1开源证券发布氟化工行业周报，维持行业“看好”评级。
2核心要点：1）2027年制冷剂配额政策征求意见稿下发，内容与2026年基本一致，政策预期稳定；
32）高GWP制冷剂内贸报价上调，R143a周涨8.08%，R134a、R404等价格坚挺，行业景气度持续；
43）巨化股份超纯PFA正式量产并获头部半导体企业验证，实现关键材料国产替代。
5本周氟化工指数上涨4.02%，跑赢上证综指5.02%。
6推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技。
开源证券_氟化工行业周报：2027制冷剂配额政策征求意见稿下发；高GWP制冷剂报价上调；巨化股份超纯P_20260608.pdf
摘要
化学原料
2026年06月07日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
相关研究报告
《欧美放宽 H
英国制冷剂价格大幅调涨，全球制冷剂补库行情或在酝酿一氟化工行业周报》-2026.5.24
《氟化工2025、2026Q1盈利向好，行业持续复苏一氟化工行业周报》- 2026.5.5
《巨化股份深度报告（二）：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯 P
主可控》-2026.5.30
《制冷剂行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升》（2024.12.17）
《制冷剂政策点评：制冷剂2025年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续》（2024.9.16）
《东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期》（2024.8.27）
《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6）
《制冷剂行业深度报告：十年轮回未来已来》（2021.10.20）
《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22）
《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30）
《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2）
《昊华科技深度报告：围绕国家科技战略，军工基因铸就央企材料平台》 （2020.9.9）
《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》 （2020.2.11）
《金石资源深度报告：行业唯一上市龙头，萤石高景气助力腾飞》 （2019.11.29）
2027制冷剂配额政策征求意见稿下发；高GWP制冷剂报价上调；巨化股份超纯P
氟化工行业周报
金益腾（分析师）
毕挥（分析师）
jinyiteng@kysec.cn
李思佳（分析师）
bihui@kysec.cn
证书编号：S0790520020002
lisijia@kysec.cn
证书编号：S0790523080001
证书编号：S0790525070006
· 本周（6月1日-6月5日）行情回顾
本周氟化工指数上涨 4.02%，跑赢上证综指 5.02%。本周（6月1日-6月5日）氟化工指数收于6001.59点，上涨 4.02%，跑赢上证综指 5.02%，跑赢沪深 300指数 5.56%，跑赢基础化工指数 2.85%，跑赢新材料指数 4.01%。
要点事件：2027配额征求意见稿下发，巨化股份超纯P
2027年制冷剂配额政策征求意见稿下发，内容与2026基本一致。据氟务在线资讯，2026年6月2日，生态环境部就《关于2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》公开征求意见。2027配额方案和2026年基本一致。相比2023（配额政策预期博弈）、2024（R32配额临时下发）、2025 （R32配额下发、10%切换调整为三次调整）、2026（10%切换调整为 30%），2027年配额政策方案（征求意见稿）与2026年内容基本一致，政策执行愈加成熟，市场预期愈加稳定。
巨化股份超纯P
正式量产，经国内头部半导体企业实测验证，可直接替代进口产品，这意味着我国半导体等战略性产业有了自主可控的关键材料保障。随着半导体、5G、新能源、生物医药等产业快速发展，超纯P
市场被少数海外企业长期垄断，一旦供应中断，新的晶圆厂、芯片厂建设就无法开展。这种“卡脖子”风险，在当前全球产业链重构的背景下尤为突出。这一突破对提升我国氟材料产业全球话语权意义重大，巨化近年持续加大研发投入，从早期电子化学品业务培育上市，到实现全氟聚醚、氢氟醚、全氟醚橡胶、超纯P
关键原材料保障根基。
·氟化工周行情：高GWP制冷剂内贸报价上调，后市行情更为乐观
制冷剂：截至06月05日，（1）R32内贸、外贸价格分别为63,500、62,500元/吨，较上周分别持平、持平；（2）R125内贸、外贸价格分别为55,000、 51,000元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a内贸、外贸价格分别为 62,500、60,000元/吨，较上周分别+0.81%、持平；（4）R143a内贸、外贸价格分别为 53,500元/吨、22,000元/吨，较上周+8.08%、持平；（5）R227内贸、外贸价格分别为 67,500元/吨、68,000元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a内贸、外贸价格分别为29,500元/吨、25,000元/吨，较上周持平、持平；（7） R410a内贸、外贸价格分别为58,000元/吨、56,000元/吨，较上周持平、持平；（8）R404内贸、外贸价格分别为54,000元/吨、38,500元/吨，较上周+2.86%、持平；（9）R507内贸、外贸价格分别为54,000元/吨、38,500元/吨，较上周+2.86%、持平；（10）R22内贸、外贸价格分别为22,500、22,000元/吨，较上周分别+2.27%、持平。
受益标的
推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。
- 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
目 录
1、氟化工行业：2027制冷剂配额政策征求意见稿下发；高GWP制冷剂报价上调；巨化股份超纯P
4
1.1、2027年制冷剂配额政策征求意见稿下发，内容与2026基本一致...4
1.2、高GWP制冷剂内贸报价上调，R143a报价上调5000元/吨...4
1.3、巨化股份超纯P
1.4、氟化工行情概述...5
1.5、板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨4.02%，跑赢上证综指5.02%...9
1.6、股票涨跌排行：本周氟化工板块昊华科技、巨化股份涨幅靠前...10
2、萤石：价格有所波动...11
3、制冷剂：行情稳中向上...13
