广州通则康威科技股份有限公司 招股说明书

创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新 旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特 点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披 露的风险因素，审慎作出投资决定。

广州通则康威科技股份有限公司

Tozed Kangwei Tech Co., Ltd （广州市南沙区香江金融商务中心南沙街金隆 37 号 1301 房）

首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书

保荐人（主承销商）

（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

致投资者的声明

一、公司上市的目的

公司 2019 年 3 月创立时背景是“深耕 4G、面向 5G”，经过七年多全球市

场耕耘，目前处于“深耕 5G、面向 6G”新窗口期，紧跟国家“十五五”规划。 公司主要从事自主型号系列宽带连接终端设备的设计、研发、生产和销售，

主要直接面向全球电信运营商提供产品服务，并积极拓展垂直行业客户应用。作 为一家创新创业型企业，公司牢牢把握全球通信竞争格局变化趋势、5G/6G 移动 通信技术标准迭代、人工智能底层“通力”基础设施需求提升催生的技术和市场 机遇，紧跟国家战略步伐，坚持研发驱动发展的经营理念，聚焦科技出海产业化 战略，搭建起基于国内外主流通信芯片的产品技术平台，产品销往全球超 80 个 国家和地区，已成长为全球最具有影响力的 5G FWA CPE 供应商之一。参考过往 通信技术迭代经验，我国“十五五”规划的六大未来产业之一“6G”的发展必然 要根植于 5G 产业基础，其中产品化和场景应用既是 6G 新技术发展的源动力， 也是 6G 新技术应用的最终落地，公司聚焦通信终端设备，在 5G 时代成功实现 境内国产 5G 芯片的产业化应用突破，沉淀丰富客户场景，未来也将深度参与 6G 技术的产品化和产业化。

公司所处行业为人才密集型、技术创新型行业，核心目标客户群为全球大型 电信运营商，公司的综合竞争力主要依托于产品研发创新能力和市场营销服务能 力。通过本次公开发行上市，公司可以借助资本市场平台优势获取资金支持，加 大产品技术研发投入和全球营销服务网络建设，从而保持核心宽带连接终端设备 竞争优势，更好服务全球范围内大型跨国电信运营商等重点优质客户，并丰富产 品矩阵，增强公司抗风险能力和全球市场竞争力。同时，公司可以提高企业知名 度和品牌影响力，有助于公司吸引和留住更多的优秀人才，实现高质量可持续发 展。

此外，上市将为公司优化股权结构，引入更加严格的监管机制和治理结构， 有助于公司深度融入并履行社会责任，为社会和股东创造更大的价值。

二、公司现代企业制度的建立健全情况

公司已根据《公司法》《证券法》等法律法规、规范性文件的要求开展规范 运作，按照上市公司的治理标准，建立了由股东会、董事会、高级管理人员组成 的公司治理结构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、 运作规范的相互协调和相互制衡机制，建立健全了现代企业制度，形成了规范的 公司治理体系和有效的内部控制环境。

三、本次融资的必要性及募集资金使用规划

面对全球通信市场的剧烈竞争和不断变化的市场需求，公司需要持续投入资 金用于提升公司的产品研发创新能力和市场营销服务能力，通过快速响应的产品 升级和本地化服务，及时适配全球电信运营商对产品性能、功能和交付效率的多 样化需求，在与通信系统综合设备商的竞争中，取得差异化竞争优势。此外，公 司也需要优化资本结构，提升企业形象，增强公司抗风险能力。因此，本次融资 是公司基于当前发展阶段，结合业务实际需求，经审慎评估做出的重要战略决策， 具有必要性。

本次募集资金将围绕公司的主营业务展开，包括“研发运营中心及信息化建 设项目”、“全球营销服务网络建设项目”及“补充流动资金”。“研发运营中 心及信息化建设项目”通过建设总部基地和研发中心，加大产品技术研发投入， 并提升企业形象，吸引更多优秀的研发人才，提升公司的技术实力；“全球营销 服务网络建设项目”通过在境内外布局营销网络，增强公司目标市场本地化服务 能力，适应公司业务快速发展的需要；“补充流动资金”通过优化资本结构，为 公司进一步扩大业务规模、提升经营业绩提供坚实的保障。本次募集资金的实施 将进一步深化提升公司的核心竞争力，对公司未来业务发展提供重要的支持作用。

四、公司持续经营能力及未来发展规划

公司为国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家级高新技术企业、广东省 制造业单项冠军企业，拥有广东省 5G CPE/无线路由器工程技术研究中心、广东 省博士工作站、广东省省级企业技术中心，在通信模组与整机设计、多层次软件 开发、网络优化和数据处理、网络平台管理、网络安全和冗余处理等方面拥有多

项核心技术，搭建了以国产化芯片为主的多芯片方案应用技术体系，形成了具备 “核心突出、系列完整、持续丰富”的宽带连接终端产品矩阵，完成了以运营商 客户为主的强黏性客户资源沉淀。公司通过技术支撑产品研发、产品驱动市场拓 展、市场促进技术迭代，形成可持续稳定经营的业务闭环，具有较强的持续经营 能力。

公司致力于成为一家全球性的宽带连接终端及智能解决方案提供商，服务全 球电信运营商及行业客户，推动全球移动通信技术应用创新发展。未来几年，公 司将继续秉承稳健发展的经营理念，围绕 5G-A（5G 向 6G 演进的过渡阶段）的 新一代增强移动宽带连接终端、“5G+工业互联网”新一代宽带智能连接终端以 及面向新一代通信技术的有线宽带智能连接终端等三大研发方向，持续强化与境 内国产芯片厂商和全球电信运营商客户的战略合作，深度挖掘重点区域市场增量 空间，推进优质客户开发与产品矩阵延伸“双驱动”的全球化布局，提升公司盈 利能力和综合竞争实力。

董事长：

侯玉清

年 月 日

发行概况

目录

第一节 释义 .............................................................................................................10 一、一般术语 ......................................................................................................10 二、专业术语 ......................................................................................................12

第二节 概览 .............................................................................................................14 一、重大事项提示 ..............................................................................................14 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ..................................................16 三、本次发行概况 ..............................................................................................17 四、发行人主营业务经营情况 ..........................................................................19 五、发行人板块定位情况 ..................................................................................23 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ..............................................34 七、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ..................................................34 八、发行人选择的具体上市标准 ......................................................................36 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ......................................................37 十、发行人募集资金运用与未来发展规划 ......................................................37 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ..........................................................38

第三节 风险因素 .....................................................................................................39 一、与发行人相关的风险 ..................................................................................39 二、与行业相关的风险 ......................................................................................42 三、其他风险 ......................................................................................................44

第四节 发行人基本情况 .........................................................................................46 一、发行人概况 ..................................................................................................46 二、发行人设立情况、报告期内股本、股东变化情况、成立以来重要事件及 在其他证券市场的上市/挂牌情况 ....................................................................46 三、发行人的股权结构 ......................................................................................53 四、发行人的控股子公司、参股公司简要情况 ..............................................53 五、发行人主要股东及实际控制人的基本情况 ..............................................55 六、发行人特别表决权或类似安排情况 ..........................................................63 七、发行人协议控制架构情况 ..........................................................................63

八、控股股东、实际控制人报告期内涉及的刑事犯罪或重大违法行为 ......63 九、发行人的股本情况 ......................................................................................64 十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况 ..............68 十一、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员有关协议、承诺及 履行情况 ..............................................................................................................74 十二、发行人董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情 况 ..........................................................................................................................75 十三、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年内的聘任 及变动情况 ..........................................................................................................76 十四、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务 相关的对外投资情况 ..........................................................................................77 十五、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 ......77 十六、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励 ..................79 十七、员工及其社会保障、公积金情况 ..........................................................82

第五节 业务与技术 .................................................................................................86 一、发行人主营业务、主要产品或服务及演变情况 ......................................86 二、发行人所处行业情况及业务竞争状况 ......................................................98 三、发行人销售情况和主要客户 ....................................................................130 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................137 五、发行人主要固定资产和无形资产 ............................................................142 六、发行人核心技术与研发情况 ....................................................................144 七、发行人生产经营涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 153 八、发行人境外生产经营情况 ........................................................................153

第六节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................154 一、报告期内经审计的财务报表 ....................................................................154 二、审计意见、关键审计事项以及重要性水平 ............................................158 三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ................................160 四、报告期内对公司财务状况和经营成果有重大影响的会计政策和会计估计 ............................................................................................................................161

五、报告期内非经常性损益明细表 ................................................................174 六、主要税项及享受的税收优惠政策 ............................................................175 七、报告期主要财务指标 ................................................................................179 八、经营成果分析 ............................................................................................180 九、资产质量分析 ............................................................................................204 十、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................217 十一、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 227 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................228 十三、盈利预测信息 ........................................................................................228 十四、财务报告审计截止日至招股说明书签署日公司主要经营状况 ........229

第七节 募集资金运用与未来发展规划 ...............................................................233 一、募集资金运用概况 ....................................................................................233 二、募集资金运用情况 ....................................................................................235 三、未来发展规划 ............................................................................................238

第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................240 一、报告期内公司治理情况 ............................................................................240 二、发行人内部控制制度的自我评估与鉴证意见 ........................................240 三、发行人报告期内的违法违规行为及受到处罚的情况 ............................241 四、发行人报告期内资金占用及对外担保情况 ............................................241 五、发行人具有直接面向市场独立持续经营的能力 ....................................242 六、同业竞争 ....................................................................................................243 七、关联方、关联关系和关联交易 ................................................................244 八、发行人报告期内关联交易制度履行情况及独立董事意见 ....................250 九、报告期内关联方的变化情况 ....................................................................251 十、拟减少关联交易采取的措施 ....................................................................251

第九节 投资者保护 ...............................................................................................252 一、本次发行完成前滚存利润的处置安排及已履行的决策程序 ................252 二、发行人本次发行前后股利分配政策差异情况，有关现金分红的股利分配 政策、决策程序及监督机制 ............................................................................252

三、发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，发行人 不存在尚未盈利的情况，发行人不存在累计未弥补亏损 ............................255

第十节 其他重要事项 ...........................................................................................256 一、重要合同 ....................................................................................................256 二、对外担保情况 ............................................................................................261 三、重大诉讼、仲裁或其他事项 ....................................................................261

第十一节 声明 .......................................................................................................262 一、发行人及全体董事、审计委员会成员、高级管理人员声明 ................262 二、控股股东、实际控制人声明 ....................................................................263 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................264 四、发行人律师声明 ........................................................................................266 五、审计机构声明 ............................................................................................267 六、资产评估机构声明 ....................................................................................268 七、验资机构声明 ............................................................................................269 八、验资复核机构声明 ....................................................................................270

第十二节 附件 .......................................................................................................271 一、本次发行相关附件 ....................................................................................271 二、查阅地址及时间 ........................................................................................271

• 附录 1：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投 票机制建立情况 ................................................................................................273
• 附录 2：与投资者保护相关的承诺 .................................................................275
• 附录 3：与发行人本次发行上市相关的其他承诺 .........................................300
• 附录 4：股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全 及运行情况 ........................................................................................................305
• 附录 5：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .............................308
• 附录 6：募集资金具体运用情况 .....................................................................309
• 附录 7：发行人其他子公司、孙公司的简要情况 .........................................314
• 附录 8：发行人的主要资产及资质情况 .........................................................319

第一节 释义

在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：

一、一般术语

二、专业术语

• 注 1：在本招股说明书中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘在尾数上存在差异，

均为四舍五入所致；

• 注 2：本招股说明书引用的其他第三方数据并非专门为本次发行准备，发行人亦未为此

支付费用或提供帮助。

第二节 概览

本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。

一、重大事项提示

本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说 明书正文内容，并特别关注以下事项：

（一）特别风险提示

本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”相关内容， 并特别注意下列风险：

1、经营业绩下滑的风险

最近三年，公司营业收入分别为 102,483.94 万元、115,187.85 万元和 164,649.18 万元，扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别 为 9,874.96 万元、7,523.72 万元和 8,761.22 万元。受研发投入占比持续增大、产 品迭代、国际局势变化导致的运费成本占比阶段性上升等因素影响，公司 2024 年度净利润较上年同期有所下滑。除上述因素外，公司经营业绩还受芯片方案切 换、个别客户需求变动影响。2025 年度，公司基于紫光展锐第二代国产 5G 芯片 方案 CPE 产品顺利上市，净利润企稳回升。若公司后续出现研发投入未能如期 转化、主要销售区域市场发展渗透及空间不及预期、市场竞争加剧、市场开拓不 及预期、外部经营环境持续恶化、运营商客户降价促销、供应链管理不及预期以 及公司主动或被动切换毛利率较低的芯片方案等不利因素，则公司产品价格和毛 利率可能持续下降，从而导致经营业绩发生继续下滑的风险。

2、技术创新的风险

通信技术快速持续发展对宽带连接的普惠化、便利化、融合化、智能化提出 了更高的要求，公司在与同行业市场竞争中，采取差异化竞争策略，不断投入技 术研发，及时快速响应客户个性化需求，以保持市场地位。未来，如果公司不能 根据市场变化持续做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，新产品研发周期 过长，技术创新速度不能适应市场的需求，将导致公司的产品面临丧失市场竞争

