公司代码：688660 公司简称：电气风电

上海电气风电集团股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 重大风险提示

公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告“第三 节管理层讨论与分析”中有关风险的说明。

三、 公司全体董事出席董事会会议。

四、 本半年度报告未经审计。

五、 公司负责人乔银平、主管会计工作负责人石夏娟及会计机构负责人（会计主管人员）黄沁声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

不适用

七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项

□适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用

本报告中涉及未来计划前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺。请广大投资者注意投资

风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义.......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................8 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................35 第五节 重要事项................................................................................................................................ 37 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................52 第七节 债券相关情况........................................................................................................................56 第八节 财务报告................................................................................................................................ 59

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

注：本报告中所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司基本情况

二、 联系人和联系方式

三、 信息披露及备置地点变更情况简介

四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用

(二) 公司存托凭证简况

• □适用 √不适用 五、 其他有关资料
• □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用

七、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因

• □适用 √不适用 九、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
• □适用 √不适用 十、 非企业会计准则业绩指标说明
• □适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内行业基本情况 1、报告期内行业主要政策回顾 2026 年是国家“十五五”规划开局之年，上半年国家层面密集出台能源转型顶层规划、电力 市场体系建设、消纳保障机制、双碳考核约束、电价机制改革等系列重磅政策，构建起“目标引 领-考核约束-机制保障-场景拓展”的全链条政策支撑体系，为风电行业中长期稳健发展筑牢制度 根基，推动产业向高质量、市场化、集约化方向持续升级。

（1）顶层规划体系完善，双份“十五五”纲领锚定风电中长期发展总路径 2026 年 5 月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（发改 能源〔2026〕884 号），作为“十五五”时期能源转型与新型电力系统建设的顶层纲领文件，明确 了 2030 年风电和太阳能发电装机比重超过 50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到 50%的核心目标。规划提出构建“三北”风电光伏基地、海上风电基地等非化石能源增长板块，推 动海上风电向深远海发展，深入实施“千乡万村驭风行动”；将深远海风电列为重点技术装备攻关 方向，推动产业链关键技术装备自主可控；健全可再生能源消纳保障机制，加快培育绿证绿电市 场，推广源网荷储一体化开发模式，同时推进退役风电机组资源循环利用。该规划为“十五五” 风电行业划定了增长边界与发展方向，引导行业从规模扩张向结构优化、质量提升转型。

2026 年 7 月，国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》（发改能 源〔2026〕1067 号）作为承接新型能源体系规划、专门针对可再生能源细分领域的专项顶层文件， 确立“扩量提质、可靠替代”核心发展主线，设置四大量化硬性目标，进一步放大风电产业增长 空间与高质量发展要求。发电规模目标：到 2030 年可再生能源总装机 35 亿千瓦、年发电量 6 万 亿千瓦时；风电光伏总装机 28 亿千瓦以上、装机占比超 50%，风光年发电量 4 万亿千瓦时以上、 发电量占比达 30%，持续巩固风电主力电源地位。可靠替代硬指标（行业新增核心约束）：全国风 电光伏平均置信出力提升至 8%，“十五五”新增可再生能源可靠顶峰发电能力 3 亿千瓦以上，高 峰时段风光供电占比突破 20%，倒逼风电项目配套储能、优化机组友好型性能，推动风电从电量 供给向具备容量支撑、调峰能力的主力电源转型。开发布局部署：坚持陆上与海上并重、集中式 基地与分布式并举，持续扩容“三北”大型风电基地，提速深远海规模化开发，深化“千乡万村 驭风行动”拓展分散式风电；同步布局风光储一体化、多能互补项目，拓宽风电就地消纳场景。 产业链与配套机制：加大风电整机、海上升压站、大容量叶片等核心装备攻关力度，完善风电全 生命周期循环利用体系；打通可再生能源电力、绿证、绿电交易联动机制，同步拓展风电非电应 用场景，丰富风电价值变现渠道。

两份“十五五”规划上下呼应、互为补充，形成“总纲+专项”的双层顶层设计，既锁定风电 中长期规模增长空间，又明确产业提质、系统友好、技术自主的高质量发展硬性要求，为风电行

业未来五年发展划定清晰、可量化的行动路线。 （2）更新消纳责任权重，扩容绿电刚性消费需求 2026 年 4 月，国家发展改革委、国家能源局联合发布了《关于 2026 年可再生能源电力消纳 责任权重及有关事项的通知》，政策明确了 2026 年各省可再生能源电力消纳责任权重、非水电消 纳责任权重目标，持续提升风电、光伏发电量占比要求，并将权重完成情况纳入省级人民政府考 核。进一步扩大了重点行业绿电强制消费覆盖范围，在既有电解铝、钢铁、水泥、多晶硅行业基 础上，新增石化、化工两大高耗能行业，同时提高国家算力枢纽节点新建数据中心绿电消费比例 要求；完善跨省跨区绿电交易与消纳责任权重互认机制，拓宽绿电跨区域消纳渠道。政策从需求 侧刚性扩容风电消纳空间，推动绿电直供、源网荷储一体化等定制化开发模式加速落地。长效刚 性的消纳考核机制从需求侧持续扩容风电市场空间，跨省消纳渠道进一步打通，既支撑“三北” 大基地外送消纳，也拉动省内就地消纳项目需求，同时带动绿电溢价价值提升，为风电项目收益 稳定性提供制度保障。

• （3）健全市场顶层设计，深化新能源市场化改革 2026 年 3 月，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，为全国电 力市场建设划定总体框架与实施路径。政策核心内容：加快构建统一开放、竞争有序的全国统一 电力市场体系，推动中长期交易、现货交易、辅助服务市场协同运行；统一市场基础规则与技术 标准，破除区域市场壁垒，扩大跨省跨区交易规模；明确新能源全面参与各类电力市场的路径与 规则，同步完善绿电交易、绿证交易市场体系，推动绿电价值充分体现。全国统一电力市场的建 设，将有效破除新能源跨区域流动的制度障碍，市场化交易规则更趋统一透明，有利于风电项目 通过多元交易渠道优化收益结构，也为跨区域市场拓展、参与全国性项目竞争创造了更公平的市 场环境。
• （4）政策拓展就近消纳场景，打开风电下沉市场空间 2026 年 5 月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于有序推动多用户直连发展有关事项的 通知》，在绿电直连模式基础上进一步扩容应用场景。政策核心内容：放开多用户共享直连线路模 式，支持工业园区、产业集群、算力枢纽等多类负荷主体联合配套风电项目，明确“以荷定源” 的装机规模核定原则；统一项目备案、并网接入、计量结算规则，直连项目绿电消费量可按规定 抵扣消纳责任权重，鼓励各类市场主体参与投资建设。多用户直连模式的推广，降低了工业用户、 产业园区配套风电的门槛，催生了一批园区级、集群级定制化风电项目，风电下游客户从传统发 电企业向工业企业、园区运营方延伸，为公司拓展分散式风电、源荷一体化项目市场打开了新的 增长空间。
• （5）强化双碳考核约束，释放绿电内生需求 2026 年上半年，《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》与《碳达峰碳中和综合 评价考核办法》相继印发，从政策与考核两端加码双碳约束。前者明确“十五五”节能降碳工作 总体目标与重点任务，强化高耗能行业能效约束，推动重点领域绿色低碳转型；后者将碳达峰碳

中和目标任务完成情况纳入地方党委政府、中央企业绩效考核体系，实行刚性评价与问责机制， 倒逼地方与企业加快能源结构调整。双碳考核的刚性约束，将持续强化地方政府与高耗能企业的 绿电消费动力，绿电需求的内生韧性进一步增强，绿电溢价具备长期支撑，从需求端为风电行业 持续增长注入长期动力。

2026 年上半年，风电行业政策体系以“十五五”规划为核心引领，兼具目标确定性、机制完 善性与场景丰富性，政策主线清晰聚焦高质量发展。行业发展的制度环境持续优化，市场空间稳 步扩容，竞争维度向技术、质量、全生命周期价值升级，有利于公司发挥技术研发、产品谱系与 全产业链服务优势，优化市场布局与业务结构，提升核心竞争力与长期盈利能力。

