九州美谷科技股份有限公司 2026 年半年度报告全文

九州美谷科技股份有限公司

2026 年半年度报告

【披露时间】

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。

公司负责人姜昶臣、主管会计工作负责人冷春霞及会计机构负责人(会计 主管人员)冷春霞 声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告涉及的未来发展展望、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资 者的实质承诺，敬请投资者认真阅读，注意投资风险。投资者及相关人士均 应对此保持足够的风险认识，并应理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告“第三节十、公司面临的风险和应对措施”中详细阐述了公 司经营中可能面对的主要“风险因素”，敬请广大投资者高度关注该相关内 容，谨慎决策，注意投资风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义...................................................................................1

第二节 公司简介和主要财务指标...............................................................................5

第三节 管理层讨论与分析...........................................................................................9

第四节 公司治理、环境和社会.................................................................................31

第五节 重要事项.........................................................................................................33

第六节 股份变动及股东情况.....................................................................................49

第七节 债券相关情况.................................................................................................55

第八节 财务报告.........................................................................................................56

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖 章的财务报表。

二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

• 1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 适用 □不适用

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 □不适用

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

• □适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

• □是 否

上述财务指标本报告期比上年同期变动幅度较大的原因如下：

• 1、营业收入同比变动较大主要系报告期湖北金环新材料科技有限公司及其子公司进入破产重整程序，公司丧失控制权不 再纳入合并报表范围、同比销售收入减少所致；
• 2、归属于上市公司股东的净利润同比变动较大主要系报告期湖北金环新材料科技有限公司及其子公司进入破产重整程序， 公司丧失控制权不再纳入合并报表范围、产生 211,999,531.16 元股权处置损失；

• 3、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比变动较大主要系报告期湖北金环新材料科技有限公司及其子公 司进入破产重整程序，公司丧失控制权不再纳入合并报表范围减少亏损所致；
• 4、经营活动产生的现金流量净额同比变动较大主要系报告期职工薪酬及费用化研发支出增加所致。

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明

☑适用 不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）报告期内公司从事的主要业务

1、公司所属行业、主营业务及战略定位

九州美谷是一家专注于美丽健康产业的服务商，致力于打造中国高端美丽健康服务品牌。公司经过 司法重整程序及控股权变更后，现已成为国内最大民营医药流通企业——九州通（SH.600998）的下属 成员企业。

报告期内，九州美谷的主营业务为医疗美容服务，后续公司将持续夯实医美主业，并向医美“产品 +供应链+服务+运营”全链路方向发展。未来，依托九州通在医美供应链的资源，公司将打造“合规品 牌产品矩阵+中游医美服务布局+数字化全链路运营”的医美生态链，实现从单一医美服务商向医美全 产业链的转型，力争成为医美行业合规生态体系建设的引领者。

2、公司重整情况及核心业务战略规划落地情况

2026 年上半年，公司围绕“破产重整落地、历史风险出清、业务体系搭建、医美产业布局”四大 核心目标统筹推进重整收尾与经营发展各项工作。具体情况如下：

（1）重整进展情况

截至本报告期末，公司顺利完成重整相关工作并依法终结重整程序，这是公司化解债务危机、实现 涅槃重生的重大里程碑。公司通过重整，化解了沉重的债务负担，优化了资产结构，剥离了不良资产， 充实了运营资金，从根本上为公司实现业务转型升级奠定了坚实的基础。

2026 年 1 月 26 日，公司召开 2026 年第一次临时股东会，选举产生第十二届董事会成员，同日召 开第十二届董事会第一次会议，完成新一届经营管理团队聘任。自新一届董事和管理团队履职以来，依 托其专业背景和资源优势，落地多项稳经营、促发展举措，短期经营改善成效显著：一方面稳固医美核 心业务基本盘，另一方面持续推动盈利水平稳步优化。报告期末，公司资产负债结构显著改善，从期初 的 39.51%进一步降至 25.57%，整体经营质量显著提升；报告期内，公司医美板块毛利率达 48.92%，同 比提升了 5.19 个百分点，主营业务盈利能力进一步提升。

截至本报告披露日，公司依照《重整计划》履行清偿义务，已于今年 4 月份完成第一批债权清偿， 历史遗留债务风险大幅出清。同时，公司被法院查封的主要银行账户已全部解封，公司经营秩序全面稳 定向好。

（2）核心业务战略规划及实施落地

公司完成司法重整后，立足全新经营发展格局，对核心业务体系进行系统性梳理与中长期战略布局， 正式确立 2026-2028 年“三年三步走”阶梯式发展战略，为公司阶段性高质量发展明确发展路径与核心 目标。根据战略规划，2026 年为公司夯实基础的关键之年，核心聚焦医美主营业务，稳固经营基本盘，

依托医美旗舰店成熟的标杆运营经验，结合九州通医美上游供应链产业资源优势，持续强化核心经营能 力，全面提升公司市场核心竞争力。

2026 年上半年，公司稳步推进各项战略落地工作，完成医美核心主业发展战略的顶层架构设计， 围绕战略目标全面优化内部经营管理体系，各项基础建设与业务布局工作取得阶段性成效，具体实施情 况如下：

• ①重塑组织人才体系，夯实医美主业经营基本盘 公司以适配医美主业发展为核心，重塑高效精简的组织管理体系，针对性搭建覆盖医美机构运营、 产品品牌与销售、合规风控、财务管理等关键领域的多层次专业人才梯队。同时，将专业化人才团队深 度赋能旗下连天美、维多利亚两家自有医美医院，推动两家医院在品牌形象塑造、产品服务体系、标准 化运营流程、财务管控体系、数字化管理系统等维度完成全方位升级迭代。通过组织优化、人才赋能与 门店升级的系统性举措，公司医美主业经营稳定性有所提升，筑牢核心业务基本盘，为后续业务扩张奠 定坚实基础。
• ②积极向行业上游拓展，依托商业化优势扩容产品矩阵 为完善医美全产业链布局，丰富核心业务产品矩阵，公司上半年有序推进上游产业链资源整合工作。

一方面积极开展与行业头部上游厂家的商业化权益合作对接，持续调研考察医美创新产品项目，精准筛 选优质产品与合作资源；另一方面积极联动产业资源，已与专业医药合同研发生产机构（CDMO）达成 合作，共同探索新型材料/成份在医美领域的应用，为未来医美产品体系扩容做好充分铺垫，持续打通 医美上游产品端的核心环节。

③推进全域数字化建设，赋能降本增效与渠道升级 公司全面启动数字化体系建设工作，构建全域数字化运营体系，实现对内提质增效、对外拓客增收 的双重价值。一方面，数字化系统全面赋能公司日常运营、供应链采购、财务管控、合规风控等核心环 节，有效提升整体经营运营效率，降低采购成本、合规管控与日常管理成本；另一方面，依托数字化运 营思维开展线上 IP 打造与运营，搭建常态化线上获客体系，拓宽客户引流渠道，助力业务增长。此外， 公司还与公立机构开展医美学术共建，积极探索医产协同合作新模式，拓展合规医美增量业务。

