公司代码：688550 公司简称：瑞联新材

西安瑞联新材料股份有限公司

2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 重大风险提示

公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 “管理层讨论与分析”中“四、风险因素”部分。

三、 公司全体董事出席董事会会议。

四、 本半年度报告未经审计。

五、 公司负责人刘晓春、主管会计工作负责人王银彬及会计机构负责人（会计主管人员）陈涛声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.20 元 （含税），不以资本公积金转增股本，不送红股。截至本报告披露日，公司总股本为 176,068,116 股，以此为基数计算合计派发现金红利 21,128,173.92 元（含税）。

如在本报告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励 授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分 配比例不变，相应调整分配总额。

七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项

□适用 √不适用

八、 前瞻性陈述的风险声明

√适用 □不适用

本半年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。

九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否

十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性

否

十二、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义.......................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................8 第三节 管理层讨论与分析................................................................................................................13 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................39 第五节 重要事项................................................................................................................................ 42 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................83 第七节 债券相关情况........................................................................................................................91 第八节 财务报告................................................................................................................................ 92

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司基本情况

二、 联系人和联系方式

三、 信息披露及备置地点变更情况简介

四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用

(二) 公司存托凭证简况

• □适用 √不适用

五、 其他有关资料

• □适用 √不适用

六、 公司主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用 □不适用

本期营业收入同比增长 2.27%，利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降分别为 21.55%、22.30%、25.66%，营业收入同比变动 不大，利润总额、净利润、扣非净利润下降主要原因系人民币升值导致的汇兑损失、原材料价格 波动、人工成本增加及显示材料产品结构变化导致的营业成本增长使得毛利率下降所致。基本每 股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降分别为 22.92%、22.92%、

26.32%均系净利润下降所致。

七、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

八、 非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位：元币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因

□适用 √不适用

九、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

√适用 □不适用

单位：元币种：人民币

十、 非企业会计准则业绩指标说明

□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

报告期内，公司持续专注于研发、生产和销售专用有机新材料，业务布局涵盖显示材料、医 药产品、电子材料等领域。显示材料根据终端产品显示特性的不同分为 OLED 材料、液晶材料； 医药产品包括创新药中间体和原料药，电子材料主要产品包括半导体光刻胶单体、PSPI（光敏性 聚酰亚胺）单体、OLED 封装材料和 TFT 平坦层光刻胶等。其中 OLED 材料主要为 OLED 升华前 材料，下游为 OLED 升华后材料，主要应用领域为 OLED 显示面板，液晶材料主要为液晶单体， 下游为混合液晶，主要应用领域为 TFT-LCD 显示面板。OLED 显示面板和 TFT-LCD 显示面板广 泛应用于电视、智能手机、电脑、车载显示、智能仪表等终端显示器领域，同属显示行业范畴； 公司医药产品目前以创新药中间体为主，下游为原料药，终端产品为医药制剂，生产模式为向下 游客户提供药品生产所需的定制研发、生产服务，因此属于医药 CDMO 行业；电子材料产品主要 集中于半导体材料领域，下游为光刻胶、光敏聚酰亚胺、光学膜材料等，终端应用领域主要为半 导体和显示面板，统属于电子信息行业。 （一）显示行业

公司处于显示行业产业链上游关键环节，终端消费电子产品和显示面板的技术革新、市场需 求变化直接影响上游显示材料的研发方向和市场出货规模。

自 2025 年第四季度起，受存储芯片涨价、美国关税政策调整和世界杯赛事刺激等多重因素叠 加影响，各终端品牌客户集中提前备货，带动面板出货规模阶段性上升，面板厂和终端品牌客户 均维持较高库存。进入 2026 年二季度，随着存储芯片和 PCB 材料等多项成本上涨抑制终端电子 消费需求，显示行业进入调整阶段，面板厂商通过以量控价尽可能缓解成本的压力过载。整体来 看，上半年显示行业波动分化明显，小尺寸面板受冲击程度高于中大尺寸。Omdia 数据显示，预 计 2026 年上半年全球新装智能手机面板出货量同比下降约 6%，其中 OLED 面板出货量同比下滑 5%；由于面板在整车、IT 设备整机成本中占比偏低，伴随大尺寸化趋势加持，中大尺寸面板实现 量价双稳，出货数量及出货面积均小幅增长，其中出货数量增长 3%，出货面积增长 5%。展望 2026 年下半年，显示行业的结构性调整仍将持续，小尺寸面板需求依旧承压，中大尺寸面板需求上行。 随着三星、京东方 8.6 代 OLED 产线陆续量产，叠加苹果 MacBook 系列搭载 OLED 屏幕的产品 落地，中大尺寸 OLED 面板的出货量将出现爆发式增长，平板、笔记本等 IT OLED 面板渗透率预 计将大幅提升。 （二）医药 CDMO 行业

2025 年以来医药行业逐渐走出低谷，行业投融资环境显著改善，加上国家层面持续出台利好 政策，在资金和政策的多重刺激下，CXO 产业链景气度攀升，创新药研发热情回升，中国创新药 企业核心竞争力与全球话语权提升，行业整体营收普遍增长。