力的风险。 3、市场竞争的风险 近年来，伴随全球地缘政治及通信技术演变，全球通信竞争格局发生深刻变

化，催生了包括宽带连接终端设备行业在内的一些通信设备细分市场发展壮大， 市场竞争呈现多元化特点，参与者包括华为、中兴通讯、诺基亚、爱立信等大型 综合通信系统设备商等，也包括一大批具备专业化、差异化特点的宽带连接终端 设备厂商。下游电信运营商宽带接入方案推广的调整可能导致不同宽带接入终端 产品的需求产生变化，同时，其采购策略的调整可能导致供应商的份额产生变化。 如果未来公司在复杂的市场环境和激烈的市场竞争中不能在技术创新、产品开发、 市场开拓等方面持续提升，公司可能面临产品需求减少、市场份额下降、盈利能 力减弱甚至核心竞争优势丧失的风险。

4、境外销售的风险

报告期内，公司重点面向全球电信运营商客户，境外销售收入占当年主营业 务收入的比例分别为 81.32%、84.52%和 90.61%，呈逐年上升趋势，主要来自亚 太、中东、非洲等“一带一路”国家和地区。近年来，全球贸易摩擦和地缘政治 冲突逐渐增多，存在各种不确定性的非市场环境影响因素，若未来因境外市场及 政治经济环境变化，导致相关国家或地区的政治局势发生动荡、贸易政策收紧或 实施外汇管制等，可能对发行人海外业务的正常运营、订单获取及货款回收造成 不利影响。

• 5、国际贸易政策变化的风险 报告期内，公司客户主要为全球范围内电信运营商，主要采用国产化芯片方 案，同时根据客户需求，部分芯片的原产地为境外国家和地区。近年来，全球经 济处于周期性波动中，地缘政治局势出现恶化，国际贸易形势瞬息万变，增加全 球贸易链条的不确定性。如果未来公司相关合作方所在地实行贸易保护主义政策， 或实施进出口限制政策，而公司未能采取有效措施以应对产业链影响，将对公司 的正常经营造成不利影响。
• 6、知识产权争议的风险 公司所处行业为技术密集的通信领域，公司已实施知识产权侵权风险排查且

目前未涉及知识产权相关的诉讼，但不排除第三方基于新取得知识产权要求解释

差异或提出侵权主张。若发生该等纠纷，公司可能面临诉讼成本高企、赔偿支付、 技术方案调整等风险，进而对财务状况、经营成果及市场声誉造成不利影响。公 司亦应约就未来行业标准必要专利许可开展接触谈判，达成协议时间及未来经营 业绩影响尚存在不确定性，如果未能如期达成协议，公司未来可能面临由此引致 的仲裁等风险以及经营成本增加的潜在风险。

（二）本次发行相关主体作出的重要承诺

本公司控股股东、实际控制人侯玉清先生已作出发行人上市后业绩下滑情形 的相关承诺；此外，公司已出具承诺，公司首次公开发行股票并上市在审期间不 进行现金分红。

本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、历史监事、

高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重 要承诺和未能履行承诺的约束措施；具体承诺内容请详见本招股说明书“第十二 节 附件”之“附录 2：与投资者保护相关的承诺”相关内容。

（三）股利分配政策

若本次公开发行股票并上市的申请获得主管机构同意注册的批复并完成发 行上市，公司于本次发行上市完成日前滚存未分配利润由本次发行后的新老股东 按照本次发行后的股份比例共同享有。

发行人利润分配政策具体内容详见本招股说明书“第九节 投资者保护”之 “二、发行人本次发行前后股利分配政策差异情况，有关现金分红的股利分配政 策、决策程序及监督机制”相关内容。

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况

（一）发行人基本情况

在 其 他 交 易 场 所 （申请）挂牌或上 市情况

计算机、通信和其他电子设 备制造业（C39）

行业分类

无

（二）本次发行的有关中介机构

（三）本次发行其他有关机构

三、本次发行概况

（一）本次发行的基本情况

（二）本次发行上市的重要日期 刊登初步询价公告日期 2026 年 9 月 23 日

四、发行人主营业务经营情况

（一）主要业务、主要产品或服务及其用途

公司主要从事自主型号系列宽带连接终端设备的设计、研发、生产和销售，

主要直接面向全球电信运营商提供产品服务，并积极拓展垂直行业客户应用，以 全系列、多平台的宽带接入产品，满足人工智能时代下的普惠化、便利化、融合 化、智能化的全球宽带连接需求。

根据 ABI Research（全球知名的技术情报公司）于 2025 年 1 月发布的全球 5G FWA CPE 供应商竞争力排名，通则康威全球排名第七，是除中兴通讯、华为 之外，中国大陆地区唯一进入到全球竞争力排名前十的宽带连接终端设备商（其 余均为欧美企业或中国台湾企业）。参考过往通信技术迭代经验，我国“十五五” 规划的六大未来产业之一“6G”的发展必然要根植于 5G 产业基础，其中产品化 和场景应用既是 6G 新技术发展的源动力，也是 6G 新技术应用的最终落地，公 司聚焦通信终端设备，在5G时代成功实现境内国产 5G 芯片的产业化应用突破， 沉淀丰富客户场景，未来也将深度参与 6G 技术的产品化和产业化。

公司为国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家级高新技术企业、广东省 制造业单项冠军企业，拥有广东省 5G CPE/无线路由器工程技术研究中心、广东 省博士工作站、广东省省级企业技术中心，在通信模组与整机设计、多层次软件 开发、网络优化和数据处理、网络平台管理、网络安全和冗余处理等方面形成了 多项核心技术，已搭建起基于紫光展锐、中兴微、S 公司、联发科、高通等国内 外主流通信芯片的产品技术平台，形成了具备“核心突出、系列完整、持续丰富” 的宽带连接终端产品矩阵。

人工智能时代的基础硬件包括“算力”（数据计算）＋“存力”（数据存储） ＋“通力”（数据传输）三大环节，覆盖“云、边、端”三大场景。伴随 AI 应 用深入，催生越来越多需要“实时联网”的端侧智能体（例如消费电子、智能家

居、工业设备、机器人等），对端侧通力提出长期增长需求，而支撑端侧智能体 的“移动性、大流量、低时延、广连接”的数据传输（通力）需求的关键，正是 宽带连接。在 AI 应用场景中，AI 智能体需要通过宽带连接进行数据的实时采集 与智能分析，形成智能化生态。报告期内，公司的主要产品包括 CPE 类产品、 便携式产品、工业电子产品、光通信产品等，以全系列、多平台的宽带接入产品， 满足人工智能时代下的普惠化、便利化、融合化、智能化的全球宽带连接需求。

报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分的构成情况如下：

单位：万元

公司主营业务其他情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“一、 发行人主营业务、主要产品或服务及演变情况”。

（二）所需主要原材料及重要供应商、主要生产模式、销售方式和渠道及重 要客户

宽带连接终端设备产业链的上游为各类芯片及通信模组、PCB、电子元器件、 电池类等供应商；中游为通信设备商；下游为境内外电信运营商，产品最终由家 庭、政企、商业、工业等场景下的终端用户使用；公司处于行业中游环节。

材料供应商

通 商 营商

模

营商

合 商

商

区 营商

用户

1、公司主要原材料及重要供应商 公司采购主要原材料包括芯片、模组、电子元器件、电池类、PCB 等。报告

期内，公司主要采购项目金额和占比情况详见本招股说明书“第五节 业务与技 术”之“四、发行人采购情况和主要供应商”。

公司的重要供应商主要系芯片、模组等供应商，报告期内，公司前五大材料 供应商主要包括移远通信（证券代码：603236.SH）、中兴微电子、恒智科技股 份有限公司、日海智能（证券代码：002313.SZ）、大联大控股（证券代码：3702.TW）、 南基国际、吴通控股（证券代码：300292.SZ）等，发行人向前五大材料供应商采 购的情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“四、发行人采购情况和 主要供应商”。

2、公司主要生产模式 公司采用轻资产经营模式，将资源配置在研发创新和市场开拓等价值链的高

附加值环节，主要采取外协加工的生产模式，生产部门根据客户订单需求制订生 产计划并安排外协厂商进行生产加工。

公司的外协加工主要包括 PCBA（SMT 贴片、DIP 插件、软件烧录）和组测 包等环节，技术成熟、加工流程标准化程度高，具体形式为：公司通过自研开发 完成产品定型，形成 BOM 清单和工艺资料，根据生产计划、产品类型、技术要 求、客户交期等安排合适的外协厂商，下达委外订单并提供原材料及工艺资料， 外协厂商严格按照技术指标、工艺要求完成产品生产。为有效控制产品质量，公 司通过外派驻场技术人员和质量管理人员，对外协厂商进行技术指导与生产监督，

开展严格的产品品质管控工作，督促外协厂商按期按质完成生产任务。 3、公司销售方式和渠道及重要客户 公司采取直销销售模式，获客方式包括主动拜访、参加展会、第三方推荐、

直接参与招标等。公司的客户类型包括境内外电信运营商、品牌设备商、贸易商 和垂直行业客户，其中重要客户主要系境内外电信运营商，最近一年收入占比约 80%。公司搭建了以境外市场为主的全球运营商直销服务平台，通过在核心业务 区域派驻销售人员、区域中心设立子公司、与境外服务商合作等方式高效对接客 户资源，不仅能够精准捕捉客户的招投标动态，还能够及时为客户提供便捷的售 后服务，并通过常态化客户沟通机制持续获取技术迭代需求与服务优化方向，为 业务可持续发展提供强力支撑。

报告期内，公司前五大客户主要包括 Airtel（证券代码：BHARTIARTL.NS）、 MTN（证券代码：MTN.J）、Ooredoo（证券代码：ORDS.QA）、EITC（证券代 码：DU.DFM）、中国移动、中国联通等，公司向前五大客户销售的情况详见本 招股说明书“第五节 业务与技术”之“三、发行人销售情况和主要客户”。

（三）行业竞争情况、发行人在行业中的竞争地位

1、行业竞争情况

公司的主营业务为宽带连接终端设备设计、研发、生产和销售，所属细分行 业主要包括通信系统综合设备商、宽带连接终端设备供应商两类参与者。通信系 统综合设备商具备较为综合的电信系统设备供应能力，目前在全球基本形成了以 我国华为、中兴通讯，欧洲爱立信、诺基亚为代表的竞争格局，宽带连接终端设 备仅为其众多通信设备业务之一；宽带连接终端设备商专注于宽带连接终端设备 的设计、研发、生产与销售。

宽带连接终端设备作为用户端设备，通常在用户购买通信流量套餐时，由电 信运营商作为套餐设备提供给用户，需要能同时适配不同通信系统综合设备商的 局端设备。全球不同国家及地区的运营商基于业务经营策略，往往会分散多元化 采购宽带连接终端设备，从而为专业的宽带连接终端设备供应商提供了稳定的市 场空间。同时，各全球性通信系统设备商也会支持专业的宽带连接终端设备供应 商开发适配其系统设备的终端设备，从而扩大其核心系统设备的需求，因此，上 述两类参与者之间形成竞争性合作的态势。

公司所处行业的竞争格局详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“二、 发行人所处行业情况及业务竞争状况”之“（四）行业竞争状况”。

2、发行人在行业中的竞争地位

报告期内，公司的主要收入来源于 CPE 类产品、便携式产品，最近一期收 入占比接近 90%。根据 ABI Research（全球知名的技术情报公司）于 2025 年 1 月发布的全球 5G FWA CPE 供应商竞争力排名，通则康威全球排名第七，是除中 兴通讯、华为之外，中国大陆地区唯一进入到全球竞争力排名前十的宽带连接终 端设备商（其余均为欧美企业或中国台湾企业）。根据 GSA 统计，2024 年全球 30 家主要 CPE 供应商的 CPE 和便携式产品的出货总量预计将达到 3,740 万台，

公司 2024 年 CPE 和便携式产品出货量约 373 万台，约占全球 30 家主要 CPE 供 应商出货总量的 9.97%。

五、发行人板块定位情况

（一）发行人能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展

公司为国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家级高新技术企业、广东省 制造业单项冠军企业，拥有广东省 5G CPE/无线路由器工程技术研究中心、广东 省博士工作站、广东省省级企业技术中心，被认定为广州市“未来独角兽”创新 企业和“高精尖”企业、广州最具成长性领头羊企业、广州市“四化”赋能重点 平台企业、广东省创新型中小企业，入选广州新质生产力高企百强榜单、南沙区 高新技术企业 30 强榜单，2021 年-2024 年连续四年在国家工信部主办的“绽放 杯”5G 应用征集大赛中取得“最佳通用产品奖”、“专题赛一等奖”等多个奖 项，2025 年荣获上海市政府颁发的“上海市科学技术奖一等奖”。

公司 2019 年 3 月创立时背景是“深耕 4G、面向 5G”，经过七年多全球市 场耕耘，目前处于“深耕 5G、面向 6G”新窗口期，紧跟国家“十五五”规划。 公司核心技术团队在通信领域拥有二十余载产业经验，历经 2G、3G、4G、5G 时 代，深度参与我国移动通信技术发展历程，是一支真正跨越周期的技术团队。公 司通过技术支撑产品研发、产品驱动市场拓展、市场促进技术迭代，已形成可持 续稳定经营的业务闭环，能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展，具体 如下：