3、公司主营业务概况

（1）公司的医美业务主要机构

公司旗下的医美机构有浙江连天美企业管理有限公司（以下简称“浙江连天美”）和广东奥若拉健 康管理咨询有限公司（以下简称“奥若拉”）。浙江连天美是中国最早一批医疗美容企业之一，旗下包 括杭州连天美医疗美容医院（以下简称“连天美”）和杭州维多利亚医疗美容医院（以下简称“维多利 亚”），总营业面积 2 万余方，医护人员和管理人员约 590 人，是医疗美容行业的高端品牌企业。

①连天美 连天美成立于 2012 年，取得浙江省卫生健康委员会（原浙江省卫生厅）认证的四级（最高难度） 手术资质，是浙江首家民营医疗美容医院、浙江省整形美容行业协会鼻整形分会会长单位，是华东地区 医疗美容医院样板。连天美下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、形体管理、毛 发移植、美容纹绣八大核心科室，总营业面积 10,000 余平方米，位于浙江省杭州市上城区秋涛路 248 号。

• 图 1

• 图 2

②维多利亚 维多利亚成立于 2010 年，是华东地区大型医疗美容医院之一。维多利亚下设整形美容科、微整形 科、美容皮肤科、牙齿美容科、毛发种植科、纹绣科、形体管理科、美容中医科，营业面积 8,846 余平 方米，是行业内“一站式医疗美容机构”；维多利亚获得了包括“中国医师协会美容与整形医师分会副 会长单位”、“泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”、“浙江省行业重点推荐优秀 品牌单位”等数十项行业殊荣，位于浙江省杭州市拱墅区建国北路 658 号。

• 图 3

• 图 4

③奥若拉 奥若拉为公司坐落于广州番禺万博商圈的医美机构，可提供高性价比、定制化医美服务，业务覆盖

生活美容类基础皮肤护理，以及高端光电抗衰、注射填充、除皱等项目，拥有良好的市场发展空间与充 足的客户基础。

报告期内，公司完成门店全面焕新升级，配备专业化一线团队，优化医美诊疗空间布局、更新医疗 设备、升级舒适化服务场景，力争打造标准化、高品质医疗服务。公司将精细化运营深耕存量客户，多 措并举拓展新增客群，搭建全周期客户服务体系，从门店客流、客户转化及单店经营效益多方面实现稳 步提升。

图 5

（2）公司其他业务情况

公司其他业务主要包括物流园板块业务，该业务聚焦物流园区运营管理、航空港配套物流服务、电 商供应链配套服务等核心业务，为各类企业提供园区资产管理、仓储物流配套、电商运营支撑等一体化 服务。报告期内，公司完善园区配套服务，持续提升出租率与租金收益。在现有基础上，进一步优化运 营管理，压降刚性成本，提升资产使用效率，打造稳健经营的仓储业务板块。

4、报告期内经营业绩及主要财务指标分析

2026 年上半年，在国内宏观经济环境持续波动，市场经济整体运行承压，叠加医美行业监管趋严、 医美服务行业增收 6%增值税等多重外部因素影响，行业整体经营承压。在此背景下，公司聚焦医美核 心主业，坚守合规经营底线，整体经营态势稳健，盈利水平及经营质量较上年同期实现逆势稳步提升。

（1）剥离非核心资产，医美主业表现亮眼

报告期内，公司医美主业实现营业收入 2.63 亿元，剔除增值税政策的影响，营业收入同比增长 0.73%；毛利率达 48.92%，同比增加 5.19 个百分点，盈利水平持续改善；实现净利润 1,666.33 万元， 同比增长 5.74%。与此同时，公司医美业务现金流质量持续优化，报告期内经营活动产生的现金流量净 额为 2,777.33 万元，同比增长 71.17%，主业造血能力持续增强，核心经营质量稳步提升。

（2）资金储备充裕，财务结构持续改善

报告期内，公司持续优化财务结构，资产质量稳步提升。截至报告期末，公司货币资金余额 9.48 亿元，同比增长 429.69%，资金储备充足，能够充分保障公司医美主业持续经营及未来业务拓展需求。 报告期末公司资产负债率 25.57%，较年初下降 13.94 个百分点，财务结构持续优化，整体偿债能力及 抗风险能力显著提升，为公司长期稳健经营奠定坚实财务基础。

（3）多维提质增效，夯实长期竞争壁垒

报告期内，公司持续深耕医美主业、全面落地提质增效举措，各项精细化经营管理措施成效显著， 具体如下：

• ①迭代核心管理团队，落地精细化运营体系 公司新一届管理层精准把握医美行业发展趋势，完成业务体系与运营团队的优化迭代，积极引入具 备头部医美连锁机构丰富从业经验的核心专业人才，搭建专业化、精细化的运营管理团队。公司全面推 进精细化管理体系建设，优化内部运营流程、提升管理效率，实现管理能力与业务发展深度匹配，持续 释放内部管理效能。
• ②依托股东供应链资源，实现降本增效增厚利润 公司充分依托九州通集团成熟的上游供应链体系与资源优势，持续优化采购机制、精简采购流程、

强化成本管控，有效压降存货及供应链采购成本，进一步拓宽医美主业盈利空间，通过供应链赋能持续 巩固主业盈利优势。

③全面推进数字化转型，全链路赋能业务发展 公司持续推进运营系统的迭代升级，以数字化工具全面赋能获客、服务、运营、管理全业务链路。

数字化转型不仅有效提升内部运营效率、客户服务质量及终端获客转化能力，激活业务增长动能，同时 进一步优化公司整体现金流管理水平，助力公司实现高效化、精细化、可持续化发展。

（二）报告期内公司所处行业情况

1、医美行业发展趋势

（1）监管合规加速行业洗牌，头部机构马太效应凸显

随着医美行业快速发展，监管部门相继出台多项政策，从资质准入、广告监管、价格规范等方面不 断强化行业约束，加速不合规机构出清，推动市场有序发展，行业马太效应持续放大。根据《医美行业 合规发展报告（2024-2025）》数据，2024 年 6 月至 2025 年 6 月，全国累计关停无证经营、超范围执业 等违规机构超 1.5 万家，行业集中度 CR5 提升至 40%，较 2023 年增长 12 个百分点。在此背景下，行业 资源、客户流量、市场份额持续向拥有合规资质、正品供应链、专业技术团队、标准化服务体系的头部 机构集中，未来头部合规机构的市场竞争力将持续放大。

