神州数码集团股份有限公司

2026 年半年度报告

二零二六年八月

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。

公司负责人王冰峰、主管会计工作负责人李京及会计机构负责人(会计主 管人员)李京声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公 司信息披露指定媒体，公司所有信息均以上述指定媒体刊登的信息为准，本 报告第三节“管理层讨论与分析”分析了公司未来可能面临的风险，敬请投 资者查阅并注意投资风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................7 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................10 第四节 公司治理、环境和社会 ...................................................28 第五节 重要事项 ............................................................... 32 第六节 股份变动及股东情况 .....................................................61 第七节 债券相关情况 ...........................................................67 第八节 财务报告 ............................................................... 68

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；

二、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；

三、载有法定代表人签名的半年度报告文本。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

• 1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

• 2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025 年 年报。

• 3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

• □适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

• □是 否

五、境内外会计准则下会计数据差异

• 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

• 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

• □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明

• □适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

2026 年上半年，新一轮科技投入与产业竞争加速演进，人工智能已经成为重塑全球产业格局、推动生产方式变革的 核心力量。全球 AI 算力需求保持高速增长，中国 AI 算力基础设施市场进入加速扩张期，算力芯片、存储、高速互联交换 机、服务器、超节点等成为承载大模型训练、规模化推理和 Agent 持续运行的关键底座。与此同时，随着模型能力持续跃 升、推理成本逐步下降以及 Agent 技术快速演进，人工智能正加快由能力验证走向规模应用，由通用工具进入企业研发、 生产、销售、服务等核心环节。据 IDC 预测，2026 年中国企业级 MaaS 市场 Token 消耗量约 40,000 万亿次，增至 2025 年 消耗量的 20 倍。算力基础设施的确定性扩张与企业级应用的加速孕育，正在共同打开人工智能产业广阔而持续的增长空 间。

算力需求的快速增长、基础设施的加速变革以及需求与产能的周期错配，使行业面临功率墙、内存墙、通信墙等多重 约束，仅依靠单一环节的突破，已难以解决系统性问题，必须推动硬件、算法、模型与系统架构协同优化，客户需求也由 一次性产品采购和项目建设，逐步延伸至场景落地、持续运营和迭代优化，对服务商的技术整合、行业理解和持续服务能 力提出了更高要求。顺应人工智能产业加速迈入价值兑现阶段的发展趋势，神州数码坚定推进“AI 驱动的数云融合”战 略，聚焦企业业务流程这一价值创造的核心载体，推动 AI 能力深入企业核心场景并实现规模化应用。

在“AI for Process”核心方法论的指导下，公司各业务板块加快 AI 升级并形成协同发展的业务体系。自有品牌算 力基础设施产品业务持续完善云、网、边、端全域算力布局，为企业 AI 规模化应用提供高效、可靠的算力底座；数云服 务及软件业务聚焦行业 Know-How 与业务流程，将 AI 能力转化为可落地、可持续运行的行业场景 Agent，连接数据治理、 云平台建设与持续运营，为企业构筑 AI 就绪的数据和技术基础；IT 分销及增值服务业务依托广泛的产品、渠道、客户和 生态资源，加速 AI 软硬件产品触达市场。公司将长期积累的产业资源、客户基础与服务能力进一步转化为 AI 时代的综合 竞争优势，致力于成为 AI 时代领先的数字化转型合作伙伴。

（一）2026 年上半年整体经营：战略业务增长动能加快释放，基石业务稳健支撑

报告期内，全球科技创新投入持续加码，人工智能、先进计算等前沿领域竞争向纵深推进，产业链创新迭代与结构升 级步伐明显加快。公司坚持战略引领与稳健经营并重，统筹推进基础业务提质增效和战略业务加速突破，经营规模与利润 额稳步增长。2026 年上半年，公司实现营业收入 869.2 亿元，同比增长 21.4%；实现归属于上市公司股东的净利润 5.0 亿 元，同比增长 16.3%。面向 AI 产业浪潮，公司在战略引领下加快转型，各业务板块持续推进产品、服务与解决方案的 AI 升级，AI 业务（具体包括自有品牌算力基础设施产品业务和数云服务及软件业务）实现营业收入 83.0 亿元，同比增长 74.9%，战略转型对经营增长和业务结构优化的带动作用进一步显现，公司整体经营延续稳中有进、结构向优的良好态势。 与此同时，IT 分销及增值服务业务中 AI 生态业务收入达到 306.7 亿元，同比增长 134.9%。

报告期内，公司战略转型成效、经营管理能力、AI 技术创新及产业影响力持续获得国内外权威机构认可。公司入选 2026 年《财富》中国 500 强，连续第十年登榜，位列第 173 名，排名再度攀升，充分展现公司卓越的综合实力与市场竞 争力。入选 Solactive GBS 全球市场全市值科技指数，进一步提升公司在全球资本市场中的代表性与关注度。连续三年获 得德勤中国主办、香港科技大学商学院与哈佛商业评论中文版参与联合评选的“中国卓越管理公司”，公司治理、战略执 行及组织管理能力持续获得专业机构认可。

