公司代码：603031 公司简称：安孚科技

安徽安孚电池科技股份有限公司 2026 年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 公司全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人余斌、主管会计工作负责人刘剑波及会计机构负责人（会计主管人员）魏泽东声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

无

六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用

本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请 投资者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性

否

十、 重大风险提示

公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中 “可能面对的风险”部分的内容。 十一、 其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义.......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................8 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................35 第五节 重要事项................................................................................................................................ 37 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................44 第七节 债券相关情况........................................................................................................................48 第八节 财务报告................................................................................................................................ 49

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

□适用 √不适用

七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用

• 1、营业收入同比下降 2.04%，主要系 2025 年 3 月份终止了红牛系列产品代理业务，导致原有代 理业务收入缩减，南孚电池整体经营保持稳健；
• 2、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、归属于上 市公司股东的净资产本期较上期增加明显，主要系经营业绩稳定增长、公司持有南孚电池的权益 比例进一步提升所致；
• 3、总资产较上年度末减少主要系现金流充裕，本期偿还银行借款导致；
• 4、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上期增加明显，主要系 经营业绩稳定增长、公司持有南孚电池的权益比例进一步提升所致。

八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

• □适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

• □适用 √不适用

十一、 其他

• □适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内公司所处行业情况 1、行业分类

公司主要从事高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售。根据《中国上市公司协会上市公司 行业统计分类指引》，公司所在行业属于“C 制造业”门类下的“C38 电气机械和器材制造业” 之“C384 电池制造”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司 所属行业为“C38 电气机械和器材制造业”大类下的“C3844 锌锰电池制造”。

2、电池行业发展概况 电池可以分为化学电池和物理电池两大类。化学电池将化学反应产生的能量直接转变为电能，

按照使用性质，可以分为一次电池和二次电池两种。一次电池又称“原电池”，电池中的活性物 质消耗完后即失去效用，常见有碱性锌锰电池、碳性锌锰电池、锂一次电池等。二次电池又称“蓄 电池”，电量耗尽后可以通过充电反复使用，常见有镍氢电池、锂离子电池、铅酸蓄电池、镍镉 电池等。

物理电池是一种利用物理方法，直接将光能、热能等转化为电能的装置，常见有太阳能电池、 温差电池等。

具体分类如下图所示：

注：上图中虚线红框部分为南孚电池目前主要销售产品所覆盖领域。

随着科学技术日益发展，便携式电子产品、电动工具等越来越广泛地应用到社会生活中，电 池作为人们生活中必不可少的消费品，在通信、交通、工业、医疗、家用电器以及航天与军事等 装备装置中起到重要作用。无论在我国，还是全球，电池行业的技术和产业发展始终处于快速和 持续发展势头。

（1）我国电池行业发展概况 “十二五”以来，我国电池产业规模发展迅猛，建立了较完整的电池产业链，多数电池产品

产量已位居世界同类产业前列，其中一次电池产业规模保持在世界首位。当前，我国电池行业整 体呈良好运行态势。

（2）全球电池行业发展概况 长期以来，全球电池市场与技术方兴未艾，一直处于持续发展态势。根据 Fortune Business Insight 数据，全球电池市场将继续稳定增长，2025 年全球电池市场规模达到 1,811.2 亿美元， 2026 年-2034 年期间复合增长率预计约为 10.06%，2034 年市场将达到 4,318.2 亿美元。得益于中 国和印度等国家城市化进程加快和消费者支出增加，亚太地区将成为世界第一大电池市场，主要 需求来自中国、印度、日本和韩国等国家。根据 QYResearch 的《2026 年全球锌锰(碱性+碳性)一 次电池行业总体规模、主要企业国内外市场占有率及排名》，2025 年全球锌锰（碱性+碳性）一次 电池市场规模达到 818 亿元，预计 2032 年将达到 1,080.4 亿元，年复合增长率为 4.1%，全球锌 锰（碱性+碳性）一次电池市场增长潜力较大。

从我国电池出口市场来看，2016 年以来，我国电池出口规模稳健增长。各种电池品种出口额 由 2016 年的 120.73 亿美元上升至 2025 年的 822.79 亿美元，年复合增长率为 27.11%。

数据来源：中国化学与物理电源行业协会

（3）我国电池行业的发展前景 当前，我国电池行业具备有利产业发展的外部环境，国家产业政策支持、居民消费能力不断

提高、下游应用场景日渐丰富、产品性能不断优化等各方面有利因素，推动我国电池行业保持持 续、快速增长。

3、锌锰电池行业概况 （1）锌锰电池介绍 锌锰电池，全称为锌-二氧化锰电池，是以锌为负极，以二氧化锰为正极，通过氧化还原反应 产生电流的一次电池。锌锰电池主要包括碳性电池和碱性电池两大类。碳性电池又称碳性锌锰电 池、普通锌锰电池、碳锌电池，电解质通常为氯化锌和氯化铵。碱性电池又称碱性锌锰电池、碱 锰电池，电解质为氢氧化钾。

作为发展历史最悠久、使用范围最广泛的一次电池产品，锌锰电池制造技术成熟，已经发展 为国际标准化产品，尺寸、形状、规格等都具有国内外通用标准，具有性价比高、安全性能好、 稳定性强、使用方便等优点。随着生产技术的发展，当前市场上的大部分锌锰电池已经实现了无 汞、无铅、无镉化，对环境友好，可随生活垃圾一起丢弃。

（2）锌锰电池凭借自身特性，目前仍是使用最为广泛的电池之一 经过多年发展，锌锰电池已经发展为国际标准化产品，尺寸、形状、规格等都具有国内外通 用标准，广泛应用于遥控器、钟表、收音机等传统家用电器领域，智能门锁、智能体脂称等智能 家居领域，遥控车、无线电遥控飞机等电动玩具领域，以及血压仪、红外体温计等家用医疗设备 领域。

与镍氢电池、锂离子电池等二次电池相比，锌锰电池具有如下优点：

• ①无需额外配备充电器，即插即用，相比于二次电池放电时间更长，使用更为便捷。
• ②不易发生漏液、爆炸等安全事故，无需专门配备保护板，安全性能更高，制造成本更低。 ③生产成本远低于二次电池，价格更低，对于小型低功率用电器具而言更为经济实惠，具有

更高的性价比。

• ④锌锰电池的自放电率更小，常温下可以储存 10 年左右。
• ⑤放电曲线平稳，具有更强的稳定性，没有记忆效应，不用担心过放，对用电环境的适应性 较强，不易损坏。

因此，锌锰电池具有技术成熟、原材料储备丰沛、储存时间长、自放电率低、安全可靠、使 用方便、性价比高、应用范围广泛等优点；锌锰电池经过 100 多年的发展，已形成成熟的标准体 系。

基于锌锰电池的前述优点，当小电流用电器具对电池的使用便捷性、安全性、性价比、长时 间易储存、稳定性等具有较高要求时，锌锰电池仍具有不可替代的优势，广泛适用于传统家用电 器、智能家居、电动玩具以及家用医疗设备等领域,其广泛的下游市场保证了锌锰电池具有稳定的 市场需求。

（3）随着锌锰电池碱性化率逐步提高，碱性电池市场具有广阔的发展前景 锌锰电池主要包括碳性电池和碱性电池两大类。碳性锌锰电池生产成本低，但容量小、内阻

大、稳定性不高。碱性电池是在碳性锌锰电池的基础上发展而来，容量大、稳定性好、可放置时 间长、小电流放电性能好，尤其适用于长期需要小电流放电的环境。

当前，锌锰电池正朝着碱性化方向发展，碱性化率逐步提高。碳性锌锰电池生产成本低，价 格便宜，但与碱性锌锰电池相比，存在工作功率低、内阻高、单位质量电极活性物质容量低等缺 点。同等型号下，碱性锌锰电池容量为碳性锌锰电池的 5-7 倍，且贮存期长、原材料利用率高、 低温性能好，更适合于需要更长时间放电的场合。随着全社会节能环保观念日益深化，不少发达 国家或地区均出台相关政策积极鼓励碱性锌锰电池的生产和使用，碱性锌锰电池替代碳性锌锰电 池仍是未来的发展趋势。据统计，2024 年发达国家碱性电池占整个干电池的市场份额约为 80%， 而我国碱性电池的市场份额约为 51.2%，且比例仍在持续提升。

