2026

半年度报告

I N T E R I M R E P O RT

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 未出席董事情况

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人王洪、主管会计工作负责人张静及会计机构负责人（会计主管人员）刘健声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用

六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用

本报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示

公司主营业务与国内外经济形势、资本市场走势高度相关，资本市场的波动、行业监管政策 的调整等，都将对公司经营业绩产生直接或间接的影响。

公司已在本报告中详细描述在日常经营活动中可能面临的风险，本公司可能面临的重大风险 主要包括合规风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、洗钱与恐怖融资 风险等，敬请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析 五、其他披露事项（一）可能面对的风险” 中的相关内容。

十一、 其他 √适用 □不适用

本报告表格中若出现总数与分项数值之和尾数有不符的情况，系四舍五入原因造成。

目录

第一节 释义.....................................................................................................................................5 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析 ...........................................................................................................12 第四节 公司治理、环境和社会 ...................................................................................................37 第五节 重要事项...........................................................................................................................39 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................65 第七节 债券相关情况 ...................................................................................................................72 第八节 财务报告...........................................................................................................................92 第九节 证券公司信息披露 .........................................................................................................268

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

注册资本和净资本

单位：元 币种：人民币

公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用

公司经营范围为证券业务；证券投资基金托管。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。公司的各单项业务资 格如下：

• 1.中国人民银行批准的业务资格：全国银行间同业拆借市场同业拆借业务、粤港澳大湾区“跨

境理财通”业务试点。

• 2.中国证监会批准的业务资格：证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、与证券交易、证

券投资活动有关的财务顾问、证券自营、融资融券、开放式证券投资基金代销、代销金融产品、 外资股经纪商、为期货公司提供中间介绍业务、保荐机构、参与股指期货保值交易、债券质押式 报价回购业务、参与国债期货交易、人民币利率互换业务、客户资金消费支付服务试点、股票期 权做市、股指期权做市、基金投资顾问业务试点、国债期货做市、账户管理功能优化试点、上市 证券做市交易（限于上市股票）、互换便利业务、自营参与碳排放权交易。

• 3.国家外汇管理局批准的业务资格：外币有价证券经纪业务。
• 4.中国证券业协会批准的业务资格：柜台交易业务、股票收益互换业务、场外期权业务。
• 5.上交所、深交所批准的业务资格：权证交易、港股通业务、股票期权经纪业务、股票期权自

营业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购业务、ETF一级交易商、沪深300ETF期权主 做市商、上交所中证500ETF期权主做市商、深交所中证500ETF期权主做市商、上交所固定收益证 券综合电子平台交易商、上交所上市基金主做市商、上交所上证50ETF期权主做市商、上交所华 夏科创50ETF期权主做市商、深交所上市公司股权激励行权融资业务试点、深交所质押式报价回 购交易、深交所期权程序化交易、深交所创业板ETF期权主做市商、深交所深证100ETF期权主做 市商。

• 6.中国证券登记结算有限责任公司批准的业务资格：结算参与人资格、B股结算业务、权证买

入合资格结算参与人、代理证券质押登记业务、托管人结算业务、期权结算业务。

• 7.中国证券金融股份有限公司批准的业务资格：转融通业务资格试点、转融资业务试点、转融

券业务试点、科创板转融券、创业板转融券。

• 8.中金所批准的业务资格：沪深300股指期权做市商、上证50股指期权主做市商、中证1000股

指期权主做市商、国债期货一般做市商。

• 9.中国银行间市场交易商协会批准的业务资格：信用风险缓释工具一般交易商、非金融企业

债务融资工具主承销商、非金融企业债务融资工具主承销商独立开展主承销业务。

• 10.中证机构间报价系统股份有限公司批准的业务资格：机构间私募产品报价与服务系统参与

人、机构间私募产品报价与服务系统报价商、机构间私募产品报价与服务系统估值商、机构间私 募产品报价与服务系统做市商。

• 11.中国外汇交易中心/全国银行间同业拆借中心批准的业务资格：标准债券远期交易、利率期

权交易、银行间债券市场现券做市商、银行间债券市场通用回购业务。

• 12.其他机构批准的业务资格：全国中小企业股份转让系统主办券商、向保险机构投资者提供

综合服务、私募基金业务外包服务、接入中国票据交易系统、全国社保基金境内签约券商、中央 债券借贷业务、集中债券借贷业务。

除上述业务资格外，公司控股子公司拥有以下主要业务资格： 中泰期货及其子公司：

• 1.中泰期货

• （1）经营证券期货业务许可证
• （2）金融期货经纪业务资格
• （3）商品期货经纪业务资格
• （4）期货投资咨询业务资格
• （5）资产管理业务资格
• （6）中国金融期货交易所全面结算会员资格
• （7）上海期货交易所会员资格
• （8）大连商品交易所会员资格
• （9）郑州商品交易所会员资格
• （10）中国期货业协会会员资格
• （11）上海证券交易所股票期权业务资格
• （12）深圳证券交易所股票期权业务资格
• （13）上海国际能源交易中心会员资格
• （14）广州期货交易所会员资格

• 2.中泰期货子公司中泰汇融资本投资有限公司 中国期货业协会设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点 中泰国际及其子公司：

• 1.中泰国际 中国证监会核准的合格境外机构投资者资格
• 2.中泰国际子公司中泰国际证券有限公司

• （1）香港证券及期货事务监察委员会第 1 类牌照（证券交易）
• （2）香港证券及期货事务监察委员会第 4 类牌照（就证券提供意见）
• （3）香港联合交易所有限公司中华通交易所参与者资格

• （4）香港联合交易所有限公司交易所参与者资格
• （5）香港联合交易所有限公司期权买卖交易所参与者资格
• （6）香港联合交易所期权结算所有限公司直接结算参与者资格
• （7）香港中央结算有限公司中华通直接结算参与者资格
• （8）香港中央结算有限公司直接结算参与者资格
• （9）粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点

• 3.中泰国际子公司中泰国际期货有限公司

• （1）香港证券及期货事务监察委员会第 2 类牌照（期货合约交易）
• （2）香港期货结算有限公司直接结算参与者资格
• （3）香港期货交易所有限公司期货交易商资格

• 4.中泰国际子公司中泰国际融资有限公司

• （1）香港证券及期货事务监察委员会第 1 类牌照（证券交易）
• （2）香港证券及期货事务监察委员会第 6 类牌照（就机构融资提供意见）

• 5.中泰国际子公司中泰国际资产管理有限公司

• （1）香港证券及期货事务监察委员会第 4 类牌照（就证券提供意见）
• （2）香港证券及期货事务监察委员会第 9 类牌照（提供资产管理）
• （3）中国证监会核准的合格境外机构投资者资格
• （4）中国人民银行全国银行间债券市场的入市资格
• （5）中国基金业协会备案的港股通投资顾问

• 6.中泰国际子公司中泰国际金融产品有限公司

• （1）香港证券及期货事务监察委员会第 1 类牌照（证券交易）
• （2）香港证券及期货事务监察委员会第 4 类牌照（就证券提供意见）
• （3）中国人民银行全国银行间债券市场的入市资格（北向通）

• 7.中泰国际子公司中泰国际优越理财有限公司

• （1）香港强制性公积金计划管理局强积金主事中介人
• （2）香港保险业监管局保险经纪公司牌照（一般及长期业务（包括相连长期业务））

• 8.中泰国际子公司 ZHONGTAI INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT (SINGAPORE)

PTE. LTD.

• （1）新加坡金融管理局的 Capital Markets Services 牌照（基金管理）
• （2）中国证券监督管理委员会核准的合格境外机构投资者资格

• 9.宏润（上海）融资租赁有限公司 外商独资融资租赁业务资质 中泰资本： 私募投资基金业务

中泰创投： 另类投资业务 中泰资管：

• 1.证券资产管理
• 2.公开募集证券投资基金管理
• 3.保险资金投资管理人 万家基金及其子公司：

• 1.万家基金

• （1）公募基金管理人资格
• （2）特定客户资产管理业务资格
• （3）合格境内机构投资者资格（QDII）
• （4）基金投资顾问业务试点资格
• （5）受托管理保险资金资格

• 2.万家基金子公司万家共赢资产管理有限公司 特定客户资产管理业务资格
• 3.万家基金子公司万家财富基金销售（天津）有限公司 证券投资基金销售业务资格

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

追溯调整或重述的原因说明 财政部会计司于 2025 年 7 月 8 日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确了企业在

期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物 的，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规 定进行会计处理。公司自 2025 年 1 月 1 日起执行变更后的会计政策，对 2025 年半年度财务数据 进行调整，相关调整对公司资产负债表及利润表均无重大影响。

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用

营业收入本期较上年同期增长 46.30%，利润总额本期较上年同期增长 153.75%，归属于母公 司股东的净利润本期较上年同期增长 146.38%，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 本期较上年同期增长 140.67%，基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股 收益本期较上年同期分别增长 133.33%、133.33%、122.22%，主要系公司财富管理、投资、资产 管理、投资银行等业务收入实现同比增长所致。

经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期增长 34.63%，主要系回购业务资金净增加额和 代理买卖证券收到的现金净额同比增加所致。

加权平均净资产收益率本期较上年同期增加 2.06 个百分点，扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率本期较上年同期增加 1.92 个百分点，主要系本期净利润增加所致。

(三) 母公司的净资本及风险控制指标

单位：元 币种：人民币

注：报告期内，公司以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标均持续符合中国证监会《证券 公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

• □适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

• □适用 √不适用

十一、 其他

• □适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 报告期内，资本市场围绕“强监管、防风险、促高质量发展”主线继续深化改革，制度体系

不断完善，市场生态持续优化，证券行业保持高质量发展态势。

一是投融资改革持续深化，夯实行业基本面支撑。市场持续聚焦新质生产力培育，落地创业 板专项改革、深化“科创板八条”政策，优化科创企业上市及 IPO 审核机制，强化资本市场对新

兴产业的服务能力。依托“并购六条”等政策落地，券商投行业务加速转型，逐步摆脱单一 IPO 通道业务模式，向股权债权融资、并购重组、产业整合等综合金融服务升级。同时，资本市场持 续完善长线资金入市机制，引导居民财富向权益市场迁移，带动市场交投持续回暖，有效提振券 商经纪、两融、自营等传统核心业务景气度。

