保险公司偿付能力报告摘要注

中国人寿保险股份有限公司 CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LIMITED

2026年

第2季度

注 ：

本偿付能力季度报告摘要根据原中国银行保险监督管理委员会（“原中国银保监会”）印发的《保险公司偿付能 力监管规则（Ⅱ）》，国家金融监督管理总局（“金融监管总局”）《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》

《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》等相关规定编制 。

公司简介和报告联系人

公司中文名称 ： 中国人寿保险股份有限公司

公司英文名称 ： China Life Insurance Company Limited

法定代表人 ： 利明光

注册地址 ： 中国北京市西城区金融大街16号

注册资本 ： 人民币2,826,470.5万元

经营保险业务许可证号 （保险许可证机构编码）： 000005

开业时间 ： 二零零三年六月三十日

业务范围 ： 人 寿 保 险 、 健 康 保 险 、 意 外 伤 害 保 险 等 各 类 人 身 保 险 业 务 ；人身保险的再保险业务 ；国家法律 、法规允许或国务 院 批 准 的 资 金 运 用 业 务 ；各 类 人 身 保 险 服 务 、 咨 询 和 代 理业务 ；证券投资基金销售业务 ；国家保险监督管理部门 批准的其他业务 。（市场主体依法自主选择经营项目 ，开 展经营活动 ；依法须经批准的项目 ，经相关部门批准后依 批准的内容开展经营活动 ；不得从事国家和本市产业政策 禁止和限制类项目的经营活动 。）

经营区域 ： 中 华 人 民 共 和 国 ，为 本 报 告 之 目 的 ，不 包 括 香 港 特 别 行 政区 、澳门特别行政区及台湾地区（“中国”）

联系人姓名 ： 何铮

联系人办公室电话 ： 010-63631371

联系人移动电话 ： 13671210021

联系人电子信箱 ： c-rossinfo@e-chinalife.com

一 、 董事会和管理层声明

本报告已经公司董事会批准 ，公司董事会和管理层保证本报告所载资料不存在任何虚假记 载 、误导性陈述或者重大遗漏 ，内容真实 、准确 、完整 、合规 ，并对我们的保证承担个别 和连带的法律责任 。

特此声明 。

1. 各位董事对季度报告的投票情况

2. 是否有董事无法保证季度报告内容的真实性 、准确性 、完整性 、合规性或对此存在异 议？ （是□ 否■）

二 、 基本情况

（一） 股权结构和股东 、以及报告期内的变动情况

• 1. 股权结构及其变动注

单位 ：万股

注 ： 目 前 股 东 信 息 查 询 平 台 没 有 按 照“国 有 股 、 社 团 法 人 股 、 外 资 股 、 自 然 人 股 ”分 类 统 计 股 东 类 别 的 功

能 ，公司按照年度报告中的股本结构统计口径披露 。

• 2. 实际控制人

本公司实际控制人为中华人民共和国财政部 。截至本报告期末 ，本公司与实际控制人之间 的产权及控制关系如下 ：

|中国人寿保险股份有限公司|

|---|

• 3. 前十大股东（按照股东期末所持股份比例降序填列）

单位 ：万股

4. 董事 、高级管理人员的持股情况

报告期内无相关情况 。

5. 报告期内股权转让情况

报告期内无监管规则要求列报的相关情况 。

（二） 董事和总公司高级管理人员

• 1. 董事和总公司高级管理人员基本情况

• （1） 董事基本情况

（2） 总公司高级管理人员基本情况

表（1）－（2）列示信息为截至本报告期末的相关信息 ；其中总公司高级管理人员部分列示了非董事的总公司高 级管理人员基本情况 ，其他总公司高级管理人员情况请参见董事基本情况表 。

2. 本报告期间及截至本报告摘要披露时 ，董事和高级管理人员变更情况 ：

报告期内无相关情况 。

（三） 子公司 、合营企业和联营企业

单位 ：人民币百万元

注 ： 表格中“持股数量或成本”列示数据为投资成本 。

（四） 违规情况

• 1. 报告期内本公司受到金融监管部门和其他政府部门的行政处罚情况 ：

报告期内公司各级机构受到行政处罚金额共计人民币369.8万元 ，处罚种类涉及警告 、罚款 等 。相关详情可请登录公司官网（www.e-chinalife.com ，查询路径 ：首页－公开信息披露－重 大事项信息）查看 。

