公司代码：600377 公司简称：宁沪高速

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2026 年半年度报告摘要

第一节 重要提示

• 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发

展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn; www.hkexnews.hk; www.jsexpressway.com 网站仔细阅

读半年度报告全文。

• 1.2 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存

在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

• 1.3 公司全体董事出席董事会会议。
• 1.4 本半年度报告未经审计。
• 1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

本报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润2,503,328,666.16元，本公司董事会以总股本

• 5,037,747,500股为基数，提议向全体股东派发现金股息每股人民币0.25元（含税）。拟派股息预计 将于2026年12月31日前派付。

第二节 公司基本情况

• 2.1 公司简介

• 2.2 主要财务数据 单位：元 币种：人民币

2.3 前 10 名股东持股情况表 单位: 股

2.4 截至报告期末的优先股股东总数、前 10 名优先股股东情况表

□适用 √不适用

2.5 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

2.6 在半年度报告批准报出日存续的债券情况

√适用 □不适用

单位:亿元 币种:人民币

反映发行人偿债能力的指标： √适用 □不适用

2.7 经营情况的讨论与分析

2026 年是“十五五”规划开局之年，也是集团深化数智转型、构建产业新格局的关键时期。 报告期内，集团深化智慧扩容与精益管养，路网通行与安全效能协同跃升；深耕路域生态开发经 营业务，释放商业消费新活力；全速推进清洁能源业务，将生态优势转化为务实经营红利。

截至 2026 年 6 月末，集团总资产约 1,018.75 亿元，归属于上市公司股东净资产约 415.41 亿 元。报告期内，集团实现营业收入约 92.93 亿元，同比下降约 1.20%，如剔除建造收入影响因素， 则实现营业收入约 60.10 亿元，同比增长约 2.16%；受江苏银行公司分红周期变化等因素影响，实 现利润总额约 34.40 亿元，同比增长约 9.34%，归属于上市公司股东的净利润约 25.03 亿元，同比 增长约 3.28%，每股收益 0.4969 元；经营性净现金流约 36.03 亿元，加权平均净资产收益率 5.86%。

为更直观、清晰地展示公司服务区和地产公司经营状况，便于投资者阅读和理解，2025 年末 起，原“配套服务业务”中非服务区租赁业务合并至“其他业务”；原“其他业务”中地产公司 涉及的租赁业务合并至“地产业务”。

上述调整仅涉及业务信息的列报方式，不影响公司合并财务报表的营业收入、营业成本、利

润总额等。本报告已对上年同期数据进行追溯调整。 1、路桥主业 一是主业投资方面。锡太项目概算总投资约 241.98 亿元，公司投资约 57.47 亿元资本金，占 项目资本金比例为 47.50%。报告期内建设投入约 7.00 亿元，累计建设投入约 82.11 亿元，占项目 总投资的 33.93%。项目于 2024 年 11 月开工，预计将于 2028 年建成通车。丹金项目概算总投资 约 145.63 亿元，公司投资 40.36 亿元资本金，占项目资本金比例为 69.28%。报告期内建设投入约 22.00 亿元，累计建设投入约 54.89 亿元，占项目总投资的 37.69%。项目于 2024 年 11 月开工，预 计将于 2028 年底建成通车。广靖北段扩建项目概算总投资约 29.05 亿元，公司控股子公司广靖锡 澄公司承担全部资本金约 14.52 亿元。报告期内建设投入约 3.83 亿元，累计建设投入约 11.28 亿 元，占项目总投资的 38.83%。项目于 2024 年 9 月先导段开工，于 2026 年 7 月试通车。宁扬长江 大桥南接线项目估算总投资约 90.3 亿元，公司投资约 32.7 亿元资本金，占项目资本金比例为 72.40%。项目预计于 2026 年年末开工，预计将于 2030 年 6 月建成通车。与该项目相关的宁扬长 江大桥北接线项目于 2026 年 1 月 1 日正式通车运营。而该项目是将宁扬长江大桥及其北接线衔 接进区域高速公路网的关键载体，建成后将提升既有项目的整体通行能力，带动车流量与通行费 收入增长，巩固集团在苏南路网中的主导地位。前瞻性研究沪宁高速公路江苏段改扩建规划方案。 报告期内，公司继续推进扩容规划方案前期研究，已系统完成资料搜集与现场调研工作，相关核 心专题研究亦稳步进入实质性启动阶段。