1、政策端红利明确，创新药研发热情持续回升，加速推进前沿创新赛道

随着“十五五”规划将生物医药列为国家“新兴支柱产业”，2026 年一系列医药政策密集落 地，明确委托分段生产的具体情形、确立了创新药的分层定价权与价格保护期、明确 MAH 全链 条主体责任与统一质量体系责任。在明确的政策红利指引下，2026 年上半年，我国创新药行业成 果显著，GLP-1、ADC、多肽、小核酸等前沿创新赛道研发加速推进，国家药监局批准的 1 类创 新药数量继续保持高位，其中 11 个为我国自主研发的针对新靶点、新机制药物，新机制创新药占 比较 2025 年实现质的突破。

2、中国医药企业核心竞争力与全球话语权提升，CDMO 合作需求由产能转向技术

2026 年上半年，国内创新药对外授权规模再创新高，交易潜在总额约 1,100 亿美元，约为 2025 年全年的 80%，占全球比重接近 60%，全球医药交易前十大事件中中国药企占据八席，国内医药 企业已经成为全球医药创新赛道的核心参与力量。与此同时，行业合作需求同步升级，创新药企 业对 CDMO 的诉求从传统的“找产能”升级为“具备核心技术能力的深度合作伙伴”，高效一体 化研发平台、完善成熟的合规管理体系、从早期研发到商业化量产的全生命周期服务能力都是促 成创新药研发端与 CDMO 产业端达成合作的重要评判标准。

（三）电子信息行业

公司电子材料板块部分产品及下游产品同属电子材料范畴，终端应用主要集中于显示面板和 半导体领域，整体归属于电子信息行业。

1、AI 驱动半导体行业高景气，上游关键配套需求爆发式增长

2026 年上半年，人工智能热潮推动全球半导体市场维持超高景气度。世界半导体贸易统计组 织预计，2026 年全球半导体市场规模将突破 1.5 万亿美元，同比增长约 90%，促使上游存储芯片 与先进封装两大关键配套需求爆发式增长，预计 2026 年存储芯片市场规模突破 8,000 亿美元，同 比增长约 250%，先进封装从辅助工序转变为产业链的核心战略环节，市场规模预计达到 581 亿 美元。

2、半导体核心材料需求扩容，成长势能凸显

下游高宽带内存和先进封装市场规模扩张带动 ArF 光刻胶、PSPI 等半导体核心材料需求提 升，预计 2026 年全球半导体光刻胶的市场规模达到 53.1 亿美元，同比增长 6%，其中 ArF 光刻胶 市场规模扩大至 31.5 亿美元，同比增长 10%，到 2030 年将维持 9.8%的年复合增长率；PSPI 作为

先进封装中的核心绝缘光刻材料，其需求增速超出其他半导体材料，据 QY Research 统计及预测， 2025 年全球 PSPI 市场销售额达到了 8.56 亿美元，预计 2032 年将达到 36.86 亿美元，2026-2032 年期间年复合增长率高达 22.6%。同时，复杂光刻工艺的追求推动着对高性能光致产酸剂（PAG） 材料等配套材料的需求，市场数据显示 2025 年全球用于半导体光刻胶的 PAG 市场规模约 12.8 亿 美元，其中 EUV 光刻胶所用 PAG 占比已超过 35%，并以年均复合增长率 18.6%的速度持续扩张， 凸显其在先进制程中的战略地位。

3、政策产业双向协同，国产半导体材料加速突破本土化

在高端光刻胶和 PSPI 等半导体核心材料领域，全球市场呈现高技术壁垒、行业集中度高的竞 争格局，供给主要由海外头部厂商垄断。伴随中国大陆晶圆产能持续扩张，为保障国内半导体产 业链的安全、自主可控，国家从战略顶层设计、专项产业补贴、资本市场引导等多维度密集出台 扶持政策，下游晶圆和封测企业积极配合上游材料企业缩短验证周期，协助提供工艺适配、缺陷 调试等材料解决方案，助力国内高端半导体材料取得突破性进展，部分 KrF/ArF 高端光刻胶和 PSPI 材料顺利量产落地，光刻胶及配套树脂、PAG 等上游供应链本土化培育步伐加快。

新增重要非主营业务情况

□适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析

（一）公司整体经营情况

报告期内，地缘政治冲突升级、中东局势动荡推升能源价格，全球经济复苏节奏分化，受供 需关系变化及国际大宗商品价格波动等多重因素叠加影响，与公司主营业务相关的基础化工原材 料价格持续处于高位运行区间，部分关键原料价格波动幅度较大，给公司成本控制及盈利水平带 来一定压力。终端消费市场需求呈现结构性调整态势，下游应用领域需求分化明显，公司各业务 板块受终端市场景气度差异影响，业绩表现呈现涨跌不一的格局。2026年上半年实现销售收入8.25 亿元，同比增长 2.27%；归属于上市公司股东的净利润 1.29 亿元，同比下降 22.30%，扣非后净利 润 1.21 亿元，同比下降 25.66%。经营活动产生的现金流量净额 1.61 亿元，同比增长 18.50%；截 至报告期末，公司资产总额为 37.48 亿元，较期初增长 2.71%；归属于上市公司股东的净资产 33.20 亿元，较期初增长 0.95%，资产结构持续稳健。

