公司 A 股代码：601607 公司简称：上海医药 公司 H 股代码：02607 公司简称：上海醫藥

上海医药集团股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人杨秋华、主管会计工作负责人沈波及会计机构负责人（会计主管人员）周亚栋声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

2026年半年度利润分配方案为：本公司2026年半年度实现合并归属于上市公司股东的净利润 3,504,447,475.63元（未经审计），拟以截至2026年6月30日总股本3,708,361,809股为基数，向全体 股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计拟派发现金红利总额为 370,836,180.90 元（含税 ），占2026年半年度合并归属于上市公司股东的净利润的10.58%。本报告期不进行资本公积金转 增股本。

如至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟以实施权益分派股权登 记日的总股本为基准，维持每股分配金额不变，相应调整利润分配总额。

六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示

报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述 公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中 “可能面对的风险”。

目录

第一节 释义 .........................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标 .....................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................8 第四节 公司治理、环境和社会 .......................................................................................................27 第五节 重要事项 ...............................................................................................................................31 第六节 股份变动及股东情况 ...........................................................................................................40 第七节 债券相关情况 .......................................................................................................................45 第八节 财务报告 ...............................................................................................................................50

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

• □适用 √不适用

八、 境内外会计准则下会计数据差异

• □适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

• □适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

• □适用 √不适用

十一、 其他

• □适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务与经营模式 公司主营业务覆盖医药工业和医药商业。报告期内，公司持续加速创新转型，深化集约化发

展，实现经营质量、盈利能力、运营效率、行业地位的稳步提升，持续为民众健康创造价值。 1、医药工业 公司坚持以满足临床需求为导向，通过打造具有优势的药物研发、临床研究、中试生产、产

业化制造及营销推广的工业体系，持续为患者和消费者提供优质药品、医疗器械及大健康产品。 公司积极响应国家“健康中国 2030”战略和加快生物医药产业创新的号召，通过制定产品战略， 加大创新投入，以开放式创新模式、融产结合、国际化发展等手段，持续优化产品结构，丰富具 有差异化优势的创新药及改良型新药的产品体系，推动公司医药工业持续健康发展。

2、医药商业

医药商业是保障医疗物资和药品得到高效、稳定供给的核心力量。公司作为中国第二大的医 药商业企业和国内最大的进口药品、疫苗、医疗器械服务商，拥有覆盖全国 25 个省级行政区域的 商业渠道与零售网络，持续为各级医疗机构、零售商、合作伙伴及患者提供高效、便捷、可靠的 服务。公司与国内外主要药品制造商建立战略合作关系，通过强大的供应链服务网络，提供一体 化的医药供应链解决方案，已成为国内药品流通、创新产品上市的首选合作伙伴。公司积极推动 药品、医疗器械及大健康产品的供应链升级，以科技信息化手段，持续探索创新医药健康产品的 供应及支付模式。

（二）行业情况

我国已将生物医药列为新兴支柱产业，是关系国计民生和国家安全的重要产业，也是“健康 中国”建设的重要支撑。目前我国医药行业整体处于产业结构调整、创新能力提升的关键阶段。 从中长期来看，随着多层次医疗保障体系和产业生态的加速构建，在国家政策、经济发展、人口 老龄化以及生物制药技术发展等多重因素驱动下，医药行业将持续实现高质量发展。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、 经营情况的讨论与分析 （一）业绩情况

2026 年是“十五五”规划开局之年，上海医药全面贯彻“聚力奋斗年”的部署要求，围绕服 务国家战略和上海市生物医药先导产业发展，全力推动经营目标与重点任务的达成。公司再度入 选《财富》世界 500 强和《Pharm Exec》2026 全球制药企业 50 强榜单，排名为第 411 位和第 39 位。

报告期内，公司实现营业收入 1,474.70 亿元（币种为人民币，下同），同比增长 4.15%。其 中：医药工业实现销售收入 131.86 亿元，同比增长 8.44%；医药商业实现销售收入 1,342.83 亿元， 同比增长 3.75%。

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 35.04 亿元，同比下降 21.40%，主要是由 于受到一次性特殊损益的波动影响，剔除一次性特殊损益后的归母净利润为 28.28 亿元，同比增 长 1.65%。其中：工业板块贡献利润 13.43 亿元，同比增长 1.51%；商业板块贡献利润 17.94 亿元， 同比持平；主要参股企业贡献利润 0.78 亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利 润 24.77 亿元，同比增长 17.98%。

报告期内，公司经营性现金流净流入 44.50 亿元，持续保持高质量发展。

（二）经营亮点  研发创新步伐坚实有力

报告期内，公司研发投入 10.53 亿元，占医药工业销售收入的 7.98%。其中：研发费用 9.71 亿 元。

1、新药研发管线稳步推进 截至报告期末，公司提交临床试验申请获得受理及进入后续临床试验阶段的新药管线共计 61

项，包括创新药管线 49 项。其中：

BCD-085 项目：BCD-085 是创新型重组人源抗白介素-17（IL-17）单克隆抗体。其中，强直 性脊柱炎适应症自提交新药上市申请（NDA）并获得受理后，现处于国家药品监督管理局药品审 评中心（CDE）的技术审评核心阶段，并于报告期内顺利迎检药品注册临床实验现场核查，III 期 临床试验研究核心成果已入选 APLAR 2026 年会壁报展示；斑块状银屑病适应症则于报告期内完 成 III 期临床试验数据锁库和临床总结报告定稿。

参芪麝蓉丸：参芪麝蓉丸是中药 1.1 类新药，临床拟用于治疗轻、中度脊髓型颈椎病（气虚 血瘀肾亏证）。日常颈椎病中，脊髓型颈椎病约占 10%-15%，其对于患者的不利影响最为严重， 病情进展至中重度需进行手术治疗。目前市场上缺少能有效控制脊髓型颈椎病病情进展、促进患 者功能恢复的药物。本项目致力于降低局部炎症、改善脊髓缺血或瘀血，缓解脊髓继续受损等问 题，有助于填补治疗脊髓型颈椎病的中成药空白。截至报告期末，该项目已完成 III 期临床试验数 据统计分析，并在此基础上启动临床总结报告撰写工作。

B001 项目/B007 项目：B001（静脉注射液）和 B007（皮下注射液）是由公司自主研发，属于 高度人源化的全球创新型抗 CD20 抗体药物，其中 B007 注射液有望解决传统静脉型 CD20 单抗给 药时间长、患者满意度低、护理难度大等临床痛点。截至报告期末，B007 重症肌无力适应症 II 期 临床试验已完成全部受试者出组和临床总结报告定稿。

此外，公司中药 1.1 类新药 SRD4610（藿苓生肌颗粒，用于治疗肌萎缩侧索硬化症，ALS） 和化药 1 类新药 SHPL-49 注射液（临床拟用于治疗急性缺血性脑卒中，AIS）均于报告期内有 序推进 III 期临床试验，相关入组进度均达到预期。其中，SRD4610 用于治疗肌萎缩侧索硬化症 的临床 II 期研究结果正式发表于国际权威期刊《Neurotherapeutics》（美国实验神经治疗学会官 方期刊，IF=7.4，中科院药学 1 区）。研究结果显示，48 周治疗后在减缓 ALS 功能下降方面 显著优于标准疗法，且安全性良好。

除新药研发外，在仿制药研发方面，报告期内，公司共有 6 个制剂产品获批生产，并有 5 个

品种（6 个品规）获批通过质量和疗效一致性评价。 2、研发创新体系持续拓深 （1）顶层筹划锚定改革方向

报告期内，上海医药编制完成创新改革深化工作方案，配套制定研发创新体系改革方案和创 新药发展规划，明确中长期创新药发展路径与产品矩阵，确定“四层创新体系”（决策、策源、 执行和转化）的优化方向，厘清各创新主体的定位与协同机制，制定创新 PMO 工作流程，加快推 进创新转型发展，夯实高质量发展基础。

（2）创新生态实现功能迭代 报告期内，上海前沿围绕打造“没有围墙”的研发创新与孵化转化平台，正式推出“INNO Agile”

敏捷创投模式，构建“科学家 PI+孵化主理人+前沿团队”三方协同、权责清晰、轻资产前置验证 平台，打通从学术概念到工业级数据的转化通道；深化与交大医学院、复旦大学等高校院所合作， 推进第三批 18 个项目征集遴选，签署重点概念验证项目合作验证协议并启动研究；稳步推进礼 来、拜耳两大跨国药企专属实验室项目落地运营，跨国药企合作标杆模式逐步成型。

 工业稳基提质纵深推进 1、生产制造深化提质增效

公司坚持常态化精益管理，通过 VSM 价值流等方式，对产品全生产流程开展系统性梳理、分 析与动态监管，深度挖掘生产全链条的降本、提质、增效潜力，聚焦生产业务痛点及核心绩效指 标，牵头开展各类精益项目攻关。报告期内，公司继续聚焦能源能耗降本、技经指标提升、生产 工艺优化等多个方面，建立精益黑带项目和重点改善项目 20 项、绿带项目 111 项。

2、基药目录产品持续丰富 在本次国家基本药物目录更新工作中，公司共有 17 个品种新纳入目录范围。截至当前，公

司合计拥有 486 个品种入选国家基本药物目录。丰富的基药产品储备是公司核心竞争优势之一， 有利于提升产品在各级医疗机构的可及性，持续巩固院内终端渠道布局，充分把握基层医疗、公 立医疗机构需求扩容带来的发展机遇，推动相关产品销售规模稳步增长。

3、中药循证研究成果斐然 报告期内，公司继续坚持中药大品种的循证医学研究，并取得如下进展：

麝香保心丸：报告期内，新增发表 4 篇文章，聚焦产品在糖尿病、心肌梗塞等治疗领域的临 床作用效果。其中，《Exploring the Mechanism of Shexiang Baoxin Pill in the Treatment of Ischemic Stroke: A Study Integrating Network Pharmacology, Machine Learning, Molecular Docking, and Molecular Dynamics Simulation》发表于 SCI 期刊《BioMed Research International》，研究表明，麝 香保心丸可依托多成分、多靶点、多通路模式干预缺血性卒中，相关潜在作用靶点显著富集于炎 症与免疫调控通路。

胆宁片：报告期内，在科技核心期刊《中南药学》发表综述《一氧化氮在慢传输型便秘中的 作用及中医药干预研究进展》，该研究表明，胆宁片可通过调节肠道菌群、血清学指标及胃肠激 素改善老年慢传输型便秘患者的临床症状。

胃复春：胃复春胶囊 RCT 临床研究已进入数据整理与总结阶段。截至报告期末，关于胃复 春胶囊治疗慢性萎缩性胃炎有效性和安全性的多中心、随机、双盲、双模拟平行对照上市后临床 试验已完成，并完成临床总结报告。

银杏酮酯：报告期内，围绕银杏酮酯防治血管性认知功能障碍的全国多中心临床和药理研究 项目有序推进。在《Journal of Ethnopharmacology》（民族药理学杂志，2025 年 IF=6.8）上发表的 药理研究文章表明，银杏酮酯通过抑制 NF-KB 和 NLRP3 炎症小体改善血管钙化，为银杏酮酯制 剂在改善心脑血管疾病的临床应用提供科学依据。

养心氏片：报告期内，公司持续推进养心氏片在治疗心肌梗死、慢性冠状动脉疾病等方面的 循证医学研究，并在《Chin J Nat Med》上发表 SCI 文章《Yangxinshi Tablet protects against postmyocardial infarction heart failure with reduced ejection fraction by improving energy metabolism through inhibition of FOXO1/PDK4 signaling》。研究表明，养心氏片可改善心肌梗死后射血分数降 低型心衰（post MI HFrEF）模型大鼠的心功能、运动耐量与血流动力学指标，减轻心肌炎症浸润 与胶原沉积。

4、“第二增长曲线”加快培育 报告期内，公司坚持“药品为基、大健康为翼”，聚焦健康消费和专业眼科，持续拓展“第

二增长曲线”。其中：

上药优品依托培菲康非药产品和 OTC 药品的双核心赛道，聚焦产品迭代，构建线上线下融合 运营载体；在商业模式培育方面，重点布局主流电商渠道，并与腾讯健康等平台开展战略合作。 截至报告期末，上药优品已初步建立覆盖产品矩阵、供应链体系、渠道建设、数字化基建及合作 生态的电商敏捷响应运行机制，夯实业务发展基础。

上药微生态以药品级壁垒重塑消费健康赛道，围绕婴童益生菌、基础营养素、女性抗衰三大 高增长赛道，将临床验证级的菌株能力转化为消费健康领域的差异化竞争力，持续领跑细分市场。

上药龙虎聚焦药品、日化、海外三条产品线，着力产品迭代，打通线上线下全域增长路径， 于报告期内完成多款非药新品上市及海外差异化产品包装布局；同时依托线上线下的营销推广， 持续激活老字号品牌活力。此外，公司旗下龙虎清凉油经典款、龙虎清凉油强效款、龙虎滚珠风 油精，于近期正式获得加拿大卫生部天然与非处方健康产品管理局颁发的天然健康产品许可证， 实现在北美市场准入的关键性突破，并为老字号品牌的国际化开拓奠定资质基础。