二是路桥运维方面。智联前沿，赋能数字路网新基建。集团所辖沪宁高速江苏段等路段入选 交通运输部、财政部公路水路交通基础设施数字化转型升级第一批示范区域名单，相关工程均按 计划高效推进，报告期内收到奖补资金 40,720 千元。集团紧扣科技创新主线，深度拓展智慧高速 应用场景。截至报告期末，累计完成 130 公里智慧扩容路段建设，实现雷视融合感知能力与主动 管控算法模型的双向升级；新增智能摄像机 192 套、改造 134 套，实现道路监控重要路段 100%全 覆盖。同时，加快收费站智能化转型，在 9 个收费站部署边缘云系统，完成 109 条车道的智能化

升级，支撑无卡畅行、自助通行及特情快处等创新场景应用，路网通行效率与服务体验显著提升。

联勤联动，织密主通道安全保畅网。依托“一路三方”高效联动机制，集团聚焦超饱和流量路段与 重大节假日疏堵难题，通过优化站点布局与资源调配，实现救援效能的全面跃升。清障救援平均 到达时间降至 7.22 分钟，同比缩短 9.75%；平均处置时间降至 16.3 分钟，同比缩短 6.16%。在五 一”黄金周期间，集团管辖路段累计拥堵里程与拥堵时长同比分别大幅压降 29.77%和 55.94%，有 效保障了主通道的安全畅通。精益运维，探索“低干扰”绿色养护。集团全面推进养护工艺升级与 机械化协同，探索非占道施工与集约化作业新模式。在日常保洁方面，全面配置专业清扫设备， 实施差异化频次管理，在保障路容路貌的基础上大幅压降全线作业时长。在技术创新与硬件夯实 方面，试点高压水除线、双组份涂料复线等新工艺，推广一体化灌缝与快速清扫技术。本报告期 内，日常养护单次施工集约率同比提升 18.50%，路网养护作业占道率、占道次数及占道时长同比 分别下降 22.60%、14.70%和 16.70%，最大限度降低了施工对车辆通行的干扰。数智御险，筑牢 桥隧资产全周期防线。积极落实交通运输部关于桥梁结构监测系统建设的要求，高标准推进桥隧 轻量化监测系统建设。报告期内，该系统顺利通过试运行并完成交工验收，覆盖 137 座桥梁与 3 座隧道。试运行期间，18 项监测项目运行平稳，实时监测数据已全量接入养护综合管理平台，实 现资产状态的动态展示与预警推送，为桥隧精准养护提供坚实的数据支撑。

三是路桥运营情况。本报告期，集团实现通行费收入约 4,869,626 千元，同比增长约 5.76%， 通行费收入占总营业收入约 52.40%，剔除建造收入后，占比约 81.03%。其中，沪宁高速日均通行 费收入约 14,922 千元，同比增长约 1.43%。

报告期内，集团控制并已建成通车的 12 个收费路桥项目的运营数据如下：

• 注 1：受沪武高速太仓至常州段扩建工程施工影响，本报告期内与沿江高速相连的宁常高速通行费收入有所下降、 沪宁高速通行费收入有所增长。
• 注 2：受京沪高速公路广陵枢纽至靖江枢纽段东半幅封闭施工影响，广靖、锡澄高速本报告期通行费收入同比下 降。
• 注 3：沪宜高速公路雪堰枢纽至西坞枢纽路段半幅封闭施工结束，锡宜、常宜高速本报告期通行费收入同比增长。
• 注 4：2026 年 1 月 1 日宁扬长江大桥北接线开通，本报告期宁扬长江大桥及北接线通行费收入同比增长。
• 注 5：报告期内重大节假日免收小型客车通行费天数为 17 天，实际收费天数为 164 天，较同期减少 1 天。 2、配套服务业务 报告期内，集团实现服务区配套服务业务收入约 746,919 千元，同比下降约 8.30%。其中，油

品销售实现收入约 646,599 千元，同比下降约 10.13%，受新能源汽车比重增加影响，本报告期油 品总销售量同比下降 14.68%，但得益于油品进销的有效管理，油品销售毛利率同比增加 3.65 个 百分点；2025 年 4 月起公司自营充电桩陆续上线运营，报告期内充电业务实现收入约 14,741 千 元；受广靖高速北段改扩建沿线服务区停运、梅村服务区改造等因素影响，本报告期服务区租赁 等其他业务收入约 84,115 千元，同比下降约 9.54%。