（2）医美行业步入稳健增长阶段，轻医美引领行业增长新格局

根据《2025 医美行业白皮书》数据，自 2020 年起，中国医美市场以 17.4%的年均增长率稳步扩容，

• 2025 年市场规模预计近 3,700 亿元，未来有望保持 13.2%的年均增速，预计 2030 年市场规模将达到 7,000 亿元，较 2025 年实现接近翻番的增长，长期发展潜力充足。相较于欧美、日韩等成熟医美市场， 国内医美渗透率仍有巨大提升空间，消费需求尚未完全释放，行业长期增长底盘稳固。其中，非手术类 轻医美成为引领行业变革的核心力量，其市场占比将从 2020 年的 50%稳步提升，预计 2030 年将达到 64%。低创伤、效果自然的轻医美项目成为消费者首选的美容方式。

（3）求美者消费理念全面升级，实现从“悦人”到“悦己”的深度跃迁

伴随居民可支配收入提升、颜值经济普及以及大众自我价值认知升级，医美消费场景持续拓宽，已 从单一的外貌改善延伸至职场形象提升、社交日常、个人气质塑造等多元场景。根据艾媒咨询发布的 《2025 年中国医美行业发展状况与消费行为调查数据》，求美者的消费动机正从外在形象改善转向内 在心理满足。数据显示，医美在社会功能层面的需求逐渐显现，分别有 28.30%、27.88%、27.06%的消 费者希望借助医美获得更好的就业机会、拓展人际关系以及提升择偶竞争力；而提高颜值、增加自信占 比分别为 43.13%、41.62%构成了医美消费的核心驱动力，表明医美效果带来的积极自我认知与社会反 馈已与颜值提升本身同等重要，消费理念完成了从“悦人”到“悦己”的升华。

（4）医美消费群体多元化，抗衰赛道高速扩容

据《2025 年中国医美整形行业白皮书》数据显示，当前国内医美消费群体呈现多元化、多层次的 发展特征。其中，18-25 岁 Z 世代贡献超 60%行业收入，复购率达 45%，消费偏好以自然微调、预防性 抗初老为主；60 岁以上银发群体消费增速达 41%，主打抗衰需求；此外，男性用户占比提升至 15%、 年增速超 20%，青睐高效无创项目；同时，细分市场中三四线下沉市场消费增速达 25%，潜力持续释 放。与此同时，在人口老龄化、居民生活品质提升以及“抗老要趁早”消费理念普及的背景下，医美抗 衰逐步成为行业极具增长潜力的核心赛道。根据拓端数据发布的《2025 医美与护肤行业趋势洞察报 告》，2024 年国内医美抗衰市场规模达 3,075 亿元，预计 2027 年将突破 4,500 亿元，年均增速保持 15%以上，增长势能强劲。

（5）医美注射市场高速增长，再生与新型材料丰富产品矩阵

当前，医美注射类产品市场正迎来蓬勃发展的新机遇。根据弗若斯特沙利文数据预测，2023 年后 中国医美注射零售端市场将持续保持高速增长，预计 2027 年将达到 1,470 亿人民币，复合年增长率达 21.7%。随着技术迭代，注射材料已形成玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白等传统注射材料、再生材料、前沿 新型注射材料协同发展的格局。此外，新型注射材料 PN/PDRN、羟基磷灰石、PHA、SPF 猪源胶原、 动物源/人源 ECM、丝素蛋白等在监管政策完善与技术创新下，国内不断迎来合规产品，为消费者带来 更多元化的选择。

（6）医美消费全链路线上化，口碑传播及平台引流成为获客关键

当前医美用户种草、决策、消费的全流程高度依赖线上渠道，短视频、社交平台、生活服务平台成 为消费者获取医美资讯、了解项目功效、筛选机构医师的核心场景。超七成医美消费者会主动分享个人 体验，真实用户口碑、机构评价、案例效果成为影响新用户消费决策的关键因素，口碑传播已经成为医 美行业重要的获客方式。同时，美团、大众点评等综合生活平台依托海量公域流量持续渗透医美赛道， “线上公域引流+私域留存转化”的运营模式，逐步成为医美机构稳定获客的核心能力。

（7）AI 全链路赋能，重塑医美运营与服务体系

AI 正全方位重塑医美机构运营与服务体系。在运营层面，AI 贯穿获客、诊前咨询、术中辅助、术 后管理全流程，可通过用户行为数据分析开展精准营销，缓解获客成本上涨、传统流量投放转化率下降 的痛点，同时 AI 交互工具可大幅提升咨询沟通效率。在服务交付层面，AI 推动医美服务由标准化向精 准化、个性化升级。AI 面部分析系统可输出多维度面部评估报告，辅助医生定制诊疗方案；术前效果

可视化模拟，帮助求美者直观预判疗效，提升决策透明度与消费满意度。在质量管控层面，AI 可搭建 起诊疗全周期的数据闭环，实现疗效追踪与风险预警，构建可追溯的质控体系，在保障医疗安全的同时 优化求美者体验。

2、医美行业政策

• （1）医美行业主要政策

（2）行业政策对公司的影响分析

当前医美行业呈现国家全链条从严监管、地方产业扶持并行的政策格局，多重监管政策抬高行业准 入门槛、加速不合规机构出清，同时产业扶持政策打开合规头部企业成长空间，行业正式进入规范化、 品质化发展新阶段，长期利好具备完整合规体系、优质医师资源、标准化供应链与品牌运营能力的公司， 为公司医美业务带来多重发展机遇，具体分析如下：

①全国层面严监管政策，构筑合规企业差异化竞争壁垒 a.机构与执业行为监管收紧，利好持证规范运营主体 《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》《2026 年医美行业不正之风整治工作要点》

及卫健委轻医美监管要求的发布，明确医美属于医疗行为，严禁生活美容机构开展注射、光电等项目， 严打无证行医、违规医美培训、超范围诊疗等乱象。行业高压监管加速淘汰不合规经营主体，市场客源、 消费需求加速向合规头部机构转移。公司旗下连天美、维多利亚均持有《医疗机构执业许可证》，配套

