芯源微业绩会：前道设备收入占比提升，新签订单快速增长但利润阶段性承压

①芯源微董事长董博宇表示，上半年公司前道设备占比进一步提升，与后道高端封装等传统优势业务基本上平分秋色，尤其是前道清洗作为公司第二增长曲线的重要性日益凸显； ②董博宇表示，毛利率波动系后道设备销售针对部分战略客户适当让利，未来随着收入体量的持续提升，预计整体利润率将有所改善。

《科创板日报》10月9日讯（记者 郭辉） “2026年上半年公司实现营业收入8.97亿元，同比增长26.47%。从收入构成上看，前道占比进一步提升，与后道高端封装等传统优势业务基本上平分秋色，尤其是前道清洗，在公司收入构成中占比超过30%，作为公司第二增长曲线的重要性日益凸显。”在芯源微今日举行的业绩会上，公司董事长董博宇表示，上半年开始，前道Track也开始贡献一部分收入，“今年前道Track主要工作还是新机型验证，验证通过后有望在明后年持续提升市场份额”。

利润方面，芯源微2026年上半年归母净利润806.22万元，同比有所下降，扣非归母净利润亏损4513万元，主要由营收增速不高，叠加期间费用增加、政府补助减少等因素所致。

在改善运营效率、提升财务表现方面，芯源微财务总监张新超在业绩会上向投资者表示，公司将结合业务发展实际，继续通过优化库存管理、缩短产品交付及验收时间、加快回款进度等多种方式提高资金使用效率；同时，强化应收款项管理、加快产品交付与回款节奏，提升资金周转效率；深化银企合作，运用多元化融资工具，保障业务拓展与研发投入资金需求。

2026年一季度芯源微毛利率为46.69%，至二季度降至28.07%，上半年整体毛利率为34.93%。

董博宇表示，公司单季度毛利率受产品结构、收入确认客户结构等因素影响波动较大。2026年上半年公司整体毛利率同比基本持平微降，其中前道产品毛利率同比有所提升，后道封装产品毛利率同比有所下降，原因是针对部分战略客户，公司在后道设备销售时进行适当让利，该部分低毛利订单在上半年验收转化为收入后阶段性拉低整体毛利率。但从中长期来看，在后道产品整体市占率提升到较高水平的同时，公司正在积极推动后道产品降本增效，保障合理的毛利率水平。

在盈利预期方面，董博宇表示，公司目前收入规模尚小，从订单到收入转化及实现需要一定时间，同时随着订单快速增长，对应投入的人工成本、管理费用、销售费用等持续增加，因此会有投入产出时间上的错配。“公司虽然利润阶段性存在一定压力，但这是订单和收入放量过程必须要经历的阶段，后续公司将进一步做好整体效率提升、成本管控并提升产品综合竞争力。未来随着收入体量的持续提升，预计整体利润率将有所改善。”

签单方面，芯源微上半年新签订单保持快速增长。其中前道涂胶显影机产品持续获得国内头部逻辑、存储、功率客户订单；公司战略性新产品前道化学清洗机签单表现优秀，高端SPM 机台已通过国内头部客户工艺验证，目前公司化学清洗机已获得国内多家大客户重复性订单；前道物理清洗机成功获得国内头部客户批量订单；后道涂胶显影机及单片式湿法设备持续巩固国内领先优势，上半年继续获得封装龙头客户批量重复性订单；新产品临时键合机、解键合机、Frame 清洗机等已顺利通过多家客户验证，开始进入逐步放量阶段。

“无论是以HBM、CoWoS为代表的后道高端封装，还是新产品前道化学清洗，新签订单同比都实现不错增长。”董博宇表示，从签单结构上看，后道与前道大概是四六开，前道占比继续提升。

合同负债方面，6月末芯源微合同负债同比持平，主要原因是上半年新签订单中，约50%集中在5至6月，受订单集中签约、预收款结转周期等影响，截至6月末公司合同负债规模整体保持平稳，但进入7月份以后，随着订单陆续落地收款，合同负债余额将有所增长。

董博宇表示，随着北方华创成为公司的控股股东以来，公司的经营态势持续向好，尤其是新签订单增长非常明显，虽然利润阶段性存在一定压力，但这是订单和收入放量过程必须要经历的阶段。后续公司将进一步做好整体效率提升及成本管控，随着收入体量的持续提升，预计整体利润率将有所改善。