摘要

1大同证券发布TMT行业周报，维持电子行业“看好”评级。

2本周A股科技板块大幅调整，电子行业跌18.84%，但全球半导体销售额同比增长104.1%，台积电Q2净利增77%印证景气度。

3研报指出短期调整为情绪宣泄，AI驱动产业升级逻辑未变，建议关注订单充足、业绩确定性强的半导体设备、材料及芯片细分领域。

4国内5月手机出货同比增19%，存储周期上行，中长期资金借ETF逆势布局。

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科技股加速调整，半导体景气逻辑未改

【20260713-20260719】

行业评级：看好（维持）

相对指数表现

![](page=0,bbox=[154, 711, 715, 1001])

市场数据（截至2026年7月19日）数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

大同证券研究中心

分析师：闫晓伟

执业证书编号：S0770519080001

邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn

地址：山西太原长治路111号山西世

贸中心A座F12、F13

网址：http://www.dtsbc.com.cn

周度市场回顾：本周（2026/7/13-2026/07/19）上证指数周跌幅 5.81%，报3764.15点；深成指周跌幅 8.9%，报13706.88点；创业板指周跌幅 10.78%，报3428.63点。本周A股市场大幅调整，主要受到国内外多重因素共振影响。海外方面，全球AI和半导体交易明显降温，前期涨幅较大的芯片、存储和算力板块遭遇集中获利兑现，美股科技股调整进一步传导至日本、中国台湾及A股市场。

周度行业要闻：（1）宽基ETF惊现“机构式”扫货，7月已有1800亿元资金“入市”。（2）台积电二季度利润大增 77%。（3）国家统计局：我国平均每天生产芯片超过15亿块。

行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026年 Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降 4.99%；国内手机销量同比增速大幅增长。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年5月，全球半导体销售额1206亿美元，同比增长 104.1%。（3）存储行业周期上行。2026年1月以来高密度 DDR4高位震荡回落，维持较高位区间；中密度DDR4、新一代高密度DDR5稳步上涨；NAND闪存则持续走高。

投资建议：当前市场处于多重因素交织的复杂博弈阶段。

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一方面，宽基ETF呈现持续净申购态势，显示部分中长期资金借助指数工具进行逆势布局；另一方面，A股市场科技成长板块大幅调整，高低切换进一步演绎。从中长期产业视角观察，AI驱动的科技创新产业升级逻辑并未因短期市场波动而发生实质性逆转。当前科技板块的调整更多体现为交易层面的情绪宣泄，随着筹码结构的逐步优化，部分具备核心竞争力的科技细分领域存在估值修复的观察窗口。在半导体产业链方面，全球龙头台积电近期披露的超预期经营数据，进一步印证了全球半导体产业景气度的结构性分化与持续性，持续跟踪半导体设备、半导体材料、芯片等硬核科技细分领域当中相关产业链订单充足、中报业绩确定性强的方向。

风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。

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一、周度市场回顾

本周（2026/7/13-2026/07/19）上证指数周跌幅 5.81%，报3764.15点；深成指周跌幅 8.9%，报13706.88点；创业板指周跌幅 10.78%，报3428.63点。本周A股市场大幅调整，主要受到国内外多重因素共振影响。海外方面，全球AI和半导体交易明显降温，前期涨幅较大的芯片、存储和算力板块遭遇集中获利兑现，美股科技股调整进一步传导至日本、中国台湾及A股市场。

本周电子（申万）下跌 18.84%，跑输上证综指13.04个百分点，跑输沪深300指数13.58个百分点；通信（申万）下跌 13.14%，跑输上证综指7.33个百分点，跑输沪深300指数7.87个百分点；传媒（申万）下跌 5.66%，跑赢上证综指0.15个百分点，跑输沪深300指数0.39个百分点；计算机（申万）下跌 9.74%，跑输上证综指3.93个百分点，跑输沪深300指数4.47个百分点。

图1：申万一级行业周涨跌幅（%）

![](page=2,bbox=[238, 1493, 1733, 2078])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

2026年初至2026年7月19日，沪深300指数下跌 2.18%，电子行业（申万）上涨 34.24%、通信行业上涨 31.98%、传媒行业下跌 21.54%、计算机行业下跌 19.72%。

![](page=3,bbox=[68, 59, 587, 201])

图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）

![](page=3,bbox=[235, 301, 1736, 926])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

本周板块内只有1个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为教育出版（3.48%），跌幅靠前的三级子行业为半导体材料（-28.26%）、其他电子Ⅲ（-25.31%）、通信线缆及配套（-23.23%）。

