公司代码：603191 公司简称：望变电气

重庆望变电气（集团）股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人杨泽民、主管会计工作负责人杨万华及会计机构负责人（会计主管人员）冯波声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用

本报告包含若干公司对未来发展战略、业务规划、经营计划、财务预计等前瞻性描述；这些 陈述基于当前能够掌握的信息与数据对未来所做出的估计或预测，不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性

否 十、 重大风险提示

公司已在本报告中详细阐述了公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请 查阅第三节、五（一）“可能面对的风险”部分。 十一、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义.......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................8 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................30 第五节 重要事项................................................................................................................................ 32 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................51 第七节 债券相关情况........................................................................................................................55 第八节 财务报告................................................................................................................................ 56

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：万元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用

1. 营业收入同比主要变动说明：

• （1）报告期实现营业收入 187,045 万元，同比增加 3,447 万元，增长 1.88%。主营业务收

入 178,402 万元，其中输配电及控制设备业务收入 120,968 万元，同比增加 6,716 万元，增长 5.88%；取向硅钢业务收入 57,434 万元，同比下降 6,189 万元，下降 9.73%。

• （2）输配电及控制设备业务：增长主要系电力变压器带来 7,991 万元营业收入增长。
• （3）取向硅钢业务：变动主要系单位销售价格下滑和销售量增加共同影响所致，取向硅钢

平均销售价格下降 1,636 元/吨，影响收入下降 12,904 万元；对外销售量增加 6,915 吨，实现营 业收入增长 6,715 万元。

1. 归属于上市公司股东的净利润主要变动说明： 报告期公司实现合并净利润 2,084 万元，较去年同期减少 3,883 万元，同比下降 65.07%。归

属于上市公司股东的净利润 1,908 万元，较去年同期减少 3,556 万元，同比下降 65.08%。主要系： 取向硅钢业务主要受 2026 年上半年单位销售价格下降影响，毛利率同比下降 11.01 个百分点，相

应减少毛利额 6,993 万元；输配电及控制设备业务营业收入增长相应增加毛利额 714 万元；本期 政府补助增加，以及所得税费用减少合计增加利润 2,295 万元。 八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用 十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

十一、 其他

□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一） 公司主营所属行业情况

公司聚焦三大业务板块：以电力变压器为主的输配电及控制设备业务、以取向硅钢为主的取 向硅钢业务，以及以重卡超充站建设运营为主的电动汽车充电业务。

公司坚持“创新驱动、产业升级、全球拓展”的全球化发展战略，依托技术壁垒、产业协同 及国际化布局，已发展成为西南地区电力设备龙头企业、民营取向硅钢行业前列企业，以及重卡 超充站领域的新兴力量。

• 1、输配电及控制设备行业情况

• （1）行业基本情况和特点 公司输配电及其控制设备是我国经济发展的战略性、基础性产业之一。主要产品广泛应用于

输配电网、新能源（含风能、光伏、储能等）、高端装备、新型基建、高效节能等领域。

能源结构转型与新能源技术突破正推动电力设备市场进入高速增长周期。在光伏、风电等可 再生能源装机量持续攀升的驱动下，全球能源体系加速向低碳化演进。制造业智能化转型推动产 线电气化率显著提升，工业互联网对供电质量提出更高要求。与此同时，人工智能、云计算等数 字技术基础设施的快速发展，催生高密度算力设备的规模化部署，形成支撑用电需求增长的新动 能。另外，全球电网正面临新能源渗透率持续攀升、并网特性与负荷结构深刻变化、源荷时空分 布失衡加剧，以及区域性基础设施老化加剧等多重挑战，这些压力驱动电网系统加速向智能柔性 化升级、多能协同优化、跨国电力互联等方向演进，也进而催生电力设备全产业链的增量市场空 间。

发电端的装机增量进一步促进了电力设备的需求上升。根据中电联最新发布的《中国电力行 业年度发展报告 2026》（以下简称“报告”），2025 年，全国全社会用电量首次突破 10 万亿千

瓦时，同比增长 5.0%；“十四五”期间，全社会用电量年均增长 6.6%，有力支撑了年均 5.4%的 GDP 增长。发电装机结构低碳转型成效显著，截至 2025 年底，全国全口径发电装机容量 389,664 万千瓦，同比增长 16.2%；其中风电和太阳能发电装机达 18.4 亿千瓦，占比从 2020 年底的 25.7% 提高至 47.3%,首次超过火电。绿电消费规模和质量进一步提升，全年全国发电量新增 4884 亿千 瓦时，其中风电太阳能新增发电量占全社会新增用电量的 95.2%，对全社会用电量增长的覆盖能 力不断增强。“十四五”期间我国电源投资翻倍增长，全国主要电力企业电源工程建设完成投资 累计 46,580 亿元，比“十三五”期间增长 163.6%，其中风电太阳能投资占电源总投资的 62.5%， 新能源成为电源投资的主力方向。全国单位发电量碳排放强度持续下降，2025 年，全国单位发电 量二氧化碳排放 514 克/千瓦时，同比降低 2.6%，比 2005 年降低 40.1%。全国统一电力市场体系 初步建成，市场交易规模再创新高，2025 年，全国累计完成市场交易电量 6.6 万亿千瓦时，同比 增长 7.4%，近十年增长超 6 倍。

报告预测，2026 年全国电力供需呈总体平衡态势，夏季局部地区平衡偏紧。综合考虑各方面 因素，预计 2026 年全国全社会用电量同比增长 5%～6%；新能源继续保持较大规模投产，全年新 增发电装机有望超过 4 亿千瓦；特高压投资规模持续加大，跨省跨区能力将进一步提升。

2024 年 7 月，国家发展改革委、国家能源局印发《加快构建新型电力系统行动方案（20242027 年）》，明确提出在电网末端和大电网未覆盖地区建设一批智能微电网项目，并开展"算力与 电力协同"作为首批试点方向；2024 年 8 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《能源重点 领域大规模设备更新实施方案》，方案特别强调"推进输配电设备更新和技术改造"，鼓励开展老 旧变电站和输电线路整体改造，加快更新运行年限较长、不满足运行要求的变压器、高压开关等 设备。同时，要求适度超前建设配电网，提升配电网承载力，以满足分布式新能源和电动汽车充 电基础设施发展；2024 年 8 月正式向社会公布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》， 意见强调加快构建新型电力系统；2025 年 9 月，工业和信息化部联合市场监管总局、国家能源局 印发的《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》为未来两年设定了明确的增长底线， 方案提出到 2026 年，传统电力装备年均营收增速保持 6%左右，龙头企业年均营收增速达到 10% 左右；2025 年 10 月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“全 面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电 网和微电网建设”作为我国加快建设新型能源体系的一项重要发展目标。

• 2026 年 6 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》

（发改能源〔2026〕884 号）指出首次将新型电力系统建设确立为能源发展核心主线；新型电网建 设纳入国家“六张网”重大基础设施布局，与可再生能源、储能等专项规划构成政策组合，直接 拉动变压器、箱式变电站、成套电气设备等输配电设备需求。

• 2026 年 7 月 30 日，国家能源局举行新闻发布会介绍 2026 年上半年全国能源形势及能源转型

成效、可再生能源并网运行、迎峰度夏能源电力保供、电动汽车充电基础设施建设情况，发布《中 国新型储能发展报告（2026）》，新能源司副司长潘慧敏强调可再生能源装机规模稳步扩大。2026 年上半年，全国可再生能源新增装机 1.17 亿千瓦，占全部新增装机的 73.9%，继续保持新增装机 主体地位；其中，水电新增并网 603 万千瓦，风电新增并网 3862 万千瓦，太阳能发电新增并网 7207 万千瓦，生物质发电新增并网 60 万千瓦。截至 2026 年 6 月底，全国可再生能源装机达到 24.55 亿千瓦，同比增长 13.7%，约占我国总装机的 60.7%；其中，水电装机 4.54 亿千瓦，风电装

机 6.79 亿千瓦，太阳能发电装机 12.74 亿千瓦，生物质发电装机 0.48 亿千瓦。风光装机合计 19.51 亿千瓦，约占全国电力总装机的 48.3%，太阳能发电装机与燃煤发电装机（12.75 亿千瓦）基本持 平。2026 年上半年，全国可再生能源发电量近 2 万亿千瓦时，同比增加约 9%，占全部发电量的 41.2%，超过同期第三产业用电量（9916 亿千瓦时）与城乡居民生活用电量（7315 亿千瓦时）之

和，可满足全社会近四成的用电需求；其中，风光发电量合计 1.25 万亿千瓦时，同比增长 9.3%， 占全社会用电量的 24.6%，占到四分之一，达到同期第三产业用电量（9916 亿千瓦时）约 1.3 倍。 可再生能源发电增量 1598 亿千瓦时，覆盖全社会用电量增量的 61.9%。

近年来，国家能源局密集发布政策，推动配电环节新模式发展，输配电及控制设备领域需求 持续向好。

• （2）主要技术门槛 输配电及控制设备行业是电气自动化、微机继电保护技术、计算机网络与控制技术、通信技

术、电磁兼容技术、软件开发技术、测量与控制、机械制造、高压绝缘、微电子技术、传感技术 和数字处理技术等多种学科交叉的行业，企业需要有多年研发经验和运行经验的积累，以及深厚 的技术储备。近年来，随着产品逐步向智能化、数字化、信息化、集成化、高效节能化的方向发 展，智能电网技术标准体系的发布以及生产企业迈向数字化转型升级，都对行业内企业技术储备 提出了更高的要求，需要企业大力投入研发，团队不断创新，致力于新技术与新产品的持续发展， 以满足下游应用的新需求。

公司产品广泛服务于多个关键行业领域，涵盖新能源（风能、光伏、储能）、新基建（含数 据中心）、工业企业电气配套、高端装备、传统发电及输配电等领域。通过深厚的技术积累与创 新能力，公司致力于为上述领域提供高性能、高可靠性的电力变压器及其配套控制设备一体化解 决方案，满足客户多样化的需求，助力行业高质量发展。

