公司代码：600420 公司简称：国药现代

上海现代制药股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人冯军、主管会计工作负责人王祥臣及会计机构负责人（会计主管人员）高蕾声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

根据公司 2025 年年度股东会审议通过的《关于 2026 年中期分红安排的议案》，经第九届董 事会第八次会议审议通过，公司将以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东 每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税）。以 2026 年 6 月 30 日总股本 1,341,172,692 股为基础计算， 共计分配现金股利 67,058,634.60 元（含税）。

六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用

本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资

者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示

报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险。公司在本报告“第三节管理 层讨论与分析”中“五、（一）可能面对的风险”章节部分，详细阐述了公司在未来经营发展中 可能面临的各种风险及应对措施，敬请广大投资者认真阅读相关具体内容，注意投资风险。

十一、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义..............................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标.........................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................... 8 第四节 公司治理、环境和社会...........................................................................................................18 第五节 重要事项....................................................................................................................................20 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................... 31 第七节 债券相关情况........................................................................................................................... 34 第八节 财务报告....................................................................................................................................35

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

• □适用 √不适用

八、 境内外会计准则下会计数据差异

• □适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

• □适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

• □适用 √不适用

• 十一、 其他
• □适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）行业情况

2026 年，全球地缘冲突持续、外部贸易环境复杂多变，国内经济处于转型升级、结构优化的 关键周期，国民经济承压恢复，上半年 GDP 同比增长 4.7%。受医保支付规则持续优化、市场竞 争格局重塑、终端需求结构性分化等多重因素叠加影响，医药制造行业仍处于结构调整与底部复 苏阶段。国家统计局数据显示，2026 年 1-6 月，我国医药制造业规模以上工业企业实现营业收入 11,717.8 亿元，同比基本持平，实现利润总额 1,773.2 亿元，同比增长 4.2%。但从细分领域来看，

化学药板块持续承压，米内网数据库显示，2026 年第一季度全国三大终端六大市场化学制剂药品 销售金额同比下降 1.68%。

当前，医药制造行业正处于深刻变革与转型的关键阶段，高质量发展已成为行业主旋律。政 策层面，行业治理重心从“价格治理”向“价值治理”转变，政策着力于价格、质量、供应与临 床价值的协同治理。2026 年 4 月，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》， 强调对临床价值显著的药品支持合理定价，同时引导关键领域药品价格回归合理区间。该政策有 利于促进行业加速淘汰落后产能，具备质量体系、一体化布局和差异化品种管线的头部企业将获 得竞争优势。2026 年 5 月，国家药品监督管理局发布《化学仿制药药学研究重大缺陷情形》和《化 学仿制药生物等效性研究重大缺陷情形》，进一步收紧审评尺度，明确了 6 类新增重大缺陷，对 存在重大缺陷的申请将直接不予批准，不再接受补充资料，从源头上倒逼企业提升研发质量与合 规水平。行业发展方面，药品集中带量采购常态化、制度化推进，第十二批集采在坚持量价挂钩 的基础上，规则进一步优化，强化质量、供应及创新能力等要求，持续引导行业竞争由价格竞争 向质量、成本效率及创新能力竞争转变，推动行业集中度有序提升，助力医药产业长期健康发展。

（二）公司主要业务及产品

公司是以医药产品研发、生产与销售为主营业务的医药制造类企业，拥有包括医药中间体与 原料药、化学制剂、动物疫苗、大健康等业务板块，产品涵盖全身用抗感染、心血管、抗肿瘤及 免疫调节剂、中枢神经系统、激素、泌尿生殖系统、消化道和新陈代谢、呼吸系统等治疗领域， 剂型有片剂、胶囊剂、粉针剂、小容量注射剂、颗粒剂、混悬剂、栓剂和软膏剂等 30 多种。

截至本报告期末，公司拥有 1,224 个药品批准文号，21 个兽用疫苗批准文号。其中：在产药 品 607 个品规，在产兽用疫苗 20 个品种。公司主要产品有：

（三）公司的经营模式 1．研发模式

公司坚持实施“创新驱动”发展战略，大力推进科技创新，持续聚焦“抗感染药物、心血管 药物、麻醉及精神药物、抗肿瘤及免疫调节药物、代谢及内分泌药物”五大核心治疗领域。通过 整合内部研发资源，建立由国药现代统筹管理，以国药现代研究院为战略引领和创新主体，各子 公司及合作创新平台为协同，自上而下、上下同频的一体化创新研发体系。

