爱建证券_光储行业跟踪：7月光伏组件排产或提升，硅料价格持续下探_20260721.pdf

爱建证券2026-07-21

摘要

1爱建证券发布光储行业跟踪报告，维持电力设备行业“强于大市”评级。
27月全球光伏组件排产预计49GW，同比增4.1%；
3国内电池排产环比增5.6%。
4硅料及组件价格持续下探，储能系统中标价走低。
5海外光伏出口同比增长显著，但国内5月新增装机同比大幅下滑90.66%，储能中标量环比大增。
6建议关注头部企业优势提升及产能出清机会，推荐阳光电源、正泰电源等，关注宁德时代、亿纬锂能。

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2026年07月21日

行业及产业

电力设备

强于大市

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：

![](page=0,bbox=[65, 732, 509, 998])

资料来源：聚源数据，爱建证券研究所

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证券分析师

朱攀

7月光伏组件排产或提升，硅料价格持续下探

S0820525070001

021-32229888-25527

zhupan@ajzq.com

光储行业跟踪

投资要点：

排产：1）光伏组件：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升约 4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年7月中国市场动力+储能+消费类电池排产量283GWh，环比增加 5.6%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量296GWh，环比增加 5.3%。

价格：1）光伏：截至2026年7月15日，多晶硅致密料价格较上周略有下降，报32元/kg； 183N单晶硅片主流均价较上周下降，报0.85元/片；TOPCon双玻组件价格较上周下降，报0.72元/W；TOPCon电池片价格较上周下降，报0.27元/W。2）储能：据集邦光储观察数据，2026年6月，2h磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价0.57元/Wh，4h磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价0.53元/Wh。

需求：1）海外：据海关总署，2026年6月光伏组件出口额约24.90亿美元，同比上升 13.00%，环比上升 11.63%。2026年前6个月累计出口额164.51亿美元，同比增加 23.96%。2026年6月逆变器出口额约12.30亿美元，同比增加 34.00%，环比增长 30.25%。2026年前6个月累计出口额55.35亿美元，同比增加 30.00%。2）国内：2026年5月国内光伏新增装机量为8.68GW，环比下降 8.80%，同比下降 90.66%。据TrendForce数据，2026年6月中国储能新增中标量为15.38GW/45.20GWh，环比功率端增长约 94.00%，容量端增长约 86.00%。

投资建议：在光伏行业周期深度调整背景下，行业分化态势正加速凸显，头部企业竞争优势或持续提升，随着供需关系逐步修复与落后产能出清，产业集中度提升或成为重要趋势。推荐阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）；建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）。

风险提示：1）竞争加剧，导致毛利率降低；2）政策风险，导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。

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目录

1. 7 月光伏组件排产提升，硅料价格下探 ... 4

1.1 排产 ... 4

1.2 价格 ... 4

1.3 国内需求 ... 6

1.4 海外需求 ... 7

2. 风险提示 ... 8

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图表目录

图表 1：中国光伏组件排产走势...4

图表 2：锂电排产走势...4

图表 3：多晶硅致密料价格周度走势（元/kg）...4

图表 4：单晶 N 型硅片价格周度走势（元/片）...5

图表 5：TOPCon 双玻组件价格走势（元/片）...5

图表 6：TOPCon 电池片价格走势（元/片）...5

图表 7：国内储能系统月度中标加权均价（元/Wh）...6

图表 8：国内新增光伏月度装机量（GW）...6

图表 9：2025-2026 年中国储能月度新增中标量（GWh）...6

图表 10：中国光伏组件月度出口金额（亿美元、%）...7

图表 11：中国光伏组件月度出口数量（亿个、%）...7

图表 12：国内逆变器月度出口金额（亿美元、%）...7

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1.7月光伏组件排产提升，硅料价格下探

1.1 排产

图表1：中国光伏组件排产走势

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资料来源：SMM，InfoLink，爱建证券研究所

图表2：锂电排产走势

![](page=3,bbox=[694, 1218, 1696, 1657])

资料来源：大东时代智库，爱建证券研究所

1.2价格

图表3：多晶硅致密料价格周度走势（元/kg）

![](page=3,bbox=[704, 2031, 1712, 2442])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

![](page=4,bbox=[167, 92, 459, 162])

图表4：单晶N型硅片价格周度走势（元/片）

![](page=4,bbox=[725, 327, 1689, 786])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表5：TOPCon双玻组件价格走势（元/片）

![](page=4,bbox=[718, 1027, 1703, 1481])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

图表6：TOPCon电池片价格走势（元/片）

![](page=4,bbox=[720, 1713, 1689, 2142])

资料来源：iFinD，爱建证券研究所

![](page=5,bbox=[167, 92, 459, 162])

图表7：国内储能系统月度中标加权均价（元/Wh）

![](page=5,bbox=[686, 276, 1707, 717])

资料来源：CESA，集邦光储观察公众号，储能头条，爱建证券研究所

1.3 国内需求

图表8：国内新增光伏月度装机量（GW）

![](page=5,bbox=[687, 1090, 1718, 1499])

资料来源：国家能源局，维科网光伏公众号，爱建证券研究所

图表9：2025-2026年中国储能月度新增中标量（GWh）

![](page=5,bbox=[690, 1757, 1710, 2183])

资料来源：TrendForce，CESA，集邦光储观察公众号，爱建证券研究所

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1.4 海外需求

图表10：中国光伏组件月度出口金额（亿美元、%）

![](page=6,bbox=[677, 367, 1726, 788])

资料来源：海关总署，iFinD，爱建证券研究所

图表11：中国光伏组件月度出口数量（亿个、%）

![](page=6,bbox=[679, 1051, 1722, 1463])

资料来源：iFinD，海关总署，爱建证券研究所

图表12：国内逆变器月度出口金额（亿美元、%）

![](page=6,bbox=[690, 1731, 1712, 2137])

资料来源：iFinD，海关总署，爱建证券研究所

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2. 风险提示

1) 竞争加剧，导致毛利率降低：光储领域竞争严重，行业毛利率面临下降的风险。

2) 政策风险，导致需求不及预期：光储等新能源领域受到间隙性波动、电力市场化以及税收波动等因素影响，尽管全球低碳发展的趋势不变，但如果部分市场的政策发生重大变化，将会影响行业的发展节奏。

3) 国际贸易摩擦风险：部分国家存在限制光伏、储能等产品进口，提高产品关税等贸易壁垒，国内新能源相关企业面临出口受限风险。

![](page=8,bbox=[179, 98, 650, 210])

爱建证券有限责任公司

上海市浦东新区前滩大道199弄5号

电话：021-32229888

传真：021-68728700

邮政编码：200124

服务热线：956021

邮箱：ajzq@ajzq.com

网址：http://www.ajzq.com

评级说明

投资建议的评级标准

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场：沪深300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证50指数（899050.BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。

股票评级

买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 15%

增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5% ~ 15%之间

持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间

行业评级

卖出相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%

强于大市相对表现优于同期相关证券市场代表性指数

中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平

弱于大市相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。

法律主体声明

本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。

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