中信证券股份有限公司 关于思看科技（杭州）股份有限公司 2026 年半年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为思看科技（杭 州）股份有限公司（以下简称“思看科技”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行 股票并在科创板上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海 证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并 出具本持续督导半年度跟踪报告。

一、持续督导工作概述

• 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场

检查的工作要求。

• 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的

权利义务，并报上海证券交易所备案。

• 3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展

持续督导工作，并于 2026 年 8 月 13 日及 2026 年 8 月 24 日对公司进行了现场检 查。

• 4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督

导职责，具体内容包括：

• （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；
• （2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度；
• （3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细及相关

内部审议文件、信息披露文件；

• （4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策

程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账；

• （5）对公司高级管理人员进行访谈；

• （6）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员进行公开信

息查询；

• （7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；
• （8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情

况。

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况

基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表 人未发现公司存在重大问题。 三、重大风险事项

本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

（一）下游行业需求降低风险

公司产品下游应用领域较为广泛，主要应用于航空航天、汽车制造、工程机 械、交通运输、3C 电子等工业应用领域，以及教学科研、3D 打印、艺术文博、 医疗健康、公安司法、虚拟世界等万物数字化应用领域。公司产品的市场需求与 下游应用行业的发展休戚相关。如果包括航空航天、汽车制造、工程机械、交通 运输在内下游重要应用领域市场需求萎缩，则可能导致公司收入下降，甚至面临 业绩大幅下滑的风险。

（二）核心竞争力减弱风险

公司为三维视觉数字化综合解决方案提供商，主要从事三维视觉数字化产品 及系统的研发、生产和销售。核心竞争力是企业在激烈市场竞争中赖以生存的差 异化优势资源。随着应用领域的拓展、市场需求的变动以及技术水平的提升，公 司需结合下游市场需求和行业技术发展趋势，对公司的现有技术和产品进行持续 迭代和升级以保持核心竞争力，考虑到未来客户应用需求变化及行业技术的不断 发展，公司产品研发及技术创新方向也可能存在偏离的风险，从而可能导致公司 经营业绩面临压力。

（三）宏观环境风险

公司所处行业为技术密集型，易受宏观经济、行业法规和贸易政策等外部因 素影响。近年来，国家各部门出台多项支持政策，推动 3D 视觉行业市场规模持 续扩大，产业链逐步完善，应用场景关注度和认可度不断提升，为公司业务发展 提供了良好的产业和政策环境。然而，若未来宏观环境因素出现不利变化，如市 场需求动力不足、消费回暖不及预期等，将给公司及行业未来发展带来不确定性 风险。

四、重大违规事项

基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司 存在重大违规事项。 五、主要财务指标的变动原因及合理性

2026 年 1-6 月，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元

• 1、2026 年 1-6 月，公司营业收入 18,510.16 万元，较上年同期增长 4.67%，

增速相对较低主要系公司海外 ODM 客户法如（FARO）本期采购金额同比大幅 降低所致；法如于 2025 年 5 月与阿美特克（公司主要竞争对手形创公司的母公 司）达成被收购协议，受此影响，该客户本期仅向公司采购少量配件（采购金额 低于 5 万元）。剔除该客户影响后，本期营业收入同比增长 15.54%；

• 2、2026 年 1-6 月，公司归属上市公司股东的净利润为 1,412.15 万元，较上

年同期下降73.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为886.49 万元，较上年同期下降 81.17%；利润总额为913.28 万元，较上年同期下降 84.40%， 主要系报告期内公司持续加大研发投入并拓展销售网络，同时受股权激励相关股 份支付费用计提，以及外汇波动产生的汇兑损失等因素影响，期间费用有所上升， 综合致使净利润出现一定下滑；

