FOMC会议利率不变，美伊升温油价反弹，贵金属震荡反弹

申银万国期货研报指出，美联储7月议息会议维持利率不变，贵金属压制缓和。但美伊冲突反复扰动通胀前景，油价再度走高。短期内，市场交易主线仍围绕美联储货币政策展开，实际利率偏高叠加强势美元持续压制贵金属估值。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续，中国央行连续20个月增持黄金。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。