余伟文：联汇制度运作如常 弱方兑换保证触发时点难预判

上月美联储三年来首次加息，港美息差持续扩大，港元汇率有所走软，再度引发市场对港元走势的关注。10月6日，香港金管局总裁余伟文展望港汇的短期走势，受几个因素影响，包括资本市场活动、市场对套息交易的胃纳、本地市场流动性情况、以及美联储货币政策的展望。就目前情况而言，若港美维持明显息差，联汇制度的自动利率调节机制会导致港元走弱，甚至触发"弱方兑换保证"令银行体系总结余下降、港元拆息逐步上升、稳定港元汇率于7.75-7.85兑1美元的兑换保证水平之间。这是联汇制度的设计所在和行之有效的正常运作，但会否及何时触发"弱方兑换保证"受上述多种因素影响，难以准确预测。