标准化医疗质量管控体系，医师团队均具备正规执业资质，严格执行诊疗分级规范，满足监管合规标准。 b.药械全流程强管控，公司供应链优势进一步凸显

国家药监局明确射频治疗仪自 2026 年 4 月 1 日起按第三类医疗器械严格管理，全面推行医疗器械 “一物一码”全链条追溯；《药品管理法实施条例》2026 年 5 月起将医美机构纳入药品统一监管范畴， 严禁采购、使用无注册证耗材、设备。公司依托九州通医药流通生态搭建正品耗材联盟，上游设备、耗 材均从具备正规资质厂商集中采购，实现全品类药械可追溯，从源头规避耗材合规风险。大量无法对接 正规货源、使用三无器械的中小机构经营空间持续压缩，公司供应链合规优势进一步凸显。

c.营销、广告监管规范化，合规运营模式构筑竞争优势

《医疗广告监督工作指南》禁止医美广告制造容貌焦虑、面向未成年人推广医美项目；《直播电商 监督管理办法》限制网红达人私推医美药械，仅官方账号可合规科普宣传。行业营销逻辑由低价流量竞 争转向专业内容竞争，依赖夸大宣传、制造容貌焦虑的粗放营销模式全面受限，公司可凭借优质的医生 资源与成熟的合规运营能力，得以进一步扩大营销竞争优势。

d.价格与税收政策落地，推动行业透明化价值竞争

《美容整形类医疗服务价格项目立项指南（试行）》统一医美服务定价标准，强制机构公开全部收 费项目；2026 年实施的《增值税法》明确营利性医美机构不再享受医疗服务免税政策，统一按 6%缴纳 增值税。两项政策分别从定价、财务维度大幅抬高无规范财务、透明定价体系机构的经营成本。公司新 一届管理层迭代优化业务及运营团队，引入头部医美行业专业人才，落地精细化运营体系，提升内部管 理效能；严格落实全项目明码标价，并借助股东九州通供应链资源，优化采购管理、压降存货与采购成 本，实现供应链端降本。公司以标准化、透明化定价积累客户信任，摆脱低价内卷，聚焦高价值消费市 场，通过“运营管理提效+供应链降本”的多维提质增效举措，降低增值税新政带来的税收影响。

e.医美纳入 CPI 统计体系，打开行业长期成长空间 2026 年医美服务正式被纳入 CPI 统计体系，完成了大众消费属性的权威定性，标志着医美消费从

“小众消费”转向居民常规消费选项，行业打开长期成长空间。在此背景下，公司医美业务也迎来了行 业消费升级的重要机遇，发展潜力得到进一步释放，为后续持续增长注入强劲动力。

②地方产业扶持政策，为医美产业扩张赋能 杭州市拱墅区出台《杭州市拱墅区医美产业发展规划（2024-2026 年）》《拱墅区促进医美产业发 展三年行动计划（2024-2026 年）》，设定区域医美产业百亿级发展目标，推出“来拱墅变更美”产业 扶持、“来拱墅放心美”监管服务双轨政策，同步优化医美产业营商环境、完善配套监管服务体系，打 造全国医美产业高地。公司旗下维多利亚坐落于拱墅核心片区，当地顶层产业规划、营商环境优化、行 业规范化建设等多重政策红利，为维多利亚的日常运营、品牌建设与长期稳健发展构筑坚实的政策沃土， 充分享受区域医美产业集群发展带来的区位红利。此外，报告期内公司控股股东九州产投与襄阳市樊城 区政府签署战略合作协议，双方围绕医美大健康全产业链开发、大健康产业融合发展等达成重要共识。 在医美产品投资、医美智慧供应链、高品质医美服务等领域开展深度合作，为公司产业落地、区域拓展 提供优质资源支撑。

二、核心竞争力分析

（一）风险出清，战略聚焦医美主业

本次重整成功优化了公司资产负债结构，大幅降低资产负债率、削减财务费用，财务结构、现金流 状况及抗风险能力均实现质的提升，为日常经营活动提供了稳定可持续的资金支撑，也为后续深耕美丽 健康产业筑牢坚实的财务基础。依托重整契机，公司同步推进资产与业务结构深度优化，剥离低效亏损 资产及缺乏协同效应的非核心业务，实现经营风险出清。在此基础上，公司顺利完成董事会换届与高级 管理人员调整，组建具备医美专业背景的管理团队，为聚焦美丽健康主业、深耕医疗美容服务提供了坚 实的管理支撑与组织保障。通过引入产业投资人与财务投资人，公司获得了流动资金和产业资源，为未 来医美业务发展提供了坚实的资金保障。

（二）医美主业：三大核心竞争力构筑高端护城河

1、双品牌差异化定位，持续塑造高端医美标杆口碑

公司长期深耕高端医美赛道，旗下两大机构实行差异化品牌布局，精准匹配高端求美者多元需求： 连天美专注高难度整形细分赛道，具备省内稀缺四级高难度手术资质，并联合艾尔建等全球头部医美厂 商共建区域临床培训中心，依托数千例高难度手术临床积累及规范化学术体系，打造技术权威型专业医 美品牌；维多利亚拥有 16 年品牌积淀，主打轻奢明星红人专属医美 IP，以“恋上更美的自己”为品牌 主张，携手三代国际超模塑造品牌高阶美学形象，打造特色明星微整形基地，常态化举办明星盛典、高 奢美学品鉴沙龙、高端女性圈层私享会等高端 VIP 活动，搭建多梯度高端会员服务体系。两大品牌定 位互补、优势协同，持续积淀高端医美品牌口碑。

2、医资力量雄厚，医美服务能力卓越

公司旗下两大医美机构汇聚以原公立三甲医院高职称医生为核心的专业团队，包括 5 名正高级职称 专家、18 名副高级职称专家，医师平均执业医龄达 15 年，配备正高级麻醉医师，临床经验与技术功底 扎实；同时，特邀 15 位国内医美细分领域顶尖权威专家开展技术赋能及不定期坐诊，覆盖面部塑形、 眼鼻整形、微创注射等多个医美细分板块。此外，两大机构持续引进国际前沿诊疗设备、搭建正品耗材 供应联盟，构建起“资质+团队+专利+硬件”的全维度技术优势，并依托严谨专业的诊疗体系，持续为 求美者的诊疗安全与塑美效果保驾护航。

3、特色服务体系与精细化运营双轮驱动，夯实高端客群基本盘

公司旗下两大机构独创“3H 特色服务体系”，兼顾医疗严谨性、高端酒店式服务品质与私密暖心 的就诊氛围，践行 “顾客终身美丽管家” 服务理念，全方位守护求美者隐私与就诊体验；同时，上线 RFM 客户数字化分级管理系统，基于消费时间、频次、金额三维数据完成客户分层，落地精准私域营 销、定期随访、个性化方案定制、项目套餐结构优化等精细化运营手段，不断扩充优质会员规模，带动 客户粘性、复购率与门店营收稳步增长。两大机构累计沉淀 35 万+会员，其中维多利亚累计服务数十 万求美者、接诊众多明星艺人及红人博主。在稳固国内高端客群基本盘之余，两大机构正向海外延伸品 牌影响力，积极拓展海外高端客群，凭借有温度的特色服务体系与精细化的客户运营模式，持续巩固高 端客群护城河。

图 6 3H 服务理念

（三）借助九州通千亿生态，医美产业链资源，进一步提升公司医美服务能力

九州美谷作为九州通旗下唯一医美上市平台，将依托股东千亿级产业生态布局、全国一体化供应链 网络、海量优质医疗终端资源、全品类药械集采能力及数字化合规管理体系，在供应链优化、终端渠道 拓展、合规体系搭建、运营效率提升等核心环节获得全方位、深层次的战略赋能。