集团一是深化“AI+”生态构建，开创全域数字场景新体验。纵向以窦庄服务区为试点，锚定 “AI 窦庄、科技窦庄”智慧服务新范式，系统规划多类机器人应用场景，筹备贯通服务引导、商 业运营、运维保障与娱乐体验全链条；横向以点带面分批推进服务区全域数字化转型，通过上线 智慧管控平台，以及试点智慧消防、危化品车辆 AI 智能监控等手段，实现管理效能的显著提升与 管理成本的精益压降。二是紧扣“能源+”布局，筑牢绿色出行能效新支撑。截至报告期末，各服 务区累计配备充电车位 746 个，占小客车位比例提升至 15.54%。在稳步推进新一轮充电车位建设 的同时，前瞻性完成重卡充电网络方案及施工图设计。通过优先激活服务区现有电力容量，加快 重卡充换电网络布局，全面夯实新能源保障能力。三是聚焦“经营+”多元创效，激发商业生态价 值新动能。2 月初，梅村服务区北区完成升级投用，以“从南长街到太湖畔”为主题，打造全国首 家大型淡水生态观赏区及唐风宋韵沉浸式餐饮空间。改造完成后，该区营收同比增长约 58%，车 辆停留时间延长约 27%，实现了消费体验向经营效能的跨越式转化。

3、清障服务 集团为高速公路通行车辆提供救援服务，2025 年 9 月 1 日起免收救援服务的拖车、吊车费用。

报告期内，集团清障服务成本约 87,134 千元，同比增长约 14.43%。

4、清洁能源业务

集团清洁能源业务由子公司云杉清能公司经营。截至报告期末，云杉清能公司权益总装机容 量达 657.38 兆瓦，累计开发电站项目 101 个。报告期内，受风资源波动及行业市场调控等因素影 响，云杉清能公司如东地区海上风电项目上网电量有所下降，集团实现电力销售收入约 304,469 千 元，同比下降约 9.17%。

报告期内，云杉清能公司一是构建全链条交能融合标准体系。牵头编制省级《高速公路光伏 发电工程施工及验收规范》，目前已形成征求意见稿，与已发布设计规范配套，建成覆盖规划、 施工、验收全流程省级标准，巩固行业技术权威性。二是推进绿电与碳资产双向增值增效。依托 AI 辅助决策优化电力交易策略，采用长协、月度竞价与现货组合交易模式，报告期内完成绿电交 易 2,318 万度；盘活海上风电 CCER 资源，如东海上风电项目 36 万吨减排指标完成公示，累计核 发可交易绿证 43,226 张，拓宽绿色资产收益渠道。三是加速云杉绿洲平台市场化对外输出。迭代 升级云杉绿洲、常春藤能碳管理系统，新增碳核算、负荷预测 AI 模块，结合具体场景提供智慧能 源解决方案，加速技术成果向外部市场转化。

5、地产业务 集团房地产开发销售由子公司宁沪置业公司、瀚威公司经营。报告期内，集团实现地产业务

收入约 19,022 千元，同比下降约 45.13%，主要由于地产项目交付规模小于上年同期。 6、其他业务 报告期内，集团受托管理、广告经营、酒店经营等其他业务实现收入约 69,608 千元，同比下

降约 22.09%，主要是广告业务的合作模式调整与存量资源缩减所致。

• 2.8 主营业务分析

2.8.1 财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：主要由于本报告期对路桥项目的建设投入同比减少，建造期收入相应减 少所致。若剔除建造期收入影响，营业收入同比增长 2.16%，主要是通行费收入同比增长所致。 营业成本变动原因说明：主要由于本报告期对路桥项目的建设投入同比减少，建造期成本相应减 少所致。若剔除建造期成本影响，营业成本同比增长 1.13%，主要是宁扬长江大桥北接线通车和 锡宜高速改扩建完工，以及集团所辖部分路段交通流量增长，导致路桥摊销费用相应增加所致。 销售费用变动原因说明：主要由于本报告期酒店业务广告和委托管理等支出同比增加所致。 管理费用变动原因说明：主要由于本集团采取积极有效的降本增效措施，日常管理费用同比减少 所致。 财务费用变动原因说明：主要由于受益于 2025 年 5 月起国内贷款市场报价利率（LPR）下降及公 司采取积极有效的融资措施，导致公司利息费用化的有息债务综合借贷利率同比降低，财务费用 相应减少。 研发费用变动原因说明：主要是本报告期云杉清能公司投入的数字化平台项目的摊销支出。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期受益于集团通行费收入的增长及采取的各 项降本增效措施，成本费用同比减少，导致经营活动产生的现金流量净额同比增加。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要由于本报告期理财投资净支出同比增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是由于本报告期偿还债务支付的现金同比减少。 公允价值变动收益变动原因说明：主要由于本报告期子公司持有的其他非流动金融资产公允价值 损失较同期收窄。 投资收益变动原因说明：主要由于本报告期江苏银行公司分红周期调整，分红金额同比增加所致。 资产处置收益变动原因说明：主要是本报告期资产处置的净收益，较去年同期增加。 信用减值损失变动原因说明：主要是本报告期按应收款项余额计提坏账准备所致。 其他收益变动原因说明：主要是本报告期确认的政府补助同比减少所致。 其他综合收益税后净额变动原因说明：主要由于本报告期集团持有的其他权益工具投资公允价值 变动较同期减少所致。