• 3、2026 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,820.92 万元，主

要系公司为夯实研发实力扩充研发团队，研发人员规模增长，对应职工薪酬现金 支出大幅增加；

• 4、2026 年 1-6 月，公司基本每股收益与稀释每股收益为 0.11 元，较上年同

期下降 76.09%，扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.07 元，较上年同期下降 82.50%，主要系受本期战略性投入增加造成盈利短期承压，进而造成本期每股收 益有所降低；

• 5、2026 年 1-6 月，加权平均净资产收益率为 1.19%，较上年同期减少 3.85

个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为 0.75%，较上年同期 减少 3.64 个百分点，主要系本期净利润有所下降所致；

• 6、研发投入占营业收入比例为 33.45%，较上年同期增加 11.93 个百分点，

主要系公司围绕战略合作开展专业级及消费级产品研发，加大新方向布局投入， 强化软硬件底层技术能力，迭代升级工业级产品核心性能。公司持续强化研发布 局，筑牢技术壁垒，保障产品与技术的长期竞争力。 六、核心竞争力的变化情况

（一）公司的核心竞争力

1、低成本、批量化生产制造能力

公司持续看好消费级产品市场机遇，消费级产品产销规模显著高于传统工业 级产品。公司组建专业化研发设计与生产管理团队，在产品研发阶段统筹兼顾量 产可行性、成本管控、工艺稳定实现等核心要素；生产及测试环节加大更多自动 化装备投入，完成生产组织模式向规模化量产的体系化升级。

伴随产品规模化落地，公司持续改善生产效率与良品率，优化单位生产成本，

使产品定价适配小 B 端、C 端大众市场，并维持稳健盈利水平。依托供应链及通 用技术平台优势，持续优化新品开发效率、控制研发投入成本，全面增强综合经 营实力，为拓展更多具备高性价比、广阔商业前景的赛道奠定坚实基础。

2、较高的技术门槛、较强的技术创新性系统化技术研发优势

三维视觉数字化产品是集光学、机械、电子和计算机技术于一体的软硬件结 合的高技术含量产品。其复杂性要求软硬件之间的高度协同与优势互补，以确保 设备在各种复杂现场测量环境下均能达到优异的性能状态。公司深耕三维视觉数 字化软硬件专业领域多年，逐步在关键光学部件、核心 3D 视觉算法、高性能硬 件结构设计、3D 扫描及分析对比功能软件等主要方面积累了丰富的技术能力， 并基于此搭建了较为完善的三维视觉数字化技术平台，持续开发适应领域广泛、 通用性强的创新产品。

硬件技术优势方面，三维视觉数字化产品作为精密仪器，对精度要求极高。

设备的性能和稳定性受到多种因素的影响，包括原材料性能、结构设计、电路设 计与调试、核心器件性能的选择及兼容性、生产组装工艺、光学对焦与标定、设 备校准与检测等。公司通过掌握光学、硬件和结构等领域的核心技术，在关键原 材料图纸设计、核心代码开发、特定参数确定及标准化器件选型定型方面形成了 独特优势。通过品控工装及软件把控基础硬件的性能及质量，确保了硬件设备的 高精度和高稳定性。

软件与算法技术优势方面，公司通过自主编写产品软件算法的核心源代码， 掌握公司产品软件算法的实现原理和体系框架，可凭借对于行业发展和产品进化

的深度理解，灵活针对各类型创新产品改造并迭代核心算法，由此把握自身产品 技术发展方向的决策权。公司形成了以软件、算法为主要内容的三大核心技术集 群相关的 19 项核心技术。通过硬件及软件、算法的良好结合和高度适配，公司 产品设备得以高精度稳定运行。总体而言，公司是最早进入三维视觉数字化扫描 市场的中国本土企业之一，公司产品目前面向的主要目标市场包括大尺寸、复杂 造型物体目标市场，便携高效的现场测量目标市场以及全面高效三维建模的目标 市场。公司可通过光学方式高效解决传统测量领域的需求痛点，并在大尺寸、复 杂被测物体及现场测量领域积极发挥公司产品的优势，已拥有明确的应用场景并 实现了大规模产业化应用。

