宋雪涛：美国中期选举民主党大胜，或加速美伊战争结束并推升财政赤字

截至北京时间11月4日下午，根据Polymarket数据：众议院435席，民主党:共和党约为260:175；参议院100席，民主党:共和党为56:44；州长50个，民主党:共和党为30:20。

由此，民主党大约获得了60%的众议院席位、55%的参议院席位、60%的州长。

1、中选变得重要起来：

之前普遍认为中选的重要性不够高，主要是因为总统拥有否决权，而民主党不能赢下2/3的席位，所以很难直接推翻过往已经存在的事项。

但现在局势不同，民主党距离2/3并不遥远，这就必须考虑共和党议员反水的情况，特别是对一些明显错误、可能进一步导致28年大选失败的事项。

从现在到1月3日，有两个月的过渡期，用于确认投票结果、党内选举新一届国会领袖等，在此之前，本届国会继续履职。

很多变化可能在过渡期内就会发生。

2、美伊战争可能更快结束：

观察美国舆论，对伊战争并没有得到共和党内的广泛支持，很大程度上是特朗普本人和身边少数亲以色列群体推动的。

之所以此前党内反对声音少，是因为共和党候选人尽力避免在中选前与特朗普唱反调，输掉党内初选。

现在中选即将结束，特朗普也不会有第三任期，如果他一意孤行，推动大规模重启伊朗战争，可能会面临党内，例如建制派议员反水的风险。

根据法律，只要众议院超过半数通过，就可以对总统发起弹劾；如果参议院超过2/3多数，一般是67票通过，就可以成功弹劾总统。

2019年和2021年，特朗普曾两次被众议院发起弹劾，都在参议院被否决。

这一次，如果有11名共和党参议员反水，民主党就可能弹劾成功。

因此，后续两党很可能同步施压要求结束战争，迫使特朗普想办法尽快在过渡期内退出。

3、财政赤字可能不降反升：

早些年前，在野党赢得国会控制权，往往会令执政党达成妥协，约束财政纪律，例如1994年之后的克林顿和2010年之后的奥巴马。

然而如今民粹盛行，两党谁也不敢轻言削减福利，否则很快就被民众反噬。

因此，近十年更常见的情况，是执政党通过允许在野党增加有利赤字，换取不削减执政党赤字，结果就是赤字越来越高。

例如2018年和2022年的中选均导致国会分裂，但次年赤字率都变得更高

美国政府2027财年的预算还没通过，两党将在过渡期内就此展开博弈，如果共和党不让步，政府可能会在年底陷入停摆。

近期民主党众议院领袖已经表态，民主党控制众议院后，前100天优先解决的事项，前两项就是恢复《平价医疗法案》医保保费税收抵免、撤销共和党在2025年法案中削减的Medicaid支出。

4、关注AIDC的地方监管：

由于没有2/3席位，民主党仍然难以在国会层面，即全国层面通过限制AI的法案。

然而在地方层面，共和党州长输掉太多，包括很多AIDC规划建设规模较大的州：德州、俄亥俄、乔治亚、宾州、亚利桑那等。

从选前主张来看，并非所有民主党州长对AIDC的立场都比共和党州长更强硬。

因此，后续是以检验实际政策为主。

本文来源：雪涛宏观笔记