2.8.2 主营业务分行业情况 本集团报告期内营业收入累计约 9,293,099 千元，同比下降约 1.20%，剔除建造收入后累计营

业收入约 6,009,645 千元，同比增长约 2.16%，主要是通行费收入同比增长所致。营业成本累计约

• 6,077,828 千元，同比下降约 3.32%，剔除建造成本后累计营业成本约 2,794,373 千元，同比增长 约 1.13%，主要由于宁扬长江大桥北接线通车和锡宜高速改扩建完工，以及集团所辖部分路段交 通流量增长，导致路桥摊销费用同比增加。

单位：元 币种：人民币

• 注 1：上表数据不包含本集团各分部间提供公路管理服务发生的收入、成本金额，原因是集团各分部间的活动在 合并时被抵销账目。
• 注 2：根据江苏省发展和改革委员会、江苏省交通运输厅联合发布的《关于车辆救援服务收费有关事项的通 知》，自 2025 年 9 月 1 日起，江苏免收高速公路车辆救援服务拖车、吊车费用，救援车辆由各高速公路的运营 单位负责。为如实反映本公司市场化业务的实际情况，2025 年末起，原“配套服务业务”中“清障服务”调整为独立 服务业态。为更直观、清晰地展示公司服务区和地产公司经营状况，便于投资者阅读和理解，2025 年末起，原 “配套服务业务”中非服务区租赁业务合并至“其他业务”；原“其他业务”中地产公司涉及的租赁业务合并至“地产

• 业务”。上述调整仅涉及业务信息的列报方式，不影响公司合并财务报表的营业收入、营业成本、利润总额等。 本报告已对上年同期数据进行追溯调整。
• 注 3：本报告期，集团收费公路业务通行费收入同比增长 5.76%，宁扬长江大桥北接线通车和锡宜高速改扩建完 工以及集团所辖部分路段交通流量增长，导致路桥摊销费用同比增加，叠加广靖高速北段施工与其相连的部分路 段毛利润同比下降，集团收费公路业务毛利率较去年同期基本持平。
• 注 4：受新能源汽车比重增加等因素影响，本报告期油品销量较去年同期减少，但受益于油品进销的有效管理， 油品销售毛利率同比增长 3.65 个百分点；2025 年 4 月起公司自营充电桩陆续上线运营，本报告期实现充电业务 收入 1,474 万元，新业务贡献毛利润持续增长；受广靖高速北段扩建部分服务区停运、梅村服务区改造等因素影 响，服务区租赁收入同比减少。在上述因素的综合影响下，配套业务毛利率同比增加 2.98 个百分点。
• 注 5：自 2025 年 9 月起，江苏境内免收高速公路清障救援的拖车和吊车费，受此影响本报告期无清障收入；公 司从社会责任角度出发，在公路配套清障点的设置和投入持续增加，本报告期清障服务收支差约-8,713 万元。
• 注 6：本报告期，受风资源波动及行业市场调控等因素影响，云杉清能公司海上风电项目上网电量有所减少，受 此影响电力销售业务毛利率同比减少 1.62 个百分点。
• 注 7：本报告期，剔除建造收入及成本影响后，营业毛利率同比增长 0.47 个百分点。

2.8.3 成本分析表 报告期内，累计营业成本支出约 6,077,828 千元，同比降低约 3.32%，剔除建造成本影响

后，同比增长约 1.13%。各业务类别成本构成情况如下：

单位：元 币种：人民币

2.9 资产、负债情况分析 单位：元 币种：人民币

其他说明 有关总资产负债率计算基准为：负债/总资产；净资产负债率计算基准为：负债/股东权益。

2.10 其他重大事项的说明

□适用 √不适用

2.11 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响

□适用 √不适用

第三节 重要事项

公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司 经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用 √不适用