公司代码：603010 公司简称：万盛股份

浙江万盛股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人操宇、主管会计工作负责人宋瑞波及会计机构负责人（会计主管人员）乐雁声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期公司不进行利润分配和公积金转增股本。

六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示

公司已在本报告中详细描述了存在的风险事项，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”五“其他披 露事项”（一）中“可能面对的风险”部分的内容。

十一、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义...................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析..............................................................................................................9 第四节 公司治理、环境和社会....................................................................................................32 第五节 重要事项............................................................................................................................34 第六节 股份变动及股东情况........................................................................................................43 第七节 债券相关情况....................................................................................................................48 第八节 财务报告............................................................................................................................49

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

注：本报告中部分数据计算时需要四舍五入，故可能存在尾数差异，提请投资者注意。

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用

八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

十一、 其他

□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司主要业务 公司自成立以来一直专注于功能性精细化学品的生产、研发和销售，是全球最主要的磷系阻

燃剂生产、供应商。经过 30 多年的发展，公司不断拓展业务板块，已经形成了聚合物功能性助剂、 有机胺、涂料助剂、原料及中间体等多业务板块齐头并进的良好发展态势，公司目前设有临海、 上海和广州 3 个研究院；浙江临海、江苏泰兴、山东济宁、山东潍坊、广东珠海和泰国 6 个生产 基地；香港万盛、美国万盛、欧洲万盛、英国万盛、墨西哥万盛、荷兰万盛 6 家销售子公司，配 备仓储及售后服务，构建成全球化的销售网络。

公司主要产品可分为：聚合物功能性助剂、有机胺、涂料助剂、原料及中间体、家庭及个人

护理品添加剂等系列，均属于新领域功能性精细化学品： 1、聚合物功能性助剂 （1）磷系阻燃剂 公司专业从事磷系阻燃剂的研发、生产和销售，在 30 年的研发、生产和销售过程中，公司始

终以技术创新为企业发展的根本动力，坚持差异化的发展战略，致力向新兴市场突破，在聚氨酯、

PC 或 PC+ABS 合金的应用基础上，不断向聚氨酯弹性体 TPU、覆铜板、高温尼龙等领域延伸， 开发了一系列新应用领域的特种阻燃剂；并以磷系阻燃剂为核心，往外开拓其他品类的聚合物添 加剂，如抗氧剂、光稳定剂等其他功能性助剂，直至向客户提供助剂包、创新应用解决方案。与 此同时，公司积极延伸协同助剂细分领域，如润滑油添加剂、磷系金属萃取剂等。公司产品主要 应用于汽车、电子电器、家电、网络通信设备、覆铜板、建筑以及家具等领域，在行业内享有较 高的品牌影响力和美誉度，产品远销美国、欧洲、南美、韩国、日本、东南亚等 40 多个国家和地 区，已同国内外知名企业建立了长期的合作关系。

（2）增韧剂、抗滴落剂、聚合物加工助剂 子公司熵能新材长期专注于高分子材料聚合技术的研发，深耕高分子聚合物领域，在纳米组 装基础上有机融合氟、硅等元素有机高分子生产出抗滴落剂、增韧剂和聚合物加工助剂等系列产 品，自主研发的产品广泛应用于新能源汽车、电子电器、包装薄膜及新型建筑等领域。随着下游 产业的不断开拓，熵能新材作为科技驱动型企业在“提前布局、长期积累”的战略指导下，高度 重视高性能定制化产品的研发和环保型技术的储备。熵能新材构建了多项核心技术专利、非专利 技术和高新技术产品组成的技术壁垒，将相应成果与公司产品深度融合，研发出 MBS、阻隔剂、 ACM 橡胶等一系列储备产品，不断丰富公司的产品及拓展新的应用领域，推动科技成果与不同产 业实现深度融合。

2、有机胺

有机胺行业生产门槛较高，产品品类丰富、下游广泛应用于个人护理、医药、农化、金属萃 取、工业杀菌剂等领域。公司是国内外叔胺、特种胺的核心供应商之一，旗下万盛大伟在特种胺 领域持续推进进口替代，积极开拓欧、美、亚等海外市场，现已具备与国际老牌企业同台竞争的 实力。依托完善配套、成熟的销售渠道和高性价比产品，公司正在持续扩大海外市场份额。有机 胺下游应用空间广阔，公司将立足现有销售渠道、有机胺产品矩阵及产业链基础，顺应行业发展 趋势，向日化、农化、电子化学品、工业萃取以及锂电回收等行业发展和衍生，不断筑牢竞争壁 垒，增强综合竞争能力。

3、涂料助剂

公司涂料助剂主要产品包括工业环氧固化剂、稀释剂等系列产品，产品主要用于船舶防腐、 钢结构桥梁防腐、石油石化防腐、海洋工程防腐、风力发电防腐等各种防腐涂料，集装箱涂料， 地坪涂料，环氧胶黏剂及磨具磨料。主要客户为国内外知名的船舶涂料、集装箱涂料等工业防腐 涂料公司。公司一直以客户及市场需求为出发点，通过自身产品优势及团队优势，通过与客户联 合研发、定制化服务等方式，满足客户需求，与客户建立起长期关系，为目标客户带来价值。经 过多年的开拓发展，公司已成为该细分行业国内主要供应商之一，下一步将开拓海外市场，力争 成为全球主要供应商之一。涂料助剂业务将成为公司未来功能性精细化学品重要的增长点之一。

4、原料及中间体

子公司山东汉峰主营原料及中间体业务，主要产品包括三氯化磷（中间体）、三氯氧磷、五 氯化磷等产品。三氯化磷主要为三氯氧磷及五氯化磷的中间体，下游可用于农药、水处理剂、新 能源等领域；三氯氧磷主要用于阻燃剂、农药、制药、染料中间体，在半导体掺杂源及光导纤维 材料等工业上也有广泛应用；五氯化磷为锂电池电解液重要组成部分六氟磷酸锂的核心原材料， 也可用于医药、农药等领域。山东汉峰产品质量达到业内领先水平，与多家国内知名电解液企业 保持良好的合作。山东汉峰有利于全面延长公司产业链、降低生产成本、保证原材料供应、拓宽 下游产品矩阵。

5、家庭及个人护理品添加剂 子公司万盛大伟的脂肪叔胺主要用于个人护理领域，经过多年的发展，已形成了一定的规模，

目前已与全球主要个人护理品企业建立了稳定的业务合作关系。在此基础上，公司已于山东潍坊 基地新建了新一代绿色温和表面活性剂产线，具备从三氯化磷到氨基酸表活的完整产业链。为了 更好地服务客户，公司积极规划其他表面活性剂产品，致力于打造产业链完整、产品协同、可提 供优质技术服务的专业表活供应商。依托于公司现有磷酸酯阻燃剂和脂肪胺产业基础，公司已实 现阳离子季铵盐、氨基酸表活、去屑剂甘宝素等多类产品供给，满足国内众多日化客户的原料需 求。