• 2. 报告期内公司董事 、总公司高级管理人员受到金融监管部门和其他政府部门的行政处 罚情况 ：

报告期内无相关情况 。

• 3. 报告期内公司董事 、总公司部门级别及以上管理人员和省级分公司高级管理人员发生 移交司法机关的违法行为情况 ：

报告期内无相关情况 。

• 4. 报告期内公司被金融监管总局采取监管措施情况 ：

报告期内总公司被金融监管总局及其派出机构采取监管措施0项 ，省级及以下分支机构被 金融监管总局及其派出机构采取监管措施65项 。

三 、 主要指标

（一） 偿付能力充足率指标

单位 ：人民币百万元

基本情景下 的下季度

预测数 认可资产 8,223,638 7,831,650 8,376,720 认可负债 6,888,950 6,586,147 7,077,500 实际资本 1,334,688 1,245,503 1,299,220

项目 本季度数 上季度数

核心一级资本 1,004,779 910,273 1,002,808 核心二级资本 53,387 55,449 47,214 附属一级资本 273,769 276,990 246,701 附属二级资本 2,753 2,791 2,497

可资本化风险最低资本 685,332 625,193 700,860 控制风险最低资本 -10,486 -9,566 -10,723 附加资本 – – – 最低资本 674,846 615,627 690,137 核心偿付能力溢额 383,320 350,095 359,885 综合偿付能力溢额 659,842 629,876 609,083 核心偿付能力充足率 156.80% 156.87% 152.15% 综合偿付能力充足率 197.78% 202.31% 188.26%

（二） 流动性风险监管指标和监测指标

单位 ：人民币百万元

指标名称 本季度数 上季度数 流动性覆盖率 基本情景下公司整体流动性覆盖率（1 LCR1）

未来三个月 145% 140% 未来十二个月 110% 110%

必测压力情景下公司整体流动性覆盖率（2 LCR2）

未来三个月 1342% 1306% 未来十二个月 353% 339%

必测压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率（3 LCR3）

未来三个月 79% 83% 未来十二个月 59% 58%

自测压力情景下公司整体流动性覆盖率（2 LCR2）

未来三个月 4879% 5333% 未来十二个月 1118% 1056%

自测压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率（3 LCR3）

未来三个月 353% 418% 未来十二个月 236% 228%

经营活动净现金流回溯不利偏差率4 24% 186% 本年度累计净现金流 -14 -8,275 上一会计年度净现金流 58,548 58,548 上一会计年度之前的会计年度净现金流 -58,009 -58,009 经营活动净现金流5 283,344 173,020 综合退保率6 0.44% 0.24% 分红账户业务净现金流7 84,123 53,018 万能账户业务净现金流8 130,575 108,264 现金及流动性管理工具占比9 1.80% 1.93% 季均融资杠杆比例10 2.34% 2.76% AA级（含）以下境内固定收益类资产占比11 0.01% 0.01% 持股比例大于5%的上市股票投资占比12 0.56% 0.57% 应收款项占比13 0.89% 0.94% 持有关联方资产占比14 3.39% 0.97%