3、稳定高水平研发团队建设

公司高度重视创新动力的培育，致力于打造一支高水平的研发团队。通过整 合光学、结构、软件、算法和工艺等多领域的专业人才，公司已构建了“光、机、 电、算、软”一体化的综合研究能力，并具备高技术附加值产品的快速开发能力。 研发团队成员的专业背景涵盖机械类、机械设计制造类、仪器类、电力电子、电 气与自动化类、计算机类等多个领域，与公司研发项目业务高度匹配。

近年来，公司持续加大人才建设投入，研发队伍不断壮大，研发团队的规模 和素质均显著提升。公司研发人员数量显著增长，团队成员包括毕业于浙江大学、 上海交通大学、哈尔滨工业大学、中科院物理研究所、武汉大学、华中科技大学、 四川大学、东南大学、西安交通大学、纽约大学、波士顿大学等海内外知名院校 的优秀人才。研发人员的学历结构不断优化，学历背景与公司主要产品的技术创 新升级高度契合。此外，研发队伍的年龄结构更加年轻化，公司已设立博士后工 作站，为研发团队注入了更多活力和潜力。

在技术储备方面，公司自成立至今深耕三维视觉数字化领域，已形成包括三 维识别重建技术、三维立体延伸技术和立体视觉标定技术在内的三大核心技术集 群。公司已掌握并突破了 19 项关键技术，包括快速高精度边缘计算技术、跟踪 范围扩展技术、多线激光技术、孔测量技术、自动化三维扫描技术、内置摄影测 量复合扫描技术和多波段扫描技术等。

公司始终以技术创新为先导，持续加大研发投入，不断提高自主研发能力，

完善知识积累和技术迭代，形成了独立且可持续的研发能力。通过稳定高水平的 研发团队建设，公司为持续的技术创新和产品升级奠定了坚实的基础，确保在三 维视觉数字化领域的领先地位。

4、以前沿技术引领行业发展

公司深耕三维视觉数字化软硬件专业领域多年，逐步在关键光学部件、核心 3D 视觉算法、高性能硬件结构设计、3D 扫描及分析对比软件等主要方面积累了 丰富的技术能力。2015 年，公司推出自主研发的手持式三维数字化激光扫描仪 HSCAN 系列，打破了便携式激光三维数字化扫描设备由国外企业垄断的局面。

激光扫描技术路线是一种新兴的光学扫描技术。公司激光扫描技术路线的产 品可适应不同环境温度、不同环境光线以及在超重、失重或高低温环境下的检测， 具有很强的环境适应性，具备良好的便携性和高效性，在下游使用需求高于接触 式扫描技术和固定拍照式技术。公司产品无需进行喷粉及去除喷粉等额外操作， 且对现场测量的各种复杂工况的测量适应性更好。大幅简化了工业级现场扫描测 量的步骤，提升了快速、高效扫描测量的便携性、便利性和易用性。

以激光扫描仪为代表的三维视觉数字化产品，由于其便携、高精度和高效率、

数据采集完整技术，引领三维视觉行业向智能化、高效化方向加速演进；公司自 创立以来持续深耕该领域，系统性突破并掌握多项行业首创技术：如蓝色激光扫 描技术、内置摄影测量复合扫描技术、多波段激光扫描技术、高集成度掌上式扫 描仪技术、快速高精度边缘计算技术、智能无线扫描技术等，在技术路径上对固 定拍照式三维测量仪、传统三坐标测量设备等三维测量设备的替代趋势将更加明 显。该技术能够大幅提升测量工作的效率，是革新性的测量技术；相关技术作为 未来测量行业发展的主流技术方向，得到包括中国仪器仪表行业协会等在内的肯 定。

5、产品市场空间广阔，得到典型重大客户认可

公司在业内已拥有较高知名度及良好的市场口碑。报告期内，公司已累计服 务终端客户上千家，经销商及销售与技术支持团队遍布主要国家和地区，为航空 工业集团、中国商飞、比亚迪、一汽大众、宁德时代、上汽大众、上汽通用、特