眼科板块实现从战略规划到实质运营的关键跨越。报告期内，公司以玻璃酸钠开拓干眼症基 层市场，并以“唯一含有玻璃酸钠”的消旋山莨菪碱滴眼液（信流丁®）重返近视防控领域，充分 发挥差异化竞争优势，在逐步打开市场的同时也陆续亮相中国进出口商品交易会、上海药交会、 “BrightChina2026”明眸中国近视防控大会等行业会议，重塑品牌影响力。

 商业转型增效全面发力

面对复杂多变的外部环境，上海医药商业板块始终坚守创新为宗、服务为荣、奋斗为本的核 心理念，紧扣营销、创新药、数字化三大主线，坚持创新驱动转型升级，加速商业数智化转型， 加快构建数字化医药综合服务体系，全力向国际化世界一流健康服务企业转型迈进。报告期内， 各项创新业务保持良好增长。

1、CSO 业务 公司为合作伙伴提供优质可靠的商业化解决方案，推动药品、疫苗、医美等 CSO 业务一体化

协同发展。报告期内，公司合约销售（CSO）业务合作产品数量持续增加，服务体系建设不断提

升。

2、进口总代业务 报告期内，公司打造一体化、专业化全球供应链综合服务体系，新增进口总代品规 16 个，实

现销售收入超过 200 亿元，同比增长超 15%。 3、创新药业务 公司围绕创新药全生命周期服务体系，加强全链条能力建设。报告期内，医药商业创新药业

务实现销售收入超过 330 亿元，同比增长超 29%。 4、器械大健康业务 通过持续深化 SPD 服务，公司从“物资供应商”升级为“医疗安全合作伙伴”。报告期

内，器械大健康业务实现销售收入超过 240 亿元，同比增长超 6%。公司全程参与上海全球创新 医疗器械展览培训中心落地，聚力打造医疗器械创新发展新生态。

5、新零售业务 公司逐步落地“上药新零售一体化战略”，报告期内分批推进专业药房一体化整合工作，推动

上海医药专业药房板块价值的进一步释放。 6、工商协同展新局 公司立足工业生产与商业流通两大板块的一体协同优势，深化工商联动，充分释放全产业链

聚合势能。报告期内，公司已正式落地信流丁®等四大优质工业品种的 CSO 战略合作，并探索构 建创新药械出海体系，打造工商协同发展的新标杆。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

1、产业链一体化优势

上海医药是国内医药工商业均处于领先地位的综合产业集团，业务覆盖医药工业、分销与零 售，能够在医药行业价值链的主要环节产生协同效应，具备独特的产业链综合优势和可持续的发 展动力。公司能够通过聚合资源，集中突破产业发展瓶颈，持续为病患、医疗机构及合作伙伴提 供优质的产品、服务与解决方案，持续为股东与社会创造协同价值，降低个别领域的风险与不确 定性。

2、创新转化优势 公司构建“自主+协同+集成”的开源创新体系，积极深化与高校、科研院所、医疗机构和创

新企业的战略合作。公司与高校开展战略合作，共建“创新免疫治疗全国重点实验室”，共同开 展关键技术研究、发现并孵化更多的原创新药、新技术、新疗法等，促进高校技术创新成果转化 和产业化转移。依托上海生物医药前沿产业创新中心，聚合“产学研医资”资源要素，通过与科 研院所、医疗机构、转化医学中心等单位深度合作，加快引入国内和海外的优秀项目，进行联合 开发、技术支持、辅助试验、股权投资，并提供一流实验场地、设备及运营服务，加速创新项目 孵化转化。

3、绿色智能制造优势

公司以质量为先、成本最优、绿色发展和智能制造为基本原则，以体系能力为驱动，以实现 卓越运营和智能制造为目标，持续推动工业制造全价值链转型升级。公司统筹建设“原料药、抗 感染、生化、制剂”等技术研究所，打造特色技术平台。公司以“绿色工厂”创建为抓手，聚焦 降本提质，夯实供应链韧性，推动制造向“高端化、智能化、绿色化”方向转型升级。

4、服务创新优势

公司以全国性的终端网络为基础，通过提供创新性的医药供应链服务和医疗延伸服务，在药 品进口分销、疫苗营销及供应链、药品营销服务、医疗健康保险、高端耗材、医药产品医院院内 物流服务等新业务领域具备强大的产业竞争力。公司不断与合作伙伴拓展新模式和新领域，为处 于不同阶段的创新药提供全生命周期服务，覆盖从上市前服务、一体化供应链、整合营销、创新 支付的一揽子解决方案，提升创新产品的可及性和可支付性。

5、品牌文化优势 公司携优秀文化的历史积淀，以安全、信赖、创新为基本理念，坚持主品牌引领策略。旗下

拥有一批历史悠久、内涵丰富的著名产品品牌，与“上海医药”主品牌形成有效协同。

四、 报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：本报告期内销售收入规模上升 营业成本变动原因说明：本报告期内销售收入规模上升 销售费用变动原因说明：本报告期内销售费用支出增加 管理费用变动原因说明：本报告期内经营管理支出增加 财务费用变动原因说明：本报告期内利息费用减少 研发费用变动原因说明：本报告期内研发投入增加 资产减值损失变动原因说明：本报告期内计提资产减值准备减少 信用减值损失变动原因说明：本报告期内计提应收款项坏账准备增加 其他收益变动原因说明：本报告期内获得的政府补助减少 投资收益变动原因说明：本报告期内处置股权产生的投资收益减少 公允价值变动收益变动原因说明：本报告期内以公允价值计量的金融资产公允价值减少 资产处置收益变动原因说明：本报告期内固定资产及无形资产等处置利得增加 营业外收入变动原因说明：本报告期内收到的补偿款增加 营业外支出变动原因说明：本报告期内营业外支出增加 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内收到与经营活动有关的现金增加 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内投资交易性金融资产支付的现金减少 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内取得借款收到的现金减少

• 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用

• (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
• □适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币

其他说明 无

• 2、 境外资产情况 √适用 □不适用

• (1) 资产规模 其中：境外资产 47.91（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为 1.99%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用 其他说明 无

• 3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用 于 2026 年 6 月 30 日，本集团其他货币资金余额 42.89 亿元；其中 18.45 亿元为本集团向银行申请 开具银行承兑汇票的保证金存款，0.35 亿元为本集团向银行申请开具信用证的保证金存款，17.55 亿元为本集团在银行存入的到期日在三个月以上的定期存款，其他受限货币资金人民币 6.54亿元。

于 2026 年 6 月 30 日，本集团以账面价值为人民币 14.45 亿元（原值：人民币 15.69 亿元）的房屋 及建筑物和机器设备以及 42.99 万平方米土地使用权（账面价值为人民币 5.23 亿元、原值为人民

币 5.86 亿元）作为人民币 1.35 亿元的短期借款、人民币 13.19 亿元的长期借款和人民币 0.27 亿元 的一年内到期的长期借款的抵押物。

于 2026 年 6 月 30 日，银行质押借款人民币 5.30 亿元系由包括商业承兑汇票贴现取得的短期借款 人民币 0.09 亿元、银行承兑汇票贴现取得的短期借款人民币 0.90 亿元，以及账面价值人民币 6.36 亿元的应收账款作为质押取得的短期借款。

于 2026 年 6 月 30 日，人民币 0.10 亿元的保证借款主要系由本集团子公司之少数股东提供担保。 于 2026 年 6 月 30 日，银行质押借款人民币 0.81 亿元及人民币 0.52 亿元的一年内到期的长期借 款系由账面价值人民币 1.32 亿元的应收账款作为质押物。

4、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

(1)重大的股权投资

□适用 √不适用

(2)重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3)以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

证券投资情况 √适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

证券投资情况的说明 √适用 □不适用 其他以公允价值计量的金融资产详见财务报表附注（十二）。

私募基金投资情况

□适用 √不适用 衍生品投资情况 √适用 □不适用

• (1) 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

• (2) 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 √不适用 其他说明 无 (五) 重大资产和股权出售 √适用 □不适用

• 1、公司于 2026 年 2 月 4 日召开的第八届董事会第二十八次会议审议通过《关于拟公开挂牌转让 中美上海施贵宝制药有限公司 30%股权的议案》，同意公司通过产权交易所以公开挂牌方式转让 所持参股子公司中美上海施贵宝制药有限公司 30%股权。于 2026 年 4 月完成股权转让，交易价 格为人民币 102,319.2 万元。
• 2、为推进新零售业务整体发展并进一步提升其整体竞争力，优化新零售业务资源配置，强化专业 药房板块的资源协同与价值释放，全面提升其零售终端服务能力、运营效率、市场价值与核心竞 争力，公司于报告期内分批推进专业药房转让与整合工作。截至报告期末，该等专业药房转让均 未完成交割，交易是否全部完成存在不确定性。具体情况可参考公告临 2026-054、临 2026-063。

(六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用

单位：亿元币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况

• □适用 √不适用

五、 其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

在“保基本、强创新、严监管”的政策导向下，医药市场竞争格局加速调整，公司将密切关 注政策变化，主动优化市场策略，推动重点新产品按计划上市并实现价值释放。

在医药工业和医药商业端，随着集采、价格治理等行业监管政策的深入实施，公司将进一步 优化产品结构、持续降本增效、提升管理水平、推动创新业务发展，以实现主营业务的可持续高 质量发展。

在医药研发端，创新药研发项目周期长、投入大，相关进展、审批结果以及上市时间都具有 一定的不确定性，存在项目研发进度或者临床试验结果不及预期的风险。公司将密切关注行业变 化，优化创新资源配置，大力引入市场化的创新人才，稳步提升创新竞争力。

(二) 其他披露事项

□适用 √不适用

六、 根据香港上市规则要求披露 （一） 资本结构

于报告期末，上海医药资产负债率（总负债/总资产）为 61.46%，较期初下降 0.03 个百分点。 利息保障倍数（息税前利润/利息支出）为 8.98 倍（2025 年同期：8.68 倍）。本公司资本比例（债 务净额/总资本）为 22.36%。

报告期内，上海医药资金流动性及财政资源良好。报告期末，本公司银行借款余额为 509.27 亿元，超短期融资券余额 60.21 亿元，其中，美元贷款余额折合人民币 5.03 亿元，澳元贷款余额 折合人民币 3.09 亿元，按固定利率的贷款及超短期融资券的余额约为人民币 524.56 亿元；本公司 应收账款及应收票据（含应收款项融资）净额为 935.22 亿元，同比增加 8.92%，经营规模扩大是 导致应收账款增加的主要原因；本公司应付账款及应付票据余额为 635.85 亿元，同比增加 3.55%。

本集团资本管理政策的目标是为了保障本集团能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其 利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。为了持续或调整资本结构，本集团 可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股或出售资产以减低债务。

（二） 汇率波动风险及任何相关对冲

上海医药的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算。但公司已确认的外币资产和负 债及未来的外币交易（计价货币主要为美元、港元、澳元及新西兰元）依然存在外汇风险。公司 不涉及任何相关对冲。

（三） 或有负债

报告期内，本公司无需要披露的重大未决诉讼与仲裁。 （四） 重大投资

于 2026 年 6 月 30 日，本公司并无持有香港上市规则附录 D2 第 32(4A)段项下的任何重大投

资。 （五） 雇员、薪酬政策及培训计划

截至 2026 年 6 月 30 日，上海医药从业人员 48,640 人，其中，研发人员 1,715 人。 公司坚持基于“岗位、能力、绩效、市场”的付薪理念，健全了公司高级管理人员、子公司 经营管理层的年度及任期经营业绩考核体系，并配套完善了与业绩挂钩的激励约束机制。根据岗 位特点，分类构建了具有差异化的管理人员、市场营销人员、研发人员、技术质量管理人员和生 产人员薪酬体系，不同薪酬体系之间实现合理的对接，有效调动全体员工工作积极性和创造性， 持续提升公司业绩，促进了公司战略目标的实现。公司开展薪酬市场调研，健全了与公司经营业 绩挂钩的员工收入增长机制和托底机制，让员工共享企业发展成果。

员工薪酬待遇一般包括工资、津贴和奖金，还可享有退休金、医疗、住房公积金、工伤保险 等福利及公司其他福利。公司按照中国有关规定参加由省市政府组织的多项员工福利计划，包括 退休金、医疗、住房公积金、生育及失业保险等福利计划，并推进建立企业年金制度，健全企业 福利体系，增强企业凝聚力和竞争力。

报告期内，紧密围绕集团战略规划，持续开展多维度培训赋能项目，聚焦集团员工能力提升、 专业队伍知识更新、数字化学习平台运营优化，及加强学习型组织建设。

报告期内，公司扎实推进培训体系建设，成功举办第三期中青年干部培训班；研发、营销、 制造、质量、安环、投资、法务、信息技术、人力资源等职能条线培训按计划推进，为集团高质 量发展提供坚实人才支撑。