二是行业导向持续细化，差异化、集中化发展格局逐步成型。行业坚守金融本源，深耕金融 “五篇大文章”，切实服务国家战略与实体经济。报告期内，中国证券业协会修订发布《证券公 司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，新增并细化居民财富管理相关考核指标，完善差异 化评价体系，精准引导券商错位竞争、特色化经营。在监管“扶优限劣”导向及市场化驱动下， 行业并购整合持续提速，头部券商通过资源整合做大做强，打造综合型一流投行；中小券商聚焦 细分赛道、深耕特色领域，打造精品化经营模式，形成优势互补、良性竞争的发展格局。

三是严监管常态化落地，促进行业合规稳健发展。监管持续保持“长牙带刺”高压态势，从 严整治资本市场各类违法违规行为，深入推进上市公司治理专项行动，全面净化市场生态。券商 持续夯实内控合规体系，将合规风控贯穿经营全流程，逐步从粗放式规模扩张，迈向以专业服务、 合规经营、本源赋能为核心的高质量发展新阶段。

总结来看，当前资本市场枢纽功能持续强化，直接融资扩容、居民财富权益化配置、产业整 合升级三大趋势长期向好，叠加政策改革红利持续释放、行业格局持续优化，证券行业经营发展 质效有望进一步抬升。

（二）主营业务情况说明 公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，业务资格牌照完备，主要业务具体包括投 资银行业务、财富管理业务、研究业务、机构业务、投资业务、信用业务、资产管理业务、国际 业务、期货业务等，能够为客户提供系统性、多层次、专业化的投融资服务，满足多样化金融服 务需求。

投资银行业务是为各类型企业和机构客户提供股票保荐与承销、债券承销、资产证券化、新 三板推荐挂牌、并购重组等全业务链的一揽子综合金融服务。

财富管理业务是为公司各类客户提供证券经纪服务、投资顾问服务、产品配置服务、综合金 融服务。

研究业务是为公募、保险、全国社保基金、银行及理财子、私募等机构客户及政府、企业客 户提供多元化、专业化研究咨询服务，致力于打造集卖方研究、产业研究、智库服务等为一体的 综合性研究平台。

机构业务是为各类机构客户提供的托管外包、交易等业务。托管业务指公司作为托管人依据 法律法规及合同约定提供资产保管、清算交收、估值核算、投资监督等服务；外包业务指公司受 资产管理机构委托，依据法律法规及合同约定提供份额登记、估值核算、绩效分析等一站式后台 运营支持服务；交易业务指为专业投资者在交易实现领域提供专业化服务，解决其交易管理、复 杂交易、策略实现、附加增值等共性或个性需求服务的综合性业务。

投资业务是公司以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、衍生金融工具等金融产品的 交易和做市业务，以及通过全资子公司中泰创投开展的另类投资业务。

信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易和上市公司股 权激励行权融资等证券融资类业务。

资产管理业务主要是通过全资子公司中泰资本、控股子公司中泰资管和万家基金开展的业

务，包括私募投资基金管理、集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、公募基金管理等。 国际业务主要是通过全资子公司中泰国际在香港开展企业融资、财富管理和经纪、资产管理、 固定收益产品销售及交易、投资、研究和机构销售等业务，同时在新加坡设有子公司开展业务。

期货业务主要通过控股子公司中泰期货开展为客户提供与期货及衍生品有关的产品和服务， 包括期货经纪、期货交易咨询及期货资产管理；并通过中泰期货的全资子公司中泰汇融资本开展 风险管理业务，主要包括场外衍生品业务、做市业务、基差贸易、仓单服务等。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、 经营情况的讨论与分析 （一）投资银行业务

报告期内，A 股市场股权融资活跃度持续提升，股权项目发行数量和市场化融资规模均较上 年同期实现增长，创业板改革和再融资改革等一系列改革措施的推出进一步提升资本市场对于我 国新质生产力发展的支持和助力。受基本面需求偏弱、货币政策“适度宽松”、市场流动性稳定 充裕等多方面影响，信用债市场整体表现较好，债券发行规模平稳上升，发行利率震荡下行，净 融资规模增长。

报告期内，公司以做深做细金融“五篇大文章”为方向标，主动融入国家重大战略，大力推 进一流投资银行建设，持续服务实体经济高质量发展和新质生产力培育壮大，同时发挥资本市场 “看门人”作用，持续打磨投行专业化服务能力，健全客户服务长效机制，聚焦政策支持行业、 重点领域、重点区域市场，以优质、高效、专业的服务积累客户信任，打造具有市场影响力的服 务品牌，不断强化资源整体协调与综合金融服务能力，为投资银行业务进一步提质增效打下坚实 基础。

1.股票保荐承销

报告期内，公司积极探索创新融资产品，深化业务布局，围绕重点行业，依托设立的行业组 强化研究赋能，共完成 6 单股权主承销项目发行，包括 IPO 项目 3 单、向特定对象发行股票项目 2 单、向特定对象发行可转债项目 1 单，合计承销规模 34.31 亿元。股权主承销项目情况如下表所 示：

数据来源：公司内部统计 公司独家保荐主承销河北彩客新材料科技股份有限公司在北交所成功上市，助力企业募集资 金 2.41 亿元，该企业为国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业。独家保荐主承销北京维 通利电气股份有限公司在深交所主板成功上市，助力企业募集资金 18.94 亿元，该企业为专精特 新“小巨人”企业，是 2026 年北京市通州区首家 A 股上市企业。

公司持续深耕山东省内市场，巩固区域优势地位。报告期内，公司独家保荐主承销威海克莱 特菲尔风机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行可转换公司债券在北交所上市，助力企业募 集资金 2 亿元；公司独家保荐主承销山东悦龙橡塑科技股份有限公司在北交所上市，助力企业募 集资金 3.09 亿元，该企业是 2026 年烟台市首家 A 股上市企业。

1. 债券发行承销 报告期内，公司充分发挥债券承销优势，以多元化债务融资工具服务企业融资需求，共完成

110 家债券主承销项目，总承销规模 318.48 亿元。债券类主承销项目情况如下表所示：

数据来源：公司内部统计 公司以优质客户为抓手，不断强化市场影响力，完成多单具有代表性的债券承销项目。科技 金融方面，完成中国铁建股份有限公司、国家电力投资集团有限公司科创债承销发行；打造了山 东省首单市场化增信暨济南市首单知识产权 ABS 等创新产品。绿色金融方面，完成北京能源国际 控股有限公司绿色债等绿色债券承销发行，完成江苏省首单暨全国区县级国有企业首单可持续挂 钩 ABS 等标杆项目。普惠金融方面，完成滨州国投投资管理集团有限公司定向工具（乡村振兴） 等乡村振兴债承销发行。养老金融方面，完成泰州华信药业投资有限公司等医养健康企业债券承 销发行，完成新华人寿保险股份有限公司保单质押贷款 ABS 等项目。

报告期内，公司持续赋能省属企业发展，服务山东省国有资产投资控股有限公司、华鲁控股 集团有限公司、山东省新动能基金管理有限公司等 18 家省属企业及其权属企业发行 32 只债券及 资产证券化产品。

1. 新三板推荐及相关业务 报告期内，公司倾力服务优质中小企业融资发展，推荐新三板挂牌公司 5 家，协助挂牌公司

定向发行股票 3 次，融资规模 0.66 亿元。报告期末，公司持续督导新三板挂牌公司 215 家，其中， 创新层公司 93 家（数据来源：公司内部统计、全国中小企业股份转让系统）。

报告期内，新三板推荐及相关业务情况如下表所示：

数据来源：公司内部统计、全国中小企业股份转让系统 （二）财富管理业务 报告期内，各主要指数分化明显，上证指数、深证成指、创业板指、科创 50 指数较上年末分

别上涨 3.16%、19.82%、35.58%、64.25%，沪深两市实现股票基金交易额 372.58 万亿元，较上年 同期增长 100.20%（数据来源：沪深交易所数据，不含货币基金交易量）。

报告期内，公司财富管理业务坚持以客户为中心的本源定位，切实履行助力居民资产优化配 置的使命担当，持续迭代完善以投资者长期回报为核心导向的综合评价体系，统筹推动传统经纪 业务提质增效、买方投顾业务深耕做实、一体化综合财富管理业务创新扩容。同时推进财富管理 业务与金融科技深度融合，依托数字化技术挖掘业务增长空间、赋能客户全生命周期服务，全面 驱动财富管理业务实现高质量可持续发展。报告期末，交易投顾业务累计服务客户 26 万余户，较 2025 年末增长 14.13%，呈现出较好的发展趋势。聚焦“中泰财富 30”品牌建设，以“量化 30”“ETF30”“公募 30”为支柱，融合多资产、多策略、多层次的资产配置，致力于把复杂的财富管 理需求转化为投资者“看得懂、信得过”的清晰路径，构建开放协同的“大财富管理”生态。依托客 户口碑、活动举办、品牌宣传等，“中泰财富 30”品牌影响力稳步提升。坚持做好金融“五篇大文 章”，新增养老金客户近 1.2 万户；大力支持绿色主题基金发展，引入绿色低碳主题相关产品 56 只，绿色主题基金销量 2.63 亿元。公司持续健全投资者教育与保护工作机制，构建全程陪伴式投 教服务体系，重点打造具有品牌辨识度的线下特色活动，持续丰富线上投教内容的推送与传播， 以专业投教服务践行普惠金融责任，切实增强投资者获得感，充分彰显金融为民的社会担当。

报告期内，公司实现股票基金交易额 12.50 万亿元（数据来源：沪深交易所数据，不含货币 基金交易量），新增开户 79.50 万户（数据来源：公司内部统计），报告期末公司服务客户 1,147.27 万户，管理客户资产 1.77 万亿元（不含未解禁限售股、OTC 市值）。报告期末，公司代销金融产 品保有规模 708.40 亿元，较上年末增长 17.14%（数据来源：公司内部统计）。