（4）我国锌锰电池行业发展状况 经过多年技术积累和持续创新，我国锌锰电池制造企业已跻身世界一流行列，中国不仅是全 球最大的锌锰电池生产国，也是最大的出口国。国内领先的电池制造商通过引进国际先进技术和 设备，结合多年的生产经验和工艺创新，实现了生产效率和产品质量的显著提升，与国际知名品 牌的差距逐渐缩小，部分企业的产品质量已达到国际领先水平。

2025 年，我国碱性锌锰电池出口保持良好态势，全年累计出口数量达 164.25 亿个，出口金 额达 97.63 亿元。其中，圆柱型碱性锌锰电池作为主要出口品种，贡献出口数量 138.36 亿个，对 应出口金额 89.63 亿元。

锌锰电池以其成熟的技术、稳定的性能、安全可靠性以及环保特性（不含铅、汞、镉等有害 物质）获得了广泛应用，成为日常生活中不可或缺的消费品。随着行业的不断进步和市场需求的 增长，预计我国锌锰电池行业将继续保持积极的发展势头。

数据来源：海关总署

4、锌锰电池行业上下游产业链情况 从锌锰电池产业链来看，上游是原材料，主要包括锰粉、锌粉、锌筒、碳棒、钢壳、铜针等；

中游包括碱性锌锰电池及碳性锌锰电池生产制造；产业链下游是电动玩具、家用电器、智能家居、 家用医疗设备、智能可穿戴设备等应用领域。

（1）上游主要原材料成本变动情况 公司生产所需的主要原材料包括电解二氧化锰、锌粉、钢壳等。2025 年，锌粉价格呈现先跌 后涨的走势，全年价格重心较去年有所下移；而电解二氧化锰价格因需求疲软、产能过剩而呈现 弱稳运行态势。在保证产品生产质量的前提下，为了尽可能减少原材料价格上涨对公司的影响， 公司积极采取多种方式来降低成本和提升利润。

数据来源：iFinD

数据来源：iFinD

（2）电池下游用电器市场发展情况 电池作为消费品的特点是消费者并不直接使用电池，而是将其作为电器的重要配件来使用， 间接消费电池。电池市场的需求和销售量受到下游用电器市场的影响，这些用电器包括家用电器 市场、智能家居市场、玩具市场、家用医疗市场、可穿戴设备市场等。因此，分析电池下游用电 器市场的趋势可以反映出电池产品的发展趋势和市场前景。

①家用电器市场 作为家用电器的重要配件，电池在现代消费者日常生活中有着不可或缺的重要作用，不仅应 用于遥控器、钟表、收音机、烟雾报警器、无线鼠标、电动牙刷和扫地机器人等传统家用电器， 在智能门锁、智能汽车钥匙、蓝牙门禁卡、智能音箱、智能温湿度计和智能头盔等智能家居领域 也得到广泛应用。随着消费水平的进一步提高，我国户均家用电器数量仍有较大发展空间。根据 前瞻产业研究院统计，我国户均小家电数量仅有 9.5 个，而美国户均小家电数量达 31.5 个，英 国、澳大利亚、德国和法国户均小家电数量均超过了 20 个。随着未来我国户均家用电器数量的逐 步提升，将带动以下几类用电器的需求提升：1、遥控器，特别是随着极端气候变多，防暑降温类 电器包括空调、电扇遥控器等有所增加；2、随着老龄化、公共卫生事件等多种原因，消费者对健 康管理的需求提升，和健康相关的电器如体脂秤、血压计、血氧仪、耳温/额温枪等有所上升；3、 物联网驱动的生活方式升级，拉动物联终端如智能门锁，感应设备（智能窗帘、智能灯具等）遥 控器增加。

家用电器作为现代家庭的生活必需品，行业规模巨大，随着全球经济的增长以及科学技术的 发展，家用电器更新换代速度越来越快，具有广阔的发展空间，传统家电市场规模稳定增长，智 能家居市场蓬勃发展。2017 年至 2019 年，中国家用电器总体市场稳步发展，销售规模总体上呈 现上升趋势。2020 年以来，在公共卫生事件影响下内需收缩，全球经济衰退形势下外需下降，中 国家电企业通过产品结构调整，全面提质增效，保持了稳定的发展格局。2024 年，我国家电市场 全渠道零售额达 9,071 亿元，同比增长 6.4%，创历史新高，国内家电市场规模的持续增长为碱性 电池提供了较大的应用场景。消费电池属于家电配套存量耗材替换市场，随着家电销量持续增长， 家电存量基数不断增大，直接带动消费电池需求持续旺盛。

数据来源：奥维云网

②智能家居市场 物联网技术的发展带动了家用电器的高端化、智能化发展趋势，智能家居依托物联网技术，

将家用电器设备、软件系统以及云计算平台等相结合，是未来家电行业发展的主流方向。近年来， 我国智能家居市场规模呈现增长趋势，根据中商产业研究院发布的《2025-2030 年中国智能家居 产业前景预测与战略投资机会洞察报告》显示，2024 年中国智能家居渗透率 14.5%，市场规模约 为 8,767.4 亿元，2025 年预计市场规模将达到 9,450 亿元，市场空间广阔。

数据来源：中商产业研究院

③电动玩具市场 电池是电动玩具的重要动力来源。相比较传统玩具而言，电动玩具趣味性、互动性更强，在

声光效果以及益智教育等方面都具有明显优势，深受广大消费者喜爱。据中国玩具和婴童用品协 会发布的数据，2025 年，全国玩具零售规模为 1035.3 亿元，同比增长 5.8%。

数据来源：中国玩具和婴童用品协会

④家用医疗设备市场 家用医疗设备主要是相对于专业医疗设备而言，具有操作简单、体积小巧、携带方便等特点，

包括红外体温计、血压仪、血糖仪和电动按摩产品等。根据 Straits Research 的数据，全球家用 医疗设备行业市场规模呈稳步增长趋势，市场规模从 2021 年的 281 亿美元增长到 2024 年 485 亿 美元，预计 2033 年市场规模将达到 848 亿美元，2025-2033 年年复合增长率为 6.4%。未来，随着 社会老龄化程度逐渐加深、人民保健意识日益增强以及互联网、物联网等技术的快速渗透与发展， 预计家用医疗设备市场需求仍将稳步提升，行业市场规模将持续扩张。

数据来源：共研产业咨询

⑤智能可穿戴设备市场 随着数据传输、锂离子电池等创新技术的飞速发展，各种智能可穿戴设备如智能手表、智能 眼镜和智能手环等逐渐走进人们的日常生活，人们的消费习惯也在悄悄发生改变，智能可穿戴设 备市场发展迅猛，需求不断扩大。根据 IDC 统计，2024 年全球可穿戴设备出货量增长至 5.38 亿 套，同比增长 6.1%，预计到 2029 年，全球可穿戴设备出货量将达到 6.56 亿套，2024-2029 年年 复合增长率为 4.1%，市场具有巨大的增长潜力。

数据来源：IDC、Statista

综上，消费电池下游各市场整体呈增长趋势，反映出消费电池市场需求增加、前景广阔。 5、竞争格局 目前，全球锌锰电池行业的主要参与者包括品牌制造商、零售商和贴牌制造商。这些企业在

产业链中的位置存在差异，具体情况如下：

电池行业是一个高度市场化的行业。当前，在全球电池市场上，中国、日本、韩国和美国等 国家是主要生产国和品牌商。经过多年发展，中国在锌锰电池、锂离子电池等领域已经成为全球 第一大生产基地，锌锰电池行业在我国已经形成了相对成熟稳定的竞争格局，行业市场化程度较 高。在激烈的市场竞争中，许多在生产技术与能力等方面处于落后地位的中小企业逐步退出市场。 公司作为在国内消费电池市场的头部品牌制造商，凭借较强的品牌认可度、庞大的销售体系、持 续的研发创新能力、先进的智能制造能力、经验丰富的管理团队以及稳定的供应商等关键资源， 进一步显现出竞争优势，占据了绝大部分零售市场份额。