2、报告期内行业发展情况 （1）国内市场平稳发展、结构优化，海外市场拓展加快布局深化 2026 年上半年，国内风电产业保持平稳发展节奏，市场规模稳步扩张，国内需求支撑稳固，

海外拓展动能持续增强。据国家能源局发布数据，截至 2026 年 6 月底，全国风电累计装机容量达 6.8 亿千瓦，同比增长 18.5%；上半年新增装机 3862 万千瓦，陆上风电 3778 万千瓦，海上风电 84 万千瓦。受 2025 年上半年电价改革窗口期项目集中投产形成的高基数影响，本期装机同比有所回 落，但仍处于历史同期较好水平。陆上风电方面，“沙戈荒”大型风电光伏基地项目陆续交付落地， 三北地区持续贡献核心增量，中东部低风速风电开发稳步推进，共同稳固行业基本盘；海上风电 成为增长亮点，广东、福建、江苏、山东 等核心沿海省份项目建设全面提速，上半年海上风电新 增装机大幅增长，深远海开发布局加速推进。国内风电整机招标规模受上年高基数及项目开发节 奏调整影响，同比呈现阶段性波动下调。海外市场方面，产业出海成效显著。据海关总署官方发 布数据，上半年我国风力发电机组出口同比增长 35.6%，增速显著高于整体出口水平，海外市场 订单占行业总订单比重稳步提高，成为产业增长的重要补充动力，自主品牌与全产业链输出能力 持续提升。

• （2）陆上价格企稳，海上仍在下探，竞争回归价值导向 2026 年上半年，风电行业价格走势呈现明显分化。陆上风电方面，经历 2022 年以来持续数 年的深度价格战，市场参与主体逐步趋于理性，主流机型投标均价已企稳回升，行业正从此前“以 价换量”的粗放竞争，转向围绕技术、质量、服务和全生命周期成本的综合实力比拼。海上风电 则因新进入者持续涌入、规模化招标集中放量，价格竞争仍在加剧，机组价格继续下探寻底。2025 年初“136 号文”的发布，进一步加速了行业从规模扩张向高质量发展的转型。尽管短期内电价市 场化改革使全行业利润承压、价格难以整体回升，但政策导向正在重塑竞争逻辑——具备更强发 电性能预测、更适配电力交易规则的产品，将获得明确的市场溢价。在此背景下，风电行业的竞 争正从“谁能造得更便宜”转向“谁能发得更高效、更可控”，技术、可靠性与系统服务能力正成 为决定企业核心竞争力的关键。
• （3）风电消纳形势总体平稳，风电+氢氨醇消纳路径持续拓展 2026 年上半年，全国风电消纳形势总体平稳，受装机规模持续增长、风资源时序分布及区域

电网调节能力差异影响，消纳指标呈阶段性波动。据国家能源局官方发布数据，2026 年 1-6 月全 国风电平均利用率为 90.9%； 区域分化特征明显，中东部及南方省份消纳形势稳定，“三北”风电 资源富集地区消纳压力相对突出。传统消纳支撑能力稳步提升，跨区外送通道持续完善，煤电灵 活性改造、抽水蓄能、新型储能等系统调节资源规模有序扩容，新能源参与电力现货市场、辅助 服务市场的深度逐步拓展。绿电制氢氨醇一体化成为非电消纳的重要补充方向，相关考核机制已 从政策层面打通落地通道，内蒙古、吉林等地一批风电配套氢氨醇项目陆续并网投产，通过源端 消纳、就地转化的方式有效消纳波动性风电电量，缓解资源富集地区的就地消纳压力，拓展绿电 价值的跨周期转化路径。

（4）机组技术迭代持续深化，数字赋能全链条提质升级 机组技术迭代以可靠性提升为核心，功率升级与性能优化并行，数字化技术加速融入研发、 制造与运维各环节，为全链条提质升级提供有力支撑。陆上机型聚焦极端工况适配与全周期稳定 运行，通过气动优化、智能载荷控制、部件抗疲劳设计等手段，面向低温沙尘、高海拔等场景的 定制化机型在耐受能力与运行可靠性方面持续提升；数字孪生技术应用于研发设计阶段，可提前 模拟极端风况下的机组响应，优化结构设计与控制策略，从源头提升可靠性。海上大容量机组批 量落地过程中，高盐雾防腐、台风载荷抵御、复杂海况适配等技术持续突破，机组无故障运行时 长稳步增长；基于大数据与 AI 算法的预测性运维体系加速推广，可提前识别部件故障风险，显著 降低非计划停机与出海频次，运维经济性持续改善。深远海技术体系不断完善，超大直径单桩基 础、柔性直流输电技术成熟度持续提升，漂浮式风电多路线示范项目有序推进，为深远海规模化 开发筑牢技术支撑。

(二)主要业务、主要产品或服务情况 公司主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销售，同时开展服务业务和风资源开发与

投资业务，实现各块业务联动。

公司产品基本实现了全功率和全场景覆盖。产品覆盖 2.5MW 到 18MW 全系列风电机组，产品主 要 应 用 于 陆 上 和 海 上 场 景 的 风 力 发 电 。 报 告 期 内 公 司 在 售 的 陆 上 风 电 机 组 主 要 是 5/6/7/8/9/10/11MW 级别产品，海上风电机组主要是 12MW 级别产品。 后服务市场目前设立有精 益运维、机组提质增效、电控系统升级、安全性能提升、风机数字化系统、大部件与再制造、先 进智能装备、实训地建设解决方案等 8 个产品线，并提供服务定制化方案，覆盖风场全生命周期 运行及升级改造多种场景，满足客户个性化需要。

(三)主要经营模式 公司经营模式与主要业绩驱动因素在报告期内没有发生重大变化，具体如下： 1、风力发电机组整机业务 公司主要通过招投标获取项目订单，采用“按单定制、以销定产、以产定采”的方式，通过

向上游符合相应标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司各生产基地完成风力发 电机组的装配、测试与生产后，完成订单交付。

• 2、服务业务 该业务主要涉及风机的增值服务、风场管理优化、人员能力提升等，包括备件方案、精益运 维、专项运维、智能装备、智能资产管理、资产优化、培训与咨询等。公司根据客户方实际业务 需求，对项目所涉及的人员、技术、物料、装备等方面进行任务分解，并按照合同约定提供专业 化服务，服务完成后由客户方按照合同约定进行验收。
• 3、风资源开发投资业务 该业务是风机整机业务向下游的延伸，主要包括风资源开发、风电场投资及建设、风场运营

或转让等环节。公司独立或与合作伙伴联合开发风资源、投资风电场，待项目建成后，或自持运 营获取发电收益，或通过项目转让获取投资收益。

新增重要非主营业务情况

□适用 √不适用

二、 经营情况的讨论与分析

2026 年上半年，风电行业在“十五五”开局之年保持高景气发展态势，国内招标规模维持

高位，可再生能源装机占比持续提升，新型能源体系建设加速推进，全球化布局持续突破。电力 市场化改革加速电价下行压力向设备端传导，行业仍处价格低位磨底阶段，整机环节盈利普遍承 压。值得关注的是，竞争焦点开始从单纯的价格与交付能力，向可靠性差异化和全生命周期服务 能力延伸。与此同时，海外市场加速向产能、技术、服务与供应链体系的系统性输出升级，成为 对冲国内红海市场、重塑利润结构的关键突破口。

在此背景下，公司于“十四五”末、”十五五”初系统确立了发展“两海+服务”的业务发展 主线，稳定陆上基本盘，加强两海和服务占比，同时配套核心产品规划及支撑保障、管理能力提 升两大支撑战略，全面推进核心业务结构优化、科技创新提质降本与管理改进效能提升。报告期 内，公司持续强化技术创新引领，深化全球市场战略布局，健全高效稳定的产能保障体系，经营 基本盘与市场占有率实现稳步增长，在行业普遍承压的格局下巩固差异化竞争优势，盈利水平处 于阶段性优化调整期。具体经营工作围绕以下五条主线展开：以科技创新驱动产品技术领先，以 优质资源储备支撑投建运转良性循环，以“两海+服务”优化订单结构与盈利质量，以全链条质 量体系筑牢可靠性根基，以精细化管理提升内部运营效率，为穿越行业周期、实现可持续高质量 发展蓄势筑基。

