国金证券_机械行业研究：看好CPO设备、燃气轮机、SOFC以及工程机械_20260531.pdf

国金证券2026-05-31

摘要

1国金证券发布机械行业周报，看好CPO设备、燃气轮机、SOFC及工程机械四大方向。
2预计2025-2028年美国数据中心燃机需求从4.1GW增至57.9GW，全球头部厂商订单排至5年后；
3工程机械4月挖机内销同比增34.9%，三一、徐工等头部企业涨价3%-5%，行业转向价值竞争。
4推荐应流股份、杰瑞股份、联讯仪器、三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、柳工等标的，关注AI算力配套能源与测试设备机会。

![](page=0,bbox=[144, 86, 423, 154])

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机械组

分析师：满在朋（执业 S1130522030002）

manzaipeng@gjzq.com.cn

看好CPO设备、燃气轮机、SOFC以及工程机械

行情回顾

本周板块表现：上周（2026/5/25-2026/5/29）5个交易日，SW机械设备指数下跌 4.98%，在申万31个一级行业分类中排名第25；同期沪深300指数上涨 0.97%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨 14.98%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨 5.66%。

核心观点

燃气轮机持续高景气度，关注国内产业链龙头。全球AIDC规划高速增长导致电力需求高增，燃气轮机发电凭借功率大、发电稳定、成本低、项目建设速度快等优势，预计将长期成为AIDC供电的首选方案。我们预计2025-2028年，美国数据中心对燃机需求从4.1GW提升到57.9GW，26-28年增速分别为 219%/135%/88%。26Q1末，全球头部燃机主机厂订单已经排到了未来5年，西门子订单可见度达到5.2年，行业景气度持续攀升。在此背景下，我们看好燃机叶片环节（核心瓶颈）国内龙头应流股份海外订单持续爆发，同时看好国内燃机集成商龙头杰瑞股份北美整机订单持续提升，以及国内其他主机厂龙头未来海外订单落地。

工程机械量价双击，利润弹性有望释放。价：根据今日工程机械，2026年5月，三一、徐工、柳工三大头部挖掘机品牌先后发布涨价通知，其中三一挖机价格上调 5%、徐工挖机价格上调 3%-5%、柳工挖机价格上调 5%，头部企业开始从“以价换量”转向“价值竞争”。量：2026年4月挖机国内销量16920台，同比增长 34.9%，出口11825台，同比增长 23.2%，土方内外销双增。4月汽车起重机国内销量1397台，同比增长 11.8%，出口900台，同比增长 8.17%；4月履带起重机国内销量110台，同比增长 11.1%，出口298台，同比增长 64.6%。推荐三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、柳工。

产业链进展加速，看好CPO耦合、测试环节。CPO将光引擎与ASIC芯片共封装，缩短互联距离至微米级光纤直接连接到位于ASIC旁边的光引擎，将电损耗降低至约4dB。通过简化信号路径并消除不必要的接口，这种设计显著提高了信号完整性、可靠性和能源效率。CPO微小的位置偏差会导致光信号损耗或耦合效率下降，对耦合要求提升，关注耦合设备相关公司。CPO需验证数百项系统级参数，测试时长增至3-5倍，要求设备具备更高的集成度、稳定性与长时测试能力，测试设备有望成为核心通胀环节之一，关注CPO测试设备进展领先的头部公司联讯仪器。

解决数据中心缺电瓶颈，SOFC产业化加速。随着AI数据中心爆发美国电力供应出现较大缺口，相比并入电网较长的等待时间和其他发电方式较长的部署周期，SOFC可快速落地模块化安装来进行电力配套。目前全球燃料电池龙头BE业绩增长已进入爆发期，1Q26营业收入同比增长130.4%，预计26年营业收入达到35亿美元（取预测区间中值），同比增长 80%。建议关注SOFC产业链电解质、换热器、温度传感器等环节国内配套供应商。

细分行业景气指标：通用机械（持续承压）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。

投资建议

见“股票组合”。

风险提示

宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。

![](page=1,bbox=[104, 78, 380, 144])

![](page=1,bbox=[429, 15, 594, 176])

