公司代码：600671 公司简称：天目药业

杭州天目山药业股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人刘加勇、主管会计工作负责人冷亮及会计机构负责人（会计主管人员）党国峻声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用

六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用

本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者 及相关人士对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风 险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示

公司已在本半年度报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容详见本半年度报告“第三 节 管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。

十一、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义.......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................8 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................20 第五节 重要事项................................................................................................................................ 21 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................27 第七节 债券相关情况........................................................................................................................31 第八节 财务报告................................................................................................................................ 32

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用

报告期内，归属于上市公司股东的净利润同比下降 38.5%，归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润同比减少 60.68%，主要是本报告期公司所得税费用较上期增加，同时少数股 东损益较上期增加所致。

报告期内，基本每股收益、稀释每股收益同比减少 38.48%，扣除非经常性损益后的基本每 股收益同比减少 60.62%，主要是本报告期归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少所致。

八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

• □适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

• □适用 √不适用

十一、 其他

• □适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司所处行业为医药制造业（C27）（中国证监会《上市公司行业分类指引》）。 公司业务覆盖中成药、化药、医药流通、大健康及医疗技术服务等领域，且主要聚焦精品中

药等核心板块。公司秉承“天目山药业·让生活更美好”的企业使命，立足医药主业，为人民健 康谋福祉。报告期内，公司主营业务、经营模式、市场地位、主要业绩驱动因素等未发生重大变 化。

（一）行业发展情况 2026 年上半年，我国密集出台相关政策支持和规范医药行业发展。随着国民健康“十五五”

规划出台、国家医保目录动态调整、新版基药目录发布、集中带量采购分地区推进、医保控费持 续深化，医药行业由规模扩张向高质量发展加快转型。

• 2026 年 1 月，工业和信息化部等八部门联合发布《中药工业高质量发展实施方案（2026—

2030 年）》，明确未来五年中药工业向高端化、智能化、绿色化转型的目标，提出原料提质稳 供、协同创新攻关、制造能力提升、民族药产业振兴、中药名品推广、卓越企业培育六大行动， 推动中药工业全产业链协同发展。

• 2026 年 2 月，国家卫健委等 11 部门联合发布《国家基本药物目录管理办法》，优化目录动

态调整机制。2026 年 7 月，新版国家基本药物目录发布，共收录药品 794 种，较 2018 年版目录 增加了 109 种，其中收录中成药 318 种，较 2018 年增加了 48 种。

• 2026 年 3 月，十四届全国人大四次会议批准通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第

十五个五年规划纲要》，明确推动中医药振兴发展，促进中西医结合；健全中医药服务体系，提 升基层中医药服务能力；加强中药资源保护利用和道地药材生产基地建设，加强中药制剂、经典 名方发掘转化，提高中药质量，做大做强中医药产业。

• 2026 年 4 月，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，要求发挥医

保支付标准对药品价格形成的引导作用，与医药企业谈判形成支付标准，对申报纳入医保目录的 非独家药品，通过竞价等方式形成支付标准；推动挂网价格动态调整，促进同通用名药品价格相 对均衡；加快建设招标、采购、交易、结算、监督一体化的省级医药采购平台。

2026 年 4 月，国家中医药管理局会同国家卫生健康委修订并发布了《医院中药饮片管理规 范（2026 版）》，涵盖中药饮片采购、验收、调剂、临方炮制、煎煮等全流程管理，明确人员 资质要求，强化全过程质量控制管理。

（二）公司主营业务情况

1. 公司主要业务及产品情况 （1）医药制造

①中成药：公司以“精品中药”为核心引领，深耕中药领域，不断完善产品体系，积极拥抱 行业变革。公司全资子公司黄山天目主要生产中成药产品，包括六味地黄口服液、河车大造胶

囊、养阴清肺糖浆、安眠补脑颗粒等，覆盖补益类、安神类等多个治疗领域，已形成较为完整的 产品体系。

• ②化药：公司临安制药中心生产的抗感染药物阿莫西林克拉维酸钾片（含 0.375g 和 0.625g 两种规格），适用于敏感菌引起的多种感染，其中 0.375g（4:1）阿莫西林克拉维酸钾片规格为 全国独家品种。
• ③原料药：公司全资子公司黄山薄荷主要生产原料药薄荷脑及薄荷素油，薄荷脑区分食用级

