天水众兴菌业科技股份有限公司

2026 年半年度报告

【2026 年 8 月】

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。

公司负责人刘亮、主管会计工作负责人李敏及会计机构负责人(会计主管

人员)何文科声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来计划等前瞻性陈述均不构成公司对广大投资者的实

质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险，理性投资。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求

公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对 措施”详细描述了公司经营中可能存在的风险以及风险应对措施，敬请广大投 资者关注并注意投资风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以分配方案实施时股权 登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元（含 税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。

目 录

第一节 重要提示、目录和释义........................................................................................................2

第二节 公司简介和主要财务指标....................................................................................................6

第三节 管理层讨论与分析................................................................................................................9

第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................24

第五节 重要事项................................................................................................................................27

第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................37

第七节 债券相关情况........................................................................................................................43

第八节 财务报告................................................................................................................................44

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、载有公司法定代表人签名、公司盖章的 2026 年半年度报告及摘要原文。

三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

释 义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

• 1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

• 2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025 年 年报。

• 3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

• □适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

• □是 否

五、境内外会计准则下会计数据差异

• 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

• 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

• □适用 不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明

• □适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司从事食（药）用菌研发、工厂化培植与销售业务。报告期内，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》 （GB/T 4754-2017），公司主要业务属于“A 农、林、牧、渔业”门类下“01 农业”中的食用菌种植。

行业发展情况

2026 年上半年，我国工厂化食用菌行业供需格局持续优化，经过前几年行业深度调整，部分抗风险能力较弱的中小 工厂化产能逐步出清，行业竞争格局进一步改善，头部企业的规模、技术、供应链优势持续凸显。食用菌作为居民日常 消费的生鲜农产品，市场总体需求保持稳定，消费升级趋势明显，下游餐饮、商超、生鲜电商渠道持续发展，市场对高 品质、标准化鲜品食用菌的需求不断提升。

金针菇产品上半年整体呈现同比显著走高。受前期行业产能部分出清影响，一季度市场价格维持较高水平，进入二 季度，随着市场阶段性供给增加，产品价格出现回调，但上半年市场均价整体仍然高于上年同期，行业整体盈利水平较 往年得到明显修复。

双孢菇产品上半年市场供需总体平稳，产品价格稳中略升，保持了较高的毛利率水平，盈利稳定性较强。 公司总体经营情况 报告期内，公司围绕发展战略，统筹生产经营、市场拓展、技术研发、内部管控等各项工作，坚持稳健经营，整体

经营保持平稳运行态势。

经营层面，公司以市场需求为导向，巩固核心业务，不断优化金针菇、双孢菇生产工艺，持续提升产品质量，合理 调配产能资源，强化生产组织与供应链管理，保障主要产品生产平稳。上半年度，公司实现营业收入 108,535.96 万元， 较上年同期增长 19.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 19,084.93 万元，较上年同期增长 176.51%。

市场拓展方面，持续深耕现有客户资源，维护核心客户合作关系，同步推进新客户、新市场开发，加大对商超客户、 平台客户的开发力度。

研发创新方面，公司围绕金针菇、双孢菇菌种迭代、生产工艺优化、配方改良开展技术研发投入，不断提升产品质 量和单产，保障稳定产出。

对外投资方面，报告期内公司投资设立全资子公司河北众兴、汉中众兴实施冬虫夏草工厂化生态繁育项目，持续拓 展新业务，促使产品多元化。截至目前，河北众兴、汉中众兴项目正在改造、建设中。本报告期内，新乡众兴珍稀食药 用菌工厂化培育项目、清水众兴冬虫夏草工厂化仿生培育项目建成投产。

冬虫夏草工厂化生态繁育项目是公司为完善多元化业务布局，提升公司的核心竞争力和盈利能力而实施的。由于冬 虫夏草品种培育周期长，在产品规模大、消耗性生物资产余额较高，对公司运营资金形成一定的占用。同时项目具有不 确定性：①冬虫夏草工厂化生态繁育行业规模化量产能力初步成熟，但目前技术稳定性、侵染率、成草率以及良品率均 具有不稳定性。②受技术稳定性、项目建成后产能利用率不足等因素影响，项目存在长期难以达产的风险。③项目在未 来运营过程中可能存在政策风险、行业环境及市场变化风险、运营管理风险、公司治理风险、不可抗力风险、消费者偏 好以及其他风险等。④新产品批量上市，存在销售渠道拓展风险，面临定价、营销及服务体系不完善风险。⑤2026 年 16 月，公司冬虫夏草（生态繁育）产品营业收入为 25,811,279.30 元，占公司营业收入的 2.38%。随着冬虫夏草工厂化生 态繁育规模的不断扩大，产品销售价格存在持续下降致使公司投资收益不达预期的风险。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求