内容目录

1、股票组合...4

2、行情回顾...4

3、核心观点更新...5

4、重点数据跟踪...6

4.1 通用机械...6

4.2 工程机械...7

4.3 铁路装备...8

4.4 船舶...8

4.5 油服设备...9

4.6 燃气轮机...9

5、行业重要动态...10

风险提示...13

图表目录

图表 1: 重点股票估值情况 ... 4

图表 2: 申万行业板块上周表现 ... 4

图表 3: 申万行业板块年初至今表现 ... 5

图表 4: 机械细分板块上周表现 ... 5

图表 5: 机械细分板块年初至今表现 ... 5

图表 6: PMI、PMI生产、PMI新订单情况 ... 6

图表 7: 工业企业产成品存货累计同比情况 ... 6

图表 8: 我国工业机器人产量及当月同比 ... 6

图表 9: 我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 ... 6

图表 10: 我国叉车销量及当月增速 ... 7

图表 11: 日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 ... 7

图表 12: 我国挖掘机总销量及同比 ... 7

图表 13: 我国挖掘机出口销量及同比 ... 7

图表 14: 我国房地产投资和新开工面积累计同比 ... 7

图表 15: 我国发行的地方政府专项债余额及同比 ... 7

图表 16: 我国汽车起重机主要企业销量当月同比 ... 8

图表 17: 全国铁路固定资产投资 ... 8

图表 18: 全国铁路旅客发送量 ... 8

![](page=2,bbox=[106, 79, 380, 143])

![](page=2,bbox=[431, 16, 594, 177])

图表 19： 新造船价格指数（月） ... 8

图表 20： 全球新接船订单数据（月） ... 8

图表 21： 布伦特原油均价 ... 9

图表 22： 全球在用钻机数量 ... 9

图表 23： 美国钻机数量 ... 9

图表 24： 美国原油商业库存 ... 9

图表 25： 全球燃机龙头公司订单持续高增长 ... 9

![](page=3,bbox=[103, 78, 380, 144])

![](page=3,bbox=[429, 15, 595, 176])

1、股票组合

近期建议关注的股票组合：联讯仪器、罗博特科、科瑞技术、应流股份、杰瑞股份、徐工机械、三一重工、恒立液压、中联重科、柳工。

图表1：重点股票估值情况

股票代码

股票名称

股价(元)

总市值(亿元)

归母净利润(亿元)

PE

2024A

2025A

2026E

2027E

2028E

2024A

2025A

2026E

2027E

2028E

603308.SH

应流股份

64.7

439.1

2.9

3.5

6.2

10.0

16.1

153.3

126.0

70.7

43.9

27.2

002353.SZ

杰瑞股份

140.4

1,437.5

26.3

26.8

37.7

52.2

72.3

54.7

53.6

38.1

27.5

19.9

600031.SH

三一重工

17.9

1,520.3

59.8

84.1

108.8

130.4

157.0

25.4

18.1

14.0

11.7

9.7

000157.SZ

中联重科

7.2

511.6

35.2

48.6

61.0

74.8

91.9

14.5

10.5

8.4

6.8

5.6

000425.SZ

徐工机械

9.8

1,141.8

59.8

65.7

80.0

101.8

128.6

19.1

17.4

14.3

11.2

8.9

688808.SH

联讯仪器

1,720.0

1,765.8

1.4

1.7

4.4

7.9

11.9

1,256.9

1,016.9

401.3

223.5

148.4

601100.SH

恒立液压

109.1

1,463.0

25.1

27.3

36.8

45.2

53.2

58.3

53.5

39.7

32.4

27.5

来源：Wind，国金证券研究所注：数据截止日期为2026.5.29

2、行情回顾

本周板块表现：上周（2026/5/25-2026/5/29）5个交易日，SW机械设备指数下跌 4.98%，在申万31个一级行业分类中排名第25；同期沪深300指数上涨 0.97%。

图表2：申万行业板块上周表现

![](page=3,bbox=[420, 1300, 1529, 2021])

来源：Wind，国金证券研究所

2026年至今表现：SW机械设备指数上涨 14.98%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨 5.66%。

![](page=4,bbox=[104, 78, 381, 144])

![](page=4,bbox=[428, 15, 594, 175])

图表3：申万行业板块年初至今表现

![](page=4,bbox=[441, 323, 1529, 1047])

来源：Wind，国金证券研究所

上周机械板块表现：上周（2026/5/11-2026/5/15）5个交易日，机械细分板块涨跌幅前五的板块是其他自动化设备/磨具磨料/纺织服装设备/能源及重型设备/轨交设备Ⅱ，涨跌幅为 4.30%/2.96%/2.14%/-2.73%/-3.07%。

2026年至今表现：2026年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/磨具磨料/仪器仪表/制冷空调设备，涨幅分别为 115.14%/69.86%/49.66%/29.17%/20.73%。

图表4：机械细分板块上周表现

![](page=4,bbox=[115, 1463, 963, 2095])

图表5：机械细分板块年初至今表现

来源：Wind，国金证券研究所

![](page=4,bbox=[1027, 1481, 1880, 2068])

