Wolfe Research力挺2026下半年美股：看好AI与半导体，油价回落支撑上涨

①研究机构Wolfe Research看好2026年下半年美国股市前景，认为油价回落、盈利增长强劲以及AI投资持续增长将支撑市场进一步上涨； ②该机构继续看好科技板块，尤其是半导体板块，预计市场将在夏季缓慢走高。

财联社6月29日讯（编辑 黄君芝）尽管美股在上半年经历了诸多打击，但最终成绩亮眼且创下好几个“高光时刻”。时间马上进入下半年，投资者最关注无疑是美股在地缘政治风险和美联储加息可能“双重夹击”的风险下，还能否坚挺至年底？

研究机构Wolfe Research仍然看好2026年下半年美国股市的前景，认为尽管地缘政治和货币政策风险依然存在，但油价回落、盈利增长强劲以及人工智能（AI）投资持续增长应该会支撑市场进一步上涨。

该机构在最新报告中指出，继续看好科技板块，尤其是半导体板块，预计随着能源成本下降缓解消费者压力，市场将在夏季缓慢走高。该公司认为，只要散户资金持续强劲流入，任何市场回调都可能是短暂的，但美伊紧张局势再度升级或外交僵局仍然是主要的下行风险。

科技行业重夺2026年表现最佳板块的宝座，在霍尔木兹海峡重新开放导致油价下跌后，其表现超越了能源板块。Wolfe Research表示，人工智能相关投资依然强劲，半导体公司受益于强劲的盈利预期上调，其增长势头持续优于其他投资因素。

报告继续指出，科技行业继续主导市场，今年标普500指数表现最佳的50家公司中，有33家来自该行业。报告还强调，科技和通信服务行业在该指数中的集中度仍然越来越高，少数几家大型公司贡献了大部分盈利增长。

Wolfe Research预计，科技（尤其是半导体）仍将是2026年盈利增长的主要引擎，英伟达、美光、博通、微软、Alphabet、Meta、亚马逊和苹果等公司将对预测的利润增长做出不成比例的贡献。

在货币政策方面，该研究机构承认，凯文·沃什就任美联储主席后，市场不确定性有所加剧，但预计美联储最终将维持利率不变，而非启动持续的紧缩周期。该机构认为，尽管美联储目前立场偏鹰派，但油价下跌应有助于在今年剩余时间内抑制通胀。

Wolfe Research还认为，尽管有迹象表明企业支出正变得更加谨慎，但人工智能投资依然保持稳定。沃尔夫表示，虽然企业正将重心从最大化人工智能Token的使用转向提高投资回报率，但超大规模数据中心的支出仍在持续加速，主要云服务提供商2027年的资本支出预计今年将大幅增长。

Wolfe Research还在报告中列举了下半年可能影响市场的其他主题：

被动型ETF资金持续流入，支撑市场领涨股；

人工智能相关公司盈利预期持续上调；

制造业活动复苏；

信贷市场稳定；

IPO 发行强劲；

日元套利交易平仓的潜在风险。

尽管Wolfe Research承认存在一些风险，包括利率长期维持在高位、地缘政治动荡再度加剧以及金融股面临压力，但该机构总结道，市场基本面依然有利，除大型科技股之外的其他股票估值总体上较为合理，有利于股票价格进一步上涨。