2026 年 1-6 月内新增风机销售订单约 5,773.6MW，较上年同期上升了 7.18 %；报告期内实现 营业收入 56.54 亿元，较上年同期上升 112.27%。报告期内公司继续多措并举推进降本控费工作， 期间费用率较上年同期下降 11.63 个百分点，为后续经营业绩稳步回升奠定坚实基础。

报告期内公司推进的主要工作如下： （1）深化科技创新攻坚，构筑产品技术核心优势 公司紧密把握风电行业高质量发展趋势，通过研判市场演变与技术迭代方向，围绕客户价值

回报、运行稳定性、智能化水平及多元化场景的持续突破，构建起精准匹配客户差异化需求、适 配电力市场化交易机制的产品研发布局与技术路线图。 持续完善研发设计、生产制造、工艺保障、 质量管控、履约交付及运维服务一体化的大技术体系，深化各研发模块协同联动，致力铸就“好 品质、可信赖”的风电装备产品。深化开放协同创新生态，强化与核心客户常态化技术对接，联 合大型央企、科研院所开展示范项目共建，同步打通供应链上下游关键部件协同攻关通道。产品 开发端，陆上卓越平台新一代双馈技术路线产品谱系持续拓宽，沙戈荒场景梯度机型相继推出并 进入样机验证阶段，超低风速机组完成型式试验取证并全面转入批量交付。海上第三代平台产品 迭代稳步落地，第四代 25MW 级产品已完成设计研发并启动关键部件样件试制。海外市场多款海陆 机组陆续取得国际型式认证，细分市场差异化竞争力持续增强。技术研发端，构网型控制技术实 现深度应用，长柔叶片控制策略与运行算法持续优化，国产化 PLC 控制器进入批量验证阶段，风 储一体化协同、智能变桨系统等前瞻技术按计划推进。

（2）聚力优化订单质量，稳步推进海内外市场开拓 公司坚持以整机业务为基本盘，以高毛利的“两海+服务”业务为利润增长极，稳步扩大市场

布局、优化订单结构、提升行业市场地位。国内业务层面，公司持续完善区域深耕与客户协同联 动的市场化拓展体系，精准研判行业趋势与客户多元化需求，深化长期合作关系，增强客户粘性。 区域拓展端，公司锚定风资源优势区域加大属地化布局力度，深耕新疆、贵州、内蒙古、山西等 核心开发片区，持续落地属地化产业配套项目，依托本地化生产、服务能力高效响应区域项目开 发需求，有力助推区域市场份额稳步提升。客户经营端，公司持续深化与国内各大能源央企核心 战略合作，常态化推进高层对接与全产业链协同服务，头部重点客户订单规模、合作份额同比实 现稳步增长，优质大客户合作基础持续夯实，报告期内优质订单集中度稳步提升。依托国内市场 深耕布局，公司综合市场竞争力实现显著跃升，业务同步取得亮眼成效，海上风电市场占有率稳 居行业首位，综合市场份额实现稳步突破；同时持续优化项目订单质量，优质项目占比持续提升， 订单结构进一步优化。公司同步加快差异化创新方案研发落地，围绕大基地、海上风电、风储一 体化、绿电协同等新兴赛道打造定制化解决方案，持续夯实差异化竞争优势，为全年经营目标达 成筑牢坚实基础。

与此同时，公司持续深化全球布局与能力建设，坚定推进"海外稳定增长、持续贡献利润" 发 展目标。一是海外市场实现多点突破。明确以日韩、东南亚、中东北非、欧洲、中亚等为重点区 域，坚持差异化竞争策略，报告期内海外中标规模近百万千瓦，新增越南、阿曼等区域项目订单； 在巩固已有重点市场基础上，成功开拓波兰等东欧新市场。二是统筹推进海外项目交付与本地化 运营，"技术授权+本地化服务"模式成功复制推广，阿曼项目完成首批机组交付，本地化工厂设计、 工装设备供应等多类型业务稳步推进，进一步巩固创新“轻资产”商业模式实践。三是海外市场 综合能力全面强化。产品端搭建主力机型标准化投标方案库并推进新机型研发，同步开展海外风 资源数据库建设、国际认证与专利风险防控及配套体系建设，夯实技术支撑能力；执行端建立覆 盖项目全生命周期的海外项目执行与管控机制；服务端健全全流程服务管控与应急维修闭环体系，

海外服务能力持续升级。报告期内，公司新增订单共计 5,773.6MW，较上年同期上升了 7.18 %， 其中已中标尚未签订合同的订单 3,532.5MW，累计在手订单为 23,478.5MW，较上年同期上升了 16.66%。

• （3）提升精细运维服务能力，培育后市场增长新动能 报告期内，公司持续加强能力建设，提升运维服务水平。不断完善风电场项目标准化管理， 优化项目计划与成本滚动管控体系，通过工艺优化和数字化能力建设，进一步提升精益运维与成 本管控能力。同时，从管理和技能两个维度对一线运维团队开展培训，提高合同履约能力，推动 服务从“履约达标”向“体验增值”升级，持续提升客户满意度。基于‘两海+服务’的战略布局， 公司持续开拓后服务市场业务布局，通过数字化手段强化商机跟踪，锚定重点项目清单，确保项 目落地实施，在核心运维板块，成功斩获多个亿元级别的后市场运维订单，实现新的突破；服务 产品及解决方案开发有序推进，构网型变流器控制系统、激光雷达增功优化方案等产品实现仿真 试验或挂机验证，质保期外业务的核心竞争力持续增强。报告期内，公司质保期外的服务业务以 及备品备件的新增订单金额为 14,689.98 万元，实现销售收入 16,133.32 万元，较上年度同期减 少 3.3%。
• （4）夯实全过程质量基础，全面升级试验验证体系 为夯实产品可靠性根基、为用户创造更大价值，公司以主动预防、前置策划、过程检验为核

心，不断健全覆盖整机产品开发、零部件质量管控、订单项目执行全周期的一体化质量管理体系。 同时，持续推进技术研发能力建设，完善技术文档体系，细化研发流程规范与分级评审机制，明 确各环节质量管控要求，实现研发制造全链路质量穿透，系统性筑牢产品品质与运行可靠性防线。 面向海外市场，公司对标国际一流认证检测规范，迭代升级产品试验验证体系，深化与全球权威 认证机构的战略合作，推动测试验证能力与国际标准全面接轨。依托全球领先的风电综合试验平 台，公司持续推进测试验证基地能力建设，打造贯穿‘材料级-零部件级-子系统级-整机级-批量 级’的全生命周期的研发验证链条。平台配备 40MW 拖动系统、具备整机测试、全功率加载模拟、 电网适应性考核、半实物仿真及多自由度载荷加载等先进试验能力，适配直驱、半直驱、双馈、 鼠笼等多技术路线机型，可并行开展齿轮箱、发电机、传动链、变流器等核心部件专项验证，为 海上大兆瓦及海外机型研发提供强有力的技术支撑。

公司持续突破先进测试验证技术手段，自主品牌国产化控制系统完成机组并网测试验证，大 叶片形变 DIC 光学测试技术实现落地应用，覆盖部件至系统层级的一体化测试验证体系日趋完善。 公司稳步扩大整机测试基地布局，已在广东、上海、河北、新疆、甘肃等地持续建成涵盖海陆及 海外机型的多维度测试网络。各基地严格执行 IEC 国际标准与国家标准开展试验验证，并结合产 品研发需求实施全气候环境、全工况场景的可靠性考核，全面检验大叶片、齿轮箱、发电机等关 键部件的实际挂机运行表现，通过海量现场实测数据驱动设计优化迭代，形成 "测试-反馈-改进 "的质量提升闭环，全方位保障产品品质与可靠性。

（5）拓展优质风资源储备，推动投建运转良性循环

公司紧扣新能源高质量开发与集约化利用主线，准确预判产业发展趋势，紧密对接大型风光 电基地建设及送出通道规划、省域“十五五”新能源布局、乡村风电与分散式开发等重点政策的 推进节奏，动态优化资源获取策略。报告期内，通过自主开拓、联合开发等多元化方式，报告期 内累计取得 12 万千瓦风电项目核准、60.5 万千瓦风电开发指标 ，资源储备的规模与质量实现稳 步提高。在此基础上，公司持续深化“投建运转”滚动开发模式，统筹项目投资、建设、运营及 转让全链条管理，进一步升级管理模式与实施举措。