来源：Wind，国金证券研究所

3、核心观点更新

燃气轮机持续高景气度，关注国内产业链龙头。全球AIDC规划高速增长导致电力需求高增，燃气轮机发电凭借功率大、发电稳定、成本低、项目建设速度快等优势，预计将长期成为AIDC供电的首选方案。我们预计2025-2028年，美国数据中心对燃机需求从4.1GW提升到57.9GW，26-28年增速分别为 219%/135%/88%。26Q1末，全球头部燃机主机厂订单已经排到了未来5年，西门子订单可见度达到5.2年，行业景气度持续攀升。在此背景下，我们看好燃机叶片环节（核心瓶颈）国内龙头应流股份海外订单持续爆发，同时看好国内燃机集成商龙头杰瑞股份北美整机订单持续提升，以及国内其他主机厂龙头未来海外订单落地。

工程机械量价双击，利润弹性有望释放。价：根据今日工程机械，2026年5月，三一、徐工、柳工三大头部挖掘机品牌先后发布涨价通知，其中三一挖机价格上调 5%、徐工挖机价格上调 3%-5%、柳工挖机价格上调 5%，头部企业开始从

![](page=5,bbox=[104, 78, 379, 144])

![](page=5,bbox=[430, 16, 594, 177])

“以价换量”转向“价值竞争”。量：2026年4月挖机国内销量16920台，同比增长 34.9%，出口11825台，同比增长 23.2%，土方内外销双增。4月汽车起重机国内销量1397台，同比增长 11.8%，出口900台，同比增长 8.17%；4月履带起重机国内销量110台，同比增长 11.1%，出口298台，同比增长 64.6%。推荐三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、柳工。

产业链进展加速，看好CPO耦合、测试环节。CPO将光引擎与ASIC芯片共封装，缩短互联距离至微米级光纤直接连接到位于ASIC旁边的光引擎，将电损耗降低至约4dB。通过简化信号路径并消除不必要的接口，这种设计显著提高了信号完整性、可靠性和能源效率。CPO微小的位置偏差会导致光信号损耗或耦合效率下降，对耦合要求提升，关注耦合设备相关公司。CPO需验证数百项系统级参数，测试时长增至3-5倍，要求设备具备更高的集成度、稳定性与长时测试能力，测试设备有望成为核心通胀环节之一，关注CPO测试设备进展领先的头部公司联讯仪器。

解决数据中心缺电瓶颈，SOFC产业化加速。随着AI数据中心爆发美国电力供应出现较大缺口，相比并入电网较长的等待时间和其他发电方式较长的部署周期，SOFC可快速落地模块化安装来进行电力配套。目前全球燃料电池龙头BE业绩增长已进入爆发期，1Q26营业收入同比增长130.4%，预计26年营业收入达到35亿美元（取预测区间中值），同比增长 80%。建议关注SOFC产业链电解质、换热器、温度传感器等环节国内配套供应商。

4、重点数据跟踪

4.1 通用机械

通用机械景气度持续承压。4月份制造业采购经理指数（PMI）为 50.3% ，高于荣枯线，但就业、库存仍弱，复苏基础尚不牢固。

图表6：PM1、PM1生产、PM1新订单情况

![](page=5,bbox=[113, 1160, 886, 1623])

来源：Wind，国金证券研究所

图表7：工业企业产成品存货累计同比情况

![](page=5,bbox=[1054, 1156, 1851, 1627])

来源：Wind，国金证券研究所

图表8：我国工业机器人产量及当月同比

![](page=5,bbox=[114, 1896, 896, 2341])

来源：Wind，国金证券研究所

图表9：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比

![](page=5,bbox=[1043, 1890, 1810, 2343])

来源：Wind，国金证券研究所

![](page=6,bbox=[104, 78, 380, 144])

![](page=6,bbox=[430, 15, 594, 176])

图表10：我国叉车销量及当月增速

![](page=6,bbox=[114, 334, 940, 833])

图表11：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速

来源：Wind，国金证券研究所

![](page=6,bbox=[1034, 313, 1864, 844])

来源：Wind，国金证券研究所

4.2 工程机械

工程机械景气度加速向上。2026年4月销售各类挖掘机28745台，同比增长 29.8%，国内销量16920台（含电动挖掘机11台），同比增长 34.9%；出口11825台（含电动挖掘机16台），同比增长 23.2%。

图表12：我国挖掘机总销量及同比

![](page=6,bbox=[125, 1208, 916, 1694])

来源：中国工程机械协会，国金证券研究所

图表13：我国挖掘机出口销量及同比

![](page=6,bbox=[1034, 1212, 1823, 1684])

来源：中国工程机械协会，国金证券研究所

图表14：我国房地产投资和新开工面积累计同比

![](page=6,bbox=[127, 1932, 909, 2390])

来源：Wind，国金证券研究所

图表15：我国发行的地方政府专项债余额及同比

![](page=6,bbox=[1040, 1933, 1832, 2403])

来源：Wind，国金证券研究所

![](page=7,bbox=[105, 22, 595, 172])

