长鑫科技科创板IPO募资579亿创纪录，险资合计获配超60亿元

7月19日，长鑫科技披露科创板IPO网下初步配售及网上中签结果。

根据配售数据，36家保险机构通过战略配售及网下申购合计获配约60.65亿元，占本次公开发行规模的比例超过10%。

长鑫科技本次发行价格为8.66元/股，初始发行股份约66.88亿股。超额配售选择权行使前，募集资金总额约579.19亿元，扣除发行费用后净额约576.38亿元；

这一规模超越中芯国际2020年的532亿元，为科创板开板以来最大IPO。

长鑫科技在招股书中原计划募资295亿元，最终募资额较计划大幅超出。

战略配售环节，人民财险、中国人寿、中邮人寿和泰康人寿分别获配约1154.73万股，对应金额均约1亿元，获配股份设有18个月限售期；四家险企与全国社保基金多个组合、国调基金二期等长期资金一同出现在战配名单中。

网下申购方面，保险机构参与面更广，养老保险公司、保险资产管理公司和寿险公司均进入申购名单，合计获配约56.65亿元；

其中保险资产管理公司获配约28.72亿元，在参与机构数量和资金规模上均居首位；养老保险公司获配约26.61亿元；寿险公司约5.32亿元。国寿资产、平安资管、太保资产等机构位列网下申购名单。

险资对长鑫科技的参与，甚至早于IPO。

根据招股书，上市前已有和谐健康、国寿投资、人保资本、阳光人寿、中邮人寿和人保科创六家险资通过直接或间接方式持有公司股份，合计认缴出资23.85亿元，发行前持股比例约3.96%；其中和谐健康持股1.5%，在险资阵营中持股比例最高。

长鑫科技主营DRAM存储芯片的研发、设计与制造。

市场研究机构Omdia数据显示，按出货量和销售额计，该公司为中国第一大、全球第四大DRAM厂商，2025年第四季度全球市场份额为7.67%；

业绩方面，2025年实现扭亏，全年归母净利润18.75亿元，2026年上半年，公司预计归母净利润为500亿元至570亿元。

近年来，监管层持续引导保险资金投向科技创新领域。

2024年9月出台的保险业新“国十条”提出培育耐心资本、加大战略性新兴产业投资力度；同年3月，金融监管总局等四部门联合发文，鼓励险资对国家重大科技项目给予重点支持。

长鑫科技IPO中险资的高参与度，是这一政策方向下的具体案例。

从参与结构看，本轮获配的4家战略投资者设有18个月限售期，短期无法退出。

存储芯片行业本身具有典型周期性，在经历涨价和扩产阶段后，可能面临产能过剩及价格下行；

DRAM价格走向、长鑫科技后续产能爬坡进度以及与三星、SK海力士、美光的竞争态势，仍将是影响公司上市后交易表现的重要变量。