报告期内公司自持风场中完成建设的装机容量 127MW。截至报告期末，公司权益装机量为 983.6MW，其中已完成建设的为 776.5MW，在建的 207.1MW。报告期内，公司自持风场产生的发电 收入为 2,798.81 万元，较去年同期减少 26.19%。

（6）深化内部管理体系建设，全面提升精细化运营水平

报告期内，公司持续推动内部管理体系迭代升级，通过完善项目履约全周期管控、畅通全产 业链业务协同、建立常态化经营复盘机制等举措，系统性优化经营管理机制，搭建‘战略-执行反馈’的闭环管控体系，持续提升精细化管理能力与内部资源统筹配置效率。项目履约与计划管 控方面，公司统筹兼顾交付保障与成本管控双重目标，健全项目全生命周期节点管控流程，建立 合同待定事项、变更事项常态化闭环管理机制，严格规范合同变更补充协议签署流程，实现项目 追加成本全流程可追溯；搭建标准化项目复盘沉淀机制，针对项目交付、客户服务、现场商务等 场景梳理形成标准化处置经验，推动各类经营风险前置识别、源头防控，持续提升项目全周期盈 利管控水平。组织协同与绩效保障方面，公司持续健全跨职能协同配套机制，畅通销售、研发、 采购、工程、服务全链条业务联动渠道；依托月度、季度、半年度、年度分层经营会议常态化复 盘经营成效，辅以专项督办、绩效正向牵引等配套管理工具，驱动内部管理由事后处置向事前预 判、主动统筹转型，依托体系化管理能力升级筑牢公司可持续稳健发展根基。

非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望

• □适用 √不适用

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

• □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析

(一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用

1、产品前沿占位与精细化优势 公司风机产品实现了全功率与全场景覆盖，可根据不同的地理和气候条件进行差异化设计，

并为各类项目提供配套专业服务，助力客户实现更高效稳定的项目运营与投资回报。公司在直驱、 双馈技术路线的经验与积累基础上，较早布局高可靠性、紧凑型的半直驱路线，积极研发适应高

风速、高海拔、高湍流、超低温的全覆盖产品图谱，具备不同细分产品市场的竞争力，能满足不 同区域客户差异化、多维度的需求。同时，为保障大型化产品的全生命周期质量，公司布局多个 测试验证基地及样机试验基地，开展从原材料、部件到整机的贯穿全生命周期的测试，并依托公 司在我国海域累计近 13GW 装机量的运行数据与经验，兑现“好品质、可信赖”的品牌承诺。

长期的技术深耕与前瞻性产品布局，有力支撑公司产品竞争力提升，报告期内围绕多场景需 求开发多款高竞争力机型。海上产品方面，完成“Poseidon”海神平台第二代 16MW 级产品的大批 量商业运行验证。在东南沿海区域，该产品并网后即保持稳定运行，批量可利用率超过 99%，获得 客户一致好评。同时，第三代 14MW 产品已完成验证并逐步推进批量生产，18MW 产品已进入样机 运行验证阶段。此外，针对新的业务场景，公司增加了低频、储能及构网型等新技术的应用，进 一步提升产品市场竞争力。陆上产品方面，采用新一代双馈技术路线的卓越平台产品不断取得进 展，产品型谱进一步完善，并同步推进样机验证与批量交付工作。针对沙戈荒市场，推出 7.5MW、 8.5MW 等适配中低风速沙戈荒场景的机型，以及针对高风速区域开发的 10.0MW 机型。针对低风速 市场，在 6.25MW 成熟平台基础上，进一步向下延伸开发 5MW 级超低风速机组。海外产品方面，基 于海外市场需求和特点，进一步强化细分市场的产品差异化竞争能力，积极布局适用于海外高温、 低温、沿海、盐雾等环境的多款海陆机组，并有多款机型在报告期内通过了国际型式认证。

与此同时，公司持续关注运维服务能力提升，紧密跟踪海上风电逐渐向深远海发展的趋势， 率先在行业内推出专业 SOV 运维母船交通方案。公司定制的亚洲首制海上风电 SOV 运维母船顺利 交付并投入使用，在海上风电场的安装调试、日常运维、紧急抢险和救援等工作中充分展现了其 高效性、安全性和经济性。随着风电深远海的持续推进，电气风电将依托运维母船这把利器向全 球客户推出专业化、定制化的运维方案，全方位升级客户体验、提升满意度。

2、核心技术与研发体系优势 公司秉持开放式研发策略，以上海研发总部为核心，同步布局欧洲、杭州、兰州三大研发中 心，构建全球化协同创新网络。同时，与上海交通大学、浙江大学、清华大学等知名高校建立长 期深度合作，充分整合国内外风电领域优势资源，打造产学研用一体化协同创新体系，成为驱动 产品、技术与研发一体化发展的核心引擎。为持续吸纳行业精英与技术骨干，夯实综合技术人才 梯队，公司成立北京研究分院与西安研究分院，精准对接多维度、多场景业务需求，为差异化创 新与全域服务能力提供坚实的人才支撑。

公司具备国内较为领先的整机及关键部件设计能力，拥有以叶片技术、控制技术为代表的风 机核心技术研发能力，并形成了领先的装备制造能力，形成了由数字化顶层设计、智能化生产制 造、整机系统、核心部件、风电场等各个级别组成的核心技术体系优势。此外，公司积极布局对 驱动链（主要包括齿轮箱、发电机）、叶片、混塔等核心部件的技术穿透，建立对核心部件从设计 到生产、工艺等方面的技术掌控力。

报告期内，公司推进多领域技术研发与工程验证。系统控制方面，深化长柔叶片控制策略， 开发构网型技术和雷达前馈算法，推进国产 PLC 批量验证，部署基于物理模型的寿命预估；电气

方面推进风储一体化与智能变桨研究。机械方面完成海上塔筒一阶阻尼器全流程方案及样件测试、 仿真一致性验证，完成新型高强度钢焊接测试，建设新型塔架设计及有限元分析能力。工艺方面 完成主轴承更换现场验证及 140 米高机组变压器更换方案。风资源方向开发地基式激光雷达湍流 修正技术，研究电力市场化改革影响，完善全球风能数据库，研发三维宏观选址平台提升评估精 度，推进 AI 数智化升级。数字化方面研发 AI 运维系统，形成大模型场端框架。叶片方向开发一 体化设计平台，优化 SE 翼型，开展非标测试及涡激评估，建立缺陷语料库与预警机制。测试验证 方面完成国产控制系统并网测试、大叶片 DIC 验证，完善从部件到系统级的测试体系，有效支撑 新机型开发与批量质量闭环。

3、市场区域覆盖与业务协同优势 公司通过全国性的生产制造基地布局，实现了全国各地重点市场客户、资源、人才的覆盖， 构建了辐射全国各地的高效高质量服务体系与能力。报告期内，公司进一步细化完善客户线及区 域的划分，优化大客户与区域协同的市场拓展机制，建立关键情报协同体系，创新实践新营销模 式，响应市场更加及时。与此同时，公司持续推动海外商业模式创新，依据不同国别的情况完善 海外产品布局及技术能力，建立海外项目优质交付和卓越的本地化服务能力。

公司控股股东上海电气是拥有 120 年历史的工业品牌，其具备风光储氢及高效清洁能源、工 业驱动、输配电等多能源要素的装备制造与解决方案能力，在能源融合发展背景下具备组合拳优 势。在面临多种复杂能源供需项目时，公司可以基于上海电气现有解决方案能力，整合为客户提 供综合解决方案，从而形成竞争优势。同时依托上海电气资源及大客户总监体系，分级维护与地 方政府、客户的紧密关系，提升覆盖率，增加中标率。

4、产品品牌优势 公司经过多年经营发展，已形成全面的产品体系、过硬的产品质量、可靠的服务能力。作为 中国海上风电的领军企业，公司建立了中国最大的海上风电样本库，2015-2025 年海上风电累计 装机量连续 11 年位居全国第一，2016 年、2021 年海上风电新增装机量位列全球第一。同时，公 司在多个中国风电发展里程碑项目中留下印记：中国首个平价上网的风电项目、中国首个批量安 装 3MW 级别以上风机的风电项目、中国首个海上“双十”项目、全球首个深远海漂浮式风电与海 洋牧场养殖一体化设计项目、国家千万千瓦级粤东海上风电基地首批示范项目，以及参与制定国 内首份漂浮式海上风机相应设计规范要求等，这些成就进一步奠定了公司品牌在中国海上风电领 域的领先地位，铸就了"海上风电首选品牌"的坚实口碑。