和药用级，产品销往大型化妆品公司及医药企业等，在市场上具有较高知名度。 （2）药品流通 主要为公司控股子公司天目山宝丰、嘉合医药从事的药品批发业务。其中天目山宝丰备有道

地中药饮片 1000 余种，从事中药饮片销售业务，并为客户提供代煎、配送等服务；嘉合医药主 要聚焦公司核心产品及相关代理产品的市场拓展及销售，产品销售网络覆盖华东、华中、东北等 区域。

• （3）大健康 公司及全资子公司青岛天目山从事大健康产品销售，主要包括铁皮枫斗颗粒、铁皮石斛软胶 囊、铁皮石斛含片、铁皮石斛枸杞浸膏、康源软胶囊等铁皮石斛类大健康产品，臻庭配制酒等食 药同源产品，以及参类、冬虫夏草等高端养生保健品，产品体系逐渐完善，能够满足各类客户群 体差异化需求。
• （4）医疗技术服务等 主要为公司全资子公司模拟医学中心聚焦医疗卫生行业培训需求，提供理论授课、案例研

讨、模拟实训、技能考核、场地租赁等全方位医学技术能力培训服务业务。

1. 经营模式 （1）采购模式 公司制定了相关采购管理制度，采用招标、竞争性谈判、询比价、竞价等方式采购原辅料、 包装材料、生产设备、配件及辅助材料等。对生产经营用物资，公司建立合格供应商目录，实施 严格动态管理；对常用原材料、包材等，采用年度集中招标模式，公司每年组织相关合格供应商 进行一次常规性采购招标，在招标前对供应商进行资格审查，从供货能力、质量保障、服务水 平、价格竞争力等多个维度对供应商进行综合评选，评估通过后将其纳入合格供应商目录。公司 与重要原辅材料供应商形成了长期稳定的合作关系，合作期间定期实地考察供应商，确保材料按 时保质送达预定地点；对大额采购项目建立“共同发标、集体定标”机制，由采购管理中心、使 用部门、财务管理中心、审计监察部等多个部门共同编制招标文件、进行联合评审并确定中标单 位。

（2）生产模式 公司拥有多条中成药、化药及原料药生产线，各剂型均严格按照《药品生产质量管理规范》

（GMP）要求进行设计、运行与维护，并持续保持合规生产状态。生产组织方面，公司实行

“以销定产”的生产管理模式。生产管理中心根据年度及季度销售计划，统筹编制并下达各期生 产计划，各子公司按生产计划组织生产。公司建立并持续完善覆盖药品生产全周期的质量受权人 制度与过程控制体系，将 GMP 要求贯彻落实到药品生产全链条中，在人员资质配备、原辅料采 购验收、生产过程控制、中间体及成品质量检验、不良反应监测收集、产品仓储及运输交付等各 个环节严守质量底线，确保持续稳定地交付符合法定标准及注册要求的优质产品。

（3）销售模式

• ①医药制造及大健康 公司医药制造及大健康板块销售模式分为直销模式和经销模式。①直销模式：公司自有销售 团队通过线下推广、网络营销、长期合作等方式获客，将产品直接销售至下游药品生产企业、药 品流通企业、化妆品生产企业或终端消费群体等，并与其直接进行结算；②经销模式：公司控股 子公司嘉合医药遴选优质经销商，将部分核心优势单品通过经销商渠道进一步打开市场，提升品 牌影响力。
• ②医药流通 公司控股子公司天目山宝丰目前主要面向民营医院和民营中医门诊客户，向其销售中药饮

片，并提供代煎、配送等专业医药服务，产品主要销往华东地区；公司控股子公司嘉合医药从事 药品流通业务，向下游医药企业销售中成药及化药产品，销售网络重点覆盖华东等传统优势区 域，并逐步向其他地区进行拓展。 （三）公司所处行业地位 公司是杭州市第一家上市公司、全国首家中药制剂上市企业，拥有丰富优质的医疗健康产业

资源，为客户提供包含医药制造、医药流通、大健康及医疗技术服务等多样化的产品和医疗服 务。公司拥有“天目山”“黄山”“新安江”等驰名商标，已分别在杭州和黄山建成三个符合 GMP 标准的化药、中成药及原料药生产基地，核心产品六味地黄口服液、薄荷脑、铁皮石斛系

列保健品在市场上享有一定的美誉度、拥有一批忠实的消费者，公司在医药健康领域具有一定的 影响力。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、经营情况的讨论与分析