2．采购模式

公司及各下属企业制定了完善的采购管理制度，采用包括招标采购、竞争性谈判、单一来源 采购（直接采购）、询比价采购、竞价采购等方式。对生产用物资，公司建立严格的质量标准及 合格供应商目录，对供应商实施动态准入及退出管理机制，优胜劣汰，确保供应商管理体系的良 性运行；对大宗物资采购，实施专业化招标采购管理，严控质量的基础上控制采购成本。构建电 子采购管理平台，运用信息化手段实现采购业务的一体化管理及全过程可追溯；结合年度采购计 划和实际生产需求合理控制采购库存，降低资金占用。同时，对标中央企业采购管理要求，不断 健全和完善采购管理体系、规范采购行为，不断推进产业链一体化下的集中采购管理，大力推行 网采、集采工作，提升集中采购率、控制采购成本。

3．生产模式

公司拥有剂型类别齐全的生产线，各子公司严格按照 GMP 要求开展生产活动。全面推动生 产自动化及质量控制信息化的提升，启动生产基地 MES、LIMS、ERP 等信息化系统升级建设， 不断提升智能化和数字化水平。优化配置生产资源，加快推进“原料药+制剂”产业链一体化，以 总部为纽带进行衔接、协调和督促，加强体系内产业链协同。强化生产条线的专业化管理和各生 产基地专业分工，通过实现生产的规模化、集约化和专业化，以保障产品质量和成本优势。全面 推进 6S 精益管理，持续开展瘦身健体、提质增效，确定精益化制造、降本增效、质量至上的精益 方针。有条件拓展 CMO、CDMO 业务，通过生产资源外部延伸和内部协同，提高生产制造效能。

4．销售模式 制剂产品业务方面，积极参与国家和省级带量采购，满足临床用药需求。构建涵盖“招标准

入、市场学术、品牌建设、商业渠道、终端管理”的营销管理组织；紧跟国家药品招投标的政策， 制定适应企业发展的市场准入策略，积极参与国家和省级药品集中带量采购；与全国包括主流药 品经销商在内的大部分医药商业建立持久的合作，构建覆盖全国的配送网络，覆盖终端类型包括 全国县级及以上等级医疗机构、城市社区及乡镇卫生院、连锁及单体零售药店，实现学术推广； 并探索线上零售市场的覆盖和推广，满足消费者线上诊疗购药的需求。

医药中间体及原料药业务方面，国内市场直接服务终端客户，国际市场与境外医药企业及贸 易商建立稳定合作关系。

（四）报告期内公司主要业务与产品的经营情况

2026 年上半年，面对复杂多变的外部环境，公司直面挑战，积极采取保销量、稳市场的经营 策略，大力推进提质增效，优化产能结构，多措并举提升抗风险能力。但受制于行业阶段性调整 压力，公司经营业绩短期承压明显。

1．医药中间体及原料药板块 受前期扩产带来的新增产能集中释放、供给严重过剩，加之欧美“去风险化”供应链调整与

印度实施进口最低限价政策持续挤压出口，以及国家集采降价效应向产业链上游传导激化行业竞 争等多重因素影响，目前医药中间体及原料药行业仍处于周期低位，行业整体处于筑底运行阶段。 报告期内，公司医药中间体及原料药板块实现销售收入 19.06 亿元，比上年同期下降 18.01%，占 本期营业收入的 48.38%，较上年同期增加 0.72 个百分点。

面对不利因素，公司优化销售结构、以价换量保持竞争优势，部分主要产品销量实现同比增 长。其中 D-7ACA 和青霉素 V 钾销量表现尤为突出，同比分别增长 307.34%和 113.93%，青霉素 工业钾盐、氨苄西林销量同比增长均超过 30%，阿莫西林亦实现 11%的销量增长，生化类特色原 料药销量同比提升 25%。与此同时，6-APA、7-ACA 等产品销量同比有所下滑。

受市场产能过剩及终端制剂产品集采等因素影响，本期板块内产品整体销售单价同比下降明

显，导致板块收入同比下降，板块毛利率同比减少 14.72 个百分点。 2．制剂板块 受集采联动降价及产品市场竞争影响，制剂板块营收规模持续承压，新获批产品尚在市场培