截至报告期末，九州通合作医美服务机构达 14,405 家，医美产品品规达 445 个，报告期内新增 7 款医美代理产品，并取得多款肉毒新品区域销售资质，新品挖掘与市场推广能力持续提升；同时，作为 国内首家落地医美专属温控储运体系的服务商，其医美高净值温控产品物流服务质量显著提升。产业链 布局上，九州通联合自身投资基金及相关方，以“投资+BD”双轮驱动上游生态构建：自 2016 年起战 略布局医美赛道，覆盖玻尿酸、重组胶原蛋白、重组贻贝粘蛋白、III 类光电射频、溶脂针等前沿领域， 战略投资爱美客（SZ.300896）、绽妍生物、威脉医疗、迈诺威、瑞吉明等优质标的；同时建立涵盖 10 余个细分赛道的 BD 项目库，储备羟基磷灰石、PLLA、PDRN、琼脂糖等新型材料，为长期产品迭代 提供了充足管线。借助股东的产业资源，公司将实现“产品供应链+服务+数字化运营”全链路的生态 体系，进一步提升公司的医美服务能力。

（四）积极践行公益社会责任，持续沉淀软性品牌价值

公司积极践行企业社会责任，依托“美丽慈善浙江行”项目开展公益捐赠，帮扶面部缺陷、伤病等 弱势群体，落地多例公益诊疗救治工作；同时常态化开展社区义诊、无偿献血、便民志愿服务等公益行 动，依托自身医疗专业能力回馈地方社会，塑造富有公信力与人文温度的企业形象，持续为公司品牌赋 能增值。

三、主营业务分析

概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 适用 □不适用

公司报告期内利润发生重大变动系原全资子公司金环新材料于 2026 年 1 月进入破产重整程序，不 再纳入公司合并财务报表范围，公司已确认 2.12 亿元股权处置等损失，属于处置低效资产产生的非经 营性亏损，对当期利润形成一次性影响所致。

营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 □不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 不适用

四、非主营业务分析

适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

详见本报告第八节财务报告七、21。

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、金融资产投资

• （1） 证券投资情况

□适用 不适用 公司报告期不存在证券投资。

• （2） 衍生品投资情况

□适用 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。

5、募集资金使用情况

• □适用 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用 公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

适用 □不适用

九州美谷科技股份有限公司 2026 年半年度报告全文

27

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况 适用 □不适用

主要控股参股公司情况说明 浙江连天美企业管理有限公司下属有两家医院：

• 1、杭州连天美医疗美容医院：下设整形美容类、形体管理和毛发移植八大核心科室，取得浙江省卫生健康委员会（原 浙江省卫生厅）认证的四级（高难度）手术资质。
• 2、杭州维多利亚医疗美容医院：下设整形美容类、毛发种植、纹绣、形体管理等科室，是华东地区大型医疗美容医院 之一。

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

（一）行业政策变动风险

医美行业作为与消费者生命健康密切相关的领域，近年来已全面进入常态化严监管阶段。国家卫健 委、国家药监局、市场监管总局持续出台新规，从医美耗材注册审批、医疗机构准入、主诊医师资质、 线上线下广告宣传、收费规范等维度实施全链条严格管控，政策更新频次、落地执行力度持续提升。后 续监管部门仍可能根据行业乱象、发展现状出台新增约束要求，直接改变行业经营模式、竞争格局与业 务逻辑，持续清退不合规经营主体，行业合规门槛持续抬高。若公司未能及时、精准解读最新监管政策， 业务布局、门店运营、合规管理体系调整滞后，将出现业务环节合规不达标情形、监管罚款、品牌负面 曝光等；同时政策适配滞后将错失行业规范化发展红利，对公司市场拓展、经营业绩及品牌公信力造成 负面影响。

应对措施：公司将建立专业的政策研究与分析团队，持续密切跟踪国家卫健委、药监局、市场监管 总局等各部委及地方监管部门发布的医美行业相关政策、法规及监管动态，深度解读政策导向与行业发 展趋势，提前预判政策调整对公司业务的潜在影响；搭建“政策接收—内部解读—业务自查—落地整改” 的闭环响应机制，针对新出台的监管要求，第一时间组织各业务板块开展合规自查与整改，确保公司产 品采购、终端运营、医疗服务、营销宣传等各环节经营行为均严格符合政策规范；同时将政策合规要求 融入公司日常经营管理制度与业务操作 SOP，推动合规经营常态化、制度化，持续强化全员合规意识， 通过定期开展政策合规培训、合规巡检等方式，强化全岗位合规经营意识，构建制度+人员双重合规防 线，保障公司全部经营活动在监管框架内稳健开展。

（二）市场竞争加剧风险

伴随居民收入水平提升、颜值经济发展及医美消费认知普及，国内医美行业市场规模稳步扩容，行 业发展潜力与盈利空间吸引多元资本持续入局，叠加中游产业链格局调整，市场竞争呈现全方位、多维 度加剧态势。一方面，传统医美企业纷纷加快全国化布局与连锁化扩张，不断加码产品研发与终端渠道 建设，头部民营连锁机构凭借规模优势进一步抢占市场；另一方面，医药、地产、母婴、互联网平台等 跨领域企业通过股权收购、代理合作、战略投资等多种方式跨界切入医美赛道，同时，公立医院医美科 室也加速扩张（2025 年新开设或揭牌医美相关科室达 203 家，同比增长 229%），凭借资质与公信力优 势抢占中高端市场，行业参与者数量大幅增加、竞争主体更趋多元。此外，在行业集中度持续提升的背 景下，大量不合规小微机构加速出清，存量合规机构的竞争聚焦度进一步提高，且竞争已从早期单一的 产品价格竞争、渠道竞争，转向产品研发、供应链能力、终端运营、品牌口碑、客户服务等全产业链的 综合生态竞争，市场竞争的激烈程度与复杂度持续提升。行业内非手术轻医美等主流细分领域可能出现 产品同质化严重、市场份额争夺白热化的情况，进而引发产品价格波动、行业整体毛利水平承压。公司 若不能持续强化核心竞争优势，将面临市场份额被挤压、客户流失、经营业绩增长放缓等风险。

应对措施：公司计划构建一套全面合规化的品牌产品矩阵，积极引入国内外优质且前沿的医美产品 资源，搭建一个能够灵活适配各类医美需求、覆盖不同层次消费者的完善产品体系，从而形成自身产品 竞争优势；同时，公司将积极探索医美医院的新运营模式，以创新思维提升服务流程与客户体验，持续 加强医美医院的整体运营能力与管理水平；此外，通过全面开展数字化系统建设，整合线上线下资源， 优化营销与服务链路，最终实现获客效率的显著提升，并进一步强化内部管理的精细化与协同性。