报告期内，公司坚定贯彻年初制定的经营目标，集中优势资源，持续深化发展以医药制造、 医药流通、大健康及医疗技术服务为核心的主营业务。公司坚持以“精品中药”为核心引领，在 坚守产品品质的基础上，持续完善销售渠道、健全内控体系、深化降本增效、提升管理效能，保 障公司业务稳健可持续发展。

（一）以销定产，严控产品品质

报告期内，公司各业务板块严格按照下游客户需求制定可行的销售计划，并根据实际生产能 力合理安排生产，及时保障供货需求。同时，生产过程中实时进行严格的质量把控和安全保障， 完善落实“自我检查、发现问题、解决问题、及时复盘”四环节滚动机制，持续提升产品品质。

（二）深拓市场，拓宽营销网络 报告期内，公司面对政策环境趋严、市场竞争加剧、中药行业业绩整体承压等挑战，公司聚

焦自身优势，着力强化运营能力建设，多措并举推动营销战略落地。一方面，深入挖掘市场需 求，丰富线上线下推广模式，加大核心市场开拓力度；另一方面，公司充分利用合资销售公司嘉 合医药的专业化营销团队，通过渠道与资源共享，持续完善销售网络布局。

（三）规范运作，完善制度体系 报告期内，公司在董事会的领导下，在管理层和全体员工的共同努力下，坚持规范运作。一

方面，持续稳定运行“两会一层”的最新治理结构，自 2025 年以来，公司严格落实现行法规制 度要求，取消监事会，以审计委员会代替监事会职能，公司治理更为高效、精简；另一方面，持 续优化完善制度体系，严格按照现行法规要求，及时修订董事和高级管理人员薪酬管理制度及 2026 年度董事和高级管理人员薪酬方案，建立与现代企业制度相适应、职责权利相匹配的激励 与约束机制，有效调动公司董事和高级管理人员的工作积极性，进一步提高公司经营管理水平。

（四）严控成本，提升公司效能 报告期内，公司全面落实“保供应、保质量、保安全、保稳定、降成本”的管理要求，推进 降本增效、强化内生韧劲。一是生产端严守安全、环保、节能降耗各项监管要求，持续提升生产 和管理水平，降低生产和运营成本，提高生产效率；二是实行资金预算管理，对各项支出进行过 程管控，严格控制无预算支出，资金使用效率持续优化；三是提升管理效率，持续推行全员全环 节精细化管理，完善和施行各项内部规章制度，向管理要效益，向细节要效率；四是推行大额采 购项目“共同发标、集体定标”机制，多部门联合招标和评审，严控采购成本。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

（一）品牌优势 公司起源于 1958 年的“天目山人民公社国药场”，具有悠久的中药历史文化。公司于 1993 年 8 月 23 日在上海证券交易所挂牌交易，是全国第一家中药制剂上市企业。多年来，公司守正求 新，保障产品质量，坚持合规经营。公司自营品牌“天目山”“新安江”“黄山”在消费者中具 有较高的知名度和美誉度，“天目山中药文化”被列入浙江省第四批非物质文化遗产名录。上述 品牌优势有利于公司持续维护高质量客户、促进新客户推广、加快新产品开发、深化业务合作及 多元化协同发展。

（二）产品资源优势 经过多年的发展，公司已形成了以医药制造为核心的产业基础。截至报告期末，公司及子公

司共拥有药品批准文号 98 个，保健品批准文号 5 个，产品体系涵盖“清热解毒、止咳镇咳、心脑 血管、抗菌消炎、眼科用药、妇科及儿童用药、滋补保健”等多个治疗领域，品类结构较为完整， 能够较好地满足终端市场的多元化用药需求。在核心品种方面，公司拥有河车大造胶囊、安眠补 脑颗粒、0.375g（4:1）规格阿莫西林克拉维酸钾片等 6 大中成药及化药全国独家品种，六味地黄 口服液（无糖型）、养阴清肺糖浆等多个医保目录产品，具有一定的政策准入优势和市场竞争壁 垒。公司铁皮枫斗颗粒、铁皮石斛系列产品经过多年市场培育，已拥有一批较为稳定的消费群体， 具备一定品牌认知度，在区域内享有一定声誉，为公司大健康产业的延伸提供了稳固的基础。