（二）报告期内公司主营业务情况 1、主要业务 公司专注并深耕于家居电器的小电池领域，拥有较强的品牌认可度、庞大的销售体系、持续 的研发创新能力、先进的智能制造能力、经验丰富的管理团队以及稳定的供应商等关键资源，主 要为广大消费者提供稳定、安全、电力持久的电池产品，同时公司建立多品牌的电池品类矩阵， 寻求各细分市场的机会。公司积极在碱性电池、1 号燃气灶电池、纽扣电池、碳性电池、充电宝、 适合各类高电压大电流强动力用电器的锂可充电池和小型锂离子电池等多品类中布局专业品牌，

针对消费者不同的生活场景和不同品类的电池需求，规划各品牌市场定位，并制定相应的销售策 略，提供消费者多场景、一站式、最优化的电池产品方案，满足用户购买需求。

南孚电池多年来坚持技术研发与品类拓展，为巩固市场领先地位奠定坚实基础。南孚电池拥 有多项核心专利，并将大量研发成果转化为实际应用，从而持续驱动电池产品创新和研发体系升 级。在深耕碱性电池领域的同时，南孚电池积极推进消费电池市场的多元化布局，战略性拓展锂 离子电池及充电宝业务。一方面，南孚电池注重新型碱性电池产品研发和技术升级，不断推出放 电性能及产品质量领先的碱性电池产品；另一方面，针对不同应用场景以及消费需求，面向消费 者推出了多种类电池产品，包括专门针对燃气灶高温高湿环境研发的“丰蓝 1 号”燃气灶电池、 适用于汽车钥匙、胎压检测和动态血糖监测仪等产品的锂锰纽扣电池以及符合 3C 认证的充电宝 产品等。

公司将继续巩固强化南孚电池在零售电池领域的优势领先地位，同时将发挥南孚电池 60 余 年来在小型化学电池领域的技术和工艺积累，积极投资开发新型化学电池，满足 5G 和 IoT 时代对 新型化学电源的新需求。同时，南孚电池将充分发挥在消费品领域的品牌打造和渠道分销优势， 为中国庞大的中产阶级打造消费升级产品，开创新品类，成为中国领先的多品牌消费品集团公司。

2、经营模式 （1）采购模式 公司对外采购的货品主要包括电池生产所需原辅材料、部分外购商品以及其他包装材料等。 公司设立供应商管理部、计划与物控部负责电池生产所需原辅材料采购的相关事宜。供应商

管理部主要负责供应商的开发与发展、日常管理以及商务谈判等工作，计划与物控部负责相关材 料的日常采购事宜。除原辅材料采购外，全资子公司南孚营销下设的采购中心和交付中心负责外 购商品的采购事宜。

公司建立了健全的原辅材料供应商开发与发展流程制度。供应商管理部根据采购战略规划、 产品开发规划等编制供应商年度开发计划，寻源并筛选新供应商，通过样品试验、现场评估等方 式确定供应商资格和采购政策，并持续对供应商进行品质跟踪、业务技术交流以及评审，供应商 通过评审后进入合格供应商名单。

计划与物控部负责原辅材料的日常采购事宜，基于采购战略规划，按照生产部门提供的物料 需求计划制定采购计划，对采购申请单进行核对，经审批通过后下达采购订单并督促供应商及时 供货，仓管员收货并将需要检验的物资提交送检后，将检验合格物资办理入库。

公司通过和原材料供应商的长期战略合作降低了供应风险和成本，保证原材料产品质量的稳 定性和供货的及时性。公司根据主要金属材料的市场走势，适当储备原材料，有效降低了材料价 格上升造成的成本增长风险。

（2）生产模式

公司主要采取“以销定产，适量备货”的生产模式，在实际生产中以“按销售预估生产”和 “按订单生产”相结合的模式开展，公司产品以自主生产为主。

对于非定制产品，公司根据年度战略目标，结合销售市场信息，基于年度销售预测及规划， 并在适当考虑安全库存的基础上制定生产计划，结合生产能力，满足市场要求。对于定制产品， 主要采取订单生产模式，根据客户订单制定生产计划并组织生产。

（3）销售模式 公司的销售模式主要分为品牌销售和 OEM 代工销售两大模式。两类模式在国内和国外市场细

分为如下 10 种类型。

①品牌销售，重点是推动以南孚系为主的品牌，面向消费者的销售。国内主要包括南孚、丰

蓝、益圆和传应等品牌；国际市场是 NANFU、Richplus、Nectium 和 TENAVOLTS 等品牌。 （A）经销商分销模式 南孚营销端负责全国各区域经销商的维护和管理，与经销商签订年度经销商合同，并在合同 中约定销售区域，经销商以买断方式采购产品。经销商向南孚发出订单并预付货款后，南孚根据 产品及渠道特点安排物流方式，一般通过快递或第三方物流发货，经销商验收无误后签收确认， 参考公司制定的价格政策进行对外销售。

（B）平台分销模式 南孚与第三方的分销平台（如京东新通路）开展合作，将产品售卖给平台，平台再向其下游

的用户供货，其用户主要为线下开店的中小商户。 （C）KA 直供模式 南孚与大润发、沃尔玛、华润万家、永辉超市等知名大卖场、大型连锁超市直接进行合作，

签订年度框架销售合同，KA 客户以买断方式采购产品。

在 KA 模式下，KA 客户根据产品销售情况向南孚下达订单，南孚按照订单信息安排物流配送 产品至客户指定地点，商品所有权权属在交付时转移给 KA 客户。经对账核算后，KA 客户在合同 约定的价款支付期限内付款。

• （D）店铺直销模式 南孚在第三方电商平台开设自营店铺，直接向买家销售产品，按照第三方电商平台的标准条 款开设店铺和进行运营管理。主要销售平台为天猫、京东、抖音等。该模式下，买家下单支付货 款后，南孚通过物流发货，买家确认收货或第三方平台系统自动默认确认收货后，款项直接转入 南孚在其平台的账户。
• （E）经销商店铺直销模式 由南孚授权经销商在第三方电商平台开店，直接面向买家销售产品。其和南孚的合作方式同

线下经销商与南孚合作方式类似，南孚与线上经销商签订年度合同，授权其在指定的线上电商平 台开店并销售南孚系产品，并对其进行日常管理。

（F）平台直供模式 南孚与主要电商平台如天猫超市、京东自营等客户展开直接合作，向其销售南孚系产品并直

接与电商平台进行结算，不同平台采用不同的结算方式。 （G）跨境电商模式 类似于国内的电商模式，南孚在主流跨境电商平台上开设自营店铺或授权经销商开店，面向

海外买家销售公司品牌产品，主要合作平台包括亚马逊、TEMU、TikTok 等。 （H）海外经销模式 类似国内的经销商分销模式，即南孚直接和海外经销商合作，将产品售卖给海外经销商，再

通过经销商卖给当地终端门店或消费者。

②OEM 代工销售，以南孚的生产和技术为支撑，国内主要以工业配套为主；国外主要为零售 商和品牌商提供贴牌业务。

（A）国内 OEM 代工 国内 OEM 代工的主要客户为国内知名电子设备厂商，例如：华为、美的等，公司根据客户所

提供的产品规格型号、性能、工艺、外观、包装等个性化需求确定生产方案，代工生产其工业配 套电池，以人民币结算。

（B）OEM 出口 主要客户为国际知名电子设备生产厂商以及国际知名零售商和品牌商等，公司根据客户提供

的产品方案要求进行生产，并主要采用 FOB、CIF 等方式出口交付至指定地点，以外币结算。 （4）研发模式 南孚研发模式以自主研发为主、合作研发为辅，研发内容包括新产品研发、新生产设备研发 和现有工艺在效率、质量方面的改善升级研发等。自主研发由南孚相关研发部门自主进行研究开 发工作；合作研发主要为产学研合作，是指南孚与高等院校或科研院所通过合作开展科学研究、 科研成果转化和科学技术市场的产业化。南孚建立了完善的研发制度和流程，研发项目立项前结 合南孚发展战略部署，经过前期调研提出研发要求，经审批通过后方可立项，并进行严格的过程 管理与结题验收。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、经营情况的讨论与分析