（三）人才流失风险

医美行业属于医疗与消费融合的复合型产业结合的行业，医美医师作为核心资源，其专业能力、诊 疗经验直接决定医疗服务质量与客户体验，而专业运营人才则是保障终端门店高效运营、实现客户转化 与复购的关键，两类核心人才均成为行业内各竞争主体争夺的重点。当前医美行业快速发展，市场对优 质医美医师与专业运营人才的需求持续攀升，行业人才缺口较大，各企业纷纷通过高薪、高福利等方式 招揽核心人才。若公司未能建立完善的人才激励与发展体系，核心人才的流失会直接导致公司部分医疗 项目开展受阻、终端运营效率下降，客户资源流失，削弱公司核心竞争力，对公司医美业务的稳步推进

与规模化扩张形成制约。此外，医美行业人才培养周期长，核心人才流失后难以快速补充，进一步影响 公司业务发展的连续性。

应对措施：公司将搭建系统化、专业化的人才培养体系，计划以公司医美学院为核心载体，整合三 甲医院专家、行业资深讲师等优质资源，针对医美医师开展临床技术、合规操作、风险防控等专项培训， 针对运营人才开展门店管理、客户运营、数字化操作等能力培训，实现从新手到专业人才的阶梯式培养， 持续为公司业务发展输出优质人才。同时，公司建立完善的核心人才储备机制，针对医美医师、运营管 理等核心岗位，提前布局人才招聘与培养，建立人才储备库，有效规避核心人才流失带来的人才断层风 险，保障公司医美业务发展的人才需求与连续性。

（四）税收政策变化的风险

根据 2025 年 12 月发布的《中华人民共和国增值税法实施条例》，其中“第二十七条增值税法第二 十四条第一款第二项所称医疗机构，是指依据有关规定设立的具有医疗机构执业资格的机构，包括军队、 武警部队各级各类医疗机构，不包括营利性美容医疗机构。”明确将医美机构排除免征增值税范围。该 条例从 2026 年 1 月 1 日起正式实施，所有营利性的医疗美容机构，需按规定缴纳增值税。该政策变化 直接导致营利性的医疗美容机构营业收入口径调整、净利润率下降。大型连锁医美机构凭借规模效应， 更容易消化部分税负，中小机构面临更大经营压力，加速行业洗牌。另外，由于近年税务规范要求趋严， 医美行业可能面临更高的税务合规门槛。

应对措施：公司持续改善盈利质量，应对税率调整。通过激活存量老客、引入优质新医师、推动内 部科室转介绍等举措提升营业收入，同时利用供应链优势降低采购成本，增厚毛利水平；持续强化合规 管理体系建设，顺应行业政策导向，不断提升规范化经营能力。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

• □是 否 公司是否披露了估值提升计划。
• □是 否

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

• □是 否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 不适用 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

四、环境信息披露情况

是 □否 上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

五、社会责任情况

公司积极履行企业社会责任，依托“美丽慈善浙江行”项目开展公益捐赠，帮扶面部缺陷、伤病等困难群体，完成 多例公益诊疗救治服务。公司常态化组织社区义诊、便民志愿服务等公益行动，连续十余年开展无偿献血公益活动，充 分发挥自身医疗专业优势回馈属地社会，树立兼具公信力与人文关怀的企业形象。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺 事项

适用 □不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

• □适用 不适用 公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

• □是 否 公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

• □适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

• □适用 不适用

七、破产重整相关事项

适用 □不适用

• 1、2026 年 1 月 14 日，公司破产企业财产处置专用账户中的 861,696,863 股股票已根据《重整计划》的约定，通过

司法扣划的方式过户至重整投资人的指定主体证券账户。具体详见公司于 2026 年 1 月 16 日刊登在巨潮资讯网的《关于 公司破产企业财产处置专用账户部分股份解除司法冻结暨向重整投资人完成股票过户的公告》（公告编号：2026-010）。

• 2、2026 年 3 月 31 日，公司破产企业财产处置专用账户中的 28,107,774 股股票已根据《重整计划》的约定，通过司

法扣划的方式过户至部分债权人的指定主体证券账户。本次司法扣划完成后，该股份后续将根据《重整计划》的约定， 通过以股抵债的方式清偿公司债务。另，根据《重整计划》中关于债权受偿方案的安排，公司已完成了第一批债权人现 金清偿 4,678.39 万元及信托受益权份额 173.915 万份的分配工作。具体详见公司于 2026 年 4 月 2 日刊登在巨潮资讯网的 《关于公司破产企业财产处置专用账户部分股份解除司法冻结暨向部分债权人完成股票过户的公告》（公告编号： 2026-037）。

• 3、公司根据《奥园美谷科技股份有限公司重整案财产管理及变价方案》，对相关低效资产通过拍卖进行处置剥离，

拍卖处置资产为公司持有的原全资子公司湖北金环新材料科技有限公司（以下简称“金环新材料”）100%股权及公司对重 整程序中剥离企业享有的债权、长期无法回收或回收成本过高的债权（以下简称“拍卖标的”），上述标的分为三个资产 包进行拍卖。公司已于 2026 年 4 月 1 日 10 时至 2026 年 4 月 2 日 10 时止、2026 年 4 月 9 日下午 15 时至 2026 年 4 月 10 日下午 15 时止等时间在京东拍卖重整与清算平台对拍卖标的分别进行第一次至第十四次公开拍卖，具体详见公司于

• 2026 年 4 月 1 日披露在巨潮资讯网的《关于拟拍卖处置资产的提示性公告》以及分别于 2026 年 4 月 3 日、2026 年 4 月 14 日、2026 年 4 月 21 日、2026 年 4 月 28 日、2026 年 5 月 7 日、2026 年 5 月 15 日、2026 年 5 月 23 日、2026 年 6 月 2 日、2026 年 6 月 9 日、2026 年 6 月 17 日、2026 年 6 月 25 日、2026 年 7 月 3 日、2026 年 7 月 14 日、2026 年 7 月 22 日 披露在巨潮资讯网的《关于拍卖处置资产的进展公告》及《关于拍卖处置资产的重大进展公告》。拍卖标的中公司持有

的对金环新材料股权和债权以及对京汉绿创襄阳文化产业投资发展有限公司的债权已于第十四次拍卖成交，成交价格为 12,918,576.25 元；公司持有的对金环绿纤的债权以及对京汉置业的债权已于第十七次拍卖成交，成交价格为 1,499,461.07 元。截至本报告披露日，公司生产经营、管理情况正常，前述两个资产包拍卖成交的事项不会影响公司的 经营管理，拍卖标的中剩余一个资产包的拍卖工作正在稳步推进。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项 适用 □不适用