图：公司技术、产品、市场发展逻辑

|面向AI时代“能力普适、应用普及、赋能普惠”的全球宽带连接需求 （普惠化、便利化、融合化、智能化）|

|---|

CPE类产品 140+个型号

便携式产品 35+个型号

在研…. 5G 云电脑等

工业电子产品 30+个型号

光通信产品 10+个型号

传统整 机产品

|具备“核心突出、系列完整、持续丰富”的宽带连接终端产品矩阵 （自主型号、多平台、全系列）|

|---|

技术支撑 产品研发

产品驱动 市场拓展

|宽带连接终端应用技术平台

（以国产化芯片为主的

多芯片方案应用技术体系）|

|---|

|全球运营商直销服务平台

（以运营商客户为主的

强黏性客户资源沉淀）|

|---|

市场促进 技术迭代

通信模组与 整机设计

多层次软件 开发

境内 亚太 中东

网络 平台

网络优化和 数据处理

网络安全和 冗余处理

管理

非洲 欧洲 ……

报告期内，公司的研发投入、知识产权、产品销售、电信运营商客户情况反 映了公司“创新、创造、创意”能力和“可持续业务闭环”。

单位：万元、个、万台、人 项目

2025-12-31/ 2025 年度

2024-12-31/ 2024 年度

2023-12-31/ 2023 年度

• 1、研发投入情况

• 2、知识产权情况

• 3、产品销售特点 5G 产品销量 158.30 83.24 63.35

4、电信运营商客户

• 注 1：境内国产芯片主要包括紫光展锐、中兴微电子、S 公司、翱捷科技等；
• 注 2：电信运营商客户累计数量包括公司直接交易的各个国家或地区的电信运营商。 1、坚持研发驱动发展的经营理念，面向 AI 时代“能力普适、应用普及、赋

能普惠”的全球宽带连接需求

公司自设立以来，始终坚持研发驱动发展的经营理念，形成模块化的技术创 新平台，在通信模组与整机设计、多层次软件开发、网络优化和数据处理、网络 平台管理、网络安全和冗余处理等方面形成了众多核心技术。截至 2025 年末， 公司已取得发明专利 104 项，软件著作权 143 项，研发人员占比为 53.88%；报 告期各期，公司研发费用占营业收入比重分别为 6.57%、7.74%和 5.95%，最近三 年累计研发投入超过 2.5 亿元。

公司致力于成为一家全球性的宽带连接终端及智能解决方案提供商，主要产 品面向人工智能时代下的普惠化、便利化、融合化、智能化的宽带连接需求，属 于战略性新兴产业中的“新一代信息技术产业”。随着全球数字经济产业的快速 发展和 5G 商用的正式开启，公司顺应国家战略要求，积极布局 5G 相关技术及 应用领域的开发，目前已形成以 5G 产品为主的丰富产品布局。报告期内，公司 按照通信技术标准划分的主营业务收入分布情况如下：

单位：万元

注：5G 产品主要包括 5G CPE、5G 便携式产品、5G 工业电子产品等；4G 产品主要包 括 4G CPE、4G 便携式产品、4G 工业电子产品等；其他产品主要包括光通信产品、传统整

机产品等。

2、搭建以国产化芯片为主的多芯片方案应用技术体系，实现境内国产 5G 芯 片的产业化应用突破

面对瞬息万变的国际贸易形势和全球市场竞争，公司已搭建起基于紫光展锐、

中兴微、S 公司、联发科、高通等国内外主流通信芯片的产品技术平台，形成“核 心突出、系列完整、持续丰富”的产品矩阵，可以适配全球电信运营商不同制式 的局端设备，具备较强的抗风险能力。

图：核心产品研发情况演变过程

不同于海外芯片技术和产业的相对成熟，境内国产芯片需要与终端厂商反复 进行测试验证改进，才能实现芯片的产业化应用。公司与紫光展锐、中兴微等境 内国产芯片厂商建立了深度的合作关系，开展紧密的技术交流、产品方向研讨和 应用场景优化。公司作为紫光展锐 5G 数据类芯片的 Alpha 客户（首家合作客户）， 开发并顺利推出首款基于紫光展锐国产芯片的 5G CPE 产品，实现国产 5G 芯片 的产业化应用突破。公司基于紫光展锐、中兴微等境内国产芯片的产品在市场推 广及应用中，获得客户的广泛认可，取得了双赢的成果。报告期内，公司按照芯 片平台划分的收入分布情况如下：

单位：万元

3、聚焦科技出海的产业化战略，重点布局“一带一路”市场并向欧美延伸 受地缘政治因素影响，全球通信竞争格局发生深刻变化，海外各国运营商逐

渐开始多元化、分散化通信设备采购渠道，为我国中小型技术厂商提供广泛海外 市场机遇。公司自设立以来，在国家“一带一路”以及“数字丝绸之路”倡议下， 坚定聚焦科技出海的产业化战略，并根据全球主要地区的用户宽带需求和 5G 商 用进程，制定并部署了分阶段的市场开发重点，将亚非大陆的新兴市场作为优先 发展目标，以此完成技术积累和品牌知名度提升，进而向欧美等地区市场拓展延 伸。

随着亚非大陆的主要国家和地区 5G 商业化应用陆续落地，无线宽带服务深 度契合当地运营商业务发展要求，得到了快速推广。报告期内，公司完成了中东 及北非、撒哈拉以南非洲、亚太等地区的业务布局，与客户建立了稳固的合作关 系。公司未来将继续与欧美大型跨国运营商客户建立长期互信的关系，持续开拓 相关市场业务。报告期内，公司按照销售地区划分的主营业务收入分布情况如下：

单位：万元

4、采取差异化竞争策略，形成以运营商客户为主的强黏性客户资源沉淀

宽带连接终端设备主要由电信运营商以流量套餐的方式交付给用户使用，是 网络连接“最后一公里”的重要物理载体。公司直接面向全球电信运营商提供产 品服务并采取差异化竞争策略，聚焦于无线接入产品，依靠强大的研发能力快速 响应电信运营商需求，提供个性化产品配置与本地化解决方案，以技术支撑产品 研发，以产品驱动市场拓展，以市场促进技术迭代，在全球通信设备企业激烈的 竞争当中脱颖而出，已成长为全球最具有影响力的 5G FWA CPE 供应商之一。

图：业务拓展情况演变过程

|以运营商客户为主的强黏性客户资源沉淀|

|---|

中

中

业务区域 已合作 导入中 拟开发

经过多年的发展，公司积累了丰富的电信运营商服务经验，熟知用户应用场 景痛点，形成了以运营商客户为主的强黏性客户资源沉淀，与 EITC、Ooredoo、 MTN、Airtel、Vodafone、Axiata、Orange、中国移动、中国联通、中国电信等全 球大型电信运营商建立了稳定的合作关系，在业内树立了良好口碑和品牌形象。 依托于大型跨国电信运营商等客户资源储备，公司可以实现其不同子网之间的快

速切入，实现业务的稳步发展。报告期内，公司按照客户类型划分的主营业务收 入分布情况如下：

单位：万元

• 注 1：公司合作品牌商、贸易商客户的下游客户主要为电信运营商；
• 注 2：其他类型客户包括电商平台客户、零星销售客户等。 综上所述，公司深耕通信设备制造业，秉承研发驱动的发展理念，推动了境

内国产芯片的产业化应用，聚焦科技出海的产业化战略，形成了强黏性客户资源 沉淀，能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展，符合创业板板块定位要 求。

（二）发行人符合成长性特征

1、公司主营业务收入保持稳步增长 最近三年，公司主营业务收入保持增长，分别为 99,390.84 万元、113,109.78

万元和 163,335.71 万元。CPE 类产品作为核心产品，占主营业务收入的比重超过 80%，是驱动公司整体业绩增长的关键因素。

公司 CPE 类产品收入变动主要受全球 FWA 市场扩张和 5G CPE 需求爆发的 影响。全球 FWA 连接数持续增长，尤其是在新兴市场及地理环境复杂区域，FWA 成为弥补数字鸿沟的关键解决方案之一。自 2019 年全球 5G 商用开启以来，5G 技术的大带宽、低时延、广连接特性显著提升了 FWA 的竞争力，带动无线宽带 成为越来越多电信运营商提供的宽带接入方式之一。截至 2025 年三季度末，全 球 5G 连接数达到近 28 亿，运营商套餐加速从 4G 向 5G 迁移，直接拉动 5G CPE 产品采购，5G CPE 迎来爆发式增长。2025 年度，公司 5G CPE 类产品收入同比 增长 60%左右。

公司业绩增长还得益于国产化突破、多平台适配与科技出海三位一体的驱动。

公司较早实现 4G CPE 芯片国产化应用，并于 2020 年成功推出首款基于国产芯 片的 5G CPE 产品，实现国产 5G 芯片产业化应用的突破。同时，公司构建了覆 盖紫光展锐、中兴微、S 公司、联发科和高通等国内外主流通信芯片的多平台技 术体系，增强了抗风险能力和市场响应速度。通过坚定的“科技出海”战略，公 司优先拓展亚非大陆新兴市场，完成技术积累和品牌知名度提升，并逐步向欧美 等地区市场拓展延伸。持续的研发投入和分阶段市场策略，驱动公司境外收入持 续提升，支撑了营业收入的稳步增长。

2、公司产品由 4G 向 5G 加速迭代、市场区域由亚太向中东及非洲拓展，研 发投入加大，运输成本上升，综合导致 2024 年净利润阶段性下降

最近三年，公司扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分 别为 9,874.96 万元、7,523.72 万元和 8,761.22 万元，整体保持较高水平，其中

• 2024 年度出现阶段性下降，主要原因如下：

①研发费用率上升 报告期内，公司通过持续的技术创新，进行不同芯片平台产品产业化，加快

基于紫光展锐第二代 5G 芯片产品的研发速度，以适配全球不同制式的局端设备， 并横向拓展光通信、工业电子等产品线。2024 年度，公司研发费用率为 7.74%， 较上年增长 1.17 个百分点，研发费用金额较上年增加 2,182.61 万元，研发人员 职工薪酬增长 1,654.85 万元，上升幅度明显。

由于研发投入到产品定型需要一定的周期，完成研究、设计、开发、测试和 改进等过程。公司的持续研发投入在短期内不会完全形成相应收入贡献。其中：

• 2024 年度，公司光通信相关研发项目研发投入 1,715.87 万元，较上年度增加 1,150.87 万元；新增基于紫光展锐第二代芯片（V620）相关研发项目研发投入 337.29 万元，相关产品的收入贡献在 2025 年度以来逐步得到有效体现。

②核心产品由 4G 向 5G 迭代，利润空间有待充分释放 报告期内，全球 FWA 设备处于 4G 向 5G 技术加速迭代的过渡期，2024 年

度公司 4G 和 5G 产品收入呈此消彼长态势，但 5G CPE 收入增长尚未完全转化 为对利润的驱动，公司利润空间有待进一步释放。

一方面，受境内国产 5G 芯片研发及产业化进程等因素影响，公司 5G CPE 仍有较大比例采用联发科和高通芯片方案，采购成本较高。同时，基于公司市场

开拓策略及研发布局，现阶段联发科和高通芯片方案仍基于外购模组，进一步压 缩了 5G CPE 的利润空间。2024 年度，公司基于联发科和高通芯片方案的 5G CPE 收入占比过半，但毛利率显著低于基于自研蜂窝通信单元的紫光展锐芯片方案产 品。

另一方面，随着全球主要国家和地区 5G 商业化应用陆续落地，电信运营商 开始积极寻求通过降低 5G 宽带套餐价格方式，构建“低成本、高包容”的普惠 型网络生态，以实现用户数量的提升和应用需求的渗透。发行人通过推进 5G 主 控芯片等核心器件的国产化替代、精简结构设计（如减少冗余部件、移除低使用 率接口）等方式降低物料成本。上述措施能够有效降低产品成本，进一步推动运 营商客户用户渗透率提升，也有利于保障企业未来合理的毛利空间与可持续经营 能力。

此外，随着全球 4G 进入成熟期及 5G 商用化进程加速，全球 4G CPE 市场 已从快速增长期进入平台期甚至缓慢下行阶段。受此影响，2024 年度公司 4G CPE 产品占比有所下滑。公司 4G CPE 主要基于境内中兴微等国产芯片方案，且以自 研蜂窝通信单元为主，利润率较高，其收入下滑短期内对公司净利润水平产生较 大影响。

③运费成本阶段性上升 报告期内，公司销售区域分布受各地区 5G 商用进程和地理环境等因素影响，

主要销售区域从亚太、中东向撒哈拉以南非洲拓展延伸。2024 年度，公司撒哈拉 以南非洲销售占比持续提升，公司对撒哈拉以南非洲的产品销售以空运方式为主， 运输距离较远，运费单价较高。此外，2024 年度，红海航线局势等地缘政治因素 导致相关地区空运运力需求提升，运费也有所上涨。因此，公司产品短期内报价 无法覆盖运费成本的上涨，导致利润水平的下降。

3、把握全球弥合数字鸿沟及 5G 加速渗透的市场机遇，结合多元化产品矩 阵以及市场区域延伸的经营战略，公司业绩具备长期成长性，2025 年度已企稳 回升

（1）全球弥合数字鸿沟及 5G 加速渗透背景下，FWA 设备市场空间广阔 一方面，当前全球数字鸿沟问题依然严峻，国际电信联盟数据显示，截至2024

年全球约 20%的人口订阅了固定宽带服务，而非洲仅有 1%的人订阅了固定宽带

服务。FWA 作为一种弥合数字鸿沟的关键技术，具备广阔的市场前景。另一方 面，自 2019 年全球 5G 商用正式开启，世界各国陆续开展 5G 网络基础设施建 设，当前仍处于初步阶段，未来几年将呈加速渗透趋势。根据 GSMA 数据，中 东及北非地区 2024 年 5G 网络占比仅 7%，预计 2030 年将达到 49%；撒哈拉以 南非洲地区 2024 年 5G 网络占比仅 3%，预计 2030 年将达到 17%；亚太地区 2024 年 5G 网络占比为 17%，预计 2030 年将达到 50%；欧洲地区 2024 年 5G 网络占 比为 30%，预计 2030 年将达到 81%。