（六） 期权激励计划

于 2019 年 12 月 18 日，本公司 2019 年股票期权激励计划（“期权激励计划”）被本公司股 东在本公司 2019 年第一次临时股东大会、2019 年第二次 H 股类别股东会议及 2019 年第二次 A 股类别股东会（“各股东会”）审议批准并被公司采纳。于 2019 年 12 月 19 日（“首次期权授予 日”），根据股东大会的授权，董事会批准向 211 名激励对象授出 25,680,000 份股票期权；由于 人员离职，本公司于 2020 年 2 月 10 日董事会审议批准将首次激励对象由 211 名调整为 210 名， 首次授予期权由 25,680,000 份调整为 25,600,000 份；于 2020 年 12 月 15 日（“预留期权授予日”， 与“首次期权授予日”合称“授予日”），根据股东的授权董事会批准向 28 名激励对象授出 2,730,000 份预留股票期权。

由于部分人员离职或不满足绩效考核要求等原因，于 2022 年 1 月 5 日董事会审议批准将首 次激励对象人数由 210 名调整为 190 名，首次授予期权由 25,600,000 份调整为 23,258,120 份；于 2023 年 1 月 9 日董事会审议批准将首次激励对象由 190 名调整为 182 名，首次授予期权由 23,258,120 份调整为 22,735,520 份；于 2023 年 1 月 9 日董事会审议批准将预留股票期权激励对象 人数由 28 名调整为 23 名，预留股票期权由 2,730,000 份调整为 2,290,000 份；于 2023 年 12 月 21 日董事会审议批准将首次激励对象由 182 名调整为 170 名，首次授予期权由 22,735,520 份调整为 22,065,720 份；于 2024 年 12 月 31 日董事会审议批准将预留期权激励对象由 23 名调整为 20 名，

预留期权由 2,290,000 份调整为 2,191,400 份。

由于期权激励计划首次授予股票期权第一、二、三个行权期及预留股票期权第一、二、三个 行权期行权条件已成就，本公司于 2022 年 1 月 5 日董事会审议批准 190 名激励对象在首次授予 股票期权第一个行权期可行权数量为 7,667,220 份；于 2023 年 1 月 9 日董事会审议批准 182 名激 励对象在首次授予股票期权第二个行权期可行权股票期权数量为 7,421,700 份，23 名激励对象在 预留股票期权第一个行权期可行权的股票期权数量为 755,700 份；于 2023 年 12 月 21 日董事会审 议批准 170 名激励对象在首次授予股票期权第三个行权期可行权股票期权数量为 6,976,800 份， 23 名激励对象在预留股票期权第二个行权期可行权的股票期权数量为 755,700 份；于 2024 年 12 月 31 日董事会审议批准 20 名激励对象在预留股票期权第三个行权期可行权的股票期权数量为 680,000 份。

期权激励计划首次授予股票期权第一个行权期已于 2023 年 2 月 13 日届满，共计行权并完成 股份过户登记 3,342,561 股;本公司于 2023 年 3 月 30 日董事会审议批准将首次授予第一个行权期 已到期但未行权的 4,324,659 份股票期权进行注销。期权激励计划首次授予股票期权第二个行权 期已于 2024 年 2 月 13 日届满，共计行权并完成股份过户登记 4,972,629 股，预留股票期权第一个 行权期已于 2024 年 2 月 7 日届满，共计行权并完成股份过户登记 269,746 股；本公司于 2024 年

• 3 月 28 日董事会审议批准将首次授予第二个行权期已到期但未行权的 2,449,071 份股票期权及预 留股票期权第一个行权期到期未行权的 485,954 份股票期权进行注销。期权激励计划首次授予股 票期权第三个行权期已于 2025 年 2 月 13 日届满，共计行权并完成股份过户登记 4,828,870 股，预 留股票期权第二个行权期已于 2025 年 2 月 7 日届满，共计行权并完成股份过户登记 231,885 股； 本公司于 2025 年 3 月 27 日董事会审议批准将首次授予第三个行权期已到期但未行权的 2,147,930 份股票期权及预留股票期权第二个行权期到期未行权的 523,815 份股票期权进行注销。期权激励 计划预留股票期权第三个行权期已于 2026 年 2 月 7 日届满，行权期内激励对象未行权；本公司于 2026 年 3 月 30 日董事会审议批准将预留股票期权第三个行权期已到期但未行权的 680,000 份股 票期权进行注销。截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，无 A 股股票期权行权。

综上，截至 2026 年 6 月 30 日，期权激励计划项下并无尚未授予、归属或行使的 A 股股票期 权，期权激励计划有效期已于预留股票期权注销完毕之日届满。

• 1. 期权激励计划的目的 为了进一步完善公司的法人治理结构，实现对公司高级管理人员、中层管理人员及核心技术、

业务骨干的长期激励与约束，充分调动其积极性和创造性，使其利益与公司长远发展更紧密地结 合，防止人才流失，实现公司可持续发展，由董事会薪酬与考核委员会发起，上海医药根据有关 法律、行政法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，制定期权激励计划。

• 2. 期权激励计划激励对象的厘定及分配 期权激励计划项下的激励对象为公司高级管理人员、中层管理人员及核心技术、业务骨干等

雇员参与者。激励对象不包括非执行董事、独立非执行董事、薪酬与考核委员会成员、监事及单 独或合计持股 5%以上的主要股东或实际控制人及其配偶、父母及子女。所有激励对象均在本公司 或其控股子公司、分公司任职，且已与本公司或其控股子公司签署劳动合同、领取薪酬。

截至 2026 年 6 月 30 日止向激励对象授出的股票期权的分配如下：

上表中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，系百分比结果四舍五入所致。

• 注 1：左敏先生于 2023 年 6 月 29 日起不再担任本公司执行董事、总裁职务，具体可参考公司落 款日期为 2023 年 6 月 30 日的公告。截至 2026 年 6 月 30 日，其获授但未行权的首次授予期权中 第一、二、三个行权期的股票期权已由公司注销，不再持有任何股票期权。
• 注 2：赵勇先生于 2026 年 2 月 11 日经职工代表大会选举获委任为职工代表董事，详见公司落款 日期为 2026 年 2 月 11 日选举职工董事的公告（A 股公告临 2026-013 号）。其于获授股票期权时 的职务为副总裁，详见公司落款日期为 2019 年 12 月 20 日的公告（A 股公告临 2019-097 号）。 截至 2026 年 6 月 30 日，其获授但未行权的首次授予期权中第一、二、三个行权期的股票期权已 由公司注销，不再持有任何股票期权。
• 注 3：茅建医先生于 2025 年 9 月 25 日离任本公司副总裁职务，详见公司落款日期为 2025 年 9 月 26 日的公告。截至 2026 年 6 月 30 日，其获授但未行权的首次授予期权中第一、二、三个行权期 的股票期权已由公司注销，不再持有任何股票期权。
• 注 4：顾浩亮先生于 2022 年 3 月 29 日离任本公司副总裁职务，详见公司落款日期为 2022 年 3 月 30 日的海外监管公告（A 股公告临 2022-025 号），其获授但未行权的首次授予期权中第一、二个 行权期的股票期权已由公司注销；由于不符合行权条件，其获授的首次授予期权第三个行权期的 股票期权已由公司注销，详见公司落款日期为 2023 年 12 月 22 日的海外监管公告（A 股公告临 2023-100 号）。
• 注 5：张耀华先生自 2024 年 8 月 5 日起辞去本公司副总裁等全部职务，详见公司落款日期为 2024 年 8 月 6 日的海外监管公告（A 股公告临 2024-074 号）。截至 2026 年 6 月 30 日，其获授但未行 权的首次授予期权中第一、二、三个行权期的股票期权已由公司注销，不再持有任何股票期权。
• 注 6：陈津竹女士于 2022 年 3 月 29 日离任本公司副总裁职务，自 2022 年 8 月 29 日起不再担任 公司董事会秘书及联席公司秘书职务，详见公司落款日期为 2022 年 3 月 30 日的海外监管公告（A 股公告临 2022-025 号）及 2022 年 8 月 29 日的建议重选及选举董事、监事等的公告（A 股公告临

• 2022-066 号）。其获授但未行权的首次授予期权中第一、二个行权期的股票期权已由公司注销； 由于不符合行权条件，其获授的首次授予期权第三个行权期的股票期权已由公司注销，详见公司 落款日期为 2023 年 12 月 22 日的海外监管公告（A 股公告临 2023-100 号）。
• 注 7：潘德青先生于 2023 年 9 月 2 日离任本公司副总裁，详见公司落款日期为 2023 年 9 月 2 日 的海外监管公告（A 股公告临 2023-071 号），其获授但未行权的首次授予期权中第一、二个行权 期的股票期权已由公司注销；由于不符合行权条件，其获授的首次授予期权第三个行权期的股票 期权已由公司注销，详见公司落款日期为 2023 年 12 月 22 日的海外监管公告（A 股公告临 2023100 号）。
• 注 8：买买提艾力先生于 2024 年 11 月 5 日获任本公司副总裁，详见公司落款日期为 2024 年 11 月 6 日的海外监管公告（A 股公告临 2024-100 号），其获授的首次授予期权中第一、二个行权期 的股票期权已全部行权，其获授但未行权的首次授予期权第三个行权期的股票期已由公司统一注 销，截至 2026 年 6 月 30 日不再持有任何股票期权。

• 3.根据期权激励计划已授出的股票期权数目 根据期权激励计划已授出的 A 股股票期权数量为 2,425.712 万份，不超过本公司于本报告日

期已发行股份总数的 1%。

• 4.每位期权激励计划激励对象的最大授予数量 参与期权激励计划的任何一名激励对象因期权激励计划所获授的尚在期权激励计划有效期内

的股份总数，累计不得超过期权激励计划获股东大会批准时（即 2019 年 12 月 18 日）公司股本的 1%。

• 5.等待期 等待期为股票期权授予登记日至首个可行权日之间的时间，期权激励计划等待期为 24 个

月。

• 6.行权期及可行权日 激励对象获授的股票期权在等待期后可以开始行权。可行权日必须为交易日，且不得为下列

区间日：

• （i）公司定期报告公告前 30 日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公告日 前 30 日起算，至实际公告前 1 日；
• （ii）公司业绩预告、业绩快报公告前 10 日内；
• （iii）自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入 决策程序之日，至依法披露后 2 个交易日内；及
• （iv）中国证监会及上海证券交易所规定的其他期间。

在行权期内,若达到期权激励计划规定的行权条件，激励对象可根据下述行权安排行权。股 票期权的行权期及各期行权时间安排如下表所示：

激励对象必须在行权期内行权完毕。若达不到行权条件，则当期股票期权不得行权。若符合 行权条件，但未在上述行权期全部行权的该部分股票期权由公司注销。

• 7.行权价格 期权激励计划首次授予股票期权的行权价格为人民币 18.41 元╱A 股，即满足行权条件后，

激励对象可以人民币 18.41 元╱A 股的价格购买公司向激励对象增发的公司 A 股股票。若公司发 生资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股或缩股等事项，股票期权的行权价格将做 相应的调整。

期权激励计划首次授予股票期权行权价格不低于 A 股股票票面金额，且不低于以下价格较高 者：

• （i）有关期权激励计划的公告公布前一个交易日公司 A 股股票交易均价，为人民币 18.20 元 ╱A 股；
• （ii）有关期权激励计划的公告公布前 60 个交易日的公司 A 股股票交易均价，为人民币 18.41 元╱A 股。

预留授予的股票期权在每次授予前，须召开董事会审议通过相关议案，拟作为激励对象的董 事或与其存在关联关系的董事应当回避表决。行权价格按照以下价格较高者确定，且不得低于 A 股股票票面金额：

• （i）预留股票期权授予董事会决议公告前 1 个交易日公司 A 股股票交易均价；
• （ii）预留股票期权授予董事会决议公告前 20、60 或者 120 个交易日的公司 A 股股票交易均 价之一。

• 8.有效期 （1）期权激励计划有效期 期权激励计划自本公司各股东会审议过后生效，至根据期权激励计划授出的股票期权行权完

毕或注销完毕之日止。

（2）股票期权有效期 根据期权激励计划授出的股票期权有效期自授予登记日计算，最长不超过 60 个月。

• 9.期权激励计划项下授出期权的变动 截至 2026 年 6 月 30 日止根据期权激励计划项下授出期权的变动详情如下：

注：于紧接首次期权授予日之前（2019 年 12 月 18 日），本公司 A 股股票收市价为人民币 18.07 元/A 股；于紧接预留期权授予日之前（2020 年 12 月 14 日），本公司 A 股股票收市价为人民币 19.22 元/A 股。