报告期内，公司股票基金交易情况如下表所示：

单位：亿元

数据来源：沪深交易所数据

报告期末，公司代销金融产品保有规模如下表所示：

单位：亿元

数据来源：公司内部统计 报告期内，公司不断深化数字化运营工作，以金融科技为引擎，全面赋能财富管理业务，实 现客户服务的智能化、精准化和高效化。公司依托中泰齐富通 APP、融易汇 PC 端、X-Trade 机构 理财平台、微信公众号、企业微信、门户网站等线上渠道，为投资者提供多渠道、一站式综合服 务。报告期末，中泰齐富通 APP 月活数为 697.36 万，在券商 APP 领域（不含同花顺、大智慧等 第三方 APP）排名第 10 位（数据来源：易观）。

（三）研究与机构业务 报告期内，公司锚定打造研究、销售、托管三轮驱动的机构业务体系，积极顺应市场发展方

向，加快机构业务战略布局，全面整合各机构业务条线的服务资源，大力推进“中泰尚元”机构业 务一站式综合金融服务平台的建设，满足不同类型、不同层次机构客户和企业客户的需求。

1.研究业务

研究业务是为客户提供高质量金融服务的重要环节，是公司各项业务发展的重要支撑。报告 期内，公司为进一步深化研究业务改革创新，成立研究咨询分公司，始终按照“一牵引、五并重” 即以卖方研究为牵引，“外部创收与内部服务并重”“佣金创收与市场影响力并重”“行业研究 与产业研究并重”“公募与非公募并重”“国内与国际并重”的发展方向，持续推动卖方研究向 综合研究转型。

报告期末，公司研究业务覆盖银行、电子、化工建材、汽车、机械、电力设备新能源等 20 余 个行业，拥有宏观策略、金融工程、固定收益、北交所等研究团队，构建了完整的宏观经济、产 业经济及上市公司研究框架体系。报告期内，举办机器人、半导体、大宗商品周期、具身智能等 专题论坛 4 场、全行业上市公司交流会 1 场。报告期内，发布证券研究报告 1,407 篇。

报告期内，公司积极深化“研究+”赋能模式，推进“三投联动”和研究条线境内外一体化运 作。公司聚焦山东省重点新型智库建设，整合中泰高质量发展联合研究中心各项优势，围绕重大 战略落实、实体经济高质量发展，确定 18 项年度课题。紧扣山东省委、省政府决策部署，围绕推 动产业能级跃升，开展前瞻性、战略性、储备性研究；《深入实施产业能级跃升工程研究》课题 成功中标山东省委 2026 年度第一批决策咨询研究项目。

2.托管外包

报告期内，公司托管外包业务顺应监管趋势，严守合规风控底线，保障业务稳健发展。业务 拓展方面，公募基金托管业务加速突破，新增和存续托管公募基金数量和规模创历史新高；私募 基金业务发展基本盘持续夯实，新增业务体量稳步攀升。客户服务方面，聚焦客户核心诉求和差 异化需求，持续优化管理人服务平台，完善客户服务体系，不断提升服务响应速度与精细化服务

水平。业务运营方面，加强信息系统建设，深化 AI 技术应用，不断拓宽、丰富业务智能化应用场 景，有效提升运营效能与数字化运营能力。

报告期末，公司托管外包存续产品共 2,365 只，存续产品规模 1,933.63 亿元，规模较上年末 增长 36.60%。具体情况如下表所示：

数据来源：公司内部统计 3.机构交易业务 报告期内，公司全力构建全方位、多层次交易服务体系。针对机构客户多元化需求，公司精 准发力交易、合规、风控三大核心环节，通过持续迭代系统功能，实现服务能力与客户需求的深 度匹配。以 XTP 极致交易为业务基本盘，深度服务量化客群，盈利效益持续提升。持续运营“尚 元杯”私募优选榜单，以榜单 IP 赋能客户转化，推动优质私募资源落地交易、托管、衍生品等多 元业务合作。报告期末，公司机构交易业务服务存量客户 2,810 户，较上年末增长 14.09%；存量 资产规模达 2,161.94 亿元，较上年末增长 41.64%，客户数量与资产规模均实现增长（数据来源： 公司内部统计）。具体情况如下表所示：

数据来源：公司内部统计 （四）投资业务 1.投资交易业务 报告期内，各主要指数分化明显，上证指数、沪深 300 指数、深证成指、创业板指和科创 50

较上年末分别上涨 3.16%、7.55%、19.82%、35.58%和 64.25%，创业板指、科创 50 均创历史新高。 债券市场整体表现稳健，呈现上涨行情，中债十年国债到期收益率震荡下行，最低下探触及 1.70%。

报告期内，固定收益投资业务方面，持续强化投研和交易能力建设，加强市场研判，可转债 投资发挥了固收多策略发展优势，抓取年初上涨机会，投资收益率大幅高于中证转债指数。股票 投资业务方面，FOF 搭建多元策略与风控体系，深耕头部基金标的、布局全球市场，取得较好投 资收益。场外衍生品业务方面，加大客户拓展力度，提高交易对手丰富程度，产品投资业务自研 系统提升管理维度，优化组合策略，取得稳定业绩回报，多策略发展已初见成效。做市业务方面， 业务稳步开展，期权做市业务竞争力保持市场前列，积极增加上市基金做市业务和上市证券做市 业务的做市品种和数量，提升综合金融服务能力。同时，公司积极争取创新业务资格，获批参与 碳排放权交易业务资格，补齐绿色金融牌照短板。

2.另类投资业务

中泰创投为公司全资子公司，主营业务是另类投资业务。报告期内，中泰创投持续深耕资本 市场，巩固合规管理工作，加大投后管理力度，修订完善业务制度，进一步优化投资业务流程， 不断提升项目质量。报告期内，完成 2 个股权投资项目，投资总额约 0.16 亿元。

（五）信用业务 1.融资融券业务 报告期末，市场融资融券余额 30,203.96 亿元，较 2025 年末增加 4,797.14 亿元，增幅为 18.88%

（数据来源：Wind）。报告期内，公司着力提升客户综合服务水平，完善 ETF 融资服务体系，推 动“两融+投顾”深度融合，夯实运营管理支撑体系，实现融资融券业务高效平稳运行。报告期末， 公司融资融券余额 509.74 亿元，期末总体维持担保比例为 290.14%，融资融券业务整体风险可控。

报告期末，公司融资融券业务规模情况如下表所示：

数据来源：公司内部统计 2.股票质押业务 报告期内，公司从严落实风险管控措施，确保业务平稳运行。报告期末，公司股票质押业务

待购回余额 15.75 亿元，其中，自有资金出资融资规模为 7.52 亿元，平均履约保障比例为 145.16%； 资管计划出资融资规模为 8.24 亿元。

报告期末，公司股票质押业务规模情况如下表所示：

单位：亿元

数据来源：公司内部统计 （六）资产管理业务 1.中泰资管

中泰资管为公司控股子公司，主营业务为证券资产管理和公开募集证券投资基金管理。报告 期内，中泰资管持续推进投研一体化改革，搭建多元化策略储备，中长期投资业绩行业排名保持 优势，主动管理特色持续凸显。持续完善公募、私募、FOF、资产证券化的产品供给体系，兼顾多 元市场需求。同步构建“银行+电商+机构”协同发展的全渠道运营体系，依托线上数字化渠道拓 宽零售普惠客群覆盖，资产证券化业务深耕实体产业赛道，实现产品创设、渠道拓展、服务实体 经济协同推进。

报告期末，中泰资管资产管理业务规模 936.43 亿元，其中，公募基金业务规模 390.76 亿元、 集合资产管理规模 128.77 亿元、专项资产管理规模 63.62 亿元、单一资产管理规模 353.28 亿元。

报告期末，中泰资管资产管理业务规模情况如下表所示：

单位：亿元

数据来源：公司内部统计 2.万家基金

万家基金为公司控股子公司，主营业务为基金募集、基金销售、资产管理以及中国证监会许 可的其他业务。报告期内，万家基金持续深化投研体系建设，提升销售服务水平，进一步完善产 品谱系，各项业务运营平稳有序，资产管理规模稳步提升。报告期内，万家基金累计新设立基金 产品 15 只。报告期末，万家基金旗下公募基金合计 208 只，管理规模合计 6,486.33 亿元。

报告期末，万家基金公募基金管理规模情况如下表所示：

单位：亿元

数据来源：公司内部统计 3.中泰资本 中泰资本为公司全资子公司，主营业务为私募股权投资基金。报告期内，中泰资本秉承合规、 稳健、专业的投资理念，坚持投资引领，以优质项目为核心，大力推动基金设立与项目投资，在 管基金实缴规模、项目投资金额均实现增长，完成 3 只基金募集和备案，新增基金实缴规模 1.85 亿元。报告期末，中泰资本及其子公司管理存量私募基金 34 只，基金实缴出资金额 45.21 亿元， 投资领域涉及高端装备制造、航空航天、新材料、医养康美、绿色化工、节能环保等多个行业。

（七）国际业务

中泰国际为公司全资子公司，主营业务为境外 IPO 保荐/承销、离岸债券承销、财富管理及资 产管理业务。报告期内，中泰国际积极发挥自身境外金融服务优势，深度服务内地企业跨境投融 资业务。根据彭博数据，中泰国际承销 7 个 IPO 项目，承销金额约 1.04 亿美元，按项目数量在香

港市场排名并列第 22 名。根据彭博数据，中泰国际承销 24 个境外债项目，承销金额约 1.86 亿美 元，按项目数量在香港市场排名并列第 29 名。

（八）期货业务 报告期内，全国期货市场累计成交量约为 51.05 亿手，同比增长 25.23%，累计成交额约为

482.70 万亿元，同比增长 42.08%（数据来源：中国期货业协会，单边统计）。

报告期内，中泰期货锚定争创“七个一流”目标，紧扣“把牢一个方向，抓实一个方法”经 营发展思路，即充分发挥期货服务实体经济功能，加大产业客户与机构投资者的服务与开发力度； 积极融入公司发展战略，锻造证期协同新优势，在功能性发挥中提升价值创造力。围绕这一思路， 中泰期货聚焦主责主业，深化改革创新，推动管理提质、经营增效，呈现稳中向好的良好发展态 势。报告期末，中泰期货期末客户权益为 464.00 亿元，较上年末增长 9.78%。报告期内，中泰期 货手续费收入市场份额 1.50%。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

