西部证券：维持华润饮料增持评级

【西部证券：维持华润饮料增持评级】财联社9月1日电，西部证券发布关于华润饮料（02460.HK）的研报，维持“增持”评级。公司2026H1营收/归母净利润同比-12%/-26%，但毛利率提升0.9pct至47.6%，主因产品结构优化及折扣减少；包装水收入占比升至88.7%。渠道持续优化，新兴与传统渠道协同发力，产能布局完善。预计2026-2028年归母净利润为9.0/10.4/12.0亿元，长期战略清晰，当前处渠道调整关键期。