(1)由于报告期内无 A 股股票期权行权，因此不适用。

根据期权激励计划，上述股票期权的授权日、有效期、等待期、行权期及行权价格请参阅上文。 截至 2026 年 6 月 30 日，期权激励计划项下并无尚未授予、归属或行使的 A 股股票期权。于本报 告期初及期末，公司并无根据期权激励计划可授出的任何期权。

10.股票期权价值及股票期权相关会计政策

• （1）股票期权价值 根据财政部发布的《企业会计准则第 11 号—股份支付》以及《企业会计准则第 22 号——金

融工具确认和计量》的相关要求，公司选择 Black-Scholes 模型（B-S 模型）来计算股票期权的公 允价值。由于期权价值视乎多项假设以及受 B-S 模型局限性的影响，本公司谨此提醒本公司股东 和潜在投资者，该价值的估计存在主观因素且难以预计。

首次授予

本公司于 2019 年 12 月 19 日（首次期权授予日）使用 B-S 模型测算得出首次授予的股票期 权公允价值。具体如下：

上海医药于 2019 年 12 月 19 日首次授予期权分为三批归属，第一、二、三批归属期权的每股 公允价值分别为人民币 3.21 元/A 股、人民币 3.53 元/A 股、人民币 5.04 元/A 股。

根据 2019 年 12 月 19 日的各项数据，估值模型的各参数取值及说明如下：

• （i）目标股票市场股价：人民币 18.08 元/A 股（首次期权授予日公司收盘价为人民币 18.08 元/A 股）
• （ii）行权价格：人民币 18.41 元/A 股
• （iii）有效期：2.5 年、3.5 年、4.5 年（按每期归属期权的加权平均行权有效期确定）
• （iv）波动率：29.14%、26.86%、34.76%（采用公司最近 2.5 年、3.5 年、4.5 年的波动率）
• （v）无风险利率：2.76%、2.86%、2.96%（采用国债 2.5 年期、3.5 年期、4.5 年期存款基准 利率）
• （vi）预期分红率：1.72%（采用公司近三年平均股息率）

预留期权授予

本公司于 2020 年 12 月 15 日（预留期权授予日）使用 B-S 模型测算得出预留期权授予的股 票期权公允价值。具体如下：

上海医药于 2020 年 12 月 15 日授予的期权分为三批归属，第一、二、三批归属期权的每股公

允价值分别为人民币 3.37 元/A 股、人民币 3.83 元/A 股、人民币 4.06 元/A 股。 根据 2020 年 12 月 15 日的各项数据，估值模型的各参数取值及说明如下：

• （i）目标股票市场股价：人民币 19.00 元/A 股（预留期权授予日公司收盘价为人民币 19.00 元/A 股）
• （ii）行权价格：人民币 20.16 元/A 股
• （iii）有效期：2.5 年、3.5 年、4.5 年（按每期归属期权的加权平均行权有效期确定）
• （iv）波动率：32.20%、30.71%、28.66%（采用公司最近 2.5 年、3.5 年、4.5 年的波动率）
• （v）无风险利率：2.94%、3.02%、3.09%（采用国债 2.5 年期、3.5 年期、4.5 年期存款基准 利率）
• （vi）预期分红率：2.03%（采用公司近三年平均股息率）

• （2）股票期权相关会计政策 根据《企业会计准则第 11 号－股份支付》的规定，公司将按照下列会计处理方法对公司期权

激励计划成本进行计量和核算： （i）授予日 由于授予日股票期权尚不能行权，因此不需要进行相关会计处理。公司需确定股票期权在授

予日的公允价值。 （ii）等待期 公司在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权股票期权数量的最佳估算为基础，按照股

票期权在授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公 积中的其他资本公积。

• （iii）行权期 不再对已确认的成本费用和所有者权益总额进行调整。
• （iv）行权日 根据行权情况，确认股本和股本溢价，同时将等待期内确认的「资本公积－其他资本公积」

转入「资本公积－资本溢价」。

• 11.所有股份计划下授予的股票期权及奖励而发行的股份 于报告期内，就本公司所有计划可发行的 A 股数目为 680,000 股 A 股，占报告期内已发行 A

股加权平均数 0.024%。 （七） 2026 年下半年展望

下半年，公司将坚持“强基提质增效能，创新攻坚促转型”总体经营方针，紧扣“十五五” 开局要求，围绕高质量发展主线，聚焦“稳经营、促改革、强创新、增动能”，内强底座，外拓 优势，进一步夯实工商业发展基础，推进工商联动和营销转型，加快创新体系改革方案落地，加 强研发创新能力建设，强化经营合规与风险管理，全力完成年度经营目标和重点任务，为“十五 五”开好局和公司创新转型奠定坚实基础。

第四节 公司治理、环境和社会

一、 公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

• □适用 √不适用

二、 利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

• □适用 √不适用

六、根据香港上市规则要求披露 （一）遵守《企业管治守则》

报告期内，公司严格遵守香港上市规则附录 C1 所载《企业管治守则》的所有适用守则条文。 （二）遵守《标准守则》

本公司董事会确认，本公司就董事的证券交易已采纳了香港上市规则附录 C3 所载《上市发 行人董事进行证券交易的标准守则》（“标准守则”）。经充分询问，各董事确认，报告期内， 彼等已全面遵守《标准守则》。

（三）简历变化说明

沈波先生最新简历：1973 年 3 月出生，香港中文大学专业会计学硕士。中国注册会计师。现 为本公司执行董事、总裁，并在本公司附属公司兼任董事职务。曾任香港联交所及上海证券交易 所科创板两地上市公司上海复旦张江生物医药股份有限公司（股票代码分别为 01349、688505） 非执行董事，香港联交所上市公司天大药业有限公司（股票代码 00455）非执行董事，上海医药 （集团）有限公司财务部总经理，上海实业医药投资股份有限公司财务总监，上海金陵股份有限 公司财务部副经理等职。

（四）审计委员会中报审阅

公司董事会下设审计委员会已审阅公司 2026 年半年度报告并同意本公司所采纳的会计处理 方法。 （五）章程文件

报告期内，公司并无对《公司章程》进行修订。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告

期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用

三、违规担保情况

• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用

六、破产重整相关事项

• □适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 (一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的 √适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

• □适用 √不适用

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整 改情况

• □适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

• □适用 √不适用

十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

注：临时公告未披露的事项详见财务报表附注（七）。

3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 √适用 □不适用

2025 年 7 月 25 日，公司第八届董事会第二十三次会议审议通过了《关于收购上海上实集团 财务有限公司 10%股权暨关联/连交易的议案》，公司以自有资金约人民币 1.43 亿元收购上实东 滩持有的财务公司 10%股权。

截至 2026 年 1 月 12 日，公司与上实东滩、财务公司已共同申请办理并完成股权变更登记手 续，且公司已按照《股权转让协议》的约定向上实东滩一次性支付全部股权转让对价，公司持有 财务公司的股权比例由 30%增加至 40%，未导致公司合并报表范围发生变更。

详见公司公告临 2025-072、临 2026-004。

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务 √适用 □不适用

• 1、 存款业务

√适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

• 2、 贷款业务 √适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

• 3、 授信业务或其他金融业务

√适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

4、 其他说明

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项

• □适用 √不适用

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：元币种：人民币

(三) 其他重大合同

□适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

□适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
• 2、 股份变动情况说明

□适用 √不适用

• 3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

• 4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

□适用 √不适用 二、股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

• 注 1：HKSCCNOMINEESLIMITED 即香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份为代客

户持有，上表中其持股数包含了上实国际投资有限公司持有的 374,438,000 股 H 股、新华人寿保 险股份有限公司－传统－普通保险产品－018L－CT001 沪持有的 38,839,000 股 H 股及上海国盛 集团资产有限公司持有的 4,172,600 股 H 股。

• 注 2：香港中央结算有限公司为沪港通人民币普通股的名义持有人。
• 注 3：截至报告期末，公司股份总数 3,708,361,809 股，其中 A 股股份 2,789,289,105 股，H 股

股份 919,072,704 股。 持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件 √适用 □不适用

单位：股

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东 √适用 □不适用

三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况

• □适用 √不适用 其它情况说明
• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

• □适用 √不适用

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

• □适用 √不适用

五、优先股相关情况

• □适用 √不适用

六、依据证券及期货条例与香港上市规则要求披露 （一）董事、最高行政人员、主要股东及其他人士于股份及相关股份拥有的权益及淡仓

截至 2026 年 6 月 30 日，就本公司所获得的资料及据董事所知，以下股东在本公司股份或相 关股份中拥有本公司根据证券及期货条例第 XV 部第 2 及第 3 部分须予披露的权益或淡仓，或直 接或间接拥有本公司股东会上占全部已发行 H 股或 A 股 5%或以上的投票权。

(L)代表好仓，(S)代表淡仓，(P)代表可供借出的股份

注 1：（1）本公司实际控制人为上海市国资委。截至报告期末，上海市国资委分别通过以下 主体对本公司实施控制：上海市国资委持有上海上实（集团）有限公司（“上海上实”）100%股 权。①上海上实持有金钟国际控股有限公司（“金钟控股”）100%股权，金钟控股持有上海实业 （集团）有限公司（“上实集团”）100%股权，上实集团分别通过上海上实投资管理咨询有限公 司、上海潭东企业咨询服务有限公司及上实国际投资有限公司间接持有本公司 500,000 股 A 股、 187,000,000 股 A 股及 374,438,000 股 H 股；②上海上实直接持有本公司 221,801,798 股 A 股； ③上海上实持有上海医药（集团）有限公司（“上药集团”）100%股权，上药集团持有本公司 716,516,039 股 A 股。

（2）根据香港联交所网站披露权益显示的信息，New China Asset Management Co., Ltd. （「NCAM」）是包括但不限于 New China Life Insurance Company Ltd.（「NCLI」）在内的某些 投资者的资产管理人。

注 2：（1）以上所披露数据基于公司所知而作出。

• （2）以上所披露数据基于香港联交所网站（www.hkexnews.hk）所提供的信息而作出。
• （3）根据证券及期货条例第 336 条，倘若干条件达成，则本公司股东须呈交披露权益表格。

倘股东于本公司的持股量变更，除非若干条件已达成，否则股东毋须知会本公司及香港联交所， 故股东于本公司之报告期末持股量可能与呈交予香港联交所的持股量不同。

• （4）除上述披露外，于报告期末，本公司并不知悉任何其他人士（本公司董事及最高行政人

员除外）于本公司股份或相关股份中拥有根据证券及期货条例第 336 条规定须记录于登记册内之 权益或淡仓。

截至 2026 年 6 月 30 日，执行董事、总裁沈波先生持有本公司 71,700 股 A 股。除本报告所披 露者外，于 2026 年 6 月 30 日，就本公司所获得的资料及据董事所知，本公司董事及最高行政人 员于本公司或其相联法团（定义见证券及期货条例第 XV 部分）未拥有记录于本公司按证券及期货 条例第 352 条存置的登记册内的权益或淡仓，或根据标准守则须通知本公司及香港联交所的权益 或淡仓。

（二）股份的买卖或赎回

报告期内，本公司（含本公司之附属公司）未购买﹑出售或赎回上海医药的任何上市股份 （包括出售库存股份），截至 2025 年 6 月 30 日，本公司并未持有任何库存股份。

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用

(一) 公司债券（含企业债券）

• □适用 √不适用

(二) 公司债券募集资金情况

• □公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改 √本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1) 募集资金用于特定项目

• □适用 √不适用

• (三) 专项品种债券应当披露的其他事项
• □适用 √不适用

(四) 报告期内公司债券相关重要事项

• □适用 √不适用

(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用

• 1、 非金融企业债务融资工具基本情况 单位：亿元币种：人民币

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

• □适用 √不适用 逾期未偿还债券
• □适用 √不适用 关于逾期债项的说明
• □适用 √不适用

• 2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 √不适用

• 3、 信用评级结果调整情况

□适用 √不适用 其他说明 无

4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用 √不适用 其他说明 无

5、 非金融企业债务融资工具其他情况的说明

• □适用 √不适用

• (六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
• □适用 √不适用

(七) 违反规定及约定情况 报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明 书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响

• □适用 √不适用

(八) 主要会计数据和财务指标 √适用 □不适用

单位：元币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

上海医药集团股份有限公司 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日 止期间财务报表

上海医药集团股份有限公司

财务报表 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间

内容 页码

合并及公司资产负债表 1 - 2

合并及公司利润表 3

合并及公司现金流量表 4

合并股东权益变动表 5

公司股东权益变动表 6

财务报表附注 7 - 138

财务报表补充资料 139

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(一) 公司基本情况

上海医药集团股份有限公司(以下简称“本公司”)的前身为上海四药股份有限公司(以下简称 “四药股份”)。1993 年 10 月经上海市证券管理办公室沪证办(1993)119 号文审核批准，由上 海医药(集团)有限公司(以下简称“上药集团”)的前身上海医药(集团)总公司独家发起并向社 会公众发行每股面值 1 元的人民币普通股 15,000,000 股(A 股)后，四药股份于 1994 年 1 月 18 日以募集方式成立。1994 年 3 月 24 日，四药股份股票在上海证券交易所挂牌上市，股 票代码为 600849。于 1998 年，四药股份更名为上海市医药股份有限公司。

