壹评级：中信特钢一季报业绩超预期，估值修复空间充足

壹评级：中信特钢一季报业绩超预期，估值修复空间充足|4月22日晚，中信特钢发布2026年一季报，公司实现营业收入264.94亿元，同比下降1.29%；归母净利润15.11亿元，同比增长9.23%，盈利增速显著超出市场此前5%—7%的预期区间。第一财经“壹评级”认为，在钢铁行业整体利润低迷的背景下，公司仍实现利润稳健增长，凸显了龙头企业的经营韧性与产品结构优势。经“壹评级”分析，一季度公司收入小幅下滑、利润稳健增长，主因是公司产品结构持续优化，并积极拓展海外市场。同时，公司经营活动现金流净额由负转正至1.45亿元，现金流大幅改善说明公司具有优于行业的造血能力。估值层面，市场对特钢行业竞争格局的恶化过于担忧，当前市值显著低于内在价值，动态估值与DDM估值上行空间均超过45%，估值修复空间充足。