华西证券：维持波司登买入评级

【华西证券：维持波司登买入评级】财联社6月29日电，华西证券发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持“买入”评级。公司FY26归母净利同比增长13.7%，连续9年利润增速快于收入，主因融资收入增加及税率下降；羽绒服主业稳健增长，雪中飞表现亮眼，线上渠道与直营扩张驱动内生增长。虽下调FY27-28盈利预测，当前估值仅9.3/8.7倍PE，叠加高股息率（8.6%）及新品类拓展，长期市占率提升逻辑不变。