（二）行业情况

精细化工是当今化工行业最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。精细化工产 品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业 的各个领域。

根据中金普华产业研究院及相关行业跟踪数据，预计 2027 年我国精细化工市场规模有望达 到 11 万亿元。与此同时，我国精细化工率（精细化工产值占化工总产值的比例）逐年提高，从 2016 年的 36.5%提升至 2025—2026 年的 50%以上。中国石油和化学工业联合会统计，未来几年， 在高端专用化学品拉动下，我国精细化工整体市场增速仍稳定在 6%左右，显著高于全球平均水平。 随着我国经济的稳定增长、工业化及信息化进程的不断深入、产业结构的调整升级，尤其是国家 对精细化工行业的高度重视，我国精细化工行业将迎来良好机遇和广阔市场。

1、聚合物功能性助剂 （1）磷系阻燃剂 行业格局和趋势： 阻燃剂广泛应用于塑料、橡胶和涂料等领域，已经成为第二大橡塑助剂，市场规模仅次于增

塑剂。阻燃剂产业是防火阻燃法规驱动的产业，欧美等发达国家对汽车、电子电器、网络通信设 备、建筑以及家具等行业都拥有较为严格的阻燃法规，这也是国内磷酸酯阻燃剂的主要市场之一。 未来，随着人们对生活品质要求的提高和防火安全意识的加强，防火法规将在各国得到重视，这 将大力推动阻燃剂市场的发展。

近几年来，社会各界对于阻燃剂在安全、环保方面的要求也日益提高，极大推动了阻燃剂研 发向低毒、高效方向发展。代表性的环保法案主要包括《RoHS》和《斯德哥尔摩公约》，这些法 案的主要内容就是限制和禁用一些对环境和人体有害的物质，一些有机卤系阻燃剂就因为成分或 者反应后的排放物达不到环保要求而被禁止或限制。随着环保要求不断提高，磷系阻燃剂正在加 速替代溴系阻燃剂。

国内外竞争格局分析： 受全球经济政策波动及新能源车、居家办公、智能家电等下游需求拉动，2020 年前后阻燃剂 行业因高毛利吸引国内化工企业大规模投建扩产。经过 2-3 年建设周期，2023-2025 年国内新增 产能集中释放，供给端出现阶段性井喷。然而，2023 年以来受全球经济复苏乏力、地缘冲突及欧 美通胀传导影响，建筑、传统制造等下游需求承压降级，导致 2024-2025 年行业出现明显的供过 于求，市场竞争由蓝海转入红海，国内磷系阻燃剂产能利用率从 2022 年的高位（约 72%-80%）逐 步回落，部分企业 2025 年平均开工率不足 60%，中小企业因成本倒挂与技术壁垒不足加速出清。 与此同时，全球绿色贸易壁垒与阻燃法规升级正重塑竞争格局。原有市场格局被打破，行业集中 度持续提升。具备工艺技术领先、产品矩阵多元、产业链一体化布局完善、新技术储备丰富的头 部企业，正通过海外建厂与高端认证构筑护城河，逐步扩大竞争优势并引领行业向“绿色高端化” 转型。

公司作为全球最主要的磷系阻燃剂生产商与供应商，产品广泛应用于汽车、电子电器、家电、

网络通信、建筑及家具等领域。随着智能化电子产品普及率提升、2025 年新能源汽车零售渗透率 突破 54%，以及 2026 年国家延续实施汽车家电以旧换新与设备更新政策落地，存量替换与增量升 级双重驱动将为公司核心产品阻燃剂带来结构性增量机遇。

市场需求趋势： 1）法规促进磷系阻燃剂的需求增长 卤系阻燃剂自 20 世纪 60 年代大规模应用以来，溴系产品长期占据主导地位。然而经过数十 年累积，其在全球土壤、水体、大气、食物链乃至人类母乳中均被检出残留，生态与健康风险凸 显。2025-2026 年，全球环保法规升级已实质性加速卤系出清：欧盟 REACH 法规持续扩容；欧盟 《电子显示屏生态设计法规》自 2021 年 3 月起禁止机壳使用卤化阻燃剂。美国层面，纽约州 S4630B/S7737 法案于 2024 年 12 月 1 日起禁止电子显示器外壳有意添加有机卤素阻燃剂，华盛顿 州《更安全的产品限制和报告规则》（WAC173-337）明确自 2025 年 1 月起禁止室内电视和电子显 示器塑料外壳有意添加有机卤素阻燃剂，并于 2027 年 1 月 1 日起扩展至所有大型企业生产的电 子电气产品塑料外壳；同时 2026 年版中国《电器电子产品有害物质限制使用达标管理目录》即刻 生效，多省市“十五五”精细化工规划明确淘汰高污染溴锑系产能，推动行业向无卤化强制转型。

在此背景下，BDP、RDP 等无卤有机磷系阻燃剂凭借与 PC/ABS 等工程塑料优异的相容性，以 及环保低毒、热稳定性高、对基材力学性能影响极小等优势，成为电子电器、AI 服务器 PCB 及智 能家电外壳的刚需替代方案。法规禁令的持续加码与全球碳边界调节机制（CBAM）的落地，正从 合规端直接驱动磷系阻燃剂在电子电气领域的渗透率快速提升，QYResearch 的工程塑料磷系阻燃 剂专项报告显示，预计 2026-2032 年全球工程塑料磷系阻燃剂市场将维持 4.7%以上的年复合增速， 无卤替代趋势不可逆。

2）新能源汽车发展带动磷系阻燃剂需求增长 工程塑料凭借轻量化与高绝缘性能，广泛应用于新能源汽车的动力电池包组件、充电桩充电 枪外壳、高压连接器、传感器及车载电子配套设备等关键领域，上述部件均需添加阻燃剂以满足 车规级防火安全标准。在市场需求牵引、宏观政策推动及全产业链协同发力下，我国新能源汽车 产业持续保持高速增长态势。据乘联会及最新行业统计数据显示，2025 年全年国内新能源汽车销 量已达 1649 万辆，同比增长 28.2%；截至 2026 年上半年，新能源乘用车零售渗透率稳定在 57.4%。

随着新能源汽车市场容量持续扩容，叠加消费者对电池安全、整车阻燃性能要求的显著提升， 工程塑料用无卤磷系阻燃剂（如 BDP、RDP 等）的单车用量与渗透率同步提升。据分析报告预测， 到 2030 年，新能源汽车领域对有机磷系阻燃剂的需求量将达到总需求量的 40%，工程塑料阻燃剂 整体市场需求将迎来结构性增长机遇。