注 ：

• 1. 基本情景下公司整体流动性覆盖率=（基本情景下公司现金流入+现金及现金等价物评估时点账面价值） ÷基本情景下公司现金流出×100%
• 2. 压力情景下公司整体流动性覆盖率=（压力情景下公司现金流入+现金及现金等价物评估时点账面价值+ 流动性资产储备变现金额）÷压力情景下公司现金流出×100%
• 3. 压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率=（压力情景下公司现金流入+现金及现金等价物评估时 点账面价值）÷压力情景下公司现金流出×100%
• 4. 经营活动净现金流回溯不利偏差率=（经营活动净现金流实际值－经营活动净现金流预测值）÷经营活动 净现金流预测值的绝对值
• 5. 经营活动净现金流=经营活动现金流入本年累计数－经营活动现金流出本年累计数
• 6. 综合退保率=（退保金本年累计数+保户储金及投资款的退保金本年累计数+投资连结保险独立账户的退 保金本年累计数）÷（期初长期险责任准备金+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年 度签单保费）×100%
• 7. 分红账户业务净现金流=分红账户经营活动现金流入本年累计数－分红账户经营活动现金流出本年累计 数
• 8. 万能账户业务净现金流=万能账户经营活动现金流入本年累计数－万能账户经营活动现金流出本年累计 数
• 9. 现金及流动性管理工具占比=现金及流动性管理工具期末账面价值÷扣除债券回购融入资金余额和独立 账户资产金额之后的期末总资产×100%
• 10. 季 均 融 资 杠 杆 比 例 =季 度 内 各 月 末 同 业 拆 借 、 债 券 回 购 等 融 入 资 金 余 额 合 计 算 术 平 均 值 ÷期 末 总 资 产 ×100%
• 11. AA级（含）以下境内固定收益类资产占比=AA级（含）以下境内固定收益类资产期末账面价值÷扣除债券 回购融入资金余额和独立账户资产金额之后的期末总资产×100%
• 12. 持股比例大于5%的上市股票投资占比=持股比例大于5%的上市股票投资的账面价值合计÷期末总资产 ×100%
• 13. 应收款项占比=（应收保费期末账面价值+应收分保账款期末账面价值）÷期末总资产×100%
• 14. 持有关联方资产占比=持有的交易对手为关联方的投资资产总和÷期末总资产×100%

（三） 主要经营指标

单位 ：人民币百万元

指标名称 本季度数 本年度累计数 保险业务收入 178,156 536,634 净利润 114,009 132,801 总资产 7,873,637 7,873,637 净资产 654,148 654,148 保险合同负债 6,910,741 6,910,741 基本每股收益（元） 4.07 4.76 净资产收益率 18.33% 21.39% 总资产收益率 1.48% 1.74% 投资收益率 1.26% 2.38% 综合投资收益率 3.82% 8.82% 剩余边际 929,427 929,427 期末个人营销员数量（人） 657,193 657,193 13个月续保单 96.70% 96.70% 综合退保率 0.20% 0.44%

注 ：

表中的保险业务收入为《企业会计准则第25号－原保险合同》《企业会计准则第26号－再保险合同》（财会[2006]3 号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会[2009]15号）下数据 ；投资收益率 、综合投资收益率 、近三年平均投 资收益率 、近三年平均综合投资收益率为《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》（财会[2006]3号）等金 融工具准则下数据 ，按照《保险公司偿付能力监管规则第18号 ：偿付能力报告》规定的公式计算 。

净利润 、总资产 、净资产 、保险合同负债指标根据公司2026年中期财务报表数据列报（公司财务报表根据《企 业会计准则第22号－金融工具确认和计量》（财会[2017]7号）及《企业会计准则第25号－保险合同》（财会[2020]20 号）等中国企业会计准则编制）；基本每股收益 、净资产收益率 、总资产收益率依据前述指标结果 ，按照《保 险公司偿付能力监管规则第18号 ：偿付能力报告》规定的公式计算 。相关计算公式如下 ：

净资产收益率＝净利润÷（期初净资产＋期末净资产）÷[ 2]×100%

总资产收益率＝净利润÷（期初总资产＋期末总资产）÷[ 2]×100%

投资收益率＝（投资收益+公允价值变动损益+汇兑损益－投资资产减值损失－投资业务的税金及附加－利息支 出）÷报告期资金运用平均余额×100%

综合投资收益率＝（投资收益+公允价值变动损益+汇兑损益+可供出售金融资产的公允价值变动净额－投资资 产减值损失－投资业务的税金及附加－利息支出）÷报告期资金运用平均余额×100%

13个月续保率＝（上年可比季度末的长期寿险有效保单在本季度末仍然有效的保单数量÷上年可比季度末的 长期寿险有效保单数量）×100%

综合退保率＝（退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连结保险独立账户的退保金）÷（长期险责任准备金期 初余额+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年度签单保费）×100%