• （3）行业地位 公司通过战略性并购云变电气，实现输配电及控制设备业务的全面升级与跨越式发展。

• 1）产业链一体化优势突出，稳居行业前列 公司输配电及控制设备业务稳居行业前列。凭借“材料—装备—服务—运营”的产业链协同

优势，公司是国内唯一实现“取向硅钢—变压器核心材料—电力变压器—成套电气设备”全产业 链布局输配电企业之一。

• 2）细分领域龙头地位 在铁路牵引变压器领域，公司控股子公司云变电气作为我国电气化铁路牵引变压器领域的技

术标杆，凭借近 90 年专业积淀，持续引领行业创新发展，产品市场份额居全国首位。公司成功主 导京张、京雄等国家重点高铁项目，在铁路牵引变压器细分市场保持 30%以上的领先市场份额。

• 3）技术与制造能力跃升 公司电力变压器电压等级从 110kV 跃升至 500kV，实现供应能力向“上”跃升。2025 年，公

司自主研发的 OSFPSZ18-250000/220 自耦电力变压器成功通过荷兰 KEMA 实验室全套认证测试， 获得欧洲高端电力设备市场准入资格，正式跻身全球高端电力设备供应商行列。

• 4）区域与战略布局 公司已构建"立足西南、辐射全国、布局全球"的战略发展格局。作为中国西南地区领先的输

配电设备制造商及全球铁路牵引变压器领域的核心供应商，公司与国家电网、中国电建等国内外

核心客户建立了长期稳定的战略合作关系。同时，公司积极推动国际化进程，核心产品成功进入 国际重大基建项目供应链，完成中国交建马来西亚东海岸铁路项目牵引变压器交付，履约中海油 相关油气行业项目实现公司产品运用领域的新突破。

• 5）技术创新实力 2025 年，公司成功获批"国家企业技术中心"，跻身国家科技创新体系"第一梯队"。公司累计

获专利授权 300 余项。高原特种变压器产品技术优势显著，成功应用于海拔 5,100 米的西藏措美 哲古风电场等重大项目，关键性能指标较行业平均水平提升 15%～20%。

在国家持续加大铁路与电力基础设施投资、加速新型电力系统建设的背景下，公司将持续巩 固区域及细分领域龙头地位，打造具有全球影响力的电力装备品牌。

• 2、取向硅钢业务行业情况

• （1）行业基本情况和特点 电工钢是中国式现代化建设、高质量发展及人民生活不可缺少的重要原材料，是电力行业的

“芯片”，取向硅钢又是电工钢金字塔尖的产品，被誉为钢铁工业“皇冠上的明珠”，特别是高 等级取向硅钢更是电力传输中必备的尖端功能材料，是各类电力变压器产品的关键原材料，主要 用于电力变压器（铁心）的制造，还可应用于大型电机（水电、风电、火电）铁心等领域。 高牌号取向硅钢市场需求将持续攀升。在国家政策和各类标准的带动下，近年来取向硅钢，特别 是高牌号取向硅钢发展呈现新趋势，从历年取向硅钢价格走势看，价格涨跌基本形成了 3 至 5 年 一次波动的规律，随着电力变压器能效升级的推进，预计未来一般取向硅钢的市场需求会继续减 少，高磁感取向硅钢需求增加，取向硅钢价格在经历市场调整后将趋向稳定。

新兴市场需求日益增多刺激供大于求的情况。随着新能源汽车、高能效电力变压器及工业电 机、抽水蓄能大型发电机等市场处于增量通道，硅钢整体表观需求呈现增长态势，其中也存在高 等级的结构性机会。然而，随着资本市场及行业投资人的关注增加，高于需求增速的产能增速正 在形成，这一方面导致整个行业供需态势正在向结构性过剩演变，一方面也是为进入新赛道的中 国硅钢高质量发展注入新的潜能和动能。近年来，新能源汽车、特高压工程、高铁及轨道交通、 智能家电、光伏发电、风电、数据中心等新兴领域对电工钢的需求也日益增多。

2026 年上半年，我国取向电工钢市场延续高端化转型态势，产品结构加速升级。在新能源发 电大规模并网及变压器能效升级政策双重驱动下，下游对高磁感、低铁损的高端产品需求持续攀 升，倒逼上游加速由 CGO 向 HiB 产品转型。2026 年上半年 HiB 钢占比从 2025 年同期的 67%大 幅提升至 77%，CGO 份额显著下降，产品结构优化成效明显。公司 HiB 产能占比 72.20%，且高 牌号产量稳步增长，在高端市场占据一席之地。

中国金属学会电工分会统计，2026 年上半年我国取向硅钢总量达 177.03 万吨，同比增长 11.97%。

• （2）主要技术门槛 建国初期，我国取向硅钢主要依赖于向日本、美国、德国等国际厂商采购，1974 年武汉钢铁

（集团）有限公司自日本引进了全套一般取向硅钢装备和技术，并于 1978 年建成投产。1995 年， 武汉钢铁（集团）有限公司自日本引进了高磁感取向硅钢生产设备和技术。2007 年底，我国仅有 武汉钢铁（集团）有限公司可以生产取向硅钢，国内需求一半以上依赖进口。随着国内电网大规 模建设，电力变压器需求相应以较大幅度增长，取向硅钢整体供不应求的局面较大程度抑制了电

力变压器及铁心制造行业的市场化发展。2007 年以后，武汉钢铁（集团）有限公司逐步进行产能 扩张，宝钢集团有限公司、首钢集团有限公司等厂商纷纷投资建设取向硅钢生产线，我国取向硅 钢产能大幅提高。

目前我国已生产出多规格、多牌号、更低铁损、更高磁感的取向硅钢，满足了国家电力工业 高质量发展和电力变压器能效升级的需要，在我国特高压电网建设中，高磁感取向硅钢发挥了重 要的作用。在这期间，我国经历了从依赖进口高磁感取向硅钢到基本使用国产高磁感取向硅钢的 巨变。

取向硅钢，尤其是高磁感取向硅钢，因工艺窗口参数控制技术壁垒较高，国内能够生产高磁 感取向硅钢的企业较少，行业内企业主要集中在大型的国有钢铁企业和较少数的民营企业。

• （3）行业地位 公司取向硅钢业务保持强劲发展态势，通过持续技术创新与产能升级，巩固并提升了在行业

中的领先地位。

• 1）产能规模位居全国前列 公司取向硅钢总产能 18 万吨，其中高牌号取向硅钢产能为 13 万吨。根据行业数据，公司取

向硅钢产能规模居行业前列。

• 2）产品结构持续高端化 公司持续推进高端化战略，产品结构不断优化，高牌号产品占比持续提升。同时，公司成功

攻克 075 牌号高磁感取向硅钢技术壁垒，成为行业内少数掌握该核心技术的企业之一。

• 3）技术创新实力显著提升 公司科技创新成果持续增加：截至报告期末公司专利累计达 300 余项；与中国钢研科技集团

连铸技术国家工程研究中心、重庆大学、重庆理工大学、重庆交通大学、重庆邮电大学、重庆科 技大学、中南大学、武汉科技大学、中国科学院物理所、松山湖材料实验室等高校及机构联合开 展实验室，共建研发平台；参与两项国际标准制定，掌握行业话语权。公司成功获批国家企业技 术中心及国家级博士后科研工作站，科研实力再上新台阶。

• 4）国际化布局持续深化 公司取向硅钢产品远销东南亚、中东、欧美等地区，客户主要涉及土耳其、韩国、巴西、南

非、沙特、越南、新加坡、加拿大等国家。公司与伊藤忠丸红钢铁、浦项国际贸易、美达王等国 际知名企业建立稳定的战略合作关系，国际化业务持续深化。

• 5）产业链协同优势凸显 公司构建起从取向硅钢—硅钢铁心—电力变压器—箱式变电站/成套电气设备—检修运维安

装服务-电动汽车充电业务的一体化产业链，成为国内少数实现取向硅钢原材料自给与输配电及控 制设备产业协同的企业之一。

• 3、电动汽车充电业务行业情况

• （1）行业基本情况和特点 电动汽车及充电基础设施行业，是国家大力支持发展的行业。2023 年 12 月，国家发展改革

委、国家能源局、工信部和市场监管总局联合印发《国家发展改革委等部门关于加强新能源汽车 与电网融合互动的实施意见》，明确提出到 2030 年，我国车网互动技术标准体系基本建成，车网 互动实现规模化应用，智能有序充电全面推广，新能源汽车成为电化学储能体系的重要组成部分，

力争为电力系统提供千万千瓦级的双向灵活性调节能力；2024 年 7 月，中共中央、国务院发布《关 于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车 辆电动化替代。到 2035 年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。2024 年 8 月，国家发展改革委 办公厅等部门发布《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，全面推广新能源汽车有序 充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，力争以市场化机制引导车网 互动规模化发展；2024 年 11 月，国家能源局发布了《关于支持电力领域新型经营主体创新发展 的指导意见》。

2023 年，工信部联合七部门发布了《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作 的通知》，标志着全国范围内公共领域车辆全面电动化试点工作的启动。该试点工作特别强调提 高包括城市物流配送在内的新能源汽车使用比例，目标达到 80%。这一政策转变清楚地表明，国 家政策将继续为新能源物流车的发展提供坚实的支持，推动商用车市场的电动化渗透率持续提升。

• 2025 年 9 月（2026 年正在执行），国家发展改革委等六部门联合印发《电动汽车充电设施服

务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027 年）》（发改能源〔2025〕1250 号）提出到 2027 年 底建成 2800 万个充电设施、公共充电容量超 3 亿千瓦；高速公路新建改建 4 万个 60 千瓦以上“超 快结合”充电枪；优先布局物流、中重型货运等专用充电设施；鼓励地方研究建设运营补贴机制、 通过地方政府专项债券支持。