（一）主要业务 公司是从事食（药）用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业。公司秉承“菌益健康，让菌类为人类服务”的使

命，以现代生物技术为依托，以安全生产为保障，致力于为消费者提供绿色、安全、高品质的产品；目前公司已在甘 肃、陕西、山东、江苏、河南、四川、安徽、湖北等地建立了生产基地。

公司经营范围为：食用菌种植；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；生物有机肥料

研发；农副产品销售；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；食用农产品初加工；食用农产品批 发；中草药种植；农业科学研究和试验发展（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。

（二）主要产品及用途 本报告期内，公司的主要产品为鲜品金针菇、双孢菇。 1、金针菇

金针菇，口蘑科金针菇属菌类，中文名毛柄金钱菌，又名金菇、构菌、冬菇等，干品形似金针菜，故名金针菇。金 针菇在自然界广为分布，中国、日本、俄罗斯、欧洲、北美洲和澳大利亚等地均有分布；在中国北起黑龙江，南至云 南，东起江苏，西至新疆都适合其生长。中国栽培金针菇历史已久，元代《农书》已有记载，明朝《本草纲目》中记载 金针菇性凉，味甘，归脾、大肠经。根据百度百科，金针菇具有补肝、益肠胃、抗癌之功效，对肝病、胃肠道抗感染、 溃疡、肿瘤等有辅助食疗作用。

目前，金针菇是我国食用菌工厂化生产中栽培规模最大，单产最高，技术最成熟的品种。 金针菇以其菇盖滑嫩、柄脆、味美适口而著称于世，特别是火锅、麻辣烫和凉拌菜的上好食材。 2、双孢菇

双孢菇，属蘑菇科，又称蘑菇、白蘑菇、洋蘑菇等，是世界性栽培和销售的菇类，也是典型的以床栽为主的草腐 菌，有“世界菇"之称，除鲜食、制成罐头和调味品外，还可以利用菌丝体生产蛋白质、草酸和菌糖等物质。根据百度百 科，双孢菇既有食用价值又有药用价值：①食用价值：肉质肥厚，味道鲜美，热能低，高蛋白、低脂肪的特点，且含有 丰富的多糖、矿质元素、核苷酸、粗纤维及超氧化物歧化酶；②药用价值：中医认为双孢蘑菇性凉、味甘，具有健脾开 胃、理气化痰等功能，可辅助治疗体虚纳少，痰多腹胀、恶心泻泄等症；《本草纲目》中记载双孢蘑菇能益肠胃、化痰 理气。双孢蘑菇中含有酪氨酸酶、胰蛋白酶、麦芽糖酶等，有助消化，能溶解一定的胆固醇，对高血压、高血脂、糖尿 病等多种疾病有辅助疗效。

双孢蘑菇肉质肥厚，味道鲜美，是煲汤、烧菜、火锅、麻辣烫和凉拌菜的上好食材。 3、本报告期主要产品

（三）主要业绩驱动因素 本报告期，公司实现营业收入 108,535.96 万元，较上年同期增长 19.55%；实现归属于上市公司股东的净利

润 19,084.93 万元，较上年同期增长 176.51%。业绩变动的主要原因系：公司金针菇产品销售价格同比增长，毛利率提 升，单品经营业绩同比增加；双孢菇产品销售价格稳中略升，汇兑损失及利息支出同比增加，财务费用有所上升。

（四）公司主要的经营模式 公司主要的生产经营模式在本报告期未发生重大变化。 1、生产模式 公司采用工厂化生产模式，综合应用工程装备技术、生物技术，按照食用菌生长发育所需的生态环境设计厂房，利

用温控、湿控、风控、光控设备人工模拟生态环境，利用工业化机械设备自动化操作、监控，采用标准化工艺流程培植 食用菌。

食用菌工厂化生产和产业化规模经营，实现了不受区域和季节变化限制的周年化生产，产品可全年均衡生产和供 应，产品标准化程度高、品质及产量稳定；同时利用农业下脚料、畜禽养殖废弃物等作为培养基，利于发展低碳农业。 公司具有稳定的供应商及客户，上下游渠道相对通畅，抵御市场风险能力相对较强。

