磷化铟供需缺口超70%且出口管制收紧，或成AI算力反制核心

磷化铟是下一个“稀土”？关键产业如何成为反制核心，卡住美国光通信的脖子？

出口管制×AI算力需求×供给刚性——三重逻辑叠加下，市场为何在交易磷化铟的反制价值？

磷化铟（InP），正在成为中美AI竞赛中最具战略杠杆效应的"卡脖子"物资。2026年，全球磷化铟衬底需求约260-300万片（折合2英寸），有效合规产能仅约75万片，供需缺口超过70%。

中国掌握全球72%的铟资源储量、70%的精炼产量，并在2025年2月将磷化铟纳入出口许可管理，2026年进一步将铟出口总量锁定在年产量的30%以内。这不是一次普通的涨价周期——这是一场由中国主导、以资源禀赋为底牌、以出口管制为手段、以AI算力需求为催化剂的全球供应链权力重构。

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