在 AI 技术创新与产业实践领域，公司正由项目实践向方法论输出、标杆场景打造和产业标准共建延伸。公司发布 《AI for Process 驱动汽车客户经营数智化白皮书》，基于“AI for Process”理论框架，系统梳理汽车营销场景的 AI 落地路径与方法。神州问学获得 DOIT 传媒 2026 人工智能基础设施峰会“2026 年度行业智能体创新奖”；“AI 靶点情报 分析智能体赋能生物医药抗体研发管线数字化创新”项目入选 2026 全球数字经济大会“人工智能赋能场景应用典型案例 （2026）”。在 AI 基础设施领域，由鹏城实验室（PCL）和全球计算联盟（GCC）牵头编制的《超节点定义与实践白皮书》

正式发布，神州鲲泰、木犀智能与华为、清华大学等三十余家顶尖高校、科研院所和产业链头部企业共同参与编撰，为超 节点技术演进和产业落地提供重要参考与实践指引，进一步彰显公司在新一代 AI 基础设施领域的技术积累与产业影响力。

（二）战略业务：以 AI 为核心牵引，加快实现价值落地

1、自有品牌算力基础设施产品

全球算力需求呈现爆发式增长，中国算力基础设施市场进入快速扩张阶段。“人工智能+”加快融入国家战略部署， 推动大模型规模化赋能千行百业、培育新质生产力，对算力基础设施的性能、互联效率、能耗控制和部署灵活性提出了更 高要求。自有品牌算力基础设施产品业务是公司在算力基础设施层面的核心布局，也是公司快速切入 AI 市场并提升规模 和影响力的重要途径。报告期内，公司自有品牌算力基础设施产品业务实现营业收入 65.7 亿元，同比增长 111.7%；实现 税后净利润 8,037.8 万元，同比增长 34.9%。依托“鲲鹏+昇腾”技术路线、公司持续完善云、网、边、端全域算力布局， 形成覆盖中心侧大规模训练推理、边缘及终端智能计算的产品体系。先后中标多个重点行业智算集群及智算 Token 工厂项 目，推动业务规模持续增长。

超节点产品加速突破，全域算力与 Token 生产能力持续增强

顺应产业趋势，神州鲲泰持续推进超节点和全域算力产品创新，依托“鲲鹏+昇腾”技术路线和灵衢总线推出 KunTai A989 I3 超节点服务器，以及 KunTai PoD2000 A3 液冷超节点整机柜，并持续迭代 KunTai R626 K2 训推一体服务器，为 大模型训练和推理提供高密度、高带宽、低时延、灵活扩展的系统级算力支撑。此外，随着智能能力逐步向终端和边缘侧 下沉，公司推出 KunTai W916 AI 推理工作站，并以计算模组为基础，围绕客户具体场景开展定制化产品开发。通过从单 体服务器向超节点升级、从中心侧向边缘和终端延伸，公司进一步完善全域算力产品布局，提升面向不同场景的算力供给， 为 Token 规模化生产提供有力支撑。

在完成对智邦科技中国大陆地区业务实体的并购后，公司以合资公司木犀智能为合作载体，持续强化管理团队配置， 加快产品、技术和供应链能力融合，整体经营管理与业务协同稳步推进。并购有效补充了公司数据中心级网络产品线，推 动业务向算网一体化智算基础设施延伸。依托双方在 AI 网络设备、计算设备软硬件研发及供应链优化等方面的深度协同， 木犀智能持续增强面向大规模智算集群的高速网络产品能力。面向万卡级超大规模智算集群的高速互联需求，木犀智能推 出 NEUWAY S8630-64H 与 NEUWAY S8530-128D 高性能智算交换机，进一步补强智算集群的网络互联底座；同时推出搭载 3nm Spectrum-6 芯片的 SP6 交换机，整机无阻塞交换容量超过 100TB，配备 64 个 1.6T 端口，专为万卡级集群设计，以更 高效的网络互联释放已部署算力资源的潜能。

产品能力的持续迭代，推动公司在重点行业和重大项目中取得新突破。报告期内，公司先后中标国产智算 Token 工厂、

建设银行超节点服务器等超节点项目，并在中国移动 PC 服务器集中采购、浦发银行金融云信创基础设施扩容、中信银行 CANN 生态信创大模型服务器采购等项目中取得重要进展，业务覆盖政企、金融、运营商、互联网等重点行业。神州鲲泰 产品正由创新迭代和适配验证加快迈入重点行业规模应用阶段，进一步巩固公司在国产算力市场的竞争优势，并为全年业 务稳健增长奠定强有力基础。