2、采购模式 （1）采购物品

报告期内，公司的采购模式为集团内部统一谈判，根据各子公司的生产需求分别由其同供应商签订合同。公司加强 供应商管理和维护，寻找优质货源，拓宽供货渠道，控制采购成本，保障稳定生产；注重存货库存管理，减少非常损 失，根据生产经营计划设定经济订货量，减低库存占用资金成本。采购的物品为原材料、包装材料及生产设备，主要为 生产所需的米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、黄豆皮、麦草、鸡粪等原材料；包装箱、塑料膜、塑料方筐等包装材料和各 类生产设备及生产保障用品等。

（2）采购制度及采购原则

公司设立独立的采购部门，并根据 GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015 质量管理体系认证的要求，结合食用菌工厂化 生产模式以及公司自身情况，严格按照公司材料采购相关管理制度，对采购各个环节进行严格管理。

公司采购的总体原则为质量第一，在保证质量的前提下，综合考量供应商的供货能力以及价格等因素，以确定最终

采购决策。 （3）采购流程 在采购过程中，公司严格执行相关管理制度，从合同签订开始，对采购实行全过程监控。 原材料采购流程如下：

3、销售和结算模式 （1）销售模式 本报告期，公司销售模式主要为经销商销售模式，同时为适应市场，公司在积极探索新的销售模式和销售渠道，如

商超直供模式等。

公司销售部门负责制定相关销售管理制度，对销售环节及经销商进行集中管理。公司建立了市场信息汇总平台，由 销售部门工作人员对主要市场的信息进行搜集、反馈，积极同经销商进行沟通、联系，及时了解市场供需动态，积极应 对市场供求变化。

公司食用菌产品主要采用经销商买断式销售模式，经销商验收提货后，产品风险即全部转移，销售流程及具体情况 如下：

（2）结算模式 目前，公司实行保证金制度。固定经销商原则上需向公司缴纳保证金，保证金金额一般按对经销商 5-10 日销售额计

算；非固定经销商实行现款现货制度。 4、研发模式 公司以自主研发为主，以合作研发为辅。 公司设立菌类生物工程技术研发中心，成立了公司研发中心和金针菇研发中心，针对不同业务开展研究。研发部门

拥有独立的实验室和小试、中试实验车间，配备完整的实验设备，拥有液氮菌种保藏设备和技术。双孢菇事业部从荷兰 引进生物质秸秆营养成分监测仪及全流程育菇条件变化数据收集和分析系统。

合作研发主要为公司就某个具体项目与有关科研院所、高校等进行合作，共同立项研发，研发成果归属公司。 5、生物资产管理模式

公司消耗性生物资产主要为自行培养和尚处于生产过程中的食（药）用菌，其成本按照培育生产过程中发生的必要 支出确定，包括直接材料、直接人工、水电折旧及其他应分摊的间接费用。将已经采摘包装成箱/筐，储存在冷库，尚未 销售出库的食（药）用菌归集为产成品。公司消耗性生物资产（木腐及药用菌类）按约当产量法、（草腐菌类）按批次 法在消耗性生物资产（在产品）和完工产品间分配成本；在出售时采用加权平均法按账面价值结转成本。通过各流转环 节的生产日志进行日常管理，每月底集中进行实物资产的盘点。

（五）销售退回情况及重要无形资产重大变化情况 报告期内，公司产品销售未发生销售退回的情况。 报告期内，公司新增专利 5 项，其中发明专利 3 项，实用新型 1 项，外观设计 1 项，品种权新增 2 项。商标及著作

权等其他重要无形资产在报告期内无变化。

二、核心竞争力分析

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 本报告期内，公司核心管理团队成员以及关键技术人员未发生变化。公司新增专利 5 项；无允许他人使用公司所有

的资源要素情况以及作为被许可方使用他人资源要素的情况，公司的核心竞争力如下： （一）生产基地布局合理，区位优势明显 公司生产基地分布广泛，主要位于甘肃、陕西、山东、河南、江苏、安徽、湖北等省份。 甘肃及陕西基地地处西北地区，西北地区具有较为丰富的食用菌种植所需的农业下脚料，原材料成本优势明显，陕 西和甘肃市场作为西北地区最大的食用菌销售市场，吞吐量较大。西部大开发是国家的一项重要战略决策，公司在西部 地区建设生产基地，利用农业下脚料等作为培养基，可以实现资源循环利用、发展低碳农业，同时可以带动相关产业链 的延伸，创设更多的就业岗位和经济增长点，能够获得更多惠农政策的支持。