2010年经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]132号文《关于核准上海市医药股份有限 公司向上海医药(集团)有限公司等发行股份购买资产及吸收合并上海实业医药投资股份有 限公司和上海中西药业股份有限公司的批复》，本公司吸收合并上海实业医药投资股份有 限公司(以下简称“上实医药”)和上海中西药业股份有限公司(以下简称“中西药业”)，向上药 集团发行股份购买医药资产以及向上海上实(集团)有限公司(“上海上实”)发行股份募集资金 并以该等资金向上海实业控股有限公司(以下简称“上实控股”)购买其医药资产。上述重大 资产重组实施后，本公司的总股本增加至 1,992,643,338 股，上海市医药股份有限公司更名 为上海医药集团股份有限公司，本公司股票代码由 600849 变更为 601607，本公司股票简 称为“上海医药”。

截至 2011 年 6 月 17 日止，本公司完成向境外投资者发行代表每股人民币 1 元的境外上市 股票(H 股)696,267,200 股(含超额配售 32,053,200 股)，并于 2011 年 5 月 20 日在香港联合交 易所有限公司挂牌上市交易，股票代码为 02607，股票简称为“上海医药”。

2018 年 1 月 26 日，本公司向境外投资者增资发行 153,178,784 股 H 股，并在香港联合证券 交易所上市交易。

根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 3 月 22 日签发的证监许可[2022]584 号文《关于核 准上海医药集团股份有限公司非公开发行股票的批复》，本公司获准向云南白药集团股份 有限公司和上海潭东企业咨询服务有限公司(以下简称“上海潭东”)非公开发行人民币普通 股 852,626,796 股，每股发行价格为人民币 16.39 元。于 2022 年 3 月 25 日，本公司收到上 述股权认购款，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)予以验证并出具普华永道 中天验字(2022)第 0271 号验资报告。截至 2022 年 4 月 8 日止，本公司完成上述非公开发行 A 股股份登记。

截至 2026 年 6 月 30 日止，根据本公司股票期权激励计划，本公司共发行 13,645,691 股 A 股，其中 13,144,060股每股行权价为人民币 18.41元，501,631股每股行权价为人民币 20.16 元。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(一) 公司基本情况 - 续

于2026年6月30日，本公司股本为3,708,361,809.00元，累计发行股本总数为3,708,361,809 股，其中：境内上市人民币普通股 2,789,289,105 股(A 股)，以及境外上市外资股 919,072,704 股(H 股)。

本公司企业法人统一社会信用代码：9131000013358488X7；企业法定代表人：杨秋华；公 司注册地：中国(上海)自由贸易试验区张江路 92 号；公司总部：上海市太仓路 200 号上海 医药大厦；公司行业类别：医药类。

本公司及子公司(以下合称“本集团”)实际从事的主要经营业务为：

•  药品及保健品的研发、生产和销售；
•  向医药制造商及配药商(例如医院、分销商及零售药店)提供分销、仓储、物流和其 他增值医药供应链解决方案及相关服务；以及
•  经营自营及加盟的零售药店网络。

本公司的母公司为上药集团。上海实业(集团)有限公司(以下简称“上实集团”)注册于中华人 民共和国香港特别行政区(以下简称“香港”)，原实际出资人为上海市国有资产监督管理委 员会(以下简称“上海市国资委”)，上海上实亦为上海市国资委出资设立的国有独资企业。 上海上实系上药集团控股股东及上海潭东原控股股东，上实集团原经上海市国资委授权管 理上海上实，因此上实集团原通过下属公司、上海上实、上海潭东及上药集团间接持有本 公司股权，为本公司的原最终控股公司。

上海上实于 2025年 5月 30日在香港设立全资子公司金钟国际控股有限公司(以下简称“金钟 控股”)。2025 年 10 月 13 日，上海市国资委出具《市国资委关于上海实业(集团)有限公司股 权调整有关事项的通知》(沪国资委产权[2025]192 号)，要求将上实集团全部股权调整至金 钟控股。因此上海上实直接持有并通过上实集团下属公司及上药集团间接持有本公司股权， 为本公司的最终控股公司。

本期纳入合并范围的主要子公司详见附注(五)。 本财务报表由本公司董事会于 2026 年 8 月 27 日批准报出。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计

本集团根据生产经营特点确定具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项预期信用损 失的计量(附注(二)10)、存货的计价方法(附注(二)11)、投资性房地产的计量模式(附注 (二)13)、固定资产折旧、无形资产和使用权资产摊销(附注(二)14、18、27)、收入的确认和 计量(附注(二)24)等。

本集团在确定重要的会计政策时所运用的关键判断、重要会计估计及其关键假设详见附注 (二)32。

• 1、财务报表的编制基础

本财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则——基本准 则》以及各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制，并同时参照中国 证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般 规定》(2023 年修订)披露有关财务信息。

本财务报表以持续经营为基础编制。 新的香港《公司条例》自 2014 年 3 月 3 日起生效。本财务报表的若干相关事项已根据香港 《公司条例》的要求进行披露。

• 2、遵循企业会计准则的声明

本公司 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完 整地反映了本公司 2026 年 6 月 30 日的合并及公司财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间的合并及公司经营成果和合并及公司现金流量等有关信息。

• 3、会计期间 本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
• 4、记账本位币

本公司记账本位币为人民币。本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记 账本位币，本财务报表以人民币列示。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 5、重要性标准确定方法和选择依据

• 6、企业合并

• 6.1 同一控制下的企业合并

本集团支付的合并对价及取得的净资产均按账面价值计量，如被合并方是最终控制方以前 年度从第三方收购来的，则以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成 的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础。本集团取得的净资产账面价值与 支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积(股本溢价)；资本公积(股本溢价)不足以冲 减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企 业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始 确认金额。

• 6.2 非同一控制下的企业合并

本集团发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成 本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉； 合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。 为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证 券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

本集团因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持 有的被购买方的股权，应当按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其 账面价值之间的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核 算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配外的其他所有者权益变动(以 下简称“其他所有者权益变动”)的，与其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动应当转 为购买日所属当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动以及其 他权益工具投资公允价值变动而产生的其他综合收益除外。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 7、合并财务报表的编制方法 编制合并财务报表时，合并范围包括本公司及全部子公司。

从取得子公司的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并范围；从丧失实际控制权之 日起停止纳入合并范围。对于同一控制下企业合并取得的子公司，自其与本公司同受最终 控制方控制之日起纳入本公司合并范围，并将其在合并日前实现的净利润在合并利润表中 单列项目反映。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公 司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并 取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。

集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。子公司的 股东权益、当期净损益及综合收益中不归属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益、 少数股东损益及归属于少数股东的综合收益总额在合并财务报表中股东权益、净利润及综 合收益总额项下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期 初所有者权益中所享有的份额的，其余额冲减少数股东权益。本公司向子公司出售资产所 发生的未实现内部交易损益，全额抵销归属于母公司股东的净利润；子公司向本公司出售 资产所发生的未实现内部交易损益，按本公司对该子公司的分配比例在归属于母公司股东 的净利润和少数股东损益之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损 益，按照母公司对出售方子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益 之间分配抵销。

如果以本集团为会计主体与以本公司或子公司为会计主体对同一交易的认定不同时，从本 集团的角度对该交易予以调整。

因购买子公司少数股权新增加的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购 买日(或合并日)开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积(股本溢价)，资本公 积(股本溢价)不足冲减的，调整留存收益。在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的 长期股权投资，在合并财务报表中处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产 份额的差额调整资本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足冲减的，调整留存收益。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 7、合并财务报表的编制方法 - 续

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权，在合并财务报表中，对于剩 余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股 权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资 产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相 关的其他综合收益，在丧失控制权时按原有子公司处置相关资产、负债相同的基础转为当 期投资收益或留存收益。

• 8、现金及现金等价物

现金及现金等价物是指库存现金，可随时用于支付的存款，以及持有的期限短(一般指从购 买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

• 9、外币折算

• 9.1 外币交易 外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币入账。

于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。为购 建符合借款费用资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额在资本化期间内 予以资本化；其他汇兑差额直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于 资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表 中单独列示。

• 9.2 外币财务报表的折算

境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权 益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的 收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额， 计入其他综合收益。境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇 率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 10、金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本集 团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。

10.1 金融资产 10.1.1分类和计量

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为： (1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产； (3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入 初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账 款或应收票据，本集团按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

10.1.1.1债务工具 本集团持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下三 种方式进行计量： 以摊余成本计量：

本集团管理此类金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合 同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以 未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产按照实际利率法确认利息 收入。此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、债权投资和 长期应收款等。本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)到期的债权投资和长期应收款， 列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的债权投资列示为其他流 动资产。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 10、金融工具 - 续 10.1 金融资产 - 续 10.1.1分类和计量- 续 10.1.1.1债务工具- 续 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：

本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且 此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。此类金融资产按照公允价值计 量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利 息收入计入当期损益。此类金融资产列示为其他债权投资，自资产负债表日起一年内(含一 年)到期的其他债权投资，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年) 的其他债权投资列示为其他流动资产及应收款项融资。

以公允价值计量且其变动计入当期损益：

本集团将持有的未划分为以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的 债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。在初始确认时，本集团为了消除或显 著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产， 其余列示为交易性金融资产。

10.1.1.2权益工具

本集团将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具投资按照公允价值计量且其变动 计入当期损益，列示为交易性金融资产；自资产负债表日起预期持有超过一年的，列示为 其他非流动金融资产。

此外，本集团将部分非交易性权益工具投资于初始确认时指定为以公允价值计量且其变动 计入其他综合收益的金融资产，列示为其他权益工具投资。该类金融资产的相关股利收入 计入当期损益。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

10、金融工具 - 续 10.1 金融资产 - 续 10.1.2减值

本集团对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债 务工具投资、合同资产、应收租赁款和不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融负债以及因金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成金融负 债的财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

本集团考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、 当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重， 计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认 预期信用损失。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资和 合同资产，无论是否存在重大融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损 失准备。对于应收租赁款，本集团亦选择按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

除上述应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产和应收租赁款外，于每个资产负债 表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始 确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未来 12 个月内的预期信用损失 计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于 第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始 确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损 失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后 并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量 损失准备。

本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实 际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备 后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 10、金融工具 - 续 10.1 金融资产 - 续 10.1.2减值- 续 10.1.2.1信用风险显著增加

本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生 违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是 否已显著增加。

本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素：

• (1) 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化。
• (2) 对债务人实际或预期的内部信用评级是否下调。
• (3) 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况是 否发生不利变化。
• (4) 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化。
• (5) 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化。
• (6) 作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化。 这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率。
• (7) 债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。

无论经上述评估后信用风险是否显著增加，当金融工具合同付款已发生逾期超过(含)30日， 则表明该金融工具的信用风险已经显著增加。

10.1.2.2已发生信用减值的金融资产

当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资 产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

• (1) 发行方或债务人发生重大财务困难；
• (2) 债务人很可能破产或进行其他财务重组；

无论上述评估结果如何，若金融工具合同付款已发生逾期超过(含)90 日，除非有合理且可 靠的信息证明更宽松的违约标准更为合适，否则本集团推定该金融工具已发生违约。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 10、金融工具 - 续 10.1 金融资产 - 续 10.1.2减值- 续 10.1.2.3预期信用损失的确定

按照单项计算预期信用损失的各类金融资产，其信用风险特征与该类中的其他金融资产显 著不同。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风 险特征将应收款项分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计 提方法如下：

组合一 应收账款账龄，以初始确认时点作为账龄的起算时点 组合二 应收票据-银行承兑汇票 组合三 应收票据-商业承兑汇票 组合四 应收款项融资 组合五 应收供应商补偿款 组合六 保证金(含押金) 组合七 其他应收款项 组合八 应收子公司款项

对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据和应 收款项融资，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测， 通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

除此以外的应收票据、应收款项融资和划分为组合的其他应收款与长期应收款，本集团参 考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未 来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。对于持有的以公允价值计量且其变动计入 其他综合收益的债务工具，本集团在将减值损失或利得计入当期损益的同时调整其他综合 收益。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 10、金融工具 - 续

• 10.1 金融资产 - 续 10.1.3终止确认

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终 止；(2) 该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转 入方；(3) 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所 有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

其他权益工具投资终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的 公允价值变动累计额之和的差额，计入留存收益；其余金融资产终止确认时，其账面价值 与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入当期 损益。

• 10.2 金融负债

金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债。

本集团的金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付票据、应付账款、其他应 付款、借款、应付债券及长期应付款等。该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金 额进行初始计量，并采用实际利率法进行后续计量。期限在一年以下(含一年)的，列示为 流动负债；期限在一年以上但自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示为一年内到 期的非流动负债；其余列示为非流动负债。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，本集团终止确认该金融负债或义务已解除 的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