• 2026 年 7 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》

（发改能源〔2026〕942 号）提出到 2030 年全国充电设施总量突破 4000 万个，其中大功率快充 设施约 30 万个，形成支撑超 1.1 亿辆电动汽车的充电服务能力；推动高速公路服务区充电设施更 新改造。“十五五”期间全国年均用电增量约 6000 亿度，算力用电、电动汽车充电需求激增为主 要驱动；中国电力企业联合会预计“十五五”电网投资将达 5 万亿元以上。

随着电动汽车的迅速普及以及电动重卡的广泛应用，充电基础设施的建设投入也持续加大， 近年来，云南、重庆等地均发布一系列规划政策鼓励新能源汽车超充站设施建设。2025 年 7 月， 《云南省公路重卡充换电基础设施布局规划（2026—2030 年）》（征求意见稿）提出到 2030 年， 计划在主要货运干线、重点口岸、昆明、曲靖、玉溪等主要工业园区内部及周边交通要道、云南 省主要矿产资源集中区域以及公路运输与铁路、水路、航空运输等多式联运的衔接区域，建成充 换电站 570 座。重庆市经信委亦于 2025 年 7 月发布公开征求对《重庆市智能网联新能源汽车产业 链“渝链智擎”行动计划（2025-2027）》的意见，文件指出进一步规范充换电基础设施“投建运 退”等重点环节。进一步加密中心城区和主城新区超充站布局，鼓励两个地区对满足条件的公共 快充站进行改造升级。有序推进电动重型货车超充站建设。加速双向充放电基础设施建设。建立 健全车网互动市场交易机制，打造一批双向充放电示范项目，加速公共充电站智能有序充电功能 应用。到 2027 年，力争全市建成投用超充站 2000 座以上。电动重卡普及推动电动汽车超充站行 业将迎来巨大发展空间。

• （2）主要技术门槛 新能源汽车充电业务正处于从“够用”向“快充”升级的关键期，而重卡充电由于其兆瓦级

功率需求，技术门槛呈现指数级提升。当前行业的核心矛盾在于“充电效率”与“电网/设备承载 力”之间的平衡。随着 800V 高压车型普及，通用门槛主要集中在大功率散热技术，即要实现 250kW

以上的超充，传统风冷枪线难以承受 400-600A 的大电流，必须采用液冷技术。液冷终端通过循环 冷却液带走热量，使枪线更轻便且能满足长时间高功率输出，但目前成本较高，尚未大规模普及。

另外大规模快充对电网造成冲击，需要充电模块具备 V2G（车网互动）或储充一体化功能以 实现削峰填谷。此外，中国汽车工业协会正在推进《车桩融合大功率充电安全预警技术指南》， 要求设备具备高精度绝缘检测和热失控预警能力。

• （3）行业地位 公司电动汽车充电业务依托输配电设备深厚技术积淀与取向硅钢全产业链优势，通过兆瓦级

智能充变一体设备及预制舱变电站等原创性技术创新，在重卡超充细分赛道确立差异化竞争优势， 成为行业领先的兆瓦级超充基础设施整体解决方案提供商。

公司加入华为牵头打造的超充联盟 2.0，通过整合产业链资源，构建“技术-产品-网络”协同 生态，推动兆瓦超充从技术方案走向规模化应用。

目前，超充联盟 2.0 已形成强大的产业聚合效应。联盟成员超 10 家主流重卡车企，计划年底 前推出 59 款兆瓦超充重卡，其中 22 款已实现交付，覆盖港口集疏运、矿山运输、干线物流等高 频作业场景。

• 1）技术创新引领，充变一体，破解建站难题 公司自主研发的兆瓦级智能充变一体机，实现“变电站+充电堆”深度融合与预制化集成，让

建站“不再难”。产品预制化交付较传统建站模式缩短工期 80%以上；低成本部署，综合投资成 本降低 15%—20%；整机集成设计支持灵活迁移，可根据运力需求快速调整站点布局，适配重卡 运输线路动态变化。

技术参数领先：兆瓦级功率，适配未来需求 产品直接接入 10kV 配电网，支持 200–1000V 宽电压输出，全面适配当前及未来“千伏”平

台超充需求。

• 2）充变团队联袂研发，一体化产品“遥遥领先” 依托公司深耕输配电领域数十年的技术积淀，“变”+“充”团队联袂研发，实现从取向硅钢、

变压器到充电设备的全产业链自主研发与生产。自产高效节能变压器与充电堆技术的深度融合， 不仅保障核心部件品质与匹配度，更通过材料端成本优势，叠加产品在功率密度、电能转换效率、 建站周期等核心优势，构建竞争对手难以复制的技术壁垒，全方位“遥遥领先”行业同类产品。

• 3）战略布局与生态合作 公司精准锚定电动重卡超充细分市场，计划总投资不超过 5.4 亿元建设兆瓦级智能超充网络，

在云南、重庆等地布局近 100 座电动重卡超充站，重点覆盖物流枢纽、港口、矿区、钢厂等高频 使用场景。报告期内，公司与重卡超充产业链合作伙伴达成多项战略合作，实现“车—桩—运场景”一体化超充重卡新生态的商业闭环。

• 4）技术平台支撑 公司获批国家级企业技术中心，汇聚以中国科学院汪卫华院士为首的研发团队，在电工材料、

新能源装备、智能电网等领域具备深厚技术积累，为充电业务持续创新提供了坚实保障。

公司电动汽车充电业务作为战略性新兴板块，依托输配电设备领域深厚技术积淀，实现从设 备制造商向新能源基础设施运营商的战略延伸，在重卡超充细分赛道快速确立先发优势。 （二）公司主营业务情况

• 1、输配电及控制设备业务 输配电及控制设备主要包括电力变压器、箱式变电站、智能充变一体机、成套电气设备及铁

芯相关产品，产品广泛应用于电力、农业、工业、商业及居民用电、基础设施建设等传统领域， 并逐步拓展至新能源光伏、风电、充电设施、储能、轨道交通、数据中心及新型基础设施等新兴 领域。

• 2、取向硅钢业务 取向硅钢主要包含一般取向硅钢（CGO）和高磁感取向硅钢（HiB），主要用于电力变压器

（铁心）的制造，并可拓展应用于大型电机（如水电、风电等）领域。客户群体包括国内外主流 电力变压器及电机制造企业，客户结构较为稳定。

• 3、电动汽车充电业务 电动汽车充电业务板块聚焦重卡超充细分赛道，通过构建“核心设备自产+场站投建运营+产

业链生态协同”的商业模式，致力于成为新能源商用车领域具有竞争力的绿色能源综合服务商。 公司正逐步探索“设备+运营”一体化发展路径，提升业务的持续运营能力与商业化水平。 公司主要产品在产业链内覆盖情况如下：

注：上图红色虚线框内为公司主要产品覆盖情况，蓝色为公司主营业务涉及情况。

公司的主要产品基本情况如下：

报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用 二、经营情况的讨论与分析

2026 年是公司新一轮五年战略规划的开局承启之年。上半年面对行业周期波动与能源转型纵 深推进的双重考验，公司坚持“创新驱动、产业升级、全球拓展”三大核心战略不动摇，依托新 获批的“国家企业技术中心”创新平台，加速核心技术攻关与成果转化，全产业链协同效能稳步 提升，核心竞争力再上新台阶。

2026 年上半年，公司紧扣新型电力系统建设向纵深推进的窗口期，在巩固取向硅钢与电力装 备“双轮驱动”基本盘的同时，有力推动“兆瓦级智能超充网络建设项目”建设，成功构建“制造 +服务”的生态闭环，客户实现全球化与高端化双线突破，在高端材料与核心装备实现双轮迭代， 技术壁垒持续夯实，多点布局的新兴业务成效加速显现。

2026 年上半年，公司稳中求进、进中提质，以业态创新、客户升维和产品迭代为核心驱动力， 持续释放新质生产力与价值链跃升的协同效应，为全年经营目标及五年战略蓝图落地打下了坚实 根基。具体如下：

（一）主要财务指标

报告期，公司实现营业收入 187,045 万元，同比增长 1.88%；实现合并净利润 2,084 万元， 较去年同期减少 3,883 万元，同比下降 65.07%。归属于上市公司股东的净利润 1,908 万元，较去 年同期减少 3,556 万元，同比下降 65.08%。主要系：取向硅钢业务主要受 2026 年上半年单位销 售价格下降影响，毛利率同比下降 11.01 个百分点，相应减少毛利额 6,993 万元；输配电及控制 设备业务营业收入增长相应增加毛利额 714 万元；本期政府补助增加，以及所得税费用减少合计 增加利润 2,295 万元。

（二）各业务板块经营分析 1、输配电及控制设备业务

2026 年上半年，电网投资保持高位运行，特高压工程建设与配电网升级改造同步推进，行业 景气度持续提升。公司输配电及控制设备业务紧抓市场机遇，实现收入 120,968 万元，同比增加 6,716 万元，增长 5.88%。 2、取向硅钢业务

公司取向硅钢业务产能达 18 万吨，其中高牌号取向硅钢产能 13 万吨。报告期内公司产量达 8.97 万吨，位居行业前列。公司持续推进高端化战略，产品结构不断优化，高牌号产品占比持续 提升。与此同时，公司成功攻克 075 牌号高磁感取向硅钢技术壁垒，成为行业内少数掌握该核心 技术的企业之一，显著缩短了与行业头部企业的技术差距，进一步增强了取向硅钢领域的核心竞 争力。

3、电动汽车充电业务 报告期内，公司加速建设“兆瓦级智能超充网络建设项目”。本项目是公司“延链补链强链”

战略的关键，标志着公司业务从传统输配电装备制造向新能源充电基础设施投资、建设与运营领 域的战略性延伸。报告期公司新增建设 8 个超充站，新增投运 5 个超充站，截至目前，公司共有 9 个超充站投运，为提升产业链协同发展能力、加快发展新质生产力奠定了坚实的基础。