基于深厚的产业积淀与持续领先的市场地位，近年来公司确立了"好品质 可信赖"的品牌理 念，着力巩固"海上风电首选品牌"的市场口碑，从产品、技术、服务等覆盖全生命周期的环节为 客户创造最大价值。为将这一理念落到实处，公司全力抓好抓实"六大核心竞争能力"的锻造提升：

• ①科技创新能力：持续加大研发投入，深耕大兆瓦机组、深远海漂浮式风电等前沿技术，以 技术突破引领行业发展。
• ②市场拓展能力：巩固海上风电领跑优势，积极布局陆上风电及海外市场，以优质产品与服

• 务赢得客户信赖。
• ③成本管控能力：推行全价值链成本管理，从设计源头到供应链协同，实现全生命周期的成 本优化管理。
• ④质量保证能力：构建严苛的质量管控体系，以"第一次做对"的质量文化贯穿研发、制造与 交付全过程。
• ⑤交付履约能力：强化项目精益管理与供应链协同，确保合同高效履约、项目按时并网。
• ⑥客户服务能力：打造全生命周期服务体系，以快速响应和主动运维为客户资产增值保驾护 航。

这六大核心竞争能力的系统提升，构成了"好品质 可信赖"的坚实底座，确保公司交付给客户 的不只是高效可靠的风电机组，更是长期稳定的收益保障，持续夯实"好品质 可信赖"的市场口碑 及“海上风电首选品牌”的领先形象。

(二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

□适用 √不适用

(三) 核心技术与研发进展

• 1、 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 （1）核心技术及其先进性 公司是国内具备领先风电整机设计与制造能力的企业之一，积极布局行业前沿产品以及数字

化、智能化等前沿技术，前瞻性地把握行业与技术的发展趋势，成功构建了数字化顶层设计级别、 智能化生产制造级别、整机系统级别、核心部件级别、风电场级别的核心技术能力，正在逐步实 现从整机制造商向风电全生命周期服务商的转变。陆上产品方面，公司已经成为国内主要的陆上 风电整机制造商与服务商之一；海上产品方面，公司掌握了先进的海上风电研发、供应链管理、 制造和运维能力，在具备一定海上风电技术开发能力的基础上，不断提高海上风电机组的环境适 应性和发电收益，树立了国内海上风电整机领域的领先地位。除风力发电机组整机设计技术外， 公司还具备了以叶片技术、控制技术等为代表的风机核心技术研发能力，在关键部件、关键技术 上形成了较强的技术研发能力与优势，注重“风机场网环数”全面发展。公司主要核心技术体系 与内容概述如下表：

（2）核心技术报告期内变化情况 报告期内，公司持续推进风电全领域核心技术研发迭代与落地应用，全方位提升产品智能化、

可靠性、经济性及国产化水平。深化终端-场端-云端数据贯通与边缘智能部署，形成全链路感知、 分析、决策、执行闭环，充分释放数据要素价值。将人工智能与大模型在核心场景应用，实现故 障智能诊断与预测性维护的智慧风场解决方案，持续为客户提供全生命周期智能化服务。优化部 套载荷后处理工具，开发运行模态测试技术。开发及优化构网型控制技术以及基于物理模型的风 机监控和寿命预估技术。开展风储一体构网风机技术、混塔载荷计算技术、极限和疲劳分析技术、 超高塔架技术，C85~C120 超高强混凝土技术、桩土相互作用仿真技术研究。完善风电机组部件、 系统、整机及并网全维度测试验证体系，攻关新型大叶片涡激测试、叶片风险智能预警等可靠性 提升技术。

报告期内关于核心技术取得的其他进展情况详见本节“（三）核心技术与研发进展”之“2. 报 告期内获得的研发成果”。

国家科学技术奖项获奖情况

• □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
• □适用 √不适用

• 2、 报告期内获得的研发成果 产品开发方面： （1）海上产品研发进展 公司以为客户提供高可靠、高项目收益为理念，充分利用公司在我国海域累计 12GW+产品运

行经验，进行全生命周期最优化解决方案开发，向客户兑现“高可靠，可信赖”的品牌承诺。

报告期内，第三代产品线迭代工作有序落地，14MW 产品已完成验证并逐步推进批量生产，18MW 产品持续运行验证。第三代机型依托叶轮系统关键技术迭代升级，有效提升超长叶片气动效率与 运行工况稳定性；依托迭代优化后的整机控制算法策略，能够对大叶轮面临的共振扰动、大剪切、 台风等极端工况下进行全方位保护。公司针对大型化产品的叶片、驱动链等关键核心零部件，开 展了多维度测试与验证，并持续优化迭代闭环设计理论，确保机组可靠性。公司对新的业务场景， 同步落地低频适配、储能协同、构网型控制等前沿技术集成方案，持续拔高海神系列海上机型的 综合市场竞争力。

• a.中低风速市场 针对国内低风速市场对大型化及高单位千瓦扫风面积产品的需求，公司已经完成第三代产品 14MW 验证并实现量产，搭载公司最新 Leapx 等数字化平台，在保障可靠运行的同时，通过一系 列诊断、整场控制技术，可提高低风速区域条件下的机组发电性能。报告期内，公司继续拓展该 平台产品，完成 11MW-12MW 等级机组研发，进一步扩大了平台产品的应用场景及其市场。
• b.高风速市场

针对国内高风速市场建设成本高等痛点，推出适合高风速场景的超大容量、高可靠的 16MW 产

品。完成第四代 25MW 级产品设计研发，并开展样件试制。 （2）陆上产品研发进展 报告期内，公司采用新一代双馈技术路线的卓越平台产品不断取得进展，产品型谱进一步完

善，并同步推进样机验证与批量交付工作。

针对沙戈荒市场，公司在原有 7MW-11MW 机型基础上，进一步拓展功率及风轮直径的平台化覆 盖范围，报告期内推出 7.5MW、8.5MW 等适配中低风速沙戈荒场景的机型，以及针对高风速区域开 发的 10.0MW 机型，上述新机型已同步启动样机验证工作，为后续批量应用奠定基础。

针对低风速市场，公司在 6.25MW 成熟平台基础上，进一步向下延伸开发 5MW 级超低风速机 组，精准应对超低风速资源区需求。报告期内，该机型已完成样机验证及测试取证工作，并正式 启动批量交付，持续巩固公司在低风速市场的竞争优势。

（3）海外产品开发进展 基于海外市场需求和特点，进一步强化细分市场的产品差异化竞争能力，公司在报告期内积

极布局适用于海外高温、低温、沿海、盐雾等环境的多款海陆机组，并有多款机型在报告期内通 过了国际型式认证。

陆上产品方面，6.25MW 产品持续获取批量订单并成功交付；针对高温市场的 6MW 和 10MW 级 产品获得 DNV 国际型式认证，同步完成了该系列机型沿海/盐雾环境衍生产品设计开发，即将进入 批量交付阶段；同时，报告期内为开拓潜在市场、完善海外产品谱系，启动了 8MW 平台新产品的 开发工作。

海上产品方面，依托于海上风电的丰富经验及技术优势，在保证产品可靠性的前提下，面向

海外市场特性针对机组发电性能、电网适配性、低温适应性、环境友好性等优化升级。 技术研发方面： 报告期内，公司持续推进多领域技术研发与工程验证。系统控制方面，深化长柔叶片控制和 运行策略逻辑开发，进一步提高了大兆瓦风机复杂工况下的发电效率和运行安全。开发构网型控 制技术，优化升级雷达前馈算法，并持续推进国产化 PLC 的批量验证，同时完成基于物理模型的 机组运行状态和寿命预估的开发与部署。电气方面，推进风储一体化、智能变桨系统的研究。机 械方面，完成海上塔筒一阶阻尼器从设计、运输、安装到维护的全流程方案，开展全尺度样件测 试并完成数值仿真与试验台测试的一致性分析验证。完成新型高强度钢的焊接性能测试和验证， 后续可作为机组设计的输入参数依据。完成了新型塔架设计和仿真能力建设，目前已具备关键节 点有限元分析的能力。工艺方面，完成了某平台主轴承更换的首次现场验证，取得圆满成功。专 为海上大兆瓦风机量身打造的变压器更换方案及工装，成功应用于 140 米塔高机组机舱内变压器 的更换。

