日本核心CPI创四年新低，央行6月加息预期降温

①日本通胀指标涨幅创四年新低，核心CPI同比上涨1.4%； ②通胀走弱使日本央行下月的加息预期大幅降温，但日本政界与央行内部仍存加息呼声，利率走向尚存变数。

财联社5月22日讯（实习编辑 于淼/编辑 齐灵）得益于政府补贴托底，日本核心通胀指标同比涨幅创下四年新低，也令日本央行6月加息决策陷入复杂局面。

日本总务省周五公布数据显示，4月，除生鲜食品外，核心居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.4%，低于经济学家估值。再进一步剔除能源价格后，日本核心核心CPI 同比涨幅为1.9%，同样不及市场估值。

日本食品加工产品价格增速较3月大幅放缓；私立高中学费降幅扩大；耐用品涨势减弱；能源价格依旧下跌，但跌幅较上月有所收窄。

数据还显示，大米价格同比小幅上涨0.6%，相较2025年4月98.4%的暴涨行情大幅回落；央行重点观测的服务价格同比增速回落至0.9%，反映出内需物价内生动力走弱。

为抑制通胀走高，高市早苗于本周早时曾宣布将追加财政预算，并计划重启能源补贴。

她称，此次追加预算不会过度依赖举债融资，但市场对其言论仍心存顾虑。再加上地缘冲突推升全球通胀预期，全球债券收益率普遍走高，因此目前日本国债遭遇大幅抛售，这也对6月加息决议形成扰动。

尽管伊朗战事带来的能源涨价压力可能逐步影响日本整体物价，企业也持续将人力、原材料等成本转嫁消费者，带来通货继续膨胀的风险隐忧，但通胀走弱大概率会使日本央行下月的加息预期大降温。

日生基础研究所经济学家斋藤太郎表示，通胀涨幅收窄让市场对央行是否要立刻加息产生歧义。不过也有学者认为当前实际利率水平偏低，后续仍有加息空间。

此前，美国财长贝森特公开支持日本央行加息。本周二，贝森特与日本央行行长植田和男会面后表示，日本经济基本面强劲，货币过度波动是不可取的，他认为日本经济稳健增长，足以支撑日元走强，也理应推动日本央行上调利率。

日本众议院议员，内阁总理大臣辅佐官木村太郎表示，后续油价上涨将波及各类商品，日本央行仍需警惕通胀冲高风险。我们依旧预判央行将于6月上调政策利率至1%。

日本央行预测，进入4月起的新财年后，日本通胀水平将显著回升。4月利率决议上，日本央行审议委员小枝淳子与增田和幸等六名委员支持维持利率不变。不过，二人近期均表态，认为央行可适时加息，兼顾经济潜在风险。