图表16：我国汽车起重机主要企业销量当月同比

![](page=7,bbox=[607, 358, 1362, 820])

来源：Wind，国金证券研究所

4.3铁路装备

铁路装备景气度稳健向上。2025年以来，铁路固定资产投资保持在 6%左右的稳健增长。

图表17：全国铁路固定资产投资

![](page=7,bbox=[174, 1193, 892, 1692])

来源：国家铁路局，国金证券研究所

图表18：全国铁路旅客发送量

![](page=7,bbox=[1090, 1190, 1814, 1694])

来源：国家铁路局，国金证券研究所

4.4 船舶

船舶景气度下行趋缓。截至2026年4月，全球新造船价格指数为183.41，新造船价格下滑趋缓。

图表19：新造船价格指数（月）

![](page=7,bbox=[127, 2041, 913, 2479])

图表20：全球新接船订单数据（月）

来源：Clarkson，国金证券研究所

![](page=7,bbox=[1045, 2070, 1854, 2467])

来源：Clarkson，国金证券研究所

![](page=8,bbox=[104, 78, 381, 144])

![](page=8,bbox=[430, 14, 595, 177])

4.5 油服设备

油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。

图表21：布伦特原油均价

![](page=8,bbox=[124, 494, 836, 1013])

来源：Wind，国金证券研究所

图表22：全球在用钻机数量

![](page=8,bbox=[1041, 490, 1751, 1020])

来源：Wind，国金证券研究所

图表23：美国钻机数量

![](page=8,bbox=[119, 1271, 837, 1786])

来源：Wind，国金证券研究所

图表24：美国原油商业库存

![](page=8,bbox=[1036, 1262, 1838, 1802])

来源：Wind，国金证券研究所

4.6燃气轮机

2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单29.8GW，同比增长 47.5%，行业景气度稳健向上。

图表25：全球燃机龙头公司订单持续高增长

2020

2021

2022

2023

2024

2025

26Q1

GEV

燃气轮机新签订单(GW)

14.9

12.6

9.8

9.5

20.2

29.8

8.1

YOY

-15.40%

-22.20%

-3.10%

112.60%

47.52%

14.10%

燃气轮机销量(GW)

10.2

11.1

13.8

11.9

15.3

4.2

YOY

8.80%

24.30%

-13.80%

28.57%

40.00%

三菱重工

燃气轮机新签订单(十亿日元)

552.2

638.4

834.6

1259.3

1474.4

1964.3

YOY

15.60%

30.70%

50.90%

17.10%

68.26%

燃气轮机收入(十亿日元)

538.2

616.8

736.8

735.6

790.7

662.8

YOY

14.60%

19.50%

-0.20%

7.50%

13.71%

西门子能源

燃气业务新签订单(亿欧元)

193.37

208.8

118.13

128.97

163.65

230

88

YOY

-8.73%

7.98%

-

9.18%

26.89%

43%

81%

![](page=9,bbox=[104, 20, 595, 175])

2020

2021

2022

2023

2024

2025

26Q1

燃气业务收入(亿欧元)

181.2

183.95

94.99

109.14

107.96

122

31

YOY

-2.42%

1.52%

-

14.90%

-1.08%

14%

14%

来源：各公司公告，国金证券研究所注：三菱重工2025列为1-3Q25数据，三菱重工财务年度从4月1日开始

5、行业重要动态

【通用机械】

长泵交付徐大堡核电项目核三级余热排出泵。5月29日，长沙水泵厂有限公司顺利完成徐大堡核电项目7台厂用水泵及凝结水泵供货后，再度圆满交付核三级余热排出泵。公司以高端国产化核电成套装备，助力国内核电产业高质量发展，赋能国家能源绿色转型升级。CAP1000作为我国三代核电自主化发展核心载体，此次设备成功交付，进一步完善了公司CAP系列核级泵完整产品体系。依托企业七十余年专业制造底蕴，长泵持续深耕高端核电装备研发领域，深度服务国家双碳发展与能源安全战略，充分展现企业国产化研发制造硬实力与国企责任担当。来源：中国通用机械工业协会 https://cgmiaorgcn.vh.mtnets.net/Web/News/Detail/25495

川仪调节阀产品取得API6A市场准入认证。川仪调节阀公司开发的节流阀产品顺利通过型式试验并取得PR2F报告，取得特种设备生产许可，并成功获得了美国石油协会颁发的API6A认证。标志着公司高压阀产品完成了符合API6A标准的升级迭代。API6A认证是美国石油学会（API）针对石油天然气开采领域井口装置与采油树设备制定的核心规范认证。API6A认证产品主要应用场景为油气开采领域的采油树装置、压缩机注气系统、海洋平台、页岩气开采等。此次认证的顺利通过，为公司进一步开拓油气开采领域阀门市场奠定坚实基础。来源：中国通用机械工业协会 https://vl.cgmia.org.cn/News/Detail/25472