作为山东省唯一一家省属上市券商，公司深入践行金融工作的政治性、人民性，以服务实体 经济为根本宗旨，做深做细金融“五篇大文章”，服务新质生产力培育壮大，扎实推进共同富裕， 致力于建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司。经过 25 年的改革创新发展，公司核心 竞争力持续提升。主要体现在以下方面：

（一）独特的区位优势和雄厚的股东背景

山东是经济大省、工业大省，是国务院批复的新旧动能转换综合试验区和绿色低碳高质量发 展先行区，近年来大力培育壮大“新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋、医养 健康、高端化工、现代高效农业、文旅产业、现代轻工纺织、现代金融服务”十强产业。公司依 托山东科创资源富集优势，聚焦新旧动能转换、专精特新等领域，服务新质生产力发展，在省内 股债融资业务领域占据领先地位。公司实际控制人为山东省国资委，控股股东枣矿集团、股东高 速投资的母公司分别为山能集团和高速集团，均是山东省属重要骨干企业。山能集团拥有 8 家境 内外上市公司、5 家新三板挂牌公司，位居世界 500 强第 82 位。依托国资控股的雄厚背景，深度 绑定山东经济发展大局，有利于发挥协同效应，促进产融结合，在满足股东及关联企业全方位的 综合性金融服务需求的同时，树立服务省属国企特色品牌，不断提升核心竞争力。

（二）服务金融“五篇大文章”的使命担当

公司始终牢记“国之大者”，服务“省之大计”，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养 老金融、数字金融五大领域精准发力，印发《2026 年度服务重大战略工作要点》，深度融入国家 及区域重大发展战略，以金融活水赋能实体经济高质量发展。做深做细科技金融，精准对接科技

创新融资需求，助力企业登陆科创板，承销发行科创债，有力驱动科技创新与产业升级。做优做 强绿色金融，大力引入绿色低碳主题产品，积极拓展相关公募基金销售业务，成功获批自营参与 碳排放权交易业务资格。做精做实普惠金融，积极响应“保险+期货”业务新规，落地多项业务项 目，切实做到扎根基层、服务民生；发挥区域股权交易中心孵化作用，为中小企业提供综合金融 服务。做专做新养老金融，加速业务布局，多只产品纳入个人养老金基金类产品名录，养老金融 发展步伐持续加快。做活做亮数字金融，推动数据要素与资本要素深度融合，助力数字经济企业 融资。

（三）持续夯实的主业发展根基

公司依托全牌照经营资质，推动财富管理、投资银行、投资交易等核心业务协同联动，构建 平台化、一体化的全业务链体系，锻造高质量发展核心竞争力。报告期内，财富管理业务持续完 善投顾服务体系，转型落地成效持续释放，报告期末累计服务客户突破 1,100 万户、管理资产规 模 1.77 万亿元。投资银行业务积极布局重点行业领域，持续深化“三投联动”机制，形成深耕专 精的竞争优势，专业能力、执业水平、品牌影响力持续提升。投资交易业务持续加强交易能力建 设、优化投研体系，投资收益稳健增厚。研究业务以深度赋能为核心，深化跨板块战略协同，向 公募、私募、银行及理财子公司等机构客户提供一站式综合服务。机构业务打造统一机构客户服 务体系，以“中泰尚元”机构服务平台为综合服务切入点，不断提升机构客户服务能力。资产管 理业务深化投研体系建设，提升主动管理能力，市场认可度不断提升。

（四）全方位的金融科技赋能

公司贯彻落实新发展理念，秉持“数智牵引、全面赋能”的核心理念，全面推进集团金融科 技一体化建设，推动公司向数字化、智能化一流券商迈进。加强齐富通 APP、掌 e 通 APP 及财 e 通系统建设，以智能化升级全渠道服务平台与综合服务体系，强化客户极致数智体验。自研证券 极致交易平台 XTP Pro，构建 AlgoX 算法交易、RiskX 极速风控、SmartX 专业客户端等产品矩阵， 技术实力行业领先。XTP Pro 极致交易平台作为公司服务极速交易领域的核心产品，交易速度大 幅提升。深化“中泰尚元”机构综合服务，建成 ETF、海外、指数三大专区，机构用户数量稳定 上升。聚焦场景化应用，构建“1+N”大模型战略框架，以自研“仓颉大模型平台底座”，联动“N 个通用产品与业务应用”，实现技术协同与场景快速迭代。信息技术投入占营业收入的比例连续 五年位居行业前列，“基于大模型的全域数据库健康监测方案”荣获工业和信息化部 2025 年信息 技术应用创新解决方案。

（五）健全完善的人才发展平台

公司持续完善人才培养与职业发展体系，拓宽人才引进渠道，创新人才选拔使用机制，完善 多层次人才福利保障，努力打造人才聚集高地。依托公司党委人才工作领导小组，统筹制定和实 施公司人才工作规划、政策和措施，人才工作各项任务得到有效落实。完善人才培养机制，搭建 覆盖新员工、新晋层、后备层、中坚层、中高层的“五层级”培养体系，打造“415”后备干部标 杆培养项目，搭建多维度轮岗交流机制体系，推出“麒麟计划”“鲲鹏计划”等系列化培训项目，

人才素质稳步提升。持续加强薪酬管理，强化收入与业绩挂钩力度，充分激发人才干事创业的内 生动力。完善福利保障，实现企业年金计划和补充医疗保险计划集团全覆盖，切实增强员工的归 属感、获得感与幸福感。

（六）扎实稳健的合规风控体系

公司始终坚持“合规风控至上”的经营理念，持续完善内控管理机制、强化合规管理效能、 严守重大风险底线，持续保持在中国证监会发布的证券公司“白名单”中。公司构建起覆盖所有 业务条线，涵盖 57 项专项制度的合规管理制度体系，各业务风险可控，业务开展规范、稳健。公 司倡导“全面、稳慎、敏捷、专业”的风险管理理念，持续健全“权责清晰、制衡有效”的风险 管理组织架构，发挥经理层风险控制委员会统筹协调作用，实现各层级、各条线风险防控体系相 互衔接、协同发力，不断优化升级风险限额指标体系，核心风控指标持续符合监管要求。

（七）效能稳步提升的集团化协作水平

公司强化母子公司一体化管理运作，打破母子公司壁垒，持续整合客户、牌照、网点资源， 构建投融资一体化服务闭环，释放业务联动价值，推动对客户需求的快速响应与综合服务对接。 构建子公司治理制度体系，形成了以《子公司管理办法》为总体纲要，《子公司人员委派管理办 法》《子公司股东会、董事会议案管理办法》《子公司运营评价管理办法》等制度为支撑的管理 体系。优化子公司法人治理结构，健全子公司治理基础，子公司各治理主体权责边界明确，董事 会建设不断加强，实现子公司董事会下设审计委员会等专业委员会全覆盖。贯彻落实母子公司业 务协同工作机制，打通境内外服务链接，进一步提升公司综合金融服务能力。

（八）影响力不断增强的文化品牌体系

公司以党建统领文化建设，与经营发展同部署、同落实、同考核，不断厚植“合规、诚信、 专业、稳健”的行业文化理念，持续锻造自成其美、成人之美的“美美与共”特色文化品牌，文 化软实力持续提升。深入挖掘公司品牌内涵，努力打造让客户称心、员工舒心、监管放心、股东 安心的品牌形象。持续完善品牌体系，建立以中泰证券母品牌为统领，党建、文化品牌以及各业 务条线产品、技术、服务子品牌为支撑的混合品牌架构体系，推动吉祥物“宝泰”广泛使用。统 筹推进子品牌建设，“中泰财富 30”、研究、资管、金融科技品牌优势进一步巩固。持续举办“金 融直达基层加速跑”暨“中泰证券直达企业加速跑”专项活动，深度服务区域经济社会发展，打 造“近者悦，远者来”品牌形象，公司品牌美誉度和市场影响力不断提升。

四、 报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：2026 年上半年，公司实现营业收入 75.37 亿元，同比增加 23.85 亿元， 同比增长 46.30%。利息净收入 10.14 亿元，同比增长 24.32%，其中：利息收入 21.81 亿元，同比 增长 6.08%，主要系公司货币资金及结算备付金利息收入、融出资金利息收入同比增加；利息支 出 11.67 亿元，同比下降 5.91%，主要系卖出回购业务利息支出同比减少。手续费及佣金净收入 45.09 亿元，同比增长 37.86%，其中：经纪业务手续费净收入 27.05 亿元，同比增长 47.08%，主 要系公司服务提升、科技赋能及市场股基交易额增加，代理买卖证券业务手续费净收入同比增加； 投资银行业务手续费净收入 3.92 亿元，同比增长 44.52%，主要系公司证券承销业务收入同比增 加；资产管理业务手续费净收入 12.57 亿元，同比增长 16.64%，主要系子公司万家基金资产管理 业务手续费及佣金净收入同比增加。投资收益和公允价值变动收益 18.51 亿元，同比增长 92.69%， 主要系交易性金融工具公允价值变动收益同比增加。其他业务收入 0.20 亿元，同比下降 46.77%， 主要系租赁收入同比减少。 营业成本变动原因说明：2026 年上半年，公司发生营业成本 49.89 亿元，同比增加 8.81 亿元，同 比增长 21.44%。业务及管理费 49.14 亿元，同比增长 23.46%。信用减值损失 0.03 亿元，同比下 降 95.14%，主要系计提债权投资减值损失同比减少。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2026 年上半年，经营活动产生的现金流量净额为 54.46 亿元，同比增加 14.01 亿元，主要系回购业务资金净增加额和代理买卖证券收到的现金净 额同比增加。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2026 年上半年，投资活动产生的现金流量净额为

-153.70 亿元，同比减少 182.67 亿元，主要系投资支付的现金增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2026 年上半年，筹资活动产生的现金流量净额为