3.1、R32价格稳定运行...14
3.2、R125价格稳定...15
3.3、R134a价格保持上涨趋势...16
3.4、R410a市场趋势向好...17
3.5、R22底部企稳反弹...18
3.6、R143a、R404、R507、R227等报价稳中有升...19
3.7、我国制冷剂出口跟踪：1-4月制冷剂出口承压...20
3.8、制冷剂原料：氟化工原材料价格有所波动...22
4、含氟材料行情跟踪：整体稳定运行...24
5、近期行业动态：东阳光签署算力合同；三美股份6万吨电子级氟化氢技改项目验收；美国对进口自中国的R32作出第一次反倾销日落复审终裁...26
5.1、近期公司公告：东阳光签署算力合同...26
5.2、本周行业新闻：三美股份年产6万吨电子级氟化氢技改项目；美国对进口自中国的R32作出第一次反倾销日落复审终裁...26
6、风险提示...26
图表目录
图 1: R32、R134a、R125 保持上涨趋势 ... 8
图 2: R32、R134a、R125 外贸价格保持上涨趋势 ... 8
图 3: R410a、R404、R507 价格逐渐上行 ... 8
图 4: R410a、R404、R507 外贸价格逐渐上行 ... 8
图 5: 本周氟化工指数跑赢上证综指 5.02% ... 9
图 6: 本周氟化工指数跑赢沪深 300 指数 5.56% ... 9
图 7: 本周氟化工指数跑赢基础化工指数 2.85% ... 9
图 8: 本周氟化工指数跑赢新材料指数 4.01% ... 9
图 9: 本周萤石价格有所波动 ... 12
图 10: 1-4 月萤石 > 97%出口均价有所下滑 ... 12
图 11: 1-4 月萤石（> 97%）进口同比+6.6% ... 12
图 12: 1-4 月萤石（≤ 97%）进口同比+9.8% ... 12
图 13: 4 月萤石（> 97%）出口均价有所波动 ... 12
图 14: 4 月萤石（≤ 97%）出口均价整体平稳 ... 12
图 15: R32价格上行趋势不变 ... 14
图 16: R32外贸稳中上行 ... 14
图 17: R32 内、外贸报价齐头并进 ... 14
图 18: 本周 R32 产量环比-8.09% ... 14
图 19: R125 内贸行情持续向好 ... 15
图 20: R125 外贸行情持续向好 ... 15
图 21: R125 内、外贸价格接近 ... 15
图 22: 本周 R125 产量环比-7.77% ... 15
图 23: R134a价格保持上涨趋势 ... 16
图 24: R134a外贸行情持续向上 ... 16
图 25: R134a 内、外贸价格齐头并进 ... 16
图 26: 本周 R134a产量环比-15.62% ... 16
图 27: R410a 报价持续上涨 ...17
图 28: R22 内贸行情企稳反弹 ...18
图 29: R22 外贸行情企稳反弹 ...18
图 30: R22 内、外贸价格趋同 ...18
图 31: R22 月度均价企稳回升 ...18
图 32: R143a、R404、R507、R227 报价趋势上行 ...19
图 33: R143a、R404、R507、R227 外贸报价趋势上行 ...19
图 34: 1-4 月单质制冷剂出口量合计同比-26.8% ...20
图 35: 1-4 月单质制冷剂出口额合计同比-10.3% ...20
图 36: 1-4 月主要单质制冷剂出口均价坚挺 ...20
图 37: 1-4 月主要单质制冷剂出口均价同比上涨 ...20
图 38: 1-4 月 H
图 39: 1-4 月 H
图 40: 1-4 月 H
图 41: 1-4 月 H
图 42: 氢氟酸价格有所波动 ...22
图 43: 5 月氢氟酸产量环比+10.88% ...22
图 44: 本周二氯甲烷价格环比-2.78% ...22
图 45: 本周二氯甲烷库存环比-2.91% ...22
图 46: 本周三氯甲烷价格环比持平 ...22
图 47: 本周国内三氯甲烷库存环比-1.02% ...22
图 48: 本周三氯乙烯价格环比-14.49% ...23
图 49: 本周国内三氯乙烯库存环比+99.33% ...23
图 50: 本周四氯乙烯价格环比-1.10% ...23
图 51: 本周四氯乙烯库存环比+0.68% ...23
图 52: 本周 PT
图 53: 2026 年 5 月 PT
图 54: 本周 PVD
图 55: 2026 年 5 月 PVD
图 56: 本周 H
图 57: 2026 年 5 月 H
图 58: 本周
图 59: 2026 年 4 月国内
图 60: 本周
图 61: 2026 年 4 月国内
图 62: 本周六氟磷酸锂价格环比-2.08% ...25
图 63: 2026 年 5 月六氟磷酸锂产量环比+8.15% ...25
表 1: 浙江大厂高 GWP 制冷剂内贸报价上调（6 月 1 日） ...4
表 1: 萤石价格有所波动，主要三代制冷剂价格坚挺 ...7
表 2: 本周多氟多、新宙邦涨幅靠前（元/股，东岳集团为港元/股） ...10
表 3: 本周重要公司公告 ...26
1、氟化工行业：2027制冷剂配额政策征求意见稿下发；高 GWP制冷剂报价上调；巨化股份超纯P
1.1、2027年制冷剂配额政策征求意见稿下发，内容与2026基本一致
据氟务在线资讯，2026年6月2日，生态环境部就《关于2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》公开征求意见，为履行《关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书》及其《基加利修正案》，实现2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产和使用总量控制目标，根据《消耗臭氧层物质管理条例》有关规定，正式编制了《2027年度消耗臭氧层物质配额总量设定与分配方案（征求意见稿）》《2027年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案（征求意见稿）》及其编制说明，并发给相关单位。《2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》公开征求意见函。2027配额基本一致。相比2023 （配额政策预期博弈）、2024（R32配额临时下发）、2025（R32配额下发、10%切换调整为三次调整）、2026（10%切换调整为 30%），2027年配额政策方案 （征求意见稿）与2026年内容基本一致，政策执行愈加成熟，市场预期愈加稳定。
1.2、高GWP制冷剂内贸报价上调，R143a报价上调5000元/吨
据卓创资讯，6月1日，浙江大厂高GWP品种市场报价上涨：（1）R134a内外贸报价6.3万元/吨（环比+1000元/吨，比年初+3500元/吨，同比+1.45万元/吨）；（2）R143a内贸报价万元/吨（环比+5000元/吨，比年初+6000元/吨，同比+1.45万元/吨）；（3）R404a/R507a内贸报价5.4万元/吨（环比+1500元/吨，比年初+6000元/吨，同比+8000万元/吨）。R32、R125、R410a、R143a/R404a/R507a外贸报价稳定，其当前价格相比年初、同比上涨幅度均较为可观。