图片来源：汽车之家 图片来源：聚赛龙 图片来源：聚赛龙

3）PC 产能持续扩张助力磷系阻燃剂需求增长 目前非卤阻燃 PC/ABS 已成为开发、应用的主要趋势，其中磷系阻燃剂低毒、持久、性价比优 秀，不仅能对合金有效阻燃，而且能改善合金的加工流动性，是近年来发展迅速的一种高性能阻 燃剂。中国 PC 行业前期快速扩张周期已基本收尾，据同花顺财经数据显示 2025 年国内 PC 产能增 至约 393 万吨，产能增速放缓至 3.69%左右，但产能利用率攀升至 85%上下，创近年新高。

PC 应用十分广泛，从中国消费结构来看，下游消费领域保持稳定，主要通过改性、注塑和挤 出应用在终端行业，在未来几年有望保持稳定的增长态势。随着全球市场消费心态的改变以及需 求质量的提升，预计将进一步推动 PC 需求的多元化发展和增长。从行业发展来看，电子电器仍是 PC 消费的主要方向，设备的迭代更新将持续带动行业进一步扩张。随着 PC 产能持续扩张，磷系 阻燃剂需求量也将增长。

4）5G 基站助力磷系阻燃剂需求增长 5G 通讯凭借超高传输速率、超大带宽与超低时延特性，对基站及终端设备材料的介电性能、

耐热性与阻燃等级提出了更严苛要求，推动塑料及复合材料体系全面更新换代。据《2025 年通信 业统计公报》数据显示，截至 2025 年底，我国 5G 基站总数已达 483.8 万个，全年新建基站 58.8 万个；5G 移动电话用户突破 12.04 亿户，在移动用户中占比达 65.9%。从建设规划看，5G 宏基站 密度远高于 4G，仅基站侧新建与存量替换即为工程塑料带来持续增量市场。5G 基站核心由基带单 元（CU+DU）与射频天线单元（AAU）构成，其中 AAU 外壳、天线振子、滤波器支架及 CU/DU 机箱 均需采用高流动、高阻燃 PC/ABS、PBT 等工程塑料。与此同时，随着 5G 向消费端渗透，智能手机、 AR/VR 终端的中框、外壳及内部支架也大规模采用阻燃改性塑料。上述部件为满足 UL94 V-0 及无 卤环保法规，必须添加 BDP、RDP 等无卤磷系阻燃剂，从而在保障信号穿透性的同时实现高效防 火。

因此，5G 网络从“广覆盖”向“深度覆盖”演进的过程中，基站建设与智能终端换机潮将形 成双重拉动，显著推升工程塑料用磷系阻燃剂的渗透率与绝对需求量。

5）汽车及家电产品以旧换新助力磷系阻燃剂需求增长

• 2024 年 3 月 13 日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确了

开展汽车以旧换新。加大政策支持力度，促进汽车梯次消费、更新消费。组织开展全国汽车以旧 换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争；开展家电产 品以旧换新。支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，开设线上线下

家电以旧换新专区，对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。鼓励有条件的地方对消费者购 买绿色智能家电给予补贴；推动家装消费品换新。通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居 民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。 公司工程塑料阻燃剂已在汽车、电子电器、家电等领域广泛使用，该政策的实施将有利于拉动公 司阻燃剂的需求。

6）覆铜板助力磷系阻燃剂需求增长

• 2025 年覆铜板中高端需求持续快速增长，覆铜板行业正进入量价齐升的景气周期。随着新能

源汽车电控、ADAS 等汽车电子快速渗透，据 IIM《全球及中国 M9 级覆铜板(CCL)行业全景分析与 展望研究报告》统计，2025 年全球 M9 级高端 CCL 总需求面积约 1.84 亿平方米，同比扩张 19.2%，

• 2025年中国算力市场规模达8351亿元，同比增长超30%（第二十届中国IDC产业年度大典IDCC2025 披露）。在 5G 基站高阶材料、折叠屏 FCCL、AR/VR 设备 CCL 等消费电子迭代，国产高端 CCL 在全 球市场的占比有望从约 10%提升至 2026 年的 30%左右，覆铜板行业进入量价齐升的景气周期，进 而推动覆铜板用磷系阻燃剂需求增长。

（2）增韧剂、抗滴落剂和聚合物加工助剂 行业格局和趋势：

熵能新材主营产品抗滴落剂、增韧剂和聚合物加工助剂处于高性能树脂及改性塑料制造行业 的上游，是制造阻燃工程塑料、ASA 耐候树脂、聚烯烃等高性能树脂和改性塑料的重要材料，广泛 应用于汽车、新型建材、电子电器和包装材料等国民经济各领域，可显著提升产品性能，助推下 游行业的产业升级转型。

一方面，随着全球新能源汽车轻量化、高端电子设备精密化以及绿色建材普及化，下游行业 对材料性能的要求逐步提升；另一方面，欧美市场受能源价格波动和环保法规趋严的影响，市场 供给逐步向亚太地区转移。在此时代背景下，熵能新材的主营产品需求不断增长。

国内外竞争格局分析：

公司通过不断创新，在核心产品上均实现了进口替代。随着公司不断优化工艺、提升品质， 核心产品在性能、品质的关键指标上实现了突破，已进入国内外优秀企业的供应链体系例如科思 创、SABIC、LG 化学、锦湖日丽等国际知名企业和金发科技、银禧科技、会通股份、杰事杰等国内 一线厂商，赢得了良好的品牌声誉，占据较高的市场占有率。

市场需求趋势： 1）工程塑料带动抗滴落剂、增韧剂需求增长 工程塑料已成为当今世界塑料工业中增长速度较快的领域，其发展不仅对国家支柱产业和现 代高新技术产业起着支撑作用，同时也推动传统产业改造和产品结构的调整，随着我国汽车、电 子电器和建筑等行业快速发展，我国已成为全球工程塑料需求增长最快的国家之一。抗滴落剂直 接应用于工程塑料，能使工程塑料达到 UL94-V0 阻燃等级，最终广泛应用于对阻燃等级较高的电 子电器。

随着工程塑料的大量普及，对工程塑料的环境适应性和持久性能都提出了更高的要求。目前，

户外部件大量使用工程塑料制造，但一般的工程塑料暴露在紫外线辐射和高温等恶劣环境下，往 往会导致老化变色，但如果采用喷涂处理则会产生环境有害物质。ASA 增韧剂具有卓越的耐候性 和抗紫外线性能，成为经常暴露在户外环境中的部件的最佳选择。