2026 年上半年，公司紧抓电池行业高质量发展机遇，核心控股子公司南孚电池聚焦碱性电池 主业，围绕“提质、降本、增效、绿色、智能”核心发展方向，持续深化生产制造体系改革与内 部精细化管理。报告期内，公司实现销售收入 23.78 亿元；净利润 4.74 亿元，同比增长 2.05%； 归属于母公司的净利润 1.96 亿元，同比增长 84.38%。公司坚持“以质取胜、以技制胜”，凭借 多年的精细运营，在产品创新与质量控制方面持续进步，深入理解并满足消费者需求，不断巩固 在国内外电池市场的领先地位。截至报告期末，南孚牌碱锰电池连续 33 年保持国内市场销量第 一，市场占有率进一步提升。

业绩大幅增长主要得益于两方面因素：一是南孚电池通过优化供应链、推进精益生产、升级 智能制造、落地绿色生产等举措，有效对冲行业市场竞争与原材料价格波动风险，生产运营效率、 产品品质稳定性及整体盈利能力持续提升；二是 2025 年公司完成收购安孚能源 31.00%股权、要 约收购亚锦科技 5.00%股份及收购正通博源持有的安孚能源 6.74%股权后，安孚能源成为公司全 资子公司，公司持有南孚电池的权益比例进一步提升至 46.02%，进而增厚了归属于上市公司股东 的净利润。在碱性电池之外，南孚的子品牌“丰蓝 1 号”（燃气灶电池）、“益圆”（绿色环保 不漏液碳性 5/7 号电池）、“传应”（锂锰纽扣电池）和“传应”（充电宝），在南孚品牌和渠 道优势的加持下，综合市占率进一步提升，增强了南孚消费电池品牌矩阵战略的优势。

报告期内，在巩固 2C 市场的龙头地位基础上，南孚电池继续积极开拓 2B 市场，公司通过持 续的精益项目和精准匹配客户需求，通过制造效率再提升、研发工艺创新等方法持续降本，积极 应对原材料成本上升和人民币升值带来的压力；积极与战略客户沟通，调整销售价格应对出口退 税取消带来的利润损失。

（一）生产经营情况 1、 精益运营与提质增效 报告期内，公司及南孚电池持续深化精细化管理体系建设，聚焦供应链管控、物料消耗、产

能配套、人力效能及全员改善等关键环节，构建全链条提质增效机制，全方位挖掘运营管理潜力。 （1）配件自给与垂直一体化

公司持续推进电池核心配件产能扩充与工艺创新，稳步提升自动化生产水平及配件自产比例，

有效减少外部采购依赖，规避配件价格波动、供货延迟及品质参差等风险，降低配件采购成本与 整体制造成本。同时，公司提供强化自产配件全流程品质管控，依托成熟工艺与严苛质检标准， 保障配件品质稳定可控，形成“成本领先、品质优异”的双重竞争优势。报告期内，公司“基于 先进制造的电池配件智能化改扩建项目”已完成厂房建设、设备增购安装及调试准备，2026 年第 三季度起可逐步释放产能。项目全面建成后，将成为全球碱性电池行业配件产能最大的“智能黑 灯工厂”，也是唯一具备“电池关键结构配件冲压电镀一贯制生产能力”的碱性电池制造商，为 配件自给能力升级及垂直一体化战略落地提供坚实支撑。

• （2）精益生产与物料管控 公司全面落地“精益生产”理念，针对大宗物料消耗关键环节，依托工艺技术迭代、生产流 程优化及全流程精细化管控，建立标准化、可量化、可追溯的物料消耗管控体系。通过精准核定 物料消耗定额、优化生产投料工艺、严控生产损耗，持续提升原材料综合利用率，从源头压降生 产成本，并推动生产环节节能降耗落地见效。
• （3）供应链优化与成本管控 公司秉持“优质高效、降本稳供”原则，完善供应商准入与考核体系，积极拓展优质供应商 资源，形成良性市场化竞争格局；同时深化与核心供应商的战略合作，通过签订长期供货协议、 集中批量采购等规模化模式，有效压低原材料采购价格。多元化供应商布局与深度战略合作相结 合，有效规避原材料价格波动及供货短缺风险，保障生产采购环节高效、低成本运转。
• （4）全员改善与组织效能 公司建立全员提质增效常态化工作机制，积极对标全球标杆企业，借鉴丹纳赫 DBS 与美的 MBS 精益管理框架，搭建适配民用小型电池制造全产业链的内部持续改善体系，覆盖供应链、生产制 造、配件自制等全环节。报告期内，系统导入并完成各类管理改善、工艺优化、节能提效项目近 百项，覆盖生产制造、行政管理、后勤保障等全场景，构建“全员参与、全域改善、全程提效” 的经营氛围。在人力资源方面，公司坚持“人岗适配、人尽其才”理念，持续优化组织架构，精 简冗余管理环节，完善岗位职责与业务流程；常态化开展多技能培训与岗位练兵，动态优化人员 结构，实现人力资源精准高效配置。同时，公司聘请国际领先的制造业管理咨询团队，导入 AIGC 项目、LTC 流程变革项目及精益制造项目，通过人工智能赋能业务增效、流程梳理打通工作堵点， 激发组织活力，提升人均产出效率，有效降低单位人工成本。

2、 智能制造与数字化转型

公司以自主创新为核心驱动力，深度融合智能制造与数字化管理理念，持续推进绿色数字化 智能工厂建设，实现生产模式智能化、管理模式数字化、生产发展绿色化的全方位升级。凭借在 绿色制造、智能制造领域的扎实实践，公司先后获得工业和信息化部“国家级绿色工厂”、中国 电池工业协会“全国电池行业先进集体”等荣誉。

• （1）数字化系统深度赋能 依托生产线自动化改造基础，公司全面深化制造执行系统（MES）应用，实现碱性电池全生产 链条的数字化、精细化管控。系统覆盖物料流转追踪、设备运行监测、工序品质管控、不良品溯 源治理及设备故障提前预警等核心环节，实现配件、半成品、产成品全生命周期 100%可追溯，推 动生产管理模式从经验化管理向数字化精细化管理转型。
• （2）自动化升级与品控体系 公司大规模普及工业机器人、智能视觉检测等高端自动化设备，全面替代传统人工生产与质 检模式。在此基础上，公司将传统抽样检测模式升级为全品类、全工序、全流程出厂全检模式， 实现产品从原料投产、工序加工到产成品出厂的全程品质追溯与管控，构建起全方位、高标准、 常态化的品质保障体系，持续提升产品品质稳定性与一致性。
• （3）全域系统整合与协同运营

为打通数字化管理壁垒、提升全域运营效率，公司上线企业数字化综合平台（NCC），完成供 应商关系管理（SRM）、办公自动化（OA）、制造执行（MES）、数字看板（BI）、数据仓库（DW） 等核心业务系统的深度整合与数据互通，实现采购、生产、管控、办公、决策等全业务链条的高 效联动与数据共享，全面提升企业数字化协同能力与精细化管理水平。

（4）智慧物流与厂区优化 报告期内，公司完成自主品牌包装产线全栈自动化升级、产线 AGV/AMR 机器换人、智能进出 仓控管系统及货运廊桥快速通道建设。结合厂区整体功能规划优化与数字化转型需求，公司已规 划建设“高层智能高周转立体仓库”，作为绿色数字化工厂智慧物流核心配套，打通原料、电池 配件、半成品、产成品全链路智能仓储流转，实现仓储高密度存储、自动化出入库及库存高效周 转全流程数字化管控，补齐智能制造物流配套短板。

3、绿色低碳与可持续发展 公司积极响应国家“双碳”战略，将“绿色低碳发展”理念贯穿生产经营全流程，稳步推进

零碳工厂建设。结合国家和地方主管部门发布的零碳、低碳工厂建设规划，同步参考国际目标市 场准入要求及客户期望，积极稳妥推进各项相关工作。

• （1）清洁能源与能耗管理 公司针对性升级高能耗生产设备，淘汰落后产能，搭建专业化能耗管理系统，对生产全流程 能耗数据进行实时监测、精准分析与动态优化。报告期内，在充分消纳厂区分布式光伏电站一期 项目发电量的同时，公司已启动外购绿电及厂区分布式光伏电站扩容建设项目。配套完成能耗管 理 415 系统，升级能碳管理平台，通过清洁能源的规模化应用有效优化企业能源结构，持续降低 传统能源消耗与碳排放总量。
• （2）工艺环保双向升级 公司坚持工艺革新与环保升级并行，聚焦工业用电、生产用水、天然气等核心资源耗用环节，