我们认为，在当前大环境承压下，高GWP品种报价率先稳健上调，传递积极信号。其他品种持稳运行，凸显韧性。随着需求边际转好，价格或有望继续上调。
表1：浙江大厂高GWP制冷剂内贸报价上调（6月1日）
产品
价格类型
价格(元/吨)
相比上次报价变化幅度(元/吨)
相比2026年初变化幅度(元/吨)
相比2025同期变化幅度(元/吨)
R32
内贸
65500
稳定
上涨3500
上涨14500
外贸
R134a
内贸
63000
上涨1000
上涨8000
上涨14500
外贸
R125
内贸
60000
稳定
上涨9000
上涨14500
外贸
R410A
内贸
59500
稳定
上涨4500
上涨12000
外贸
R143a
内贸
54000
上涨5000
上涨6000
上涨8000
外贸
R404A
内贸
54000
上涨1500
上涨6000
上涨8000
外贸
R507A
内贸
54000
上涨1500
上涨6000
上涨8000
外贸
R32长协(26Q2)
Q3待定
62200
上涨1000
上涨2000
上涨15600
R410A长协(26Q2)
Q3待定
56700
上涨1600
上涨3500
上涨9100
数据来源：卓创资讯、开源证券研究所
1.3、巨化股份超纯P
据巨化股份公众号报道，公司子公司浙江巨圣氟化学有限公司年产1万吨高品质可熔氟树脂及配套项目超纯P
能源等战略性产业有了自主可控的关键材料保障，更彰显了中国氟化工产业向全球价值链顶端迈进的坚实步伐。这款名为“超纯P
关键金属离子析出量稳定控制在 ppt级（万亿分之一），总金属离子析出量稳定控制 ppb（十亿分之一）级别，填补国内高端氟聚合物产业化空白。
长期以来，全球超纯P
价采购进口材料，不仅成本高昂，更面临供货周期长、技术适配难等困境。更令人担忧的是，一旦供应中断，新的晶圆厂、芯片厂建设就无法开展。这种“卡脖子”风险，在当前全球产业链重构的背景下尤为突出。超纯P
纯试剂储运的核心材料，其自主可控直接关系到国家集成电路产业安全。巨化超纯 P
采购成本降低，更实现“随用随供”的稳定保障。
超纯P
影。过去，我国氟化工产业多集中在低端通用产品领域，高端精细材料长期依赖进口。巨化此次实现万吨级量产，直接推动产业向高端化、智能化、绿色化方向跨越。这一突破对提升我国氟材料产业全球话语权意义重大。随着半导体、5G、新能源、生物医药等产业快速发展，超纯P有力支撑相关产业提质扩容，形成“材料突破一产业赋能一技术迭代”的良性循环。
近十余年来，巨化持续加大研发投入，从早期电子化学品业务培育上市，到实现全氟聚醚、氢氟醚、全氟醚橡胶、超纯P成电路、AI等产业发展夯实关键原材料保障根基。
1.4、氟化工行情概述
萤石：本周（6月1日-6月5日，下同）萤石价格有所波动。据百川盈孚数据，截至6月05日，萤石97湿粉市场均价3,244元/吨，较上周同期下跌 0.92%；6月均价（截至6月05日）0元/吨，同比下跌 100.00%；2026年（截至6月05日）均价 3,358元/吨，较2025年均价下跌 3.53%。
又据氟务在线跟踪，南方矿山受安全管控扰动，部分货主惜售观望，南北现货价差扩大至250元/吨，北方矿源南下补给有限，华东本地货源缺口难有效填补； 95%、96%非标萤石粉交投偏淡，高低品位粉料市场报价分化明显。供应端来看，内蒙、云南口岸进口萤石到货稳步增加，低价进口矿持续冲击本土货源，市面低位货源增多，但实际落地流通量有限，对现货市场影响有限。整体来看，进口货源增量叠加下游氟化工企业采买心态谨慎，萤石基本面支撑转弱，行情仍存下行预期。分区参考：华东3250-3300元/吨，鲁豫3150-3200元/吨，内蒙送到3000-3150元/吨。萤石行情走低带动无水氟化氢市场小幅回落，市场行情阶段性承压，山东工厂招标价13950元/吨，较上月累计回落近500元/吨。但依托硫磺涨价带来的硫酸成本支撑，即便萤石行情延续弱势，行业成本支撑依旧，但短期氟化氢行业库存较高，企业销售压力大，市场趋向僵持弱势运行。
制冷剂：截至06月05日，（1）R32价格、价差分别为63,500、48,087元/吨，较上周分别持平、+0.32%；（2）R125价格、价差分别为55,000、35,630元/吨，较上周分别持平、+0.33%；（3）R134a价格、价差分别为62,500、37,894元/吨，较上周分别+0.81%、+3.98%；（4）R143a价格为53,500元/吨，较上周+8.08%；（5） R227价格为67,500元/吨，较上周持平；（6）R152a价格为29,500元/吨，较上周持平；（7）R410a价格为58,000元/吨，较上周持平；（8）R404价格为54,000元/吨，较上周+2.86%；（9）R507价格为54,000元/吨，较上周+2.86%；（10）R22价格、价差分别为22,500、10,560元/吨，较上周分别+2.27%、+5.26%。
其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为62,500元/吨，较上周持平；（2） R125外贸参考价格为51,000元/吨，较上周持平；（3）R134a外贸参考价格为 60,000元/吨，较上周持平；（4）R143a外贸参考2000元/吨，较上周持平；（5）R227外贸参考价格为68,000元/吨，较上周持平；（6）R152a外贸参考价格为25,000元/吨，较上周持平；（7）R410a外贸参考价格为56,000元/吨，较上周持平；（8）R404外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；（9）R507外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；（10）R22外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平。
又据氟务在线跟踪，国内制冷剂大体维稳，主力品种行情偏坚挺，小包装终端零售交投表现亮眼。其中R22市场货源收紧，工厂灵活控量稳价，市场主流成交参考22000元/吨；R404、R507受上游原料R143a供给紧缺影响，现货库存有限，市场报价持续坚挺。进入6月，国内气温稳步抬升，制冷设备维保需求逐步回暖，但下游家用空调厂家生产排产同比下滑，国内刚需提振力度有限。受上游原料成本高位运行、行业配额严格管控双重牵制，多数生产企业报价持稳观望，下游终端多维持按需零散补仓，大批量备货意向偏弱。细分品类来看，R32受空调配套开工不及预期压制，市场主流商谈62700-64000元/吨，不过依托配额收紧、现货资源偏紧利好，市场心态向好、价格企稳；R134a在氢氟酸成本托底下价格波动有限，成交重心62000-63000元/吨，货源偏紧支撑工厂挺价；R227ea市面成交集中67000-68000元/吨，行情保持平稳。海外方面，美英延后H
制冷剂使用寿命。随着高温天气持续发酵，海内外采购备货需求有望逐步放量，行业供需面持续优化，短期制冷剂价格存稳中上行预期。