（三）市场拓展与全球化布局 1、输配电及控制设备业务 （1）高端市场准入进一步突破，全球化布局基础进一步夯实

依托自主研发的自耦电力变压器获得的荷兰 KEMA 实验室全套认证测试，公司输配电产品成 功打入欧洲高端电力设备市场，获得美国、阿曼和南美洲数据中心终端客户认可，显著提升海外 高端市场影响力。报告期公司积极筹备 CE 认证，截至目前公司变压器产品已获取 CE 认证报告和 证书，进一步推动公司在欧洲市场的准入竞争力，为全球化布局奠定坚实基础。

（2）“一带一路”市场稳步拓展，海外订单实现增长 报告期内，公司在老挝、柬埔寨、尼泊尔、巴基斯坦、罗马尼亚、乌兹别克斯坦、尼日利亚、

津巴布韦等市场取得当地准入资格或合格供应商资格。公司输配电及控制设备领域海外签约同比 增长 192%。

（3）客户结构加速战略转型，央国企合作持续深化

报告期内，公司持续调整客户结构，业务重心从传统中小型客户需求转向两网、中国铁路、 中国铁建、中国中铁等大型央国企。公司深度融入国家电网、南方电网供应链体系，高电压等级 产品中标额大幅提升，推进中电建新能源大基地及中铁建海外铁路等重点项目，构建更加稳健的 高质量客户矩阵。

2、取向硅钢业务 公司取向硅钢产品远销东南亚、中东、欧美等地区，客户主要涉及土耳其、韩国、巴西、南

非、沙特、越南、新加坡、加拿大等国家。出口发货总量同比增幅 98%，市场覆盖持续拓宽，重点 区域项目稳步推进。

（四）研发创新与技术突破 报告期内，公司坚定不移践行创新驱动发展战略，以技术引领筑牢核心竞争力壁垒。上半年

累计提交专利申请 29 项，获授权 25 项，知识产权产出效率与质量持续领跑行业。

各业务板块研发体系协同发力、梯次推进。新材料板块围绕绿色制造与工艺瓶颈攻关，部署 “无酸酸洗技术研究与开发”“取向硅钢钢带边部缺陷形成机理研究与防治技术开发”等 14 项重 点课题，其中 8 项取得阶段性突破，6 项进入攻坚深水区；新能源装备板块聚焦智能化、集成化 方向，推进“双层预制舱技术研究与产品开发”“2500kVA 智能变充一体充变电系统技术研究与 产品”等 12 个项目，报告期末 4 项顺利结题，2 项完成样机试制，6 项正加速落地；变压器板块 以高端化、能效升级为主线，统筹铁心、钣金、干变、油变及固态变压器等 26 项研发任务，涵盖 “固态变压器”“取向硅钢在叠铁心变压器中的高效应用研究”等前沿方向，其中 10 项已取得标 志性进展，整体研发节奏稳健、成果转化可期。

依托“国家企业技术中心”与“国家级博士后科研工作站”双高能级平台，报告期内相继荣 膺重庆市科技进步奖三等奖、重庆市市级企业研发项目认定、合川区第十五届创业创新大赛决赛 优胜奖，并获授重庆市长寿区新材料产业人才自主评价企业及举荐专家资质，同时斩获重庆市先 进级智能工厂称号，充分彰显技术实力与产业影响力的双重跃升。

上述成果不仅为公司持续创新构筑了坚实平台底座，更以技术创收验证了良性发展逻辑，标 志着企业已全面具备国际一流高端电力装备研发能力，为战略转型向纵深推进注入强劲动能，高 质量发展新格局加速成型。

（五）全链条数字赋能体系加速成型 2026 年上半年，公司在 2025 年“智能驱动、数据贯通、产业协同”数字化建设成果基础上，

持续深化智能制造转型升级。公司聚焦构建“材料-制造-运营”全链条数字赋能体系，重点布局 电力装备产业链综合数字赋能平台建设，搭建“云-边-端”一体化自主可控数字底座。通过打造 数据融合、智能研发设计、智能制造协同三大能力中枢，健全数据治理、安全管控及工业数字技 术支撑体系，建成覆盖“材料-制造-运维”全流程的数字化基座。公司深度整合产业链数据资源， 培育材料基因应用、产能智能优化、供应链韧性提升等核心数字化能力，逐步构建形成“平台赋 能、数据驱动、生态共赢”的特色产业数字化转型模式。

报告期内，公司信息化建设体系已全面覆盖研发设计、生产执行、资源计划、客户管理、供 应链管理、现场智能监控六大核心业务板块，成功搭建“研发—生产—供应链—客户”全链条数 字化运营框架。系列数字化升级项目有效补齐各业务环节数字化短板，夯实公司数据驱动、智能 决策的运营基础，推动整体运营效率、订单交付质量及产能释放能力稳步提升，为公司持续深化 智能制造转型、实现高质量发展提供坚实支撑。

（六）公司治理与内控管理持续深化 报告期内，公司始终将治理能力提升与内控体系建设作为高质量发展的重要保障，持续强化

规范运作与合规管理。公司严格对照《公司法》《证券法》及监管规则最新要求，动态优化内部 治理制度，确保各项经营管理活动有章可循。

治理架构方面，公司进一步强化董事会审计委员会职责，充分发挥其在财务监督、内控评价 及风险研判中的专业把关作用。报告期内，股东会、董事会及各专门委员会严格依照法律法规及 《公司章程》规范运作，权责清晰、科学决策，“三会一层”治理结构持续完善，有效保障了全 体股东合法权益。

内控建设方面，公司紧跟政策导向，系统梳理并迭代升级涵盖财务管控、合规审查、风险评 估、信息披露等关键环节的内控制度，深入开展内控自查与专项审计，强化过程监控与刚性约束。

同时，持续加强合规文化宣贯与全员风控培训，将合规理念融入经营决策全过程，从源头防范化 解风险。

通过上述举措的系统推进，公司规范运作水平与风险防控能力稳步提升，治理效能持续增强， 为保护股东权益、保障公司健康可持续发展提供了坚实制度支撑。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来 会有重大影响的事项

□适用 √不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

报告期内，公司紧扣“双碳”战略与新型电力系统建设机遇，坚持“技术引领+产业链协同” 双轮驱动，通过上游材料端的技术突破、中游制造端的能级跃升、下游应用端的场景延伸，持续 巩固全产业链协同优势。具体体现如下：

（一）全产业链垂直整合优势，构筑高效协同的产业基础 公司作为国内唯一实现“取向硅钢—变压器核心材料—电力变压器—成套电气设备”全产业

链布局的国家级高新技术企业，依托 2017 年建成投产的西南地区首条取向硅钢生产线，填补了区 域产业空白，实现了上游关键材料的自主可控。

报告期内，公司充分发挥产业链双向赋能机制，将下游变压器在新能源、轨道交通等应用场 景的能效需求精准反馈至上游硅钢研发环节，推动高牌号产品产出结构持续优化。八万吨高端磁 性材料项目全年保持满产满销，085 及以上高牌号产出占比稳步提升，成功攻克 075 牌号高磁感 取向硅钢技术壁垒，核心性能指标达到国内先进水平。年内成功为云变电气及核心战略客户批量 供应自产高性能取向硅钢，形成了“以材补器、以器促材”的良性内循环优势，有效保障了高端 变压器原材料的供应稳定性，显著降低对外部采购的依赖及市场价格波动风险。

（二）高端装备制造能级跃升，夯实技术领先优势 公司通过控股云变电气，实现高压领域资质的战略性突破，成为国内少数具备 500kV 级电力

变压器生产资质的民营企业，成功切入高压输变电及特高压配套核心市场。 1、轨道交通牵引变压器领域 凭借云变电气近 90 年的专业积淀与持续创新，常年保持细分市场领先份额，产品作为“中国

高铁”核心装备之一，成功应用于京雄、京张等国家重点高铁项目，彰显技术标杆地位与技术自 主可控实力。

2、高原特种变压器领域

产品成功应用于海拔 5,100 米的西藏措美哲古风电场，关键性能指标（如局放水平、温升控 制）高于行业平均水平。依托高原本土化制造基地、专业化服务团队及成熟的属地化运维体系， 公司深度服务国家“西电东送”战略，在雅下水电开发项目中持续履约供应电力设备，并全程参 与西藏地区城网改造一至三期建设任务，进一步巩固了在高海拔、复杂地理环境下的市场话语权 与快速响应能力。

3、技术创新平台支撑

2025 年公司成功获批“国家企业技术中心”及“国家级博士后科研工作站”，国家科技创新 体系体系“第一梯队”。累计获专利授权 300 余项，为高端装备持续升级提供了坚实的创新平台 支撑。

（三）产品结构高端化与一站式解决方案能力，深度绑定客户价值 公司持续推进高端化战略，高电压等级产品实现快速增长。110kV 及以上变压器产品营业收

入占比持续提升，高附加值、高技术壁垒的高电压等级产品已成为拉动输配电业务增长的核心引 擎。

1、技术创新成果丰硕

自主研发的 OSFPSZ18-250000/220 自耦电力变压器成功通过荷兰 KEMA 实验室全套认证测 试和 CE 认证，获得欧洲高端电力设备市场准入资格，正式跻身全球高端电力设备供应商行列。 成功研制国内最大容量 110kV 天然酯绝缘油变压器、首台 220kV 三相一体自耦变压器等高端产 品；成功研制智能充变一体机和新能源重卡超充桩，实现“变电站+充电堆”深度融合与预制化集 成，在商用车大功率充电技术领域取得重要突破；成功推出新一代环保气体绝缘金属封闭开关设 备（C-GIS），实现温室气体零排放；成功攻克高硅薄带取向硅钢（C20QH075）技术壁垒。

2、一站式解决方案能力

公司依托纵向一体化的产业链优势，构建了覆盖基础材料（高磁感取向硅钢）、核心部件（低 铁损铁芯）、终端设备（500kV 级变压器、牵引变压器、新能源变压器）及系统集成（智能箱式 变电站、成套电气设备）的全产品矩阵。报告期内，通过“材料—装备—服务—运营”组合投标 模式，有效提升了在国家电网、南方电网及重点能源央企招标项目中的中标率，并与核心客户建 立了深度协同创新机制。公司紧跟国家能源转型步伐，输配电及控制设备在风电、光伏及储能等 新能源领域订单实现快速增长，成功为中国能建、国家电投等能源巨头提供核心装备。公司致力 于从单一设备供应商向“全生命周期服务商”迈进，通过提供从材料选型、设备定制到智能运维 的全链条服务，帮助客户显著降低综合采购成本与后期运维压力。