通过技术优化、流程再造及工艺升级，持续提升资源利用效率。同时，公司持续升级厂区环保处 理设施，严格对标国家、地方及行业环保合规标准，规范化处置生产废水、废弃物等各类污染物， 全面夯实环保合规管理体系，保障生产经营活动持续稳健开展。报告期内，已推进实施免勾兑环 保型导电剂升级，降低安全生产风险的同时，大幅改善导电剂喷涂工序作业场所的舒适度。此外， 继续推进负责任采购及可持续供应链，通过与下游供应商深度协同，完成材料配送容器周转循环 回用，大幅减少用于承装关键配件、包装材料的一次性纸质、木材、塑料的耗用，实现浪费削减 的同时，进一步推进“无废工厂”及循环经济建设进程。

（3）科学规划与效能释放 结合产能规模扩张及数字化、绿色化转型需求，公司对厂区整体功能布局进行系统性优化， 科学重构生产区、仓储区、研发区、办公区等核心功能区域，理顺各环节衔接流程，有效缩减物 料转运、工序衔接及办公协作的时间与资源损耗，持续释放规模化生产效能，为公司后续产能扩 容及高质量规模化发展提供硬件支撑。

（二）研发创新工作

为持续契合市场与客户多元化、高品质的需求，稳固南孚电池品牌核心竞争力，公司将研发 创新置于发展核心位置，整合化学、机械、软件、电子等多领域专业骨干，组建专业化新产品开 发团队，聚焦核心技术攻坚与产品迭代升级，持续夯实研发创新能力。2025 年公司自研且拥有完 整自主知识产权的聚能环 5 代碱性电池实现全面上市；在此基础上，公司同步启动新一代碱性电 池研发工作，持续巩固南孚碱性电池行业技术领先优势。

在 2B 业务研发领域，公司紧扣客户个性化、定制化需求，持续加大定制化产品研发投入，成 功开发多款不同性能、不同规格的系列化产品，精准匹配各类客户的差异化需求，有效强化 2B 业 务的客户粘性与市场竞争力。

公司采用 “自主技术创新 + 产学研协同” 双轮驱动模式，整合外部创新资源，深化与上 下游企业、高校及科研院所合作，持续提升技术研发实力，推进碱性电池原辅材料国产化，夯实 供应链自主安全保障。报告期内，公司联动国内知名高校、科研机构布局新化学体系小型消费电 池研发，探索一次电池全新应用场景，拓宽商业化增长空间。

针对电池材料成本波动带来的经营挑战，公司持续加码技术研发投入，通过优化现有碱性电 池产品配方、升级正极成型工艺、改进电镀工艺、开发新型镀液配方等多元技术路径，有效对冲 材料成本波动对电池整体成本的影响，进一步强化产品成本竞争优势，提升公司抵御市场成本波 动风险的能力，为盈利能力的持续提升筑牢坚实保障。

（三）市场营销工作 1、聚能环 5 代持续发力，深耕国内主流电器使用场景的标杆体验

公司南孚聚能环 5 代电池持续发力，以用户洞察为基础，深度研究超过 100 款用电器的放电 模式，全面覆盖智能门锁等重要且主流电器场景，持续优化在容量与耐用性、放电稳定性上的卓 越优势；每一节电池都经过 415 道国家级实验室的严格品控检测，性能远超国标。全球性能领先 的一次锌锰电池，降低用户的选购决策成本，为消费者提供极致可靠的电池方案以及最佳使用体 验。

公司持续推进筑牢以技术创新为底座的护城河，加强技术研发和知识产权布局。报告期内， 公司新增包括 5 件发明专利、20 件实用新型专利等在内的共 28 件专利，进一步夯实“南孚等于 好电池”的品牌认知，持续强化南孚的差异化竞争力。

2、继续携手世界冠军马龙，强化南孚冠军品质及提升品牌价值

报告期内，南孚续约奥运冠军、世界冠军马龙担任品牌代言人。2026 春节马年期间，公司开 展“能量加码，马上有孚”新春主题营销活动，推出马年限定产品，并结合自有 IP“大孚”与马 龙互动，增强用户情感连接，提升品牌好感度和消费偏好。之后新广告以智能门锁为标杆电器继 续推广南孚聚能环 5 代产品，强调南孚电池和普通电池不一样，凸显技术优势与产品差异化竞争 力，强化“电池要耐用当然选南孚”的用户认知。

公司持续升级品牌战略，提出“聚能中国力量”品牌定位，在世界杯期间，推动与中国足球 小将达成战略合作，成为其“全球能量合作伙伴”，推动品牌体育营销从冠军高光向少年成长延 伸，为持续不断丰富品牌价值内涵打好基础。

公司持续运营自有 IP“大孚”，并通过跨界 IP 合作、事件营销等创新手段，增强品牌与年 轻消费者之间的情感连接，持续丰富品牌内容资产和年轻化表达。传播层面，公司整合电视、高 铁媒体、梯媒、互联网视频平台及社交媒体等资源，加强抖音、小红书等内容平台运营；结合《逐 玉》《生命树》《低智商犯罪》等影视内容开展场景化植入，扩大重点用户群体覆盖。在数字化 营销方面，公司持续推进生成式搜索优化（GEO）及 AI 内容布局，依托数字化 DMP 平台及公司用 户标签体系，拓展数字化流量入口，优化内容匹配和投放效率。南孚全链路传播创新，进一步赢 得广大用户的口碑和信赖，驱动南孚品牌力提升。

品牌建设成效显著，价值再创新高。报告期内，南孚获得 CFS 第十五届财经峰会暨 2026 新质 生产力企业家大会“2026（行业）影响力品牌”奖。根据第 23 届世界品牌大会发布的 2026 年《中 国 500 最具价值品牌》榜单，南孚凭借极致的品质和领先的性能赢得用户口碑和信赖，再度荣登 中国品牌 500 强，品牌价值 345 亿元再创新高，是整个电池行业的第一、也是干电池（原电池） 行业的唯一入选品牌。

3、继续加强非碱性电池布局和升级，构建全场景电源解决方案

公司持续推进旗下子品牌丰蓝、传应、益圆品牌和产品的协同发展，围绕燃气灶、汽车钥匙 及其他日常用电场景，持续迭代产品性能，完善不同价格带和应用场景的产品布局，努力让南孚 系电池在所有一次电池细分类目都成为消费者首选，满足用户多场景的电池需求。

报告期内，公司持续研究智能燃气灶设备的使用特性，优化丰蓝 1 号燃气灶电池产品配方， 强化“燃气灶电池专家”的专业定位。传应石墨烯纽扣电池获得 CFS 第十五届财经峰会暨 2026 新 质生产力企业家大会“2026 杰出产品创新奖”，并通过参与锁具、汽配等专业展会，拓展专业渠 道及应用场景，提升“纽扣电池专家”的市场认知。

公司旗下传应充电宝，依托集团深厚的科研创新与技术实力，持续优化产品布局，全系产品 均通过南孚国家级 CNAS 实验室 35 项技术检测，执行全流程严苛品质管控，为通过史上最严的 CCC 新国标打好基础。报告期内，传应充电宝位居磁吸充电宝品类前三名，斩获抖音电商巅峰榜品牌 奖。

4、持续强化渠道升级和建设，进一步改善消费者的购买体验

线下渠道，公司坚持以提升渠道分销覆盖与终端服务能力为核心，通过数字化工具以及扁平 化的管理机制，持续推进经销商体系的能力发展，定期对超过 2000 多家经销商的评估和升级，利 用 AI 智能体帮助经销商更便捷的实现终端宣传内容的生产制作，实现经销商公司运营效率以及 终端拓展和服务能力提升；同时强化在重点区域和市场的攻坚拓展，显著增强对百万零售终端的 覆盖和服务能力。借助 O2O 发展机会，持续扩大对即时零售闪电仓和前置仓的合作与布局，同时 结合经销商覆盖的百万终端网点的空地联动的优势，为广大消费者构建高效便捷和优质的购买体 验。