• 10.3 金融工具的公允价值确定

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融 工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足 够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中 所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关 可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 11、存货

• 11.1 分类

存货包括原材料、周转材料、产成品、在产品、委托加工物资和消耗性生物资产等，按成 本与可变现净值孰低计量。

• 11.2 发出存货的计价方法

存货发出时的成本按先进先出法或加权平均法核算。对于不能替代使用的存货、为特定项 目专门购入或制造的存货，公司采用个别计价法确定发出存货的成本。产成品、在产品以 及自制半成品等存货成本包括原材料、直接人工以及在正常生产能力下按系统的方法分配 的制造费用。

• 11.3 存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存 货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的合同履约成本和销售费用以及相 关税费后的金额确定。在同一地区生产和销售且具有相同或类似最终用途的存货，本集团 合并计提存货跌价准备。其中，对于产成品，本集团根据近效期、保管状态、历史销售折 扣情况及预计未来销售情况等因素计提存货跌价准备。

• 11.4 本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。

• 11.5 周转材料的摊销方法 周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品、包装物均采用一次转销法进行摊销。

• 12、长期股权投资

长期股权投资包括：本公司对子公司的长期股权投资；本集团对合营企业和联营企业的长 期股权投资。

子公司为本公司能够对其实施控制的被投资单位。合营企业为本集团通过单独主体达成， 能够与其他方实施共同控制，且基于法律形式、合同条款及其他事实与情况仅对其净资产 享有权利的合营安排。联营企业为本集团能够对其财务和经营决策具有重大影响的被投资 单位。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 12、长期股权投资 - 续

对子公司的投资，在公司财务报表中按照成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时 按权益法调整后进行合并；对合营企业和联营企业投资采用权益法核算。

• 12.1 投资成本确定

同一控制下企业合并形成的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制 方合并财务报表账面价值的份额作为投资成本；非同一控制下企业合并形成的长期股权投 资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，以支付现金取得的长期股权投资， 按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按 发行权益性证券的公允价值确认初始投资成本。

• 12.2 后续计量及损益确认方法

采用成本法核算的长期股权投资，按照初始投资成本计量，被投资单位宣告分派的现金股 利或利润，确认为投资收益计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本小于投资时应 享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，并相应调增长期股 权投资成本。

采用权益法核算的长期股权投资，本集团按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确 认当期投资损益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实 质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本集团负有承担额外损失义务 且符合预计负债确认条件的，继续确认预计将承担的损失金额。被投资单位除净损益、其 他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入 资本公积。被投资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本集团应分得的部分，相 应减少长期股权投资的账面价值。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 12、长期股权投资 - 续

• 12.2 后续计量及损益确认方法 - 续

本集团与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照持股比例计算归属于本集团的部分， 予以抵销，在此基础上确认本公司财务报表的投资损益。在编制合并财务报表时，对于本 集团向被投资单位投出或出售资产的顺流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集 团的部分，本集团在本公司财务报表抵销的基础上，对有关未实现的收入和成本或资产处 置损益等中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整投资收益；对于被投资单位向本集 团投出或出售资产的逆流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分，本集 团在本公司财务报表抵销的基础上，对有关资产账面价值中包含的未实现内部交易损益中 归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整长期股权投资的账面价值。本集团与被投资单 位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失不予抵销。

• 12.3 确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据

控制是指拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并 且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。

共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过本 集团及分享控制权的其他参与方一致同意后才能决策。

重大影响是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与 其他方一起共同控制这些政策的制定。

• 12.4 长期股权投资减值

对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账 面价值减记至可收回金额(附注(二)20)。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 12、长期股权投资 - 续

• 12.5 处置长期股权投资

处置权益法核算的长期股权投资时，原权益法核算的相关其他综合收益应当在终止采用权 益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投 资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益， 本集团在终止采用权益法核算时全部转入当期投资收益。本集团部分处置权益法核算的长 期股权投资，剩余股权仍采用权益法核算的，原权益法核算的相关其他综合收益采用与被 投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础处理并按比例结转，因被投资方除净损益、 其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，亦按比例结转 入当期投资收益。

• 12.6 处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权

在个别财务报表中，对于处置的股权，按照其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期 损益；同时，对于剩余股权，按其账面价值确认为长期股权投资或按其公允价值确认为其 他相关金融资产。处置后的剩余股权能够对原有子公司实施共同控制或重大影响的，按有 关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。

• 13、投资性房地产

投资性房地产包括已出租的土地使用权和已出租的房屋建筑物，以及持有并准备增值后转 让的土地使用权，以成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，在相关的经济 利益很可能流入本集团且其成本能够可靠的计量时，计入投资性房地产成本；否则，于发 生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对所有投资性房地产进行后续计量，按其预计使用寿命及净残值率对 建筑物和土地使用权计提折旧或摊销。对按照成本模式计量的投资性房地产－出租用建筑 物采用与本集团同类固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权采用与同类无形资产相 同的摊销政策。

投资性房地产的用途改变为自用时，自改变之日起，将该投资性房地产转换为固定资产或 无形资产。自用房地产的用途改变为赚取租金或资本增值时，自改变之日起，将固定资产 或无形资产转换为投资性房地产。发生转换时，以转换前的账面价值作为转换后的入账价 值。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 13、投资性房地产 - 续

对投资性房地产的预计使用寿命、预计净残值和折旧(摊销)方法于每年年度终了进行复核 并作适当调整。

当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止 确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价 值和相关税费后的金额计入当期损益。

当投资性房地产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注(二)20)。

• 14、固定资产

• 14.1 固定资产确认及初始计量 固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备以及其他设备。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。 购置或新建的固定资产按取得时的成本进行初始计量。公司制改建时国有股股东投入的固 定资产，按国有资产管理部门确认的评估值作为入账价值。

与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计量 时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于 发生时计入当期损益。

• 14.2 固定资产的折旧方法

固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内计提。 对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使 用年限确定折旧额。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 14、固定资产 - 续

• 14.2 固定资产的折旧方法 - 续 固定资产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧率列示如下：

对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作适当调 整。

• 14.3 当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注(二)20)。

• 14.4 固定资产的处置

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。 固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当 期损益。

• 15、在建工程

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条件的 借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出。在建工程在达到 预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。当在建工程的可收回金额低 于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注(二)20)。

• 16、借款费用

本集团发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用状态之资 产的购建的借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用状态所 必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资产的成本。其他借款费用，在发生时 根据其发生额确认为费用计入当期损益。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 16、借款费用 - 续

当购建的资产达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如 果资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本 化，直至资产的购建活动重新开始。

对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的利息费 用减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后 的金额确定专门借款借款费用的资本化金额。

对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，按照累计资产支出超过专门借款部 分的资本支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均实际利率计算确定一般借款借款 费用的资本化金额。实际利率为将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流 量折现为该借款初始确认金额所使用的利率。

• 17、生物资产 生物资产分为生产性生物资产和消耗性生物资产。生物资产按成本进行初始计量。

生产性生物资产在达到预定生产经营目的前发生的实际费用构成生产性生物资产的成本， 达到预定生产经营目的后发生的管护等后续支出，计入当期损益。

消耗性生物资产在郁闭前发生的实际费用构成消耗性生物资产的成本，郁闭后发生的管护 等后续支出，计入当期损益。

对于达到预定生产经营目的的生产性生物资产，按预期收益年限平均计提折旧。本集团每 年年度终了对使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如使用寿命、预计净残值预期 数与原先估计数有差异或经济利益实现方式发生重大变化的，作为会计估计变更调整使用 寿命或预计净残值或改变折旧方法。

资产负债表日，对生产性生物资产和消耗性生物资产进行检查，有确凿证据表明生产性生 物资产可收回金额或消耗性生物资产的可变现净值低于其成本或账面价值的，按低于金额 计提生产性生物资产的减值准备和消耗性生物资产跌价准备，计入当期损益；生产性生物 资产减值准备一经计提，不得转回；消耗性生物资产跌价因素消失的，在原已计提的跌价 准备金额内转回，转回金额计入当期损益。

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(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 18、无形资产

无形资产包括土地使用权、供销网络、品牌及商标使用权、专有技术及专利权、软件及其 他等，以成本计量。公司制改建时国有股股东投入的无形资产，按国有资产管理部门确认 的评估值作为入账价值。

• 18.1 土地使用权

土地使用权按预计可使用年限 30-50 年平均摊销。外购土地及建筑物的价款难以在土地使 用权与建筑物之间合理分配的，全部作为固定资产。

• 18.2 供销网络

在企业合并中收购的供销网络以收购日的公允价值计量。供销网络按预期受益年限 5-10 年 平均摊销。

• 18.3 品牌及商标使用权

在企业合并中收购的品牌以收购日的公允价值计量。品牌的使用寿命不确定，因其可产生 净现金流量的期间不可预见。使用寿命不确定的品牌，在持有期间不进行摊销，并在每个 会计期末持续进行减值测试。商标使用权按预期收益年限 10-20 年平均摊销。

• 18.4 专有技术 专有技术按预期受益年限 2-20 年平均摊销。

• 18.5 专利权 专利权按法律规定的有效年限 10-20 年平均摊销。

• 18.6 软件 软件按预期受益年限 2-10 年平均摊销。

• 18.7 定期复核使用寿命和摊销方法

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当 调整。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 18、无形资产 - 续

• 18.7 定期复核使用寿命和摊销方法 - 续 对使用寿命不确定的无形资产在每个会计期末重新复核其使用寿命是否仍旧不确定。

• 18.8 研究与开发

本集团的研究开发支出主要包括本集团实施研究开发活动而耗用的材料、研发部门职工薪 酬、研发使用的设备及软件等资产的折旧摊销、研发检验费、外购许可权及研发技术服务 费等支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以 资本化：

•  完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
•  管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
•  能够证明该无形资产将如何产生经济利益；
•  有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使 用或出售该无形资产；以及
•  归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发 支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开 发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。

• 18.9 无形资产减值 当无形资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注(二)20)。 19、长期待摊费用

长期待摊费用包括使用权资产改良及其他已经发生但应由本年和以后各期负担的、分摊期 限在一年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊销，并以实际支出减去累计摊销后 的净额列示。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 20、长期资产减值

固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产、采用成本模式计量的生产 性生物资产、以成本模式计量的投资性房地产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股 权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试；尚未达到可使用状态的无形 资产，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回 金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产 的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资 产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的， 以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小 资产组合。使用寿命不确定的无形资产，至少每年对无形资产的使用寿命进行复核，如果 有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，按其估计的使用寿命在以后期间摊销。

在财务报表中单独列示的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，至 少每年进行减值测试。减值测试时，商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应中 受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊商誉的资产组或资产组组合的可收回 金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资 产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的 账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

• 21、职工薪酬

职工薪酬是本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿， 包括短期薪酬、离职后福利及辞退福利等。

21.1 短期薪酬

短期薪酬包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、生育保 险费、住房公积金、工会和教育经费及其他。本集团在职工提供服务的会计期间，将实际 发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照 公允价值计量。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 21、职工薪酬 - 续

• 21.2 离职后福利

本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向 独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划 是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员 工缴纳的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

• 21.2.1基本养老保险

本集团职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本集团以当 地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳 养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养 老金。本集团在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为 负债，并计入当期损益或相关资产成本。

21.3 辞退福利

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而 提出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支 付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿 而产生的负债，同时计入当期损益。

• 21.3.1内退福利

本集团向接受内部退休安排的职工提供内退福利。内退福利是指，向未达到国家规定的退 休年龄、经本集团管理层批准自愿退出工作岗位的职工支付的工资及为其缴纳的社会保险 费等。本集团自内部退休安排开始之日起至职工达到正常退休年龄止，向内退职工支付内 部退养福利。对于内退福利，本集团比照辞退福利进行会计处理，在符合辞退福利相关确 认条件时，将自职工停止提供服务日至正常退休日期间拟支付的内退职工工资和缴纳的社 会保险费等，确认为负债，一次性计入当期损益。内退福利的精算假设变化及福利标准调 整引起的差异于发生时计入当期损益。

预期在资产负债表日起一年内需支付的辞退福利，列示为应付职工薪酬。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 22、股利分配 现金股利于股东大会批准的当期，确认为负债。
• 23、预计负债

因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务，当履行该义务很可能导致经济利益的流出， 且其金额能够可靠计量时，确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有 事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相 关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现还原而导致的 预计负债账面价值的增加金额，确认为利息费用。

于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映当前的最佳估计 数。

本集团以预期信用损失为基础确认的财务担保合同损失准备和贷款承诺准备列示为预计负 债。

预期在资产负债表日起一年内需支付的预计负债，列报为流动负债。

• 24、收入确认 本集团在客户取得相关商品或服务的控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。 24.1 销售商品

本集团将产品按照合同规定运至约定交货地点，在客户验收且双方签署货物交接单后确认 收入。本集团给予客户的信用期根据客户的信用风险特征确定，与行业惯例一致。本集团 已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务列示为合同负债。