2026 年上半年公司综合毛利率为 41.23%，较 2025 年同期下降 5.78 个百分点，毛利率下滑主 要受多重因素叠加影响：1、人民币持续升值导致汇兑损失。公司外销收入占比约 64%，外销业务 以美元计价结算，2026 年上半年人民币对美元持续升值影响外销业务盈利水平。2、上游原材料 成本上行。受中东地缘冲突推高国际油价影响，上游石油化工原料价格波动加剧，营业成本上行 导致毛利率下降。3、人工成本持续增加。随着公司业务规模扩张，人员数量及相关人力成本同比 上升，进一步压缩利润空间。4、显示材料产品结构变化，小批量多批次情况加剧。

（二）报告期内公司主要业务板块经营情况 1、显示材料板块

显示材料板块主要涵盖了 OLED 升华前材料和液晶单体材料，上半年该板块实现销售收入 62,352 万元，与去年同期基本持平。报告期内，存储芯片等关键电子元器件持续供应紧张且价格 大幅上涨，终端成本压力向上游传导，面板厂商利润空间遭到挤压，普遍采取控产降价的经营策 略，导致显示行业整体需求走弱，上游材料端采购节奏趋缓。显示材料板块中 OLED 升华前材料 受益于下游应用场景持续渗透、头部面板厂商高世代产线投产放量的结构性机遇，仍保持增长趋 势。

未来公司将继续坚持“稳基本盘、拓增长极”的发展思路，统筹推进以下重点举措：（1）大 力推动 OLED 高端性能材料的研发投入与市场拓展，进一步强化市场端快速响应能力，深化与下 游客户的常态化沟通对接，持续优化产品结构，着力提升产品品质稳定性，以过硬的产品质量巩 固客户信任与市场地位；（2）坚持存量深耕与增量拓展并重，着力提升在现有核心客户中的供应 份额，不断巩固和扩大市场占有率，同时通过精细化运营与成本管控持续提升盈利水平，稳固板 块基本盘。积极把握新型显示技术迭代、国产替代加速的行业机遇，深化与下游核心客户的战略 合作，不断提升公司在显示材料领域的综合竞争力与市场地位。

2、医药板块

2026 年上半年公司医药板块实现销售收入约 12,911 万元，占公司营业收入的比重为 15.66%，

同比下降约 14.04%，主要受主力产品客户上一年度战略库存备货影响所致。板块增长新动能亦在 加速孕育：国内重点客户业务实现突破性增长，上半年在手订单规模显著提升；重点布局的非天 然氨基酸业务商业化取得明显进展，报告期内形成销售的产品数量增长迅速。管线布局方面，2026 年上半年公司医药管线储备规模与质量实现双提升，报告期内新增医药管线 19 个，其中创新药管 线 16 个，占比超八成，创新研发核心优势持续强化；公司整体医药管线布局日趋成熟，截至报告 期末共有 76 个管线项目迈入临床三期及以后阶段，占全部管线总量的 22%，核心项目放量潜力 突出，常态化管线迭代体系，有效保障医药板块发展的持续性与成长性。

原料药业务布局持续深化，截至 2026 年 6 月末，公司全资子公司瑞联制药已累计立项 15 个 API 品种，其中 3 个品种获得中国上市批准、1 个品种获得欧盟上市批准，研发管线梯队逐步成 型；完成多个品种国内注册申报、多项海外注册维护以及中国、欧盟的原料药平台建设，积极推 进日本 PMDA 现场审计工作，原料药业务线各项工作稳步推进。

未来公司将聚焦国内外新药中间体核心业务，全面提升大客户精细化服务能力，加速抢占市 场份额。持续深耕非天然氨基酸、酶催化技术平台，加大市场推广力度，抢抓行业景气度修复与 结构升级机遇，推动医药板块实现可持续发展。

