中信证券：转债低转股溢价率策略是一个在当下市场环境较好的相对收益策略

中信证券研报表示，2025年，低转股溢价率策略的收益率为36.64%，2026年截至5月22日收益率为23.72%。从历史数据看，该策略持仓个数越少效果越明显，更适合作为交易策略而非指数型配置策略。我们认为转债低转股溢价率策略是一个在当下市场环境较好的相对收益策略，且在未来可能仍具备一定的性价比与有效性。