AI 基础设施解决方案能力持续升级，软硬协同与生态共建加速落地

公司以 AI Infra OS 为核心，构建包含 HICA 异构智算加速平台和 HISO 异构智算调度平台的算力软件体系，并与自研 服务器、超节点和交换机协同，形成全栈一体化智算基础设施能力，围绕投资收益、Token 产出和长期稳定三大维度开展 全链路优化。通过资源池化、跨集群调度、模型部署和推理优化，公司提升异构算力资源利用效率和业务响应能力。在集 团真实生产压力测试中，相关方案在同等业务压力下实现大模型推理端到端延迟降低近 50%，GPU 资源节省近 50%。公司 坚持以系统协同释放算力效能、以全链路优化提升投入产出，推动 AI 基础设施的价值由算力规模进一步向资源利用效率、 系统稳定性和单位算力 Token 产出能力延伸。

围绕行业客户从底层算力到上层应用的一体化需求，公司与中科汇联、词元无限、趋境科技、天序智能等伙伴面向政 务、金融、教育、医疗和能源场景开展联合方案建设，并与江苏纺知云、优必选科技等伙伴深化行业合作，推动自主算力

与政务办公、纺织按需生产、气象服务及具身智能等场景加快融合。通过联合创新和场景共创，公司持续打造“硬件架构 +软件赋能+服务保障”一体化解决方案，实现从底层算力供给、系统优化到上层应用承载的全链路协同，不断提升方案交 付价值和市场竞争力。

生态适配和产品线完善进一步增强了公司 AI 基础设施的体系化能力。“KunTai OpenLab”北京、合肥双中心已全面 运营，为生态伙伴提供兼容适配、测试验证和性能优化支持，持续降低 AI 软硬件融合创新与规模部署门槛。依托神州鲲 泰的计算能力、木犀智能的网络产品、KunTai OpenLab 的适配验证能力及生态伙伴的行业经验，公司加快将单点技术和 合作成果转化为成熟、可复制的联合方案，持续提升产品交付效率、方案完整度和客户服务竞争力，为自有品牌算力基础 设施产品业务稳健、规模化发展提供有力支撑。

2、数云服务及软件

数云服务及软件业务是公司培育核心技术并实现对客户与场景赋能的关键载体。报告期内，公司数云服务及软件业务 实现营业收入 17.3 亿元，同比增长 5.4%；实现税后净利润 3,604.5 万元，同比增长 1.9%。其中，以神州问学为代表的 AI 应用业务在企业 AI 需求增长与行业场景加快落地的带动下保持快速增长，市场拓展、项目交付稳步进行，成为板块培 育新增长动能的重要方向。企业 IT 建设重点正由增量应用开发向存量系统智能化重构延伸，AI 负载的高算力、高数据需 求也推动云架构、数据平台和运营体系同步升级。公司依托在数据治理、平台服务、场景交付等方面的长期积累，围绕企 业 AI 进入核心流程的关键需求，发布“神州问学 2.0：Agentic Process Workspace”和神州问学 SmartClaw，并通过 “AI Factory 2.0”打造“轻咨询+AI 快速部署+工程师贴身服务”的创新 FDE（Forward Deployed Engineer，前沿部署 工程师）模式，持续强化从平台产品、场景共创到工程化交付的完整能力，加快推动 AI 应用由试点验证走向持续运行和 规模复制。

平台焕新、交付深化，神州问学推动 AI 从“工具层”进入“运行层”

报告期内，公司发布“神州问学 2.0：Agentic Process Workspace”，面向企业流程智能化打造人与 Agent 共同工 作的业务空间，使 AI 能够理解企业规则、连接知识与业务系统、承接流程任务并持续沉淀执行经验，推动企业工作方式 由“人与人协同”向“人与 Agent 协同、Agent 与 Agent 协同”演进，让分散的数据、知识和经验逐步转化为可执行、可 复用的组织能力。面向开源 Agent 加速普及带来的安全管理和规模化应用需求，公司同步推出神州问学 SmartClaw，深度 融合神州问学“懂行”能力，围绕行业专属业务场景提供多“专家”协作，在保障数据安全、权限可控和全程可追溯的基 础上连接企业知识、工具与系统，助力企业“数字员工”真正进入业务流程并持续创造价值。

公司持续增强企业级 AI 应用的开发和交付能力。例如，企业级市场洞察 Agent 可完成意图识别、多维度数据采集和 信息检索等全流程作业，实现外部风险监测、用户反馈收集、竞品动态追踪和社媒营销分析，并预置汽车、医疗、制造、 金融等八大行业场景模板，叠加公司长期积累的行业认知和客户定制经验，形成“通用能力+行业深度”的双层价值。公 司同时围绕企业“研、产、销、服”持续沉淀标杆场景。在医疗领域，与北京协和医院围绕胰腺外科围术期流程联合开发 多个 AI 智能体，实现诊疗流程的系统性重构。其中术前，可切除性评估智能体融合影像、病历、检查结果及临床指南等 多模态信息，形成标准化、结构化评估报告，评估准确率达到 93.67%。术中，胰瘘风险预测智能体实时分析多源数据， 为手术风险判断和临床决策提供辅助支撑。术后并发症辅助诊疗智能体诊断准确率达到 94%，将住院医师诊断时间由 20 余分钟缩短至约 5 分钟。