育期。报告期内实现销售收入 19.12 亿元，比上年同期下降 20.81%，占本期营业收入的 48.54%， 较上年同期减少 0.97 个百分点。

抗感染领域，受流感样病例占比变化导致相关抗感染用药需求下降，加之集采提质持续降价， 重点头孢类制剂产品销量下降明显，该领域收入同比下降 25.71%；心血管领域，主力产品硝苯地 平控释片价格下降，该领域收入同比下降 20.49%；神经系统用药，新产品盐酸氢吗啡酮注射液销 售获得进展，但由于竞争加剧与区域集采推进，重点产品注射用瑞芬太尼量价出现小幅下滑，盐 酸米那普仑片和洛芬待因片价格下降明显，综合影响该领域收入同比下降 21.03%；激素制剂方面， 受终端需求萎缩影响，注射用甲泼尼龙琥珀酸钠销量下降 20.26%，叠加单价小幅下调，该领域收 入同比减少 22.31%；抗肿瘤及免疫调节领域，在他克莫司胶囊与乌苯美司片销售增长的带动下， 整体收入规模同比增长 33.66%。

公司发挥规模优势，通过集中谈判等方式推进采购降本，制剂板块毛利率同比上升 1.67 个百 分点至 42.91%，有效稳定了盈利空间。

未来，公司将锚定稳健发展目标，深挖潜、稳增长，力推营销改革与创新攻坚，深化精益运 营，不断完善一体化建设，推动中长期战略规划实施落地，积极拓展外延发展空间，加快推进转 型发展。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、经营情况的讨论与分析

2026 年，面对医药行业集采常态化纵深推进、医保价格治理持续强化、国际贸易保护主义加 剧等多重压力交织叠加的严峻形势，公司紧扣高质量发展主线，坚定信心、迎难而上，协同推进 生产经营与改革创新，筑牢合规安全底线，持续夯实内部管理根基。

报告期内，公司实现营业收入 39.40 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 2.76 亿元，归 属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.56 亿元。报告期内开展的主要工作如下：

（一）深化改革与治理提升，夯实企业发展根基

系统构建“十五五”发展蓝图，明确“保基本、促转型、补交叉”竞争策略，规划草案已上 报审核；国企改革深化提升行动扎实推进，启动组织与激励体系革新项目，加快优秀年轻干部培 养选拔，人才队伍结构持续优化；进一步提升公司治理规范性，新建及修订治理制度 7 项，深化 审计整改并建立长效跟踪机制，以合规建设护航业务稳健发展；数字化转型加速推进，全系统数 据治理与中台建设双轮驱动，建成重点品种营销全景看板、司库系统等核心应用系统。

（二）强化科技创新驱动，推动研发成果转化

2026 年上半年，获得药品注册证书及一致性评价等科研成果 17 项，授权专利 19 项（其中发 明专利 9 项），14 个品规递交上市或补充申请，研发成果产出稳步提升，为夯实产业基本盘提供 有力支撑。聚焦重点领域，完成科研立项 91 项，其中新产品 15 项、原料药 15 项，技术改进 61 项，涵盖抗感染、神经系统及心血管等核心治疗领域，进一步筑牢产品梯队；产学研协同持续深 化，联合科研院所建立克拉维酸工业菌株基因操作方法，推进合成生物学等重点攻关项目取得阶 段性进展。

（三）深化营销体系改革，市场攻坚承压前行 重点产品产销有序，系统推进国家 1-8 批集采协议期满接续采购，成功实现 51 个药品中选。

深入推进营销一体化改革，围绕“团队融合、业务提升、数字管理、人员培训”推进平台协同运 营；持续深化渠道终端建设，构建“标内+标外”双轮驱动的全域营销网络，巩固公立医院主体地 位，拓展民营机构、DTP 药房、基层诊所及零售终端，加快形成“标内为主、标外为辅、多渠联 动”的市场格局；学术推广与品牌建设协同推进，稳步提升市场响应与终端覆盖能力。