线上电商，持续深耕天猫、京东等货架电商平台的精细化运营与品牌推广，进一步强化抖音、 小红书和视频号等内容电商及渠道的品效合一；聚焦宣传聚能环 5 代“大不一样”的创新好品质， 并结合“加菲猫”IP 联名产品的多元化矩阵，持续向消费者提供优质产品，深化场景化内容营销， 全面提升全渠道运营效率，持续赢得消费者好评与喜爱。

在品牌出海方面，公司继续稳步推进海外布局。报告期内，南孚电池在印尼成立子公司；在 线下渠道已进入包括越南、墨西哥、乌兹别克斯坦等国家在内的东南亚、南美和中亚等区域；并 依托 TikTok 等主流电商平台为主，加速在越南等东南亚国家的电商布局，深化本地化运营。

（四）探索、布局新业务 1、聚焦优化碱性电池主业，研发拓展新型化学电池

公司持续深耕碱性电池主业，围绕研发、生产、营销全链条实施精细化运营优化，推进产线 自动化、智能化、无人化改造升级，深化上下游供应链协同，多措并举实现生产端降本增效。依 托南孚电池六十余年小型化学电池领域积累的成熟工艺与技术储备，公司持续巩固南孚在消费电 池赛道的龙头优势，同步加大新型化学电池研发投入，针对性开发适配 5G、物联网、胎压监测、 医疗设备等多场景的特种电池产品，持续拓宽消费及工业电池应用边界。

公司通过重大资产重组控股南孚电池，当前持有其 46.02% 权益。南孚电池经营稳健，每年 为上市公司贡献稳定现金流与利润支撑。上市公司将持续赋能南孚电池，推进其国际化市场拓展、 产品迭代与新型化学体系前瞻布局，同时规划择机逐步提升南孚电池权益比例，进一步增厚上市 公司归母净利润与每股收益，夯实公司基本盘发展根基。

2、继续深化新增长曲线战略布局

公司将培育半导体、人工智能领域新增长曲线作为中长期核心发展战略，依托南孚电池稳定 现金流与上市公司资本平台优势，围绕 AI 产业底层技术需求，搭建覆盖光通信芯片、高端半导 体装备相关核心功能组件的产业链布局，持续通过战略投资、股权受让、追加投资及成立合资公 司等方式深化赛道卡位，稳步推进新兴产业落地。

• （1）光通信芯片赛道 报告期内，公司通过股权受让方式加码光通信核心芯片赛道，所持易缆微股权比例由 4.32% 提升至 8.51%；截至本报告披露前，基于对 AI 算力基础设施及硅光异质集成薄膜铌酸锂在高速光 通信行业广阔前景的审慎研判，公司通过增资方式进一步加大对易缆微的产业投入，对其持股比 例将进一步提升，工商变更登记正在办理中。易缆微掌握硅光异质集成薄膜铌酸锂核心技术，于 2025 年实现全球首发单波 400Gbps 硅光异质集成薄膜铌酸锂光芯片，技术实力位居全球前列，产 品可匹配 1.6T/3.2T 高速光模块、CPO 光电共封装、OCS 全光交换等 AI 算力中心核心场景，能够 有效缓解数据中心高速光电传输环节国产化供给短板。伴随 AI 大模型训练、推理业务带来的带宽 需求持续扩张，高速光芯片市场空间持续扩容。后续公司将持续跟踪易缆微技术迭代、客户验证 及商业化落地进度，若其业务确定性持续提升，公司将择机进一步追加投资，持续为企业研发扩 产、市场开拓提供资本与产业资源支撑，助力企业加速实现技术规模化量产与客户批量导入，充 分发挥双方产业、资本协同优势，实现上市公司与易缆微发展双赢。
• （2）高端半导体装备相关核心功能组件 报告期内，公司新增高端半导体装备相关核心功能组件赛道布局，战略投资杭州华昇迈科技 有限公司；2026 年 7 月，公司与杭州华昇迈及其核心管理团队共同出资设立合资公司安孚华昇迈 （合肥）半导体设备有限公司，目前该合资公司已完成工商注册登记，正式切入高端半导体装备 相关核心功能组件精密制造领域。高端半导体装备的核心功能组件技术壁垒高，同时具备耗材属 性，下游制造端存在长期稳定替换需求，国产替代空间广阔。本次合资公司注册资本 8,000 万元， 公司以自有货币资金出资 4,800 万元，持股 60.00%；合资公司将搭建精密机械加工等一体化制造 能力中心，分阶段推进高端半导体装备相关核心功能组件零部件自主化量产，逐步实现全链条自 主可控，同时可拓展泛半导体等高端精密零部件加工业务，拓宽业务收入来源。本次合作整合杭 州华昇迈核心技术、工艺能力与上市公司资本、规模化制造运营管理优势，通过管理层持股绑定 机制统一各方长期发展目标，打造公司高端半导体装备相关核心功能组件零部件自研自产能力， 完善半导体产业链上游布局。

现阶段，公司已形成高端半导体装备相关核心功能组件、硅光异质集成薄膜铌酸锂高速光芯 片两大硬核技术标的协同布局，分别覆盖半导体上游制造配套、AI 光通信传输关键环节，两大项 目均具备高行业壁垒与长期成长空间。后续公司将持续依托自有资金优势，以现有战略投资项目 为支点，一方面通过股权受让、增资赋能、产业资源对接，助力被投企业加快技术验证、产能建 设与商业化拓展；另一方面择机开展产业合作、并购整合，持续完善半导体与 AI 算力产业链布 局。长期来看，公司将依托已卡位的产业链核心技术资源，逐步培育自有高端精密制造、光通信

相关业务，构建 “资本赋能 + 产业协同” 的良性发展闭环，持续布局新能源、半导体、人工智 能等新质生产力赛道，优化多元化业务结构，提升上市公司整体抗风险能力与长期资本市场价值。 公司各项新兴产业布局紧扣国内半导体自主可控、人工智能产业发展的国家顶层战略，聚焦产业 链关键环节攻坚，持续攻克高速光芯片、半导体高端装备核心精密组件等领域 “卡脖子”难题， 以产业资本赋能硬科技企业加速技术产业化，打通国产化供应链关键堵点，助力国内高端半导体、 AI 算力产业链安全自主可控，主动服务国家科技自立自强与高端制造升级的核心发展目标，稳步 实现从消费电池龙头向科技驱动型产业平台企业转型，把握科技产业国产替代与 AI 产业发展的 长期历史性机遇。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

1、行业地位 长期以来，南孚电池通过保持稳定领先的产品性能，以及对于国内电池零售市场的深耕细作，

在国内碱性电池市场占有较大优势，在国内碱性电池市场，“南孚牌”碱锰电池产品连续三十三 年（1993 年-2025 年）在中国市场销量第一。未来，南孚电池将进一步巩固在碱性电池市场的领 先地位，同时建立由子品牌“丰蓝 1 号”燃气灶电池、“益圆”绿色环保不漏液碳性 5/7 号电池、 “传应”锂锰纽扣电池和 TENAVOLTS 充电锂电池等产品组成的消费电池矩阵。在此基础上，南孚 电池亦通过“传应”品牌拓展至移动能源领域，推出高性能传应充电宝产品，完善其在个人电子 配件市场的布局。通过丰富产品布局，南孚电池将全方位满足不同消费者在不同场景下的用电池 需求，持续提升品牌在消费电池领域的综合影响力，续写行业发展新篇章。

2、核心竞争力 南孚电池是电池行业的龙头企业，拥有强大的品牌影响力及全渠道的分销和管理能力、持续

的研发创新能力、先进的智造能力、经验丰富的管理团队、稳定的供应商等关键资源，持续为广 大消费者提供高品质、好口碑的电池产品。

（1）构建了全渠道的分销与经营管理能力 多年来，南孚持续强化和经销商的合作，构建了强大的经销商分销体系，并赋能经销商建立 了线下强大的终端分销网络，直接覆盖和服务上百万零售终端。南孚的线下分销网络以超市、卖 场、连锁便利店、杂货店等业态为主，涵盖了从省会到县城及乡镇市场，有近 50%的终端在县级及 以下市场。南孚的分销能力获得了多个代理合作品牌的一致认可。

近年来随着新渠道不断涌现，渠道碎片化情况不断加重，南孚致力于持续的推动全渠道经营 与发展，在线下强大的网络基础上，强化了线上、O2O、社群团购等渠道的扩张与发展，具备了强 大的分销与经营管理能力。