3、电子材料板块

2026 年上半年公司电子材料板块实现销售收入 7,188 万元，占公司营业收入的比重为 8.72%， 同比增长 161.82%，板块呈现高速增长、多点突破的发展态势，产品盈利能力显著提升，成为公 司业绩增长的核心驱动力之一。2026 年上半年，全球半导体市场在 AI 算力与存储芯片超级周期 的双重驱动下进入上行周期，国内外市场规模大幅上调；立足国家战略安全需求，半导体关键材 料国产化进程加速，为国内相关材料企业开辟了巨大发展空间。从增长驱动来看，板块高速增长 主要得益于：（1）半导体相关材料规模迅速扩张，收入同比增长约 236%，收入占板块约 60%。 其中 ArF 光刻胶单体形成销售的产品数量同比增长 58%，多款新品陆续量产供货，主力产品收入 及销量均实现数倍增长；公司 PSPI 单体业务与日本行业头部企业达成深度战略合作，小试、中试 验证通过后开始稳定批量供货且供货体量逐渐增长。除已量产产品外，还有多款 PSPI 材料处于研 发或客户验证阶段。为把握半导体先进封装的市场机遇、深化客户合作，公司投资 7,500 万元建 设蒲城海泰封装用光敏聚酰亚胺材料产业化项目，目前正在进行设备采购，预计 2027 年二季度完 工，项目建成后将有效扩充公司 PSPI 单体产能，优化产品交付能力，有效满足核心客户对相关产 品的采购需求。公司将全力推进本项目建设，保障产线按期落地投产，在本次产线顺利落地的基 础上，根据市场及客户实际需求规划实施后续产能扩充计划，持续提升供货保障实力。（2）封装 胶单体完成客户验证后多款产品批量导入，销量同比增长约 74%，持续为板块收入贡献增量。（3） 受益于半导体国产替代进程加速，国内头部光刻胶企业对公司半导体光刻胶单体材料采购需求显 著增长，核心客户计划进一步提高采购份额，国内市场不断扩容，为公司的业绩弹性与长期成长 提供双重支撑。

公司于 2026 年 8 月与广州华星光电印刷显示技术有限公司签订技术许可协议，公司在取得 华星印刷 OLED 相关专利及技术许可后，主要从事印刷 OLED 终端材料的研发、生产及销售业 务，适配印刷 OLED 面板产线，具体产品涵盖空穴注入层、空穴传输层、发光层材料及相关功能 性墨水。华星印刷隶属于 TCL 华星，TCL 华星是全球印刷 OLED 技术的领跑者与首家实现规模 化量产的企业，其于 2025 年投资 295 亿元建设的全球首条 8.6 代印刷 OLED 高世代产线，预计将 于 2027 年投产。未来双方将围绕印刷 OLED 终端材料的研发和量产展开深度技术合作，本次合 作标志着公司正式切入印刷 OLED 终端材料赛道。公司将依托本次技术合作补齐赛道布局，完善 OLED 材料产品矩阵，同时借助与头部面板厂商的联合研发，夯实公司高端显示材料赛道的技术 壁垒，并依托华星高世代产线打开印刷 OLED 材料增量市场。

全球半导体行业景气周期仍在延续，半导体关键材料供应偏紧、国产替代的长期逻辑明确。 公司将继续加强在半导体关键材料领域的技术积累、客户拓展和产品矩阵延伸，持续向光刻胶树 脂、光致产酸剂（PAG）等半导体核心材料及光纤树脂等光通信材料布局，把握全球半导体高景

气与国产材料替代的长期行业机遇。目前，公司部分光刻胶树脂产品已完成专利布局、向客户送 样验证，PAG 数款产品已实现量产销售，光纤树脂材料与下游客户开展协同研发。

非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望

• □适用 √不适用

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

• □适用 √不适用

三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用

• 1、完善高效的研发和技术体系

公司形成了“OLED 研究部、医药研发部、液晶及电子化学品研究部进行新产品研发和放量 后的工艺优化，中试研究部开展中试产业化放大，项目发展部专注新业务领域拓展、质量检测部 完成分析测试”的多维度研发技术体系，不断推进技术的精细化研究和升级，目前已建立了涵盖 合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、同位素分析、量产体系六大方面的十五项 专有技术体系，覆盖了从原料投入到产品出库全过程的工艺路线、生产步骤、操作要点、性能指 标控制等各个方面，响应速度快，研发效率高。截至报告期末，公司累计获得授权专利 116 项， 上半年新增获授专利 13 项，累计已提交申请待审核授权的专利为 39 项。

• 2、优秀的质量检测和过程控制能力

公司产品属于产业链中的关键环节，对终端产品的效果有重要影响。公司一贯高度重视产品 质量和客户要求，致力于通过先进多样的检测方法不断提高杂质检出的准确性和精密性，通过强 大的杂质控制和质量精细化管理能力保证产品的纯度和质量稳定性，公司主要产品的技术指标水 平远超国家标准，已达到全球先进水平。

• 3、持续的研发投入和强大的科技创新能力

科技创新是引领企业高质量发展的核心动力，公司持续强化对企业技术进步以及科研能力提 升方面的人才培养和资金投入，始终坚持“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动 力”的理念，历年研发投入均保持在较高水平并保持稳步提升，以满足公司技术开发、产品持续

创新的需求，2026 年上半年研发投入 6,251.17 万元，研发投入占营业收入的 7.58%。通过与行业 内领先企业开展持续、稳定的技术交流，及时掌握行业相关最新发展动态与产品趋势，始终保持 公司研发走在领域前沿。同时，公司制定了切实可行的人员激励机制，通过多种形式实现对核心 研发人员的激励，增强企业对于科技人才的吸引力和凝聚力。