山东基地位于华北平原，原材料资源丰富，产品可覆盖京津唐等环渤海经济圈，具有明显的地理优势；河南基地位 于中部地区，具有原材料丰富、交通方便、劳动力充足等优势，为巩固和提高中原市场的占有率奠定了坚实的基础；江 苏、安徽双孢菇生产基地，位于我国小麦的主产地，用于双孢菇种植的麦秸等原材料资源丰富，交通便利，产品可直接 覆盖北京、上海等地；安徽基地和湖北基地有利于进一步巩固和提高公司产品在华东和华中地区的市场占有率，从而提 升公司的综合竞争实力。

公司食用菌生产基地布局合理，有利于发挥了产品更加贴近消费市场、配送物流成本降低、产品保持新鲜品质供应

的优势。 （二）技术优势 公司设立菌类生物工程技术研发中心，成立了公司研发中心和金针菇研发中心，针对不同业务开展研究。研发部门

拥有独立的实验室和小试、中试实验车间，配备完整的实验设备，拥有液氮菌种保藏设备和技术。双孢菇事业部从荷兰 引进生物质秸秆营养成分监测仪及全流程育菇条件变化数据收集和分析系统。

公司以自主研发为主，以合作研发为辅，高度重视技术研发。 （三）产品质量及品牌优势 公司通过了 GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015 质量管理体系认证，并严格按照体系的要求进行生产，从原材料筛选、

生产过程监控到成品质检全程把关产品质量。公司通过了(HACCP)体系认证，覆盖公司、公司全资子公司山东众兴、五 河众兴、安徽众兴、安阳众兴及江苏众友，公司不断优化生产过程，提质增效，从采购到产品出库每个环节严格控制， 能够增强消费者信心。

2012 年 11 月，“羲皇牌”金针菇被中国绿色食品发展中心认定为“绿色食品 A 级产品”；2020 年 8 月公司获得第五届 天水市人民政府质量奖；2022 年被甘肃省科学技术厅、甘肃省财政厅、国家税务总局甘肃省税务局认定为高新技术企业； 被甘肃省工业和信息化厅认定为 2023 年甘肃省“专精特新”中小企业；公司被国家知识产权局认定为“国家知识产权示范 企业”；2025 年 5 月被农业农村部评为“农业产业化国家重点龙头企业”。

（四）业务多元化布局，抗风险能力较强 公司根据“立足西北、面向全国、走向世界”的生产基地布局战略以及“以金针菇和双孢菇为主，多品种协同发展”的

种植品种发展战略，产品在以金针菇和双孢菇为主的基础上，公司积极推进冬虫夏草工厂化生态繁育项目，促进公司业 务多元化，增加新的盈利增长点，提升公司抗风险能力。

三、主营业务分析

概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 □不适用

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 不适用

四、非主营业务分析

适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

适用 □不适用

单位：元

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 不适用 公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。

• 5、募集资金使用情况

• □适用 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

• 1、出售重大资产情况

□适用 不适用 公司报告期未出售重大资产。

• 2、出售重大股权情况

• □适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 不适用 主要控股参股公司情况说明

公司主营金针菇产品的子公司陕西众兴、山东众兴、新乡星河、武威众兴报告期净利润较上年同期增加较多，主要系 公司金针菇产品销售价格同比提升，对应子公司收入和毛利率同比增长所致。参股公司金兴生物报告期净利润同比下降 系产品价格波动影响。

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1、产品价格、利润波动风险 公司产品价格受行业周期、政策导向、消费理念、消费者个人偏好、产品质量等多重因素的影响，存在价格波动的

风险；因部分产品销售价格波动较大，存在营业利润波动的风险。

应对措施：公司将进一步加大品牌的建设力度和宣传范围，以产品质量为导向，增强品牌知名度及口碑效应；持续 根据公司“立足西北、面向全国、走向世界”的生产基地布局战略以及“以金针菇和双孢菇为主，多品种协同发展”的种植 品种发展战略，优化产业结构，促进产品多样化布局。