风资源方向，开发了一种基于地基式激光雷达的复杂地形补充测风湍流修正技术，弥补了国 内相关领域的技术应用空白；持续开展电力市场化改革对风资源评估工作影响的研究，落实风资

源评估过程计算设计阶段的应对策略；开发并完善了覆盖全球海陆风能资源的平台数据库，支撑 国内外海陆风电场前期计算评估业务需求；研发的三维宏观选址平台，从风电场全流程设计过程 切入，进一步通过数字化的可视、分析手段，提升风电场场级高精度建模与流场仿真技术能力， 提升电量评估准确性与收益测算技术可靠性；推进现有平台 AI 数智化改造，逐步落地风资源评估 领域数字化平台的智能化升级。数字化方向，推进 AI 智能运维系统研发，完成风场端硬件、模型、 数据接口及工具接口研发设计和测试，形成基于大模型的场端 AI 运维框架和应用样例。叶片方 向，开发了叶片一体化设计平台，从气动设计到结构优化等搭建设计平台能快速实现气动外形到 结构有限元快速仿真；对 SE 翼型族进行改进设计，进一步优化了叶片结构及制造工艺。在叶片部 件测试及涡激测试上开展了非标测试，验证标准外失效机理，并形成了叶片涡激理论评估办法及 测试方案，能通过模型预报及测试验证对叶片涡激风险进行识别。开发叶片缺陷语料库及巡检设 备，建立主控信号与特定损伤的关联，实现主控对叶片损伤的提前预警。测试验证方面，完成配 置自主品牌国产化控制系统的风电机组并网测试；开展大叶片形变 DIC 测试技术验证，持续提升 长柔叶片验证能力；进一步完善从部件级到系统级的测试验证体系，有效支撑多平台新机型开发 验证及批量产品的质量问题闭环。 报告期内获得的知识产权列表

注：上表累计获得数量中未包含已失效的专利。

• 3、 研发投入情况表 单位：元

研发投入总额较上年发生重大变化的原因

• □适用 √不适用 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
• □适用 √不适用

4、 在研项目情况 √适用 □不适用

单位：万元

情况说明：

报告期内，公司新立项启动关键零部件及核心技术开发（一期）、海上风力发电机组系列化产品开发（一期）、陆上风力发电机组系列化产品开发 （一期）、海外风力发电机组系列化产品开发（一期）、全生命周期设计优化技术研究（三期）共五项研发项目，各项研发工作正按既定计划有序推进 实施。

报告期内，原计划于 2025 年年底完成结题的深远海和综合能源技术研究（三期）项目，受前沿技术论证迭代、多场景试验验证工作量增加等因素影 响，经审慎研判与统筹规划，项目结题周期顺延一年。

• 5、 研发人员情况 单位：万元 币种：人民币

• 6、 其他说明

□适用 √不适用 四、 风险因素 √适用 □不适用

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险 公司核心竞争力未发生重大不利变化，主营业务及主要财务指标变动趋势与行业整体情况基

本一致。公司已通过强化产品研发、抢抓优质订单、获取优质风资源、提升运维能力、完善测试 体系、优化运营机制及加强人才培养等多项举措积极应对市场挑战。

若后续风机市场招标价格持续下行或主要原材料价格持续波动，公司产品成本无法随销售价 格同步下降，或部分产品因极端工作环境等因素出现质量问题，将可能对公司经营业绩造成不利 影响，公司仍存在业绩亏损风险。

未来，公司将持续以技术创新为驱动，推出适配市场化电力交易的产品；巩固陆上整机业务 基本盘，以高毛利的 “两海 + 服务” 业务作为利润增长核心引擎，适度开展资源开发业务，构 建新业务格局以提升市场地位；坚持以客户为中心，通过精细化管理持续提升客户满意度。

（二）核心竞争力风险 1、技术研发风险 风电行业属于技术密集型行业，行业技术迭代及客户要求的提升将对公司研发与技术提出更 高的要求。公司将持续对技术研发进行投入，但公司能否顺应未来风电市场发展趋势，保持技术 的领先性，推出更受客户认可的产品具有一定不确定性。针对这一潜在的风险，公司在制定产品 战略规划和技术战略规划时，将深入洞察市场、挖掘客户需求，主动研判行业置信出力技术发展 趋势，以市场推动、技术拉动的双轮驱动制定产品和技术战略规划，提高技术和产品的市场竞争 力。

2、技术人员流失风险 公司所处的行业属于人才密集型行业，对技术人员的需求较大。目前公司具备一定的人才优

势，已形成一支稳健高质量的技术研发和技术管理队伍。如果公司不能有效的培育、选拔、任用、 留住现有技术人才，并吸引新技术人才，将会导致公司失去人才优势而对技术核心竞争力造成不 利影响。公司将采取多方面举措，一方面提升核心技术知识的数字化沉淀，同时在持续加强核心 技术人才的引进、培养和激励等方面加大投入，为公司的持续性发展提供人才保障。

3、核心技术泄密风险

核心技术是公司保持竞争优势的有力保障，核心技术的保密对公司的发展尤为重要。如果在经 营过程中，因核心技术信息管理不善导致核心技术泄密，将对公司的竞争力造成不利影响。公司 将继续运用数字化手段，优化知识产权管理体系，完善技术秘密保护制度，优化核心技术信息的 权限管理体系，确保公司核心技术避免发生泄密风险。

（三）经营风险 1、市场竞争风险 发改价格〔2025〕136 号文明确新能源上网电量原则上全部进入电力市场、通过市场化交易 形成电价，行业进入市场化定价新阶段。当前风机价格经历前期快速下行后虽止跌企稳，但整体 仍处低位，其中陆上机组价格趋于平稳，海上机组价格仍在下探。 若公司未能持续强化技术研发 与设计优化、加快产品迭代升级，未能推出适配市场化需求的高性能、高可靠性产品，同时未能 实现全链条成本精细化管控，则公司经营业绩与盈利能力可能面临不利影响。

对此，公司将依托技术优势，在保障产品可靠性前提下，紧跟电力市场化改革与客户需求变 化，加快推出适配不同场景与市场环境的差异化新产品；对核心部件开展技术穿透，提前锁定供 应链关键资源，通过全业务链协同优化有效控制成本，积极化解市场化竞争与电价机制改革带来 的经营风险。

2、核心零部件交付风险 在风机产品快速大型化的发展趋势下，若上游零部件供应企业未能及时布局并提高配套大型

风机零部件的生产能力和质量管控能力，可能导致部分零部件出现交付紧缺和/或技术质量问题的

风险。公司将实施战略采购策略，优化供应链，就核心部件穿透至上游原材料的供应和制造过程， 加强对供应链的掌控，确保有序有质的生产、交付。

（四）财务风险 应收账款及合同资产余额较大的风险 公司应收账款及列示在流动资产的合同资产账面价值期初合计为 11,790,129,461.64 元，期 末合计为 11,209,930,193.84 元，占期初及期末资产总额的比例分别为 34.13%和 31.35%，占资产 总额比例较高。如果下游客户出现资金状况紧张或其他影响回款的不利情形，可能会对公司的财 务状况造成不利影响。公司将结合不同项目、不同客户的特点，形成差异化的客户信用管理政策， 改善客户信用期，健全应收款项催收机制，提高收款效率。

（五）行业风险 我国风电行业未来持续与高速发展与国家政策支持与引导关联度较高。如果国家行业相关政

策的调整降低风电场投资者投资意愿、影响风机整机行业景气度，进而对公司整机业务的市场空 间和盈利能力产生不利影响。

公司将持续紧密跟踪行业相关政策动态，分析并识别对行业、公司的不利影响，前瞻性地做

出相应策略调整。 （六）宏观环境风险 1、主要原材料价格波动的风险 有色金属板块增长幅度较大，其中铜、镨钕涨幅对行业成本影响较大，直接影响到电缆、发 电机、变流器、变压器以及其它含铜及镨钕的部件采购价格，导致了不同程度的价格上涨。公司 紧密跟踪原材料价格走势，适时通过预采购订单的形式锁定原材料价格，降低价格上涨对于主机 成本的影响。