47.38 亿元，同比增加 100.07 亿元，主要系本年发行债券收到的现金同比增加。

主营业务分行业、分地区情况：

单位:元 币种:人民币

注：1.分部间交易收入、成本进行了合并抵销。 2.因会计政策变更，对 2025 年上半年期货业务分部营业收入、营业成本进行了调整。

2026 年上半年，公司财富管理业务实现营业收入 27.96 亿元，同比增长 41.99%，主要系公司 服务提升、科技赋能及市场股基交易额增加，代理买卖证券业务收入同比增加。投资业务实现营 业收入 14.07 亿元，同比增长 114.09%，主要系公司积极调整交易策略，公允价值变动收益同比增 加；营业成本同比增长 145.05%，主要系业务及管理费增加。投资银行业务实现营业收入 3.72 亿 元，同比增长 42.26%，主要系公司证券承销业务收入同比增加。期货业务实现营业收入 4.34 亿 元，同比增长 39.78%，主要系中泰汇融资本交易性金融工具公允价值变动收益同比增加。资产管

理业务实现营业收入 14.75 亿元，同比增长 24.54%，主要系子公司万家基金资产管理业务手续费 及佣金净收入同比增加。信用业务实现营业收入 7.11 亿元，同比增长 22.02%，主要系公司融资融 券业务利息收入同比增加；营业成本同比增长 128.28%，主要系融出资金计提信用减值损失金额 同比增加。国际业务实现营业收入-0.21 亿元，主要系中泰国际交易性金融资产投资收益及公允价 值变动收益同比减少；营业成本 1.02 亿元，同比下降 50.19%，主要系中泰国际债权投资计提信用 减值损失同比减少。其他业务实现收入为 3.63 亿元，同比增长 82.92%，主要系研究业务和利息等 收入增加。

2026 年上半年，公司本部实现营业收入 26.29 亿元，同比增长 68.54%，主要系投资业务收入 同比增加。在山东省实现营业收入 20.42 亿元，同比增长 29.01%，主要系代理买卖证券业务收入 同比增加。在上海市实现营业收入 20.66 亿元，同比增长 37.57%，主要系万家基金营业收入同比 增加。在广东省实现营业收入 1.31 亿元，同比增长 150.69%，主要系中泰汇融资本交易性金融工 具公允价值变动收益同比增加。在其他地区实现营业收入 6.69 亿元，同比增长 46.98%，主要系代 理买卖证券业务收入同比增加。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

• □适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元

其他说明

截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产总额 3,021.38 亿元，比上年末增加 486.07 亿元，增幅 19.17%。其中，货币资金、结算备付金及存出保证金 1,347.21 亿元，占总资产的 44.59%，较上年 末增加 179.39 亿元；各项金融投资及衍生金融资产 1,014.52 亿元，占总资产的 33.58%，较上年末 增加 226.37 亿元；融出资金、买入返售金融资产 543.09 亿元，占总资产的 17.97%，较上年末增 加 77.08 亿元；长期股权投资、固定资产及其他 116.56 亿元，占总资产的 3.86%。报告期内，公 司资产规模稳定，结构合理，流动性充足。

截至 2026 年 6 月 30 日，公司负债总额 2,485.08 亿元，较上年末增加 478.45 亿元，增幅 23.84%。扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后，资产负债率为 70.89%，较上年末上升 5.53 个 百分点。公司负债中，代理买卖证券款、代理承销证券款 1,178.85 亿元，占总负债的 47.44%，较 上年末增加 169.72 亿元；长期借款、应付债券 492.18 亿元，占总负债的 19.81%，较上年末增加 10.66 亿元；短期借款、应付短期融资款、拆入资金及卖出回购金融资产款 694.11 亿元，占总负 债的 27.93%，较上年末增加 261.51 亿元；应付职工薪酬、应交税费及其他 119.94 亿元，占总负 债的 4.82%，较上年末增加 36.56 亿元。公司负债结构合理，偿债能力强。

2、 境外资产情况 √适用 □不适用

• (1) 资产规模 其中：境外资产 6,344,994,646.19（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 2.10%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

报告期末，公司主要资产受限情况请参见本报告“第八节 财务报告 七、合并财务报表项目 注释 26、所有权或使用权受限资产”的相关内容。

4、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用

报告期末，公司合并口径长期股权投资 4.39 亿元，较上年末增加 0.38 亿元，增幅 9.42%。 具体参见本报告“第八节 财务报告 七、合并财务报表项目注释 17、长期股权投资”，“第八节 财务报告 十一、在其他主体中的权益”。

(1) 重大的股权投资

□适用 √不适用

(2) 重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3) 以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况

• □适用 √不适用 证券投资情况的说明
• □适用 √不适用 私募基金投资情况
• □适用 √不适用 衍生品投资情况

• □适用 √不适用 注：因证券自营为公司主营业务，交易频繁、交易品种类别较多，且公司已在本报告“第八节 财务报告”中披露了投资类别、公允价值变动、投资收 益等情况，因此不按照证券明细披露相关情况。

(五) 重大资产和股权出售

• □适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 公司控制的结构化主体情况具体参见本报告“第八节 财务报告 十一、在其他主体中的权益 1、在子公司中的权益”。

五、 其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

（1）合规风险 合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法

追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

公司制定《公司合规管理制度》及相关配套合规管理制度，建立董事会及其风险管理委员会、 经营管理层、合规总监、合规管理总部、各单位合规管理人员科学合理、职责分明的合规管理架 构体系，明确各级合规管理职责定位，确保分工明确、协同有效。公司通过合规审查、合规咨询、 合规监测、合规检查、合规考核等方式，对公司经营管理中的合规风险进行识别、评估和监控， 并通过合规管理有效性评估及时发现合规管理存在的问题或隐患，及时予以修正完善。同时，公 司积极落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求，通过组织合规培训、强化合规宣 导等工作，增强员工合规管理的思想自觉和行动自觉，持续提升公司文化软实力和核心竞争力。

报告期内，公司严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券公司合 规管理实施指引》要求，持续优化合规管理机制，夯实合规管理基础，全面强化重点风险管控， 切实把合规主体责任贯穿于经营管理和业务发展始终。

公司合规管理总部通过工作联系函、现场督导、约谈等方式，督促各部门认真整改经营管理 和业务发展中出现的不规范事项或风险隐患；密切跟踪最新监管政策，定期发布监管案例学习资 料、发布业务风险点和监管红线清单、举办专题培训，传递最新监管政策和动态，为公司各单位 合规展业提供支持；坚持监管导向、问题导向，结合行业多发问题和监管关注重点，组织开展合 规检查，持续跟踪整改落实情况，强化业务管理，防范合规风险；加强信息技术合规管理，构建 并完善数字化、智能化的合规管理体系；持续对工作人员证券投资行为等进行监测、处理；持续 优化信息隔离墙管理机制，重构信息隔离墙管理系统，防控内幕信息及未公开信息不当流动和使 用；牵头组织完善客户投诉举报处理机制，履行客户投诉处理的协调、督办、核查、责任认定与 报告职责；完善子公司合规管理机制，就子公司重大事项提供合规意见，加强合规宣导与培训， 定期分析子公司主要合规风险点并提出合规建议，积极推动完成整改事项。审计稽核部牵头组织 对公司合规管理的有效性进行评估，并就评估发现的问题督促相关单位落实整改。

（2）市场风险 市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给证券公司带来损 失的风险。公司面临的市场风险主要类别包括：①利率类风险：主要来自于公司固定收益类投资 组合（包括债券、利率互换和国债期货等）在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上 的风险敞口。②汇率类风险：主要来自于公司在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险 敞口。③其他价格风险：主要来自于公司证券自营、做市交易等业务在股票、股票组合、股指期 货、期权、大宗商品现货、商品期货的价格及波动率变化上的风险敞口。

公司主要通过限额管理、风险计量、情景分析、敏感性分析、压力测试等方式实施市场风险 管理。

公司制定并持续完善《公司市场风险管理办法》，明确市场风险管理的目标、原则、组织架 构、相关职责等，制定市场风险识别、评估、监测、应对和报告的方法和流程。公司根据发展战 略、风险偏好和业务发展目标，结合市场风险识别和评估情况，考虑各类型业务的市场风险特 征，建立公司整体、业务单位等多层级的市场风险限额体系。公司建立市场风险限额制定、调整 的分级审批流程，明确各层级的审批授权。公司建立定期和不定期的市场风险限额调整机制，每 年对市场风险限额进行重检，并按需进行调整。

公司对不同业务类别的市场风险选择适当的方法计量市场风险，通过以 VaR（在险价值） 模型为主的市场风险量化指标体系对各项投资交易类业务承担的市场风险情况进行计量和管控， VaR 模型覆盖了权益价格风险、商品价格风险、利率风险、汇率风险等风险类型，能够衡量由 于证券价格变动、利率曲线变动、汇率变动等因素导致的市场风险变动。通过 RNIV（未被在险 价值覆盖的风险）模型计量全国股转系统做市业务风险。公司定期对风险计量模型进行返回检 验，根据返回检验结果对模型进行改进优化。

公司结合情景分析、敏感性分析、压力测试等方法对证券组合的风险进行动态、前瞻性评

估，建立了市场风险定期和不定期报告机制，在风险限额超限、市场发生显著波动等情形下，公 司根据市场环境、市场风险监测和评估结果，采取风险对冲、降低仓位、限额调整、止损等风险 应对措施。截至报告期末，集团持仓投资组合一天 95%市场风险 VaR 为 1.00 亿元。

（3）信用风险 信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司面临的信用风险主

要分布在融资类业务、债券投资交易业务、场外衍生品业务、非标准化债权资产投资业务等。

公司主要通过限额管理、准入管理、内部评级、同一客户管理、统一授信、压力测试等方式 实施信用风险管理。

公司制定并持续完善《公司信用风险管理办法》，明确信用风险管理的原则、组织架构、相 关职责等，制定信用风险识别、评估、监测、应对和报告的方法和流程。公司建立了覆盖主要业 务线的信用风险限额体系，基于指标类型、适用层级和管理目标，对风险限额实施分类分级管 理，建立定期和不定期的信用风险限额调整机制。