我们认为，氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石，到全球供给侧改革最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，全产业链未来可期，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：东阳光（制冷剂、氟树脂、氟化液）、永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、新宙邦（氟化液、氟精细）等。
表1：萤石价格有所波动，主要三代制冷剂价格坚挺
产品
价格(元/吨)
价差(元/吨)
当前值
周涨跌幅
月涨跌幅
年涨跌幅
当前值
周涨跌幅
月涨跌幅
年涨跌幅
R32
63,500
0.0%
0.0%
24.5%
48,087
0.3%
0.7%
25.8%
R32(外贸)
62,500
0.0%
0.8%
33.0%
47,087
0.3%
1.8%
37.6%
R134a
62,500
0.8%
1.6%
28.9%
37,894
4.0%
7.0%
27.6%
R134a(外贸)
60,000
0.0%
7.1%
30.4%
35,394
2.8%
18.3%
30.1%
R125
55,000
0.0%
0.0%
20.9%
35,630
0.3%
0.3%
22.1%
R125(外贸)
51,000
0.0%
0.0%
13.3%
31,630
0.4%
0.3%
10.3%
R143a
53,500
8.1%
12.8%
5.0%
-
-
-
-
R143a(外贸)
22,000
0.0%
-17.0%
-17.9%
-
-
-
-
R227
67,500
0.0%
3.8%
-5.5%
-
-
-
-
R227(外贸)
68,000
0.0%
7.9%
0.6%
-
-
-
-
R152a
29,500
0.0%
5.4%
4.6%
-
-
-
-
R152a(外贸)
25,000
0.0%
-8.3%
1.2%
-
-
-
-
R404
54,000
2.9%
17.4%
12.5%
-
-
-
-
R404(外贸)
38,500
0.0%
13.2%
17.9%
-
-
-
-
R507
54,000
2.9%
17.4%
12.5%
-
-
-
-
R507(外贸)
38,500
0.0%
13.2%
17.9%
-
-
-
-
R410a
58,000
0.0%
0.0%
19.6%
-
-
-
-
R410a(外贸)
56,000
0.0%
1.8%
21.7%
-
-
-
-
R22
22,500
2.3%
9.8%
-37.5%
10,560
5.3%
27.2%
-61.1%
R22(外贸)
22,000
0.0%
51.7%
-33.3%
10,060
0.3%
337.6%
-58.4%
萤石97湿粉
3,244
-0.9%
-3.5%
-4.2%
-
-
-
-
氢氟酸
14,381
-0.4%
-3.0%
35.1%
2,936
0.8%
-8.1%
138.3%
二氯甲烷
2,171
-2.8%
0.7%
-8.4%
-
-
-
-
三氯甲烷
2,879
0.0%
-0.6%
35.0%
-
-
-
-
三氯乙烯
5,900
-14.5%
-14.5%
17.4%
-
-
-
-
四氯乙烯
3,961
-1.1%
5.2%
-6.1%
-
-
-
-
PT
PVD
H
六氟磷酸锂
117,500
-2.1%
18.7%
123.8%
-
-
-
-
数据来源：Wind、百川盈孚、氟务在线、隆众数据、开源证券研究所
图1：R32、R134a、R125保持上涨趋势
数据来源：Wind、开源证券研究所
图2：R32、R134a、R125外贸价格保持上涨趋势
数据来源：Wind、开源证券研究所
图3：R410a、R404、R507价格逐渐上行
数据来源：Wind、开源证券研究所
图4：R410a、R404、R507外贸价格逐渐上行
数据来源：Wind、开源证券研究所
1.5、板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨 4.02%，跑赢上证综指 5.02%
本周（6月01日-6月05日）氟化工指数上涨 4.02%。截至6月05日，上证综指收于4027.74点，下跌 1%；沪深300指数收于4816.92点，下跌 1.54%；基础化工指数收于7212.61点，上涨 1.17%；新材料指数收于6106.03点，上涨 0.01%。氟化工指数收于6001.59点，上涨 4.02%，跑赢上证综指 5.02%，跑赢沪深300指数 5.56%，跑赢基础化工指数 2.85%，跑赢新材料指数 4.01%。
图5：本周氟化工指数跑赢上证综指 5.02%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图6：本周氟化工指数跑赢沪深300指数 5.56%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图7：本周氟化工指数跑赢基础化工指数 2.85%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图8：本周氟化钒赢指数材料指数 4.01%
数据来源：Wind、开源证券研究所
1.6、股票涨跌排行：本周氟化工板块昊华科技、巨化股份涨幅靠前
本周（06月01日-06月05日）氟化工板块的13只个股中，有9只周度上涨 （占比 69.23%），有4只周度下跌（占比 30.77%）。个股7日涨跌幅分别为：昊华科技（+20.41%）、巨化股份（+18.93%）、中欣氟材（+6.90%）、三美股份 （+6.84%）、永太科技（+5.80%）、永和股份（+3.92%）、新宙邦（+3.18%）、东岳集团（+2.08%）、金石资源（+0.44%）、多氟多（-1.48%）、联创股份（-3.56%）、鲁西化工（-3.85%）、东阳光（-6.88%）。
表2：本周多氟多、新宙邦涨幅靠前（元/股，东岳集团为港元/股）
涨幅排名
证券代码
股票简称
本周五(06月05日)收盘价
股价周涨跌幅
股价30日涨跌幅
股价120日涨跌幅
1
600378.SH
昊华科技
46.6
20.41%
20.41%
57.27%
2
600160.SH
巨化股份
39.27
18.93%
18.93%
18.06%
3
002915.SZ
中欣氟材
20.29
6.90%
6.90%
-10.54%
4
603379.SH
三美股份
60.24
6.84%
6.84%
18.02%
5
002326.SZ
永太科技
21.9
5.80%
5.80%
-11.19%
6
605020.SH
永和股份
34.46
3.92%
3.92%
35.91%
7
300037.SZ
新宙邦
75.98
3.18%
3.18%
48.73%
8
0189.HK
东岳集团
16.68
2.08%
2.08%
58.71%
9
603505.SH
金石资源
18.33
0.44%
0.44%
2.92%
10
002407.SZ
多氟多
33.2
-1.48%
-1.48%
1.21%
11
300343.SZ
联创股份
6.51
-3.56%
-3.56%
4.66%
12
000830.SZ
鲁西化工
12.49
-3.85%
-3.85%
-16.62%
13