（四）推进精益管理，持续增强运营韧性 统筹推进提质增效课题 110 个，全供应链价值流分析项目 12 个，TPM 设备保全样板线 67 条，

持续释放降本增效成果；集中采购与供应链优化取得实效，2026 年上半年集中采购率达 53.86%， 完成 52 个供应商集中采购谈判，采购平均单价较同期有所降低。产能利用率稳步提升，报告期 内，医药中间体及原料药累计产量达 1.07 万吨，同比增长 3%；各类化学制剂累计产量较上年同 期增加 6%，运营效率与成本管控能力持续增强。

（五）质量合规强基固本，安全绿色赋能增效 质量体系稳健运行，合规防线持续加固，产品自检合格率达 100%，通过组建专项检查组持续

优化质量管理体系，管理效能显著增强。数字质量管理稳步推进，有效开展药物警戒与不良反应 监测。

安全环保红线严守不逾，本质安全水平持续提升，投入专项资金实施安全技术改造，17 家子 公司完成安全生产信息化监管平台上线；绿色低碳发展取得新成效，碳排放总量同比下降 10.21%。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

公司是国药集团旗下化学制药工业发展与资本运作的核心平台，业务布局于中国药品市场最 具用药规模和成长潜力的治疗领域，产品涉及医药中间体及原料药、化学制剂、生化制品等医药 工业的全产业链覆盖。报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

（一）产业平台优势

公司隶属于国内最大的“中央企业医药健康产业平台”国药集团，定位为国药集团旗下统一 的化学制药工业平台，具有产业平台优势。目前公司已经形成战略统一、资源集中、具有规模效 应及上下游产业链协同优势的专业化发展格局。公司将以国药集团“1+4+X”总体发展战略规划 为指引，以高质量打造化学制药工业发展平台为重点任务，加速内部协同优势发挥、促进产业链 贯通，致力于成为国内化学制药领域内的引领企业。

（二）内部一体化管理优势 公司以“抗感染、心血管、麻醉及精神、抗肿瘤及免疫调节、代谢及内分泌”五大核心产品

领域为基础，布局搭建一体化、高效运转的业务板块发展平台，板块内资源充分联动与协调管理， 促进企业的内部整合、资源共享与平衡发展。产业链方面，形成了抗生素等产品从中间体、原料 药到制剂产品一体化的完整产业链，依靠产业联动形成成本优势；营销一体化方面，同一治疗领 域产品得以共用营销资源，营销渠道和覆盖面的扩大将有利于提升市场占有率和品牌知名度；质 量管理方面，通过统一的质量方针和质量文化、统一的核心管理流程、统一的供应商确认体系、 统一的交流共享平台和统一的质量人才培养平台，持续完善全业态、全产业链、全生命周期的质 量管理体系，为产品质量提升与质量标准提高保驾护航；安全环保方面，落实“预防为主、防治 结合、综合治理”绿色发展举措，推动新型环保节能技术普及，形成绿色发展核心理念。

（三）国药集团内协同优势 公司积极参与国药集团“自家亲”发展计划。持续加强与国药集团内部商业巨头国药控股的

合作，通过在线对接、参与国药控股互联互通等多种方式加强与国药集团内商业板块的联动，力 推“工商协同”；在技术开发和工艺创新上，保持与国药医工总院、国药工程的全方位协同合作， 强化“工研协同”；加强与国药集团医疗服务板块的资源对接，落实“工医协同”；参与国药集 团产业链供应链一体化体系，加强“工工协同”。协同凝聚效应持续显现。

（四）研发优势

公司始终坚持“科技引领，创新驱动”策略，打造以国药现代研究院为创新管理平台的多层 次一体化研发体系，实现研发资源的优化配置，推进创新成果转化。加强研发领域的内部联动； 加大对外创新合作力度，形成紧密结合的产学研模式；加速科技创新步伐，进一步推动改良型新 药和高端复杂制剂的布局，加快技术研发进程，积极推进缓控释、膜剂等创新技术平台建设。截 至报告期末，公司累计通过一致性评价项目（含视同）192 个品规，其中通过自主研发和 BD 项目 引进获得新产品批准文号 96 个。