（三）市场营销优势 公司已构建了较为完善的营销体系，拥有专业化的自有销售团队及覆盖多个区域的销售渠道 网络。公司采用直销与经销相结合的销售模式，以自有销售团队开展的直销为主，通过线上线下 相结合的方式进行产品推广，同时借助区域经销合作伙伴，在持续深耕华东、华南等核心区域市 场的基础上，扩大销售网络覆盖范围，提升产品市场渗透率。此外，公司实施“一品一策”的精 准营销策略，根据各产品的治疗领域、终端受众及市场竞争格局，差异化制定销售政策与推广方 案。报告期内，公司持续跟踪市场消费趋势及客户需求变化，适时优化产品组合与渠道资源配置， 以提升客户转化效率。截至报告期末，公司主要产品已销往全国多个地区，与部分医药企业、连 锁药店、基层诊所等建立了稳定的合作关系。

（四）质量优势 在生产资质方面，公司持有中成药、化药、原料药等药品生产许可证，产品资质齐全。在硬 件设施方面，公司建有通过国家 GMP 认证的标准生产车间，配备多类型完善的质量检测设备，并 拥有按照 GSP 认证标准管理的流通品仓库，形成了从生产、检验到仓储流通的全链条硬件支撑能 力。在质量管理方面，公司持续完善覆盖药品生产全周期的质量管理机制，严格执行《药品生产 质量管理规范》及《药品经营质量管理规范》等相关标准，强化从原辅料入厂、生产过程控制到 成品出厂放行的全流程质量管控。公司始终将质量可控性与安全性置于经营首位，通过持续的质 量体系优化与硬件升级，确保产品符合国家法定标准及注册标准要求，切实保障终端用药安全。

四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

销售费用变动原因说明：主要系子公司嘉合医药较去年同期增加 349.26 万元所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现

金较去年同期增加 2,899.47 万元所致。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金较去年同期减少 1,202.38 万元所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本报告期取得借款收到的现金与偿还债 务支付的现金净额较去年同期增加 2,190.18 万元所致。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

• □适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币

其他说明 无

2、 境外资产情况

□适用 √不适用

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用 详见本报告第八节财务报告之附注、七、31、“所有权或使用权受限资产”

4、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析

□适用 √不适用

(1)重大的股权投资

□适用 √不适用

(2)重大的非股权投资 √适用 □不适用 2024 年 5 月 22 日，公司召开第十一届董事会第三十次会议、第十一届监事会第二十三次会议审议通过《关于全资子公司黄山市天目药业有限公司

实施产能提升及技术改造项目的议案》，为实现公司中长期战略发展目标，促进公司长期健康发展，进一步优化产能结构，公司全资子公司黄山天目拟 投资约 10,000 万元，在现有厂区新建生产车间，并优化改造原有生产线，提升产能，建设智能化、数字化、信息化工厂，成为具有市场竞争力的现代 化中药生产企业。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 24 日在上海证券交易所网站披露的《关于全资子公司黄山市天目药业有限公司实施产能提升及技术 改造项目的公告》。

截至本报告签署日，该项目一期土建工程已基本完成，项目现已进入内部装修、净化施工和机电设备安装阶段，相关配套设施的建设工作正按照计 划稳步推进。

(3)以公允价值计量的金融资产

• □适用 √不适用 证券投资情况
• □适用 √不适用 证券投资情况的说明
• □适用 √不适用 私募基金投资情况
• □适用 √不适用 衍生品投资情况
• □适用 √不适用

• (五) 重大资产和股权出售
• □适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况

• □适用 √不适用

五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

1、行业政策风险 2026 年以来，医药行业政策频出。随着国民健康“十五五”规划出台、国家医保目录动态调整、新版基药目录发布、集中带量采购分地区推进、医

保控费持续深化，医药行业正经历加速变革。公司产品定价、下游需求待市场进一步验证，已进入国家医保目录的产品存在被调整出目录的风险。同时， 《药品管理法实施条例》《医院中药饮片管理规范（2026 版）》等多项行业管理规范的出台又对药品质量提出了更高的要求，公司相关产品的采购成本 和管理成本压缩空间有限。若公司不能快速适应行业政策变化而及时调整经营策略，可能对公司盈利能力产生不利影响。