• 4、强大的产业化能力

能否实现中试放大且保证产品质量的稳定是实验室成果商业化的主要制约因素，公司以应用 性的技术研发为主，研发技术的产业化能力较强，可不断优化改进技术方案，提高产品量产的可 行性和稳定性，在保证研发成果转化率的基础上降低产业化实施风险。目前公司已拥有超过 100 人的经验丰富的中试团队，中试完结项目成功率长期保持在 90%以上，为公司产品竞争力不断提 高提供有力支撑。

• 5、与同行业领先企业建立了长期稳定的合作关系

在显示材料领域，公司与包括 Dupont、Merck、JNC、Idemitsu、Solus、SFC、LG 化学、八亿 时空、江苏和成、诚志永华在内的海内外客户建立了长期稳定的合作关系，并成为这些客户的战 略供应商或重要供应商，在其供应链体系中占据重要地位。在医药 CDMO 业务中，公司与全球知 名药企 Chugai、Kissei 以及国内普洛药业、合全药业等建立了稳定而密切的合作关系，其中，核 心客户 Chugai 系全球制药巨头罗氏之控股子公司，双方紧密合作近二十年。公司与客户的合作关 系具有较强的排他性和客户粘性，形成了较高的客户合作壁垒。

• 6、卓越的工艺优化和成本管理能力

公司依托于多年来在小分子化学领域积累的技术及生产经验，通过对工艺全流程的细致研究 和不断优化，改进工艺方法、精细化工艺措施，以产出率高、功耗低、持续降本增效为目标，挖 掘各方潜能、打破生产瓶颈，同时通过能源管控、库存管理、原材料成本控制、合理资源配置、 提高人工效率等方法，构建全面、科学、合理的成本管理体系，结合规模效应优势，在保证产品 高质量的前提下进一步降低成本。

(二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

□适用 √不适用

(三) 核心技术与研发进展

• 1、 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 公司自成立以来，始终专注于专用有机新材料的研发及生产，公司核心技术均来自于自主研

发及生产过程中的不断优化，不存在依赖外部购买或合作开发的情形，公司拥有与生产经营相关 的核心技术的完整所有权，公司通过申请专利及制定严格的保密程序相结合的方式对核心技术予 以保护。公司的核心技术主要体现在化学合成、纯化、同位素分析、痕量分析及量产体系等方面， 广泛应用于公司的各类产品，核心技术相关的产品实现的收入占公司主营业务收入的 100%。

公司主要核心技术及技术特点如下所示：

国家科学技术奖项获奖情况

• □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
• □适用 √不适用

2、 报告期内获得的研发成果

截至 2026 年 6 月末，公司累计获得授权专利 116 项，其中发明专利 107 项，实用新型专利 9 项；新申请专利 1 项，累计已提交申请待审核授权的专利为 39 项。

报告期内获得的知识产权列表

3、 研发投入情况表 单位：元

研发投入总额较上年发生重大变化的原因

□适用 √不适用

研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明

√适用 □不适用

上年同期资本化研发项目已转至无形资产，本年新增自研项目尚处于研究阶段暂不满足资本 化确认条件，相关支出予以费用化处理，使得本期资本化投入大幅降低。

4、 在研项目情况 √适用 □不适用

单位：万元

• 5、 研发人员情况 单位：万元币种：人民币

• 6、 其他说明

□适用 √不适用

四、 风险因素

√适用 □不适用

（一）核心竞争力风险

• 1、显示技术升级切换风险

• 在显示领域升级迭代的过程中，若公司产品技术研发创新跟不上市场对产品更新换代的需求 或持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代，可能会受到有竞争力的替代技术和竞争产品的冲 击，将导致公司的产品无法适应市场需求，从而使公司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下 滑的风险。
• 2、显示材料研发风险

公司的显示材料生产模式主要为定制化研发生产，需要根据下游客户的特定技术要求，进行 定向的合成技术工艺开发，实现经济规模化的生产方案设计。如果下游客户对产品技术指标进行 调整，或者提出新产品开发相关的采购需求，公司也需随之快速反应，在最短时间内设计出相应 的产品方案。公司的主要显示材料产品包括 OLED 材料和单体液晶，其中 OLED 材料作为新型显 示材料，目前行业内终端材料制造商较多、技术方案更新快。在 OLED 终端材料快速升级迭代的 情况下，如果公司的研发创新能力跟不上终端客户的技术需求，则存在因竞争力不足导致的客户 合作不利风险。

• 3、研发人员流失风险

高端显示材料、医药和半导体材料行业属于人才密集型行业，对研发技术人员依赖较高，尤 其是高端研发人员对公司研发实力与技术创新至关重要，是公司核心竞争力重要组成部分。公司 在行业内人才竞争日益激烈的情况下，客观上存在研发团队人员流失的风险。如果发生研发人员 大量流失的情况，将对公司的产品开发和技术升级带来不利影响。

