穆迪警告：违约债务重组往往最终沦为“恶性违约”

穆迪分析（Moody’s Analytics）的一份报告显示，在经历过“困境债务交换”（Distressed exchange）事件的公司中，约有四分之一最终仍会走向破产或未能按期还款等所谓的“恶性违约”。

报告指出，超过三分之一经历过困境债务交换的公司，最终会以恶性违约收场，或者不得不实施新一轮的债务重组。

在2023年和2024年进行过债务重组的借款人，眼下正步入它们最脆弱的窗口期。历史经验表明，重组后的下一次信用事件（违约）往往会在三年内爆发。