2、国际形势对海外市场的影响 公司在对海外市场进行积极拓展并在报告期内取得一定成果，部分海外销售订单项目在逐步 执行交付过程中。受国内外经济环境复杂性、全球通货膨胀、地缘政治等因素影响，公司海外销 售订单项目可能会存在项目暂缓、物流运输受阻、客户国政策因国际形势变化等不确定因素，影 响海外后续订单获取或在手订单项目执行进度。同时，海外通胀、外汇汇率波动等因素也可能会 对相应的销售收入及利润产生一定影响。公司将持续关注国际形势及海外当地政策环境，加强风 险管控，完善汇率波动的对冲机制，并逐步落地各重点国家及地区的经营战略，最大限度保障公 司利益。

五、 报告期内主要经营情况

具体详见本节中“二、经营情况的讨论与分析”的相关内容。

(一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明:较上年同期增加 112.27%，主要是公司上年末在手待执行销售订单规 模显著提升，因此本期转化的销售收入同比增加。

营业成本变动原因说明:较上年同期增加 139.24%，主要是因本期营业收入增加及销售结构变 化综合影响所致。

销售费用变动原因说明:较上年同期增加 34.45%，主要是根据公司战略布局调整海外业务中 心人员数量，导致人工费用增长，同时合同取得成本转销随营业收入相应增加。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:较上年同期减少 1,301.81%，主要是一方面随着 在手待执行订单增加，公司为保障后续订单按期交付提前备货，采购资金投入有所上升；另一方 面部分销售项目尚未达到收款节点，相关款项暂未收回，上述因素共同导致本期经营活动现金流 净额同比下滑。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:较上年同期增加 1.86 亿元, 主要是本期对联营 公司及非上市权益性投资对应的公司注资减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:较上年同期增加 928.21%,主要是本期内借款及 发行债券同比增加所致。

其他收益变动原因说明:较上年同期增加 225.95%，主要是因本期收到的政府补助较上年同期 增加。

投资收益变动原因说明:较上年同期减少 83.22%，主要是因公司本期确认的持有的联营企业

投资收益较上年同期减少。

公允价值变动损益变动原因说明:较上年同期增加 127.26%，主要是公司本期持有的非上市权 益性投资公允价值波动所致。

信用减值损失变动原因说明:较上年同期增加 7,030 万元，主要是因本期收入增加使得应收 账款余额增加，因此信用减值损失计提增加。

资产减值损失变动原因说明:较上年同期增加 2,686 万元，主要是部分亏损合同的存货跌价 准备计提增加所致。

资产处置收益变动原因说明:较上年同期增加 257 万元，主要是因上年同期发生土地使用权 处置损失导致同比波动较大。

营业外收入变动原因说明:较上年同期增加 181.90%，主要是本期保险理赔收入及清理无需支 付的往来款产生收益同比增加所致。

营业外支出变动原因说明:较上年同期增加 8,108.91%，主要是本期赔偿支出同比增加所致。 所得税费用变动原因说明:较上年同期减少 46.84%，主要系当期应纳税所得额、税会暂时性

差异、各类纳税调整事项较上年同期出现变动，综合作用形成所得税费用同比下降。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用

单位：元

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元

其他说明

• 注 1：应收票据较上年年末减少 32.43%，主要是由于公司上年末票据到期结清所致。
• 注 2：应收款项融资较上年年末增加 124.31%，主要是在手的未到期的信用等级较高的银行承

兑汇票较多所致。

• 注 3：存货较上年年末增加 42.99%，主要是公司为后续预计交付的销售订单备货所致。
• 注 4：短期借款较上年年末增加 1,391.51%，主要是本期新增借款所致。
• 注 5：合同负债较上年年末增加 31.31%，主要是由于公司累计在手订单规模增加，预收投料

款项相应增加。

• 注 6：应付职工薪酬较上年年末减少 74.18%，主要是本期支付上年末计提的年终奖金所致。
• 注 7：应交税费较上年年末减少 84.15%，主要是本期缴纳上年末应交增值税及所得税所致。
• 注 8：其他流动负债较上年年末增加 800.91%，主要是本期公司新增发行超短期融资券所致。
• 注 9：长期借款较上年年末减少 30.23%，主要是本期偿还到期借款所致。
• 注 10：其他综合收益较上年年末减少 29 万元，主要是由于本期汇率变动产生的外币报表折

算差额变动。

• 注 11：少数股东权益较上年年末减少 34.69%，主要是本期合资公司新增亏损所致。

2、 境外资产情况 √适用 □不适用

• (1) 资产规模 其中：境外资产15,861,034.00（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.04%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用 其他说明 无

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用 具体内容详见 “第八节 财务报告” 之“五、合并财务报表项目注释”中“31.所有权或使用权 受限资产”的有关说明。

4、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

报告期内对外股权投资额为 1,185.00 万元，主要是对上海纳塔新材料科技有限公司出资。

本公司与广东蒙泰高新纤维股份有限公司于 2023 年 03 月 28 日合资成立上海纳塔新材料科 技有限公司，该合资公司注册资本金为 55,000.00 万元，本公司持股比例为 20%。报告期内本公 司出资 1,185.00 万元，截至报告期内本公司累计已出资 9,560.00 万元。

(1) 重大的股权投资

□适用 √不适用

(2) 重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3) 以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

具体情况详见“第八节 财务报告”中“十一、公允价值的披露”的有关说明

证券投资情况

• □适用 √不适用 衍生品投资情况
• □适用 √不适用 (4) 私募股权投资基金投资情况
• □适用 √不适用

(五) 重大资产和股权出售

• □适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用

• 1、主要控股公司 单位：万元 币种：人民币

• 2、 主要参股公司 单位：万元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况

• □适用 √不适用 六、 其他披露事项
• □适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动情况 √适用 □不适用

公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动的情况说明 √适用 □不适用

根据公司《员工岗位体系管理》制度中有关核心技术人员的认定标准，经评价，自 2026 年 03 月 17 日起，王莉娟、曹广启为公司核心技术人员，陈晓静、彭明、白宏伟不再作为公司核心技术 人员，并继续在公司任职。

公司核心技术人员的认定情况说明 √适用 □不适用

在符合相关法律法规要求的前提下，董事会授权总裁确定核心技术人员的认定标准，并将其 纳入《员工岗位体系管理办法》。根据该制度的有关规定，本年度调整了部分核心技术人员。

二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

• □适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用

• 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用 四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
• □适用 √不适用

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用 三、违规担保情况
• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用 六、破产重整相关事项
• □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项
• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改 情况

• □适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用

报告期内，公司及公司控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在应披露而未披露的重大 诉讼事项，不存在未按期偿还大额债务或未履行承诺的情形。

十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用 （1）2026 度与电气控股和上海电气发生的日常关联交易

单位：万元

注：表中部分关联人实际执行交易金额超出对应预计金额，其均为同一控制下的不同关联人，报告期内公司 与前述关联人实际发生的各类关联交易合计金额未超过对应的预计总金额。

3、 临时公告未披露的事项

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 √适用 □不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务 √适用 □不适用

• 1、 存款业务

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

• 2、 贷款业务

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

注：上表中贷款额度已包含于下表“授信业务或其他金融业务”的“2026 年度全年预计交易金额”中。

• 3、 授信业务或其他金融业务

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

注：上表中“总额”取年度日峰值，“实际发生额”取年度累计值。

4、 其他说明

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用 十一、 重大合同及其履行情况 (一)托管、承包、租赁事项
• □适用 √不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

• □适用 √不适用

(三)其他重大合同

• □适用 √不适用

十二、 募集资金使用进展说明 √适用 □不适用 (一)募集资金整体使用情况 √适用 □不适用

单位：亿元

其他说明 √适用 □不适用

股东大会 2024 年第一次临时会议审议通过，公司取消实施募集资金投资项目之一的“上海电气风电集团江苏滨海测试基地项目”项下的两个子项目“变 桨轴承试验台”“偏航系统试验台”，并相应调减该项目使用募集资金的金额共计 8,976.36 万元。变更后剩余募集资金暂未决定具体投向，暂时存放于募集 资金专户中。具体内容详见董事会于 2023 年 12 月 19 日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的《变更募集资金投资项目的公告》（公告编号：2023-056）。