（2）建立了强大的品牌影响力和品牌打造能力 多年来，南孚始终坚持产品创新，持续推动产品迭代升级，为消费者提供最好品质的产品体 验。在品质领先的基础上，南孚具备打造新品牌的经验和能力，从而连续在电池品类打造了丰蓝 1 号、传应、益圆等多个领导品牌。南孚同样拥有持续构建品牌领导力和扩大品牌影响力的营销 能力，比如针对南孚主品牌，不断调整和优化策略。报告期内，南孚邀请世界冠军马龙作为代言 人，展开全方位的奥运品牌营销，结合多种类型媒体开展全方位宣传，巩固并进一步强化了南孚 品牌影响力。南孚已成为中国电池品类的代名词，是广大消费者心目中的首选品牌。

• （3）坚持研发创新与品类拓展，保障产品领先优势 南孚电池多年来坚持技术研发与品类拓展，为巩固产品领先优势奠定坚实基础。南孚电池拥 有多项专利，研发成果多项投产，持续驱动电池产品创新和研发升级，深耕碱性电池市场，多元 化布局消费电池市场，战略进军锂离子电池市场。一方面，南孚电池注重新型碱性电池产品研发 和技术升级，不断推出放电性能及产品质量领先的碱性电池产品；2023 年推出的聚能环 4 代产品 性能全球领先,2025 年上半年推出了性能进一步提升的聚能环 5 代产品，持续保持产品领先地位。 另一方面，针对多元化应用场景以及细分需求，面向消费者推出一系列差异化产品，包括专门针 对燃气灶高温高湿环境研发的“丰蓝 1 号”燃气灶电池、适用于汽车钥匙、胎压检测和动态血糖 监测仪等的锂锰纽扣电池、适合各类高电压大电流强动力用电器的“TENAVOLTS”充电锂电池、适 合循环充电要求的镍氢充电电池以及拥有完备 3C 认证资质的“传应”品牌充电宝等，从而多元 化布局电池市场。南孚电池在行业内的技术实力和影响力屡获认可，被授予首个“物联网电池电 源研发生产基地”称号，控股子公司深圳鲸孚被评为“2020 中国锂电池行业十大影响力企业”和 “2020 中国锂电池行业十大卓越品质奖”，“传应”品牌被评为“2020 中国 3C 数码锂电池十大 品牌”和“2020 中国智能穿戴锂电池领导品牌”。作为国家认定企业技术中心，南孚电池拥有国 际领先的实验室、研发设备以及科研级产品检测中心，与多家中国知名大学和研究院开展产、学、 研项目合作，探索前瞻性电池技术，保障产品质量、生产工艺和新产品研发的领先优势。
• （4）先进的制造技术与客户需求快速响应能力 南孚电池拥有完善的制造管理体系和设备、工艺等平台技术储备，可以依据客户需求灵活调

整，及时交付。2024 年和 2025 年，南孚电池先后被工信部评为“国家制造业单项冠军企业”和 “绿色工厂”。

南孚电池始终坚持以客户为中心，坚持可持续发展，工厂正逐步向自动化、智能化、数字化

升级，同时也在积极响应国家减碳政策，推行绿色制造。 （5）管理团队经验丰富、长期稳定，助力管理效率提升 南孚电池拥有一支长期稳定、经验丰富、年富力强的管理团队，主要管理团队成员在南孚电 池任职十年以上，对于南孚电池的经营管理具有丰富的经验，对于自身产品及所处行业具有深刻 理解，团队的长期稳定有助于管理效率的提升，经营决策将更为注重业绩的长期最优化增长。与 此同时，持续的创新和务实、高效的管理机制和全体员工的企业认同感，造就了南孚电池产品的 高质量，为巩固南孚品牌提供了坚实基础。

（6）供应商战略合作关系长期稳定，有效控制成本并降低供应风险 南孚电池拥有较为稳定的供应商和系统化的采购管理模式，具备成本控制优势并能有效降低 供应风险。南孚电池自设立以来，和主要原材料供应商就建立起了战略合作关系，有效降低供应 风险和成本，保证原材料产品质量和供应的稳定性；受益于稳定的供应商关系，成本管控优势显 著。同时，南孚电池拥有稳定且经验丰富的采购团队，根据原材料价格波动综合制定灵活的采购 策略。

四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析

• 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：主要系 2025 年 3 月份终止了红牛系列产品代理业务，导致原有代理业务 收入缩减，南孚电池整体经营保持稳健； 营业成本变动原因说明：主要随营业收入减少对应减少以及销售结构变化导致； 销售费用变动原因说明：主要系市场费用投放节奏安排以及投放效率提升所致； 管理费用变动原因说明：主要系管理人员效能提升以及厂区修理开支的节约所致； 财务费用变动原因说明：主要系人民币升值形成汇兑损失所致； 研发费用变动原因说明：主要系公司加大研发投入所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：无； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期购买理财增加所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：无。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

• □适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

• □适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用

• 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币

其他说明

• 注 1：主要系本期偿还借款所致；
• 注 2：主要系本期增加对闲置资金理财购买所致；
• 注 3：主要系本期完成对与杭州华昇迈科技有限公司的投资所致；
• 注 4：主要系本期增加对于苏州易缆微半导体技术有限公司投资所致；
• 注 5：主要系本期增加产线建设等资本性支出所致；
• 注 6：主要系本期未实现内部交易减少，对应所得税资产计提减少所致；
• 注 7：主要系本期购买定期存款所致；
• 注 8：主要系本期偿还银行借款所致；
• 注 9：主要系本期公司调整结算政策，增加票据结算比例所致；
• 注 10：主要系本期公司调整结算政策，增加票据结算比例所致；
• 注 11：主要系春节是电池的消费旺季，经销商需要提前打款备货，导致公司上年末合同负债较高；
• 注 12：主要系本期支付宁波正通博源股权投资合伙企业（有限合伙）股权收购款以及支付应付股 利导致；
• 注 13：主要系本期末合同负债金额下降，对应的其他流动负债同步下降导致。

2、 境外资产情况 √适用 □不适用

• (1) 资产规模 其中：境外资产5,265,736.98（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.08%。
• (2) 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

其他说明 无

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用 参见第七节 31-所有权或使用权受限资产。

4、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用

报告期内，公司围绕半导体与人工智能赛道布局，积极探索、布局新增长曲线，围绕 AI 产业 底层技术需求搭建覆盖光通信芯片、高端半导体装备相关核心功能部件的产业链布局，持续通过 战略投资、股权受让、增资赋能、产业合资等方式深化赛道卡位，稳步推进新兴产业落地。报告 期内，公司通过股权受让方式进一步增资易缆微，将其持股比例由 4.32% 提升至 8.51%；报告期 末，公司亦积极推进对易缆微的增资事项，以进一步提升对易缆微的持股比例；同时，公司新增 高端半导体装备相关核心功能部件赛道布局，战略投资杭州华昇迈，直接持有其 10%的股权；2026 年 7 月，公司及部分核心高管与杭州华昇迈及其核心管理团队共同出资设立合资公司安孚华昇迈， 公司以自有资金出资 4,800 万元，持有合资公司 60%的股权，正式切入高端半导体装备相关核心 功能组件精密制造领域。

(1)重大的股权投资

□适用 √不适用

(2)重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3)以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况的说明

• □适用 √不适用

• 私募基金投资情况
• □适用 √不适用 衍生品投资情况
• □适用 √不适用

(五) 重大资产和股权出售

• □适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

(七) 公司控制的结构化主体情况

• □适用 √不适用

五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用

1、宏观经济周期波动风险

公司通过控股子公司南孚电池主要从事电池的研发、生产和销售。作为国内先进的电池科技公司，南孚电池专注于电池行业，通过保持稳定领先的 产品性能，以及对于国内电池零售市场的深耕细作，坚持以科技为先导、以产品为重心、以客户为中心，“南孚电池”在国内电池市场占有较大优势， 电池产品广泛应用于家用电器、智能穿戴、物联网、家用医疗设备等领域，其终端产品具有消费属性，市场需求则会不可避免地受到宏观经济波动的影 响。宏观经济的变化将直接影响下游产业的供需平衡，进而影响到电池市场。