图3：TMT细分三级子行业周涨跌幅（%）

![](page=3,bbox=[233, 1379, 1729, 2052])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为格林精密（26.24%）、漫步者（9.28%）、福蓉科技（7.32%）；通信周涨幅前三的标的为广和通（9.94%）、星网锐捷（9.03%）、挖金客（8.58%）；计算机周涨幅前三的标的分别为汉仪股份（17.44%）、今天国际（14.15%）、中国软件（11.36%）；传媒周涨幅前三的

![](page=4,bbox=[67, 60, 588, 201])

标的分别为智度股份（28.33%）、电声股份（9.65%）、新华文轩（7.73%）。

表1：电子行业周涨跌幅前五个股

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

格林精密

26.24%

雅创电子

-46.23%

漫步者

9.28%

利扬芯片

-39.62%

福蓉科技

7.32%

菲沃泰

-39.31%

国光电器

5.74%

普冉股份

-39.12%

安克创新

4.42%

实益达

-38.94%

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

表2：通信行业周涨跌幅前五个股

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

广和通

9.94%

信科移动

-40.89%

星网锐捷

9.03%

长盈通

-35.04%

挖金客

8.58%

美利信

-34.96%

美格智能

7.88%

澄天伟业

-33.95%

亿联网络

6.62%

震有科技

-33.00%

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

表3：计算机行业周涨跌幅前五个股

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

汉仪股份

17.44%

安联锐视

-39.73%

今天国际

14.15%

朗科科技

-30.88%

中国软件

11.36%

赛意信息

-28.78%

银信科技

8.05%

中润光学

-27.65%

荣联科技

7.46%

宏景科技

-26.00%

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

表4：传媒行业周涨跌幅前五个股

涨幅前五

跌幅前五

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

智度股份

28.33%

星辉娱乐

-22.41%

电声股份

9.65%

冰川网络

-22.29%

新华文轩

7.73%

三人行

-18.54%

中文传媒

6.33%

凡拓数创

-18.14%

山东出版

5.95%

宝通科技

-17.00%

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

![](page=5,bbox=[66, 59, 588, 201])

二、行业数据跟踪及投资要点

（一）全球手机销量同比回落

全球手机销量同比回落。根据ifinD数据，2026年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降 4.99% ，相比2025年四季度增长的 2.28%有所下降。

国内手机销量同比增速大幅增长。根据ifinD数据，中国2026年5月智能手机出货2680万台，同比增长 19%，相比2026年4月的 12.3%大幅增长。

图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）

![](page=5,bbox=[234, 950, 1688, 1626])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）

![](page=5,bbox=[256, 1752, 1654, 2448])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

![](page=6,bbox=[66, 59, 588, 201])

（二）全球半导体销售额同比增速上升

2026年5月，全球半导体销售额1206亿美元，同比增长 104.1%，相比2026年4月的 93.89%有所上升；中国半导体销售额320亿美元，同比增长 88.80%，相比2026年4月的 78.64%有所上升；2026年5月，日本半导体设备出货量5264亿日元，同比增加 17.94%，相比2026年4月的 14.12%有所上升。

图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）

![](page=6,bbox=[237, 842, 1694, 1510])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）

![](page=6,bbox=[224, 1647, 1670, 2339])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

（三）存储周期上行

![](page=7,bbox=[66, 59, 588, 201])

自1月以来，存储芯片现货价格整体涨跌互现。高密度DDR4高位震荡回落，维持较高位区间；中密度DDR4、新一代高密度DDR5稳步上涨；老旧低密度 DDR3存量替换需求，涨幅最弱；NAND闪存则持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。

图8：DRAM现货平均价（单位：美元）

![](page=7,bbox=[268, 739, 1692, 1423])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

图9：NAND FLASH现货平均价（单位：美元）

![](page=7,bbox=[206, 1541, 1685, 2233])

数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心

（四）投资建议

当前市场处于多重因素交织的复杂博弈阶段。一方面，宽基ETF呈现持续

![](page=8,bbox=[67, 59, 588, 201])

净申购态势，显示部分中长期资金借助指数工具进行逆势布局；另一方面，A股市场科技成长板块大幅调整，高低切换进一步演绎。从中长期产业视角观察，AI驱动的科技创新产业升级逻辑并未因短期市场波动而发生实质性逆转。当前科技板块的调整更多体现为交易层面的情绪宣泄，随着筹码结构的逐步优化，部分具备核心竞争力的科技细分领域存在估值修复的观察窗口。在半导体产业链方面，全球龙头台积电近期披露的超预期经营数据，进一步印证了全球半导体产业景气度的结构性分化与持续性，持续跟踪半导体设备、半导体材料、芯片等硬核科技细分领域当中相关产业链订单充足、中报业绩确定性强的方向。

