美联储议息会议前瞻：加息预期主要建立在油价受地缘局势影响持续上行的背景下

本周最大的看点是即将召开的美联储议息会议。“美联储观察”发布的最新数据显示，美联储到9月维持利率不变的概率为7.6%，累计加息25个基点的概率为92.4%。与此同时，市场开始定价年内美联储二次加息的可能性，紧缩预期持续发酵。永安期货表示，这一市场预期主要建立在油价受地缘局势影响持续上行的背景下。美国8月核心CPI创5月以来新高，高于市场预期。其中，能源价格上涨是主要原因。当前，美债长短端的交易逻辑出现分化：短债主要定价美联储9月加息的预期，长债则更关注美国核心通胀并未失控。若高油价问题能够得到解决，将放大长债的反弹幅度。美债利率上行会压制信贷扩张和传统需求，整体不利于大宗商品价格上涨，贵金属价格也会因持有的机会成本增加而承压。但与能源相关的商品不同，油价抬升会推高其生产成本，从而对其价格形成一定支撑。不过，在利率上行抑制需求的环境下，这类品种的涨幅通常难以匹配原油等上游原料价格的涨幅。（本内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议）（期货日报）