其他诉讼事项 适用 □不适用

九、处罚及整改情况

□适用 不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

☑适用 不适用

报告期内，公司控股股东湖北九州产业园区运营管理有限公司及实际控制人刘宝林，均不存在未履行法院生效判决、 所负数额较大的债务到期未清偿等情况，不是失信被执行人，诚信状况良好。

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用 不适用 公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用 公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

• □适用 不适用 公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

• （1） 托管情况

□适用 不适用 公司报告期不存在托管情况。

• （2） 承包情况

□适用 不适用 公司报告期不存在承包情况。

• （3） 租赁情况

适用 □不适用 租赁情况说明 公司及下属子公司存在租赁用于办公场地经营。 为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 不适用 公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明 注：

• 1、原控股子公司金环绿纤与中国银行股份有限公司襄阳分行签署《固定资产借款合同》，公司及原全资子公司金环新 材料、田汉、李莉以及金环绿纤股东襄阳国益国有资产经营有限责任公司（以下简称“襄阳国益”）分别为前述借款承 担连带保证责任；公司为田汉、李莉的连带责任担保提供相应的反担保，金环新材料为襄阳国益的连带责任担保提供相 应的反担保。其中，公司为金环绿纤提供的担保以及为田汉、李莉提供的反担保事项已在《重整计划》中安排，相关偿 债资源已由管理人或其指定主体依法提存，提存后，视为公司已根据重整计划规定履行完毕对应清偿责任，对外担保债 权责任已实质解除；截至报告期末，金环新材料已不在公司合并范围内，因此，金环新材料为襄阳国益提供的反担保不 再属于公司对外担保。
• 2、原全资子公司金环新材料、原控股子公司金环绿纤与浙江浙银金融租赁股份有限公司的融资租赁业务，公司提供连 带责任担保并将持有的 6,255 万元应收账款提供质押担保、全资子公司广东奥若拉健康管理咨询有限公司将所持的房产 提供抵押担保。前述担保事项已在《重整计划》中安排，相关偿债资源已由管理人或其指定主体依法提存，提存后，视 为公司已根据重整计划规定履行完毕对应清偿责任，对外担保债权责任已实质解除。
• 3、公司为京汉置业发行的定向融资计划提供担保，由于京汉置业逾期兑付，投资人已对京汉置业和公司提起诉讼。截 至本报告披露日，公司已根据《重整计划》完成京汉置业定向融资计划案件部分债权人（投资人）的清偿事宜。其他未 清偿的部分已在《重整计划》中安排由重整投资人出资解决，相关偿债资源已由管理人或其指定主体依法提存，提存后， 视为公司已根据重整计划规定履行完毕对应清偿责任，对外担保债权责任已实质解除。
• 4、2025 年 12 月 29 日，公司收到襄阳中院送达的（2025）鄂 06 破 17 号之一《民事裁定书》，主要内容为“本院认为， 在管理人的监督下，在《重整计划》规定的执行期限内，全体重整投资人认购股份的全部款项已支付至管理人指定的银 行账户，应当向债权人清偿债务所需的现金已提存至管理人指定的银行账户，应当用于引入重整投资人及向债权人分配 的转增股票已登记至管理人指定的证券账户、委托人已经与受托人签署破产服务信托的信托合同、应当支付的破产费用 已经支付完毕或已提存至管理人指定的银行账户，已达到《重整计划》第七部分第四条规定的执行完毕标准，《重整计 划》已经执行完毕。”，终结奥园美谷科技股份有限公司重整程序，该裁定自即日起生效。具体详见公司于 2025 年 12 月 30 日在巨潮资讯网披露的《关于公司重整计划执行完毕的公告》、《关于〈奥园美谷科技股份有限公司重整计划〉 执行情况的监督报告》和《广东广信君达律师事务所关于奥园美谷科技股份有限公司重整计划执行完毕的法律意见书》。 根据《企业破产法》第九十二条“经人民法院裁定批准的重整计划，对债务人和全体债权人均有约束力。债权人未依照 本法规定申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，可以按照重整计划规定的同类债权 的清偿条件行使权利。”；第九十四条“按照重整计划减免的债务，自重整计划执行完毕时起，债务人不再承担清偿责 任”；《重整计划》“按照本重整计划规定，在重整计划执行结果的重大不确定性因素已经消除，重整计划视为执行完 毕后，奥园美谷的关联担保责任即已彻底解除，届时，关联担保债务人不得再向奥园美谷主张任何担保责任”，以及襄 阳中院的（2025）鄂 06 破 17 号之一《民事裁定书》，截至本报告期末，公司对京汉置业及其子公司的担保责任已实质 解除。
• 5、公司分别于 2025 年 5 月 20 日和 2025 年 6 月 5 日召开第十一届董事会第二十二次会议和 2025 年第一次临时股东会， 审议通过了《关于为下属子公司银行贷款展期继续提供担保的议案》，同意公司及联合领航资产管理有限公司为南京空 港领航发展有限公司与银团（中国农业银行股份有限公司南京分行牵头，中国农业银行股份有限公司南京溧水支行和中 国银行股份有限公司南京江宁支行为贷款行的银团）贷款展期继续提供连带责任保证担保事项，担保额度不超过 45,500 万元，且以银行实际审批金额为准。详见公司于 2025 年 5 月 21 日披露的《关于为下属子公司银行贷款展期继续提供担 保的公告》。

3、委托理财

适用 □不适用

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

• □适用 不适用

• 4、其他重大合同

• □适用 不适用 公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

□适用 不适用 公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。

十四、其他重大事项的说明

适用 □不适用

公司原持股 5%以上股东京汉控股集团有限公司（以下简称“京汉控股”）因信达资管诉讼案件，其所持公司的全部 股份被司法冻结、轮候冻结，信达资管已就相关案件对京汉控股向法院申请强制执行。其中京汉控股所持公司的 45,373,219 股股票在“淘宝网”网络司法拍卖平台上公开拍卖，根据该拍卖平台发布的《网络竞价成功确认书》，本次拍 卖京汉控股所持公司股份合计 45,373,219 股全部成交。具体详见公司于 2026 年 3 月 31 日刊登在巨潮资讯网的《关于公 司原持股 5%以上股东部分股份被第二次司法拍卖结果的提示性公告》。