（二）经营风险

• 1、客户相对集中风险

公司客户集中度较高，与产业链下游市场集中度较高的产业格局有关。未来如果前五大主要 客户的经营状况发生重大变化，对公司产品的采购出现突然性的大幅下降，且对其他主要客户的 销售增长无法弥补，则公司可能面临因客户集中度较高导致的业绩波动风险。

• 2、医药中间体 CDMO 业务单一产品占比较高的风险

随着公司医药新品的量产销售，公司对单一产品 PA0045 的依赖度降低，公司的医药中间体 业务单一产品占比较高的风险下降。但 PA0045 收入在医药板块的占比仍维持在较高水平，目前 公司 PA0045 的下游应用产品仅有艾乐替尼一款终端药品。未来，若客户不再从公司采购 PA0045， 或由于相关终端药品需求下降或终端药品退出医保目录等原因导致 PA0045 的采购量出现大幅下 滑的情况，且公司其他医药产品的收入未能及时补足 PA0045 收入下滑的缺口，则公司将面临医 药 CDMO 业务下滑的风险。

• 3、显示材料及医药中间体毛利率下滑风险

未来若上游原材料价格上升、市场需求持续下滑致使销量降低从而导致规模效应进一步减弱、

高毛利产品销售占比下滑，显示材料毛利率水平存在下降的风险。此外，未来若公司未能保持议 价能力与成本管控能力，亦会对公司显示材料毛利率水平产生一定不利影响。在客户增加订单规 模、医药中间体新品种采购进入稳定阶段、或调整工艺路线等情况下，客户可能协商对产品进行 一定程度的降价，如生产成本不能相应降低，则医药中间体毛利率可能会随之降低。

• 4、环境保护风险

公司属于有机新材料行业，产品生产过程中存在“三废”排放和综合治理的合规性要求。随着 人民生活水平的提高及社会环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来实施更为严格 的环境保护标准。未来如果公司在日常经营中发生排污违规、污染物泄漏、污染环境等情况，将 面临被政府有关监管部门处罚、责令整改的风险，从而会对公司的生产经营造成影响。

• 5、安全生产风险

公司属于有机新材料行业，产品生产过程中涉及易燃易爆物质及有毒原料的使用。未来如果 设备老化毁损、人为操作不当或发生自然灾害，可能会导致火灾、人身伤害等安全生产事故，将 可能影响公司正常的生产经营，给公司带来损失。 （三）财务风险

• 1、存货减值风险

公司生产中会采取超额投料的方式以保证目标产量，由此可能导致一定数量的超额产出，存 在因库存产品增加导致的减值风险。公司存货主要构成是库存商品，存货绝对金额较大、占总资 产比例较高。公司所处的新材料领域具有产品技术更新较快的特点，在此行业背景下，未来可能 面临因产品技术更新、市场需求环境变化、客户提货延迟甚至违约等情形，导致存货减值大幅增 加的可能。

• 2、税收优惠变化风险

报告期内，公司及主要子公司被有权主管部门认定为高新技术企业或西部地区的鼓励类企业，

企业所得税减按 15%计征。如果国家有关高新技术企业和西部地区鼓励类企业的税收优惠法律法 规发生重大调整，或者公司未来不能持续取得高新技术企业资格或西部地区的鼓励类企业资格， 将对公司经营业绩造成不利影响。公司的产品以外销为主，享受出口产品“免、抵、退”政策。 如果国家有关出口退税的法律法规发生重大调整，或者公司未来出口退税率发生变动，将对公司 经营业绩造成不利影响。

（四）行业风险

• 1、产品降价风险

• 公司主要生产和销售的产品为有机新材料，报告期内公司部分主要产品的价格略有下调。从 新材料行业来看，“量升价跌”为行业内常见的经营态势，这既与行业整体的价格波动相关，也 与规模化生产带来成本优化，公司通过适度让渡销售价格以获取更多订单有关。显示面板的价格 波动会向上游材料供应商传导，影响显示材料的销售价格。若公司未能紧跟行业发展趋势，持续 提升技术创新能力、优化产品结构，则公司可能面临产品降价导致的毛利率下降风险。
• 2、原材料价格波动风险

公司生产使用的主要原材料包括基础化工原料和各类定制初级中间体，原材料的价格变化直 接影响公司的利润水平。随着国内环保政策的趋严及地缘政治等因素影响，公司采购的部分原材 料有不同程度的价格上涨。如果未来原材料价格普遍性大幅度上涨，且公司主要产品销售价格不 能同步上调，将会对公司的盈利能力产生不利影响。

• 3、显示行业市场波动的风险

公司显示材料产品的终端应用领域主要为显示面板，若下游终端市场需求大幅减少，将对产 业链上游材料端的供应产生不利影响，若公司无法提高市场占有率，提升对客户的供应份额，公 司将面临显示材料业务下滑的风险。 （五）宏观环境风险