公司将充分发挥在 FWA 领域积累的技术、产品和市场优势，把握全球弥合

数字鸿沟及 5G 加速渗透的市场机遇，实现销售收入持续快速增长。 （2）稳步推进经营战略落地，提升综合盈利能力 第一，立足现有客户资源和品牌优势，加强市场覆盖深度和广度。一方面，

深挖现有客户合作潜力，加强客户覆盖深度。面向运营商客户，公司持续践行大 国大 T（大 T 指主流电信运营商）战略，已与 Ooredoo、MTN、Airtel、Vodafone、 Axiata、Orange 等诸多跨国/跨地区运营商建立合作关系。公司将基于长期合作建 立的互信，深挖客户需求，逐步覆盖大型跨国运营商客户更多通信子网，稳步提 升大 T 价值和市场份额。另一方面，公司积极践行分阶段市场开拓策略，通过参 与行业展会和招投标等方式触达更多运营商客户，逐步投入更多资源开发欧洲、 日韩、拉美等市场以及已有合作或接洽关系的其他区域电信运营商订单需求，提 升市场覆盖广度。

第二，公司与国内领先的 5G 芯片厂商深度合作，助力国产芯片方案全球应 用。2024 年 2 月，紫光展锐正式发布第二代国产 5G 芯片（V620），具备强劲的 射频能力和全网通特性，单芯片支持多种网络制式和全球运营商主流 5G 频段， 适配全球主要网络，并大幅提高覆盖范围、信号传输质量和有效算力，公司持续 投入新一代 5G CPE 产品样机的研制工作。与境外其他知名品牌芯片方案相比， 第二代国产 5G 芯片方案具有高性能、稳定性和高性价比等优势。截至本招股说 明书签署日，公司 S200、X17U、C200 等多款产品已成功中标 Buyin（法国电信 Orange 与德国电信 Deutsche Telekom 在欧洲的合资采购公司）、Airtel、Vodafone 等大型运营商的通信终端设备采购项目，并实现量产出货。此外，公司 X17Z 等 基于中兴微电子国产 5G 芯片的产品已在多国进行实地测试。公司基于紫光展锐

第二代、中兴微电子国产 5G 芯片平台相关 CPE 产品将有力的支撑起公司未来 业绩的快速增长。

第三，横向拓展光通信、工业电子产品、云电脑以及卫星通信等新产品，不 断丰富公司的产品矩阵。公司以无线产品作为切入点，实现与全球 90 余家电信 运营商的合作黏性。除现有无线产品伴随市场渗透率提升带动的客户需求稳定增 长之外，公司把握运营商对宽带接入设备的综合需求特点，在 2023 年成立团队 开展有线产品的研发，并导入到合作运营商客户，2024 年度、2025 年度已实现 收入 2,371.36 万元、6,201.16 万元，呈现高增长态势。此外，公司积极搭建工业 电子产品、云电脑以及卫星通信等产品的研发和市场团队，不断丰富公司的产品 矩阵。其中：在工业电子产品方向，公司持续深耕智慧工厂、智慧交通、智慧电 力等物联网市场，加强电信运营商合作，并积极推动相关产品从研发至批量出货； 在云电脑和卫星通信方向，公司积极推进云电脑、鸿蒙生态产品以及天通卫星产 品的落地。

综上，公司自身产品市场空间广阔，技术研发实力和市场开拓能力可以支撑 未来发展，具有良好的成长性。

（三）发行人符合创业板行业领

根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020-2024）， 公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C392 通信 设备制造”，依据国家统计局公布的《战略性新兴产业分类》（2018），公司所 处行业属于“1.1.2 新型计算机及信息终端设备制造”中的“3922通信终端设备 制造”。公司属于符合创业板定位的创新创业企业，不属于《深圳证券交易所创 业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条规定的原则上不 支持和禁止在创业板发行上市的行业。

（四）发行人符合创业板定位相关指标

公司相关指标符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规 定（2024 年修订）》第四条第（二）项规定，具体情况如下：

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标

发行人报告期内主要财务数据及财务指标如下：

上述财务指标的计算方法如下：

• 1、资产负债率＝负债总额/资产总额；
• 2、基本每股收益、稀释每股收益、加权平均净资产收益率按照《公开发行证券的公司

信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》规定计算；

• 3、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入 七、财务报告审计截止日后的主要经营状况

（一）财务报告审计截止日后的经营状况

本招股说明书所引用财务数据的审计截止日为 2025 年 12 月 31 日。财务报 告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，经营模式、主要原材 料及其采购价格、主要产品及其销售价格、主要客户和供应商构成、税收政策以 及其他可能影响投资者判断的重大事项等均未发生重大不利变化。

（二）2026 年 1-6 月经审阅的财务数据

立信会计师对公司 2026 年 1-6 月财务报表进行了审阅，并出具《审阅报告》 （信会师报字[2026]第 ZI10769 号），公司 2026 年 1-6 月经营业绩及同比情况如 下：

截至 2026 年 6 月末，公司的资产总额为 163,063.39 万元，负债总额为 86,993.14 万元，归属于母公司所有者权益为 76,070.25 万元。2026 年 1-6 月，公 司实现的营业收入为 115,357.57 万元，较上年同期增长 72.02%；归属于母公司 所有者的净利润为 8,914.75 万元，较上年同期增长 204.38%；扣除非经常性损益 后归属于母公司所有者的净利润为 8,815.95 万元，较上年同期增长 200.82%。

具体信息参见本招股说明书“第六节财务会计信息与管理层分析”之“十四、 财务报告审计截止日至招股说明书签署日公司主要经营状况”。

（三）2026 年 1-9 月业绩预计

结合市场环境及公司实际经营情况，根据管理层初步测算，发行人预计 2026 年 1-9 月的经营业绩（预计数）及同比变动情况如下：

单位：万元

注：以上 2026 年 1-9 月数据仅为预计数据区间，未经审计和审阅，不构成盈利预测， 亦不构成业绩承诺

2026 年 1-9 月，公司预计实现营业收入的区间为 161,350 万元至 165,550 万 元，同比变动 51.66%至 55.61%，实现归属于母公司股东的净利润的区间为 11,010 万元至 12,190 万元，同比变动 169.51%至 198.40%，扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润的区间为 10,860 万元至 12,030 万元，同比增长 214.52%至 248.40%。

具体信息参见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十 四、财务报告审计截止日至招股说明书签署日公司主要经营状况”。

（四）2026 年全年盈利预测

公司在经审计财务报表的基础上，以公司对经营环境及经营计划等的合理审 慎判断为前提，按照公司一贯采用的主要会计政策和会计估计，遵循谨慎性原则， 并按照业绩预计可能实现的下限，编制了 2026 年度盈利预测报告，并经立信会 计师审核，出具了 2026 年度盈利预测审核报告（信会师报字[2026]第 ZI10675 号）。

公司预测 2026 年度营业收入、净利润和归属于母公司股东的净利润分别为 190,318.04 万元、12,856.26 万元和 12,856.26 万元。具体信息参见本招股说明书 “第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十三、盈利预测信息”。

公司提示投资者注意：本公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础 上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应关注已 披露的盈利预测信息并谨慎使用。

八、发行人选择的具体上市标准

发行人选择依据《上市规则》第 2.1.2 条“（一）最近两年净利润均为正， 累计净利润不低于 1 亿元，且最近一年净利润不低于 6,000 万元”的市值及财务 指标申请上市。

发行人 2024 年度和 2025 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属

于母公司股东的净利润分别为 7,523.72 万元和 8,761.22 万元，符合最近两年净利 润均为正，累计净利润不低于 1 亿元，且最近一年净利润不低于 6,000 万元的财 务指标。

九、发行人公司治理特殊安排等重要事项

截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理方面的特殊安排等情况。

十、发行人募集资金 用与未来发展规划

公司本次拟公开发行股票 3,645.00 万股，占发行后公司总股本的 25.01%。 所募集到的资金总额扣除发行费用全部用于下述项目：

单位：万元

在本次发行募集资金到位前，公司将根据上述项目的实际进度，以自筹资金 支付项目投资款。公司首次公开发行股票募集资金扣除发行费用后，将用于支付 项目剩余款项及置换先期投入。若实际募集资金净额（扣除发行费用后）不能满 足上述项目投资需要，资金缺口由公司自筹资金予以解决。若本次实际募集资金 净额（扣除发行费用后）超出本次募集资金投资项目的资金需求，公司将根据中 国证监会和深圳证券交易所的相关规定对超募资金进行使用。

公司致力于成为一家全球性的宽带连接终端及智能解决方案提供商，未来将 以国内国际双循环发展格局为牵引，坚持研发驱动发展的经营理念，持续深化与 国内外主流芯片厂商的战略合作；聚焦科技出海的产业化战略，形成优质客户开

发与产品矩阵延伸“双驱动”的全球化布局，服务全球电信运营商及行业客户， 推动全球通信技术应用创新发展。

公司的募集资金运用与未来发展规划具体情况详见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”相关内容。

十一、其他对发行人有重大影响的事项

截至本招股说明书签署日，不存在其他对发行人有重大影响的事项。

第三节 风险因素

一、与发行人相关的风险

（一）经营业绩下滑的风险

最近三年，公司营业收入分别为 102,483.94 万元、115,187.85 万元和 164,649.18 万元，扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别 为 9,874.96 万元、7,523.72 万元和 8,761.22 万元。受研发投入占比持续增大、产 品迭代、国际局势变化导致的运费成本占比阶段性上升等因素影响，公司 2024 年度净利润较上年同期有所下滑。除上述因素外，公司经营业绩还受芯片方案切 换、个别客户需求变动影响。2025 年度，公司基于紫光展锐第二代国产 5G 芯片 方案 CPE 产品顺利上市，净利润企稳回升。若公司后续出现研发投入未能如期 转化、主要销售区域市场发展渗透及空间不及预期、市场竞争加剧、市场开拓不 及预期、外部经营环境持续恶化、运营商客户降价促销、供应链管理不及预期以 及公司主动或被动切换毛利率较低的芯片方案等不利因素，则公司产品价格和毛 利率可能持续下降，从而导致经营业绩发生继续下滑的风险。

（二）境外销售的风险

报告期内，公司重点面向全球电信运营商客户，境外销售收入占当年主营业 务收入的比例分别为 81.32%、84.52%和 90.61%，呈逐年上升趋势，主要来自亚 太、中东、非洲等“一带一路”国家和地区。近年来，全球贸易摩擦和地缘政治 冲突逐渐增多，存在各种不确定性的非市场环境影响因素，若未来因国际关系变 化导致相关国家或地区的政治局势发生动荡、贸易政策收紧或实施外汇管制等， 可能对发行人海外业务的正常运营、订单获取及货款回收造成不利影响。

（三）毛利率下降的风险

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 30.60%、27.77%和 23.19%，公司 主营业务毛利率有所波动，整体呈持续下滑趋势，主要系在全球 5G FWA 加速渗 透背景下，运营商加强成本控制，寻求价格竞争力更高的 5G 产品，市场竞争持 续，公司为顺应市场变化，配合运营商加速 5G 渗透，产品价格下降，压缩了产

品的毛利空间，对毛利率产生不利影响。报告期各期，公司 5G CPE 产品平均价 格分别为 914.25 元/台、811.68 元/台和 682.30 元/台，对应产品毛利率分别为 27.51%、27.32%和 24.03%，公司已推出基于紫光展锐第二代芯片的新产品并在

• 2025 年第四季度实现批量供货，毛利率水平较前三季度显著回升，基于过往主 要产品在生命周期内毛利率的规律，公司基于自研蜂窝通信单元的新一代产品将 保持较为稳定的高毛利率水平。从期后经营情况来看，2026 年 1-3 月公司主营业 务毛利率恢复至 29.82%。

短期内发行人面临客户降本需求、存储芯片供应来源稳定性、行业竞争加剧 等可能导致毛利率下滑的不利因素。在不考虑新一代产品的推出、材料下降和方 案优化对成本的影响下，公司产品平均价格每下降 1%，其毛利率约下滑 0.7 个 百分点；根据 2025 年度财务数据测算，毛利率下滑 1 个百分点将导致净利率下 降约 0.5 个百分点，从而影响公司盈利水平。因此，随着 5G 网络加速渗透，下 游市场对高价格竞争力产品的需求将持续提升，叠加行业竞争格局不断变化，若 未来公司不能根据市场环境或市场需求做出相应调整，及时开发新产品、持续提 升产品竞争力、服务质量，不断完善产品矩阵，优化产品方案降低成本，则可能 导致毛利空间被压缩，毛利率出现进一步下降。

（四）存货跌价的风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为 16,696.55 万元、16,117.97 万元和 25,145.87 万元，占流动资产的比例为 20.75%、17.09%和 19.53%，包括原材料、

发出商品和库存商品等。公司对交期相对较长的芯片、模组等核心原材料提前适 量备货，如果市场供需发生较大不利变化，产品出现滞销或市场价格下跌，公司 将面临存货跌价损失的风险。