(二)募投项目明细 √适用 □不适用 1、 募集资金明细使用情况 √适用 □不适用

单位：亿元

• 注 1：截至 2023 年 12 月 31 日，募投项目之“新产品和技术开发项目”已达到预定可使用状态并结项。本项目的各项内容均已达到项目可行性研究报告预期，具体研发成果详见董事 会于 2024 年 03 月 29 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号：2024-018）。截至 2025 年 11 月 28 日该项目累计投入 金额 103,287.53 万元（其中使用募集资金金额 101,058.52 万元，专户利息 2,229.01 万元），本项目募集资金承诺投资总额已全部使用完毕，节余募集资金已全部补充流动资金，用 于公司日常生产经营。
• 注 2：截至 2025 年 12 月 31 日，募投项目之“上海电气风电集团江苏滨海测试基地项目”已达到预定可使用状态并结项。截至 2026 年 06 月 30 日该项目累计投入金额 3.42 亿元，支 付完毕其余尚未支付的金额后，公司将依照相关法律法规和公司《募集资金管理制度》的规定履行必要的审议程序使用节余募集资金利息。本项目主要为建设风电测试基地，构建大功 率海上风电机组及核心部件的综合试验验证与认证能力，重点开展风电机组整机及关键零部件的测试研究。截止目前已按项目任务书要求完成项目任务，建成全功率机舱试验台，实

• 现发电机型式试验与传动链全功率测试，完成多款机型及核心部件试验；建成型式认证实验室，具备不同 MW 级陆海机组样机型式测试及数据分析能力，形成研发设计闭环。项目有 效补齐大功率风电机组研发测试短板，大幅缩短新产品研发与认证周期，提升产品可靠性与技术稳定性，强化关键零部件技术穿透与供应链掌控能力，支撑技术迭代与自主可控，完善 研发创新体系，夯实核心竞争力，服务公司长期发展战略，各项内容均达到可研报告预期。
• 注 3：由于募投项目之一“上海电气风电集团江苏滨海测试基地项目”受项目变更实施主体和地点影响，其启动时间晚于原计划。同时，为确保测试平台的技术前瞻性，公司专家组对 设计方案进行了反复论证，耗时较长，并且公司审慎地实施和监督本项目设备采购、运输、安装以及调试等各个环节，导致建设周期有所延迟。公司第二届董事会于 2024 年 12 月 10 日召开第十三次会议，审议通过了《部分募集资金投资项目延长实施期限的议案》，同意将达到预定可使用状态日期从 2024 年 12 月 31 日延期至 2025 年 12 月 31 日。具体情况详见 董事会于 2024 年 12 月 11 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《部分募集资金投资项目延长实施期限的公告》（公告编号：2024-059）
• 注 4：截至 2024 年 06 月 30 日，募投项目之“投资定制深远海运维母船项目”已达到预定可使用状态并结项，本项目已按照项目任务书要求完成项目任务，具体成果详见董事会于 2024 年 08 月 27 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《2024 年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号：2024-041）。截至 2025 年 11 月 28 日该项目累计投入金额 29,269.97 万元（其中使用募集资金金额 28,758.02 万元，专户利息 511.95 万元），本项目募集资金承诺投资总额已全部使用完毕。
• 注 5：截至 2024 年 12 月 31 日，募投项目之“海上风电机组柔性化生产技改项目”“陆上风电机组柔性化生产技改项目”均已达到预定可使用状态并结项。以上项目均已按照项目任 务书要求完成项目任务，具体成果详见董事会于 2025 年 03 月 25 日在上交所网站(www.sse.com.cn)披露的《2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号：2025-009）。 截至 2025 年 11 月 28 日该项目累计投入金额 4,258.25 万元，本项目募集资金承诺投资总额已全部使用完毕。
• 注 6：经董事会审议，募投项目之“新产品和技术开发项目” “投资定制深远海运维母船项目” “海上风电机组柔性化生产技改项目”“陆上风电机组柔性化生产技改项目” 结项 后的节余募集资金共计 3,319.08 万元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。目前上述节余募集资金含利息共计 3,319.48 万元已全部用于永久补充流动资金。

1、 超募资金明细使用情况

□适用 √不适用

2、 报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用 √不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用 √不适用

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

• 1、 募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用 √不适用

• 2、 用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用 √不适用

• 3、 对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

□适用 √不适用

• 4、 其他

• □适用 √不适用

(五)中介机构对募集资金存储与使用情况核查异常的相关情况说明

• □适用 √不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

• □适用 √不适用

十三、 其他重大事项的说明

• □适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 报告期内，公司普通股股份总数及股本结构未发生变化。
• 2、 股份变动情况说明

□适用 √不适用

• 3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

• 4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

• □适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

• □适用 √不适用 二、股东情况 (一) 股东总数:

存托凭证持有人数量

• □适用 √不适用

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名无限售条件股东持股情况表 前十名股东同时通过普通证券账户和证券公司客户信用交易担保证券账户持股的情形 √适用 □不适用

• 1、汪月英期末持股数量 20,286,144 股，其中通过普通证券账户持有 4,212,247 股、通过信用

交易担保证券账户持有 16,073,897 股；

• 2、张必祥期末持股数量 3,568,647 股，其中通过普通证券账户持有 239,759 股、通过信用交

易担保证券账户持有 3,328,888 股；

• 3、邢志美期末持股数量 3,017,151 股，其中通过普通证券账户持有 223,630 股、通过信用交

易担保证券账户持有 2,793,521 股；

• 4、陈宝持期末持股数量 2,923,923 股，其中通过普通证券账户持有 84,367 股、通过信用交易

担保证券账户持有 2,839,556 股；

• 5、王启帆期末持股数量 2,804,683 股，均通过信用交易担保证券账户持有。

上海电气风电集团股份有限公司2026 年半年度报告

单位：股

53 / 203

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
• □适用 √不适用 截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表
• □适用 √不适用

持股 5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与 转融通业务出借股份情况

• □适用 √不适用

前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期 发生变化

• □适用 √不适用 前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件
• □适用 √不适用

(三) 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表

• □适用 √不适用

(四) 战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东

• □适用 √不适用 三、董事、高级管理人员和核心技术人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动情况
• □适用 √不适用 其它情况说明
• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况

• 1、 股票期权

□适用 √不适用

• 2、 第一类限制性股票

□适用 √不适用

• 3、 第二类限制性股票

• □适用 √不适用

• (三) 其他说明
• □适用 √不适用 四、控股股东或实际控制人变更情况
• □适用 √不适用 五、存托凭证相关安排在报告期的实施和变化情况
• □适用 √不适用 六、特别表决权股份情况
• □适用 √不适用

七、优先股相关情况

• □适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用

(一) 公司债券（含企业债券）

• □适用 √不适用

(二) 公司债券募集资金情况

• □公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改 √本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1) 募集资金用于特定项目

• □适用 √不适用

(三) 专项品种债券应当披露的其他事项

• □适用 √不适用

(四) 报告期内公司债券相关重要事项

• □适用 √不适用

(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用

• 1、 非金融企业债务融资工具基本情况 单位：亿元 币种：人民币

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

• □适用 √不适用 逾期未偿还债券
• □适用 √不适用 关于逾期债项的说明
• □适用 √不适用

2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 √不适用

3、 信用评级结果调整情况

□适用 √不适用

4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用 √不适用

5、 非金融企业债务融资工具其他情况的说明

• □适用 √不适用

(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10% √适用 □不适用

(七) 违反规定及约定情况 报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约 定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响

• □适用 √不适用

(八) 主要会计数据和财务指标 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

审计报告

□适用 √不适用

第八节 财务报告

财务报表

合并资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位： 上海电气风电集团股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：乔银平 主管会计工作负责人：石夏娟 会计机构负责人：黄沁

母公司资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：上海电气风电集团股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：乔银平 主管会计工作负责人：石夏娟 会计机构负责人：黄沁

合并利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币