2、原材料价格波动导致成本上升和毛利率下降的风险 公司食用菌生产的主要原材料为米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、麦草、鸡粪等，目前玉米芯、米糠、麦草、鸡粪消

耗量较大。受国际贸易、国家政策、气候变化、自然灾害、农村耕地面积减少、劳动力成本波动等因素影响，存在原材 料价格持续上升风险，生产成本提高，对公司毛利率和业绩将产生不利影响。

应对措施：公司将加强实时监测和分析市场行情，预估原材料价格走势，并及时调整采购计划和策略；加强成本控 制，强化预算管理，不断优化食用菌产品培养基配方，在提高或保持单产的同时降低成本；在原材料采购方面，实行集 团统一筹划，统一采购的策略，与供应商建立长期合作关系，努力做到最优库存管理，并结合生产情况，不断拓展采购 渠道，以使公司获得稳定、低价的原材料。

3、食品安全风险

食用菌工厂化生产实现了食用菌的周年化、标准化、可追溯生产。同时公司始终坚守“和谐、安全、优质、稳产、高 效”的经营方针，高度重视产品质量。公司在生产各个环节建立完善的管控体系，但因供应链较长，在原材料采购、库存 管理、经销商分销、产品运输、其他流通环节等仍存在产品受到污染的可能，进而影响产品质量，带来食品安全风险， 给公司的正常经营和品牌形象造成负面影响；此外，公司产品也可能存在因行业突发的食品安全事件而受到影响的可能。

应对措施：公司已从原材料、生产环境、培育、分装及流通等环节全程管控，从源头上最大限度地避免了病菌、虫 害、环境污染对食用菌的侵害。同时公司积极与原料供应商，经销商积极合作，严把食品安全。

4、杂菌、病虫害污染及技术风险

食用菌在培育过程中，由于培养基灭菌不彻底、菌种选取不当、接种或培养环境管理不当等原因，其生长易受到杂 菌和病虫害的影响。杂菌通过侵染食用菌生长所必需的培养基，与食用菌竞争营养物质并抑制食用菌生长，使得食用菌 抵抗力下降，易出现病变、早衰、腐坏、枯死、良莠不齐等问题，进而影响生产产量、产出效率等。在工厂化生产的模 式下，由于食用菌生产规模较大且生产空间相对密闭，若未及时发现并消除相关不利因素，杂菌及病虫害污染仍有可能 构成影响产品产量和质量的重要风险之一，从而对公司的经济效益产生影响。

应对措施：持续加大研发投入，提高技术稳定性及自主研发能力，不断提高技术水平，优化生产工艺和培养基配方，

降低污染率，提高生物转化率。 5、公司治理风险 随着产能的扩张、经营规模的扩大、产品种类的增多，对公司经营管理层的管理能力提出了更高的要求，公司面临

能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队的风险。

应对措施：公司将通过制定业绩考核制度激发优秀人才的积极性，同时公司将通过股权激励或员工持股计划等激励 方式，鼓励及吸引优秀人才，完善公司管理制度，提升管理效率，从而降低公司治理风险。

6、新产品拓展风险

冬虫夏草工厂化生态繁育行业规模化量产能力初步成熟，但目前技术稳定性、侵染率、成草率以及良品率均具有不 稳定性。受技术稳定性、项目建成后产能利用率不足等因素影响，项目存在长期难以达产的风险。同时项目在未来运营 过程中可能存在政策风险、行业环境及市场变化风险、技术风险、运营管理风险、公司治理风险、不可抗力风险、消费 者偏好以及其他风险等。新产品批量上市，存在销售渠道拓展风险，面临定价、营销及服务体系不完善风险，同时产品 销售价格存在持续下降致使公司投资收益不达预期的风险。

应对措施：公司将密切关注项目推进情况及内外部环境变化情况，加强风险管控，加大研发投入；充分做好新产品

上市的准备工作，建立完整定价、销售渠道、营销及服务体系，快速树立品牌口碑，积极防范和应对上述风险。 7、税收优惠政策变化风险 农业是国家重点扶持的产业，农业企业依法享受国家和地方的税收优惠政策。报告期内，公司从事食用菌种植、生

产和销售所得免征增值税及企业所得税。公司目前所享受的税收优惠政策符合相关法律法规的规定，具有稳定性和持续 性；但如果前述税收优惠政策发生变化，将会对公司的净利润产生一定影响。