（四）国际化布局与新能源战略延伸，开拓全球增长新空间 公司构建“立足西南、辐射全国、布局全球”的战略发展格局，同步开辟新能源充电基础设

施新增长曲线。 1、输配电及控制设备领域国际化

依托 KEMA 认证，公司输配电产品成功打入欧洲高端电力设备市场，获得美国、阿曼和南美 洲数据中心终端客户认可。核心产品成功进入国际重大基建项目供应链，完成中国交建马来西亚 东海岸铁路项目牵引变压器供货。截至目前公司变压器产品获取了 CE 认证报告和证书，进一步 推动公司在欧洲市场的准入竞争力，为全球化布局奠定坚实基础。

2、取向硅钢国际化 产品远销东南亚、中东、欧美等地区，与伊藤忠丸红钢铁、浦项国际贸易、美达王等国际知

名企业建立稳定战略合作关系。进行密切跟踪，建立 Google（英文站）、Yandex（俄语站）独立 宣传网站及海外社交媒体平台，持续深化全球布局。

3、新能源充电基础设施战略性布局 报告期内，公司为提升产业链协同发展能力、加快发展新质生产力，投资建设“兆瓦级智能

超充网络建设项目”，项目总投资额预计不超过 5.4 亿元，规划在云南、重庆等西部重要物流枢

纽及工业重镇建设近 100 座电动重卡超充站，标志着公司业务从传统输配电装备制造向新能源充 电基础设施投资、建设与运营领域的战略性延伸。截至目前已建成投用 9 个站，充电速度达到“15 分钟级”。此举不仅是公司“延链补链强链”战略的具体实践，更实现了与现有箱式变电站、大 容量成套电气设备产品的深度产业协同，成功打通了“源-网-荷-储”与“充-换-运”的关键应用环 节。通过布局新能源重卡补能网络，公司开辟了稳定的充电服务收益与数据增值服务新赛道，进 一步强化了在新型电力系统及绿色交通基础设施领域的综合竞争力。

（五）人才团队与治理优势，夯实高质量发展根基 公司拥有以中国科学院汪卫华院士为首的 163 人研发团队，在电工材料、新能源装备、智能

电网等领域具备深厚技术积累。实施“青苗计划”，每年选拔 60 名青年骨干赴国内外研修学习， 形成“老中青”相结合的人才梯队。与重庆大学、武汉科技大学等 8 所高校强强联合，共建研发 平台。

公司持续优化治理架构与内控体系，数字化与质量管理深度融合，有效保障了生产安全与绿 色发展。集团新材料事业部荣获重庆市“制造业皇冠上的明珠”荣誉称号，云变电气荣获“云南 省制造业单项冠军企业”称号，为高质量增长提供了坚实保障。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：万元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：报告期实现营业收入 187,045 万元，同比增加 3,447 万元，增长 1.88%。 主营业务收入 178,402 万元，其中输配电及控制设备业务收入 120,968 万元，同比增加 6,716 万

• 元，增长 5.88%；取向硅钢业务收入 57,434 万元，同比下降 6,189 万元，下降 9.73%。（1）输配 电及控制设备业务增长主要系电力变压器营业收入从去年同期的 77,503 万元增加到 85,494 万元， 增加 7,991 万元；（2）取向硅钢业务变动主要系单位销售价格下滑和销售量增加共同影响所致， 取向硅钢平均销售价格下降 1,636 元/吨，影响收入下降 12,904 万元；对外销售量增加 6,915 吨， 实现营业收入增长 6,715 万元。综合作用下，该业务收入净减少 6,189 万元。 营业成本变动原因说明：报告期营业成本 169,687 万元，同比增加 9,452 万元，增长 5.90%。主营 业务成本 161,495 万元，其中输配电及控制设备业务营业成本 103,969 万元，同比增加 6,001 万
• 元，增长 6.13%；取向硅钢业务营业成本 57,526 万元，同比增加 804 万元，增长 1.42%。（1）输 配电及控制设备业务增长主要系电力变压器营业收入增加 7,991 万元，增加营业成本 8,750 万元； （2）取向硅钢业务单位平均销售成本下降带来总营业成本减少 4,888 万元，销售量的增加带来总

营业成本增加 5,692 万元共同影响所致。 财务费用变动原因说明：财务费用本期增加 992 万元，主要系本期借款产生利息支出增加 313 万 元，利息收入同比减少 380 万元，以及汇率波动导致本期汇兑净收益减少 268 万元共同影响所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期经营活动产生的现金流量为净流出 11,998 万 元，净流出较上年同期增加 13,981 万元，主要系公司购买商品、接受劳务支付的现金增加 18,514 万元，同时销售商品、提供劳务收到的现金增加 7,957 万元共同影响所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期投资活动产生的现金流量为净流出 2,322 万 元，净流出较上年同期减少 1,211 万元，主要系公司本期购买资产支付的现金较上期减少 3,248 万 元，同时上期结构性存款到期收到 2,514 万元共同影响所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期筹资活动产生的现金流量为净流出 17,334 万 元，净流出较上年同期增加 24,679 万元，主要系公司本期借款收到的现金减少 71,011 万元，偿还 借款现金减少 36,040 万元，同时上期收购云变电气少数股东股权支付 12,841 万元共同影响所致。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 √适用 □不适用

本公司主营业务类型及毛利构成情况表：

单位：万元 币种：人民币

本期公司主营业务类型由输配电及控制设备和取向硅钢业务构成，业务类型未发生重大变化。 利润构成同比有较大变动，主要影响如下：

单位：万元 币种：人民币

报告期公司实现合并净利润 2,084 万元，较去年同期减少 3,883 万元，同比下降 65.07%。归 属于上市公司股东的净利润 1,908 万元，较去年同期减少 3,556 万元，同比下降 65.08%。主要系： 取向硅钢业务主要受 2026 年上半年单位销售价格下降影响，毛利率同比下降 11.01 个百分点，相 应减少毛利额 6,993 万元；输配电及控制设备业务营业收入增长相应增加毛利额 714 万元；本期 政府补助增加，以及所得税费用减少合计增加利润 2,295 万元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：万元 币种：人民币

其他说明

• 说明 1：预付款项较上年期末减少 6,400.15 万元，下降 44.85%，主要系上年末预付充电设备本期 到货交付影响所致。
• 说明 2：一年内到期的非流动资产较上年期末增加 996.27 万元，主要系本期新增分期收款业务， 一年内到期的长期应收款重分类所致。
• 说明 3：其他流动资产较上年期末增加 760.98 万元，增长 395.57%，主要系本期待抵扣进项税增 加所致。
• 说明 4：长期应收款较上年期末增加 1,985.77 万元，增长 545.23%，主要系本期新增分期收款业务 所致。
• 说明 5：在建工程较上年期末减少 1,295.43 万元，下降 37.19%，主要系上期在建工程完工转固所 致。
• 说明 6：使用权资产较上年期末增加 2,075.35 万元，增长 100.85%，主要系本期兆瓦级智能超充网 络项目新增土地使用权租赁所致。
• 说明 7：其他非流动资产较上年期末减少 363.82 万元，下降 32.14%，主要系本期收到部分预付设 备款对应的设备所致。
• 说明 8：应付职工薪酬较上年期末减少 3,525.90 万元，下降 60.75%，主要系本期支付上年年末职 工薪酬所致。
• 说明 9：应交税费较上年期末减少 1,850.65 万元，下降 46.40%，主要系本期缴纳企业所得税、增 值税所致。
• 说明 10：其他应付款较上年期末减少 2,659.64 万元，下降 42.78%，主要系本期限制性股票回购注 销支付回购款所致。

• 说明 11：一年内到期的非流动负债较上年期末增加 22,088.77 万元，增长 47.45%，主要系中长期 借款一年内到期增加所致。
• 说明 12：租赁负债较上年期末增加 1,623.76 万元，增长 133.87%，主要系本期兆瓦级智能超充网 络项目新增土地使用权租赁所致。

• 2、 境外资产情况 √适用 □不适用

• (1) 资产规模 其中：境外资产1,150.02（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为0.16%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用 其他说明 无

• 3、 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 详见“第八节.七、合并财务报表项目注释.31、所有权或使用权受限资产”。
• 4、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析

• 1、 对外股权投资总体分析

• □适用 √不适用

• (1)重大的股权投资

□适用 √不适用

• (2)重大的非股权投资

□适用 √不适用

• (3)以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

证券投资情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

证券投资情况的说明 √适用 □不适用 以上股票系收购云变电气增加，是云变电气早期持有的交通银行发行的原始股。 私募基金投资情况

• □适用 √不适用 衍生品投资情况
• □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售
• □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用 (七) 公司控制的结构化主体情况
• □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

1、宏观经济风险和行业风险 公司所从事的取向硅钢和输配电及控制设备产业均与电力行业投资及需求紧密相关，电力行业是关系国民经济持续稳定发展的主要环节之一，行业

整体需求与宏观经济情况以及社会用电需求密切相关；如果国际经济环境进一步恶化影响国内实体企业发展或者国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧， 电力能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲击。

应对措施：公司将加强对国际形势和国内宏观经济的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战

略发展决策的科学、有效。 2、市场竞争风险 2026 年上半年取向硅钢市场 HiB 产品占比由 67%升至 77%，CGO 份额显著萎缩，高端化转型加速。全流程企业凭借技术装备优势稳居高端，部分半流

程企业虽率先打通 HiB 路线，但多数半流程企业仍以 CGO 为主营产品，市场需求萎缩致近七成此类企业产量下滑，行业分化加剧。若 CGO 需求持续走弱， 相关企业经营压力将进一步加大；同时，HiB 产能释放或致高端产品价格承压；输配电及控制设备行业受宏观经济影响，普遍存在成本增加、毛利率下 降、竞争日趋激烈的问题，给公司生产经营带来更多的市场风险，将对公司业绩构成潜在影响。