三、TMT行业要闻

（一）宽基ETF惊现“机构式”扫货，7月已有1800亿元资金“入市”

连续巨量成交，宽基ETF在近期震荡市中上演“逆势吸金”。7月14日，午后A股市场探底回升，上演“深V反转”。与此同时，华夏科创50ETF、易方达科创板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实科创芯片ETF等ETF盘中持续放量。截至收盘，上述ETF成交额均突破80亿元，成交活跃度显著高于近期均值。

进入7月，A股市场经历了一轮明显的震荡调整。沪指月内一度失守多个重要整数关口，最大回撤超过 6%。投资者情绪在恐慌与观望中反复拉锯。就在这种“猴市”行情之下，一股规模可观、方向明确的资金正通过宽基ETF悄然入场。

iFind数据显示，截至7月13日，全市场1267只股票型ETF在7月区间内跌幅达 6.22% ，但仍有1794亿元涌入，呈现“越跌越买”的态势。更为重要的转

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折体现在宽基ETF资金流向上。规模股票型ETF自7月以来获得583.13亿元的资金净流入，7月13日单日，该类型ETF合计净流入就达440亿元。

（资料来源：中国基金报）

（二）台积电二季度利润大增 77%

全球晶圆代工龙头台积电7月16日公布2026年第二季度财报，当季净利润同比增长 77.4% ，达到7065.6亿新台币（约合220亿美元），连续第五个季度创下历史新高，且大幅超出市场预期。当季营收为1.27万亿新台币（约402亿美元），同比增长 36%。

台积电董事长魏哲家在财报电话会上表示，人工智能相关需求持续强劲，公司将全年美元营收增长预测从“超过 30%”上调至“略高于 40%”。高性能计算业务（含AI芯片）占总营收的 66%，智能手机占 22%。先进制程（7纳米及以下）贡献了晶圆总收入的 77%，其中3纳米和5纳米技术分别占 30%和 33%。

在亮眼业绩之外，台积电宣布将向美国亚利桑那州追加1000亿美元投资，用于建设2纳米及更先进制程的晶圆厂和先进封装设施。至此，台积电在亚利桑那州的总投资承诺达到2650亿美元。公司表示，此举旨在满足主要美国客户未来多年的强劲需求，并支持美国半导体生态系统发展。

（资料来源：新浪财经）

（三）国家统计局：我国平均每天生产芯片超过15亿块

IT之家7月15日消息，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人王冠华回应记者提问时表示，经过多年的布局和发展，我国新兴产业逐步发展壮大、积厚成势。

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上半年规模以上高技术制造业增加值、数字产品制造业增加值分别增长 13.3%和 12.3%，比一季度都有所加快。特别是全球人工智能技术变革带来的高端算力芯片和存储芯片的需求爆发，上半年我国规模以上工业企业的集成电路产量增长 23.1%，产量规模达到2798亿块，这个数字非常庞大，换算下来平均每天生产集成电路超过15亿块。

官方表示，集成电路就是我们平时说的芯片，它广泛应用于智能装备、电子产品当中，每天超过15亿块芯片的产出，不仅是数字的更新，更是中国半导体产业发展动力的生动写照。

（资料来源：IT之家）

四、风险提示

产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。

![](page=11,bbox=[67, 59, 587, 201])

证券投资评级的类别、级别定义：

类别

级别

定义

股票评级

强烈推荐

预计未来6~12个月内，股价表现优于市场基准指数20%以上

谨慎推荐

预计未来6~12个月内，股价表现优于市场基准指数10%~20%

中性

预计未来6~12个月内，股价波动相对市场基准指数-10%~+10%

回避

预计未来6~12个月内，股价表现弱于市场基准指数10%以上

“+”表示市场表现好于基准，“-”表示市场表现落后基准

类别

级别

定义

行业评级

看好

预计未来6~12个月内，行业指数表现强于市场基准指数

中性

预计未来6~12个月内，行业指数表现跟随市场基准指数

看淡

预计未来6~12个月内，行业指数表现弱于市场基准指数

注1：公司所处行业以交易所公告信息为准

注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主

注3：基准指数为沪深300指数

分析师声明：

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为注册分析师，本报告准确客观反映了作者本人的研究观点，结论不受第三方授意或影响。在研究人员所知情的范围内本公司、作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。

本报告采用的研究方法均为定性、定量相结合的方法，本报告所依据的相关资料及数据均为市场公开信息及资料（包括但不限于：Wind/同花顺iFinD/国家统计局/公司官网等），做出的研究结论与判断仅代表报告发布日前的观点，具备一定局限性。

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本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

![](page=12,bbox=[66, 60, 587, 201])

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