（五）国际化认证与注册优势

公司秉承国际视野，持续深耕国际化业务拓展，获得多项 FDA、欧盟、PMDA、ANVISA 等 国际注册认证，产品出口欧洲、亚洲、非洲、美洲、大洋洲等 70 余个国家和地区。子公司国药威 奇达多款头孢类、青霉素类、克拉维酸系列中间体及原料药，以及国药江苏威奇达齐多夫定、阿 奇霉素均通过美国 FDA 认证；克拉维酸系列、阿莫西林、盐酸奈必洛尔等原料药获欧洲 CEP 认 证；主要抗感染类及辅助生殖类原料药同时获得印度、韩国、日本官方认证。子公司国药致君主 要头孢类制剂获欧盟及 WHO 认证，为同时拥有欧盟、世界卫生组织预认证（WHO-PQ）及澳大 利亚三大国际权威认证的企业。

（六）品牌优势 公司坚持实施品牌战略，不断巩固和助推品牌影响力，树立了较高的公众认知度。拥有包括

“欣然®”“达力芬®”“达力新®”“达力先®”“迪根®”“威奇达®”“申洛®”“浦乐齐®” “浦惠旨®”“米乐松®”等一系列知名品牌。

四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

• （1）营业收入变动原因说明：一方面，2025 年下半年以来，受国际形势及行业竞争因素影

响，国内抗生素中间体及原料药产能过剩、集采效应向产业链上游传导，部分原料药产品价格同 比下降明显；另一方面，制剂产品因终端医保控费等政策影响，销售规模同比下降。

• （2）营业成本变动原因说明：一方面本期部分医药中间体及原料药产品销量增长，另一方面

部分上游原料采购价格攀升，综合影响下本期营业成本的下降幅度小于营业收入的回落幅度。

• （3）销售费用变动原因说明：营销模式转型，同时持续加强销售费用管控，销售服务费持续

下降。本期销售费用率 5.84%，同比提升 0.35 个百分点。

• （4）管理费用变动原因说明：持续推进降本增效，管理费用同比下降；本期管理费用率 8.37%，

同比提升 1.37 个百分点。

• （5）财务费用变动原因说明：本报告期内公司购买大额存单增加，这部分利息计入投资收益，

相应确认的银行存款利息收入减少；同时受汇率波动的影响，汇兑损失同比增加，综合导致财务 费用同比增加。

• （6）研发费用变动原因说明：一方面研发投入有所下降；另一方面本年资本化项目较多，部

分研发投入在开发支出中体现。

• （7）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系收入规模下降、票据回款增加，销

售商品收到的现金同比减少。

• （8）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买大额存单产生的现金流量

净支出减少。

• （9）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系上年同期归还了中期票据 10 亿元。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

• □适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币

主要变动原因说明：

• （1）应收票据、应收款项融资：主要系本期票据贴现减少，票据到期托收周期较长，导致期

末余额增加。

• （2）其他非流动资产：主要系本期购买的 1 年以上的大额存单余额增加。
• （3）预收款项、合同负债：主要系本报告期末，客户集中预付货款增加导致预收账款和合

同负债余额增加。

• （4）应付职工薪酬：一方面，2025 年 12 月底支付了部分年终奖，使得上年期末数较低；另

一方面，本报告期按时间和业绩进度预提了年终奖。综合影响下，本报告期末应付职工薪酬余额 比上年年末余额增加。

• （5）应交税费：本报告期末应交增值税、所得税及个人所得税减少，导致余额减少。
• （6）其他流动负债：因合同负债的增加，待转销项税增加。

• 2、 境外资产情况

• (1) 资产规模 其中：境外资产2,038,686.01（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.01%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

4、 其他说明

• □适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析

• □适用 √不适用

• (1)重大的股权投资

□适用 √不适用

• (2)重大的非股权投资

□适用 √不适用

• (3)以公允价值计量的金融资产

• □适用 √不适用 证券投资情况
• □适用 √不适用 证券投资情况的说明
• □适用 √不适用 私募基金投资情况
• □适用 √不适用 衍生品投资情况
• □适用 √不适用

(五) 重大资产和股权出售

• □适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

• □适用 √不适用 报告期内取得和处置子公司的情况
• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况