对于涉及信用风险的业务，公司根据业务特点设置合理的准入要求。公司建立健全内部评级 管理制度，根据内部实际情况及管理需要确定内部评级管理制度覆盖的业务范围。对于融资类业 务，公司对跨部门或跨主体的同一业务制定相对一致的风险管理流程和标准，并遵循“了解你的 客户”原则制定同一客户的认定标准，对同一客户的融资类业务进行汇总和监控。公司综合评价 客户资信状况、信用风险和信用需求等因素，结合公司自身的风险承受能力，核定客户授信要 素，并通过对客户授信使用情况监控管理来集中、统一控制客户信用风险敞口。

公司根据全面风险管理要求，建立常态化的信用风险压力测试机制，并根据市场变化、业务 变化和风险水平情况，在压力测试中充分考虑信用风险因素。公司根据内部管理需要建立舆情监 控机制，确定舆情监控的业务范围和对象，加强业务存续期间的舆情管理。公司根据违约事项的 具体情况，通过担保品追加、担保品变现、提前了结合约、诉讼追偿等多种方式，及时处置、处 理和化解信用风险。

（4）流动性风险 流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义

务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司主要通过限额管理、现金流分析、优质流动性资产储备、压力测试、应急演练、融资管 理等方式实施流动性风险管理。

公司制定并持续完善《公司流动性风险管理办法》，明确流动性风险管理的目标、原则、组 织架构、相关职责等，制定流动性风险识别、计量、监测和控制的方法和流程。公司对流动性风 险实施限额管理，根据业务规模、性质、复杂程度和外部市场发展变化等情况，设定流动性风险 限额并对执行情况进行监控。

公司建立现金流预测和分析框架，计量、监测和控制不同情景下未来不同时段的现金流缺口； 公司按照审慎原则确定优质流动性资产规模和构成，保持多层次的充足的优质流动性资产储备， 以确保公司在压力情景下能够及时获得充足资金满足流动性需求；公司建立流动性风险压力测试 机制，分析承受短期和中长期压力情景的能力，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用 于公司的相关决策过程；公司定期开展流动性风险应急演练，并根据应急演练情况，对流动性风 险应急处置流程及机制进行优化与完善。

公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系，注重规范经营，维系良好信誉，保持畅通的 融资渠道，必要时可通过资金拆借、债券回购、短期融资券、短期公司债、公司债、次级债、收 益凭证及其他符合法律及监管规定的方式进行融资，以解决资金需求。

报告期内，公司流动性覆盖率和净稳定资金率均符合监管标准及监管预警标准。 （5）操作风险 操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损

失的风险，包括法律风险，不包括战略风险和声誉风险。

公司主要运用风险与控制自我评估（RCSA）、损失数据收集（LDC）、关键风险指标（KRI）、 操作风险信息报告、压测情景设置分析等方式实施操作风险管理。

公司制定并持续完善《公司操作风险管理办法》，明确操作风险管理的目标、原则、组织架 构、相关职责等，制定操作风险识别、评估、监测、应对和报告的方法和流程。公司利用风险与 控制自我评估（RCSA）工具识别经营管理活动中的内外部操作风险因素，评估风险状况，确定 操作风险管理关注的重点领域和环节。公司建立操作风险损失数据收集机制，利用操作风险管理

系统等工具收集内外部损失数据（风险事件），明确损失数据收集的标准与报告流程，全面、持 续地开展操作风险损失数据识别、收集、汇总、分析、报告工作。

公司根据监管要求、操作风险识别与评估结果、内外部操作风险损失数据等设立覆盖重点关 注领域和关键业务流程的后端趋势监测指标；建立畅通的操作风险报告机制，对于操作风险与控 制自我评估、关键风险指标、操作风险状况分析等实行定期报告制度；将操作风险纳入综合压力 测试情景设置分析过程。公司结合风险识别、评估结果，采取合理的操作风险控制或缓释措施， 降低、分散、规避或转移操作风险，并将其控制在可接受的水平。

公司持续开展全员防控操作风险的管理理念和文化宣导，强化操作风险管理要求和相关工具 方法使用技能培训；加强对关键领域的操作风险管理专项指导及检查，针对性优化操作风险管理 系统功能，探索落地 AI 赋能操作风险管理工具应用，持续提升操作风险管理规范化、精细化水 平。

（6）声誉风险 声誉风险是指由于公司行为或外部事件及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、 行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形 成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的 风险。

公司制定并持续完善《公司声誉风险管理办法》，明确声誉风险管理的目标、原则、组织架 构、职责分工、管理流程和工作人员行为规范等要求，并通过评估、稽核、检查等手段保证声誉 风险管理制度的贯彻落实。公司遵循全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应原则，形成集中 统一管理、分级授权实施的声誉风险管理架构，通过建立积极、有效的声誉风险管理机制，实现 对声誉风险的科学监测、正确识别、有效控制和及时化解，最大程度地防范和减少声誉事件对公 司及利益相关方、行业造成的损失和负面影响，维护公司良好形象，为公司健康发展营造有利的 外部环境。

公司定期汇总自身面临的主要风险以及所包含的风险因素，确定可能影响公司声誉的风险来 源，全面、系统、持续地收集和识别相关内外部信息，对公司经营管理各领域充分考虑声誉风险 并做好事前评估，及时制定应急预案。公司声誉风险归口管理部门企业文化部设立声誉风险管理 岗，每日监测各类媒体的舆情动态，做好声誉风险因素的搜集、整理、分析和舆情研判工作，督 促相关单位采取相应的声誉风险控制措施或手段。根据声誉事件分级分类结果，充分调查并及时 报告风险情况，积极稳妥做好风险应对处置，并做好事后评估改进。 报告期内，公司整体舆情平稳，未发生重大声誉风险事件。 （7）洗钱与恐怖融资风险 公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务可能被利用从事洗钱、恐

怖融资、扩散融资等违法犯罪活动，从而引发声誉风险、法律风险等连带风险，并导致客户流失、 业务损失和财务损失。

公司根据《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引（试行）》（银反洗发〔2018〕19 号） 制定了《公司洗钱风险管理制度》，建立健全董事会负责下的反洗钱组织架构，形成公司反洗钱 工作领导小组统筹协调、合规部门牵头组织实施、相关业务部门和分支机构落实执行的反洗钱管 理体系。

公司遵照“基于风险”理念合理配置资源，制定洗钱风险管理制度和流程，根据客户风险状 况采取相应的尽职调查措施，对洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效控制及全程管理，有效 防范并及时化解各类风险隐患。

(二) 其他披露事项

□适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、 公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用

公司董事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用

2026 年 5 月 12 日，公司召开第三届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于聘任公司副 总经理的议案》。董事会同意聘任胡增永先生、张磊女士为公司副总经理，任期均自本次董事会 审议通过之日起至第三届董事会届满为止。具体内容详见公司 2026 年 5 月 13 日在上海证券交易 所网站披露的《公司第三届董事会第二十二次会议决议公告》《公司关于副总经理任职的公告》。

• 2026 年 7 月 23 日，公司董事会收到公司党委常委、副总经理、首席财富官胡增永先生的辞

职报告。根据工作需要，胡增永先生申请辞去公司首席财富官职务，胡增永先生辞职后仍在公司 担任党委常委、副总经理等职务。公司于 2026 年 7 月 23 日召开第三届董事会第二十四次会议， 审议通过《关于聘任公司首席财富官的议案》，同意聘任郑韩胤先生为公司首席财富官，任期自 本次董事会审议通过之日起至第三届董事会届满为止。具体内容详见公司 2026 年 7 月 24 日在上 海证券交易所网站披露的《公司第三届董事会第二十四次会议决议公告》《公司关于变更公司首 席财富官的公告》。

• 2026 年 8 月 21 日，公司收到公司董事谢蛟龙先生的辞职报告。根据组织工作调整，谢蛟龙

先生申请辞去公司第三届董事会董事、董事会风险管理委员会委员职务。具体内容详见公司同日 在上海证券交易所网站披露的《公司关于公司董事辞职的公告》。

二、 利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

• □适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 √适用 □不适用

报告期内，公司持续响应中国证券业协会“一司一县”结对帮扶行动倡议，持续扩大帮扶覆 盖范围，提升帮扶工作质效。通过深入结对地区一线调研，精准设计适配性帮扶方案，全程跟进 项目实施进度，及时破解推进堵点，确保帮扶工作走深走实。报告期末，公司已累计签约海南省 临高县、西藏自治区白朗县等 28 个国家乡村振兴重点帮扶县或原国家级贫困县，形成布局广泛、 联动紧密的帮扶网络。

报告期内，子公司主动践行社会责任，积极参与乡村振兴工作。中泰期货在山东、云南共落 地 41 个“保险+期货”项目，涉及生猪、玉米、天然橡胶 3 个品种，项目金额 3.23 亿元。中泰期货 与 11 个乡村振兴地区签订结对帮扶框架协议，与 18 个乡村振兴工作地基层党组织签订结对共建 协议，在实施专业帮扶、专业知识培训等领域开展合作，全方位支持当地巩固拓展脱贫攻坚成果， 持续推动乡村振兴工作；工会购买乡村振兴地区农副产品 73.26 万元；录用乡村振兴地区大学毕 业生 4 名，其中包括原国家级贫困县内蒙古巴林左旗、湖南城步苗族自治县大学毕业生 2 名。万 家基金向贵州省望谟县实验高中困难毕业生捐助助学款 9.69 万元；开展“梦想·家”班班有个图 书角乡村助学公益项目，向江西省赣州市于都县多所小学捐赠图书款 11 万元。

第五节 重要事项

一、 承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

注：公司首次公开发行股票时，莱钢集团、山钢集团做出的避免同业竞争和规范关联交易的承诺，是基于莱钢集团、山钢集团控股股东身份做出的，相 关承诺目前已由新的控股股东枣矿集团及其控股股东山能集团承继。

二、 报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用

三、 违规担保情况

• □适用 √不适用

• 四、 半年报审计情况
• □适用 √不适用

五、 上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用

六、 破产重整相关事项

• □适用 √不适用

七、 重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 (一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的 √适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