2）新能源汽车发展带动增韧剂需求增长 增韧剂在汽车行业应用广泛。随着国内汽车行业的蓬勃发展，人们对汽车材料的外观、轻质、

环保、价格等要求不断提高。

为了让汽车内外饰呈现出美观的效果，过去常用喷漆、电镀、转印等表面涂装技术，但这些 技术存在诸多弊端：工序繁琐复杂且喷涂合格率较低，致使生产成本大幅攀升；不仅如此，表面 涂装技术还会破坏环境。ASA 树脂具有出色的耐候性能，能够抵抗紫外线、高温、湿度等恶劣环境 的影响，长期使用后不易褪色、老化或变形。这对于汽车外饰件这类中长期暴露在户外的部件尤 为重要，能够确保其外观和性能的持久性。ASA 树脂除了具有高耐候性、高耐热性外,还具有表面 光泽度高和表面硬度高的特点，能满足汽车主机厂对材料力学性能、耐候性能的要求，可直接应 用于后视镜、立柱板、门外三角块、牌照板等对外观及耐候性能要求很高的汽车外饰件中。

随着新能源兴起，续航作为新能源汽车的核心技术指标一直备受关注，新能源汽车增加续航 里程往往通过增加电池电量或者减轻车身重量得到实现，经改性的工程塑料凭借着高强度、低重 量的特性在新能源汽车领域也得到了广泛的应用，这将为 ASA 树脂的未来增长带来市场机会，进 而带动增韧剂需求的增长。 3）5G 手机的推广 ACR 增韧剂由具有聚甲基丙烯酸甲酯为壳的纳米级核壳结构构成，添加在 PC 工程塑料中。ACR 增韧剂能赋予其优异的抗冲击性，主要应用在手机背板、中框等领域。随着 5G 时代和折叠屏、卷 曲屏的到来，经 ACR 改性的工程塑料具有质量较轻、机械强度较好且不会干扰 5G 信号等优异性 能，手机背板和边框等材质正在从金属转向塑料。5G 手机已成为大势所趋，也将为 ACR 增韧剂市 场需求提供稳定的增长空间。

4）通用塑料推动聚合物加工助剂需求增长 PPA 聚合物加工助剂少量添加即可明显改善聚合物的加工性能，同时对聚合物的物理机械性 能、表面粘接、印刷及热封性能没有负面影响。PPA 助剂的应用领域非常广泛，例如：①聚烯烃电 线和电缆料行业，如 LLDPE、LDPE、HDPE、PP 等的挤出应用中，可延长设备使用时间，消除熔体 破裂，提高制品的表面光洁度及光亮度；②改性工程塑料行业：PPA 助剂能够降低表观粘度、挤出 机压力和挤出温度，减少甚至消除熔体破裂现象和模口积料现象，拓宽现有设备的加工能力；③ 热塑性弹性体：在 HTV 和 RTV 中的应用，能够减少换色时间，具有一定的螺杆清洁能力，减少挤 出过程中的交联凝胶和氧化凝胶。

此外，PPA 聚合物加工助剂在茂金属聚乙烯的加工中不可或缺。茂金属聚乙烯相比传统聚乙 烯，具有更大的断裂伸长率和更好的抗冲击强度，透明度更好，相同密度下热封强度更高、加工

性能良好，可广泛应用于薄膜、管材、瓶盖、滚塑油箱和电线电缆等领域。但茂金属聚乙烯因其 独特的分子结构，在加工时往往面临流动性差这一挑战。为克服此难题，行业通常选择添加 PPA， 它能显著提升茂金属聚乙烯的加工流动性、改善产品表面光洁度。

国内已经建设或规划建设的茂金属聚乙烯产能规模较大，但由于催化剂工艺的限制，开工率 较低。随着茂金属聚乙烯生产技术的不断成熟，茂金属聚乙烯的产量不断扩大，PPA 聚合物加工 助剂的使用也将更加广泛。

2、有机胺 行业格局和趋势：

有机胺主要指通过加氢、胺化等技术工艺，制成各种脂肪伯胺、酰胺、仲胺及特种胺类等精 细化工产品，主要产品包括各种癸酰胺、吡咯烷酮、特种胺等系列产品，主要用途包括医药、农 药、金属萃取等。有机胺被誉为现代“工业味精”，在各行各业具有广泛用途，伴随着现代社会 的快速发展，人民生活水平的不断提高，其使用量将逐步增加。

国内外竞争格局分析： 目前全球市场主要的供应商有 Solvay，赢创，万盛大伟等，广泛用于医药、农化、金属萃取、

工业杀菌剂等领域。近几年受到环保相关政策的影响和限制，国内地区的一些小规模厂家逐步退 出，行业逐步向有规模优势的企业集中。

市场需求趋势： （1）绿色溶剂需求日渐增长 粮食需求是人类的基本需求，一方面随着人口的日益增长，新型农药药剂的出现，以及人们

对食品安全的追求提高（低残留、生物低毒性），使得市场需要新型的溶剂来满足这些要求。万 盛大伟利用已有技术，研发了多种绿色溶剂，为未来的市场做储备。

• （2）环保相关产业，符合绿色规划 某些胺类产品可以应用于工业染料废水的处理，国家工业环境的整治，加上日益趋严的管控 和要求，未来国内产能庞大的酸性染料中间体势必会完善废水处理，公司相关产品需求将会出现 较大的增长。同时公司产品还可以作为杀菌灭藻剂广泛应用于江河湖泊的净化，随着环保意识不 断增强，相关需求也将增长。
• （3）锂电池回收，萃取剂需求增长 根据中商产业研究院的预测，2025-2027 年及 2030-2032 年将分别迎来 104 万吨和 350 万吨

的退役电池。随着新能源退役电池的规模化，萃取剂的需求量显著增加。 3、涂料助剂 行业格局和趋势： 公司在发展规划中注重原料的生物来源性和可再生性，生产的涂料助剂为生物基高分子材料，

其以腰果壳油和二聚酸等生物可再生资源为主要原料，生产功能化学品助剂，产品主要为工业环 氧固化剂、稀释剂，广泛应用于船舶防腐、钢结构桥梁防腐、石油石化防腐、海洋工程防腐、风

力发电防腐等各种防腐涂料以及地坪涂料，具有保护环境和节约资源的双重功效。在资源日益短 缺和环境污染愈发严重的今天，生物基高分子材料的发展已经得到社会各界的广泛重视和支持。

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目前国家环保政策日趋严格，涂料行业 VOC 减排势在必行，固化剂、稀释剂属于可再生的生 物质资源，其价格低廉、来源十分丰富，腰果酚固化剂及稀释剂特别适合用于高固含及无溶剂涂 料，行业里需求将不断增加。

