AI融资忧虑引发科技股抛售，多家头部对冲基金10月遭重创

华尔街见闻2026-11-07 05:22查看原文

摘要

1受AI投资担忧及美国中期选举影响，科技股遭大规模抛售，纳指单日跌5.5%。

2Lone Pine、老虎环球等头部选股基金10月亏损8%-9%，年内涨幅几近归零，芯片股受冲击尤甚。

3市场对数据中心建设前景产生分歧，AI融资忧虑转化为集中抛压。

4相比之下，Coatue及部分多策略、量化基金表现稳健，对冲基金行业策略分化加剧。

5此次调整反映了市场对AI商业化落地及资本开支可持续性的重新定价。

围绕人工智能投资的担忧引发科技股大规模抛售，多家头部选股型对冲基金在10月遭受两位数级别的损失，部分基金年内涨幅几近悉数回吐。

11月6日据彭博社援引知情人士透露，Steve Mandel麾下Lone Pine Capital上月亏损约9%，此前该基金已将年内高达44%的累计涨幅悉数抹去，目前2026年全年录得约7%的亏损，在同类基金中表现居于末位。

老虎环球管理旗下对冲基金10月下跌8.5%，年内涨幅几乎归零；Whale Rock资管公司旗舰基金下挫约8%，2026年涨幅收窄至约34%。

与此同时，民主党在美国中期选举中取得压倒性胜利后，以科技股为主的纳斯达克综合指数周四单日下跌5.5%，创2025年4月以来最大跌幅，显示市场抛压仍在延续。

这场风波席卷多种对冲基金策略，芯片制造商股价受冲击尤为惨烈。中期选举实际上演变为市场对新数据中心建设前景的一次公投，AI融资忧虑由此转化为对科技板块的集中抛售。

Lone Pine损失最重，年内收益全部蒸发

在此轮调整中，Lone Pine Capital的处境最为艰难。

据报道，该基金10月亏损约9%，而在此之前，其年内涨幅已从高点的44%逐步被侵蚀殆尽，目前2026年全年下跌约7%，在同类选股基金中跌幅居前。

相比之下，老虎环球旗下对冲基金10月下跌8.5%后，年内涨幅已基本归零。其规模较小的交叉基金跌幅相对温和，上月下跌3.3%，年内仍保有15.3%的涨幅。

Whale Rock旗舰公私混合基金下跌约8%后，2026年累计涨幅收窄至约34%；该公司旗下纯股票多头基金跌幅更深，10月重挫12.3%，年内涨幅收窄至30.6%。

Dan Sundheim麾下D1 Capital Partners的股票投资组合上月下跌4.4%，年内回报率由此降至18.8%。

Atreides Management旗下资产管理规模约34亿美元的旗舰公私混合基金10月下跌9.5%，降幅在同类基金中位居前列。受益于对SpaceX及多家非上市公司的投资，该基金今年迄今仍录得约43%的涨幅。

Atreides旗下规模较小的对冲基金处境则更为窘迫——上月重挫16%，年内涨幅大幅收窄至仅剩2.5%。

Coatue独善其身，多策略基金分化加剧

在选股基金普遍受挫的背景下，Philippe Laffont的Coatue Management是为数不多的例外。其对冲基金10月上涨0.2%，今年迄今累计上涨13%，在同类基金中表现相对突出。

从更广泛的对冲基金行业来看，各类策略之间的分化在10月明显加剧。

多策略基金同样难以完全幸免：Balyasny下跌3.4%，Millennium下跌2.3%，ExodusPoint下跌2.4%；而Citadel Wellington上涨1.7%，D.E. Shaw Composite上涨0.7%，表现相对稳健。

量化基金与宏观基金整体跌幅较选股类基金更为温和，CFM Discus、Winton Diversified Macro等小幅收涨，但Marshall Wace TOPS下跌3.6%，Kirkoswald跌幅则高达6.4%。

附：10月主要对冲基金回报率初步估算

| ARP | 全球宏观 | 全球宏观 | -3.4 | 9.2 |

| LMR | 平台型多策略 | 平台型多策略 | -0.8 | 5.2 |

*Arini数据截至10月23日。

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