• □适用 √不适用

五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

报告期内，公司可能面对的风险未发生重大变化。结合行业发展趋势、政策环境变化及公司

经营实际，公司未来可能面临的主要风险分析及应对措施如下： 1．市场竞争风险 国内化学仿制药市场竞争格局日趋复杂。公司产品主要集中于抗感染、心血管、神经系统等

领域，市场竞争品牌众多，存在一定程度的产品同质化现象。随着带量采购政策的持续扩围扩面， 药品价格下降压力加大，行业利润空间可能被进一步压缩。

应对措施：公司将从战略高度优化产品组合，强化动态调整机制，重点实施大品种战略，培 育潜力品种；推动营销一体化管理，加快市场响应速度，拓展渠道资源；持续开展降本增效、提 质瘦身，加强精细化管理提升市场竞争力；加速科技创新步伐，布局高附加值产品。

2．行业政策风险

医药行业是强政策导向型行业，受国家医药卫生体制改革影响深远。近年来，药品集采常态 化、医保目录动态调整、DRG/DIP 支付方式改革、原料药反垄断、“四同”药品价格联动等政策 持续推进，行业政策环境依然复杂严峻。政策延续“控费”“提质”“合规”“创新”主基调， 对企业战略敏捷性、运营精益性和发展可持续性提出更高要求。

应对措施：公司密切关注行业政策变动，深入剖析行业政策变化，及时调整商业策略。坚持 创新发展，积极转变营销模式，持续提升管理质效。积极开展产品监测与分析，构建覆盖全终端 的立体化准入格局。加强品牌建设，持续健全合规管理体系。

3．技术创新风险

一方面医保控费、集采常态化制度化的持续推进，化学仿制药企业的利润空间被持续压缩， 促使企业从低端仿制向高端仿制和研发创新转型；另一方面医药领域技术更新换代迅速，新的治 疗方法、药物研发技术不断涌现，而新产品研发、审批存在难度大、周期长、环节多、投入大、 风险高等特点。如果医药生产企业不能保持技术优势，将丧失市场竞争机会，市场份额面临被蚕 食的风险。

应对措施：公司坚定推进落实科研专项规划，坚持创新引领发展，完善优化研发管理体系， 继续加大研发投入，培养创新人才，加大技术创新的统筹管理与支持力度。建立“差异化仿制” 布局策略，加快推进高端仿制药开发。同时积极推进多种研发合作模式，加大技术创新力度，提 升技术创新能力和速度。

4．采购与供应链管理风险 近年全球政治局势复杂多变，国家对药品生产标准、质量检验、产品流通以及安全环保的监

管要求提高，部分上游原料可能出现价格上涨、原料供应的稳定性和可靠性不足等情况。同时原 辅材料、物流、人工等生产要素成本逐年上升，给企业带来持续的成本压力。

应对措施：公司加速推进原料药制剂一体化，强化内部资源整合；推进国产替代、战略储备、 供应商多元化，增强抗风险能力；加快供应链数字化平台建设，提高采购效率与议价能力；推行 精益生产，优化资源配置。

5．安全环保风险 化学制药工业“三废”（废气、废液、废渣）排放量大，被列为国家环保重点行业。近年来，

国家持续加码环保政策，推动产业绿色低碳转型。安全生产方面，国务院安全生产委员会出台《安 全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026 年）》，监管力度持续增强。企业面临更高的合规要求 与运营成本。

应对措施：公司以“环保就是企业的核心竞争力”为指导思想，构建全过程、多层级风险防 范体系；加大环保投入，积极实施环保提升改造项目，推进绿色低碳改造，提升节能技术与资源 循环利用率，强化全生命周期绿色管理；持续加强安全文化建设，健全安全生产管理体系，强化 监督与应急能力。

6．质量控制风险 公司产品种类多，生产工艺复杂，质量管控要求高。新版《药品管理法》《药物警戒检查指

导原则》等法规持续强化药品上市许可持有人责任，若质量管理体系不能适应规模扩张，将影响 公司品牌形象与经营稳定。

应对措施：公司持续开展质量法规宣贯，培育质量文化；强化全过程管控，压实质量责任； 推进质量管理数字化转型，提升风险隐患排查能力；完善产品信息回溯机制，增强突发事件应急 处置能力。