国内外竞争格局分析：

国内涂料助剂企业以小型企业为主，在资金、技术、品牌等方面都难以与国际巨头匹敌。近 年来，受环保、安全政策的影响，全国涂料及化工关联企业迎来批量离场潮，这为公司涂料助剂 事业的发展提供了契机。目前在全球环氧涂料固化剂市场上以跨国企业为主，公司是为数不多能 大规模生产涂料助剂的供应商及全球涂料助剂产业链最为完整的公司之一。涂料助剂配合阻燃剂 与胺事业部全球销售，公司享有客户共享、配套销售、安全环保的显著优势。

市场需求趋势：

根据世界油漆与涂料工业协会数据，2025 年全球油漆涂料市场的销售额约在 1870 亿-2134 亿 美元。根据《全球涂料市场调研报告(2026 GEPR3I9M)》，2026 年全球涂料市场规模预计超过 1898 亿美元，按 3%~4.5%的年增速测算，到 2029 年全球涂料市场规模预计在 2300 亿~2600 亿美元；到 2030 年有望突破 2281 亿~2480 亿美元。目前中国涂料的产量已经占到全球的三分之一，使亚太地 区成为世界涂料产业发展的重要增长极。根据 Precedence Research 预计，全球涂料市场规模增 速预计 2026-2035 年复合增速约 3.35%。据此测算到 2029 年，全球工业涂料市场规模将增至 2200 亿美元。

自 2010 年起，中国造船业三大指标（造船完工量、新接订单量、手持订单量）已连续 16 年 稳居全球第一。2024 年新接订单量和手持订单量双双创中国造船史最高纪录，这一高景气度在

• 2026 年进一步延续。据国际航运咨询机构克拉克森报告初步统计以及工信部统计，截至 2026 年 上半年，中国造船三大指标全球市场份额分别达 63.3%、80.9%和 73.3%，手持订单量超 4 亿吨载 重，当前主要船坞排期已普遍至 2029 年至 2030 年底，手持订单可满足近 4 年工作量，产能利用 率维持高位。其报告预计 2024 至 2034 年，船舶投资需求总额预计将达 2.3 万亿美元，其中新造 船投资需求约 1.7 万亿美元​ 。船舶涂料市场发展跟造船行业发展密切相关。船舶业迎来新一轮 景气周期，船舶涂料的市场需求亦随着造船行业的发展快速增长，公司涂料助剂亦随着船舶涂料 市场需求的增长而增长。

4、家庭及个人护理品添加剂 行业格局和趋势：

家庭及个人护理品添加剂作为精细化学品中高附加值代表性产品，被广泛应用于消费、制造 等行业，在生产与生活中不可或缺，作为一个国家精细化学工业发展水平的标志，近年来，随着 新产品不断创新和生产技术提升，行业也迈上了一个新的台阶。其中，表面活性剂为家庭及个人 护理品添加剂中最主要的产品之一，市场需求量巨大且行业发展呈现高速增长的趋势。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027 年中国表面活性剂行业市场全景调研及投资价 值评估研究报告》显示：表面活性剂作为重要的精细化工产品在全球范围内均有生产，相比于欧 美等发达国家，我国表面活性剂行业起步较晚，主要的应用方向为家居与个人护理等领域，传统 表面活性剂产品依然保持稳定增长和较高的市场份额，新型功能性产品受下游行业应用潜力影响， 市场还未完全拓展。且与国际市场相比，我国人均消耗只有约 3kg/年，仅为美国人均消耗的约三 分之一，未来表面活性剂在我国的市场空间可观。

随着国家对环境保护的日益重视，研究和开发温和、安全、高效的功能性和环境友好的新型 表面活性剂成为近期表面活性剂领域的研究热点。如生物表面活性剂以其生产原料来源广、价廉、 表面活性高、乳化能力强、起泡性好、无毒、环境友好、能被生物完全降解、生物相容性好、不 致敏和可消化等优点而备受人们的青睐。未来市场表面活性剂的发展方向将主要集中在绿色温和 型表面活性剂、高分子表面活性剂、元素型表面活性剂这几个方向。

国内外竞争格局分析：

表面活性剂行业目前仍属于完全竞争市场，国内共有 2000 余家企业从事表面活性剂的生产 和经营，但产销量超过 5 万吨的企业较少。近年来，随着国家安全环保趋严，一些小规模企业纷 纷关停，而洗涤行业和化妆品等下游企业对表面活性剂供应商的选择更加慎重，市场逐步向有能 力创新、规模化、集约化、口碑好、产品质量高的企业转变和集中的趋势。部分技术水平低、产 品单一、客户和市场结构单一、创新能力不强的企业面临被淘汰和整合的风险。

市场需求趋势：

全球表面活性剂市场规模在近年来持续增长，目前已突破 490 亿美元。根据 Ceresana 的最新 报告，预计到 2033 年，该市场将保持年均 3.6%的增长率。据《2025 年国内表面活性剂行业深度 研究报告》显示，2024 年中国表面活性剂市场规模约为 387 亿元，显示出强劲的增长势头。随着 全球经济的发展和各行业需求的不断增加，表面活性剂市场将会持续增长。特别是在洗涤剂、化 妆品、涂料和塑料等领域的应用将会进一步推动市场需求的增长。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、经营情况的讨论与分析

2026 年上半年，外部环境复杂严峻：中东地缘冲突加剧国际原油及化工原料价格波动，欧美 贸易壁垒持续升级，国内磷系阻燃剂行业竞争加剧，公司盈利进一步承压。公司管理层紧扣年度 经营目标，统筹推进市场开拓、技术研发与生产基地建设等各项工作，积极应对外部挑战。

报告期内，公司实现营业收入人民币 19.68 亿元，同比增长 21.22%，主要系主营产品销量同 比增长所致；归属于上市公司股东的净利润为人民币 216.58 万元，同比下降 91.77%，主要因聚合 物功能性助剂行业市场竞争激烈，产品单吨毛利同比下降，叠加本期外币兑人民币汇率持续走低， 汇兑损失同比增加等因素综合导致。报告期内主要工作如下：

（一）市场开拓方面 报告期内，公司坚持“深耕存量、拓展增量”的市场策略，以客户需求为核心，持续优化全 球市场布局与客户结构。在稳固国内外大客户基本盘、深挖存量业务潜能的同时，公司积极应对 国际贸易摩擦及“双反”等外部挑战，通过动态调整区域布局、优化海外渠道策略，有效增强了 抗风险能力。