在高端制造领域，公司聚焦工业导管腐蚀故障检测这一高度依赖专家经验的核心环节，通过多智能体分层分析，实现 宏观研判、微观检测和材料分析的协同作业，将稀缺专家经验转化为标准化、可复制的业务流程。此外，公司还形成 CSR 报告智能撰写、良率异常分析、市场洞察及销售智能陪练等一批场景应用，持续推动关键业务流程提质增效。多行业实践 进一步验证了神州问学将 AI 嵌入核心流程、创造可衡量业务价值的能力。

为解决企业 AI 建设中场景识别难、业务与技术协同不足、部署周期较长等落地问题，公司推动 FDE 交付模式本土化 创新，通过“AI Factory 2.0”形成“轻咨询+AI 快速部署+工程师贴身服务”的创新服务模式。FDE 工程师深入业务一线， 与客户共同完成场景筛选、流程拆解、数据准备和 Agent 构建，并通过标准化 Playbook 与场景化微调缩短从需求识别到

价值验证的路径。在某大型企业采购业务场景中，公司依托“AI Factory 2.0”，围绕会议纪要及供应商方案对比、招标 评估、合同审核和报价核对等环节快速构建智能体应用，在半天内完成多个可演示、可验收的智能体，并由业务人员持续 复用和迭代。实现“带场景来，带 Agent 走”，从场景共创到可运行成果交付。

深化 Data+AI 融合，从“供数”向“供智”升级

AI 深入企业核心流程，对数据质量、知识治理、系统连通和持续运营提出了更高要求。公司依托在数字化转型、数 据治理、云管理和运维服务等方面的长期积累，推动传统数云业务全面向 Data+AI 升级。依托国际数据空间协会、可信数 据空间发展联盟等产业组织，公司持续开展技术与场景探索，增强数据可信交换、合规利用及跨境流通服务能力；聚焦医 疗医药、汽车和高端制造等重点行业，推动数据治理向知识治理、数据中台向数智中台、传统 BI 向 AI for BI 演进，使 企业数据由可管理、可查询进一步走向可理解、可洞察、可执行。

面向企业 AI 由试点验证走向规模化部署和持续运营的新需求，公司进一步推动云架构、软件开发和运维体系智能化 升级，依托火山引擎、阿里云、Google Cloud 等生态伙伴在云基础设施、数据与 AI 平台等方面的能力，推动云架构、数 据平台和服务体系更好适配企业 AI 负载，并将 AI 能力融入应用开发、交付和运维流程，提升服务效率与运营能力。通过 强化数据、知识、应用与云基础设施之间的协同，公司持续完善支撑企业 AI 建设和运行的数字底座，由提供数据与技术 支撑，进一步向提供智能化能力与持续运营价值升级。

（三）基石业务：巩固行业领先优势，持续焕发增长活力

IT 分销及增值服务

报告期内，公司 IT 分销及增值服务业务实现营业收入 793.7 亿元，同比增长 16.1%；实现税后净利润 4.7 亿元；其 中，AI 生态业务收入 306.7 亿元，同比增长 134.9%。作为国内 IT 分销及增值服务领域的绝对龙头，公司积极把握 AI 时 代产业升级机遇，在巩固企业级 IT 设备、智能终端等传统优势业务基本盘的同时，加快向电子元器件、机器人等高成长 及新兴领域拓展。公司产品结构与业务结构持续优化，推动传统分销业务焕发新的增长活力。作为公司的基石业务，IT 分销及增值服务不仅持续提供稳定的经营规模、现金流以及广泛的客户和伙伴基础，也通过产品引入、渠道覆盖和生态连 接布局增值服务，为公司 AI 相关战略业务加速拓展提供有力支撑。

报告期内，电子元器件业务延续高速增长，实现营业收入 298.1 亿元，同比增长 146.0%，成为 IT 分销整体收入增长 的重要驱动力，并在产品、客户、技术和生态多个层面加快纵深拓展。公司新签约天数智芯、德明利、东芝、南芯、移远 等原厂，持续布局算力、存储、模拟器件、通讯模组、电源、光模块、连接器、线缆、Raid 卡、HBA 卡等产品。公司持续 在一二线 CSP、AIDC 及头部 OEM、ODM 客户拓展中取得重要突破。此外，Design House 业务稳步发展，在巩固 x86 架构业 务基础上，ARM 架构业务亦取得积极进展。同时，公司持续建设应用电子产业生态服务平台，逐步形成专业资讯池、资源 数据库和圈层私域流量池，以高端访谈、产业解读和圈层互联连接产业上下游，精准用户群体超过 200 万，进入垂类媒体 和生态服务平台第一梯队。