艾德威尔瑞拓助力内蒙古80万吨煤制烯烃项目冲刺投产。内蒙古80万吨煤制烯烃项目，正全力冲刺2026年底建成投产。作为内蒙古烯烃项目延伸产业链的核心工程，该项目采用DMTO-Ⅲ先进工艺，以甲醇为原料生产聚乙烯、聚丙烯，总投资近百亿元。该阀门采用激光熔覆司太立密封面，实现零泄漏密封，可取代传统大口径球阀、闸阀，具备超高温 816∘C816^{\circ}C 、超低温 −196∘C-196^{\circ}C 的宽温域适应能力，更通过百万次高频切断耐久验证，完美适配烯烃、燃气及颗粒介质等严苛工况。产有API607、ISO15848、TA-LUFT等国际权威认证。来源：中国通用机械工业协会 https://vl.cgmia.org.cn/News/Detail/25473

纽威高性能流体控制阀门项目签约落地。5月25日，纽威高性能流体控制阀门项目签约仪式在苏州高新区举行。项目将聚力突破高端阀门制造领域，提升国产化、高端化供给能力。此次签约落地的高性能流体控制阀门项目，是纽威阀门立足长远发展、加码本土布局的战略之举。项目重点布局研发设计、精密加工、性能测试、油漆车间配套等功能模块，搭建智能化、一体化高端阀门生产研发平台，项目达产后预计年产值达25亿元。来源：中国通用机械工业协会 https://vl.cgmia.org.cn/News/Detail/25478

【机器人】

特斯拉得州Optimus专属机器人工厂动工，规划年产能最高千万台。5月28日，特斯拉位于得州超级工厂的专属Optimus机器人工厂已正式动工，这座工厂规划年产能最高可达1000万台人形机器人。该工厂是特斯拉得州超级工厂北区扩建规划的核心项目，此次扩建将新增超520万平方英尺（约48.3万平方米）工业用地。厂区内还同步布局了下一代人工智能芯片Terafab晶圆厂等前沿项目。如此庞大的建设规模，也体现出特斯拉决心将人形机器人打造为企业未来发展的核心支柱。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/fgcqXog0Na3GeWpFI1lzbw

HuggingFace推出双足机器人，开源、低成本、3D打印。知名开源AI平台HuggingFace旗下LeRobot团队正式发布LeRobotHumanoid一一款面向机器人学习与研究的开源双足人形机器人平台。该项目零件成本约2500美元（约合人民币1.7万元），主体结构支持3D打印，硬件图纸、装配文档、仿真环境与训练工具全部开源，致力于让个人开发者和高校实验室也能负担并自主搭建人形机器人研究平台。来源：人形机器人联盟https://mp.weixin.qq.com/s/RSEfUUb9fuW1tDjMqMR6nA

  1. 8万，能做一字马、自学舞蹈的人形机器人开卖了。5月25日，深圳具身智能独角兽逐际动力正式发布全尺寸交互人形机器人LimXLuna，国内零售价29.8万元。LimXLuna身高160cm，具备27个机身自由度（不含末端执行器），集高动态运控与多模态交互于一体，支持视频学舞、零代码任务编排与最多200台设备智能群控，可在商场、景区、展会等商业空间部署。此次逐际动力的机器人通过外形设计、配套软件协同，为商场、景

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区、品牌方提供低成本、高流量、24小时不间断的新型营销工具，或为人形机器人商业化找到新方向。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/1xm2o7gkJ9FPhZgtjw3UKA

让机器人拥有“肌肉记忆”，智元推出新一代二阶段BFM-2基座模型。智元机器人正式发布新一代二阶段Motion-Between运控基座模型——BFM-2（BodyFlowModel-2），宣称让机器人拥有类似人类的"肌肉记忆"。这不只是一次算法微调，而是对人形机器人底层运动控制范式的重构，从"照脚本跳舞"进化为"像生物一样感知一推演一动起来"。BFM-2的意义在于证明机器人的运动控制也可以像大模型一样具备生成、泛化和推理能力。当具身智能体真正拥有"肌肉记忆"，走进家庭陪护、工业协作、灾害救援等复杂场景才不再是科幻想象。来源：人形机器人联盟 https://mp.weixin.qq.com/s/pCpVGyRh9Z6nGbMmPsw6oQ