报告期内，公司主要产品合计销量达 14.07 万吨，同比增长 33.52%。分板块看，聚合物功能 性助剂、有机胺、涂料助剂销量分别同比增长 19.28%、29.92%和 17.72%，原料及中间体销量同比 大幅增长 99.09%。此外，公司多款新产品市场拓展成效显著：覆铜板阻燃剂销售收入 2039 万元， 同比增长 99.15%；日化表面活性剂销售收入达 3589 万元，同比增长 256.02%。

（二）基地建设方面 报告期内，公司坚持“内外兼修”，产能释放与全球布局取得突破性进展。国内方面，持续 推进生产基地技改升级，聚焦工艺优化与降本增效，推动产能稳步释放，不仅夯实了供应保障能 力，更有效提升了成本竞争力，筑牢了发展基本盘。海外方面，泰国基地磷酸酯阻燃剂项目试投 产，标志着公司全球化战略迈出关键一步。该基地将大幅增强全球供应链韧性，实现从“产品出 海”向“制造出海”的跨越。未来，随着国内外产能协同效应显现，公司将构建起更高效、安全 的全球交付体系，为抢占国际市场高地奠定坚实基础。

（三）研发创新方面 公司依托临海总部、上海、广州三个研究院和六大生产基地，深耕核心技术及产业化工程技 术攻关。报告期内，重点推进尼龙阻燃剂在潍坊基地量产建设，产品已实现批量生产和销售；推 进 PFAS Free 高效无氟 PC 用阻燃剂的生产中试，产品获客户高度认可；其他多品类工程塑料及 聚氨酯阻燃剂、腰果酚固化剂、聚酰胺固化剂、胺助剂、绿色氨基酸表面活性剂等新产品在各基 地加速中试及逐步量产，持续拓宽细分赛道。持续深化产学研融合，与中科院、青岛科技大学等 顶尖院校紧密协作，驱动技术迭代与产业升级。截至报告期末，公司共拥有发明专利 141 项，实 用新型专利 93 项，软件著作权 7 项，在申请 84 项；公司参与 2 项国际标准、22 项国家标准、10 项行业标准和 38 项团体标准的起草与制订。此外，本报告期公司业务拓展（BD）机制初见成效。

（四）价值赋能方面

报告期内，公司构建了“回购优化、激励绑定、分红回馈”的价值管理体系：完成股份回购 454.83 万股并注销，优化了股本结构，彰显回报决心；推出限制性股票激励计划，将核心骨干的 个人利益与企业的长远发展深度绑定，激活内生动力；在业绩承压下坚持现金分红，以真金白银 回馈股东，履行社会责任，实现股东利益与企业发展同频共振。

展望 2026 年下半年，公司将以「聚识聚力，破立前行」为总纲，凝聚全员共识、整合内外资 源，全力攻坚核心任务，力争年度目标达成。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。随着企业不断发展壮大，公司在品牌、技术、

安全环保、营销网络、人才储备等方面的综合竞争力得到进一步提升。 （一）品牌优势 万盛股份的商标在行业内享有较高的品牌影响力和美誉度。30 年以来，公司一直以满足客户

需求为己任，为客户提供优质的产品以及周到的服务，产品远销北美、欧洲、南美、韩国、日本、 东南亚等 40 多个国家和地区，已同多家世界五百强企业和国内外知名企业建立了长期合作关系， 在国内外市场均具有较高的知名度和良好的市场形象。

（二）产品优势 公司的产品线涵盖聚合物功能性助剂（含阻燃剂、增韧剂、抗滴落剂、聚合物加工助剂等）、

有机胺、涂料助剂、原料及中间体、家庭及个人护理品添加剂等系列，产品丰富，广泛应用于汽 车、3C 电子、智能家居、印刷电路板、建筑、路桥、船舶、油田、采矿、水处理、农业科技、家 清个护、健康和新能源等领域，下游市场空间十分广阔。通过多年的研发投入和实践积累，公司 差异化的产品能够满足不同客户的需求。丰富的产品供应不但提供了持续稳定的供货能力，保障 了客户稳定生产，同时也与国内外客户建立起了多方位合作关系，为客户提供了更齐备的供货方 案，增强了与客户的黏性。

（三）技术优势 公司长期以来一直非常重视技术研发投入和提高自主创新能力，目前设立了 3 个研究院。公 司产品在生产工艺、原料配方、质量控制等方面形成了技术领先优势，建有全球首条自动化连续 化 BDP 产线，拥有国内领先的加氢、加压、加温生产工艺技术。在新产品、新技术开发方面，本 报告期，公司申请发明专利 7 项，获得授权发明专利 8 项，实用新型专利 3 项。截至报告期末， 公司共拥有发明专利 141 项，实用新型专利 93 项，软件著作权 7 项，在申请 84 项。

（四）安全、环保优势

公司自设立以来就十分重视环境保护，依据清洁生产和循环经济产业一体化的理念设计，厂 区内配备了三废处理装置和循环一体化装置，确保污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排 放标准。公司从安全工程建设及安全管理两方面确保企业安全生产，投资了高标准的安全检测报 警系统、设备安全防护设施、防爆设施，安全管理方面建立了严格的操作规程，并通过培训加强 员工的安全责任意识。安全环保水平是公司客户（尤其是国外大客户）十分重视的考核指标，公 司安全环保过硬为公司保持连续稳定生产提供了有力保障，也成为公司参与市场竞争的核心竞争 力之一。

（五）全球化布局优势 公司在国内上海、江苏、浙江、广东、山东等地设有区域销售中心，并自 2010 年起持续完善 全球化营销网络，先后设立了香港万盛、美国万盛、欧洲万盛、英国万盛、墨西哥万盛、荷兰万 盛 6 家海外销售子公司。通过配备完善的仓储及售后服务体系，公司构建起了覆盖全球的营销网 络，能够及时高效地为客户提供本地化的销售服务及物流支持，大幅提升了市场反应速度，在海 外市场取得了良好口碑，显著增强了客户粘性。

在此基础上，公司进一步将全球化战略向生产端延伸，在泰国投资新建了首个海外生产基地。 依托“海外销售子公司+泰国生产基地”的协同联动，公司实现了从单纯的产品出口向属地化制造 的跃升，大幅增强了全球供应链韧性，进一步巩固了在全球市场的竞争优势。