应对措施：公司将深入学习行业新政，及时把握行业发展趋势，积极完善产品体系，施行更适应市场发展趋势的营销政策，扩大线上线下销售渠道，

充分利用品牌优势和区域市场地位，提升和巩固市场份额；强化合规管理，持续完善并严格落实产品质量管理体系，保障产品采购、生产、包装各环节 质量，确保优质产品流向市场。公司将密切关注国家政策与行业发展变化，充分把握市场机遇，多措并举激发内生动力，提高风险防控及应对能力，保 障公司实现健康可持续发展。

2、主导产品相对集中的风险 公司产品目前主要包括六味地黄口服液、养阴清肺糖浆、薄荷脑、薄荷素油、铁皮枫斗、铁皮石斛系列等药品及保健品。上述产品的生产及销售状

况在较大程度上决定了公司的收入和盈利水平，若相关原材料供给、产销状况、市场渠道等发生重大不利变化，将对公司未来经营业绩产生不利影响。 应对措施：公司在稳定和发展上述主要产品的同时，充分挖掘闲置药品品种资源，积极推动优势品种复产，进一步丰富产品矩阵；以已有铁皮石斛

系列保健品为基石，充分进行市场论证与研判，开发更多适应新消费需求、前景广阔的大健康产品，增加公司利润来源，提升公司抗风险能力。 3、市场竞争风险 随着政策密集出台，新旧动能转换加速，市场需求进一步重构，行业正面临结构性调整。行业内企业加快转型，头部企业规模效应日益凸显，市场

份额进一步提升，部分企业前期研发成果逐渐实现商业化应用，市场竞争日益激烈，可能对公司销售规模和利润增长形成一定压力。

应对措施：公司依托“天目山”等老字号，充分挖掘市场需求，开发满足不同消费群体的大健康产品，形成差异化竞争优势；深化营销改革，持续 开拓销售渠道，依托南北方销售中心深入拓展全国销售布局，实现多渠道精准推广与产品销售；以子公司黄山天目产能提升及技术改造项目为契机，优 化改造原有生产线，提高药品产能和生产效率，以更好应对市场竞争。

4、应收账款坏账风险 近年来，公司产品结构不断优化、业务规模持续扩张，同时，受行业整体景气度下降影响，部分客户回款较慢，公司虽然持续加大应收账款催收力

度，应收账款账面余额仍较大。若下游客户无法及时回款，将可能导致公司应收账款坏账准备计提增加、资产运营效率降低，进而对公司的财务状况及 经营成果产生不利影响。

应对措施：公司持续完善销售政策和回款催收制度，对下游客户进行事前评估，确保客户具有良好的信用记录；对于重点客户，定期安排专人与其

进行对账，并通过电话催收、商务谈判、发函等方式及时进行催收和清理，严格控制应收账款余额，提高资金使用效率。 5、产品质量管理风险 药品质量直接关系到公众健康安全与企业社会责任，产品质量管理风险贯穿于“药材采购、前处理、炮制、检验、仓储、包装”等环节，涉及生产

制造的全链条。《药品生产质量管理规范》《中药生产监督管理专门规定》《药品生产日常监督检查规范》等相关政策的密集出台和实施，对药品生产 企业的质量管理提出了更高的要求。

应对措施：公司将严格贯彻落实国家药品监管相关法律法规及政策要求，持续完善质量管理体系，强化全过程质量管控，不断提升质量管理水平； 严格按照 GMP、GSP 等规范要求开展经营管理活动，在生产设施设备投入、质量管理体系运行、原辅料采购管控、生产过程全面控制、工艺前期设计 优化及生产管理人员绩效考核等环节实施精细化管理，不断提升产品品质，降低药品质量风险。

(二) 其他披露事项 √适用 □不适用

1、黄山天目产能提升及技术改造项目 2024 年 5 月 22 日，公司召开第十一届董事会第三十次会议、第十一届监事会第二十三次会议审议通过《关于全资子公司黄山市天目药业有限公司

实施产能提升及技术改造项目的议案》，为实现公司中长期战略发展目标，促进公司长期健康发展，进一步优化产能结构，公司全资子公司黄山天目拟

投资约 10,000 万元，在现有厂区新建生产车间，并优化改造原有生产线，提升产能，建设智能化、数字化、信息化工厂，成为具有市场竞争力的现代 化中药生产企业。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 24 日在上海证券交易所网站披露的《关于全资子公司黄山市天目药业有限公司实施产能提升及技术 改造项目的公告》。