本集团在向客户转让商品的同时，需要向客户支付对价的，将支付的对价冲减销售收入， 但应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 24、收入确认 - 续 24.2 提供劳务

本集团对外提供的劳务收入，根据已完成劳务的进度在一段时间内确认收入，其中，已完 成劳务的进度按照已发生的成本占预计总成本的比例确定。于资产负债表日，本集团对已 完成劳务的进度进行重新估计，以使其能够反映履约情况的变化。

本集团按照已发生的成本占预计总成本的比例确认收入时，对于本集团已经取得无条件收 款权的部分，确认为应收账款，其余部分确认为合同资产，并对应收账款和合同资产以预 期信用损失为基础确认损失准备(附注(二)10)；如果本集团已收或应收的合同价款超过已完 成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同项下的合同资产和合同负 债以净额列示。

25、政府补助

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补 贴等，但不包括政府作为企业所有者投入的资本。

政府补助在本集团能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性 资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量； 公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府 补助。与收益相关的政府补助是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法 分摊计入损益；与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确 认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益，用于补偿已发生的 相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

本集团收到的政策性优惠利率贷款，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借 款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。本集团直接收取的财政贴息，冲减相关借 款费用。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 26、递延所得税资产和递延所得税负债

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性 差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，确认 相应的递延所得税资产。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得 税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资 产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的非企业合并交易中产生 的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税 负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿 该负债期间的适用税率计量。

递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减 的应纳税所得额为限。

对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债， 除非本集团能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会 转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异 在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额 时，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

•  递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本集团内同一纳税主体征 收的所得税相关；
•  本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。 27、租赁 租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。 27.1 本集团作为承租人

本集团于租赁期开始日确认使用权资产，并按尚未支付的租赁付款额的现值确认租赁负债。 租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买选择权或终止租赁选择权的情况 下需支付的款项等。按销售额的一定比例确定的可变租金不纳入租赁付款额，在实际发生 时计入当期损益。本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)支付的租赁负债，列示为一 年内到期的非流动负债。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 27、租赁 - 续

• 27.1 本集团作为承租人 - 续

本集团的使用权资产包括租入的房屋及建筑物、机器设备等。使用权资产按照成本进行初 始计量，该成本包括租赁负债的初始计量金额、租赁期开始日或之前已支付的租赁付款额、 初始直接费用等，并扣除已收到的租赁激励。本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁 资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；若无法合理确定租赁期届满时是否 能够取得租赁资产所有权，则在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折 旧。当可收回金额低于使用权资产的账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额。

对于租赁期不超过 12 个月的短期租赁和单项资产全新时价值较低的低价值资产租赁，本集 团选择不确认使用权资产和租赁负债，将相关租金支出在租赁期内各个期间按照直线法计 入当期损益或相关资产成本。

租赁发生变更且同时符合下列条件时，本集团将其作为一项单独租赁进行会计处理：(1)该 租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；(2)增加的对价与租赁 范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

当租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理时，除财政部规定的可以采用简化方法的合 同变更外，本集团在租赁变更生效日重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的 租赁付款额进行折现，重新计量租赁负债。租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的， 本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失 计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账 面价值。

• 27.2 本集团作为出租人

实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。其他的租 赁为经营租赁。

本集团经营租出自有的房屋建筑物时，经营租赁的租金收入在租赁期内按照直线法确认。 本集团将按销售额的一定比例确定的可变租金在实际发生时计入租金收入。

27.2.1经营租赁

当租赁发生变更时，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁，并将与变更前租赁有关 的预收或应收租赁收款额作为新租赁的收款额。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 27、租赁 - 续 27.2 本集团作为出租人 - 续 27.2.2融资租赁

于租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认相关资产。本集团 将应收融资租赁款列示为长期应收款，自资产负债表日起一年内(含一年)收取的应收融资 租赁款列示为一年内到期的非流动资产。

• 28、债务重组

债务重组为在不改变交易对手方的情况下，经债权人和债务人协定或法院裁定，就清偿债 务的时间、金额或方式等重新达成协议的交易。

28.1 本集团作为债权人

对于债务人以存货、固定资产等非金融资产抵偿对本集团债务的，以放弃债权的公允价值， 以及使该资产达到当前位置和状态，或预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的 税费等其他相关成本确定所取得的非金融资产的初始成本。本集团所放弃债权的公允价值 与账面价值之间的差额，计入当期损益。

此外，以修改其他条款方式进行债务重组导致原债权终止确认的，本集团按照修改后的条 款以公允价值初始计量重组债权，重组债权的确认金额与原债权终止确认日账面价值之间 的差额，计入当期损益。如果修改其他条款未导致原债权终止确认的，原债权继续以原分 类进行后续计量，修改产生的利得或损失计入当期损益。

28.2 本集团作为债务人

本集团作为债务人，以资产清偿债务方式进行债务重组的，在相关资产和所清偿债务符合 终止确认条件时予以终止确认，所清偿债务账面价值与转让资产账面价值之间的差额计入 当期损益。

此外，以修改其他条款方式进行债务重组导致原债务终止确认的，本集团按照修改后的条 款以公允价值初始计量重组债务，重组债务的确认金额与原债务终止确认日账面价值之间 的差额，计入当期损益。如果修改其他条款未导致原债务终止确认的，原债务继续以原分 类进行后续计量，修改产生的利得或损失计入当期损益。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 29、股份支付

股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。本集团实施的股票期权计 划作为以权益结算的股份支付进行核算。

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予 后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入当期损益，相应增加资本公积；完成等待期 内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最 新取得的可行权职工人数变动、是否达到规定业绩条件等后续信息对可行权权益工具数量 作出最佳估计，并以此为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入当期损益。

对于最终未能达到可行权条件的股份支付，本集团不确认成本或费用，除非该可行权条件 是市场条件或非可行权条件，此时无论是否满足市场条件或非可行权条件，只要满足所有 可行权条件中的非市场条件，即视为可行权。

本集团修改股份支付计划条款时，如果修改增加了所授予权益工具的公允价值，本集团根 据修改前后的权益工具在修改日公允价值之间的差额相应确认取得服务的增加。如果本集 团按照有利于职工的方式修改可行权条件，本集团按照修改后的可行权条件核算；如果本 集团以不利于职工的方式修改可行权条件，核算时不予以考虑，除非本集团取消了部分或 全部已授予的权益工具。如果本集团取消了所授予的权益工具，则于取消日作为加速行权 处理，将原本应在剩余等待期内确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。

30、持有待售及终止经营

同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：(一)根据类似交易中出售此类 资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(二)本集团已与其他方签订具有法律 约束力的出售协议且已取得相关批准，预计出售将在一年内完成。

符合持有待售条件的非流动资产(不包括金融资产、以公允价值计量的投资性房地产以及递 延所得税资产)，以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量，公允价值减去出 售费用后的净额低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。

被划分为持有待售的非流动资产和处置组中的资产和负债，分类为流动资产和流动负债， 并在资产负债表中单独列示。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 30、持有待售及终止经营 - 续

终止经营为满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被处置或划 归为持有待售类别：(一)该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区； (二)该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相 关联计划的一部分；(三)该组成部分是专为转售而取得的子公司。 利润表中列示的终止经营净利润包括其经营损益和处置损益。

• 31、分部信息

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基 础确定报告分部并披露分部信息。

经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产 生收入、发生费用；(2)本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配 置资源、评价其业绩；(3)本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等 有关会计信息。两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合 并为一个经营分部。

• 32、重要会计估计和判断

本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计 和关键判断进行持续的评价。

32.1 重要会计估计及其关键假设

下列重要会计估计及其关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大 调整的重要风险：

32.1.1固定资产的预计可使用年限及预计净残值

本集团于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。根据 本集团的业务模式以及资产管理政策，利用预计可使用年限来决定资产的使用寿命，由于 某些因素，预计可使用年限可能显著改变。如果可使用年限短于先前估计年限，将会增加 折旧费用，也可能将导致固定资产闲置、落后而发生的减值。预计净残值的估计将根据所 有相关因素(包括但不限于参照行业惯例和估计的残值)确定。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 32、重要会计估计和判断 - 续 32.1 重要会计估计及其关键假设 - 续 32.1.1固定资产的预计可使用年限及预计净残值- 续 如果资产的预计可使用年限或预计净残值与原先的估计有所不同，折旧费用将会发生改变。 32.1.2供销网络的预计可使用年限

本集团需要估计供销网络的可使用年限，以及因而产生的相关摊销费用。这些估计是基于 性质及功能相近的供销网络的实际使用年限来确定的。如果实际使用年限短于先前估计的 年限，将会增加摊销费用，也可能将导致无形资产发生减值。实际经济年限可能与估计的 不同。

如果无形资产的预计可使用年限与原先的估计有所不同，摊销费用将会发生改变。 32.1.3商誉减值准备的会计估计

本集团至少每年对商誉进行减值测试。包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额为资 产组或资产组组合的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之 间的较高者，其计算需要采用会计估计(附注(四)22)。本集团以预计未来现金流量的现值确 定可回收金额时，有以下这些参数存在不确定性。

如果管理层对资产组或资产组组合未来现金流量计算中采用的增长率进行修订，修订后的 增长率低于目前采用的增长率，本集团可能需对商誉增加计提减值准备。

如果管理层对资产组或资产组组合未来现金流量计算中采用的毛利率进行修订，修订后的 毛利率低于目前采用的毛利率，本集团可能需对商誉增加计提减值准备。

如果管理层对应用于现金流量折现的税前折现率进行修订，修订后的税前折现率高于目前 采用的折现率，本集团可能需对商誉增加计提减值准备。

如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已 计提的商誉减值损失。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 32、重要会计估计和判断 - 续 32.1 重要会计估计及其关键假设 - 续 32.1.4存货可变现净值

存货可变现净值为一般业务中产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计 的合同履约成本和销售费用以及相关税费后的金额确定。对于存在效期管理的存货，管理 层根据存货近效期的情况，考虑有关的供应商退换货条款以及近效期存货销售可能性的预 测，确定存货的跌价准备。该些估计主要根据当时市况及生产与出售相近性质产品的过往 经验作出，并会因技术革新、客户喜好及竞争对手面对市况转变所采取行动不同而产生重 大差异。管理层于各资产负债表日重新评估该等估计。

32.1.5预期信用损失的计量

本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损 失率或基于账龄矩阵确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本集团使用内部历 史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。

在考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景，用于估计预期信用损失的重要 宏观经济假设包括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境、国内生产总值、消费者物 价指数等，其中，最主要使用的国内生产总值指标在“有利”、“基准”及“不利”情境下的数 值分别为 5.00%、4.60%及 4.00% (2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：5.20%、4.50%及 3.40%)。本集团定期监控并复核与预期信用损失计算相关的假设。2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间，本集团已考虑了不同宏观经济情境下的不确定性，相应更新了相关假设和参 数。

32.1.6所得税和递延所得税

本集团在多个地区缴纳企业所得税。在正常的经营活动中，部分交易和事项的最终税务处 理存在不确定性。在计提各个地区的所得税费用时，本集团需要作出重大判断。如果这些 税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间 的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续 32、重要会计估计和判断 - 续

• 32.1 重要会计估计及其关键假设 - 续

• 32.1.6所得税和递延所得税 - 续

如附注(三)2 所述，本集团部分子公司为高新技术企业。高新技术企业资质的有效期为三年， 到期后需向相关政府部门重新提交高新技术企业认定申请。根据以往年度高新技术企业到 期后重新认定的历史经验以及该等子公司的实际情况，本集团认为该等子公司于未来年度 能够持续取得高新技术企业认定，进而按照 15%的优惠税率计算其相应的递延所得税。倘 若未来部分子公司于高新技术企业资质到期后未能取得重新认定，则需按照 25%的法定税 率计算所得税，进而将影响已确认的递延所得税资产、递延所得税负债及所得税费用。

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵扣可抵扣亏损 的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间取得的应纳税所得额包括本 集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时 性差异在未来期间转回时将增加的应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取 得的时间和金额时，需要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递 延所得税资产的账面价值进行调整。

32.2 采用会计政策的关键判断

• 32.2.1金融资产的分类

本集团在确定金融资产的分类时涉及的重大判断包括业务模式及合同现金流量特征的分析 等。

本集团在金融资产组合的层次上确定管理金融资产的业务模式，考虑的因素包括评价和向 关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式、以及相 关业务管理人员获得报酬的方式等。

本集团在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相一致时，存在以下主要判断： 本金是否可能因提前还款等原因导致在存续期内的时间分布或者金额发生变动；利息是否 仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及与成本和利润的对价。例如，提 前偿付的金额是否仅反映了尚未支付的本金及以未偿付本金为基础的利息，以及因提前终 止合同而支付的合理补偿。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(二) 主要会计政策和会计估计 - 续

