.87

0.15

SZSE:300317

泰思恩（中力科学）TECHNOLOGY)

57

↓

困境

-0.52

-0.72

-0.77

-1.88

-1.92

-1.77

-1.72

-0.32

-0.58

-0.33

0.41

0.10

SZSE:002309

risen energy

58

↓

困境

1.34

1.21

1.17

0.99

0.77

0.56

0.53

0.19

0.24

0.32

0.35

0.07

SZSE:300118

九木坊

59

↓

困境

1.41

1.52

1.44

1.19

1.01

0.66

0.63

0.38

0.46

0.37

0.53

-0.09

SZSE:300393

S-ENERGY

60

↓

困境

0.85

0.73

0.6

0.52

0.47

0.39

0.14

0.04

0.12

-0.15

-0.28

-0.31

XKRX:095910

第九季度业绩与上一季度相比有所增长。


制造商

排名

趋势

ZONE

SEP23

DEC23

MAR24

6月24日

SEP24

DEC24

MAR25

25日

25日星期三

圣诞老人

MAR26

26日

清单

艾信光伏

61

↑

困境

1.67

1.41

1.35

0.83

0.63

0.38

0.4

-0.83

-0.8

-0.86

-0.94

-0.61

SHSE:600537

迈耶汉堡

62

困境

-2.65

-3.33

-3.19

-3.45

-3.42

-3.44

-3.48

-3.48

-3.51

-3.51

-3.51

XSWX:MBTN

索拉特龙

63

↓

困境

-0.56

-0.56

-0.48

-1.02

-1.15

-1.19

-1.33

-1.54

-1.44

-1.92

-3.63

-3.71

BKK:SOLAR

斯皮能源

64

困境

-4.05

-4.18

-4.07

-4.08

-4.09

-4.09

-4.12

-4.12

-4.12

-4.12

-4.12

-4.12

NAS:SPI

第九季度业绩与上一季度相比有所增长。


Graph overview

Graph #1 - The latest PV module manufacturers ranking, recorded 2026年6月

Graph #2 - PV module manufacturers that are currently in the Safe Zone

Graph #3 - PV module manufacturers that are currently in the Grey Zone

Graph #4 - PV module manufacturers that are currently in the Distress Zone


图1-太阳能电池板制造商完整排名概览

光伏组件制造商排名-第三版-2026光伏组件制造商排名：第三版-2026



图2-太阳能光伏组件制造商-安全区

光伏组件制造商排名-第三版-2026光伏组件制造商排名：第三版-2026



图3-太阳能电池板制造商-灰色地带

Sinovoltaics PV Module Manufacture Rank眼区



图4-太阳能电池板制造商-危机区

Sinovoltaics PV Module Manufacture Rank眼区



How is the Sinovoltaics Ranking Score calculated?

The Sinovoltaics PV Manufacturer Ranking Score is based on the Altman Z-Score Altman Z-Score = 1.2A+1.4B+3.3C+0.6D+1.0E

The original formula is broken down as following:

A

Working Capital/Total Assets: measures liquid assets in relation to the size of the company.

B

Retained Earnings/Total Assets: measures profitability that reflects the company's age and earning power.

C

Earnings Before Interest & Tax/Total Assets: measures operating efficiency apart from tax and leveraging factors. It recognizes operative earnings as being important to long-term viability.

D

Market Value of Equity/Total Liabilities: adds market dimension that can show up security price fluctuation as a possible red flag.

E

Sales/Total Assets: a standard measure for total asset turnover.


How are the Altman Z-Scores interpreted?

The scores are categorized into 3 zones called the Safe Zone, Grey Zone and Distress Zone:

Z≥2.6

Safe Zone

1.1＜Z＜2.6

Grey Zone

Z≤1.1

Distress Zone

如何解读“安全区”内的公司？

“安全区”内的制造商通常是首选，因为这表明其财务状况更稳健，财务困境风险更低。通过查看该公司多年来的阿尔曼Z-Score趋势，可以更全面地了解其财务稳定性。”

3.77 On Q3 2023

5.67 on Q4 2024

4.38 on Q1 2025

5.41 on Q2 2026

以ETERBRIGHT（HIWIN）公司为例，该公司财务状况稳步改善，现已达到安全区。以下是该公司多年的阿尔曼Z-Score值：


艾特博瑞特（HIWIN）

目前为5.41（2026年6月）

安全区内光伏组件制造商数量已增至15家，较上一版增加了1家。根据高于2.6的阿尔曼 Z-Score，这一增长表明该行业的财务健康状况持续增强。


DMEGC SOLAR（DMEGC磁材集团）总部位于中国浙江省东阳市横店，截至2026年6月，其Altman Z-Score为3.39。在整个报告期内，该公司的Altman Z-Score始终保持在安全区阈值（AZ≥2.6）以上，范围在2.70至3.40之间。在2026年第一季度小幅下降至2.88后，该分数在最新报告期内回升至3.39。

印度新德里总部 Bharat Heavy Electricals 公司截至2026年6月的阿尔曼Z得分为2.60。尽管该公司在报告期内阿尔曼Z得分在灰色地带内波动，但总体呈现改善趋势，于2026年6月达到安全区阈值（AZ≥2.6）。

DMEGC太阳能(DMEGC磁电集团)

印度重型电气有限公司

3.4Q32023

1.31Q32023

2.73Q42024

1.97Q42024

2.7Q12025

1.9Q12025

3.39Q22026

2.6Q22026


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