(二) 其他披露事项 √适用 □不适用

2026 年度“提质增效重回报”行动方案实施进展 为巩固经营发展成果，持续推动公司高质量发展，提升投资价值，增强投资者回报，公司董

事会于 2026 年 3 月 26 日审议通过 2026 年度“提质增效重回报”行动方案。现将 2026 年半年度 实施进展情况报告如下：

1．聚焦主责主业，持续增强发展韧性

面对行业政策调整，公司双线并进：对内，系统落实 1-8 批集采接续工作，实现 51 个药品顺 利中选，并在第十二批集采中斩获 5 个中选资格，保障重点产品产销平稳，提升品牌影响力；对 外，积极拓展国际业务，主要医药中间体及原料药产品出口市场份额稳定。在运营层面，公司统 筹推进集中采购优化、供应链效能提升、产能利用率提高及产业链一体化建设，多措并举，切实 将成本控制转化为实际效益，筑牢稳健发展底座。

2．战略引领与创新驱动，构建发展新动能

有序推进“十五五”规划编制工作，持续筑牢仿制药业务基本盘，聚焦核心优势领域，不断 丰富产品管线，稳步推动企业向差异化竞争方向转型升级。2026 年上半年，公司研发成果持续落 地，共获得药品注册证书及通过一致性评价成果 17 项，递交上市申请或补充申请 14 个品规，新 立项研发项目 91 项。

3．完善公司治理，坚持规范运作

公司持续释放治理效能，全方位加强外部董事履职保障，报告期内组织外部董事赴下属子公 司现场调研 3 次，健全重大事项预沟通机制，切实保障外部董事依法合规、有效履职。紧扣最新 监管要求，完成《董事、高管离职管理制度》等 2 项制度的制定，持续修订完善《内部控制基本 制度》等配套治理制度 5 项，确保治理制度体系的合规性、适用性与实效性，实现制度建设与治 理实践有机衔接。同时，积极协调间接控股股东及相关各方，稳妥推动解决有关国瑞药业同业竞 争事项。

• 4．强化“关键少数”责任，完善激励约束机制 2026 年，公司进一步规范并优化董事及高级管理人员的业绩考核与薪酬激励体系，制定并实 施《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，持续完善激励与约束并重的管理机制。同时，加强针 对“关键少数”的履职培训，切实提升其合规意识与治理能力。报告期内，公司还启动了人力资 源咨询项目，从组织架构优化与激励体系革新两个维度系统推进，为公司高质量发展夯实治理基 础。
• 5．加强投关管理，传递公司价值

公司持续深化投资者关系管理，多角度、多层次传递公司价值。一方面，严守合规底线，稳 步提升信息披露质量，切实保障投资者知情权，维护市场公信力。另一方面，主动拓展投关工作 的深度与广度，坚持定期召开业绩说明会，报告期内接待行业机构调研共 5 批次，并及时披露《投 资者关系活动记录表》；同时，保持投资者热线电话和投资者邮箱畅通，积极回应市场关切。此 外，报告期内通过上证 e 互动平台回复投资者提问共计 191 条，持续提升沟通效率与透明度。

6．重视投资回报，共享发展成果 公司重视投资者权益保护，践行回报股东的责任担当，实现价值共享。公司积极履行《未来

三年（2025-2027 年）股东回报规划》，2026 年上半年审议通过了《2025 年度利润分配预案》， 合并 2025 年公司实施的中期现金分红金额 1.34 亿元，2025 年度公司累计现金分红 4.02 亿元，占 公司 2025 年实现的归属于上市公司股东净利润的 42.73%，比上年增加 5.60 个百分点。

2026 年 8 月 25 日，公司第九届董事会第八次会议审议通过《2026 年中期利润分配方案》， 拟结合 2026 年半年度经营成果持续实施中期分红，合计分配现金股利 0.67 亿元，占当期实现的 归属于上市公司股东的净利润的 24.33%。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用

公司董事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用

• 1．2026 年 7 月 31 日，许继辉先生因达到退休年龄，辞去公司董事、董事长职务；2026 年 8

月 19 日公司 2026 年第一次临时股东会选举冯军先生为公司董事，同日，公司第九届董事会第七 次会议，选举冯军先生为公司董事长。

• 2．2026 年 7 月 31 日，刘勇先生因工作调动，辞去公司董事、总裁职务；2026 年 8 月 3 日，

经公司第九届董事会第六次会议审议，聘任王永利先生为公司总裁；2026 年 8 月 19 日公司 2026 年第一次临时股东会选举王永利先生为公司董事。

二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

• □适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 √适用 □不适用

国药现代深入贯彻习近平总书记关于“三农”工作的重要指示，全面落实党中央全面推进乡 村振兴的决策部署。2026 年上半年，在第四届“央企消费帮扶迎春行动”中，公司共计采购帮扶 地区农产品价值 31.23 万元，涵盖新疆维吾尔自治区、赣南闽西等原中央苏区、吉林靖宇以及广 西忻城等地的特色农产品，以消费帮扶机制有力推动帮扶地区产业进步与群众增收。