• □适用 √不适用

(三) 公司本报告期被处罚和公开谴责的情况

• □适用 √不适用

(四) 其他说明 √适用 □不适用

报告期内，公司未达临时公告披露标准，但涉案金额超过 5,000 万元的诉讼、仲裁事项如 下：

1. 以前年度已披露的诉讼、仲裁案件进展情况 以前年度案件披露情况详见公司于上海证券交易所网站披露的定期报告。

• （1）安徽外经集团债券兑付纠纷案、海航财务债券质押式回购案、华阳经贸债权纠纷案、东

旭光电债券纠纷案，截至本报告披露日，均无后续进展，其中前三案均处在破产程序中。该等案 件为中泰资管作为管理人代资管计划提起，不会对报告期内公司的生产经营及财务状况产生重大 不利影响。

• （2）金山实业有抵押优先贷款票据买卖纠纷案、大民种业股权投资纠纷案、皇月国际项目贷

款违约纠纷案、辽宁农村商业银行股份有限公司辽中支行侵权纠纷案、开封国投环保科技有限公 司侵权责任纠纷案、国购投资公司债券交易纠纷案、张某杰财产损害赔偿纠纷案、吉林银行股份 有限公司合同纠纷案、西南合成医药集团有限公司融资融券交易纠纷案、上海微一国际贸易有限 公司等合同纠纷案、王某个人破产案，截至本报告披露日，均无后续进展。

• （3）顺风光电投资（中国）有限公司等债权人代位权纠纷案。2026 年 5 月 19 日，最高人民

法院作出（2026）最高法民申 1877 号《受理通知书》，万家基金与被申请人江西顺风光电投资有 限公司、上海顺能投资有限公司及顺风光电投资（中国）有限公司、上海志奕投资管理有限公司 债权人代位权纠纷一案，万家基金不服江苏省高级人民法院作出的（2023）苏民终 1092 号民事判 决书，最高人民法院已立案审查；2026 年 6 月 26 日，江苏省常州市中级人民法院作出（2026） 苏 04 执 18 号之一《执行裁定书》，终结江苏省高级人民法院（2023）苏民终 1092 号《民事判决 书》的本次执行程序。现本案正在再审立案审查过程中。

• （4）陈某林担保合同纠纷案。2026 年 6 月 29 日，福建省泉州市中级人民法院作出（2025）

闽 05 民初 952 号《民事判决书》，主要判决内容如下：一、被告陈某林应于本判决生效后十日内 对智华亚洲有限公司基于案涉《认购协议》《补充契约》《第二补充契约》项下的债务本金 2.5 亿 港元及相应逾期本金利息（截至 2020 年 8 月 10 日为 71,200,076.26 港元，自 2020 年 8 月 11 日起 至实际付清款项之日止按上述协议约定的标准计付），向原告中泰金融投资有限公司（以下简称 “中泰金融”）承担还款责任；二、被告陈某林应于本判决生效后十日内向原告中泰金融支付为 实现债权而支出的财产保全责任保险费等费用。陈某林已提起上诉，现本案在上诉过程中。

1. 报告期内，公司新增 5,000 万元以上的诉讼 1 件，详情如下：

韩某然个人破产案。发行方君亿投资有限公司（以下简称“君亿公司”）于 2018 年 5 月 4 日与 投资者中泰金融签订了认购协议，中泰金融认购了君亿公司发行总额为 300,000,000 港元本金、 10%利率的票据。根据该票据的条款及细则，君亿公司应于 2019 年 5 月 3 日或双方同意的其他日 期，以该票据的本金金额赎回该票据。韩某然于 2018 年 5 月 4 日签署了担保契据，如果君亿公司 未能履行该票据和该条款及细则下的任何部分，韩某然同意弥偿中泰金融因君亿公司违约而遭受 或产生的所有损失、损害、费用和开支。中泰金融将其在该认购协议（包括该票据）的所有权利、 索偿及诉讼因由转让给 Zhongtai Dingfeng Classified Fund SP（以下简称“鼎丰基金”）。

前述票据的赎回义务方履行了部分赎回义务后，就未履行义务部分，2022 年 12 月 30 日，投

资者鼎丰基金、发行方君亿公司以及个人担保人韩某然签订关于该票据的修订契据，各方同意对 该认购协议和该条款及细则进行修改和补充，君亿公司同意并承诺于 2023 年 12 月 31 日或之前 以不少于 15,000,000 港元赎回部分该票据，于 2024 年 12 月 31 日或之前以不少于 50,000,000 港 元赎回部分该票据，于 2025 年 12 月 31 日或之前赎回余下的票据，即 50,000,000 港元。

截至 2025 年 6 月 2 日，君亿公司违反该票据以及该条款及细则，未能偿还鼎丰基金债权总金 额为本金 138,054,166.67 港元及利息。2026 年 7 月 2 日，Qilu International Funds SPC 代表鼎丰基 金向香港特别行政区高等法院存档破产呈请，案件立案受理，现本案正在破产审理过程中。

八、 上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改 情况

√适用 □不适用

（一）2026 年 4 月，北京证监局对公司北京分公司采取出具警示函的行政监管措施（〔2026〕 47 号）

公司北京分公司存在投资者适当性管理不到位，对证券投资顾问执业行为管理不到位的情况。 北京证监局对公司北京分公司采取出具警示函的行政监管措施。

公司积极落实问题，采取有针对性的整改措施，落实责任到人，按照公司绩效考核制度要求， 对相关责任人员进行问责处分。

（二）2026 年 4 月，青海证监局对中泰资管采取出具警示函的行政监管措施（青海证监措 施字〔2026〕9 号）

2022 年 6 月 28 日，中泰资管管理的某资管产品通过大宗交易方式受让青海盐湖工业股份有 限公司（以下简称“盐湖股份”）持股 5%以上股东转让的 20 万股盐湖股份的股份，2022 年 7 月 14 日，资管产品减持前述受让股份。该减持行为发生在受让上述股份的六个月内，违反了相 关监管规定。青海证监局对中泰资管采取出具警示函的行政监管措施。

（三）2026 年 4 月，青岛证监局对公司采取出具警示函的行政监管措施（〔2026〕9 号） 公司对分支机构及工作人员管理薄弱，未能切实防范从业人员道德风险和操作风险。青岛证

监局对公司采取出具警示函的行政监管措施。

（四）2026 年 5 月，青岛证监局对公司青岛香港中路证券营业部采取责令改正的行政监管 措施（〔2026〕16 号）

公司青岛香港中路证券营业部存在未履行重大事项报告义务、未妥善处理客户投诉和纠纷、 员工管理不到位的情形，青岛证监局对营业部采取责令改正的行政监管措施。

公司积极落实问题，采取有针对性的整改措施，落实责任到人，按照公司绩效考核制度要 求，对相关责任人员进行问责处分。

除上述情况外，报告期内，公司及董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在受有 权机关调查、司法纪检部门采取强制措施、被移送司法机关或追究刑事责任，被中国证监会采取

行政监管措施、立案调查或行政处罚、证券市场禁入、认定为不适当人选，被有权机关给予重大 行政处罚，或被证券交易所纪律处分的情形。

九、 报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用

公司及控股股东、实际控制人在报告期内不存在未履行法院生效判决、不存在所负数额较大 的债务到期未清偿等情况。

十、 重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

公司第三届董事会第二十次会议及公司 2025 年度股东会审议通过了《关于确认 2025 年日常 关联交易及预计 2026 年日常关联交易的议案》，具体内容详见公司 2026 年 3 月 31 日在上海证券 交易所网站披露的《公司关于确认 2025 年日常关联交易及预计 2026 年日常关联交易的公告》。 报告期内，公司日常关联交易按照预计的范围执行。情况如下：

注：1. 2026 年上半年实际发生日常关联交易均在预计同类业务占比范围内，其中，与山东能源 集团财务有限公司之间的交易同时遵循与山东能源集团财务有限公司之间的关联交易协议；控股 子公司中泰期货及其附属企业向山能集团及其相关企业提供期货经纪及其他相关金融服务同时遵 循与山能集团之间的日常关联交易框架协议。

1. 本节所载关联交易内容系依据上海证券交易所相关信息披露规则界定的关联方进行的关联 交易，与财务报表附注中依据企业会计准则确定的关联交易存在差异。

3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

• □适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

• □适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务 √适用 □不适用

• 1、 存款业务

□适用 √不适用

• 2、 贷款业务

□适用 √不适用

• 3、 授信业务或其他金融业务

√适用 □不适用

单位：亿元 币种：人民币

公司为山东能源集团财务有限公司（以下简称“山能财司”）提供认购/申购公司代销的货币基 金及相关服务，山能财司本期认购公司代销的货币基金 0.00 亿元，存续规模 0.8 亿元；转入资金 15 亿元通过公司参与国债逆回购规模 60.32 亿元，山能财司期末存放于公司的客户资金余额 3,863,680.65 元，公司向山能财司支付资金利息 2,635.42 元。

• 4、 其他说明

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用

十一、 重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项

• □适用 √不适用

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位： 亿元 币种： 人民币

(三) 其他重大合同

□适用 √不适用 十二、 募集资金使用进展说明 √适用 □不适用 (一) 募集资金整体使用情况 √适用 □不适用

单位：万元

其他说明

□适用 √不适用

(二) 募投项目明细 √适用 □不适用

• 1、 募集资金明细使用情况 √适用 □不适用

单位：万元

2、 超募资金明细使用情况

□适用 √不适用

3、 报告期内募投项目重新论证的具体情况

• □适用 √不适用

• (三) 报告期内募投变更或终止情况
• □适用 √不适用

(四) 报告期内募集资金使用的其他情况

• 1、 募集资金投资项目先期投入及置换情况 √适用 □不适用

• 2026年3月30日，公司召开第三届董事会第二十次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预

先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募 投项目及支付发行费用的自筹资金1,514,941,244.61元，其中置换自筹资金预先投入募投项目 1,513,997,848.38元，置换已预先支付发行费用943,396.23元（不含增值税）。容诚会计师事务所（特 殊普通合伙）对此进行了专项审核，并出具了《以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发 行费用鉴证报告》（容诚专字[2026]251Z0058号）。保荐机构东吴证券股份有限公司出具了专项核

• 查意见。具体内容详见公司2026年3月31日在上海证券交易所网站披露的《公司关于使用募集资金 置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》。