应对措施：公司整合优势资源加大取向硅钢高牌号研发力度，成功研发 075 牌号取向硅钢，同时逐年提升优化产品牌号结构，以此提升公司产品市 场竞争力；输配电及控制设备将通过加大科技创新投入、设备技改投入等多种方式降低制造成本、提升产品质量、增强客户定制化和一体化服务能力等 手段不断增强公司市场竞争力，逐步巩固和提升行业品牌影响力和市场占有率。

3、客户信用风险 当前国内需求不足，重点领域风险隐患较多，国际大宗商品价格剧烈波动，国内外经济压力进一步加大，外部环境复杂严峻，公司部分客户可能存

在信用风险增加，给公司持续稳定健康发展带来一定影响和冲击。

截至本报告期末应收账款账面价值 21.43 亿元，占总资产比例 30.23%。若未来经济环境及产业政策变化，部分客户经营情况发生重大不利变化，则 公司将面临不能按期收回或无法收回应收账款的风险，从而对公司经营活动净现金流量产生不利影响。

应对措施：建立完善的客户信用评估体系，筛选优质客户；加强对客户进行事前、事中、事后全过程调研和跟踪，按公司相关流程和权限审批授信

额度；成立客户信用管理专项小组，及时跟踪账期较长的客户基本面，若发现客户资信出现方向性变化，立即调整收款策略。 4、大宗商品价格波动的风险 公司产品的主要原材料包括铜、硅钢原料卷、电力变压器油等大宗材料价格波动，直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平。同时，受

经济周期波动、市场供求以及投机炒作的影响，大宗材料价格存在剧烈波动风险，将对公司的盈利能力产生较大不利影响。 应对措施：公司将加强科技研发、自主创新能力建设，不断降低生产成本；加强大宗材料价格趋势研究、强化与大宗材料及设备供应商的战略合作

关系，通过加大储备、集团科学采购、套期保值等多种方式有效降低大宗材料价格波动影响。 5、汇率波动风险 公司取向硅钢产品出口占比较高，且主要以美元作为结算货币，受外币汇率波动影响，汇率波动将直接影响公司的经营业绩。未来若公司主要结算

外币的汇率出现大幅不利变动，导致公司汇兑损益持续上升，将对公司经营业绩产生不利影响。 应对措施：公司将充分利用国家支持优势企业加快走出去的政策环境，通过外汇套期保值工具，通过选择合理币种结算、对人民币跨境结算试点地

区业务尽量以人民币作为结算币种、利用国际信贷等多种方式降低汇率波动带来的风险。 6、流动性风险 截止报告期末公司 1 年内需偿还的有息负债金额为 7.25 亿元,存在因集中偿付导致短期流动性压力的潜在风险。 应对措施：公司货币资金充足，足以覆盖未来 1 年内需偿还的 7.25 亿元有息负债，能够有效缓解短期集中偿付带来的流动性压力，保障公司资金安

全与稳定偿债能力。截止 2026 年 6 月 30 日公司融资授信总额 77.57 亿元，剩余可使用授信额度 44.17 亿元且有 17.92 亿元可以置换他行贷款；同时，

公司将通过多元化融资渠道安排偿债资金来源，并配合完善的资金预算管理体系，确保偿债资金充足。未来，公司将持续优化资产负债结构，保持合理 的流动性储备，以有效应对潜在的营运资金周转需求。

(二) 其他披露事项

□适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

• □适用 √不适用 公司董事、高级管理人员变动的情况说明
• □适用 √不适用 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

• □适用 √不适用 (二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况
• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用 五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
• □适用 √不适用

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

• 注 1：关于持股 5%以上股东的减持意向承诺

• 1、公司控股股东、实际控制人杨泽民、秦惠兰，公司持股 5%以上股东、实际控制人杨耀、杨秦，公司实际控制人一致行动人杨厚群分别承诺：“1、 本人持续看好公司业务前景，拟长期持有公司股票。2、减持前提：如果在锁定期满后拟减持股票的，将认真遵守中国证监会、证券交易所关于股东减 持的相关规定，结合公司稳定股价、开展经营、资本运作的需要，审慎制定股票减持计划，在股票锁定期满后逐步减持，且不违反在公司首次公开发行 时所作出的公开承诺。3、减持方式：本人减持所持有的公司股份的方式应符合届时适用的相关法律、法规、规章及规范性文件的规定，包括但不限于 二级市场集中竞价交易、大宗交易、协议转让等。4、减持价格：本人所持股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于公司首次公开发行股票时 的发行价，若公司自股票上市至本人减持前有派息、送股、资本公积金转增股本、增发、配股等除权、除息事项，减持价格下限和股份数将相应进行调 整。若本人所持股票在锁定期满后两年内减持价格低于发行价的，则减持价格与发行价之间的差额由公司在现金分红时从本人应获得分配的当年及以后 年度的现金分红中予以先行扣除，且扣除的现金分红归公司所有。5、减持公告：本人通过集中竞价交易方式减持的，应在首次卖出股份的 15 个交易日 前向证券交易所报告备案减持计划，并予以公告。但届时本人持有公司股份比例低于 5%时除外。本人通过其他方式减持公司股票，将提前 3 个交易 日，并按照证券监管机构、证券交易所届时适用的规则及时、准确地履行信息披露义务。6、除上述限制外，本次发行上市后本人所持有公司股份的持 股变动及申报工作将严格遵守《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人

员减持股份实施细则》及其他法律、行政法规及规范性文件的相关规定。7、本人如未履行上述减持意向的承诺事项，将在公司股东大会及中国证监会 指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司的其他股东和社会公众投资者道歉；因违反上述承诺减持股票获得的收益归公司所有。”

• 注 2：关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺

• 1、公司承诺：“1、迅速提升公司整体实力，扩大公司业务规模 公司首次公开发行股票并上市完成后，公司的总资产将大幅度增加，抗风险能力和综合实力明显增强，市场价值明显提升。公司将借助资本市场和良好 的发展机遇，不断拓展公司主营业务规模，充分发挥公司在客户忠诚度领域的优势地位，推动公司持续、健康、稳定的发展。
• 2、全面提升公司管理水平，提高资金使用效率 公司将采取措施努力提高运营效率，加强预算管理，控制公司的各项费用支出，提升资金使用效率，全面有效地控制公司经营和管理风险，提升公司的 经营效率和盈利能力。此外，公司将积极完善薪酬和激励机制，引进市场优秀人才，最大限度地激发员工工作的积极性，充分提升员工创新意识，发挥 员工的创造力。通过以上措施，公司将全面提升公司的运营效率，降低成本，进一步提升公司的经营业绩。
• 3、加快募集资金投资项目建设，加强募集资金管理 公司本次发行募集资金投资项目符合国家产业政策和公司的发展战略，具有良好的市场前景和经济效益。公司将结合自身的实际情况和需要，积极实施 募集资金投资项目建设，争取早日建成并实现预期效益，增强以后年度的股东回报，降低本次发行导致的股东即期回报被摊薄的风险。公司将严格按照 上海证券交易所关于募集资金管理的相关规定，将募集资金存放于董事会指定的专项账户，专户存储，专款专用，严格规范募集资金的管理和使用，保 障募集资金得到充分、有效的利用。
• 4、完善利润分配机制，强化投资者回报 公司已根据中国证监会的相关规定制定了《重庆望变电气（集团）股份有限公司上市后三年股东分红回报规划》，明确了分红的原则、形式、条件、比 例、决策程序和机制等，建立了较为完善的利润分配制度。未来，公司将进一步按照中国证监会的要求和公司自身的实际情况完善利润分配机制，强化 投资者回报。”

• 2、公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理杨泽民承诺： “1、承诺将严格执行关于上市公司治理的各项法律、法规、规章制度，保护公司和公众利益，加强公司独立性，完善公司治理，不越权干预公司经营 管理活动；2、承诺不以任何方式侵占公司利益；3、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；4、对职

• 务消费行为进行约束；5、不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；6、在自身职责和权限范围内，全力促使公司董事会或者薪酬与考核 委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决权）；7、如果公司未 来拟实施股权激励，在自身职责和权限范围内，全力促使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股 东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决权）；8、在中国证监会、证券交易所另行发布摊薄即期填补回报措施及其承诺的相关意见及实施细则后， 使得公司的相关规定及上述承诺与该等规定不符时，承诺将立即按照中国证监会及证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公司作出新的规定，以 符合中国证监会及证券交易所的要求；9、全面、完整、及时履行公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及公司对此作出的任何有关填补被摊薄即 期回报措施的承诺；10、若本人违反前述承诺或拒不履行前述承诺的，本人将在公司股东大会及中国证监会指定媒体上公开说明未履行承诺的具体原因 并向股东和社会公众投资者道歉；对公司或其他股东造成损失的，本人将依法给予赔偿；11、若上述承诺适用的法律、法规、规范性文件、政策及证券 监管机构的要求发生变化，则本人愿意自动适用变更后的法律、法规、规范性文件、政策及证券监管机构的要求。”
• 3、公司控股股东、实际控制人秦惠兰，公司实际控制人杨耀、杨秦分别承诺： “1、承诺将严格执行关于上市公司治理的各项法律、法规、规章制度，保护公司和公众利益，加强公司独立性，完善公司治理，不越权干预公司经营 管理活动；2、承诺不以任何方式侵占公司利益；3、若本人违反前述承诺或拒不履行前述承诺的，本人将在公司股东大会及中国证监会指定媒体上公开 说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；对公司或其他股东造成损失的，本人将依法给予赔偿；4、若上述承诺适用的法律、法 规、规范性文件、政策及证券监管机构的要求发生变化，则本人愿意自动适用变更后的法律、法规、规范性文件、政策及证券监管机构的要求。”
• 4、公司全体董事（杨泽民除外）、高级管理人员分别承诺： “1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；2、对职务消费行为进行约束；3、不动用公司资产从事 与履行职责无关的投资、消费活动；4、在自身职责和权限范围内，全力促使公司董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的 执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决权）；5、如果公司未来拟实施股权激励，在自身职责和权限范围 内，全力促使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决 权）；6、在中国证监会、证券交易所另行发布摊薄即期填补回报措施及其承诺的相关意见及实施细则后，使得公司的相关规定及上述承诺与该等规定 不符时，承诺将立即按照中国证监会及证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公司作出新的规定，以符合中国证监会及证券交易所的要求；7、 全面、完整、及时履行公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及公司对此作出的任何有关填补被摊薄即期回报措施的承诺。