（四） 近三年（综合）投资收益率

公司近三年平均投资收益率为3.93% ，近三年平均综合投资收益率为4.84%。

四 、 风险管理能力

（一） 公司类型

• 1. 按照《保险公司偿付能力监管规则第12号 ：偿付能力风险管理要求与评估》第五条 、第 六条关于公司分类标准的规定 ，公司为I类保险公司 。
• 2. 本公司是根据《公司法》《保险法》于2003年6月30日在中国北京注册成立 ，并于2003年12 月在境外上市 ，于2007年1月回归境内A股上市 。
• 3. 2025 年 ，公 司 签 单 保 费 人 民 币 938,600 百 万 元（未 经 审 计 ），公 司 总 资 产 人 民 币 7,399,355 百万元 ，省级分支机构36家 。

（二） 最近一次偿付能力风险管理评估结果

2022年 ，原中国银保监会对公司开展了偿付能力风险管理能力评估(SARMRA) ，根据《中国 银保监会偿付能力监管部关于中国人寿保险股份有限公司2022年SARMRA现场评估意见书》

（银保监偿付[2023]14号），公司2022年评估得分84.83分 ，九大评分模块得分分别如下 ：风险 管理基础与环境17.05分 ，风险管理目标与工具8.01分 ，保险风险管理8.5分 ，市场风险管理 8.33 分 ，信 用 风 险 管 理 8.5 分 ，操 作 风 险 管 理 8.38 分 ，战 略 风 险 管 理 8.74 分 ，声 誉 风 险 管 理 8.6分 ，流动性风险管理8.72分 。

（三） 报告期内采取的风险管理改进措施以及各项措施的实施进展情况

一 是 风 险 管 理 机 制 不 断 优 化 完 善 。公 司 积 极 落 实 人 民 银 行 反 洗 钱 新 要 求 ，高 效 完 成 多 项 反洗钱内控制度修订 ，打造受益所有人识别及差异报告机制 ，推动新规要求有效落地 。同 时 ，聚焦销售管理 、业务管理等重点领域 ，强化内控体系建设 ，印发2026版《内控手册》， 操 作 风 险 损 失 数 据 库 全 面 升 级 ，通 过 数 据 全 流 程 集 约 化 管 理 ，实 现 每 条 数 据 轨 迹 可 查 可 追 。持续进行反洗钱 、防范非法集资 、风险合规等宣传教育 ，加强各级人员的风险合规意 识 ，在公司内大力弘扬风险合规文化 。

二 是 风 险 监 测 体 系 更 加 科 学 精 准 。公 司 结 合 行 业 发 展 新 环 境 ，全 面 更 新《2026 年 风 险 偏 好 陈述书》，将风险偏好有效传导至管理环节 ，全面统筹发展与安全 ，切实守牢风险底线 。同 时 ，强化投资项目风险防控 ，全面重构资产配置执行监测指标体系 ，兼顾短 、中 、长期管 理目标 ，推动资产配置更加优化 。同时 ，对于销售风险 、投资风险 、洗钱风险等领域持续 强化监测研究和排查治理 ，及时揭示 、管控对应风险 。

三是风控数智化转型加速推进 。一方面是持续推动人工智能 、大模型等在风险防控中的应 用 ，构建销售风险大数据预警模型和内部控制智能问答助手等工具 ，利用AI技术有效提升 销售风险管理质效及基层风控能力 。另一方面 ，深化挖掘数智技术应用 ，打造穿透性强 、 精准度高的全维度风险监测 、分析智能平台 ，构建直观 、立体的风险视图 ，实现对机构风 险的多维立体刻画 。以精细化穿透管控提升风控“四早”能力 ，为公司高质量发展筑牢风控 屏障 。

（四） 风险管理自评估工作

公司对照2022年原中国银保监会检查评估意见及2025年自评结果 ，结合公司风险管理实际 持续推进整改提升 ，针对存在问题逐一梳理细化 ，强化问题整改提升 ，不断加强风险管理 能力 。