斯拉、中联重科、徐工集团、中兴通讯等知名企业，以及中国科学院空间应用工 程与技术中心、中国科学院微电子研究所、清华大学、浙江大学、南京航空航天 大学等研究机构院所，提供行业前沿的三维数字化技术解决方案。其中，公司与 中国科学院空间应用工程与技术中心开展合作，相关产品应用于“中国空间站” 在轨实验，与中国商飞旗下上海飞机制造有限公司开展合作，公司相关产品已应 用于“C919 大飞机”项目，均获得客户高度评价。2026 年 1 月，公司与深圳拓 竹科技有限公司达成战略合作，签署合作协议。

公司产品凭借先进的技术水平和优异的性能，得到了下游客户的广泛认可。

目前，公司产品已广泛应用于航空航天、汽车制造、工程机械、交通运输、3C 电子等工业领域，以及教学科研、3D 打印、艺术文博、医疗健康、公安司法、 虚拟世界等万物数字化应用领域。这种广泛的应用场景和客户群体，充分展示了 公司产品的市场潜力和行业影响力。

（二）核心竞争力变化情况

本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招 股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司核心技术人员及高级管理人员 进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。 七、研发支出变化及研发进展 （一）研发支出变化

单位：万元

（二）研发进展

单位：万元

本持续督导期间，保荐人通过查阅公司研发费用明细、大额研发支出凭证、

研发项目进展相关资料，查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司定期报告及 其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，了解公司研发支出及研发 进展情况。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（不适用）

本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披 露文件，对公司核心技术人员及高级管理人员进行访谈，基于前述核查程序，保 荐人未发现公司存在新增业务。 九、募集资金的使用情况及是否合规

本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户 银行对账单和募集资金使用明细账，并对大额募集资金支付进行凭证抽查，查阅 募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查看募集资金投资项目现场， 了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金存放与实际使 用情况的专项报告，对公司高级管理人员进行访谈。

基于前述核查程序，保荐人认为：本持续督导期间，公司已建立募集资金管 理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息披露程序，募 集资金进度与原计划基本一致，基于前述检查未发现违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结 及减持情况

本持续督导期间，公司控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员 不存在其他质押、冻结及减持情况。 十一、保荐人认为应当发表意见的其他事项

本持续督导期间，公司存在第一大客户变动及 2026 年半年度净利润同比下 降超过 50%的情形，具体如下：

报告期内，公司营业收入 18,510.16 万元，较上年同期增长 4.67%，增速相 对较低主要系公司海外 ODM 客户法如（FARO）本期采购金额同比大幅降低所 致；法如于 2025 年 5 月与阿美特克（公司主要竞争对手形创公司的母公司）达 成被收购协议。受此影响，该客户本期仅向公司采购少量配件（采购金额低于 5 万元）。剔除该客户影响后，本期营业收入同比增长 15.54%。

报告期内，公司归属上市公司股东的净利润为 1,412.15 万元，较上年同期下

降 73.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 886.49 万元， 较上年同期下降 81.17%；利润总额为 913.28 万元，较上年同期下降 84.40%，主 要系报告期内公司持续加大研发投入并拓展销售网络，同时受股权激励相关股份 支付费用计提，以及外汇波动产生的汇兑损失等因素影响，期间费用有所上升， 综合致使净利润出现一定下滑。

请公司依托于自身的核心竞争力，加强经营管控，提高经营效率，持续稳健 经营，为投资人创造更大价值。

除此之外，基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人 未发现应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于思看科技（杭州）股份有限公司 2026 年半年度持续督导跟踪报告》之签署页）

保荐代表人：

董 超 郭 阳

（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于思看科技（杭州）股份有限公司 2026 年半年度持续督导跟踪报告》之签署页）

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