如果外部经济环境出现不利变化，或者上述影响市场需求的因素发生显著变化，都将对电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。 2、原材料价格波动的风险 公司电池产品原材料主要为锌粉、电解二氧化锰、钢壳等，与有色金属锌、锰的价格波动存在一定的关联性。锌、锰等有色金属属于大宗商品，其

价格较易受到宏观经济、市场需求、汇率等因素的影响，且往往波动较大。如果未来该等原材料的价格出现大幅上涨，且公司未能有效向客户转移该等 增加成本，则将对公司盈利情况产生不利影响。

3、原材料采购风险 公司主要原材料为国内采购，供应商数量众多且供应稳定。境外采购原材料主要为碱性电池生产过程中所需的隔膜纸。虽然该材料已经部分实现国

产替代，但是品质较高的隔膜纸依然需要向日本、法国等国进口。若我国与包括日本、法国在内的隔膜纸供应国出现贸易摩擦导致隔膜纸供应不足或价 格发生大幅波动，将对公司产品成本与生产产生不利影响。

4、技术风险 为进一步提升行业地位及产品竞争力，南孚电池将研发投入持续聚焦于碱锰电池、锂锰电池以及锂离子电池等领域。由于新技术、新产品的研发存

在投入大、周期长等特点，研发结果存在不确定性，如南孚电池前期研发投入无法实现相应的技术成果，或研发速度及产业化速度不及行业内竞争对手， 又或南孚电池研发的产品或技术不符合消费者实际需求或行业发展趋势，则可能会对南孚电池的市场地位和盈利能力产生不利影响。

5、产品替代风险

南孚电池主要从事碱性电池和其他种类电池的研发、生产、销售，随着各种电池产品研发技术的进步，近年来，以锂电池为代表的二次电池在移动 通信、娱乐以及新能源汽车等方面部分开拓了大量新的市场空间。碱性电池因其成本低、稳定性、安全性、耐久性等优势依旧在玩具、个人电源、家用 电源等小放电量、使用周期较长的领域具有不可替代的竞争优势，但随着科学技术的不断进步，南孚电池核心产品仍存在被替代的风险，可能对其生产 经营造成不利影响。

6、汇率风险 南孚电池与境外客户主要以美元、英镑、欧元等外币结算，南孚电池产品出口区域主要包括欧洲、美洲、亚洲等地区，境外销售收入已成为公司营

业收入的重要组成部分。如果未来境内外经济环境、政治形势、货币政策等因素发生变化，且公司不能采取有效措施，将影响公司的汇兑损益，进而对 公司的经营业绩产生一定影响。

7、新增长曲线的开拓风险 公司聚焦半导体与人工智能这一战略性新兴产业赛道，通过投资易缆微、华昇迈、安孚华昇迈、象帝先等高科技企业布局新增长曲线，助力公司实

现多元化发展，但相关赛道具有技术迭代速度快、研发投入强度高、行业竞争激烈、产业化周期长等特点，且受政策导向、市场需求、技术突破进度等 多重因素影响，存在较高的不确定性。被投企业可能面临核心技术突破不及预期、商业化落地进展缓慢、市场份额抢占困难、盈利水平未达预期等问题； 同时，公司对被投企业的资金赋能、资源整合、管理输出效果可能不及规划，持股比例提升节奏、产业协同效应的发挥也可能受到行业环境、企业经营 状况等因素制约，难以充分实现战略绑定与协同发展。此外，半导体与人工智能行业受宏观经济波动、行业政策调整的影响较大，若行业整体发展不及 预期，也将影响公司新增长曲线的培育进程。若上述相关风险发生，可能导致公司新增长曲线开拓进展滞后，前期投资无法获得预期回报，进而影响公 司多元化业务布局的推进，对公司综合竞争力、抗风险能力及长期盈利能力产生不利影响。

(二) 其他披露事项

□适用 √不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

• □适用 √不适用

二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

• □适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况

• □适用 √不适用 其他说明
• □适用 √不适用 员工持股计划情况
• □适用 √不适用 其他激励措施
• □适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用

其他说明

• □适用 √不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 √适用 □不适用

助力乡村振兴是企业履行社会责任、携手各方共谋发展的务实行动。企业投身乡村振兴，既 是响应国家战略、推动城乡协调发展的责任担当，也是畅通城乡供需、助力共同富裕的重要路径。 公司紧跟国家乡村振兴相关部署，立足企业资源优势搭建长效产销帮扶体系，常态化开展精准助 农实践，推动乡村帮扶工作落地见效。报告期内，公司通过对接乡村合作社，优先选择采购欠发 达地区特色农产品，作为员工福利发放；全面实行“现场交付”与“现款现结”，最大限度保障 农户利益。同时，通过公示产品产地、农户合作社信息等方式，让全员深度长期参与助农行动， 厚植公益帮扶理念。公司持续深耕“以购代捐、以买助农”特色帮扶模式，畅通乡村农产品销售 渠道，切实带动乡村产业提质、农户增收。公司持续以市场化举措赋能乡村发展，凝聚兴农助农 合力，主动履行企业担当，助力乡村振兴与可持续发展。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

• □适用 √不适用

三、违规担保情况

• □适用 √不适用

• 四、半年报审计情况
• □适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

• □适用 √不适用

六、破产重整相关事项

• □适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

• □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整 改情况

• □适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用

报告期内，公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所 负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

• 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况 √适用 □不适用

公司发行股份收购安孚能源 31.00%股权，相关业绩承诺方对本次交易的标的公司及其重要子 公司在本次交易实施完毕后连续三个会计年度（含本次交易实施完毕当年）的净利润进行承诺， 若本次交易于 2025 年内实施完毕，则标的公司安孚能源 2025 年-2027 年实现净利润（“净利润” 为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润，下同）分别不低于 35,096.07 万元、37,743.43 万元、39,807.91 万元；亚锦科技 2025 年-2027 年实现净利润分别不低于 74,608.80 万元、77,562.93 万元、80,181.28 万元；南孚电池 2025 年-2027 年实现净利润分别不低于 91,425.69 万元、95,040.64 万元、98,237.75 万元。

截至本报告期末，安孚能源实现净利润 20,362.56 万元，亚锦科技实现净利润 40,027.16 万元， 南孚电池实现净利润 48,949.12 万元。

(三) 共同对外投资的重大关联交易

• 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

• 3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

• □适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

• □适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

• □适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

• □适用 √不适用

(七) 其他

• □适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项

• □适用 √不适用

安徽安孚电池科技股份有限公司2026 年半年度报告

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

43 / 166

(三) 其他重大合同

• □适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

• □适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明

• □适用 √不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表

• 1、 股份变动情况表 单位：股

2、 股份变动情况说明

√适用 □不适用

公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易中向特定对象发行股份募集配 套资金的 5,700,944 股限售股限售期满，于 2026 年 3 月 25 日上市流通；公司第五届董事会第二十 次会议和 2025 年年度股东会审议通过了《公司 2025 年度利润分配及资本公积转增股本方案》， 同意公司以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4.5 股，合计转增 116,021,157 股，转增后总股本 变更为 373,845,950 股。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用

单位：股

二、股东情况 (一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件 √适用 □不适用

单位：股

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

□适用 √不适用 三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况 √适用 □不适用

单位：股

其它情况说明

• □适用 √不适用

(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

• □适用 √不适用

(三) 其他说明

• □适用 √不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

• □适用 √不适用

五、优先股相关情况

• □适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

• □适用 √不适用

二、可转换公司债券情况

• □适用 √不适用

一、审计报告

□适用 √不适用

第八节 财务报告

二、财务报表

合并资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位： 安徽安孚电池科技股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：余斌 主管会计工作负责人：刘剑波 会计机构负责人：魏泽东

母公司资产负债表 2026 年 6 月 30 日

编制单位：安徽安孚电池科技股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：余斌 主管会计工作负责人：刘剑波 会计机构负责人：魏泽东

合并利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现 的净利润为： 0 元。

公司负责人：余斌 主管会计工作负责人：刘剑波 会计机构负责人：魏泽东

母公司利润表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：余斌 主管会计工作负责人：刘剑波 会计机构负责人：魏泽东

合并现金流量表 2026 年 1—6 月

单位：元 币种：人民币