• 32、重要会计估计和判断 - 续 32.2 采用会计政策的关键判断 - 续 32.2.2信用风险显著增加和已发生信用减值的判断

本集团在区分金融工具所处的不同阶段时，对信用风险显著增加和已发生信用减值的判断 如下：

本集团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过 30 日，或者以下一个或多个指标 发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果的显著变 化、担保物价值或担保方信用评级的显著下降从而影响违约概率等。

本集团判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过 90 日(即，已发生违约)，或者符合 以下一个或多个条件：债务人发生重大财务困难，进行其他债务重组或很可能破产等。

• 33、重要会计政策变更

财政部分别于 2025 年 12 月 5 日和 2026 年 6 月 4 日发布了《企业会计准则解释第 19 号》 (以下简称“解释第 19 号”)及《企业会计准则解释第 20 号》(以下简称“解释第 20 号”)。

• 解释第 19 号规范了关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理、关于处置原通过 同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理、关于采用电子支付系统结算 的金融负债的终止确认和关于金融资产合同现金流量特征的评估，自 2026 年 1 月 1 日起施 行。
• 解释第 20 号规范了关于金融资产合同现金流量特征的评估和关于货币缺乏可兑换性时的会 计处理，自 2026 年 1 月 1 日起施行。 经评估，本集团认为采用上述规定对本集团及本公司财务报表并无重大影响。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(三) 税项

• 1、本集团适用的主要税种及其税率列示如下：

• (1) 根据财政部及税务总局颁布的《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策的公告》 (财政部税务总局公告 2023 年第 37 号)，企业在 2024 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期间新购进的设备、器具，单位价值不超过 500 万元的，允许一次性计入当期成 本费用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧；单位价值超过 500 万元 的，仍按企业所得税法实施条例、《财政部 国家税务总局关于完善固定资产加速折 旧企业所得税政策的通知》(财税〔2014〕75 号)、《财政部 国家税务总局关于进一 步完善固定资产加速折旧企业所得税政策的通知》(财税〔2015〕106 号)等相关规定 执行。
• (2) 根据财政部及税务总局颁布的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》 (财政部税务总局公告 2023年第 43号)的规定，本集团的主要子公司上海上药中西制 药有限公司、上海中华药业有限公司、上海上药神象健康药业有限公司、上海上药 杏灵科技药业股份有限公司、上海雷允上药业有限公司、山东信谊制药有限公司、 上海上药信谊药厂有限公司、上海信谊金朱药业有限公司、上海信谊万象药业股份 有限公司、上海上药新亚药业有限公司、上海新亚药业闵行有限公司、杭州胡庆余 堂药业有限公司、辽宁上药好护士药业(集团)有限公司、厦门中药厂有限公司、上 海医药集团青岛国风药业股份有限公司、上药康丽(常州)药业有限公司、广东天普 生化医药股份有限公司、上海上药第一生化药业有限公司、常州制药厂有限公司、 正大青春宝药业有限公司、上海和黄药业有限公司等作为先进制造业企业，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减增值税应 纳税额。

• 2、税收优惠及批文 企业所得税

本公司在 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间实际执行的企业所得税税率为 25%(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：25%)。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(三) 税项 - 续 2、税收优惠及批文 - 续 企业所得税 - 续 本集团的主要子公司享受企业所得税优惠政策如下所示：

子公司上海上药中西制药有限公司、上海中华药业有限公司、上海上药神象健康药业有限 公司、上海上药杏灵科技药业股份有限公司、上海雷允上药业有限公司、山东信谊制药有 限公司、上海上药信谊药厂有限公司、上海信谊金朱药业有限公司、上海信谊天平药业有 限公司、上海信谊万象药业股份有限公司、上海上药新亚药业有限公司、上海新亚药业闵 行有限公司、杭州胡庆余堂药业有限公司、辽宁上药好护士药业(集团)有限公司、厦门中 药厂有限公司、上海医药集团青岛国风药业股份有限公司、上药康丽(常州)药业有限公 司、广东天普生化医药股份有限公司、上海上药第一生化药业有限公司、常州制药厂有限 公司、正大青春宝药业有限公司、上海和黄药业有限公司等被认定为高新技术企业。根据 《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定，2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止 期间公司适用的企业所得税税率为 15%。

(四) 合并财务报表项目附注 1、货币资金

于 2026 年 6 月 30 日，本集团银行存款及财务公司存款中无受限制的货币资金(2025 年 12 月 31 日：无)；其他货币资金中人民币 1,845,210,135.03 元为本集团向银行申请开具银行承 兑汇票的保证金存款(2025 年 12 月 31 日：人民币 2,247,592,689.01 元)；其他货币资金中人 民币 35,098,983.26元为本集团向银行申请开具信用证的保证金存款(2025年 12月 31日：人 民币 56,177,055.44 元)；其他货币资金中人民币 1,755,000,000.00 元为本集团在银行存入的 到期日在三个月以上的定期存款(2025 年 12 月 31 日：人民币 1,905,000,000.00 元)；其他受 限货币资金人民币 653,554,469.49 元(2025 年 12 月 31 日：人民币 114,633,066.31 元)。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

• 2、交易性金融资产

• 3、衍生金融资产和衍生金融负债

• 4、应收票据

(1) 于 2026 年 6 月 30 日，本集团列示于应收票据的已背书或已贴现但尚未到期的应收票据 如下：

2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间，本集团对应收商业承兑汇票进行了背书或贴现，不符 合终止确认条件，故仍将其分类为以摊余成本计量的金融资产。针对银行承兑汇票，结合 银行类型、信用评级等情况，将银行承兑汇票分为不同组合进行管理。对于不符合会计终 止确认条件的银行承兑汇票，均认定为持有并收取合同现金流模式，作为以摊余成本计量 的应收票据核算。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续 4、应收票据 - 续

(2) 坏账准备

本集团的应收票据均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否存在重大融资 成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

应收票据的坏账准备按类别分析如下：

• (i) 于 2026年 6月 30日，本集团无单项计提坏账准备的应收票据(2025年 12月 31日：无)。
• (ii) 于 2026 年 6 月 30 日，组合计提坏账准备的应收票据分析如下： 组合—银行承兑汇票：

于2026年6月30日，本集团按照整个存续期预期信用损失计量银行承兑汇票的坏账准备， 相关金额为人民币 2,851,609.31 元(2025 年 12 月 31 日：人民币 2,995,025.81 元)，本期间计 入当期损益人民币-143,416.50 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币-2,100,411.74 元)。本集团认为所持该组合内的银行承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因银行违约而 产生重大损失。

组合—商业承兑汇票：

于2026年6月30日，本集团按照整个存续期预期信用损失计量商业承兑汇票的坏账准备， 相关金额为人民币 1,578,741.26 元(2025 年 12 月 31 日：人民币 2,271,622.12 元)，本期间计 入当期损益人民币-692,880.86 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币-1,331,569.27 元)。

• (iii)本期间转回的坏账准备金额为人民币 836,297.36 元。
• (iv) 本期间本集团无实际核销的应收票据。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续 5、应收账款

本集团的药店连锁的零售收入一般以现金、借记卡或信用卡形式收取。对于医药分销和制 造业务，客户一般被授予为期不超过 360 天的信用期。

• (1) 应收账款按其入账日期的账龄分析如下：

• (2) 于 2026 年 6 月 30 日，按欠款方归集的余额前五名的应收账款汇总分析如下：

• (3) 因金融资产转移而终止确认的应收账款分析如下：

2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间，本集团对少数应收账款进行了无追索权的保理，且其 所有权上几乎所有的风险和报酬已转移给其他方，相应终止确认的应收账款原值为人民币 2,571,995,592.32 元，相关的损失人民币 62,770,648.60 元计入投资损失(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币 7,209,227,165.53 元和人民币 73,800,728.05 元) (附注(四)57)。

• (4) 坏账准备

本集团对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计 量损失准备。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

5、应收账款 - 续 (4) 坏账准备 - 续 应收账款的坏账准备按类别分析如下：

(i) 于 2026 年 6 月 30 日，单项计提坏账准备的应收账款分析如下：

于 2025 年 12 月 31 日，单项计提坏账准备的应收账款分析如下：

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

5、应收账款 - 续 (4) 坏账准备 - 续 应收账款的坏账准备按类别分析如下： - 续

• (ii) 于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，组合计提坏账准备的应收账款分析如下：

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

• 5、应收账款 - 续

• (4) 坏账准备 - 续 应收账款的坏账准备按类别分析如下： - 续

(iii)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间，本集团单项计提的坏账准备金额为人民币 192,642,983.16 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币 19,593,519.35 元)，单项 计提收回或转回的坏账准备金额为人民币 24,168,150.46 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日 止期间：人民币 35,630,063.43 元)，相应的账面余额为人民币 59,281,697.71 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币 59,816,268.19 元)。收回或转回金额重要的应收账款 列示如下：

• (5) 本期间，实际核销的应收账款账面余额为人民币 951,563.46 元，坏账准备金额为人民币 951,563.46 元，其中重要的应收账款分析如下：

• 6、应收款项融资

本集团视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，且满足终止确认 的条件，故将此部分的银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的 金融资产。2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间本集团因背书和贴现银行承兑汇票且其所有 权上几乎所有的风险和报酬已转移给其他方，相应终止确认的银行承兑汇票账面价值分别 为人民币 3,794,583,850.64 元和人民币 6,912,597,199.77 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期 间：人民币 4,548,480,835.52 元和人民币 5,057,924,845.48 元)，相关贴现损失金额人民币 31,331,410.91 元计入投资损失(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币 20,454,522.59 元)(附注(四)57)。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续 6、应收款项融资 - 续

于 2026 年 6 月 30 日，本集团认为所持有的银行承兑汇票信用风险特征类似，无单项计提 减值准备的银行承兑汇票。此外，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险， 不会因银行违约而产生重大损失。本集团按照整个存续期预期信用损失计量坏账准备，相 关金额为人民币 8,394,783.98 元(2025 年 12 月 31 日：人民币 10,244,200.95 元)，计入当期损 益人民币-1,849,416.97 元(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：人民币-292,672.09 元)。

2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间本集团不存在重要的应收款项融资的核销情况(2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间：无)。

于 2026 年 6 月 30 日，本集团已背书或已贴现但尚未到期的应收款项融资如下：

于 2026 年 6 月 30 日，本集团无已质押的应收款项融资(2025 年 12 月 31 日：无)。 7、预付款项

• (1) 预付款项账龄分析如下：

于 2026 年 6 月 30 日，账龄超过一年的预付款项为人民币 105,311,602.01 元(2025 年 12 月 31 日：人民币 95,729,386.13 元)，主要为预付原材料款项。

• (2) 于 2026 年 6 月 30 日，按欠款方归集的余额前五名的预付款项汇总分析如下：

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续 8、其他应收款

本集团不存在因资金集中管理而将款项归集于其他方并列报于其他应收款的情况。

• (1) 其他应收款账龄如下：

• (2) 损失准备及其账面余额变动表 其他应收款的坏账准备按类别分析如下：

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续 8、其他应收款 - 续

(2) 损失准备及其账面余额变动表 - 续 其他应收款的坏账准备按类别分析如下： - 续 (i) 于 2026 年 6 月 30 日，单项计提坏账准备的其他应收款分析如下：

• 于 2025 年 12 月 31 日，单项计提坏账准备的其他应收款分析如下：

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续 8、其他应收款 - 续

• (2) 损失准备及其账面余额变动表 - 续 其他应收款的坏账准备按类别分析如下： - 续 (ii) 于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，组合计提坏账准备的其他应收款分析如下：

于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在处于第二阶段的其他应收款。

• (3) 于 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间，对于阶段一和阶段三的其他应收款的坏账准备 分别转回和计提人民币 3,028,962.24 元和人民币 35,495,232.66 元，主要为对本期新增其 他应收款计提的损失准备及从阶段一转移至阶段三的其他应收款由于本期损失率变动 对预期信用损失计量的影响。

2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间，本集团转回或收回单项计提坏账准备的金额为人民币 185,553.00元，相应的账面余额为人民币 185,553.00元，收回或转回金额重要的其他应收款 列示如下：

• (4) 本期间，本集团无实际核销的其他应收款账面余额。

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

• 8、其他应收款 - 续

• (5) 于 2026 年 6 月 30 日，按欠款方归集的余额前五名的其他应收款分析如下：

• (6) 于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在逾期的应收股利。

• 9、存货

• (1) 存货分类如下：

• (2) 存货跌价准备分析如下：

(i) 其中，按近效期组合计提存货跌价准备的产成品分析如下：

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

• 10、其他流动资产

• 11、其他权益工具投资

(i) 本集团出于战略投资的考虑，选择将该等股权投资指定为以公允价值计量且其变动计 入其他综合收益的金融资产，列示为其他权益工具投资。

• 12、其他非流动金融资产

财务报表附注 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元)

(四) 合并财务报表项目附注 - 续

• 12、其他非流动金融资产 - 续 其他非流动金融资产相关信息分析如下：