五 、 风险综合评级（分类监管）

（一） 公司风险综合评级信息

截至目前 ，根据金融监管总局偿二代监管信息系统显示 ，本公司2025年4季度及2026年1季 度风险综合评级结果均为AA级 。

（二） 风险自评估情况

公 司 每 季 度 对 自 身 的 保 险 风 险 、 市 场 风 险 、 信 用 风 险 、 战 略 风 险 、 操 作 风 险 、 声 誉 风 险 和流动性风险等情况进行评估 ，并形成季度全面风险管理报告报送公司总裁室 。

在战略风险方面 ，公司坚持做好宏观环境和政策分析 ，准确评估 、识别风险 ，通过定期监 测评估战略规划执行情况 ，每半年形成公司管理层经营管理情况报告 ，年度形成中长期规 划执行评估报告 ，不断强化对战略风险的管理 。总体来看 ，公司业务结构和业务质量仍然 保持健康 。

在操作风险方面 ，公司持续强化操作风险损失数据库 、操作风险自评估 、关键风险指标等 管理工具建设 ，不断加强智能风控建设 ，推动科技助力操作风险管理 ，打造全链条的操作 风险管理体系 ，全面提升操作风险管控成效 。以季度为频率 ，开展操作风险事件收集与分 析 、关键风险指标监测等工作 。

在 声 誉 风 险 方 面 ，公 司 持 续 采 用 7x24 小 时 实 时 媒 体 监 测 ，积 极 把 握 舆 情 的 主 要 特 点 和 走 势 ，加强舆情分析 ，掌握舆情应对工作的主动权 。本季度公司总体舆情平稳 ，没有发生重 大声誉风险事件 。

在流动性风险方面 ，公司按照《保险公司偿付能力监管规则第13 号 ：流动性风险》要求 ，按 季度监测流动性风险监管指标及监测指标 ，并开展现金流压力测试 。按照监管要求和公司 规定 ，持续加强流动性风险管理 ，公司流动性风险仍保持较低水平 。

六 、 重大事项

（一） 分支机构

报告期内新获批准和开业的省级分支机构情况 ：

未发生重大分支机构事项 。

（二） 重大再保险合同

• 1. 报告期内签订重大再保险分入合同情况 ：

未发生重大再保险分入合同事项 。

• 2. 报告期内签订重大再保险分出合同情况 ：

未发生重大再保险分出合同事项 。

（三） 报告期内退保金额和综合退保率居前三位的产品

• 1. 报告期内退保金额居前三位的产品

单位 ：人民币百万元

• 2. 报告期内综合退保率居前三位的产品

单位 ：人民币百万元

注 ： 退保金额和综合退保率居前三位的产品数据 ，根据《保险公司偿付能力监管规则第18号：偿付能力报告》

中以下公式计算 ：

1. 综合退保率＝（退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连结保险独立账户的退保金）÷（长期险责任准

备金期初余额+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年度签单保费）×100%

1. 退保金额=退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连结保险独立账户的退保金

（四） 重大投资行为

报告期内重大投资行为情况 ：

单位 ：人民币百万元

经评估 ，上述重大投资行为对公司偿付能力充足率无重大影响 。

（五） 重大投资损失

报告期内发生的重大投资损失情况 ：

未发生重大投资损失事项 。

（六） 重大融资活动

报告期内重大融资活动情况 ：

未发生重大融资活动事项 。

（七） 重大关联交易

报告期内重大关联交易情况 ：

重大关联交易情况已在公司官网披露 ，具体信息请登录公司官网（www.e-chinalife.com ，查询 路径 ：首页－公开信息披露－专项信息）查看 。

经评估 ，报告期内重大关联交易对公司偿付能力充足率无重大影响 。

（八） 重大担保

• 1. 报告期内存在的已经履行的重大担保合同情况 ：

未发生重大担保合同事项 。

• 2. 偿付能力报告日存在的尚未履行完毕的重大担保合同情况 ：

未发生尚未履行完毕的重大担保合同事项 。

（九） 其他重大事项

未发生对公司偿付能力有重大影响的其他重大事项 。

七 、 管理层分析与讨论

（一） 偿付能力充足率的变化及原因

截至2026年6月30日 ，公司核心偿付能力充足率156.80% ，综合偿付能力充足率197.78% ，相 较 于 上 季 度 末 核 心 偿 付 能 力 充 足 率 下 降 0.07 个 百 分 点 ，综 合 偿 付 能 力 充 足 率 下 降 4.53 个 百 分点 。主要变动原因包括两方面 ：