在国际市场，公司持续拓展各类业务市场覆盖：与华为数字能源深化合作并赢得菲律宾储能项目，在物流、保险等领 域积累海外业务经验，围绕中国企业出海需求开展重点客户和场景扫描；自有品牌算力基础设施产品持续向 OEM 客户和数 据中心市场突破。公司成为 Google Cloud Value-Added Distributor，旗下 GoPomelo 签约印尼头部出行企业 Bluebird， 并参与泰国洪水指挥中心等项目。通过“产品出海、能力出海、生态出海”协同推进，公司在东南亚等重点市场的客户覆 盖、本地化交付和生态服务能力持续增强，为公司 AI 相关业务拓展新的增长空间。

二、核心竞争力分析

成立至今，公司始终践行“数字中国”使命。随着人工智能产业加快由技术创新向规模化应用和价值创造演进，公司 坚定推进“AI 驱动的数云融合”战略，持续通过技术创新、行业实践和生态建设，逐步形成全栈协同、软硬融合、贴近 场景并具备规模化落地能力的企业级 AI 业务体系，核心竞争力进一步增强。

1、全栈协同的企业级 AI 业务与能力体系

人工智能在企业中的规模化应用，不仅需要底层算力和技术平台支撑，更需要与数据、知识、业务流程及组织运营深 度融合。依托在企业级市场的长期积累，公司已形成贯穿算力基础设施、数据与云服务、平台工具、Agent 应用、行业解 决方案及持续运营服务的完整能力体系，能够围绕客户人工智能建设的不同阶段，提供由底层资源到上层应用、由技术部 署到业务价值实现的一体化服务。

公司以“AI for Process”为方法论指引，聚焦人工智能与企业核心流程的深度结合，推动模型能力与企业数据、知 识体系和业务规则协同运行。在此基础上，自有品牌算力基础设施产品业务为客户提供稳定、高效的算力基础设施，数云 服务及软件持续夯实数据治理、云原生及平台建设能力，神州问学推动 AI 进入具体业务场景和核心流程，IT 分销及增值 服务则连接广泛的产品、客户和产业生态。各项业务相互支撑、协同发展，使公司既能够承接复杂的 AI 基础设施建设需 求，也能够帮助客户解决数据准备、应用开发、流程重构和持续运营等实际问题。

这种跨越基础设施、平台与应用的综合能力，并非不同产品和服务的简单叠加，而是建立在公司长期服务企业级客户 形成的业务理解、技术积累和组织协同基础之上，有助于公司持续把握人工智能产业由基础设施建设向行业应用深化延伸 的系统性机遇。

2、持续创新的软硬一体产品与技术体系

公司始终将技术创新和产品研发作为推动战略业务发展的重要基础，2026 年上半年，公司研发支出 1.94 亿元；其中，

数云服务及软件板块研发投入 0.84 亿元，自有品牌算力基础设施产品板块研发投入 0.44 亿元，两大战略核心板块合计研 发投入 1.28 亿元，占总研发投入的 66%。围绕人工智能基础设施、算力软件、企业级 Agent 平台和数据智能等方向持续 投入，不断提升产品性能、系统协同效率以及复杂场景下的适配和交付能力。

面对 AI 基础设施由单机设备向多芯异构、超节点组网和高速互联加速演进的产业趋势，公司持续完善计算、存储、 网络及算力调度等相关能力，推动硬件产品与算力软件、管理平台和运维服务深度协同，逐步由单一设备供给向系统化智 算基础设施服务升级。与此同时，公司围绕企业级 AI 应用持续推进平台能力迭代，加强模型接入、知识融合、多 Agent 协同、流程编排和安全治理等关键能力建设，为人工智能在企业复杂业务环境中的稳定运行提供支撑。

公司还通过开放实验室、适配验证和联合创新机制，加强与芯片、模型、软件及行业解决方案伙伴的协同，持续提升 技术适配、性能优化和方案验证效率。软硬一体、开放兼容的技术体系，使公司的研发成果能够更快转化为稳定、可交付、 可持续运营的产品与解决方案，并根据技术路线和客户需求变化不断演进。

3、深厚的行业积累与规模化落地能力

企业级 AI 的价值实现，关键在于对行业场景和业务流程的深入理解。公司长期服务金融、运营商、互联网、制造、 汽车、医疗、政务等重点行业，在客户 IT 架构、数据体系、业务流程和管理需求等方面积累了丰富经验，能够准确识别 影响客户经营效率和业务价值的关键环节，推动人工智能技术与真实业务需求有效结合。