【工业母机&3D打印】

Xenia推出八种颗粒基复合材料系列，助力大型工业模具高效生产。意大利知名的碳纤维与玻璃纤维增强热塑性复合材料开发商Xenia，推出了一系列全新的颗粒基材料。这些材料专为大型增材制造（LSAM）的模具应用而设计，旨在解决大型工装夹具、层压模具、热成型模具以及主模型在生产过程中对热稳定性和尺寸精度的严苛要求。这套新材料系列能够在从常温到 260∘C260^{\circ} \mathrm{C} 温度区间内稳定工作，材料具备极低的热膨胀系数（CTE）、极高的刚度以及优异的结构稳定性。这些特性能够有效减少材料在打印过程以及后续高压釜处理中可能出现的变形问题，确保制造出的工具精准可靠。来源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-180711-1-1.html

可3D打印真空开关触头，亚洲新材料发布高性能铜铬球形粉末CuCr25至50。5月28日，针对传统的粉末冶金法和熔铸工艺长期受限于Cr颗粒尺寸，普遍存在的Cr相粗大、成分偏析、氧氮含量偏高等问题，亚洲新材料正式推出高均匀性CuCr25至CuCr50球形粉末。该产品采用先进的真空气雾化制粉技术，为3D打印和热压、热等静压等新兴工艺提供理想的高铬铜合金原料，用粉末冶金的新路径重新定义铜铬材料的制备方式。来源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-180704-1-1.html

Modix发布MAMA-1000颗粒3D打印机，一立方米构建体积，双打印头设计。5月27日，以色列制造商ModixModularTechnologies针对工业行业推出新型大幅面颗粒3D打印机MAMA-1000，成型体积为一立方米。这款新机型定位低于现有的MAMA-1700，面向需要工业级打印能力但不需要更大尺寸的制造商、研究机构和制造团队。MAMA-1000的核心卖点在于颗粒挤出工艺的成本优势。适用于PLA、PETG、ABS、ASA、TPU、再生聚合物和填充复合材料的塑料颗粒原料价格在每公斤2美元到8美元之间，而同类线材线轴价格通常为每公斤20美元到80美元。来源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-180690-1-2.html

告别打印失败，Aibuild推出面向增材制造的高速热力学仿真工具。专注于工业制造领域的软件公司Aibuild正式推出了面向增材制造的FETS（有限元热力学仿真）工具。这款云端软件专为DED（定向能量沉积）、搅拌摩擦焊以及材料挤出工艺量身打造，无论是金属还是聚合物材料，都能精准模拟打印过程中的应力、变形、热效应及热力学效应。针对残余应力、翘曲、开裂、下垂、层间结合力以及附着力等常见痛点，FETS均能给出预测。来源：南极熊 https://www.nanjixiong.com/thread-180675-1-2.html

【科学仪器】

革新检测模式，因美纳推出首款分布式WGSMRD解决方案。5月28日，因美纳（Illumina）宣布推出首款面向临床研究的全基因组测序（WGS）分子残留病灶（MRD）整体解决方案，旨在为肿瘤微小残留病灶监测提供标准化、可自主部署的研究工具，助力肿瘤精准诊疗研究高效开展。该方案基于NovaSeq平台，灵敏度达10ppm，已在梅奥诊所完成评估，并将联合百时美施贵宝在ASCCO年会公布数据，推动肿瘤精准诊疗。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260529/911068.shtml

业界首款，Carterra重磅推出48通道HT-SPR，开启SPR初筛新时代。Carterra重磅发布CarterraVega高通量表面等离子共振（HT-SPR）仪器。作为业内首款48通道SPR平台，每条通道可检测2种配体，其通量是主流的8通道SPR平台的12倍。能够检测分子量低至100Da的小分子化合物和片段，打破传统SPR“速度与分辨率不可兼得”的行业困境，首次让高分辨率结合分析直接应用于化合物库初筛，为传感的药物研发注入全新动能。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260528/910189.shtml

安捷伦推出搭载GCAssist的新一代气相色谱系统，助力提升实验室效率与数据质量。5月27日，安捷伦宣布推出搭载GCAssist技术的新一代8890BGC和8860BGC系统。GCAssist是一项全新的先进仪器智能技术，可在实验室安全网络环境下，为分析仪器提供系统监控、内置故障排查和远程连接功能，以全面提升气相色谱分析的性能和效率。新一代系统在升级气相色谱硬件的基础上，结合GCAssist的系统监控、诊断、分步故障排查及维护

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流程指引等功能，旨在帮助实验室减少计划外停机时间，提升数据质量和运行效率。来源：仪器信息网 https:// www.instrument.com.cn/news/20260527/909747.shtml

安捷伦推出1290InfinityIII荧光检测器，以UHPLC速度实现可靠痕量分析。5月26日，安捷伦宣布推出Agilent1290InfinityIII荧光检测器(FLD)，这是一款专为现代超高效液相色谱(UHPLC)工作流程设计的新型荧光检测器。它兼具超痕量级灵敏度、适配UHPLC的色谱性能，以及日常检测的便捷性，将推动荧光检测迈入UHPLC时代。这款检测器能够提供丰富的光谱信息，同时完整保留UHPLC窄峰形态，为痕量分析提供可靠的决策依据。来源：仪器信息网https://www.instrument.com.cn/news/20260526/908601.shtml

