科创50强势反弹：半导体业绩高增与AI算力硬件景气共振

①模拟芯片行业迎来显著回暖，栏目精选机构研报，提及焦点公司大涨； ②光通信方向反弹，栏目解读海外映射，相关公司大涨11.92%； ③ 端侧AI步入加速落地期，分析师看好有望深度受益于AI端侧的厂商（梳理）。

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市场热点一 半导体

消息面上，据市场数据统计，14家半导体设备公司前三季度营收合计759.38亿元、同比增长19.3%，归母净利润176.60亿元、同比增长59.5%。订单端同样饱满，盛美上海在手订单170.73亿元、同比增长88.2%，头部设备企业交付周期已排至2027年上半年。

11月2日14:36《电报解读》 追踪到“3A游戏《影之刃零》发售后72小时销量突破400万” ，随即发文覆盖“游戏领域”，梳理指出：随着国产游戏工业化制作水平、全球同步发行能力及海外品牌认知持续提升，国内厂商此前在手游出海中积累的产品研发、用户运营及全球化发行经验有望进一步向3A产品迁移。11月4日，凌云光强势拉升，收涨10.8%。

11月2日20:18《风口研报》 精选“必易微”公司研报并加以梳理 ，引用分析师观点指出：模拟芯片行业迎来显著回暖，TI在2025年已进行四轮提价，并明确后续仍有涨价计划，公司等国内厂商紧随其后，WSTS预计2026年全球模拟芯片市场同比增长约10%；此外，公司受益AI服务器高景气叠加模拟行业复苏，高价值电源管理需求持续扩容，三季度整体收入在上半年高基数基础上进一步环比增长22.88%，反映公司前期产品结构升级带来的增长动能仍然较强。11月4日，必易微大幅拉升，收涨13.65%。

10月28日17:20《风口研报》 精选“腾信精密”公司研报并加以梳理 ，引用分析师观点指出：公司深耕精密制造十五年，当前基本盘稳固，加大拓展的半导体设备零部件迎加速放量，2026上半年收入已达到2025年全年的82.1%，同期业务毛利率达到50.50%；此外，公司当下的定位更多在半导体设备领域的tier2供应商，未来在中微、北方华创等战略客户的供应链体系中，有望升级至tier1的角色定位。11月4日，腾信精密30CM涨停。

市场热点二 算力硬件

消息面上，中际旭创澄清“海外客户砍单”传言、强调2027年订单覆盖充足，带动算力硬件情绪修复。

11月4日08:28《九点特供》 追踪到Fabrinet涨15.4% ，指出这家光通信概念股第一财季营收和利润超预期，上调第二财季业绩指引，并额外批准1.03亿美元股票回购额度，并带动光通信板块整体走高，海内外三季报验证光互联行业高景气，提及粤芯半导，其在11月4日涨11.92%。

11月3日20:57《财联社早知道》 解读公司要闻 ，指出云南锗业子公司与AOI签订合计90万片磷化铟衬底长期供货协议 2027年度合同金额约合13.05亿元，此次签约有望为公司磷化铟产品带来潜在的订单需求，有利于拓宽公司的盈利渠道。其在11月4日收获涨停。

11月3日21:23《狙击龙虎榜》 追踪市场热点 ，指出云南锗业公司与AOI签署90万片4英寸N型磷化铟衬底长协，合同采用了“锁量不锁价”结构，在磷化铟供需缺口持续攀升的市场下较为有利。其在11月4日收获涨停。

11月1日22:10《公告全知道》 精选“科翔股份”公司公告并加以梳理 ，发文指出：公司斥资85亿新建三大AI算力PCB产能，布局mSAP、AI服务器板与高阶HDI产线；氮化硅陶瓷材料取得突破，子公司深耕陶瓷板材，同步推进PLP板级封装，800G光模块PCB已小批量交付，卡位AI算力PCB赛道。科翔股份3日最高涨26.37%。

10月29日22:12《公告全知道》 精选“满坤科技”公司公告并加以梳理， 发文指出：满坤科技Q3业绩高增，净利同比、环比大幅上行，增长源于订单及销售放量。公司主营PCB，已量产交付多款高功率电源PCB，发力AI赛道，布局AI服务器电源、光模块PCB，具备800G、1.6T非CPO光模块量产能力，光模块板已有量产订单，AI业务打造第二增长曲线。满坤科技4日最高涨27.55%。