应对措施：公司将持续关注并学习最新的税收政策。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 否 公司是否披露了估值提升计划。 是 □否

为切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者的合法权益，积极响应并落实监管要求，2025 年 04 月 18 日，公司召开第五届董事会第十一次会议审议通过了《关于审议〈估值提升计划〉的议案》，估值提升计划从提升 经营质效，增强盈利能力；重视股东回报，共享发展成果；实施股权激励、员工持股计划等激励措施；完善治理体系， 提升规范运作水平；提高信息披露质量，优化投资者关系管理；鼓励大股东增持等方面推动公司投资价值合理反映公司 质量，增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。《估值提升计划》（公告编号：2025-025）详见公 司指定的信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

□适用 不适用 公司董事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见 2025 年年报。

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

适用 □不适用

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

适用 □不适用

1、股权激励

本报告期，公司根据《上市公司股权激励管理办法》《2025 年股票期权激励计划（草案）及摘要》等的相关规定 以及公司 2025 年第三次临时股东会的授权，将 2025 年股票期权激励计划的行权价格（含预留）由 6.87 元/股调整为 6.42 元/股。具体调整情况如下：

• （1）2025 年前三季度利润分配方案实施后，2026 年 02 月 03 日公司召开第五届董事会第二十二次会议审议通过了

《关于调整 2025 年股票期权激励计划行权价格的议案》，2025 年股票期权激励计划的行权价格（含预留）由 6.87 元/股 调整为 6.72 元/股。公司董事会薪酬与考核委员会审议通过了上述议案，公司聘请的法律顾问出具了法律意见书。

• （2）2025 年度利润分配方案实施后，2026 年 05 月 20 日公司召开第五届董事会第二十五次会议审议通过了《关于

调整 2025 年股票期权激励计划行权价格的议案》，董事会同意将 2025 年股票期权激励计划的行权价格（含预留）由 6.72 元/股调整为 6.42 元/股。公司董事会薪酬与考核委员会审议通过了上述议案，公司聘请的法律顾问出具了法律意见 书。

2、员工持股计划的实施情况

适用 □不适用 报告期内全部有效的员工持股计划情况

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况

报告期内资产管理机构的变更情况

• □适用 不适用 报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况
• □适用 不适用 报告期内股东权利行使的情况

• 1、公司第一期员工持股计划自愿放弃其所持股份在公司股东会的表决权。
• 2、本报告期内，公司实施 2025 年前三季度利润分配方案及 2025 年度利润分配方案，公司第一期员工持股计划获得

派息合计 405 万元。 报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

• □适用 不适用 员工持股计划管理委员会成员发生变化
• □适用 不适用 员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理
• □适用 不适用 报告期内员工持股计划终止的情况
• □适用 不适用 其他说明：

公司第一期员工持股计划存续期将于 2026 年 08 月 31 日届满，根据《公司第一期员工持股计划（草案）》及《公 司第一期员工持股计划管理办法》，2026 年 07 月 30 日公司召开第五届董事会第二十七次会议审议通过了《关于第一期 员工持股计划存续期展期的议案》，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，将公司第一期员工持股 计划的存续期展期 24 个月，即存续期延长至 2028 年 08 月 31 日。

3、其他员工激励措施

□适用 不适用

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单 是 □否

五、社会责任情况

2026 年上半年，公司充分发挥农业产业化龙头企业带动作用，持续依托乡村就业工厂（帮扶车间）平台，吸纳基 地周边人员就业，巩固拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴。

各子公司通过线上招聘平台、宣传海报、员工内部推荐、校园招聘等多种渠道，面向农村剩余劳动力、返乡人员、 高校毕业生等，提供稳定的就业机会。截至目前，公司已在武威、江苏、安徽、天水等地设立多家乡村就业工厂，形成 了覆盖多区域的就业帮扶网络。各乡村就业工厂持续吸纳脱贫劳动力稳定就业，其中天水生产基地在岗人数 795 人，脱 贫人口及防止返贫监测对象共计 260 人；武威众兴乡村就业工厂上半年吸纳脱贫劳动力 63 人，获就业奖补资金 18.9 万 元；安徽众兴乡村就业工厂上半年扶贫人数 36 人，获政府补贴 15.4 万元；江苏众友扶贫车间持续发挥就业吸纳作用。 在定点帮扶方面，天水众兴深入开展"四百主题活动"，帮扶队员驻村签到 125 天，撰写民情日记 125 篇，走访入户 102 户，积极参加帮扶工作例会和乡村振兴检查。眉山昌宏、陕西众兴等子公司也通过慰问困难老党员和脱贫户、赞助地方 公益赛事等方式，主动回馈乡邻，助力乡村发展。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕 及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