一是实际资本较上季度末增加人民币891.85亿元 ，影响综合偿付能力充足率上升14.49个百 分 点 。其 中 ，认 可 资 产 较 上 季 度 末 增 加 人 民 币 3,919.88 亿 元 ，主 要 为 投 资 资 产 增 加 人 民 币 3,857.46 亿 元 ；认 可 负 债 较 上 季 度 末 增 加 人 民 币 3,028.03 亿 元 ，主 要 为 准 备 金 负 债 增 加 人 民 币2,163.22亿元 ，金融负债增加人民币414.98亿元 。

二 是 最 低 资 本 较 上 季 度 末 增 加 人 民 币 592.19 亿 元 ，影 响 综 合 偿 付 能 力 充 足 率 下 降 19.02 个 百 分 点 。其 中 ，保 险 风 险 最 低 资 本 增 加 人 民 币 20.41 亿 元 ，市 场 风 险 最 低 资 本 增 加 人 民 币 632.44亿元 ，信用风险最低资本减少人民币25.80亿元 。

总体而言 ，公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均远高于监管要求 ，公司偿付 能力充足 。

（二） 流动性风险监管指标的变化及原因

2026 年 2 季 度 末 ，公 司 流 动 性 风 险 监 管 指 标 均 达 到 监 管 标 准 ，流 动 性 覆 盖 率 较 上 季 度 变 化 不 大 ，经 营 活 动 净 现 金 流 回 溯 体 现 为 有 利 偏 差 ，2 季 度 末 累 计 净 现 金 流 为 人 民 币 -0.14 亿 元 。公司按照《保险公司偿付能力监管规则第13号 ：流动性风险》及有关规定的要求 ，建立 健全流动性风险管理机制 ，按季度监测各类流动性风险监管指标 ，有效防范流动性风险 。

（三） 风险综合评级结果变化分析

根 据 金 融 监 管 总 局 偿 二 代 监 管 信 息 系 统 显 示 ，本 公 司 2026 年 1 季 度 风 险 综 合 评 级 结 果 为 AA ，连续32个季度保持A类 ，结果保持稳定 。

（四） 公司面临的主要风险分析

依据金融环境 、资本市场情况 ，结合公司针对风险环节所采取的措施和开展的工作 ，公司 对影响偿付能力状况的主要风险进行了综合分析 ，具体情况如下 ：

当前 ，行业发展面临的外部环境更趋复杂严峻 ，美伊冲突局势紧张 ，加剧了经济的不确定 性 ，影响居民保险消费需求 ，长期利率处于历史低位 ，权益市场震荡 ，低利率环境持续 ， 行 业 经 营 逻 辑 加 速 重 构 ，资 产 负 债 高 效 联 动 、 精 细 化 管 理 、 产 品 服 务 创 新 等 都 是 行 业 面 临 的 重 大 课 题 。投 资 收 益 方 面 ，低 利 率 环 境 下 资 产 安 全 和 收 益 的 平 衡 融 合 还 有 待 深 化 ， 高质量发展还需进一步加速 。同时 ，当前人身险行业负面舆情事件频发 ，自媒体传播快速 广泛 ，行业投诉量不断增加 。在当前环境下 ，本公司作为行业头部企业 ，声誉风险的突发 性 、传染性和外部性进一步释放 ，也给公司声誉风险管理带来较大挑战 。

八 、 外部机构意见

（一） 报告期内收到外部机构的报告情况

1. 报告期内收到会计师事务所出具的审计报告情况 ：

公司聘请的安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具了审计报告（安永华明（2026）专字第 70002226_A02号），认为公司2025年12月31日的偿付能力报表在所有重大方面按照偿付能力 报表附注二所述的编制基础（《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》《中国银保监会关于印发保 险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）的通知》（银保监发[2021]51号）、《中国银保监会关于实施保险 公司偿付能力监管规则（Ⅱ）有关事项的通知》（银保监发[2021]52 号），金融监管总局颁布的