市场热点三 AI

消息面上，据优必选消息，优必选Thinker-Sim具身智能仿真平台正式发布，构建覆盖真实场景数字化、规模化仿真数据合成、机器人能力评测的一站式技术体系。

11月4日08:28《九点特供》 追踪到超微电脑盘后涨8.3% ，指出AI服务器需求远超预期，公司第一财季营收达到199亿美元，接近去年同期的4倍，也超过此前公司给出的185亿至195亿美元预期区间，服务器作为算力基础设施的重要底座，呈现出全球高增共振的趋势，提及智微智能，其在11月4日涨停。

11月4日07:09《数据研选》 精选AI行业研报 ，指出端侧AI步入加速落地期，分析师看好有望深度受益于AI端侧的厂商，提及瑞芯微、乐鑫科技、恒玄科技。11月4日，瑞芯微涨停，乐鑫科技、恒玄科技涨超10%。

11月1日12:57《电报解读》 追踪到“苹果和阿里巴巴达成合作 ，将千问集成到Apple智能”，随即展开梳理：AI手机竞争正从单点功能级AI向操作系统级AI统一入口演进，端侧AI与系统交互、跨App执行能力的结合将成为终端创新的重要主线。AI助手已成为继独立App之后的核心流量阵地，生态闭环完善度与跨场景履约能力将决定平台长期竞争优势，端侧AI产业的爆发以AI手机的成熟落地为核心前置条件。本文提及乐鑫科技、恒玄科技，其3日分别最高涨16.79%、18.7%。

11月4日09:31《盘中宝》 发布文章并引用券商观点指出 ：AI算力需求持续高景气，AI覆铜板/PCB三季度业绩亮眼。受AI服务器、交换机及高速互联需求持续增长驱动，高多层板、高阶HDI及低损耗材料需求快速放量，单机柜PCB用量与价值量持续提升，头部厂商高端产能维持较高稼动率。文章提及超声电子和满坤科技，截至11月4日收盘，超声电子日内最高涨幅达8.82%，满坤科技日内最高涨幅达14.93%。

11月2日13:47《盘中宝》 发文并指出 ：AI眼镜由创新产品走向耐用品的过程中，相关制造环节价值有望提升。这一过程有望带来相关企业从传统制造估值向“智能硬件平台型估值”迁移的中长期机会。文章提及艾为电子，截至11月4日收盘，区间最高涨幅达13.19%。

市场热点四 机器人

消息面上，宇树科技创始人王兴兴透露，公司未来将重点攻克机器人大脑技术，除自身技术突破外，还将在全球范围寻求合作，看好物理AI技术并致力于实现突破。

11月2日19:48《风口研报》 追踪到“奥普特于10月26、27日接待多家机构调研”， 随即展开解读：奥普特Q3营收、净利增速持续抬升，依托机器视觉全栈能力推出云边端智联平台，搭建工业AI闭环体系，联合越疆布局手眼脑一体化具身工业方案。公司以AIinAll为主线，商业模式从硬件销售升级为可迭代AI质检系统，打开长期成长空间。11月4日，奥普特强势拉升，当日收涨18.62%。

市场热点五 其他

11月1日19:56《金牌纪要库》发文汇总“航天”方向专家的观点，指出：华曙高科是增材制造环节的增长代表，主营工业级3D打印设备及相关产品。前三季度收入5.10亿元，同比增长28.11%；归母净利润1957.73万元，同比增长34.48%；扣非归母净利润1322.93万元，同比增长120.15%。设备及辅机配件销售增加带来了盈利增长，扣非利润仍处于较低基数。文章提及的华曙高科，截至11月4日收盘，区间最高涨幅达10.7%。

11月2日13:31《风口研报》 精选“众生药业”公司研报并加以梳理 ，引用分析师观点指出：公司中成药集采影响逐步出清，基本盘稳健，为创新研发提供稳定现金流。公司聚焦代谢、抗病毒赛道，创新管线步入收获期，已有2款新药获批，8项项目进入临床，RAY1225达成对外授权，管线价值有望持续重估。11月4日，众生药业涨停。

10月30日08:55《电报解读》 追踪到“国家能源局要求重型燃气轮机发电试点应用取得阶段性成效”， 随后展开解读：燃气轮机发电具备建设周期快、电力输出稳定、发电资源要求低等特点，有望成为短期内最优的数据中心供电解决方案。方正证券研报认为，在美国头部企业产能较为紧张的背景下，相关供应订单需求有望外溢至产能相对充足的中国，使得相关厂商从中受益。本文提及航发科技、杰瑞股份其在11月4日双双涨停。

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