如违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采 取相关管理措施。”

• 注 3：关于避免同业竞争的承诺 公司控股股东、实际控制人杨泽民、秦惠兰，公司实际控制人杨耀、杨秦分别承诺：“1、本人及本人所控制的其他企业目前没有以任何形式于中国境 内和境外从事与望变电气及其控制企业所从事的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。2、自本承诺函签署之日起，本人及本人 所控制的其他企业在中国境内和境外将继续不直接或间接从事或参与对望变电气及其控制企业从事的主营业务构成直接或间接竞争关系的业务或活动。 3、对本人直接或间接控制的其他企业，本人将通过各公司的股东（大）会、董事会（执行董事）等公司治理机制和派出机构及人员（包括但不限于董 事、高级管理人员）敦促该等企业履行本承诺项下的义务，并愿意对违反上述承诺而给望变电气或其控制企业造成的经济损失承担赔偿责任。4、本人 保证不为自身或者他人谋取属于望变电气或其控制企业的商业机会，自营或者为他人经营与望变电气或其控制企业从事的主营业务。如从任何第三方获 得的商业机会与望变电气或其控制企业经营的主营业务构成竞争或可能构成竞争，本人将立即通知望变电气，并应促成将该商业机会让予望变电气及其 控制企业或采用任何其他可以被监管部门所认可的方案，以最终排除本承诺人对该等商业机会所涉及资产/股权/业务之实际管理、运营权，从而避免与 望变电气及其控制企业所从事主营业务形成同业竞争的情况。5、本人保证有权签署本承诺函，且本承诺函一经本人签署，即对本人构成有效的、合法 的、具有约束力的责任。本承诺函所载承诺事项在本人作为望变电气控股股东/实际控制人期间持续有效，且不可撤销。如违反以上承诺，本人愿意承 担由此产生的全部责任，充分赔偿或补偿由此给望变电气及其控制企业造成的所有直接或间接损失。”
• 注 4：关于规范和减少关联交易的承诺

• 1、公司控股股东、实际控制人杨泽民、秦惠兰，公司实际控制人杨耀、杨秦分别承诺：“1、本人控制的其他企业与公司及其控股子公司之间不存在严 重影响独立性或者显失公平的关联交易；本人及本人控制的其他企业将尽量减少并避免与公司及其控股子公司之间的关联交易；对于确有必要且无法避 免的关联交易，保证按照公平、公允和等价有偿的原则进行，依法签署相关交易协议，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披 露义务，保证不通过关联交易损害公司及其他股东的合法权益。2、不利用自身对望变电气的重大影响，谋求望变电气在业务合作等方面给予本人及本 人所控制的企业优于市场第三方的权利或与望变电气达成交易的优先权利。3、不利用自身对望变电气的重大影响公司的独立性，保证不利用关联交易 非法转移公司的资金、利润、谋取其他任何不正当利益或使公司承担任何不正当的义务。4、本人保证有权签署本承诺函，且本承诺函一经本人签署，

• 即依上述所述前提对本人构成有效的、合法的、具有约束力的责任，且依上述所述前提持续有效，不可撤销。若由于本人的上述承诺与实际不符给公司 或其投资人造成损失的，本人将依法承担相应的法律责任。”
• 2、公司全体董事、监事、高级管理人员承诺： “1、本人控制的其他企业与公司及其控股子公司之间不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易；本人及本人控制的其他企业将尽量减少并避免 与公司及其控股子公司之间的关联交易；对于确有必要且无法避免的关联交易，保证按照公平、公允和等价有偿的原则进行，依法签署相关交易协议， 并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务，保证不通过关联交易损害公司及其他股东的合法权益。2、不利用自身对望变 电气的重大影响，谋求望变电气在业务合作等方面给予本人及本人所控制的企业优于市场第三方的权利或与望变电气达成交易的优先权利。3、不利用 自身对望变电气的重大影响公司的独立性，保证不利用关联交易非法转移公司的资金、利润、谋取其他任何不正当利益或使公司承担任何不正当的义 务。4、本人保证有权签署本承诺函，且本承诺函一经本人签署，即依上述所述前提对本人构成有效的、合法的、具有约束力的责任，且依上述所述前 提持续有效，不可撤销。若由于本人的上述承诺与实际不符给公司或其投资人造成损失的，本人将依法承担相应的法律责任。”

• 注 5：关于避免资金占用的承诺 公司控股股东、实际控制人杨泽民、秦惠兰，公司实际控制人杨耀、杨秦分别承诺：“1、截至本承诺函出具之日，本人及本人直接或间接控制的企业 （以下简称‘本人控制的企业’）不存在占用望变电气及其子公司资金的情况。2、自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的企业将不以借款、代偿 债务、代垫款项或其他任何方式占用望变电气及其子公司的资金，且将严格遵守法律、法规关于上市公司法人治理的相关规定，避免与望变电气及其子 公司发生与正常生产经营无关的资金往来。3、若本人违反本承诺函给望变电气造成损失的，本人愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补偿由此 给望变电气造成的所有直接或间接损失。”
• 注 6：关于股份回购和股份购回的措施和承诺

• 1、公司承诺：“1、启动股份回购及购回措施的条件本次公开发行完成后，如本次公开发行的招股说明书及其他申报文件被中国证监会、证券交易所或 司法机关认定为有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质性影响的，公司将依法从投资者 手中回购及购回本次公开发行的股票以及转让的限售股。
• 2、股份回购及购回措施的启动程序

• （1）若上述情形发生于公司本次公开发行的新股已完成发行但未上市交易的阶段内，则公司将于上述情形发生之日起 5 个工作日内，将本次公开发行 的募集资金，按照发行价并加算银行同期存款利息返还已缴纳股票申购款的投资者。
• （2）若上述情形发生于公司本次公开发行的新股已完成上市交易之后，公司董事会将在中国证监会或其他有权部门依法对上述事实作出最终认定或处 罚决定后 10 个工作日内，制订股份回购方案并提交股东大会审议批准，依法回购本次公开发行的全部新股，按照发行价格加新股上市日至回购日期间 的同期银行活期存款利息，或不低于中国证监会对公司招股说明书及其他信息披露材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏问题进行立案稽查之日 前 30 个交易日公司股票的每日加权平均价格的算术平均值（公司如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，前述价格应相 应调整），或中国证监会认可的其他价格，通过证券交易所交易系统回购公司本次公开发行的全部新股。
• （3）当公司未来涉及股份回购时，公司应同时遵守中国证监会及证券交易所等证券监管机构的相关规定。

• 3、约束措施

• （1）公司将严格履行在本次发行时已作出的关于股份回购、购回措施的相应承诺。
• （2）公司自愿接受中国证监会及证券交易所等证券监管机构对股份回购、购回预案的制定、实施等进行监督，并承担法律责任。在启动股份回购、购 回措施的条件满足时，如果公司未采取上述股份回购、购回的具体措施的，公司承诺接受以下约束措施：

• 1）在中国证监会指定媒体上公开说明承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因，并提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权 益。
• 2）因未能履行该项承诺造成投资者损失的，公司将依据证券监管部门或司法机关认定的方式及金额进行赔偿。”

• 2、公司实际控制人杨泽民、秦惠兰、杨耀、杨秦分别承诺： “1、本次公开发行完成后，如本次公开发行的招股说明书及其他申报文件被中国证监会、证券交易所或司法机关认定为有虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏的，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质性影响的，则本人承诺将极力督促望变电气依法从投资者手中回购及购回本次 公开发行的股票以及转让的限售股。2、若中国证监会或其他有权部门认定招股说明书及其他信息披露材料所载之内容存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏之情形，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依据证券监管部门或司法机关认定的方式及金额进行赔偿。”

• 注 7：关于未履行承诺的约束措施的承诺

• 1、公司承诺：“1、本公司在招股说明书中公开作出的相关承诺中已经包含约束措施的，则以该等承诺中的约束措施为准；若本公司违反该等承诺，本 公司同意采取该等承诺中已经明确的约束措施；2、本公司在招股说明书中公开作出的相关承诺未包含约束措施的，如本公司非因不可抗力原因导致未 能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完 毕或相应补救措施实施完毕：

• （1）本公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
• （2）及时、充分披露相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的具体原因；
• （3）对该等未履行承诺的行为负有个人责任的董事、监事、高级管理人员调减或停发薪酬或津贴；
• （4）向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；并同意将上述补充承诺或替代承诺提交股东大会审议；
• （5）如违反相关承诺给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者的损失。如该等已违反的承诺仍可继续履行，本公司将继续履行该等承诺。”

• 2、公司实际控制人杨泽民、秦惠兰、杨耀、杨秦，全体董事、监事、高级管理人员分别承诺： “1、本人在招股说明书中公开作出的相关承诺中已经包含约束措施的，则以该等承诺中的约束措施为准；若本人违反该等承诺，本人同意采取该等承 诺中已经明确的约束措施；2、本人在招股说明书中公开作出的相关承诺未包含约束措施的，如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的， 需提出新的承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完 毕：

• （1）本人将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
• （2）及时、充分披露相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的具体原因；
• （3）如本人未能履行相关承诺事项，公司有权在前述事项发生之日起 10 个交易日内，停止对本人进行现金分红，并停发本人应在公司领取的薪酬、津 贴（如有），直至本人履行相关承诺；
• （4）不转让直接或间接持有的发行人的股份（如持有）。因继承、被强制执行、上市公司重组、为履行保护投资者利益承诺等必须转股的情形除外；
• （5）向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；并同意将上述补充承诺或替代承诺提交股东大会审议；
• （6）如违反相关承诺给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者的损失。如该等已违反的承诺仍可继续履行，本人将继续履行该等承诺。”