【工程机械&农机】

5700米，柳工刷新全球矿用大型挖掘机作业海拔纪录。柳工4台9135F矿用超大型挖掘机成功交付西藏某客户，这批设备将在海拔5300米至5700米的高原矿区开展作业，超越了秘鲁安第斯山脉拉林科纳达（LaRinconada）金矿5300米的海拔纪录，创造了全球矿用大型挖掘机作业海拔的新标杆，用硬核实力彰显中国装备制造的卓越品质。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/Kr8VFag-QENBHu4KDuhGRg

山河智能轮履两用多功能开带机批量交付国家林草系统。5月26日，山河智能轮履两用多功能开带机批量发货仪式在山河工业城隆重举行，现场一批SWRM155W轮履两用多功能开带机正式批量发往国家森林草原防火系统单位。此次批量发货，是山河智能深耕森林防火装备领域的重要成果，标志着公司高端智能装备获得国家林草系统的高度认可。目前，该款设备已被纳入《国家森林消防装备》推荐装备名录，同时取得国家森林草原防火系统同类装备独家配套资质，行业标杆地位得到进一步夯实，将为全国森林草原防火、生态安全防护工作注入强劲的装备动能与科技力量。来源：第一工程机械网https://mp.weixin.qq.com/s/L1wso-qUfQhRK_hH5EVnYg

中国农机院精彩亮相2026新疆农业机械博览会。5月25日，中国农机院携所属现代农装、呼分院、新疆中收等亮相2026新疆国际农业机械博览会，集中展出多款适配本土规模化作业的农机装备，同步展出农机作业北斗远程监测设备、自动导航驾驶系统、收获产量在线监测系统等智能零部件，以全链条智能化方案助力新疆农业现代化高质量发展。本次展会，第三代4MY-4A型四行圆包式采棉机是现场核心亮点之一。该机型在外观设计、整机工艺上改良升级，更具现代工业美感，驾驶室空间、视野、减震与舒适性大幅提升，综合品质与市场竞争力显著增强。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/EBw0QfpfzWyONQKaxSKo-A

康明斯首台国产QSK60矿用发动机在渝交付。5月25日，康明斯在其全球大马力发动机智造基地——重庆康明斯发动机有限公司举行“康明斯矿山百年中国行暨QSK60国产矿山发动机交付”仪式。活动现场，康明斯与徐工集团共同将首台QSK60国产矿用发动机交付伊敏客户，标志着康明斯大马力矿山动力在华制造与交付能力迈入新阶段，再次体现了其深耕中国矿山市场的长期承诺。来源：第一工程机械网 https://mp.weixin.qq.com/s/yNvp6OpEAKd3_xeXGRcDmA

【铁路装备】

印度RITES推动“印度之光”准高速列车出口全球，挑战中车等国际轨交巨头。印度铁道部下属国有企业RITES正积极推动“印度之光”（VandeBharat）准高速列车出口全球，目标市场涵盖非洲、拉丁美洲及南亚邻国。该项目旨在研发标准轨列车平台，以在海外市场与中国中车等国际轨道交通巨头竞争。印度媒体将此举视为印度轨道交通装备走向全球的关键一步，凭借较低的制造成本和政府支持，RITES有望在部分新兴经济体国家城际铁路升级中获得突破。来源：蔚蓝轨迹 https://mp.weixin.qq.com/s/JK894apWyscJrqclFH9Hqw

轨道镁合金车辆研发应用项目合作协议签署。5月27日，2026世界智能产业博览会即将召开之际，天津市举行战略合作协议和项目签约活动，天津轨道交通集团与明月湖实验室、中车唐山公司、河东区政府正式签署轨道镁合金车辆研发应用项目合作协议。该项目成功入选本届博览会85个落地天津的重点项目，标志着天津在轨道交通新材料领域迈出关键一步。来源：蔚蓝轨迹 https://mp.weixin.qq.com/s/Bb1198f0YG9jYI_Pe-YHew

新加坡地铁裕廊区域线J111标段项目两座车站及高架桥主体结构顺利，标志着项目取得阶段性重大突破。项目位于新加坡西部裕廊地区，是裕廊区域线第三阶段的重要组成部分，主要施工内容包括JS09事业站、JS10都康站两座高架车站，以及连接两站，横跨裕廊中央公园及文礼路，全长约1.5公里的高架桥工程。该项目的顺利推进，是中国港湾积极服务新加坡绿色智慧城市发展战略的重要成果，进一步彰显了中国港湾在海外轨道交通基础设施领域的综合建设能力和品牌影响力，也为深化中新基础设施互联互通合作持续注入新动能。来源：蔚蓝轨迹 https://mp.weixin.qq.com/s/pbBkmpXBwWG-mSdqFA7o1Q