600673.SH
东阳光
33.17
-6.88%
-6.88%
59.39%
数据来源：Wind、开源证券研究所
2、萤石：价格有所波动
本周（6月1日-6月5日）萤石价格有所波动。据百川盈孚数据，截至6月05日，萤石97湿粉市场均价3,244元/吨，较上周同期下跌 0.92%；6月均价（截至6月05日）0元/吨，同比下跌 100.00%；2026年（截至6月05日）均价3,358元/吨，较2025年均价下跌 3.53%。
据百川盈孚资讯，本周（6月1日-6月5日）萤石市场在成本支撑与需求疲弱的夹击下，博弈局面明显加剧。近期浙江地区某矿山发生安全事故，省内矿山全面停采整顿，区域货源阶段性收紧，部分持货商尝试稳价或试探性挺价，市场惜售情绪有所增加，安全事件带来的供应收缩更多体现为情绪面和区域性影响，北方市场整体货源依然充裕，外围进口及口岸货源流入形成有效补充，行业缺乏实质性支撑。下游需求端延续淡季疲态，主力产品氢氟酸、氟化铝价格接连下跌，下游厂家普遍存有原料库存余量，采购节奏缓慢，压价询盘仍是主流操作，但压价空间已较前期明显收窄。贸易环节操作谨慎，部分贸易商蓄势等待更低价的抄底窗口。因处于6月订单商议周期，市场询盘活跃度有所提升，但成交多以刚需为主，买卖双方博弈情绪浓郁。
又据氟务在线跟踪，南方矿山受安全管控扰动，部分货主惜售观望，南北现货价差扩大至250元/吨，北方矿源南下补给有限，华东本地货源缺口难有效填补； 95%、96%非标萤石粉交投偏淡，高低品位粉料市场报价分化明显。供应端来看，内蒙、云南口岸进口萤石到货稳步增加，低价进口矿持续冲击本土货源，市面低位货源增多，但实际落地流通量有限，对现货市场影响有限。整体来看，进口货源增量叠加下游氟化工企业采买心态谨慎，萤石基本面支撑转弱，行情仍存下行预期。分区参考：华东3250-3300元/吨，鲁豫3150-3200元/吨，内蒙送到3000-3150元/吨。萤石行情走低带动无水氟化氢市场小幅回落，市场行情阶段性承压，山东工厂招标价13950元/吨，较上月累计回落近500元/吨。但依托硫磺涨价带来的硫酸成本支撑，即便萤石行情延续弱势，行业成本支撑依旧，但短期氟化氢行业库存较高，企业销售压力大，市场趋向僵持弱势运行。
我们认为，萤石行业环保、安全检查等趋严或将成长期趋势，落后中小产能或将不断出清。从长期来看，含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高，萤石价格中枢将不断上行，萤石行业长期投资价值凸显。
图9：本周萤石价格有所波动
数据来源：Wind、开源证券研究所
图10：1-4月萤石 $ > 97\% $出口均价有所下滑
数据来源：Wind、开源证券研究所
图11：1-4月萤石（>97%）进口同比+6.6%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图12：1-4月萤石（ $ \leq 97\% $ ）进口同比 $ +9.8\% $
数据来源：Wind、开源证券研究所
图13：4月萤石（>97%）出口均价有所波动
数据来源：Wind、开源证券研究所
图14：4月萤石（≤97%）出口均价整体平稳
数据来源：Wind、开源证券研究所
3、制冷剂：行情稳中向上
本周（6月1日-6月5日）制冷剂韧性十足。截至06月05日，（1）R32价格、价差分别为63,500、48,087元/吨，较上周分别持平、+0.32%；较5月分别持平、 +0.69%；较2025年分别+24.51%、+25.83%。（2）R125价格、价差分别为55,000、 35,630元/吨，较上周分别持平、+0.33%；较5月分别持平、+0.31%；较2025年分别+20.88%、+22.15%。（3）R134a价格、价差分别为62,500、37,894元/吨，较上周分别+0.81%、+3.98%；较5月分别+1.63%、+7.01%；较2025年分别+28.87%、+27.56%。（4）R143a价格为53,500元/吨，较上周+8.08%；较5月+12.83%；较2025年+5.03%。（5）R227价格为67,500元/吨，较上周持平；较5月+3.85%；较2025年-5.52%。（6）R152a价格为29,500元/吨，较上周持平；较5月+5.36%；较2025年+4.62%。（7）R410a价格为58,000元/吨，较上周持平；较5月持平；较2025年+19.59%。（8）R404价格为54,000元/吨，较上周+2.86%；较5月+17.39%；较2025年+12.51%。（9）R507价格为54,000元/吨，较上周+2.86%；较5月+17.39%；较2025年+12.51%。（10）R22价格、价差分别为22,500、10,560元/吨，较上周分别+22.26%；较5月分别+9.76%、+27.24%；较2025年分别- 37.50%、-61.12%。
其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为62,500元/吨，较上周持平；较5月+0.81%；较2025年+32.98%。（2）R125外贸参考价格为51,000元/吨，较上周持平；较5月持平；较2025年+13.33%。（3）R134a外贸参考价格为60,000元/吨，较上周持平；较5月+7.14%；较2025年+30.43%。（4）R143a外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平；较5月-16.98%；较2025年-17.91%。（5）R227外贸参考价格为68,000元/吨，较上周持平；较5月+7.94%；较2025年+0.61%。（6） R152a外贸参考价格为25,000元/吨，较上周持平；较5月-8.26%；较2025年+1.18%。（7）R410a外贸参考价格为56,000元/吨，较上周持平；较5月+1.82%；较2025年+21.74%。（8）R404外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；较5月+13.24%；较2025年+17.89%。（9）R507外贸参考价格为38,500元/吨，较上周持平；较5月+13.24%；较2025年+17.89%。（10）R22外贸参考价格为22,000元/吨，较上周持平；较5月+51.72%；较2025年-33.33%。
又据氟务在线跟踪，国内制冷剂大体维稳，主力品种行情偏坚挺，小包装终端零售交投表现亮眼。其中R22市场货源收紧，工厂灵活控量稳价，市场主流成交参考22000元/吨；R404、R507受上游原料R143a供给紧缺影响，现货库存有限，市场报价持续坚挺。进入6月，国内气温稳步抬升，制冷设备维保需求逐步回暖，但下游家用空调厂家生产排产同比下滑，国内刚需提振力度有限。受上游原料成本高位运行、行业配额严格管控双重牵制，多数生产企业报价持稳观望，下游终端多维持按需零散补仓，大批量备货意向偏弱。细分品类来看，R32受空调配套开工不及预期压制，市场主流商谈62700-64000元/吨，不过依托配额收紧、现货资源偏紧利好，市场心态向好、价格企稳；R134a在氢氟酸成本托底下价格波动有限，成交重心62000-63000元/吨，货源偏紧支撑工厂挺价；R227ea市面成交集中67000-68000元/吨，行情保持平稳。海外方面，美英延后H
