宏观：高油价强化通胀粘性，全球风险偏好边际修复但整体仍处低位

东海期货10月26日研报显示，海外方面，美伊局势斡旋启动但分歧依旧显著，霍尔木兹海峡航运风险尚未完全解除，油价高位震荡；市场等待美国三季度GDP、PCE核心通胀数据落地，美联储官员继续释放偏鹰表态，年内加息选项并未关闭，10年期美债收益率高位震荡，美元指数维持偏强，全球风险偏好边际修复但整体仍处低位。国内方面，9月经济数据继续改善，出口韧性尚存；稳增长存量和增量政策持续落地，长线资金持续托底市场。海外通胀压力叠加中东地缘冲突扰动A股风险偏好。资产上：A股轮动加快，结构性行情凸显，适度均衡偏防御配置、谨慎观望、严控仓位；商品板块分化明显，黑色震荡调整，谨慎观望；美元偏强，海外需求景气度高，有色高位震荡，谨慎观望；中东局势反复，油价高位震荡，能化高位偏强，谨慎做多；美债收益率高位形成压制，地缘避险提供缓冲，贵金属大幅震荡，短期谨慎观望。（本内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议）