• 注 8：发行对象关于股份锁定的承诺函

杨泽民、杨耀控制的企业“重庆耀泽商业管理有限公司”（以下简称“认购人”）就本次认购股份的限售期作出以下承诺： “1、认购人通过本次发行取得的发行人股份自相关股份发行结束之日起 36 个月内不转让；

• 2、本次发行完成后，认购人通过本次发行取得的发行人股份因发行人配股、送红股、转增股本等原因增持的部分，亦遵守上述股份锁定安排；
• 3、若国家法律法规及证券监管机构、上海证券交易所对本次发行股票的限售期有最新规定、监管意见或审核要求的，将根据最新规定、监管意见或审 核要求等对限售期进行相应的调整；
• 4、上述锁定期届满后，相关股份转让和交易按届时有效的法律法规、中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定执行。 特此承诺！”

• 注 9：发行对象关于本次认购资金来源的承诺函 杨泽民、杨耀控制的企业“重庆耀泽商业管理有限公司”（以下简称“认购人”）就认购资金来源作出以下承诺： “1、认购人参与认购本次发行的资金，全部为认购人自有资金或合法自筹资金，资金来源合法合规；

• 2、认购人不存在对外募集、代持、结构化安排等情形；
• 3、认购人不存在直接间接使用发行人资金用于本次认购的情形，亦不存在发行人直接或通过其他利益相关方向本人提供财务资助、补偿、承诺收益或 其他协议安排的情形；
• 4、认购人本次认购的股份不存在法律法规规定禁止持股的情形，不存在信托持股、委托持股或其他任何代持的情形；不存在本次发行的中介机构或其 负责人、高级管理人员、经办人员等违规持股的情形；不存在不当利益输送的情形。 特此承诺！”

• 注 10：关于从定价基准日至本次发行完成后六个月内不减持发行人股份的承诺函 杨泽民、杨耀控制的企业“重庆耀泽商业管理有限公司”（以下简称“认购人”）在特定期间内不减持发行人股份作出以下承诺： “1、自本次发行定价基准日前六个月至本承诺出具之日，认购人不存在减持发行人股份的情况；

• 2、认购人承诺，自本承诺函出具之日起至本次发行完成后六个月内不会通过集中竞价、大宗交易或协议转让等方式减持所持有发行人股份（包括因送 股、公积金转增股本等权益分派产生的股份），亦不安排任何减持计划；
• 3、如认购人违反上述承诺，认购人因减持发行人股份所得全部收益归发行人所有，并依法承担因此产生的法律责任。

特此承诺！”

• 注 11：关于本次发行最低认购股票数量及金额的承诺函 杨泽民、杨耀控制的企业“重庆耀泽商业管理有限公司”（以下简称“本承诺人”）作为本次发行的认购对象，就认购作出以下承诺： “本承诺人拟认购发行人向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）总金额为不超过 30,000.00 万元（含本数），本次发行的定价基准日为发行人 本次发行的发行期首日，发行价格为不低于定价基准日前 20 个交易日发行人股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准 日前 20 个交易日发行人股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日发行人股票交易总量）。认购数量按照募集资金总额人民币除以发行价格确定，不低 于 10,205,092 股（含本数），不超过 19,493,177 股（含本数），且不超过本次发行前公司总股本的 30%。本次发行认购股票金额及数量的下限与本次 发行股票金额及数量的上限一致。若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行批复文件的要求予以调整的，则本次认购的股票数量将进行相应调 整。 在本次发行的定价基准日至发行日期间，若发行人发生派息、送股、资本公积转增股本等除息、除权事项，则本承诺人认购本次发行的认购价格和认购 数量将作出相应调整。 特此承诺！”
• 注 12：控股股东及实际控制人关于公司向特定对象发行股票填补回报措施能够切实履行的承诺函 控股股东及实际控制人杨泽民、秦惠兰、杨秦及杨耀（以下简称“本承诺人”）作为公司控股股东/实际控制人，对公司摊薄即期回报填补措施相关事 宜承诺如下： “1、本承诺人承诺将严格执行关于上市公司治理的各项法律、法规及规章制度，保护公司和公众股东的利益，不越权干预公司的经营管理活动。

• 2、本承诺人承诺不以任何方式侵占公司的利益。
• 3、自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票发行完成前，若中国证监会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规 定，且所作出的承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所该等规定时，本承诺人届时将按照中国证监会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
• 4、本承诺至以下情形时终止（以较早为准）：（1）本承诺人不再作为公司的控股股东、实际控制人；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；

• （3）本次发行终止。

• 5、本承诺人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本承诺人对此作出的有关填补回报措施的承诺，若本承诺人违反该等承诺并给公司或者投 资者造成损失的，本承诺人愿意依法承担相应的责任。”

• 注 13：董事、高级管理人员关于公司向特定对象发行股票填补回报措施能够切实履行的承诺函 公司董事、高管（以下简称“本承诺人”）为确保公司本次发行摊薄即期回报采取填补措施能够得到切实履行，本承诺人作出以下承诺： “1、本承诺人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

• 2、本承诺人承诺对本承诺人的职务消费行为进行约束；
• 3、本承诺人承诺不动用公司资产从事与本承诺人履行职责无关的投资、消费活动；
• 4、本承诺人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
• 5、本承诺人承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
• 6、本承诺出具日后至公司本次向特定对象发行实施完毕前，若中国证监会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且 上述承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所该等规定时，本承诺人届时将按照中国证监会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
• 7、本承诺至以下情形时终止（以较早为准）：（1）本人不再作为公司的董事/高级管理人员；（2）公司股票终止在上海证券交易所上市；（3）本次 发行终止。
• 8、本承诺人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本承诺人对此作出的有关填补回报措施的承诺，若本承诺人违反该等承诺并给公司或者投 资者造成损失的，本承诺人愿意依法承担相应的责任。” 二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用 三、违规担保情况
• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用 五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
• □适用 √不适用 六、破产重整相关事项
• □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项
• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整

改情况

• □适用 √不适用 九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
• □适用 √不适用 十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

• 3、 临时公告未披露的事项

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

• □适用 √不适用 (三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用 (五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
• □适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易
• □适用 √不适用 (七) 其他
• □适用 √不适用

• 十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项
• □适用 √不适用

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

(三) 其他重大合同

• □适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

• □适用 √不适用 十三、其他重大事项的说明 √适用 □不适用

公司于 2026 年 8 月 11 日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《关 于同意重庆望变电气（集团）股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2026]1834 号），并于 2026 年 8 月 12 日发布《关于向特定对象发行股票申请获得中国证券监督管理委员会 同意注册批复的公告》（公告编号：2026-054）；截至 2026 年 8 月 20 日，募集资金已足额划至 公司本次发行募集资金专户；2026 年 8 月 20 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《验

资报告》（天健验〔2026〕8-12 号）予以确认。公司后期将尽快办理股份登记相关工作，届时将 及时披露相关信息。

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 单位：股

• 2、 股份变动情况说明 √适用 □不适用

公司于 2025 年 12 月 9 日召开第四届董事会第十五次会议，审议通过了《关于终止实施 2024 年限制性股票激励计划暨回购注销相关限制性股票并调整回购价格的议案》和《关于注销公司已 回购未使用股票的议案》，公司同意终止实施 2024 年限制性股票激励计划（以下简称“本次激励 计划”），同意回购已授予未解锁限制性股票共计 2,316,000 股，同意注销 2024 年限制性股票激励 计划已授予未解锁的 2,316,000 股及未授予的 70,000 股合计 2,386,000 股股票；同意注销股份回购 计划已回购未使用的 2,768 股股票。以上议案已经公司 2025 年第一次临时股东会审议通过。

上述 72,768 股流通股票及 2,316,000 股限售股票已于 2026 年 3 月注销。故公司股本减少 2,388,768 股，期末公司股份总数为 329,964,639 股。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用 (二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用

单位：股

注：2,316,000 股系 2024 年股权激励计划首次授予对象第二期、第三期及预留授予对象的股份， 经公司第四届董事会第十五次会议和 2025 年第一次临时股东会审议后同意回购并注销。故该部 分限售股未解除限售，回购至公司回购证券专户后注销。 二、股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
• □适用 √不适用 (三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东
• □适用 √不适用 三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况 √适用 □不适用

单位：股

其它情况说明

• □适用 √不适用 (二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
• □适用 √不适用 (三) 其他说明
• □适用 √不适用 四、控股股东或实际控制人变更情况
• □适用 √不适用 五、优先股相关情况
• □适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

• □适用 √不适用 (一) 公司债券（含企业债券）
• □适用 √不适用 (二) 公司债券募集资金情况
• □公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改 √本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1) 募集资金用于特定项目

• □适用 √不适用 (三) 专项品种债券应当披露的其他事项
• □适用 √不适用 (四) 报告期内公司债券相关重要事项
• □适用 √不适用 (五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
• □适用 √不适用 (六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
• □适用 √不适用 (七) 违反规定及约定情况 报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明 书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响
• □适用 √不适用 (八) 主要会计数据和财务指标
• □适用 √不适用 二、可转换公司债券情况
• □适用 √不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

□适用 √不适用 二、财务报表

合并资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位： 重庆望变电气（集团）股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：杨泽民 主管会计工作负责人：杨万华 会计机构负责人：冯波

母公司资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：重庆望变电气（集团）股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：杨泽民 主管会计工作负责人：杨万华 会计机构负责人：冯波

合并利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现 的净利润为： 0 元。 公司负责人：杨泽民 主管会计工作负责人：杨万华 会计机构负责人：冯波

母公司利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：杨泽民 主管会计工作负责人：杨万华 会计机构负责人：冯波

合并现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：杨泽民 主管会计工作负责人：杨万华 会计机构负责人：冯波

母公司现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币