全球首列，时速120公里电驱机械制动地铁列车正式载客运营。装用电驱机械制动系统的120km/h速度等级地铁

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列车在深圳地铁11号线正式载客运营，这是全球首列采用电驱制动技术载客运营的该速度等级地铁列车。该型制动系统通过了国内首个时速120公里轨道交通电驱机械制动系统产品SIL4认证，表明电驱机械制动系统具备覆盖需求、设计、验证、运维的安全研发全流程管控体系，产品在功能安全领域的技术实力与工程能力已达到国际最高安全等级要求，能够为列车安全运行提供更坚实保障。来源：蔚蓝轨迹 https://mp.weixin.qq.com/s/GUPSyJD3aRy_NODIXSBAwA

【船舶海工】

2艘AHTS，这家船厂连续承接高端海工船。江龙船艇全资子公司江龙船艇国际有限公司与新加坡PHOENIXONEPTE.LTD.，和PHOENIXTWOPTE.LTD.，分别签订1艘SSG65型多功能三用工作船（AHTS）建造订单。2艘新船总造价2714万美元（约合人民币1.85亿元），预计分别将于2027年9月30日、2027年11月30日交付。该型SSG65型三用工作船集起锚、拖带、物资供应、对外消防、动力定位等多功能于一体，入级美国船级社（ABS），满足全球无限航区作业要求。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/nmbbXCjmGQctc0lwMAtweg

外高桥造船，首制万车级汽车运输船命名。5月28日，中国船舶集团有限公司旗下上海外高桥造船有限公司联合中国船舶工业贸易有限公司，为Seaspan公司建造的10800车LNG双燃料汽车运输船首制船“GLOVISLIGHTHOUSE”轮举行命名仪式。这是外高桥造船建造的首艘万车级汽车运输船。“GLOVISLIGHTHOUSE”轮是外高桥造船为SEASPAN打造的首制10800车双燃料汽车运输船，，该船凝聚了外高桥造船在汽车运输船领域长期的技术沉淀与创新突破，创造了外高桥造船双燃料PCTC出坞后最快交付纪录，充分体现了外高桥造船在精益管理、绿色船舶建造方面的核心竞争力。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/ycQQ1jxuFCTOPMIBqE1gQw

大连造船新船+2，同型船订单超60艘。5月28日，中船大连造船联合中船贸易在北京与华光海运举行2+2艘1 1.4万吨成品油船建造合同签约仪式。截至目前，大连造船手持11万吨级成品油船订单已超60艘，订单体量稳居行业前列。此次签约的11.4万吨成品油船由大连造船自主研发设计，在运营经济性、港口适配性、航行安全性上实现全方位升级，前瞻布局绿色低碳、智能航运两大行业核心赛道。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/cJNpKrt05hEdYZI37BAP7A

重启造船后，这家船厂又交付一船型。HJ重工为希腊船东NaviosMaritime建造的7900TEU环保型集装箱船“NAVIOSCYAN”号命名交付，较计划交船期提前两个多月。“NAVIOSCYAN”号是HJ重工2024年承接的系列7900TEU集装箱船的首制船，共计4艘，单船造价1.1亿美元，将在2027年前全部交付。此次交付的“NAVIOSCYAN”号配备脱硫装置，满足国际海事组织（IMO）制定的环保法规，通过采用甲醇预留设计，支持航运脱碳。同时，该船采用先进的3D船体设计技术建造，以最大化集装箱装载能力。来源：龙de船人https://mp.weixin.qq.com/s/RgEIMWv9gOBfAidrUfFSKA

风险提示

宏观经济变化的风险：若宏观经济变化，企业对于生产经营信心不足，则其资本开支力度不足，因而对机械行业的需求造成一定的影响。宏观经济变化可能带来汇率大幅波动，从而可能对出口业务占比较大的企业的利润产生影响。

原材料价格波动的风险：原材料大幅波动，导致中下游成本压力较大，一方面挤占了中游盈利空间，其次影响终端客户的资本开支需求。

政策变化的风险：下游基建需求受财政支出力度影响，如果财政政策力度不及预期，可能会影响下游基建需求，从而影响机械行业需求。若其他国家出台相关贸易保护政策，可能对海外业务为主的企业造成较大不利影响。

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行业投资评级的说明：

买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%15\% 以上；

增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%−15%5\% -15\%；

中性：预期未来3一6个月内该行业变动幅度相对大盘在 $ - 5\% - 5\% $；

减持：预期未来3一6个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。

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特别声明：

国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

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