• 1、贸易政策变动风险

公司的境外收入占主营业务收入的比例较高，境外客户主要集中在日本、欧洲和韩国等地区。 未来，若上述国家和地区的政治经济局势、与中国的贸易政策发生不利变化，则可能会对公司产 品的境外销售产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。

• 2、汇率波动风险

公司的外销收入主要以美元结算，因外销收入占比较高，公司面临因人民币汇率波动导致的 汇兑损失风险。

五、 报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现收入 82,450.76 万元，同比增长 2.27%；归属于上市公司股东的净利润 12,904.63 万元，同比下降 22.30%，扣非后净利润 12,128.10 万元，同比下降 25.66%。

(四) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元币种：人民币

营业收入变动原因说明:营业收入同比变动不大 营业成本变动原因说明:原材料价格波动及人工成本上涨，营业成本小幅上涨 销售费用变动原因说明:销售费用同比变动不大 管理费用变动原因说明:管理费用同比变动不大 财务费用变动原因说明:汇兑损失增加导致财务费用上涨 研发费用变动原因说明:研发费用同比变动不大 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是销售商品、提供劳务收到的现金增加所致 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是收回投资收到的现金增加所致 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金流量净额同比变动不大

• 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用 (五) 非主营业务导致利润重大变化的说明
• □适用 √不适用 (六) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元

其他说明

无

2、 境外资产情况 √适用 □不适用

(1) 资产规模

其中：境外资产4,659,342.43（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.12%。

(2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

其他说明

无

3、 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用

说明：（1）银行承兑汇票保证金 32,500,000.00 元；（2）ETC 账户保证金 58,000.00 元。

4、 其他说明

□适用 √不适用

(七) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

□适用 √不适用

(1) 重大的股权投资

□适用 √不适用

(2) 重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

• □适用 √不适用 衍生品投资情况
• □适用 √不适用 (4) 私募股权投资基金投资情况
• □适用 √不适用 其他说明 无 (八) 重大资产和股权出售
• □适用 √不适用 (九) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用

单位：元币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

• (十) 公司控制的结构化主体情况
• □适用 √不适用 六、 其他披露事项
• □适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动情况

• □适用 √不适用 公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动的情况说明
• □适用 √不适用 公司核心技术人员的认定情况说明
• □适用 √不适用 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用 □不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况

股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用 四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用 五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
• □适用 √不适用

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用 三、违规担保情况
• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用 五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
• □适用 √不适用 六、破产重整相关事项
• □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项
• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

• □适用 √不适用 九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
• □适用 √不适用 十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 √适用 □不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

• □适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用 (五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
• □适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易
• □适用 √不适用 (七) 其他
• □适用 √不适用 十一、 重大合同及其履行情况 (一)托管、承包、租赁事项
• □适用 √不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

注：担保总额占公司净资产的比例计算时需对外币进行汇率折算，以 2026 年 6 月 30 日中国人民银行公告的人民币汇率中间价（100 日元对人民币 4.2045 元）进行折算。 (三)其他重大合同

□适用 √不适用

十二、 募集资金使用进展说明 √适用 □不适用 (一)募集资金整体使用情况 √适用 □不适用

单位：万元

注：(4)、(5)和(8)包含募集资金利息及理财收益的投入，变更用途的苏集资金总额为截至相关募投项目终止时的金额(包含募集资金利息收入及理财收益)，不包含该项目终止 时已签订合同待支付的尾款金额。

其他说明

□适用 √不适用

(二)募投项目明细

√适用 □不适用

1、 募集资金明细使用情况 √适用 □不适用

单位：万元

• 注 1：公司募集资金投资项目是公司结合当时市场环境、行业发展趋势及公司实际情况等因素制定的，虽然公司在项目立项时进行了充分合理的研究与论证，但鉴于近年来液晶 显示材料市场逐步转变为存量市场，行业增速趋于平稳，公司医药和新材料业务的发展策略有所调整，且原料药项目在一期建设完成后二期产品方案和建设时间节点存在不确定 性，经测算公司当前产能和科研检测资源在合理规划后能够满足未来液晶产品、原料药产品的生产和公司产品研发检测需求，继续按原计划推进项目已经不能实现项目预期，无 法充分发挥募集资金的使用价值。基于上述情况，为更好地保护投资者利益，提高募集资金使用效率，根据当前项目规划结合行业发展趋势，经公司审慎决策决定终止科研检测 中心项目、高端液晶显示材料生产项目及原料药项目。2026 年上半年，结合公司业务发展规划，公司已重新审议将前述终止募投项目剩余资金中的 8,000 万元、7,500 万元分别 用于高性能光电材料产业化项目和封装用光敏聚酰亚胺材料产业化项目，详见本节“（三）报告期内募投变更或终止情况”。
• 注 2：公司原料药项目一期已建设完成，二期产品的筛选及客户开拓依赖于项目一期产品生产许可的取得及量产销售情况，但由于原料药产品国内上市注册申请的周期较长，截 至目前虽已有多个品种提交注册申请，但仅少量品种取得生产销售资质，导致二期产品方案尚无法确定。综合考虑二期工程建设时间节点的不确定性，公司于 2025 年 8 月终止 了原料药项目的整体建设。该项目一期建设于 2023 年上半年完工并投入使用，一期项目本年度实现效益-1,159.95 万元，累计已实现效益-4,008.60 万元。
• 注 3：表格中出现合计数与各分项数之和尾数不符的情况，系四舍五入造成的尾差。