2026年4月29日，公司召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过《关于使用自有资金支付 募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在募投项目实施期间，根据实际情 况使用自有资金支付募投项目部分款项，并以募集资金等额置换，本次置换金额为138,953,939.24 元，该部分等额置换资金视同募投项目使用资金。保荐机构东吴证券股份有限公司出具了专项核

• 查意见。具体内容详见公司2026年4月30日在上海证券交易所网站披露的《公司关于使用自有资金 支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的公告》。

• 2、 用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用 √不适用

• 3、 对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

□适用 √不适用

• 4、 其他

• □适用 √不适用

(五) 中介机构对募集资金存储与使用情况核查异常的相关情况说明

• □适用 √不适用

(六) 擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

• □适用 √不适用

十三、 其他重大事项的说明 √适用 □不适用

（一）分支机构变更情况 报告期内，公司迁址 12 家分支机构，撤销 4 家分支机构，新设 3 家分公司。

• 1.迁址分支机构

• 2.撤销分支机构

• 3.新设分支机构 2026 年 1 月 29 日，公司第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司组织架构调整的

议案》，同意公司设立承销保荐分公司、自营分公司、研究咨询分公司，撤销公司投资银行业务 委员会、金融市场委员会、研究院及其下设一级部门。报告期内，承销保荐分公司、自营分公司、 研究咨询分公司已取得营业执照并展业。

报告期内，中泰期货更名 3 家营业部，迁址 2 家分公司。

• 1.更名分支机构

• 2.迁址分支机构

（二）2026 年度“提质增效重回报”行动方案半年度评估情况

为践行以投资者为本的理念，推动公司高质量发展和投资价值提升，公司于 2026 年 4 月在上 海证券交易所网站披露《2026 年度“提质增效重回报”行动方案》。半年来，公司聚焦高质量发 展首要任务，围绕争创“七个一流”，狠抓管理提质、经营增效，推动各项举措落地实施，取得 积极成效。

• 1.聚焦主责主业，经营业绩显著提升。2026 年上半年，公司紧抓资本市场持续修复的有利时

机，加大市场开拓力度，强化内部协同联动，推动财富管理、投资银行、投资交易、研究与机构、 资产管理等业务板块高质量发展，公司综合金融服务能力持续增强，整体经营业绩显著提升。上 半年公司营业收入 75.37 亿元，同比增长 46.3%；利润总额 25.50 亿元，同比增长 153.75%；归属 于母公司股东的净利润 17.52 亿元，同比增长 146.38%，保持稳中有进、进中提质的良好态势。

• 2.强化核心功能，平衡功能性和盈利性。公司积极践行金融工作的政治性、人民性，充分发挥

专业优势，服务实体经济高质量发展，做深做细金融“五篇大文章”。引导要素资源向新质生产 力集聚，保荐主承销 3 家国家级专精特新“小巨人”企业上市，承销发行 14 只科创债。拓展绿色 金融服务领域，承销发行 18 只绿色债券及资产证券化产品，获得自营参与碳排放权交易业务资 格。做精做实普惠金融，创新“保险+期货”惠农模式，落地项目 41 个；承销发行 4 只乡村振兴

债。做专做新养老金融，承销发行 3 只保单质押贷款 ABS，新增养老金客户近 1.2 万户。深度布 局数字化战略，“基于大模型的全域数据库健康监测方案”荣获工业和信息化部“2025 年信息技 术应用创新解决方案”。

• 3.深化改革创新，治理效能持续增强。公司坚持完善中国特色现代企业制度，深化党的领导

与公司治理有机融合，以上市公司治理专项行动为抓手，持续推动公司治理体系和治理能力现代 化。落实《上市公司治理准则》及监管政策要求，梳理完善相关治理制度。提升董事会运行质效， 董事会依法依规履行重大决策和监督职责，有效发挥独立董事监督、决策、咨询作用和董事会专 门委员会专业支撑作用。坚持“一体中泰”，推动子公司强化董事会、审计委员会等治理主体运 行，提升子公司治理规范化水平。尊重股东尤其是中小股东参与公司治理的权利，持续提升公司 治理透明度与科学性。

• 4.压紧压实责任，强化“关键少数”作用。公司制定《公司董事履职评价与薪酬管理制度》，

修订《公司负责人薪酬管理与绩效考核办法》《公司高级管理人员薪酬管理与绩效考核办法》， 将董事、高级管理人员的薪酬与公司经营业绩、可持续发展紧密挂钩，同时健全薪酬递延支付、 止付与追索扣回等机制，强化核心人员与公司的风险共担、利益共享。组织董事、高级管理人员 参加培训以及外部董事调研等，提升“关键少数”履职能力。建立与控股股东、主要股东畅通有 效的沟通渠道，及时传递监管政策要求，加强股东股权管理，促进股东依法行权、信守承诺。

• 5.注重投资者回报，共享高质量发展成果。公司制定《未来三年（2026 年-2028 年）股东分红

回报规划》，建立持续、稳定、科学的股东回报机制。落实市值管理制度，通过现金分红、股份 回购等方式，持续提升公司投资价值，上市以来连续实施现金分红，累计金额达 25.29 亿元；继 2025 年完成 3 亿元注销式股份回购，2026 年 7 月 21 日公司再次发布提议注销式股份回购的提示 性公告，有效提振市场信心、提升公司价值，增强投资者获得感。

• 6.提升信披有效性，强化投资者关系管理。公司严格履行信息披露义务，坚持信披无小事，

持续夯实信息披露事务基础管理，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，上半年披露公 告 60 余份，增强了公司的透明度。坚持“走出去”与“请进来”相结合，通过举办业绩说明会、 参加策略会、机构调研、e 互动问答、投资者热线等，常态化与专业投资机构、中小投资者沟通， 主动传递公司长期价值，及时回应市场关切，增进投资者对公司的了解和认同。

• 7.厚植特色文化，品牌影响力不断扩大。公司大力弘扬中国特色金融文化，围绕“五要五不”，

持续锻造“美美与共”特色文化品牌。完善以中泰证券母品牌为统领、各业务条线产品及服务子 品牌为支撑的混合品牌架构体系，“中泰财富 30”、研究、资管、金融科技等品牌优势进一步巩 固，“千问千泰”投顾品牌成功发布，品牌矩阵效能加速释放。深耕“中泰公益”慈善品牌，积 极服务区域经济社会发展，连续六年荣膺“山东社会责任企业”。

下一步，公司将继续锚定争创“七个一流”目标，聚焦“管理提质、经营增效”，持续深化 落实“提质增效重回报”行动方案，推动公司投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者合法 权益，以高质量发展成效回馈投资者信任与期待，以实际行动助力资本市场稳定健康发展。

（三）其他事项

• 1.报告期内，公司全资子公司中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司对其名称、类型、住所

及经营范围进行变更，并取得青岛市崂山区行政审批服务局换发的营业执照，变更后名称为中泰 资本股权投资管理（山东）有限公司，具体内容详见公司于 2026 年 6 月 25 日在上海证券交易所 网站披露的《公司关于全资子公司中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司名称、类型、住所及 经营范围变更的公告》。

• 2.因公司湖南分公司存在关键岗位制衡与内控机制失效、账户实名制管理不到位、对投资者

账户异常交易核查及留痕不到位、投资者适当性管理不到位、营销激励与开户数直接挂钩，以及 对下属各营业部管理缺失，导致各营业部均不同程度存在经营、内控管理不到位问题，2026 年 8 月，湖南证监局对公司湖南分公司出具行政监管措施决定书（〔2026〕28 号），对湖南分公司采 取责令改正并暂停新开证券账户 3 个月、责令处分有关人员的行政监管措施，暂停期间湖南分公 司及在湘各营业部不得新增经纪业务客户。

• 3. 2026 年 8 月 17 日，中泰资管收到上海金融法院送达的（2026）沪 74 民初 1099 号案件应

诉通知书等，原告深圳派特纳投资企业（有限合伙）和深圳前海山小投资企业（有限合伙）以中 泰资管连续盈利而未进行利润分配为由，以中泰资管为被告向上海金融法院提起诉讼，要求中泰 资管按公允价格（暂以 2025 年 12 月 31 日净资产的 40%计算为 3.92 亿元）回购全部股权，并承 担本案全部诉讼费用及评估、审计费用（如有）。目前上述案件在一审中。

• 4.2026 年 8 月 21 日，公司第三届董事会第二十五次会议审议通过了《关于〈公司以集中竞价

交易方式回购股份方案〉的议案》，拟使用自有资金 1 亿元（含）-2 亿元（含），通过集中竞价 交易方式回购部分公司股份，用于减少公司注册资本。本次回购股份方案尚需提交公司股东会审 议。具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站披露的《中泰证券股份有限公司关于以集中竞 价交易方式回购股份的方案》。

第六节 股份变动及股东情况

一、 股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 单位：股

2、 股份变动情况说明

√适用 □不适用

2025 年 11 月 28 日，公司向包括公司控股股东枣矿集团在内的 15 名发行对象实际发行 A 股 普通股 996,677,740 股，均为有限售条件股份。2026 年 5 月 28 日，除枣矿集团外其他 14 名发行 对象认购的本次发行的股份共计 636,976,744 股解除限售并上市流通。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用

单位： 股

二、 股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件 √适用 □不适用

单位：股

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东

• □适用 √不适用

三、 董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况

• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

• □适用 √不适用

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

四、 控股股东或实际控制人变更情况

• □适用 √不适用

五、 优先股相关情况

• □适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用

(一) 公司债券（含企业债券） √适用 □不适用

• 1、 公司债券基本情况 单位：亿元 币种：人民币

1 以每 5 个计息年度为 1 个重定价周期。在每个重定价周期末，公司有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），或全额兑付本期债 券。采用浮动利率形式，在本期债券存续的前 5 个计息年度（首个定价周期）内保持不变（为 3.43%），自第 6 个计息年度起每 5 年重置一次票面利

2 以每 5 个计息年度为 1 个重定价周期。在每个重定价周期末，公司有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），或全额兑付本期债 券。采用浮动利率形式，在本期债券存续的前 5 个计息年度（首个定价周期）内保持不变（为 2.55%），自第 6 个计息年度起每 5 年重置一次票面利