《国家金融监督管理总局关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》（金规[2023]5号）、《国 家金融监督管理总局关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》（金规[2025]24号），经管 理层于2026年3月25日批准的2025年度专项财务报表及有关财务会计记录等）编制 。

2. 报告期内收到审核报告情况 ：

公司聘请的安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具了审核报告（安永华明（2026）专字第 70002226_A06 号 ），认 为“根 据 我 们 对 支 持 这 些 假 设 的 证 据 的 审 核 ，我 们 没 有 发 现 任 何 事 项 使我们认为这些假设没有为压力测试提供合理基础 。我们认为 ，该偿付能力压力测试报告 是在这些假设的基础上 ，按照保险公司偿付能力监管规则的规定编制和列报的”。

3. 报告期内收到评级机构出具的信用评级报告情况 ：

为满足公司承保 、投融资业务增信等需求 ，公司聘请S&P Global Ratings Hong Kong Limited、 惠誉（北京）信用评级有限公司（“惠誉”）、Moody's Investors Service Hong Kong Limited（“穆迪”） 三 家 信 用 评 级 机 构 对 公 司 主 体 财 务 实 力 进 行 信 用 评 级 。惠 誉 于 2026 年 4 月 对 公 司 评 级 结 果 进行更新 ，维持公司主体保险公司财务实力评级A+ ，展望稳定 ；穆迪于2026年4月对公司 评级结果进行更新 ，维持公司主体保险财务实力评级A1，展望上调为稳定 。以上评级结果 将被持续跟踪 ，有效期至下一次结果更新时 。

公司聘请中诚信国际信用评级有限责任公司（“中诚信国际”）、联合资信评估股份有限公司

（“联 合 资 信 ”）对 公 司 2024 年 发 行 的 资 本 补 充 债 券 进 行 评 级 。中 诚 信 国 际 于 2026 年 6 月 评 定 公 司 主 体 信 用 等 级 为 AAA ，展 望 稳 定 ，评 定“中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2024年 资 本 补 充 债券（债券通）”的信用等级为AAA ；联合资信于2026年6月评定公司主体信用等级为AAA ， 展望稳定 ，评定“中国人寿保险股份有限公司2024年资本补充债券（债券通）”的信用等级为 AAA。以上评级结果将被持续跟踪 ，有效期至下一次结果更新时 。

（二） 报告期内外部机构的更换情况

报告期内无相关情况 。

九 、 实际资本

（一） 认可资产

项目

单位 ：人民币百万元

本季度数 上季度数 账面价值 非认可价值 认可价值 账面价值 非认可价值 认可价值

现金及流动性管理工具 144,117 – 144,117 146,969 – 146,969 投资资产 7,301,387 45 7,301,342 6,915,641 45 6,915,596 在子公司 、合营企业和

联营企业中的权益 246,361 -17,568 263,929 246,972 -17,715 264,687 再保险资产 10,454 -30,218 40,672 9,868 -29,871 39,739 应收及预付款项 458,145 – 458,145 454,954 – 454,954 固定资产 45,033 – 45,033 45,668 – 45,668 土地使用权 6,534 – 6,534 6,595 – 6,595 独立账户资产 8 – 8 7 – 7 其他认可资产 5,750 41,892 -36,142 5,907 48,472 -42,565

合计 8,217,789 -5,849 8,223,638 7,832,581 931 7,831,650

（二） 认可负债

项目

单位 ：人民币百万元

本季度数 上季度数 账面价值 非认可价值 认可价值 账面价值 非认可价值 认可价值

准备金负债 5,738,235 375,344 5,362,891 5,586,631 440,062 5,146,569 金融负债 1,139,008 – 1,139,008 1,097,510 – 1,097,510 应付及预收款项 426,316 168,881 257,435 350,785 110,664 240,121 预计负债 – – – – – – 独立账户负债 8 – 8 7 – 7 资本性负债 34,996 34,996 – 34,995 34,995 – 其他认可负债 36,665 -92,943 129,608 10,886 -91,054 101,940