在长期实践中，公司逐步形成覆盖需求分析、场景识别、方案设计、实施交付和持续运营的服务方法，能够将模型能 力与客户数据、知识、规则及业务流程深度融合，帮助客户解决企业级 AI 落地过程中场景分散、数据基础不足、系统集 成复杂和应用持续运营困难等问题。通过与客户开展场景共创，公司不断将项目经验沉淀为可复用的技术工具、知识资产 和行业方案，推动成熟能力由单点项目向更多客户和业务场景复制。

公司自身也是人工智能及数字化转型的持续实践者。通过将 AI 应用于营销、研发、运营、风控、客户服务等内部场 景，公司不断验证相关技术在复杂企业环境中的适用性，并将内部实践形成的经验反馈至产品研发和客户服务体系。既服 务客户、又持续开展自身实践，使公司能够更加深入地理解企业应用 AI 过程中面临的实际问题，并不断提升解决方案的 实用性和规模化落地能力。

4、广泛的产业生态与企业级市场服务能力

经过二十余年的发展，公司与国内外众多厂商、行业客户及合作伙伴建立了长期稳定的合作关系，形成了广泛而深入 的企业级产业生态。依托对产业链上下游的深度连接，公司能够及时把握技术演进方向和客户需求变化，持续汇聚芯片、 计算、存储、网络、基础软件及行业应用等领域的优质资源，并根据不同技术路线和应用场景进行有效整合，为公司完善 产品与服务布局、拓展新兴业务提供有力支撑。

在此基础上，公司长期积累的供应链管理、渠道运营、技术支持和客户服务能力，进一步构成了创新业务规模化发展 的重要基础。依托覆盖广泛的市场与服务网络，公司能够为客户提供从产品导入、方案适配到项目交付和持续服务的全过 程支持，推动创新产品和解决方案加快市场落地，并将单点项目经验向更多客户和区域复制。产业资源整合能力与企业级 市场服务体系相互协同，构成了公司把握人工智能产业机遇、推动战略业务持续成长的重要竞争优势。

三、主营业务分析

概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成

单位：元

• 注 1：电子元器件：该产品线收入规模较高且增速较快，为更清晰反映公司业务结构、提升信息披露透明度，使投资

者更准确理解公司经营业态，本年将“IT 分销及增值服务”拆分为电子元器件、消费类产品、企业 IT 设备及服务分别列 示，上年同期数据已按该口径重述。

• 注 2：自有品牌算力基础设施产品，原自有品牌产品，为使投资者更好地了解该分部的具体业务内容，本年分部名称

变更为自有品牌算力基础设施产品。 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 □不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 不适用

四、非主营业务分析

适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容 “其他权益工具投资”中其他变动，主要系汇率差异。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

详情见本报告“第八节财务报告、七、合并财务报表项目注释、26、所有权或使用权受到限制的资产”。

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

• 4、金融资产投资

• （1） 证券投资情况

适用 □不适用

单位：元

• （2） 衍生品投资情况

适用 □不适用

1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

适用 □不适用

单位：万元

2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 不适用 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况

适用 □不适用

（1） 募集资金总体使用情况

适用 □不适用

单位：万元

募集资金总体使用情况说明：

根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意神州数码集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕2536 号），公司于 2023 年 12 月 21 日向不特定对象发行了 1,338.9990 万张可转换公司债券，发行价格为每张人民币 100 元，募集资金总额为人民币 133,899.90 万元，扣除各项发行费用后，实际募集资 金净额为 132,770.37 万元，上述款项已于 2023 年 12 月 27 日全部到位。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次募集资金到位情况进行了验证，并于 2023 年 12 月 27 日出具了《验资报告》（XYZH/2023BJAA1B0324）。公司已对上述募集资金进行了专户存储。

截至 2026 年 6 月 30 日，公司本年度使用募集资金人民币 7,398.63 万元，累计使用募集资金总额人民币 86,423.80 万元，尚未使用募集资金余额人民币 46,346.57 万元。 募集资金存放专项账户余额为人民币 2,229.51 万元（含 7 天通知存款余额人民币 1,217.70 万元），与尚未使用的募集资金余额的差异为人民币 44,117.06 万元，差异包括临时 补充流动资金余额人民币 45,000.00 万元，和现金管理收益、账户管理费/手续费等合计人民币 882.94 万元。

（2） 募集资金承诺项目情况

适用 □不适用

单位：万元

（3） 募集资金变更项目情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

• □适用 不适用 公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：亿元

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 不适用 主要控股参股公司情况说明

• 注 1：本公司之子公司神码中国及其下属子公司本报告期实现营业收入 869.56 亿元，同比增长 30.17%，本报告期净

利 5.01 亿元，同比下降 8.74%，主要系本年报告期收入结构变化，低毛利业务占比增加。

• 注 2：本公司之子公司神码广州及其子公司本报告期实现营业收入 27.00 亿元，同比下降 30.15%，本报告期净利润

0.69 亿元，同比增长 1680.65%，主要系本年报告期业务质量提升。

九、公司控制的结构化主体情况

适用 □不适用

智慧云联私募股权投资基金系北京一路同行网络科技有限公司于 2017 年设立并持有的基金产品，2022 年 6 月，北京神州 数码云计算有限公司接收了北京一路同行网络科技有限公司转让的全部基金份额，北京神州数码云计算有限公司对智慧云 联私募股权投资基金具有实际控制权，将其纳入合并财务报表范围。