（五）应收账款无法收回的风险

报告期各期末，公司应收账款金额分别为 20,634.71 万元、32,604.46 万元和 53,193.25 万元，占流动资产的比例分别为 25.65%、34.57%和 41.32%。应收账款 占流动资产比例相对较高，且增长较快。较高的应收账款金额对公司的资金周转 产生不利影响。公司境外销售收入占比较高，客户分布于多个国家和地区。若未 来公司个别客户所在国家或地区发生地缘政治动荡、外汇短缺，可能对相关客户

的资金流动性和付款能力造成阶段性的不利影响，导致公司应收账款出现延迟回 款甚至坏账损失，进而对公司的资金周转及经营业绩产生不利影响。

（六）外协加工生产的风险

报告期内，公司主要采取外协加工生产模式，委托加工采购金额分别为 3,882.19 万元、4,644.66 万元和 7,203.55 万元，公司通过外协加工方式可以有效 利用外部资源，提高生产效率。如果外协厂商无法满足公司产品发展迭代的需求， 或公司与外协厂商合作发生摩擦而不能及时完成切换，则可能导致产品供应的延 迟或产品质量的下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

（七）税收优惠政策变化的风险

报告期内，公司享受的税收优惠政策包括高新技术企业所得税优惠、软件产 品增值税即征即退等，税收优惠金额占同期利润总额的比例分别为 7.91%、7.45% 和 4.59%。如果未来国家有关税收优惠的法律、法规、政策等发生重大调整，或 公司及其子公司不能持续通过高新技术企业认定相关审核，将对公司的经营业绩 造成负面影响。

（八）房屋租赁的风险

报告期内，公司主要经营场所均通过租赁方式取得，用于日常办公、研发活 动和仓储等。如果未来公司在租赁合同到期后无法顺利续租或者是在出租方提前 终止租赁情况下无法及时找到合适的替代场所，将面临经营场所变动及搬迁的风 险，可能对正常生产经营造成一定不利影响。

（九）社保和公积金缴纳的相关风险

报告期内，公司存在部分人员未缴纳社会保险或住房公积金的情况，报告期 内人数占比低于 0.5%，未缴纳原因包括新入职员工尚在办理相关手续、前单位 尚未停保等。报告期内，发行人未因上述问题受到相关主管部门行政处罚，但未 来仍存在被主管部门采取责令整改、补缴、罚款的风险，公司控股股东、实际控 制人已承诺将承担由此导致的责任和损失。

（十）实际控制人不当控制的风险

本次发行前，公司实际控制人侯玉清直接和间接控制公司 53.6182%的表决 权，本次发行后，侯玉清仍将直接和间接控制公司 40.2136%的表决权。若实际 控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对发行人战略规划、生产经营、 人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜施加影响，从而影响公司决策的科学 性和合理性，可能损害公司及投资者的利益。

（十一）客户集中度较高的风险

电信行业具有规模经济性显著的自然垄断行业特点，电信运营商在全球各地 呈现寡头竞争态势，导致公司下游的全球运营商客户相对集中。报告期内，公司 客户以境内外大型运营商为主，前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为 66.22%、69.34%和 64.01%，客户集中度相对较高。若未来主要客户的经营状况、 财务状况或采购政策发生重大不利变化，导致主要客户减少与公司的业务合作， 将可能对公司经营业绩产生不利影响。

二、与行业相关的风险

（一）技术创新的风险

通信技术快速持续发展对宽带连接的普惠化、便利化、融合化、智能化提出 了更高的要求，公司在与同行业市场竞争中，采取差异化竞争策略，不断投入技 术研发，及时快速响应客户个性化需求，以保持市场地位。未来，如果公司不能 根据市场变化持续做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，新产品研发周期 过长，技术创新速度不能适应市场的需求，将导致公司的产品面临丧失市场竞争 力的风险。

（二）核心人员流失的风险

公司所处行业为人才密集型产业，高素质、高专业技术的人才是维持公司核 心竞争力的关键。随着行业内的市场竞争逐步加剧，人才的争夺会更加激烈，公 司可能面临因竞争而流失人才的风险。同时，随着公司募投项目的实施和业务规 模的扩大，公司对于专业人才的需求还会进一步增加。如果未来公司在市场竞争

中未能提供更为具有竞争力的薪酬待遇或职业发展空间，可能无法吸引符合公司 发展需求的人员，甚至无法保持核心团队的稳定性，出现核心人员流失的风险。

（三）市场竞争的风险

近年来，伴随全球地缘政治及通信技术演变，全球通信竞争格局发生深刻变 化，催生了包括宽带连接终端设备行业在内的一些通信设备细分市场发展壮大， 市场竞争呈现多元化特点，参与者包括华为、中兴通讯、诺基亚、爱立信等大型 综合通信系统设备商等，也包括一大批具备专业化、差异化特点的宽带连接终端 设备厂商。下游电信运营商宽带接入方案推广的调整可能导致不同宽带接入终端 产品的需求产生变化，同时，其采购策略的调整可能导致供应商的份额产生变化。 如果未来公司在复杂的市场环境和激烈的市场竞争中不能在技术创新、产品开发、 市场开拓等方面持续提升，公司可能面临产品需求减少、市场份额下降、盈利能 力减弱甚至核心竞争优势丧失的风险。

（四）原材料价格波动及供应风险

报告期内，材料成本为公司成本的主要组成部分，芯片、模块等原材料的价 格变动对公司主营业务成本影响较大，部分芯片的原产地为境外国家和地区。

• 2025 年以来，上游存储芯片进入上行周期，价格持续上涨，导致公司材料成本有 所增加，对毛利率产生一定影响。若未来上游芯片原厂供应出现紧张，无法按照 发行人的生产销售计划及时交付，或未来芯片或模块价格持续大幅上涨，而公司 未能及时调整产品价格以转移成本压力，或境外原材料的采购受阻，而公司无法 通过研发进行快速切换，将对公司的产品正常销售及盈利水平带来不利影响。

（五） 际贸易政策变化的风险

报告期内，公司客户主要为全球范围内电信运营商，主要采用国产化芯片方 案，同时根据客户需求，部分芯片的原产地为境外国家和地区。近年来，全球经 济处于周期性波动中，地缘政治局势出现恶化，国际贸易形势瞬息万变，增加全 球贸易链条的不确定性。如果未来公司相关合作方所在地实行贸易保护主义政策， 或实施进出口限制政策，而公司未能采取有效措施以应对产业链影响，将对公司 的正常经营造成不利影响。

（六）汇率波动的风险

报告期内，公司重点面向全球电信运营商客户，产品销售主要以美元等外币 进行结算，相关汇率的波动将直接影响公司主营业务的毛利水平和汇兑损益。报 告期各期，公司汇兑收益金额分别为 837.50 万元、706.44 万元和-759.29 万元， 占净利润的比例分别为 7.85%、8.79%和-7.96%。若未来公司外销业务规模持续 扩张，美元等外币对人民币的汇率出现重大波动，而公司不能采取有效的汇率应 对措施，则可能导致对公司收入和财务费用带来重大不确定性。

（七）知识产权争议的风险

公司所处行业为技术密集的通信领域，公司已实施知识产权侵权风险排查且 目前未涉及知识产权相关的诉讼，但不排除第三方基于新取得知识产权要求解释 差异或提出侵权主张。若发生该等纠纷，公司可能面临诉讼成本高企、赔偿支付、 技术方案调整等风险，进而对财务状况、经营成果及市场声誉造成不利影响。公 司亦应约就未来行业标准必要专利许可开展接触谈判，达成协议时间及未来经营 业绩影响尚存在不确定性，如果未能如期达成协议，公司未来可能面临由此引致 的仲裁等风险以及经营成本增加的潜在风险。

三、其他风险

（一）募集资金投资项目风险

本次募集资金拟主要投资于研发运营中心及信息化建设项目、全球营销服务 网络建设项目和补充流动资金，投资决策系公司在综合判断行业发展趋势、结合 自身发展需求作出。如果公司未来在募投项目实施过程中宏观经济形势、相关产 业政策等客观条件发生较大不利变化，导致建设进度不达预期，或遭遇技术瓶颈， 将对募投项目的实施效果造成不利影响，从而给公司未来的生产经营和发展带来 一定的风险。

（二）发行失败风险

公司将在本次首次公开发行股票顺利通过深交所审核并取得证监会注册批 复文件后，启动后续发行工作，采用网下向投资者询价配售和网上向社会公众投

资者定价发行相结合的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式进行发行。 由于股票公开发行是充分市场化的经济行为，公司存在认购不足导致发行失败的 风险。

第四节 发行人基本情况

一、发行人概况

二、发行人 立情况、报告期内股本、股东变化情况、成立以来 重要事 及在其他证券市场的上市/挂牌情况

（一）发行人 立情况

1、有限公司设立情况 公司前身为广州通则康威智能科技有限公司。

• 2019 年 3 月 19 日，单建新、王伍、李金龙共同签署《广州通则康威智能科

技有限公司章程》，决定共同出资设立通则康威有限，通则康威有限注册资本为 10,000.00 万元，其中单建新、王伍、李金龙分别认缴出资 6,300.00 万元、2,700.00 万元、1,000.00 万元，均以货币出资。

• 2019 年 4 月 19 日、2019 年 9 月 16 日、2020 年 11 月 30 日，中联会计师事

务所有限公司深圳分所出具《验资报告》（中联深所验字[2019]第 014 号、中联

深所验字[2019]第 033 号、中联深所验字[2020]第 065 号），对本次出资进行了 审验。2025 年 2 月 21 日，立信会计师出具《验资复核报告》（信会师报字[2025] 第 ZI10010 号），对本次出资进行了复核。

2019 年 3 月 26 日，广州南沙经济技术开发区行政审批局向通则康威有限核 发了《营业执照》。通则康威有限设立时的股权结构如下：

2、股份公司设立情况 公司系由通则康威有限整体变更设立。

2023 年 8 月 10 日，立信会计师出具《审计报告》（信会师报字[2023]第 ZI10582 号），确认截至审计基准日 2023 年 5 月 31 日，通则康威有限净资产为 32,266.89 万元。2023 年 8 月 11 日，国众联资产评估土地房地产估价有限公司出 具《资产评估报告》（国众联评报字（2023）第 2-1247 号），截至评估基准日 2023 年 5 月 31 日，通则康威有限的净资产评估价值为 34,627.41 万元。

2023 年 8 月 12 日，通则康威有限全体股东签署《发起人协议》，一致同意 以发起方式设立发行人；2023 年 8 月 27 日，发行人召开创立大会并作出决议， 同意通则康威有限全体股东作为发起人，将通则康威有限整体变更为股份有限公 司，并以截至 2023 年 5 月 31 日经审计的账面净资产 32,266.89 万元为基础，按 3.099986：1 的比例折为公司股份 104,087,200 股，每股面值 1 元，超出部分计入 资本公积。

• 2023 年 8 月 27 日，立信会计师出具《验资报告》（信会师报字[2023]第

Z110601 号），验证公司已根据《公司法》有关规定及公司折股方案，将公司截 至 2023 年 5 月 31 日止经审计的净资产折为股份公司的股本，未折股的净资产计 入股份公司的资本公积。

• 2023 年 9 月 20 日，广州南沙经济技术开发区行政审批局向通则康威核发了

《营业执照》。公司发起人为通则康威有限整体变更设立前的全体股东，设立后 公司的股权结构如下：

（二）报告期内股本、股东变化情况

发行人报告期内的股本和股东变化主要情况概括如下：

• 1、报告期期初的股权结构情况 2023 年 1 月 1 日，通则康威有限的股权结构如下：

• 2、2023 年 5 月，发行人注册资本增至 10,408.72 万元 2023 年 5 月 18 日，通则康威有限召开股东会并作出决议，同意公司注册资

本增加至 10,408.72 万元，新增 61.50 万元注册资本全部由通康创仁投资认缴， 以货币出资，增资价格为 3.02 元/注册资本，增资金额为 185.73 万元。

2023 年 5 月 24 日，通则康威有限与通康创仁投资签订《广州通则康威智能 科技有限公司增资协议》，约定了上述增资事宜。

2025 年 2 月 21 日，立信会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》（信

• 会师报字[2025]第 ZI10012 号），对本次出资进行了审验。 2023 年 5 月 26 日，广州南沙经济技术开发区行政审批局向通则康威有限核

发了《营业执照》。本次增资完成后，通则康威有限股权结构如下：

3、2023 年 9 月，发行人整体变更为股份公司

通则康威有限整体变更为股份公司的有关情况详见本节“二、发行人设立情 况、报告期内股本、股东变化情况、成立以来重要事件及在其他证券市场的上市 /挂牌情况”之“（一）发行人设立情况”之“2、股份公司设立情况”相关内容。

4、2023 年 12 月，发行人注册资本增至 10,931.92 万元

2023 年 12 月 21 日，通则康威召开股东会并作出决议，同意公司注册资本 增加至 10,931.92 万元，新增 523.20 万元注册资本由创东方富博、红砖东方、海 汇科创、金腾产业投资、新州精华壹号分别认缴 190.00 万元、119.00 万元、95.20 万元、71.40 万元、47.60 万元，均以货币出资，增资价格均为 21.00 元/股，增资 金额合计 10,987.20 万元。