合计 7,375,228 486,278 6,888,950 7,080,814 494,667 6,586,147

注 ： 账面价值与认可价值的差异主要是会计准则与偿付能力监管对相关项目计量规则差异所致 。

（三） 实际资本

单位 ：人民币百万元

项目 本季度数 上季度数

核心一级资本 1,004,779 910,273 净资产 842,562 751,767 对净资产的调整额 162,217 158,506

各项非认可资产的账面价值 -41,937 -48,517 长期股权投资的认可价值与账面价值的差额 17,568 17,715 投资性房地产（包括保险公司以物权方式或通过

子公司等方式持有的投资性房地产）的公允价值 增值（扣除减值 、折旧及所得税影响） – –

递延所得税资产（由经营性亏损引起的递延所得税

资产除外） – – 对农业保险提取的大灾风险准备金 – – 计入核心一级资本的保单未来盈余 156,368 159,437 符合核心一级资本标准的负债类资本工具且按

规定可计入核心一级资本的金额 – – 银保监会规定的其他调整项目 30,218 29,871

核心二级资本 53,387 55,449 优先股 – – 计入核心二级资本的保单未来盈余 53,387 55,449 其他核心二级资本 – – 减 ：超限额应扣除的部分 – –

单位 ：人民币百万元

项目 本季度数 上季度数

附属一级资本 273,769 276,990 次级定期债务 – – 资本补充债券 34,996 34,995 可转换次级债 – – 递延所得税资产（由经营性亏损引起的递延所得税

资产除外） – –

投资性房地产（包括保险公司以物权方式或通过 子公司等方式持有的投资性房地产）公允价值 增值可计入附属一级资本的金额（扣除减值 、 折旧及所得税影响） – –

计入附属一级资本的保单未来盈余 238,773 241,995 其他附属一级资本 – – 减 ：超限额应扣除的部分 – –

附属二级资本 2,753 2,791 应急资本等其他附属二级资本 – – 计入附属二级资本的保单未来盈余 2,753 2,791 减 ：超限额应扣除的部分 – –

实际资本合计 1,334,688 1,245,503

十 、 最低资本

单位 ：人民币百万元

项目 本季度数 上季度数

量化风险最低资本 685,332 625,193 量化风险最低资本（未考虑特征系数前） 685,332 625,193

寿险业务保险风险最低资本合计 133,477 131,676 寿险业务保险风险－损失发生风险最低资本 95,499 94,440 寿险业务保险风险－退保风险最低资本 76,039 74,755 寿险业务保险风险－费用风险最低资本 17,180 16,929 寿险业务保险风险－风险分散效应 55,241 54,448

非寿险业务保险风险最低资本合计 12,223 11,983 非寿险业务保险风险－保费及准备金风险最低资本 12,223 11,983 非寿险业务保险风险－巨灾风险最低资本 – – 非寿险业务保险风险－风险分散效应 – –

市场风险－最低资本合计 631,435 568,191 市场风险－利率风险最低资本 153,200 157,817 市场风险－权益价格风险最低资本 587,560 527,346 市场风险－房地产价格风险最低资本 17,455 16,978 市场风险－境外固定收益类资产价格风险最低资本 374 389 市场风险－境外权益类资产价格风险最低资本 81,012 70,953 市场风险－汇率风险最低资本 13,147 11,840 市场风险－风险分散效应 221,313 217,132

信用风险－最低资本合计 101,773 104,353 信用风险－利差风险最低资本 57,508 61,105 信用风险－交易对手违约风险最低资本 70,813 70,684 信用风险－风险分散效应 26,548 27,436

量化风险分散效应 151,510 149,890 特定类别保险合同损失吸收效应 42,066 41,120

损失吸收调整－不考虑上限 42,066 41,120 损失吸收效应调整上限 167,447 165,687

控制风险最低资本 -10,486 -9,566 附加资本 – –

逆周期附加资本 – – D-SII – – G-SII附加资本 – – 其他附加资本 – –

最低资本合计 674,846 615,627