东吴证券：维持阿里巴巴买入评级 目标价204元

【东吴证券：维持阿里巴巴买入评级 目标价204元】财联社5月26日电，东吴证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价204元。AI驱动阿里云进入加速成长期，模型、算力与生态协同强化竞争力，PaaS/SaaS/AI高毛利业务占比提升带动收入与利润双改善。SOTP估值下云智能集团与电商集团分别对应FY27 8x PS与7x PE，整体估值中枢具备上行潜力。