制冷剂使用寿命。随着高温天气持续发酵，海内外采购备货需求有望逐步放量，行业供需面持续优化，短期制冷剂价格存稳中上行预期。
3.1、R32价格稳定运行
本周（6月1日-6月5日）R32持稳运行。据百川盈孚数据，截至6月05日， R32市场均价63,500元/吨，较上周同期持平；价差为48,087元/吨，较上周同期 +0.32%；6月均价（截至6月05日）为63,500元/吨，环比持平；2026年（截至6月 05日）均价为63,333元/吨，较2025年均价+18.03%。本周R32产量为5,927吨，环比-8.09%。
其中R32外贸市场，截至6月05日，R32外贸参考价格62,500元/吨，较上周同期持平；价差为47,087元/吨，较上周同期+0.33%；6月外贸参考均价（截至6月 05日）为62,500元/吨，环比+0.13%；2026年(截至6月05日)外贸参考价格为 61,599元/吨，较2025年+24.02%。
据百川盈孚资讯，国内制冷剂R32市场延续高位强势整理，价格中枢稳固。当前市场在配额政策的刚性约束与旺季预期的双重托底下，底部支撑极为坚实，厂商挺价意愿强烈。然而，受制于终端消费情绪疲软及下游空调企业排产节奏偏缓，制冷剂R32价格上行面临一定阻力，短期内陷入高位僵持整理阶段。综合来看，尽管现阶段需求释放平缓的节奏限制了短期涨幅，但在供给强约束与卖方主导市场的逻辑未变前提下，制冷剂R32价格大概率维持高位运行，价格仍存稳中探涨的可能。当前主流企业出厂参考报价在63500-65500元/吨，实单成交存在差异。
图15：R32价格上行趋势不变
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图16：R32外贸稳中上行
图17：R32内、外贸报价齐头并进
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图18：本周R32产量环比-8.09%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
注：产量数据为第三方数据库数据，仅作为参考，与行业实际情况或有一定差距。
3.2、R125价格稳定
本周（6月1日-6月5日）R125价格稳定运行。据百川盈孚数据，截至6月 05日，R125市场均价55,000元/吨，较上周同期持平；价差为35,630元/吨，较上周同期+0.33%；6月均价（截至6月05日）为55,000元/吨，环比持平；2026年（截至6月05日）均价为53,019元/吨，较2025年均价+17.76%。本周R125产量为 2,254吨，环比-7.77%。
其中R125外贸市场，截至6月05日，R125外贸参考价格51,000元/吨，较上周同期持平；价差为31,630元/吨，较上周同期+0.37%；6月外贸参考均价（截至6月05日）为51,000元/吨，环比持平；2026年（截至6月05日）外贸参考价格为 47,528元/吨，较2025年+12.03%。
据百川盈孚资讯，国内制冷剂R125市场延续高位盘整态势，价格底部支撑坚实。供给端受制于年度配额的刚性约束，供给弹性释放空间有限，厂商挺涨意愿强烈，报盘始终坚挺。需求方面，制冷剂R125多作为R410a、R404a等混配产品的核心原料，生产企业多以配套自用为主，导致外售现货有限，市场散水货源流通稍显紧俏，同时下游用户普遍采取小批量刚需跟进策略，暂无大规模备货动作。综合来看，在配额强约束与工厂坚决挺价的双重托底下，R125价格短期仍将维持高位横盘博弈的格局。当前主流企业出厂参考报价在60000元/吨，实单成交存在差异。
图19：R125内贸行情持续向好
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图20：R125外贸行情持续向好
图21：R125内、外贸价格接近
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图22：本周R125产量环比-7.77%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
注：产量数据为第三方数据库数据，仅作为参考，与行业实际情况或有一定差距。
3.3、R134a价格保持上涨趋势
本周（6月1日-6月5日）R134a温和上涨。据百川盈孚数据，截至6月05日， R134a市场均价62,500元/吨，较上周同期+0.81%；价差为37,894元/吨，较上周同期+3.98%；6月均价（截至6月05日）为62,300元/吨，环比+0.96%；2026年（截至6月05日）均价为59,878元/吨，较2025年均价+20.81%。本周R134a产量为 3,641吨，环比-15.62%。
其中R134a外贸市场，截至6月05日，R134a外贸参考价格60,000元/吨，较上周同期持平；价差为35,394元/吨，较上周同期+2.76%；6月外贸参考均价（截至 6月05日）为60,000元/吨，环比+1.06%；2026年（截至6月05日）外贸参考价格为 54,774元/吨，较2025年+18.43%。
据百川盈孚资讯，国内制冷剂R134a市场延续高位向上整理走势，价格底部支撑稳固。周内浙江地区主流企业率先上调6月制冷剂R134a报盘价格1000元/吨，价格中枢稳中有升。供给端受年度配额刚性约束，生产弹性空间有限，头部企业依托配额及产业链优势，挺价意愿强烈，致使市场供应偏紧预期持续，成交始终保持在高位区间。需求端表现稳健，随着气温升高及夏季制冷旺季到来，下游需求存在进一步释放预期，为价格高位运行提供了坚实动力。整体来看，在供应收紧与需求向好的双重加持下，制冷剂R134a市场强势格局难改。当前主流企业出厂参考报价在62000-63000元/吨，实单成交存在差异。
图23：R134a价格保持上涨趋势
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图24：R134a外贸行情持续向上
图25：R134a内、外贸价格齐头并进
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图26：本周R134a产量环比-15.62%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
注：产量数据为第三方数据库数据，仅作为参考，与行业实际情况或有一定差距。
3.4、R410a市场趋势向好
本周（6月1日-6月5日）R410a市场趋势向好。据百川盈孚数据，截至6月 05日，R410a市场均价58,000元/吨，较上周同期持平；6月均价（截至6月05日）为58,000元/吨，环比持平；2026年（截至6月05日）均价为56,615元/吨，较2025年均价+15.78%。
其中R410a外贸市场，截至6月05日，R410a外贸参考价格56,000元/吨，较上周同期持平；6月均价（截至6月05日）为56,000元/吨，环比+0.28%；2026年 (截至6月05日)均价为53,524元/吨，较2025年均价+17.10%。