十、公司面临的风险和应对措施

• 1、市场竞争风险。IT 产品和服务行业是成熟且完全竞争的行业，尽管公司具有在业内多年来一直保持的领先优势，

但仍面临行业竞争加剧的风险。公司全面加强了精细化管理水平，进一步激发了业务动能，提升了运营能力。

• 2、汇率波动风险。公司的部分采购和销售业务在香港和澳门进行，以港币和澳门币结算；付给境外供应商的采购款

部分以美元进行结算。汇率波动可能会给公司业绩造成一定的风险。公司采用远期外汇合同来对冲汇率风险，日常对风险 敞口及市场进行实时监控，及时调整对冲策略及对冲比例。

• 3、应收账款管理风险。应收账款未能及时收回或部分客户发生信用违约，可能会对公司的业绩造成不良影响。公司

拥有严格的信用管理和应收账款管理政策。在应收账款可能发生超期时，销售部门及风险管理部门将及时分析账款延期原 因，并采取应对措施，减少预期带来的损失。对大额应收账款进行保险，进一步控制应收账款风险。

• 4、供应链风险。公司自有品牌算力基础设施产品业务及部分分销业务一定程度上存在上游包括芯片在内的原材料全

球性紧缺导致的价格波动及无法及时交付货物的风险；公司会努力提升供应链综合管理能力，加强与上游供应商和下游客 户的沟通及合作，优化供应链成本结构，保障供应链动态安全。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。 是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

为推动提升公司的投资价值，规范公司的市值管理行为，增强投资者回报，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权 益，根据《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》等相关规定，结合公司实际情况，公司已制定并披露了《市值管理 制度》。具体内容详见公司于 2025 年 3 月 29 日刊登在巨潮资讯网的《市值管理制度》。

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。 是 □否 具体内容请查看公司于同日在巨潮资讯网上刊登的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

适用 □不适用

1、股权激励

2022 年 12 月 18 日公司第十届董事会第二十三次会议和公司第十届监事会第十五次会议，2023 年 1 月 9 日公司 2023 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司〈2023 年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于公司 〈2023 年股票期权激励计划实施考核管理办法〉的议案》等。详见 2022 年 12 月 19 日、2022 年 12 月 20 日和 2023 年 1 月 10 日巨潮资讯网上的相关公告。

• 2025 年 4 月 24 日公司第十一届董事会第十四次会议和第十一届监事会第九次会议审议通过了《关于调整 2023 年股

票期权激励计划行权价格的议案》《关于 2023 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》《关于注销部分 股票期权的议案》。详见 2025 年 4 月 26 日巨潮资讯网上的相关公告。

• 2026 年 7 月 6 日公司第十一届董事会第二十九次会议审议通过了《关于注销部分股票期权的议案》。详见 2026 年 7

月 7 日巨潮资讯网上的相关公告。

2026 年 7 月 10 日 15,192,323 份股票期权注销事宜办理完毕，详见 2026 年 7 月 14 日巨潮资讯网上的相关公告。

2、员工持股计划的实施情况

适用 □不适用 报告期内全部有效的员工持股计划情况

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况

报告期内资产管理机构的变更情况

• □适用 不适用 报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况
• □适用 不适用 报告期内股东权利行使的情况 无

报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明 适用 □不适用

• 2024 年员工持股计划经管理委员会同意，授予 2 名员工部分份额对应 805,000 股；因 5 名持有人离职，收回部分份

额对应 123,022 股。

• 2025 年员工持股计划因 5 名持有人离职，经管理委员会会议决议同意，将其持有的员工持股计划部分份额对应

79,738 股转让给其他在职员工。

该部分受让人员与上市公司 5%以上股东、实际控制人不存在关联关系或者一致行动关系。上述变动符合员工持股计 划的规定。

员工持股计划管理委员会成员发生变化

• □适用 不适用 员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理

适用 □不适用

根据《企业会计准则第 11 号——股份支付》规定，以权益结算的股份支付，企业应当以股份支付所授予的权益工具的公 允价值计量。企业应在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具在授予 日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公积中的其他资本公积。在等待期的每个 资产负债表日将取得职工或其他方提供的服务计入成本费用，同时确认所有者权益。

报告期内员工持股计划终止的情况

• □适用 不适用 其他说明： 无 3、其他员工激励措施
• □适用 不适用

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

• □是 否

五、社会责任情况

公司将企业社会责任理念深度融入生产经营与战略发展，坚持经济效益与社会效益协同、短期经营与长远布局统筹 兼顾的发展原则，致力于实现企业与社会的良性互动，夯实企业可持续发展根基。