（六）客户优势 有机磷系阻燃剂的下游行业主要为聚氨酯、工程塑料、软质 PVC 材料、橡胶、环氧树脂、不

饱和树脂等行业，公司目前以聚氨酯和工程塑料改性客户为主，主要为国内外知名的化学工业品、 改性塑料生产企业。子公司万盛大伟多年来聚焦于特种脂肪胺类、家庭及个人护理品添加剂等精 细化工产品的研发、生产和销售，经过多年的发展，在细分市场中已居于领先位置。主要客户为 洗涤用品等日化行业的国内外知名企业。涂料助剂产品主要用于船舶防腐、钢结构桥梁防腐、石 油石化防腐、海洋工程防腐、风力发电防腐等各种防腐涂料以及地坪涂料，目前已与国内外知名 的工业防腐涂料、船舶涂料及集装箱涂料等公司建立合作关系。熵能新材的主要产品经权威机构 检测和客户认证，综合性能指标已达到国际同类产品先进水平，自主研发的产品是国内高端市场 的国产替代进口产品，与国内一线厂商建立了良好合作关系，并成功进入众多国际知名企业的供 应链体系，在世界前三十大化工集团中有十多家为熵能的客户。在与优质客户的长期合作过程中， 公司不断提高产品品质，严格控制成本，扩大生产规模，逐渐形成的综合竞争实力为公司未来拓 展市场、提升品牌影响力提供了良好的基础。

（七）团队优势 公司始终把人才作为第一战略资源进行管理，在人才引进、培养、激励、晋升等方面不断深

化与创新。坚持“个体强、整体优”，不断优化领导班子结构。实施培养与引进相结合的人才措 施，积极引进国内外高水平人才，优化人才管理体系，拥有较强的人才储备和核心技术人才力量。

公司通过引进多位博士和高端成熟人才，优化产学研机制等措施，强化研发团队建设，形成了一 支高学历、高技能、年轻化的研发团队。

四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：主要系销量增加所致； 营业成本变动原因说明：主要系销量增加所致； 财务费用变动原因说明：主要系本报告期外币汇率持续下行致汇兑损失增加所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期内盈利下降，叠加存货增加导致营运 资金占用加大综合影响所致； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系处置固定资产、无形资产而收回现金增加以 及购建固定资产投资减少所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本报告期收到员工股权激励认购款，叠加银 行融资净流入同比增加，以及分红支出减少共同影响所致； 投资收益变动原因说明：主要系公司处置战略配售持有的股票收益同比增加，同时受汇率波动影 响远期外汇合约收益增加所致； 公允价值变动收益变动原因说明：主要系股权投资公允价值损失减少所致； 信用减值损失变动原因说明：主要系计提的应收账款坏账准备增加所致； 资产减值损失变动原因说明：主要系山东万盛处于产能爬坡期，单吨成本高于市场售价，计提存 货跌价准备增加所致； 资产处置收益变动原因说明：主要系政府房、地征收收益所致； 营业外收入变动原因说明：主要系非流动资产报废利得增加所致； 所得税费用变动原因说明：主要是本报告期利润减少导致当期所得税费用同比减少所致。

• 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
• □适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币

其他说明 无

2、 境外资产情况 √适用 □不适用

• (1) 资产规模 其中：境外资产431,079,184.72（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为6.45%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

其他说明 无

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用 具体详见本报告第八节财务报告“七、合并财务报表项目注释 31、所有权或使用权受限资产”。

4、 其他说明

• □适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析

√适用 □不适用 报告期内，公司对外股权投资实际支出合计为 0 元，较上年同期减少 1.3 亿元。（上述对外股权投资不包含子公司增资及新设子公司）

• (1)重大的股权投资

□适用 √不适用

• (2)重大的非股权投资

√适用 □不适用 重大非股权投资情况，具体详见本报告第八节财务报告“七、合并财务报表项目注释 22、在建工程”。

• (3)以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况的说明 √适用 □不适用

2023 年 3 月 13 日，公司召开 2023 年第二次临时股东大会，审议通过《关于 2023 年度使用自有资金进行证券投资的议案》，同意公司及下属子公 司 2023 年度拟使用自有资金进行证券投资（含二级市场的股票、债券、基金等），最高额度为公司 2021 年度经审计归属于上市公司股东的净资产的 10% （含证券投资的收益进行再投资的相关金额）。2023 年 4 月，公司参与芯联集成首发战略配售，认购芯联集成 15,668,130 股股份。截至本报告期期末， 公司已全部出售芯联集成股份。

私募基金投资情况

√适用 □不适用

衍生品投资情况 √适用 □不适用

• (1) 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

• (2) 报告期内以投机为目的的衍生品投资

• □适用 √不适用

其他说明 无

(五) 重大资产和股权出售

• □适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

注:本报告期，公司出售投资的参股公司芯联集成因股价波动对公司净利润影响超过 10%，芯联集成的相关财务数据详见其披露的 2026 年半年度报告。

报告期内取得和处置子公司的情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况

• □适用 √不适用

五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

1、主要原材料价格波动风险

公司生产经营所需的主要原材料为环氧丙烷、苯酚、双酚 A、三氯氧磷、黄磷、十二十四脂 肪醇等。环氧丙烷、苯酚、双酚 A 均属于石油化工行业的下游产品，市场价格透明，其价格走势 与国际原油价格的波动存在一定的相关性。若石油价格出现短期大幅波动，将对公司利润产生较 大影响。针对原材料价格波动风险，公司采购部门将持续加强市场研判，通过合理把控采购节奏 和节点、强化采购品类策略和采购复盘管理等措施，把原料价格波动风险控制在可控范围内。

2、安全、环保风险

公司属于精细化工行业，在生产经营过程中存在着“三废”排放与综合治理问题。近年来， 虽然本公司不断改进生产工艺、加大环保方面的投入，生产过程中产生的污染物均得到了良好的 控制和治理，但是随着国家可持续经营发展战略的全面实施以及人们环保意识的不断增强，环境 污染治理标准日益提高，环保治理成本不断增加。随着公司生产规模的不断扩大，“三废”排放 量也会相应增加，对于“三废”的排放若处理不当，可能会对环境造成一定的污染，从而对公司 的正常生产经营带来影响。

公司生产过程中部分原料或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及 高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着因设备及工艺异常、操作不当等原因而造成意外安 全事故的风险。公司将紧密结合自身的生产工艺特点，细化落实安全管理主体责任，做好全面工 艺安全风险分析，夯实基础管理，确保公司生产安全平稳运行。

3、汇率波动的风险

公司外汇业务主要以美元结算，公司出口销售占比较大，随着销售规模不断扩大，美元结算 金额增加。如果人民币汇率出现大幅波动，将可能给公司生产经营带来较大影响。为了规避汇率 波动的风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度 地规避国际结算汇率风险。

4、国际经营风险 全球经济复苏乏力，贸易保护主义、单边主义抬头等政治风险增加，公司产品出口占比较高，

与上下游行业市场的联动性较强，涉外经营风险增加。公司将密切关注其他国家产业和贸易政策， 维护客户关系，加大国际化专业人才配置和专业化培训力度，持续开展境外风险排查，做好应急 处置预案，同时调整海外市场布局，加强国内市场拓展，保证公司销售的整体目标得以实现。