2023 年 12 月 21 日，通则康威、侯玉清、通康投资及单建新与创东方富博、

红砖东方、海汇科创、金腾产业投资、新州精华壹号签订《广州通则康威科技股 份有限公司之增资协议》，约定了上述增资事宜。

2025 年 2 月 21 日，立信会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》（信

• 会师报字[2025]第 ZI10013 号），对本次出资进行了审验。 2023 年 12 月 26 日，广州南沙经济技术开发区行政审批局向通则康威核发

了《营业执照》。本次增资完成后，通则康威股权结构如下：

（三）历史沿革中的股权代持情形

1、代持形成原因及演变情况

公司设立以来，存在创始团队代表单建新、王伍作为代持人，为陈玉、姜汉、 夏荣平等 15 名自然人代为持有公司股份的情况，代持形成的主要原因系公司在 早期初创阶段，为组建和稳定核心团队及方便股权的统一登记管理，由创始团队 代表代为持有公司股份，具体情况如下：

2、代持解除

为解决公司设立以来形成的代持，并实现更多骨干员工的持股，2020 年 12 月，公司进行代持还原登记。其中，陈玉、姜汉、夏荣平 3 名员工作为公司直接 股东完成代持还原，程洪卫等 11 名公司员工作为通康创智投资合伙人通过间接 持股完成代持还原；代持还原过程中，刘诚、王东林经与公司管理层协商后减少 出资，还原份额较代持份额下降，管润明未入职公司，予以退股。

截至本招股说明书签署日，发行人历史沿革中的股权代持情形已依法整改规 范，代持关系解除真实、有效，代持各方之间不存在纠纷或潜在纠纷，代持关系 解除后发行人股权清晰、确定。

（四）发行人成立以来重要事

发行人创立后，创始团队希望由具有专业背景长期深耕 ICT 领域且具有丰 富上市公司经营管理经验的侯玉清作为掌舵人带领团队发展，侯玉清亦逐步看好 公司发展前景。2021 年 2 月，发行人召开股东会，一致同意创始团队代表单建 新、王伍将其持有公司 46.0350%股权转让给侯玉清及其控制的企业通康投资。

除上述情况外，发行人不存在对管理层、控制权、业务发展及经营业绩产生 重大影响的重要事件。报告期内，公司未进行过重大资产重组。

（五）发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况

截至本招股说明书签署日，公司未在其他证券市场上市/挂牌。

三、发行人的股权结构

截至本招股说明书签署日，公司的股权结构情况如下：

四、发行人的控股 公司、参股公司简要情况

截至本招股说明书签署日，发行人共有 7 家子公司、3 家孙公司，无参股公 司。

发行人重要子公司为报告期内营业收入、净利润、总资产或净资产占发行人 合并报表的相关指标比例超过 5%的子公司，包括深圳通康创智、广州通康创仁。

（一）重要 公司

• 1、深圳通康创智

• 2、广州通康创仁

（二）其他 公司及孙公司

注：上表中子公司、孙公司为发行人或子公司香港通则康威出资设立。

发行人上述其他子公司的具体情况请详见本招股说明书“第十二节 附件” 之“附录 7：发行人其他子公司、孙公司的简要情况”。

（三）注销的 公司和参股公司

报告期初至本招股说明书签署日，发行人未注销子公司，发行人不存在参股 公司。

五、发行人主要股东及实际控制人的基本情况

（一）控股股东、实际控制人基本情况

1、控股股东、实际控制人的认定

发行人控股股东、实际控制人为侯玉清。侯玉清直接持有公司 28.9519%股 份，作为通康投资的实际控制人间接控制公司 9.1475%表决权，同时作为通康创 智投资、通康创信资本、通康创义资本和通康创仁投资的执行事务合伙人间接控

制公司 15.5188%表决权，直接、间接合计控制公司 53.6182%的表决权。报告期 内，发行人控股股东、实际控制人未发生变化。

2、控股股东、实际控制人的基本情况 公司控股股东、实际控制人的基本情况如下： 侯玉清先生，1963 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，

身份证号码为 6101131963******。侯玉清的简历详见本节之“十、发行人董事、 监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况”。

（二）控股股东和实际控制人的一致行动人

截至本招股说明书签署日，公司股东中，控股股东和实际控制人的一致行动 人包括通康投资、通康创智投资、通康创信资本、通康创义资本和通康创仁投资， 均为控股股东和实际控制人控制的其他企业，基本情况如下：

1、通康投资**

2、通康创智投资 通康创智投资持有公司 1,196.50 万股股份，持股比例为 10.95%，其实际控

制人为侯玉清。

（1）基本情况

• （2）合伙人构成情况 通康创智投资共有 30 名合伙人，均为公司及控股子公司的在职员工，具体

如下：

3、通康创信资本 通康创信资本持有公司 223.25 万股股份，持股比例为 2.04%，其实际控制人

为侯玉清。

（1）基本情况

（2）合伙人构成情况 通康创信资本共有 26 名合伙人，均为公司及控股子公司的在职员工，具体

如下：

4、通康创义资本 通康创义资本持有公司 215.25 万股股份，持股比例为 1.97%，其实际控制人

为侯玉清。

（1）基本情况

（2）合伙人构成情况

通康创义资本共有 22 名合伙人，均为公司及控股子公司的在职员工，具体 如下：

5、通康创仁投资 通康创仁投资持有公司 61.50 万股股份，持股比例为 0.56%，其实际控制人

为侯玉清。

（1）基本情况

• （2）合伙人构成情况 通康创仁投资共有 12 名合伙人，均为公司及控股子公司的在职员工，具体

如下：

（三）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份被质押、冻结或 发生诉讼纠纷的情形

截至本招股说明书签署日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的 股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。

（四）持有发行人 5%以上股份的主要股东情况

截至本招股说明书签署日，除侯玉清及其控制的通康投资、通康创智投资、 通康创信资本、通康创义资本、通康创仁投资外，其他单独或合计持有公司 5% 以上股份的主要股东包括单建新、王伍。

1、单建新

单建新直接持有发行人 1,400.00 万股股份，持股比例 12.81%，其基本情况 如下：

单建新先生，1965 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历， 身份证号码为 3624011965******。

单建新的简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核

心人员简要情况”。 2、王伍 王伍直接持有发行人 1,300.00 万股股份，持股比例 11.89%，其基本情况如

下：

王伍先生，1974 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，身 份证号码为 3624011974******。

王伍的简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心 人员简要情况”。

（五）特殊股东权利安排

1、特殊权利安排的签署情况 发行人于 2023 年 12 月进行增资，引入创东方富博、红砖东方、海汇科创、

金腾产业投资和新州精华壹号等外部投资者，侯玉清、单建新、通康投资及该等 外部投资者共同签署了《<广州通则康威科技股份有限公司之增资协议>之补充 协议》，协议中约定了共售权、反稀释权、招商返投条款等特殊权利条款。

2、特殊权利安排的终止情况 2023 年 12 月 21 日，侯玉清、单建新、通康投资与创东方富博、红砖东方、 海汇科创、金腾产业投资和新州精华壹号等外部投资人签署了《<广州通则康威 科技股份有限公司之增资协议>之补充协议》，约定前述特殊股东权利条款自公 司向证券交易所提交上市申报材料且获受理之日自动终止法律效力且自始无效； 若公司提交上市申报材料后因任何原因撤回、被退回上市申报申请的，或上市申 请被中国证券监督管理委员会或证券交易所否决的（上述情形合称“上市终止情 形”），则自任一上市终止情形发生之日，特殊条款自动恢复法律效力。

除上述情况外，发行人股东不存在其他特殊权利安排。 3、符合《监管规则适用指引——发行类第 4 号》4-3 的相关规定

（1）发行人是否为对赌协议当事人 发行人未签署对赌协议，发行人与上述投资人签署的相关增资协议及补充协

议中，自始不作为回购权条款及业绩对赌条款的义务人，不存在可能导致发行人 承担相应的法律责任或义务的情形。

（2）对赌协议是否存在可能导致公司控制权变化的约定 发行人、侯玉清、单建新、通康投资和上述投资人签署的相关增资协议及补

充协议中未约定回购等可能导致发行人控制权变化的内容。 此外，前述特殊股东权利的相关约定将在提交上市申报材料且获受理之日自

动终止法律效力且自始无效，不存在可能导致公司控制权变化的情形。 （3）对赌协议是否与市值挂钩 发行人、侯玉清、单建新、通康投资与上述投资人签署的相关增资协议及补

充协议中不存在任何与发行人市值挂钩的约定或安排。

（4）对赌协议是否存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投 资者权益的情形

发行人不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益 的情形。

六、发行人特别表决权或 似安排情况

截至本招股说明书签署日，发行人不存在特别表决权或类似特殊安排。

七、发行人协议控制架构情况

截至本招股说明书签署日，发行人不存在协议控制架构情况。

八、控股股东、实际控制人报告期内涉及的刑事犯罪或重大违法 行为

报告期内，发行人控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪 用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息 披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安 全等领域的重大违法行为。

九、发行人的股本情况

（一）本次发行前的总股本、本次发行的股份

本次发行前，公司股本为 10,931.92 万股，本次发行新股股票数量不超过 3,645.00 万股，占发行后股份总数的比例不低于 25%。本次发行不涉及原股东公 开发售股份。在不考虑战略配售的条件下，本次发行前后公司股本变化情况如下：

（二）本次发行前的前十名股东

截至本招股说明书签署日，公司前十名股东持股情况如下：

（三）本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

截至本招股说明书签署日，公司自然人股东合计 6 名，持股情况及主要任职 情况如下：

（四） 有股份及外资股份情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在国有股东及外资股东情况。

（五）申报前十二个月新增股东情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在申报前十二个月新增股东情况。

（六）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持股 比例

截至本招股说明书签署日，公司各股东之间的关联关系、一致行动关系及关

联股东的各自持股比例如下：

（七）发行人股东公开发售股份对发行人的影响

本次发行不存在公司股东公开发售股份的情况。

（八）本次发行前发行人股东中的私募投资基金 案情况

截至本招股说明书签署日，发行人共有 11 名机构股东，其持股情况如下：

通康创智投资、通康创信资本、通康创义资本、通康创仁投资为发行人员工 持股平台，通康投资为公司实际控制人侯玉清控制的投资平台，均不存在以非公 开方式向合格投资者募集资金的情形，均未投资于除发行人以外的任何其他企业，

不涉及由私募投资基金管理人管理并进行有关投资活动，或者受托管理任何私募 投资基金的情形，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金 登记备案办法》规定的私募投资基金，无需按照该等规定办理私募投资基金备案 手续。

浚泉修能、创东方富博、红砖东方、海汇科创、金腾产业投资、新州精华壹 号已在中国证券投资基金业协会履行私募基金备案手续，符合《中华人民共和国 证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金登记备案 办法》的相关规定，具体情况如下：

截至本招股说明书签署日，发行人需要进行私募基金备案的机构股东均已按 照相关规定在中国证券投资基金业协会完成备案登记。

（九）股东 息披露专项核查

公司已真实、准确、完整地披露股东信息。截至本招股说明书签署日，发行 人股份权属清晰，不存在股份代持，不存在权属纠纷及潜在纠纷，不存在影响和 潜在影响发行人股权结构的事项或特殊安排。

公司直接股东和穿透后的最终出资人具备法律法规规定的股东资格，与公司 本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在亲属关系、关 联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排，不存在以公司股权进行不当 利益输送的情形。

公司直接和间接自然人股东不属于证监会系统离职人员，公司不存在证监会 系统离职人员入股的情形。

十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况

（一）董事会成员

公司董事会由 8 名董事组成。公司董事基本情况如下：

公司董事简历如下： 1、侯玉清先生

1963 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，通信与电子 系统专业。1984 年 8 月至 1987 年 8 月，任江西有线电厂（国营 834 厂）助理工 程师；1990 年 3 月至 1994 年 12 月，任中国电子科技集团第七研究所研发工程 师；1995 年 1 月至 1999 年 12 月任中国电子科技集团第七研究所市场部销售经 理；2000 年 1 月至 2001 年 10 月任广州杰赛科技股份有限公司市场部经理；2001 年 11 月至 2003 年 10 月任广州康威兴科技有限公司经理；2003 年 11 月至 2011 年 5 月历任广州杰赛科技股份有限公司技术中心有线宽带项目部总经理、网络通 信分公司总经理、技术中心副主任；2011 年 6 月至 2019 年 12 月任高新兴科技 集团股份有限公司总裁，2012 年 5 月至 2021 年 1 月任高新兴科技集团股份有限 公司董事；2021 年 2 月至今任职于发行人，现任发行人董事长、法定代表人。

2、单建新先生

1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，无线电技术专 业。1988 年 7 月至 1993 年 4 月任江西有线电厂（国营 834 厂）研发室经理； 1993 年 4 月至 1998 年 2 月任南昌华声通信有限公司研发部经理；1998 年 2 月至 2002 年 2 月任深圳市太光通信发展有限公司总工程师；2002 年 2 月至 2019 年 3

月任深圳市通则技术有限公司董事、副总裁；2019 年 3 月至今任职于发行人， 现任发行人董事、总裁。

3、王伍先生

1974 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，计算机软件专 业。1995 年 9 月至 1998 年 2 月，任南昌华声通信有限公司工程师；1998 年 2 月 至 2002 年 2 月任深圳市太光通信发展有限公司工程师；2002 年 2 月至 2019 年 3 月任深圳市通则技术有限公司总工程师；2019 年 3 月至今任职于发行人，现任 发行人董事、副总裁。