上述产能提升及技术改造项目一期土建工程已基本完成，项目现已进入内部装修、净化施工和机电设备安装阶段，相关配套设施的建设工作正按照

计划稳步推进。 2、临安制药中心厂区整体搬迁事项 公司于 2019 年 8 月 27 日召开第十届董事会第十次会议、第十届监事会第八次会议，并于 2019 年 9 月 12 日召开公司 2019 年第四次临时股东大

会，审议通过《关于公司实施临安制药中心厂区整体搬迁改造的议案》。因公司临安制药中心厂区被临安区人民政府列入旧城改造范围，需要实施整体 停产搬迁，公司在通过司法竞拍取得的临安区锦南街道上杨路 18 号新厂区实施生产线改造，GMP 改造计划分两个阶段进行：第一阶段实施滴眼剂（主 导品种珍珠明目滴眼液）和青霉素类片剂（主导品种阿莫西林克拉维酸钾片）两条生产线的 GMP 改造（2 个剂型 3 个品种）；第二阶段实施其它剂型 品种（含中药提取产线、口服液体制剂产线和口服固体制剂产线）的 GMP 改造（5 个剂型 25 个品种），项目投资概算为 7,500 万元。

阿莫西林克拉维酸钾片已于 2021 年 10 月中旬正式恢复生产销售；珍珠明目滴眼液已完成生产工艺验证，目前正在进行 GMP 符合性检查的申请准 备工作，需通过 GMP 符合性检查后方可恢复生产销售。公司现任控股股东、董事会及经营管理层高度重视此项工作，将集中人力、财力、物力，争取 早日完成珍珠明目滴眼液的复产工作。

杭州天目山药业股份有限公司2026 年半年度报告

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

• □适用 √不适用 公司董事、高级管理人员变动的情况说明
• □适用 √不适用

二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

• □适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

• □适用 √不适用

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第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用

三、违规担保情况

• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用

六、破产重整相关事项

• □适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整 改情况

• □适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用

报告期内，公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负 数额较大的债务到期未清偿等不诚信情形。

十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

• □适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项

• □适用 √不适用

杭州天目山药业股份有限公司2026 年半年度报告

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

26 / 158

(三) 其他重大合同

□适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

□适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
• 2、 股份变动情况说明

□适用 √不适用

• 3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

• 4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用

单位：股

二、股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件 √适用 □不适用

单位：股

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

• □适用 √不适用

三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况

• □适用 √不适用 其它情况说明
• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

• □适用 √不适用

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

• □适用 √不适用 报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变化。 公司于 2026 年 7 月 22 日收到控股股东汇隆华泽发来的《关于通过公开征集受让方的方式协

议转让部分股份获得青岛市人民政府国有资产监督管理委员会预审核通过的通知》，经青岛市国 有资产监督管理委员会预审核，同意汇隆华泽通过公开征集方式协议转让所持公司部分股份 24,355,777 股，占公司总股本的 20%。若本次公开征集转让获得批准并得以实施，可能导致公司 控股股东及实际控制人发生变更。详见公司于 2026 年 7 月 14 日、2026 年 7 月 23 日在上海证券 交易所官网披露的《杭州天目山药业股份有限公司关于控股股东拟通过公开征集方式转让部分公 司股份暨控制权可能发生变更的提示性公告》《杭州天目山药业股份有限公司关于控股股东拟通 过公开征集转让方式协议转让公司部分股份公开征集受让方的公告》。

相关协议需经国有资产监督管理机构等有权机构的批准后方能生效，是否能够获得国有资产 监督管理机构等有权机构的批准以及本次交易是否能够最终完成尚存在不确定性，敬请广大投资 者关注后续公告并注意投资风险。

五、优先股相关情况

□适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用 √不适用

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

一、审计报告

□适用 √不适用

第八节 财务报告

二、财务报表

合并资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位： 杭州天目山药业股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：刘加勇 主管会计工作负责人：冷亮 会计机构负责人：党国峻

母公司资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：杭州天目山药业股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：刘加勇 主管会计工作负责人：冷亮 会计机构负责人：党国峻

合并利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现 的净利润为： 0 元。

公司负责人：刘加勇 主管会计工作负责人：冷亮 会计机构负责人：党国峻

母公司利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：刘加勇 主管会计工作负责人：冷亮 会计机构负责人：党国峻

合并现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：刘加勇 主管会计工作负责人：冷亮 会计机构负责人：党国峻

母公司现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：刘加勇 主管会计工作负责人：冷亮 会计机构负责人：党国峻

合并所有者权益变动表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币