据百川盈孚资讯，国内制冷剂R410a市场延续高位横盘、易涨难跌的运行格局，价格重心锚定高位未见松动。受配额政策刚性约束，核心原料R32与R125价格持续高位坚挺，为制冷剂R410a构筑了坚实的底线，厂商挺价意愿强烈。期内生产企业优先排产长协订单，导致流通环节散水及零售货源表现偏紧，对价格形成有力支撑。需求端，虽然空调厂家排产预期偏弱，当前下游接货以按需小单补库为主，然而在成本面无下滑预期与旺季刚需支撑稳固的背景下，制冷剂R410整体交投呈刚需托底、高价缓跟的特征。综合来看，供给强约束叠加企业控量保价的支撑逻辑未变，制冷剂R410a短期仍将维持高位坚挺的走势。截至发稿，主流企业出厂参考报价在59500元/吨，实单成交存在差异。
图27：R410a报价持续上涨
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
3.5、R22底部企稳反弹
本周（6月1日-6月5日）R22底部企稳反弹。据百川盈孚数据，截至6月05日，R22市场均价22,500元/吨，较上周同期+2.27%；价差为10,560元/吨，较上周同期+5.26%；6月均价（截至6月05日）为22,300元/吨，环比+4.62%；2026年 (截至6月05日)均价为19,071元/吨，较2025年均价-37.69%。
其中R22外贸市场，截至6月05日，R22外贸参考价格22,000元/吨，较上周同期持平；价差为10,060元/吨，较上周同期+0.28%；6月外贸参考均价（截至6月 05日）为22,000元/吨，环比+9.00%；2026年(截至6月05日)外贸参考价格为 16,902元/吨，较2025年-41.45%。
据百川盈孚资讯，国内制冷剂R22市场维持偏强态势，价格中枢稳中上移。周内正值月初，企业新月报盘价格继续调涨，市场整体延续高位震荡偏强的走势。供给端受二代制冷剂配额削减政策的硬性约束，行业可售货源持续收缩，厂家依托配额优势普遍执行控量保价策略，外售散水货源紧俏，渠道流通以小包装为主，目前市场整体维持向好预期。需求端随夏季高温持续，贸易环节备货情绪较前期改善，下游以刚需、小批量补库为主，价格底部支撑牢固。综合来看，制冷剂R22当前处于供需紧平衡，价格高位偏强盘整为主。当前主流企业出厂参考报价在22000- 23000元/吨，实单成交存在差异。
图28：R22内贸行情企稳反弹
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图29：R22外贸行情企稳反弹
图30：R22内、外贸价格趋同
数据来源：Wind、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
图31：R22月度均价企稳回升
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.6、R143a、R404、R507、R227等报价稳中有升
本周（6月1日-6月5日）R404、R507等稳定运行。据百川盈孚数据，截至6月05日，【R143a】出厂价53,500元/吨，较上周+8.08%；6月均价（截至6月05日）为51,900元/吨，同比+12.83%，环比+5.33%；2026年（截至6月05日）均价为 46,976元/吨，较2025年均价+5.03%。【R404】出厂价54,000元/吨，较上周+2.86%；6月均价（截至6月05日）为54,000元/吨，同比+17.39%，环比+2.86%；2026年（截至6月05日）均价为50,950元/吨，较2025年均价+12.51%。【R507】出厂价54,000元/吨，较上周+2.86%；6月均价（截至6月05日）为54,000元/吨，同比+17.39%，环比+2.86%；2026年（截至6月05日）均价为50,950元/吨，较2025年均价+12.51%。【R227】出厂价67,500元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为67,500元/吨，同比+3.85%，环比+1.85%；2026年（截至6月05日）均价为 60,752元/吨，较2025年均价-5.52%。【R152a】出厂价29,500元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为29,500元/吨，同比+5.36%，环比持平；2026年（截至6月05日）均价为28,556元/吨，较2025年均价+4.62%。
其中外贸市场，截至6月05日，【R143a】外贸参考价22,000元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为22,000元/吨，同比-16.98%，环比+2.40%； 2026年（截至6月05日）均价为20,581元/吨，较2025年均价-17.91%。【R404】外贸参考价38,500元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为38,500元/吨，同比+13.24%，环比持平；2026年（截至6月05日）均价为36,629元/吨，较2025年均价+17.89%。【R507】外贸参考价38,500元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为38,500元/吨，同比+13.24%，环比持平；2026年（截至6月05日）均价为36,629元/吨，较2025年均价+17.89%。【R227】外贸参考价68,000元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为68,000元/吨，同比+7.94%，环比+2.18%；2026年（截至6月05日）均价为58,202元/吨，较2025年均价+0.61%。【R152a】外贸参考价25,000元/吨，较上周持平；6月均价（截至6月05日）为25,000元/吨，同比-8.26%，环比持平；2026年（截至6月05日）均价为25,968元/吨，较2025年均价+1.18%。
图32：R143a、R404、R507、R227报价趋势上行
图33：R143a、R404、R507、R227外贸报价趋势上行
数据来源：百川盈孚、氟务在线、开源证券研究所
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.7、我国制冷剂出口跟踪：1-4月制冷剂出口承压
据海关总署数据，2026年1-4月我国H
同比-26.8%；出口总额约为20.62亿元，同比-10.3%。其中R32、R125/R143、R134出口量分别为7,031、1,781、23,634吨，分别同比-49.6%、-62.4%、-14.8%；出口均价分别为57,139、31,366、51,077元/吨，分别同比+39%、+11%、+21%。
4月单月，我国H
总额约为8.77亿元，同比-2.6%。其中R32、R125/R143、R134出口量分别为3,096、 616、10,272吨，分别同比-37.1%、-54.2%、-14.7%；出口均价分别为56,657、 38,277、51,681元/吨，分别同比+34%、+30%、+21%。
图34：1-4月单质制冷剂出口量合计同比-26.8%
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图35：1-4月单质制冷剂出口额合计同比-10.3%