4、徐正伟先生

1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，通信与电子 系统专业，上海市人事局评定的享受特殊待遇的高级工程师职称。1993 年 3 月 至 1997 年 7 月历任西安电子科技大学讲师、副教授；1997 年 8 月至 2001 年 6 月任上海理光传真机有限公司开发中心副所长；2001 年 8 月至 2016 年 6 月任上 海大亚科技有限公司董事、副总经理；2016 年 7 月至 2019 年 12 月任上海市共 进医疗科技有限公司总经理，2018 年 1 月至 2019 年 7 月任深圳市共进电子股份 有限公司副总经理；2019 年 12 月至今任职于发行人，现任发行人董事、副总裁。

5、韩凌先生 1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，计算机及应

用专业。1996 年 4 月至 2018 年 7 月历任中兴通讯经理、副总裁、高级副总裁；

• 2019 年 1 月至 2023 年 10 月任北京红山信息科技研究院有限公司副总裁；2023 年 11 月至今任职于发行人，现任发行人职工董事。

6、褚庆昕先生

1958 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，微波工程专 业。1982 年 1 月至 2004 年 1 月历任西安电子科技大学讲师、教授、博士生导师； 2004 年 2 月至 2024 年 10 月任华南理工大学教授、博士生导师；现任广东盛路 通信科技股份有限公司独立董事；2023 年 8 月至今任发行人独立董事。

7、刘东栓先生 1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，国际经济法专业。

1993年7月至1997年9月任汕头证券股份有限公司副经理；1997年9月至1998年9月

任河南省产权交易中心经理；1998年9月至今任广东广信君达律师事务所合伙人； 2023年8月至今任发行人独立董事。

8、张敏先生 1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，会计学专业。

• 2000年7月至2005年1月任武汉市东西湖海口建筑工程公司项目会计；2005年2月 至2008年10月任湖北天宇会计师事务有限责任公司（现用名“湖北秉正会计师事 务有限公司”）/万隆会计师事务所有限公司广东分所审计经理；2008年11月至 2010年2月任广州杰赛科技股份有限公司会计核算与税务管理中心经理；2010年 3月至2017年6月任佳都科技集团股份有限公司总会计师；2017年7月至2018年10 月任广州尚航信息科技股份有限公司财务总监；2020年7月至今任广东万引科技 股份有限公司副总裁、董事会秘书、财务总监，2022年2月至今任广东万引科技 股份有限公司董事；2023年8月至今任发行人独立董事。

（二）审计委员会成员

根据相关法律法规要求，2025 年 11 月 11 日，公司召开第一届董事会第十 六次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>及其附件的议案》；2025 年 11 月 27 日，公司召开 2025 年第二次临时股东会审议通过了上述议案，公司不再设置 监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。

监事会取消前，公司监事会由 3 名监事组成，分别为监事会主席夏荣平、监 事颜斌、职工监事杨杰。

董事会审计委员会由 3 名董事组成，其中独立董事 2 名。公司审计委员会委 员基本情况如下：

审计委员会成员个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人 员及其他核心人员简要情况”之“（一）董事会成员”。

（三）高级管理人员

公司高级管理人员包括总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书，公司高级管 理人员由 7 名成员组成，基本情况如下：

公司高级管理人员简历如下： 1、单建新先生 个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人

员简要情况”之“（一）董事会成员”。 2、徐正伟先生 个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人

员简要情况”之“（一）董事会成员”。 3、王伍先生 个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人

员简要情况”之“（一）董事会成员”。

4、陈玉女士

1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，英语专业。 2006 年 4 月至 2008 年 4 月任深圳国人通信股份有限公司海外销售经理；2008 年 5 月至 2008 年 10 月任中兴通讯股份有限公司商务经理；2008 年 11 月至 2010 年 1 月任深圳起扬家居布艺设计有限公司市场总监；2010 年 2 月至 2011 年 8 月任 奥维通信股份有限公司深圳分公司海外销售经理；2011 年 11 月至 2014 年 8 月 任力同科技股份有限公司海外销售经理；2014 年 9 月至 2020 年 10 月任深圳市 通则技术有限公司副总经理；2020 年 11 月至今任职于发行人，现任发行人副总 裁。

5、姜汉先生

1980 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，测控技术与仪 器专业。2003 年 7 月至 2006 年 12 月任广州杰赛科技股份有限公司工程师；2007 年 1 月至 2019 年 8 月任罗德与施瓦茨（中国）科技有限公司销售主管；2019 年 8 月至今任职于发行人，现任发行人副总裁。

6、程洪卫女士

1969 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，英语专业。 1989 年 9 月至 1994 年 6 月任江西省机械工业情报所助理翻译；1994 年 6 月至 1999 年 4 月任深圳赛世特电子有限公司市场部职员；1999 年 5 月至 2002 年 5 月 任深圳市太光通信发展有限公司市场内务总监；2002 年 5 月至 2019 年 4 月任深 圳市通则技术有限公司副总经理；2019 年 5 月至今任职于发行人，现任发行人 副总裁。

7、肖发勇先生 1979 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，会计学专业。

• 2001 年 7 月至 2002 年 2 月任东莞长安权智电子厂会计；2002 年 3 月至 2004 年 8 月任广州市西域铁马服饰有限公司财务经理；2004 年 9 月至 2006 年 8 月任广 东省肇庆市怀集县教育局会计；2006 年 9 月至 2009 年 4 月任天下互联（北京） 科技有限公司广州分公司财务经理；2009 年 5 月至 2020 年 3 月历任广州杰赛科 技股份有限公司财务经理、财务部总经理助理、监察审计法务部副部长、内审负 责人；2020 年 4 月至今任职于发行人，现任发行人财务总监、董事会秘书。

（四）其他核心人员

截至本招股说明书签署日，公司其他核心人员如下：

1、单建新先生 个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人

员简要情况”之“（一）董事会成员”。 2、徐正伟先生 个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人

员简要情况”之“（一）董事会成员”。 3、王伍先生 个人简历详见本节之“十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人

员简要情况”之“（一）董事会成员”。

4、颜斌先生

1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，电子信息工程 专业。2005 年 7 月至 2006 年 5 月任佛山市三俊电子股份有限公司硬件研发工程 师；2006 年 6 月至 2021 年 6 月任深圳市通则技术有限公司硬件工程师、研发部 副总经理；2021 年 7 月任职于发行人，现任发行人研发中心副总经理、运营商 电子产品研发部总监。

5、简亮先生

1973 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，电力系统及其 自动化专业。1995 年 7 月至 2003 年 2 月任南昌供电公司信息中心职员；2003 年 3 月至 2020 年 9 月历任深圳市通则技术有限公司软件研发工程师、副总经理；

• 2020 年 10 月至今任职于发行人，现任发行人研发共享平台总监。

（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心 人员在公司及控股子公司以外的其他单位主要兼职情况如下：

除上述情况外，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员未有在 其他企业、单位担任职务的情况。

（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关系

截至本招股说明书签署日，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心 人员之间不存在亲属关系。

（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年涉及行政处罚、 监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中 证监会 立案调查情况

发行人现任董事、历史监事、高级管理人员和其他核心人员最近 3 年内均不 存在涉及被行政处罚、采取监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机 关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况。

十一、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员有关协 议、承诺及履行情况

（一）发行人与其董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议及 履行情况

公司与董事（独立董事除外）、历史监事、高级管理人员及其他核心人员签 订了《劳动合同》或《退休返聘协议》《保密协议》，公司与王伍、颜斌、简亮 签订了《竞业禁止协议》，与公司独立董事签订了《独立董事聘任协议书》。截 至本招股说明书签署日，上述合同履行正常，不存在违约情形。

（二）公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员做出的重要承诺

截至本招股说明书签署日，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心 人员作出的重要承诺详见本招股说明书“第十二节 附件”之“附录 2：与投资 者保护相关的承诺”相关内容。

十二、发行人董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近 亲属持股情况

（一）持股情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、历史监事、高级管理人员、其他核心 人员持有公司股份的情况如下：

除侯玉清配偶阴玉林通过通康投资间接持有公司股份外，公司董事、历史监 事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属未以其他任何方式直接或间接持有 公司股份。

（二）董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属所持公司股份 质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、历史监事、高级管理人员、其他核心 人员及其近亲属持有的公司股份不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。

十三、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两 年内的聘任及变动情况

截至本招股说明书签署日，公司管理层稳定，未发生重大变化，董事、历史 监事和高级管理人员的历次变动均符合《公司章程》的规定，履行了必要的法律 程序。近两年，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况如 下：

（一）公司董事变动情况

2024 年初至本招股说明书签署日，公司董事变动情况如下：

（二）公司监事变动情况

2024 年初至本招股说明书签署日，公司监事变动情况如下：

（三）高级管理人员变动情况

2024 年初至本招股说明书签署日，公司高级管理人员未发生变动。

（四）其他核心人员变动

2024 年初至本招股说明书签署日，公司其他核心人员未发生变动。 综上所述，最近两年公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的变动

符合《公司法》《公司章程》等法律法规的相关规定，公司实际控制人未发生变 化，管理层成员稳定，上述变动未对公司经营战略、经营模式产生重大影响。

十四、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行 人及其业务相关的对外投资情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心 人员通过员工持股平台间接持有发行人股份的投资情况详见本节“十二、发行人 董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况”之“（一）持 股情况”。

除直接持有公司股份及通过员工持股平台间接持有公司股份外，公司董事、 历史监事、高级管理人员及其他核心人员不存在与发行人及其业务相关的对外投 资。

十五、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬 情况

（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬 成、确定依据、 所履行的程序

公司独立董事仅在公司领取独立董事津贴；除此之外，公司其他董事、历史 监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬由基本薪酬、绩效薪酬及其他福利待 遇组成，其中，基本薪酬按岗位及职级等确定，绩效薪酬按年度绩效考核情况确 定。

公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬方案均按照《公 司章程》等公司治理制度及相关薪酬标准和制度履行了相应的审议/审批程序。

（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬总额占各期发行人利 润总额的比重

报告期内，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬总额 及占当年利润总额的比重情况如下：

单位：万元

• 注 1：上述薪酬总额包含税前薪酬及发行人为其缴纳的社保和公积金，不包含股份支付。
• 注 2：2025 年度薪酬包含当期担任公司职工董事韩凌的全年薪酬。 最近三年，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬总额

占当年利润总额的比例呈先降后升的趋势，2024 年度薪酬占比下降，主要原因 系：公司主要管理层的绩效奖金金额根据既定的年度绩效考核目标的完成情况确 定，2024 年度绩效完成度不高，导致绩效奖金部分的薪酬下降。2025 年度薪酬 占比回升，主要系：一方面，2025 年度绩效完成度同比提升，带动绩效奖金增长； 另一方面，公司根据工作情况上调了部分人员的固定薪酬，同时，新增一名职工 董事，共同推动薪酬整体提升。

（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从发行人及其关 联企业领取薪酬的情况

公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从公司领取薪 酬的情况如下：

注：上述薪酬包含税前薪酬及发行人为其缴纳的社保和公积金，不包含股份支付。

报告期内，公司董事（不含独立董事）、历史监事、高级管理人员及其他核 心人员除从公司领取薪酬外，均不存在从关联方领取薪酬的情形。除上述薪酬和 福利外，公司董事、历史监事、高级管理人员及其他核心人员未在公司享受其他 待遇和退休金计划。

十六、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励

截至本招股说明书签署日，公司共有通康创智投资、通康创信资本、通康创 义资本和通康创仁投资四个员工持股平台，合计持有公司 1,696.50 万股股份，持 股比例合计 15.52%。

（一）基本情况

截至本招股说明书签署日，公司员工持股平台的具体情况如下：

1、设立背景

• 2020 年 12 月，为解决公司设立以来形成的代持，并实现更多骨干员工的持

股，发行人召开股东会并作出决议，同意单建新将其彼时持有的公司 11.9650%、 5.00%、5.00%、5.00%股权分别转让给通康创智投资、陈玉、姜汉、夏荣平，转 让价格为 1.08 元/注册资本，其中，程洪卫等 11 名通康创智投资合伙人及陈玉、 姜汉、夏荣平为代持还原，徐正伟等其余合伙人为新增持股员工。

• 2021 年 12 月，发行人召开股东会并作出决议，同意侯玉清将其彼时持有的

公司 2.2325%、2.1525%股权分别转让给通康创信资本、通康创义资本，转让价 格为 1.47 元/注册资本。

2023 年 5 月 18 日，公司注册资本增加至 10,408.72 万元，新增 61.50 万元注 册资本由通康创仁投资以货币出资，增资价格为 3.02 元/注册资本。

前述员工持股系为进一步促进公司建立、健全长期激励和约束机制，完善法 人治理结构，充分调动公司员工的积极性、创造性，提高公司的可持续发展和盈 利能力。

2、人员构成

公司根据员工的入职时间、职位级别，并结合员工的主观意愿，综合确定各 员工的入股资格和出资额度，截至本招股说明书签署日，通康创智投资、通康创 信资本、通康创义资本、通康创仁投资的人员构成情况详见本招股说明书“第四 节 发行人基本情况”之“五、发行人主要股东及实际控制人的基本情况”之 “（二）控股股东和实际控制人的一致行动人”。

