中信建投：维持波司登买入评级

【中信建投：维持波司登买入评级】财联社7月1日电，中信建投发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持“买入”评级。FY26营收/归母净利润同比+5.6%/+13.7%，主品牌稳健、雪中飞高增，直营与线上渠道表现亮眼；毛利率持平，费用管控及税率优化推动净利率提升至14.6%。预计FY27-FY29净利润CAGR约7%，当前估值仅9.4x PE，盈利质量与高端化战略支撑长期价值。