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图36：1-4月主要单质制冷剂出口均价坚挺
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图37：1-4月主要单质制冷剂出口均价同比上涨
数据来源：海关总署、开源证券研究所
据海关总署数据，2026年1-4月我国H
同比-4.1%；出口总额约为12.39亿元，同比+0.2%。其中H
物、H
合物出口量分别为10,671、13,404、1,647、1,295吨，分别同比+29.9%、-11.6%、 -6.0%、-57.7%；出口均价分别为31,472、51,862、52,361、63,007元/吨，分别同比 -1%、+22%、+24%、-12%。
4月单月，我国H
额约为5.04亿元，同比-3.3%。其中H
合物、H
5,502、703、404吨，分别同比+34.8%、-9.0%、+28.4%、-76.8%；出口均价分别为 32,518、51,941、53,013、46,158元/吨，分别同比+1.9%、+21%、+24%、-32%。
图38：1-4月H
数据来源：海关总署、开源证券研究所
数据来源：海关总署、开源证券研究所
图40：1-4月H
数据来源：海关总署、开源证券研究所
数据来源：海关总署、开源证券研究所
3.8、制冷剂原料：氟化工原材料价格有所波动
图42：氢氟酸价格有所波动
数据来源：Wind、开源证券研究所
图43：5月氢氟酸产量环比+10.88%
数据来源：Wind、开源证券研究所
图44：本周二氯甲烷价格环比-2.78%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图45：本周二氯甲烷库存环比-2.91%
图46：本周三氯甲烷价格环比持平
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图47：本周国内三氯甲烷库存环比-1.02%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图48：本周三氯乙烯价格环比-14.49%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图49：本周国内三氯乙烯库存环比
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图50：本周四氯乙烯价格环比-1.10%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图51：本周四氯乙烯库存环比 $ + 0.68\% $
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
4、含氟材料行情跟踪：整体稳定运行
图52：本周PT
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图54：本周PVD
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图56：本周H
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图58：本周
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
图60：本周
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
数据来源：钢联数据、开源证券研究所
图62：本周六氟磷酸锂价格环比-2.08%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图63：2026年5月六氟磷酸锂产量环比
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
5、近期行业动态：东阳光签署算力合同；三美股份6万吨电子级氟化氢技改项目验收；美国对进口自中国的R32作出第一次反倾销日落复审终裁
5.1、近期公司公告：东阳光签署算力合同
表3：本周重要公司公告
公司简称
发布日期
公告内容
东阳光
2026/6/2
合同：公司子公司东阳光云智算与某企业B签署《算力服务采购合同》，合同预计总金额区间为人民币100亿元至120亿元。
金石资源
2026/5/31
矿山停产：公司下属大金庄矿业收到当地应急管理部门的书面通知，要求针对存在的事故隐患在2026年6月15日前整改完毕，在整改验收通过前，停止矿山生产作业。正中精选已经接受属地应急管理部门初步复核，拟于近日提交复工复产申请，获得属地应急管理部门同意后可复工复产。公司位于浙江省内的其他矿山，包括浙江常山金石矿业有限公司、龙泉市砩矿有限责任公司、浙江兰溪市金昌矿业有限公司，目前正按照监管精神自查整改，暂时停止作业，等待应急主管部门的逐一复核验收或提出整改要求。
资料来源：各公司公告、开源证券研究所
- 2、本周行业新闻：三美股份年产6万吨电子级氟化氢技改项目；美国对进口自中国的R32作出第一次反倾销日落复审终裁
【氢氟酸】三美股份年产6万吨电子级氟化氢技改项目验收。据氟务在线公众号，6月1日，福建环保平台公示信息，福建三美全资子公司东莹化工年产6万吨电子级氟化氢技改项目已于5月30日顺利完成竣工环保验收，专家组一致同意项目通过验收。
【制冷剂】美国对进口自中国的R32作出第一次反倾销日落复审终裁。据氟务在线公众号，5月28日，美国商务部在《联邦公报》发布官方裁定公告，针对产自中国的二氟甲烷（R32制冷剂）完成首轮快速反倾销日落复审最终裁决，明确关键裁定结论，持续锁定对华R32贸易壁垒。本次首轮加急日落复审中，美方最终判定：若取消现行反倾销措施，将会导致中国涉案产品以 221.06%的倾销幅度继续或再度发生。2020年2月13日，美国商务部对进口自中国的二氟甲烷发起反倾销调查。 2021年1月12日，美国商务部对进口自中国的二氟甲烷作出反倾销终裁。2026年 2月2日，美国商务部对进口自中国的二氟甲烷发起第一次反倾销日落复审调查。
6、风险提示
下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。
分析师承诺
本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
评级
说明
证券评级
买入(Buy)
预计相对强于市场表现20%以上;
增持(outperform)
预计相对强于市场表现5%~20%;
中性(Neutral)
预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动;
减持
预计相对弱于市场表现5%以下。
行业评级
看好(overweight)
预计行业超越整体市场表现;
中性(Neutral)
预计行业与整体市场表现基本持平;
看淡
预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
分析、估值方法的局限性说明
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