(二) 其他披露事项 √适用 □不适用

为深入贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关 于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，公司结合实际经营情况及发展战略制定了 “提质增效重回报”行动方案，该行动方案已经公司第五届董事会第十八次会议审议通过。

2026 年上半年，公司根据该方案积极落实相关举措。 聚焦主业攻坚，以创新赋能新质生产力。公司充分发挥产业链一体化优势，持续加大研发攻

坚力度，上半年研发费用达 6841.39 万元，占营业收入 3.48%。公司通过技术创新驱动产品结构优 化，推动企业经营质态稳步提升。

夯实治理根基，强化“关键少数”责任担当。​ 公司坚持以投资者需求为导向，通过高质量 召开业绩说明会、创新采用图文解读等形式，构建多元化沟通矩阵，切实保障投资者知情权与参 与权。同时，公司着力完善长效激励机制，于 2026 年 3 月推出限制性股票激励计划，首次授予激 励人员精准覆盖董事、高管及核心骨干 225 人。本次激励计划授予的股票来源为公司回购的库存 股，并将个人绩效与公司业绩、股东回报深度挂钩，有效将核心团队利益与公司长远发展绑定， 激发内生动力。

注重价值管理，切实提升股东回报。​ 公司坚定践行“以投资者为本”的理念，于 2026 年 6 月 3 日完成 2025 年度权益分配，向全体股东派发现金红利共计 582.37 万元，在业绩承压下坚持 现金分红，履行社会责任，实现股东利益与企业发展同频共振。另一方面，公司实施股份回购注 销计划，于 2026 年 4 月 7 日完成 454.83 万股回购股份的注销程序，有效缩减股本规模，提升每 股收益水平，有力维护了公司价值及股东权益。

2026 年下半年，公司将继续锚定发展目标，以“提质增效重回报”行动为抓手，持续深耕主 业，提升核心竞争力，以优良的业绩和规范的治理，全力推动公司价值与市场估值的良性回归。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

• □适用 √不适用 公司董事、高级管理人员变动的情况说明
• □适用 √不适用

二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

• □适用 √不适用

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用

三、违规担保情况

• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用

六、破产重整相关事项

• □适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整 改情况

• □适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用

报告期内，公司及其控股股东、实际控制人严格遵守证监会、交易所发布的各项法律法规及 其他应当遵守的法律法规，公司及其控股股东、实际控制人诚信情况良好，并无相关的不诚信记 录。

十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

• □适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项

• □适用 √不适用

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

(三) 其他重大合同

• □适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

• □适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明 √适用 □不适用

1、公司分别于 2025 年 4 月 11 日、2025 年 4 月 28 日召开第五届董事会第二十二次会议和 2025 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同 意公司以自有资金或自筹资金（包括但不限于股票回购专项贷款资金等）以集中竞价交易方式回 购公司股份，用于注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币 5,000 万元（含），不超过人 民币 10,000 万元（含），回购价格不超过 15.62 元/股，回购期限为自公司股东大会审议通过回购 股份方案之日起 12 个月内（即 2025 年 4 月 29 日-2026 年 4 月 28 日）。

截至本报告披露日，公司已完成本次回购股份事项并于 2026 年 4 月 7 日完成 454.83 万股回 购股份的注销程序。后续公司将根据相关法律法规的规定及时办理工商变更登记手续。

• 2、因实施规划需要，临海市人民政府对公司位于临海市古城街道办事处两水村的国有土地上

房屋实施征收，该国有土地使用权同时收回。公司与临海市住房和城乡建设局和临海市人民政府 古城街道办事处签订《临海市国有土地上工业用房（含土地使用权）征收与补偿协议》。本次被 列入征收的土地面积为 4,737.41 平方米，证载房屋总建筑面积 1,301.92 平方米。本次征收补偿金 总额为人民币 17,512,445.88 元。截至本报告披露日，公司已累计收到征收补偿款 17,512,445.88 元， 征收补偿款金额已全额收到。

• 3、2025 年 12 月 31 日，公司召开第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于全资子公司

退回土地使用权的议案》，同意将台州湾经济开发区地块的土地使用权退回临海市自然资源和规 划局。截至本报告披露日，公司已收回部分土地出让金 7,520 万元，前期支付的填渣工程款亦在 后续回款安排中，预计将陆续收回。

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 单位：股

• 2、 股份变动情况说明

√适用 □不适用

（1）公司分别于 2026 年 3 月 30 日和 2026 年 4 月 15 日召开了第六届董事会第五次会议和 2026 年第一次临时股东会，审议通过了《关于<2026 年 限制性股票激励计划（草案）>及摘要的议案》等议案。

2026 年 5 月 8 日，公司披露了《浙江万盛股份有限公司关于 2026 年限制性股票激励计划首次授予结果公告》，于 2026 年 5 月 6 日完成公司 2026 年限制性股票激励计划首次授予登记工作，授予登记的限制性股票数量为 1,425.20 万股。公司无限售条件流通股 1,425.20 万股转为股权激励限售股份。 （2）公司分别于 2025 年 4 月 11 日、2025 年 4 月 28 日召开第五届董事会第二十二次会议和 2025 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集

中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司拟通过集中竞价交易方式进行股份回购，用于注销并减少公司注册资本。

2026 年 4 月 7 日，公司披露了《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》，本次累计回购股份 4,548,300 股，约占公司总股本的 0.7714%。公司已 于 2026 年 4 月 6 日向上海证券交易所提交了股份注销申请，并于 2026 年 4 月 7 日完成注销手续。本次注销完成后，公司总股本由 589,578,593 股变更为 585,030,293 股，注册资本将由 589,578,593 元变更为 585,030,293 元（公司尚未完成注册资本减少的工商变更登记手续）。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用

单位：股

二、股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
• □适用 √不适用

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

• □适用 √不适用

• 三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况
• □适用 √不适用 其它情况说明
• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

• □适用 √不适用

√适用 □不适用

单位：股

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

• □适用 √不适用

五、优先股相关情况

• □适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用 √不适用

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

一、审计报告

□适用 √不适用

第八节 财务报告

二、财务报表

合并资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位： 浙江万盛股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：操宇 主管会计工作负责人：宋瑞波 会计机构负责人：乐雁

母公司资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：浙江万盛股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：操宇 主管会计工作负责人：宋瑞波 会计机构负责人：乐雁

合并利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现 的净利润为： 0 元。

公司负责人：操宇 主管会计工作负责人：宋瑞波 会计机构负责人：乐雁

母公司利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：操宇 主管会计工作负责人：宋瑞波 会计机构负责人：乐雁

合并现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：操宇 主管会计工作负责人：宋瑞波 会计机构负责人：乐雁

母公司现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币