十五、公司子公司重大事项

适用 □不适用

• 1、公司原控股子公司出现债务逾期事项，具体内容详见 2024 年 11 月 28 日、2025 年 1 月 10 日、2 月 6 日、2 月 18

日、3 月 8 日、3 月 22 日、5 月 21 日、6 月 24 日、7 月 12 和 8 月 20 日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn，下同） 的《关于控股子公司债务逾期的公告》（公告编号：2024-116）、《关于控股子公司债务逾期的公告》（公告编号： 2025-002）、《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-006）、《关于控股子公司债务逾期的进展公 告》（公告编号：2025-009）和《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-015）、《关于控股子公司 债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-017）、《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-043）、 《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-052）、《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编 号：2025-063）、《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-070）、《关于控股子公司债务逾期的进 展公告》（公告编号：2025-079）、《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-107）、《关于控股子 公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2025-119）。中国信达资产管理股份有限公司广东省分公司（以下简称“信达 资管”）与公司控股子公司广州奥美产业投资有限公司（以下简称“奥美产投”）签订合同，双方确认债务本金 357,510,000 元，信达资管同意豁免对奥美产投的部分罚息、利息金额合计 5,433,386.94 元，前述豁免后剩余债务金额为 393,104,700 元。奥美产投已按照合同约定向信达资管足额支付上述剩余债务款项，信达资管对奥美产投持有的该笔债 权已经全部结清。具体内容详见 2026 年 4 月 24 日刊登在巨潮资讯网的《关于子公司获得债务豁免暨关联交易的公告》 （公告编号：2026-045）。公司已向有财产担保债权人湖北银行股份有限公司襄阳分行全额清偿债权款项 2,450.11 万元。

普通债权人襄阳樊城区汉江新动能产业基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“襄阳汉江新动能”）已领受 4,793,982 股 公司股票、信托受益权份额 383,111 份；公司现金清偿其债权款项 150 万元，襄阳汉江新动能的债权已得到全额清偿。 具体内容详见 2026 年 4 月 24 日刊登在巨潮资讯网的《关于控股子公司债务逾期的进展公告》（公告编号：2026-047）。

• 2、2025 年 12 月 23 日，公司原全资子公司金环新材料收到湖北省襄阳市樊城区人民法院（以下简称“樊城区法院”）

送达的《通知书》（(2025)鄂 0606 破申 1 号）《债权人申请破产申请书》等材料，申请人华茂伟业绿色科技股份有限公 司以金环新材料不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，对金环新材料提出破产重整申请，具体内容详见 2025 年 12 月 24 日刊登在巨潮资讯网的《关于子公司被申请破产重整的提示性公告》（公告编号：2025-120）。金环新材料 于 2026 年 1 月 4 日收到樊城区法院送达的（2025）鄂 0606 破申 1 号《民事裁定书》，受理申请人华茂伟业绿色科技股 份有限公司对被申请人金环新材料的重整申请；于 2026 年 1 月 5 日收到法院送达的（2026）鄂 0606 破 2 号《决定书》， 指定湖北金环新材料科技有限公司清算组担任金环新材料管理人（以下简称“管理人”）。管理人对金环新材料出具《关 于要求尽快配合管理人完成接管工作的通知函》，管理人接管金环新材料后，公司已不具有对金环新材料的控制权，公 司仅以出资额为限承担股东责任。金环新材料不再纳入公司合并财务报表范围。具体内容详见 2026 年 1 月 9 日刊登在 巨潮资讯网的《关于子公司被申请破产重整的进展公告》（公告编号：2026-008）。2026 年 4 月 14 日，公司收到管理 人送达的法院出具的（2026）鄂 0606 破 2 号《民事裁定书》，法院裁定对被申请人湖北金环新材料科技有限公司、京 汉绿创襄阳文化产业投资发展有限公司、湖北金环纤维有限责任公司、湖北金环生物基新材料有限公司、湖北奥美鑫供 应链管理有限公司进行实质合并重整。具体内容详见 2026 年 4 月 15 日刊登在巨潮资讯网的《关于子公司被申请破产重 整的进展公告》（公告编号：2026-042）。

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因 适用 □不适用

1、2026 年 1 月 14 日，奥园美谷科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户中的 861,696,863 股有限售条件股份 已根据《重整计划》的约定，通过司法扣划的方式过户至重整投资人的指定主体证券账户，过户的股份数量占公司总股 本的 48.21%。根据重整投资人的相关承诺，其所持股份仍属于有限售条件股份。

2026 年 3 月 31 日，奥园美谷科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户中的 28,107,774 股无限售条件股份已根 据《重整计划》的约定，通过司法扣划的方式过户至部分债权人的指定主体证券账户，过户的股票数量占公司总股本的 1.57%。

上述股份划转不影响公司有限售条件股份及无限售条件股份数量。

2、根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号-股东及董事、高级管理人员减持股份(2025 年修订)》第十 条规定，上市公司董事、高级管理人员在其就任时确定的任期内和任期届满后六个月内，每年度通过集中竞价、大宗交 易、协议转让等方式转让的股份，不得超过其所持本公司股份总数的百分之二十五。根据《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 10 号股份变动管理（2025 年修订）》第十条规定，上市公司董事、高级管理人员自实际离任之日起六个 月内，不得转让其持有及新增的本公司股份。

公司原董事范时杰、班均于 2026 年 1 月 26 日离任，其高管锁定股由 527,375 股增加至 703,167 股，故公司有限售 条件股份增加 175,792 股。

股份变动的批准情况 适用 □不适用

襄阳中院于 2025 年 12 月 16 日裁定批准《奥园美谷科技股份有限公司重整计划》。 股份变动的过户情况 适用 □不适用

2026 年 1 月 14 日，奥园美谷科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户中的 861,696,863 股有限售条件股份已根 据《重整计划》的约定，通过司法扣划的方式过户至重整投资人的指定主体证券账户，过户的股份数量占公司总股本的 48.21%。本次司法扣划完成后，公司破产企业财产处置专用账户剩余股份数量为 111,399,282 股，占公司总股本的 6.23%。

2026 年 3 月 31 日，奥园美谷科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户中的 28,107,774 股无限售条件股份已根 据《重整计划》的约定，通过司法扣划的方式过户至部分债权人的指定主体证券账户，过户的股票数量占公司总股本的 1.57%。本次司法扣划完成后，公司破产企业财产处置专用账户剩余股份数量为 83,291,508 股，占公司总股本 4.66%， 该股份后续将根据《重整计划》的约定，通过以股抵债的方式清偿公司债务。

股份回购的实施进展情况

• □适用 不适用 采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况
• □适用 不适用 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
• □适用 不适用 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
• □适用 不适用

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 不适用 前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 不适用 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
• □是 否 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

• □适用 不适用 公司现任董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 2025 年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

• □适用 不适用

• 控股股东报告期内变更
• □适用 不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 实际控制人报告期内变更
• □适用 不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

• □适用 不适用 报告期公司不存在优先股。

• 第七节 债券相关情况
• □适用 不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否 公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：九州美谷科技股份有限公司

单位：元

法定代表人：姜昶臣 主管会计工作负责人：冷春霞 会计机构负责人：冷春霞

2、母公司资产负债表 单位：元

3、合并利润表

单位：元

法定代表人：姜昶臣 主管会计工作负责人：冷春霞 会计机构负责人：冷春霞

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元