下一步，公司将结合实际情况，精准推进帮扶项目落地，强化消费帮扶举措，促进巩固脱贫 攻坚成果与拓展乡村振兴的有效衔接。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用

三、违规担保情况

• □适用 √不适用

四、半年报审计情况

• □适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用

六、破产重整相关事项

• □适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整 改情况

• □适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用

报告期内，公司及控股股东上海医工院、间接控股股东国药医工总院、国药集团均不存在未 履行法院生效判决、所负数额较大的债务未清偿等违反诚信情况。

十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

经第九届董事会第三次会议及 2025 年年度股东会审议通过，公司对 2026 年度与有关关联方 可能发生的日常关联交易情况予以预计。详见公司于 2026 年 3 月 28 日披露的《关于 2026 年度日 常关联交易预计的公告》。

公司 2026 年上半年各项日常关联交易发生额均在 2026 年度预计金额范围内，未发生超出预 计范围的情形。2026 年上半年公司关联交易实际履行情况详见本报告“第八节财务报告十四、关 联方及关联交易 5、关联交易情况”有关章节内容。

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

• □适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务 √适用 □不适用

• 1、 存款业务

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

2、 贷款业务

□适用 √不适用

3、 授信业务或其他金融业务

□适用 √不适用

4、 其他说明

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项 √适用 □不适用

• 1、 托管情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

托管情况说明

（1）为推动解决国药股份控股子公司国瑞药业与国药现代存在的同业竞争，2023 年 8 月 23 日公司与国药股份签署《委托管理协议》，并经 2023 年 8 月 28 日召开的八届九次董事会审议通 过。

• 1）国药股份将其所持国瑞药业 61.06%股权所对应的股东权利委托予国药现代管理，包括经

营管理权和表决权等；

• 2）委托管理期间，国瑞药业经营产生的收益或亏损均由包含国药股份在内的股东按照持股比

例享有或承担；

• 3）委托管理期限为自协议生效起三年，托管费用为 50 万元/年。 以上事项详见公司于 2023 年 8 月 24 日披露的《关于拟签署<委托管理协议>暨关联交易的公

告》。 （2）2026 年 8 月 19 日，公司召开第九届董事会第七次会议，审议通过了《关于收购国药集

团国瑞药业有限公司 51%股权暨关联交易的议案》，公司将以 40,636.34 万元收购国瑞药业 51% 股权，收购实施完成后国瑞药业将成为公司控股子公司。

2、 承包情况

□适用 √不适用

上海现代制药股份有限公司2026 年半年度报告

3、 租赁情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

租赁情况说明 以上为公司报告期内发生的主要租赁事项。

28/151

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

(三) 其他重大合同

• □适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

• □适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明

• □适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
• 2、 股份变动情况说明

□适用 √不适用

• 3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

• 4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

□适用 √不适用 二、股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
• □适用 √不适用

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

• □适用 √不适用

• 三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况
• □适用 √不适用 其它情况说明
• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

• □适用 √不适用

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

• □适用 √不适用

五、优先股相关情况

• □适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

• □适用 √不适用

二、可转换公司债券情况

• □适用 √不适用

一、审计报告

□适用 √不适用

第八节 财务报告

二、财务报表

合并资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：上海现代制药股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：冯军 主管会计工作负责人：王祥臣 会计机构负责人：高蕾

母公司资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：上海现代制药股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：冯军 主管会计工作负责人：王祥臣 会计机构负责人：高蕾

合并利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：冯军 主管会计工作负责人：王祥臣 会计机构负责人：高蕾

母公司利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：冯军 主管会计工作负责人：王祥臣 会计机构负责人：高蕾

合并现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：冯军 主管会计工作负责人：王祥臣 会计机构负责人：高蕾

母公司现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：冯军 主管会计工作负责人：王祥臣 会计机构负责人：高蕾

合并所有者权益变动表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币