• 3、价格公允性 截至本招股说明书签署日，公司员工持股平台的入股价格公允性情况如下：

• 4、人员离职后的股份处理 根据通康创智投资、通康创信资本、通康创义资本、通康创仁投资《合伙协

议》相关约定，合伙人离职的，应当通过向普通合伙人、有限合伙人或新引入的 激励员工转让其在合伙企业中的全部财产份额的方式退伙，其财产份额的转让价 格为该合伙人认购合伙企业出资份额所实际支付的对价。

根据前述《合伙协议》相关约定，自协议签订之日起，合伙人因任何原因离 职的，合伙人应按照如下顺序将其持有的合伙权益进行转让：（1）合伙企业全

部合伙人应按照各自届时在合伙企业的实缴出资比例共同受让（如发生合伙人死 亡事件，则由全体合伙人共同受让其继承人继承的合伙企业份额）；（2）如前 述（1）无法实现，则全部转让给其他有意向的有限合伙人或新引入的激励员工； （3）如前述（1）及（2）均无法实现，则全部转让给普通合伙人。前述合伙人 的转让价格为该合伙人认购合伙企业出资份额所实际支付的对价。

5、股份锁定期情况

通康创智投资、通康创信资本、通康创义资本、通康创仁投资已出具关于股 份锁定的承诺函，详见本招股说明书“第十二节 附件”之“附录 2：与投资者 保护相关的承诺”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股 份、延长锁定期限、持股及减持意向的承诺”相关内容。

（二）股权激励对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响，以 及上市后的行权安排，涉及股份支付费用的会计处理

1、对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响 上述股权激励计划，有利于增强员工对公司的认同感，调动员工工作积极性，

提升公司凝聚力，保持管理团队和人才队伍的稳定，为公司持续发展提供重要保 障。

报告期各期，公司分别确认股份支付费用 331.66 万元、683.44 万元和 696.83 万元，上述股权激励未对公司经营状况、财务状况产生重大不利影响，实施前后 公司控股股东及实际控制人亦均未发生变化，上述持股平台的设立未影响公司控 制权的稳定性。

2、上市后的行权安排 截至本招股说明书签署日，公司上述股权激励已实施完毕，不存在尚未实施

完毕的股权激励计划，亦不存在上市后的行权安排。

3、涉及股份支付的会计处理

报告期内，公司离职员工将其持有的合伙企业份额转让给普通合伙人，公司 分别冲回上述员工已确认的股份支付费用，再次授予新合伙人或增加授予原合伙 人时，按再次授予时点的公允价值，确认股份支付费用。公司股权激励预计将在 2022 年至 2029 年期间确认股份支付费用，股份支付费用未对公司财务状况产生 重大影响。股份支付费用的会计处理详见本招股说明书“第六节 财务会计信息

与管理层分析”之“四、报告期内对公司财务状况和经营成果有重大影响的会计 政策和会计估计”之“（六）股份支付”。

报告期内，股份支付费用具体情况如下：

单位：万元

报告期内，公司各期确认的股份支付费用及占公司利润总额（剔除股份支付 影响）的比例较低，对公司的财务状况不构成重大影响。

十七、员工及其社会保障、公积金情况

（一）员工人数及变化情况

报告期各期末，公司在册员工人数情况如下：

单位：人

注：员工人数包含退休返聘人员，下同。

（二）员工构成情况

• 1、员工专业结构

截至 2025 年 12 月 31 日，公司员工按专业构成划分的情况如下：

单位：人

• 2、员工学历结构 截至 2025 年 12 月 31 日，公司员工按学历构成划分的情况如下：

单位：人

3、员工年龄结构

截至 2025 年 12 月 31 日，公司员工按年龄构成划分的情况如下：

单位：人

（三）社会保障制度、住房公积金制度执行情况

公司与员工按照《中华人民共和国劳动法》的有关规定签订了《劳动合同》， 并根据国家及地方的有关规定，为员工办理五险一金。报告期各期末，公司缴纳 社会保险及住房公积金的情况如下：

1、社会保险缴纳情况 单位：人

注：2024 年末及 2025 年末应缴纳人数不包含境外员工。

2、住房公积金缴纳情况 单位：人

注：2024 年末及 2025 年末应缴纳人数不包含境外员工。

3、公司缴纳社会保险和住房公积金的合规情况 发行人及境内子公司已取得《无违法违规证明公共信用信息报告》《专用信

用报告》《市场主体专用信用报告（有无违法违规信息查询版）》《陕西省经营 主体公共信用报告（有无违法违规记录（上市专版））》和《涉税信息查询结果 告知书》《涉税违法行为审核证明》等主管部门证明。报告期内，公司及其境内 子公司、分公司不存在因违反社会保险和住房公积金相关法律、法规或者规章而 被行政处罚的记录。

根据发行人律师出具的法律意见书和律师工作报告，报告期内，除马来西亚 通则康威、南非通则康威外，发行人其他境外子公司不存在雇佣境外员工的情形， 截至 2025 年末，发行人控股子公司南非通则康威存在 1 名南非籍员工，发行人 控股子公司马来西亚通则康威存在 1 名马来西亚籍员工，已按照当地法律履行了 对该员工的雇主义务。

综上所述，报告期内，发行人存在上述社会保险及住房公积金缴纳瑕疵，但 发行人不存在因违反社会保险及住房公积金管理的相关法律、法规而受到行政处

罚的情形。 4、关于社保和住房公积金的承诺 发行人控股股东、实际控制人侯玉清已做出关于社保和住房公积金的承诺，

详见本招股说明书“第十二节 附件”之“附录 3：与发行人本次发行上市相关 的其他承诺”之“（四）社保公积金专项承诺”。

（四）劳务派遣情况

2023 年度、2024 年度，发行人及其下属子公司不存在劳务派遣情况。2025 年度，公司根据生产经营需要，采用劳务派遣解决临时性用工需求，期间劳务派 遣用工低于 10%，2025 年末人数为 6 人，符合《劳务派遣暂行规定》《劳务派 遣行政许可实施办法》等相关法律、法规的规定。

第五节 业务与技术

一、发行人主营业务、主要产品或服务及演变情况

（一）主营业务

公司主要从事自主型号系列宽带连接终端设备的设计、研发、生产和销售，

主要直接面向全球电信运营商提供产品服务，并积极拓展垂直行业客户应用；以 全系列、多平台的宽带接入产品，满足人工智能时代下的普惠化、便利化、融合 化、智能化的全球宽带连接需求。

公司是广州市南沙区政府重点引进的一家专注于 ICT 领域的科技企业，核 心团队在 ICT 领域拥有二十余载产业经验。公司 2019 年 3 月创立时背景是“深 耕 4G、面向 5G”，经过七年多全球市场耕耘，目前处于“深耕 5G、面向 6G” 新窗口期，紧跟国家“十五五”规划。公司自设立以来，致力于成为一家全球性 的宽带连接终端及智能解决方案提供商，服务全球电信运营商及行业客户，推动 全球移动通信技术应用创新发展。公司坚持研发驱动发展的经营理念，聚焦科技 出海的产业化战略，经过多年的发展，已搭建起基于紫光展锐、中兴微、S 公司、 联发科、高通等国内外主流通信芯片的产品技术平台，产品广泛应用于家庭、政 企、商业、工业场景下的 4G/5G 无线宽带连接，核心客户包括 EITC、Ooredoo、 MTN、Airtel、Vodafone、Axiata、Orange、中国移动、中国联通、中国电信等全 球主要运营商，产品已销往亚太、中东、非洲、美洲、欧洲等超 80 个国家和地 区。

公司为国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家级高新技术企业、广东省 制造业单项冠军企业，拥有广东省 5G CPE/无线路由器工程技术研究中心、广东 省博士工作站、广东省省级企业技术中心，在通信模组与整机设计、多层次软件 开发、网络优化和数据处理、网络平台管理、网络安全和冗余处理等方面形成了 众多核心技术。截至 2025 年 12 月 31 日，公司已取得发明专利 104 项，软件著 作权 143 项，研发人员占比为 53.88%，被认定为广州市“未来独角兽”创新企 业和“高精尖”企业、广州最具成长性领头羊企业、广州市“四化”赋能重点平 台企业、广东省创新型中小企业，入选广州新质生产力高企百强榜单、南沙区高

新技术企业 30 强榜单，2021 年-2024 年连续四年在国家工信部主办的“绽放 杯”5G 应用征集大赛中取得“最佳通用产品奖”、“专题赛一等奖”等多个奖 项，2025 年荣获上海市政府颁发的“上海市科学技术奖一等奖”。

（二）主要产品

公司搭建了宽带连接终端应用技术平台，通过技术平台化和模块化，实现宽 带连接终端设备领域技术的复用和核心技术的突破，并依托全球运营商直销服务 平台，在业务发展过程中积极响应客户需求，持续拓展细分产品系列以及新的应 用领域，通过上述技术协同效应和客户协同效应，打造出“核心突出、系列完整、 持续丰富”的产品矩阵。

报告期内，公司主要收入来源于无线宽带接入产品，其按照应用场景、产品 形态和功能差异，可以分为 CPE 类产品、便携式产品、工业电子产品三大类； 光通信产品是公司依托客户协同效应，产品矩阵从无线宽带接入向有线宽带接入 产品的拓展延伸；传统整机产品主要为公司满足客户多样化产品需求的其他连接 产品。公司产品矩阵具体如下：

1、CPE 类产品 CPE 类产品是实现无线宽带连接的关键载体，其工作原理是通过接收通信基

站发出的无线信号，将其转换为以太网或 WiFi 信号，为手机、电脑、智能家居

等各类终端提供网络连接，为用户带来优质的宽带体验。

CPE 的整体网络连接架构相比于有线宽带连接较为简化，可通过无线信号向 上直接连接通信基站，向下直接连接手机、电脑、智能家居等各类终端；而有线 宽带需要通过铺设光纤、电缆的方式来实现中心局点到终端用户单元的连接，并 通过 WiFi 路由器转换为以太网或 WiFi 信号供各类终端连接。

图：CPE 设备网络连接架构

手机、平板、电脑、智能硬件、

智能家居等宽带接入设备

CPE 通信基站 Internet

CPE 具备易部署、性价比高、便捷性强、功能多样的产品特点，作为网络宽 带连接“最后一公里”的重要解决方案，已成为 5G 移动通信时代的重要应用。 CPE 无线宽带连接避免了路权获取、管道挖掘、线缆敷设、墙面穿孔等施工工作， 大幅简化了网络开通过程，缩短了工期，也节约了成本。对于很多运营商来说， 提供 CPE 无线宽带连接服务是快速发展用户规模的一种手段，也是一种性价比 高的商业模式。同时，对于发展中国家而言，CPE 无线宽带连接可以弥合人工智 能时代下的数字鸿沟，帮助发展中国家的家庭快速拥有网络连接，享受信息红利， 改善生活质量，满足普惠化的全球宽带连接需求。

图：CPE 设备结构及主要构件

公司的CPE类产品按照通信标准划分具体包括4G CPE产品、5G CPE产品， 产品形态多样，支持全球主流 4G、5G 频段信号，可以根据应用场景及运营商需 求高度客制化，实现有线/无线全自动切换、NFC 一碰接入、内置 eSIM 卡、防火 墙和 VPN 等功能，已规模应用于家庭上网、政企办公、智慧城市、远程监控等 多种场景。

图：公司 CPE 类产品的应用场景示意图

2、便携式产品 公司的便携式产品是 CPE 类产品功能的小型化和便携化，根据功能齐备性

的差异可分为 4G/5G MIFI、Dongle、MIFI 模组产品等，除具备便捷式的无线宽 带连接功能外，还可以实现内网互联，支持企业、高校、政府等用户机动性远程 访问总部服务器资源，以便移动安全办公使用。主要应用场景包括户外娱乐办公、 出差旅行、应急救援等。

图：公司便携式产品的应用场景示意图

3、工业电子产品

公司的工业电子产品指应用在工业场景下的固定无线接入前置设备，主要包 括 4G/5G 工业路由器和工业模组产品，可将无线宽带信号转换为千兆有线网口 数据，拥有工业级的环境适应能力，有效满足工业场景下的通信应用需求，主要 应用场景包括智慧工厂、智慧交通、智慧电力等物联网场景。

图：公司工业电子产品的应用场景示意图

4、光通信产品

公司的光通信产品主要聚焦于 xPON 技术产品，能够高效地实现光信号与电 信号的相互转换，保障数据在光纤网络与用户设备之间的高速、稳定传输，具备 强大的信号处理能力。光通信产品是公司产品矩阵由无线接入产品延伸至有线接 入产品的重要成果，是公司持续研发积累、技术创新以及对通信产业深刻理解的 综合体现。主要应用场景包括家庭上网、政企办公等，依赖于光纤覆盖情况。

图：公司光通信产品的应用场景示意图

5、传统整机产品 公司传统整机产品主要包括传统 WiFi 路由器、传统无线座机、卫星电话等

传统终端设备，该等产品主要基于公司技术平台和客户协同提供产品服务，满足 现有客户多样化产品需求，维持客户服务黏性。

参考过往通信技术迭代经验，我国“十五五”规划的六大未来产业之一“6G” 的发展必然要根植于 5G 产业基础，其中产品化和场景应用既是 6G 新技术发展 的源动力，也是 6G 新技术应用的最终落地，公司聚焦通信终端设备，在 5G 时 代成功实现境内国产 5G 芯片的产业化应用突破，沉淀丰富客户场景，未来也将 深度参与 6G 技术的产品化和产业化。

（三）主营业务收入的主要构成及特征

报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分的构成情况如下：

单位：万元