A股缩量调整高位股退潮，PCB及玻璃基板逆势走强

①连板晋级率维持四成以下，高位人气股以及近端次新两大投机方向同步降温，世纪数码全天封死30厘米一字跌停，中塑股份低开低走跌超34%，沈鼓集团跌21%。②沪指今日全天缩量回调但仍站稳5日均线上方，若能持续站稳并向上反包今日阴线，则仍有望向上挑战年线压力位。

财联社9月23日讯，今日51股涨停，26股炸板，封板率66%。大亚圣象、新华文轩4连板，新华传媒、华远控股、华丽家族、奥佳华、泰慕士、南威软件、我爱我家3连板，澳弘电子9天7板，万向德农6天3板。市场全天震荡调整，双创指数全天高开低走。量能明显萎缩，沪深两市成交额1.76万亿，较上一个交易日缩量3706亿。全市场超3500只个股下跌。板块方面，复合铜箔、房地产、玻璃基板、水泥板块领涨；煤炭、AI应用、船舶、传媒板块领跌。截至收盘，沪指跌0.39%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.6%。

人气及连板股分析

连板晋级率37.5%，连板高度降至2只4连板个股。随着新进重点监控的闽东电力全天封死一字跌停，五洲医疗低开低走大跌超12%，引发高位人气股再度大面积退潮，龙版传媒在内的多股跌停。此前作为投机资金热捧的近端次新股跟随高位投机小票同步降温，昨日上市首日均大涨超6.8倍的两只新股遭遇深幅回调，世纪数码全天封死30厘米一字跌停，中塑股份低开低走跌超34%。而上周五盘中一度飙升近300%的沈鼓集团今日低开低走跌21%。虽然“华字辈”个股当前仍有多股实现连板晋级，但类似华媒控股、华纺股份等后排股持续遭遇淘汰，这一投机方向的高强度仍难延续，若短线接力方向继续退潮，不排除情绪投机资金继续转向部分科技类细分展开抱团。

主线热点

9月22日，江西宏瑞兴科发布调价通知，将覆铜板产品出厂价格上调10%，CCL产业链新一轮涨价拉开序幕。此前Meta智能体Muse登顶美区App榜，机构普遍看好CPU需求激增支撑上游ABF基板景气度。受上述多重利好共振，PCB及上游产业链维持高热度，澳弘电子走出9天7板续创历史新高，铜箔概念中一科技、江南新材双双涨停。受益高速PCB、光模块产线加速扩产，VNA测试仪器细分近期热度持续升温，普源精电、莱伯泰科、优利德、东方中科均报收涨停，电科思仪、创远信科、鼎阳科技、同惠电子均涨超8%。同样受益高速光模块需求激增的TEC概念富信科技、先导基电业盘中双双触及涨停。在外围市场整体强势支撑下，科技股整体热度仍存，但当前资金面处于缩量博弈环境下，一些小微盘股主导的景气细分仍容易成为资金的抱团方向。

据媒体报道，三星电子预计明年将HBM4系列高带宽内存芯片产量提升一倍以上，计划将关键材料玻璃载板的采购量在今年的基础上再提升2.5倍。与此同时，京东方披露玻璃基板量产线整体提前一季至半年，英伟达已要求韩国、日本和中国台湾的基板制造商在两年内完成玻璃基板的开发。近期利好频传的玻璃基板概念继续站上风口，沃格光电、三峡新材双双涨停，戈碧迦、利元亨、德龙激光等多股涨超5%。随着全球先进封装需求激增使得玻璃基板成为终极材料成为共识，作为玻璃基板加工环节内率先受益扩产的高价值环节，TGV打孔设备有望率先获益，图形化、电镀等环节也有望得到应用。虽然行业扩张从1到10的阶段已经初露端倪，但板块内缺少走出强趋势的抱团高辨识品种，仍是阻碍板块持续性的最大短板。

在高盛中国房地产专家电话会上，克而瑞专家丁祖昱表示，受房企拿地收缩与销售模式改革的传导影响，预计自2027年3月起，市场将出现为期12至18个月的显著供给短缺。此前受到进入传统“金九”楼市销售旺季，一线城市二手房活跃度率先反弹。房地产板块早盘再度爆发，进而带动水泥、钢铁、家居等细分悉数展开补涨，但随着万科A快速炸板，拖累几大板块多数个股跟随炸板回落收窄涨幅，仅有华丽家族、华远控股、我爱我家三只低价人气股晋级3连板。不过当前高位投机品种今日出现大面积退潮，若连板高度无法继续向上提升，则明日三进四群体内部分歧仍容易对地产链整体情绪构成直接影响，一些政策面和消息面因素仍难以对板块构成实质性支撑。

近期美股生物制药板块强势依旧，Viking Therapeutics单日大涨超35%，创下2024年2月以来最佳单日表现；疫苗股明星股莫德纳涨超4%，续创阶段新高。AI制药、CXO相关产业链继续与美股方面展开强联动，益诺思涨14%创历史新高，奥浦迈、和元生物、义翘神州、皓元医药均涨超9%并刷新阶段高点。虽然今年年初至今，美股标普生物科技指数ETF（XBI）整体走势一改最近5年内与十年期美债收益率的负相关走势，表明当前美股生物科技指数走势已经与长期美债收益率脱敏，当前科技巨头在AI制药领域的大举扩张已经取代此前VC、LP的传统股权融资链，而中国创新药企业BD融资额同样超过一级市场股权融资，因此中美两大市场医药股之间的良性联动仍可延续。但板块内几只重组蛋白方向人气股短线走势仍将受制于整个20厘米方向高位人气股影响，在连续加速后仍有震荡修整消化获利盘需求。

后市展望

在经历昨日放量分歧后，今日双创指数在内的多数分类指数走出高开低走的弱势震荡行情，但沪指仍收于5日均线在内的主要中短期均线上方，且今日量能大幅萎缩超3700亿，表明部分高位股退潮影响有限，市场整体仍表现出一定惜售态度，若指数能持续站稳5日均线上方并将今日阴线完成反包，指数仍有望向上方年线压力位发起挑战。从微盘股指数看，该指数虽然日线KDJ出现高位钝化，但指数均线系统仍处于多头排列，日线MACD即将形成金叉，因此近期该指数走势仍属于上涨过快后的正常修整，当前小微盘股情绪投机主导市场态势并未改变。

今日涨停分析图