（一）筑牢股东权益防线，持续提升投资价值

股东作为企业的核心所有者，依法享有《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及公司章程规定的 各项权利。作为公众上市公司，切实保障全体股东特别是中小股东的合法权益、维护债权人合法利益，是公司履行社会责 任、实现规范运营的首要职责。

公司持续优化治理架构，全面完善治理体系、提升规范运作水平，确保公司经营合规稳健、决策科学审慎、运营高 效有序。报告期内，公司严格依规召开股东会，采用网络投票等便捷参与方式，拓宽股东参与公司治理的渠道，并持续落 实中小投资者单独计票机制，保障全体股东对重大经营事项的知情权、参与权与表决权。

在信息披露方面，公司严格遵循相关法律法规和公司《信息披露管理制度》的要求，以“真实、准确、及时、完整、 公平”为准则履行披露义务，持续增强企业透明度与资本市场公信力。同时，公司持续深化投资者关系管理，畅通投资者 交流渠道，坚持实施稳定、积极的利润分配政策，以扎实的经营成果和切实的回报举措，回馈广大投资者的信任与支持。

（二）恪守诚信经营准则，共创产业链共赢生态

公司始终将“诚信为本、利益共享、互惠互利”作为经营准则，深耕产业链协同发展，与上下游供应商及核心客户 建立长期稳定的战略合作伙伴关系，构建互信互通、互利共赢的高质量产业生态体系。

公司坚持稳健审慎的财务运营策略，严控资金风险、筑牢资产安全防线，在经营决策中充分兼顾债权人合法权益， 严格按照法律法规及合同约定足额履约。面向产业链上下游合作伙伴，公司充分尊重并保障供应商与客户的合法权益，推 动产业链协同健康、可持续发展。

（三）强化员工权益保障，实现个人与组织价值共增长

公司严格遵照《劳动法》《劳动合同法》等国家法律法规及行业规范，全面落实社会保障各项政策要求，实现全员 社会保险全覆盖，切实消除员工职业发展与生活保障的后顾之忧。报告期内，公司常态化组织全员免费健康体检，依托内 部“员工互助基金会”开展精准帮扶与暖心救助，全方位保障员工合法劳动权益。

在人才发展方面，公司高度重视员工职业生涯规划与综合素质提升，搭建系统化、常态化的人才培养与成长赋能体 系，持续提升员工综合素养与专业能力，为企业高质量发展和社会人才储备夯实基础，实现员工成长与企业发展双向赋能、 共同进阶。同时，公司深耕企业文化建设，充分发挥工会作用，开展各类丰富多彩的文体活动，持续增强全体员工的职业 获得感、生活幸福感与企业归属感。

（四）助力乡村振兴发展，积极践行公益责任

公司持续推进企业社会责任落地，主动响应社会民生需求，围绕乡村振兴、民生保障等领域，以实际行动为社会公 益事业贡献企业力量。

2026 年上半年，为助力推动田林县高质量发展，公司下属子公司控股子公司北京神州鲲泰信息技术有限公司（原名： 北京神州数码云科信息技术有限公司）与田林县人民政府、中国电信集团有限公司签订协议，向田林县人民政府捐赠资金 10 万元，用于在田林县建设“田林县非物质文化遗产传承实践中心”，巩固拓展脱贫攻坚成果与乡村振兴的有效衔接。

为助力社会公益，支持中国儿童健康事业发展，公司下属子公司神州数码（中国）有限公司与北京儿童健康基金会 签署捐赠协议，向北京儿童健康基金会捐赠资金 20 万元，用于支持北京儿童健康基金会开展符合基金会章程规定的宗旨 及业务范围活动的相关工作。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕 及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

• □适用 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末 超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

• □适用 不适用 公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

• □是 否 公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

• □适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

• □适用 不适用

七、破产重整相关事项

• □适用 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项 适用 □不适用

其他诉讼事项 适用 □不适用

九、处罚及整改情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

适用 □不适用 报告期内，公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清 偿等情况。

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

适用 □不适用

注：公司与神州数码控股有限公司的关联采购和销售额度，包含与其下属子公司神州数码信息服务集团股份有限公司对应额度。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

适用 □不适用

注：被投资企业财务数据来源于神州控股 2025 年年报。被投资企业的净资产及净利润为归属于母公司股东净资产及归属于母公司股东净利润。

4、关联债权债务往来

适用 □不适用 是否存在非经营性关联债权债务往

神州数码集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文

是 □否 应收关联方债权

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用 公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

• □适用 不适用 公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

• 1、托管、承包、租赁事项情况

• （1） 托管情况

□适用 不适用 公司报告期不存在托管情况。

• （2） 承包情况

□适用 不适用 公司报告期不存在承包情况。

• （3） 租赁情况

□适用 不适用 公司报告期不存在租赁情况。

• 2、重大担保

适用 □不适用

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单位：万元