• 2、 超募资金明细使用情况 √适用 □不适用

单位：万元

• 3、 报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用 √不适用 (三)报告期内募投变更或终止情况 √适用 □不适用

单位：万元

注：高端液晶显示材料生产项目终止时尚有 1,555.94 万元尾款未支付；科研检测中心项目终止时尚有 258.20 万元尾款未支付。

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

• 1、 募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用 √不适用

• 2、 用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用 √不适用

• 3、 对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况 √适用 □不适用

单位：万元币种：人民币

其他说明

• 公司于 2025 年 4 月 18 日召开第三届董事会第二十次会议、第三届监事会第二十次会议，于

2025 年 5 月 12 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现 金管理的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目正常实施及确保募集资金安全的前提下， 使用不超过人民币 5 亿元的部分闲置募集资金进行现金管理，可用于购买安全性高、流动性好的 金融机构投资产品（包括但不限于结构性存款、协议存款、通知存款、定期存款、大额存单 等），使用期限自股东大会审议通过之日起不超过 18 个月，在前述额度及期限范围内，资金可 循环滚动使用，并于到期后归还至募集资金专项账户。公司授权董事长在上述额度及决议有效期 内全权行使现金管理投资决策权并签署相关合同文件，具体由财务负责人组织财务部实施和管 理。公司独立董事、监事会对上述事项发表了明确的同意意见，保荐机构出具了专项核查意见。 详情请见公司 2025 年 4 月 19 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于使用部 分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2025-037）。

• 公司于 2026 年 4 月 23 日召开第四届董事会第四次会议，于 2026 年 5 月 14 日召开 2025 年

年度股东会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在不影 响募集资金投资项目正常实施、确保募集资金安全的前提下，使用不超过人民币 5 亿元的部分闲 置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的保本型金融机构投资产品（包括但不 限于结构性存款、协定存款、通知存款、定期存款、大额存单等），现金管理额度的使用期限为

自股东会审议通过之日起不超过 12 个月，在前述额度及期限范围内，资金可循环滚动使用。公 司授权董事长在上述额度及决议有效期内全权行使现金管理投资决策权并签署相关合同文件，具 体由总会计师负责组织财务部实施和管理。保荐机构出具了无异议的专项核查意见。详情请见公 司 2026 年 4 月 24 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于使用部分闲置募集 资金进行现金管理的公告》（公告编号：2026-023）。

4、 其他

□适用 √不适用

(五)中介机构对募集资金存储与使用情况核查异常的相关情况说明

□适用 √不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用 √不适用

十三、 其他重大事项的说明

□适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 单位：股

2、 股份变动情况说明 √适用 □不适用

• （1）公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第二批次归属的 269,133

股股份于 2026 年 1 月 8 日完成登记，于 2026 年 1 月 14 日上市流通，故公司无限售条件流通股 份增加了 269,133 股，总股本由 173,575,305 股变更为 173,844,438 股。具体内容详见公司于 2026 年 1 月 10 日在上海证券交易所网站披露的《关于 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分第一 个归属期第二批次归属结果暨股份上市的公告》（公告编号：2026-001）。

• （2）公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期及预留授予部分第一个归

属期归属的合计 2,223,678 股股份于 2026 年 6 月 26 日完成登记，于 2026 年 7 月 2 日上市流通， 故公司有限售条件流通股份（暂未上市流通的流通股）增加了 2,223,678 股，总股本由 173,844,438 股变更为 176,068,116 股。具体内容详见公司于 2026 年 6 月 30 日在上海证券交易所网站披露的 《关于 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期及预留授予部分第一个归属期归 属结果暨股份上市的公告》（公告编号：2026-040）。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

√适用 □不适用

单位：股

二、股东情况

(一) 股东总数:

存托凭证持有人数量

• □适用 √不适用 (二) 截至报告期末前十名股东、前十名无限售条件股东持股情况表 前十名股东同时通过普通证券账户和证券公司客户信用交易担保证券账户持股的情形
• □适用 √不适用 单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
• □适用 √不适用 截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表
• □适用 √不适用

持股 5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与 转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用

前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期 发生变化

• □适用 √不适用 前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件
• □适用 √不适用 (三) 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表 √适用 □不适用

单位：股

(四) 战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东

□适用 √不适用

三、董事、高级管理人员和核心技术人员情况

(一) 现任及报告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动情况

√适用 □不适用

单位：股

其它情况说明

□适用 √不适用 (二) 董事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况

• 1、 股票期权

□适用 √不适用

2、 第一类限制性股票

□适用 √不适用

3、 第二类限制性股票 √适用 □不适用

单位：股