• □适用 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期 末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

• □适用 不适用 公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

• □是 否 公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

• □适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

• □适用 不适用

七、破产重整相关事项

• □适用 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

• □适用 不适用 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 其他诉讼事项
• □适用 不适用

九、处罚及整改情况

• □适用 不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

• □适用 不适用

十一、重大关联交易

• 1、与日常经营相关的关联交易

□适用 不适用 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

• 2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

• 3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

• 4、关联债权债务往来

□适用 不适用 公司报告期不存在关联债权债务往来。

• 5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用 公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

• 6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

• 7、其他重大关联交易

适用 □不适用

①2026 年 02 月 03 日，公司召开第五届董事会第二十二次会议审议通过了《关于受让控股子公司股权暨关联交易的 议案》，公司根据发展战略布局，为提升公司经营管理效率，加快四川众兴菌业科技有限公司项目建设进程，公司拟与 四川众兴其他股东签署《股权转让协议》，以自有资金受让四川众兴其他股东合计持有的 29%股权，对应认缴出资额

1,450 万元，其中已实缴出资 725 万元，已认缴但尚未实缴出资 725 万元，受让价款为 725 万元（其中高博书 150 万元， 刘亮 75 万元，陶春晖 50 万元，周进军 50 万元，李敏 25 万元，郑勇军 125 万元，张仲军 125 万元，白小勇 125 万元）。 高博书先生为公司董事长，刘亮先生为公司董事、总经理，陶春晖先生为公司副董事长、副总经理，李敏先生为公司财 务总监，周进军先生为公司副总经理，上述人员均为公司关联自然人，本次股权转让构成关联交易。

本次股权转让完成后，公司将持有四川众兴 100%股权，四川众兴将成为公司全资子公司。相关内容详见公司于 2026 年 02 月 04 日刊登在信息披露媒体《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《第 五届董事会第二十二次会议决议公告》（公告编号：2026-017）及《关于受让控股子公司股权暨关联交易的公告》（公 告编号：2026-019）。

②2026 年 02 月 26 日，四川众兴菌业科技有限公司已办理完成上述股权转让事项的工商变更登记手续。相关内容详 见公司于 2026 年 02 月 28 日刊登在信息披露媒体《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 上的《关于受让控股子公司股权暨关联交易的进展公告》（公告编号：2026-022）。 重大关联交易临时报告披露网站相关查询

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 不适用 公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 不适用 公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

适用 □不适用 租赁情况说明

公司出租资产情况 2023 年 10 月 23 日，公司召开第四届董事会第二十七次会议审议通过了《关于全资子公司对外投资设立合资公司的

议案》及《关于拟与合资公司签署厂房租赁协议的议案》。根据上述会议，公司与天水金兴生物科技有限公司签订了租 赁合同，出租资产为公司天水基地部分厂房及设备。

公司租入资产情况

• ①2025 年 06 月 06 日，公司召开第五届董事会第十二次会议审议通过了《关于拟签订项目投资协议暨对外投资的议

案》，公司投资设立四川众兴租赁金堂县天府菌都农业产业园三期项目载体实施建设食药用菌产业园西南总部基地项目。

• ②2025 年 12 月 17 日，公司召开第五届董事会第二十次会议审议通过了《关于拟参与资产租赁竞拍的议案》，2025

年 12 月 18 日，公司成为河北省邢台市临西县光明路 1 号厂房 10 年租赁权项目的承租方；公司全资子公司河北众兴租赁 河北省邢台市临西县光明路 1 号厂房开展实施项目。

• ③2026 年 05 月 20 日，公司召开第五届董事会第二十五次会议审议通过了《关于拟对外投资设立全资子公司的议案》

及《关于拟签署项目投资协议的议案》，汉中众兴租赁城固县三合循环经济产业园区管理委员会已建成的仓储物流园厂 房及配套设施。 为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 不适用 公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托理财

适用 □不适用

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 适用 □不适用

单位：万元

4、其他重大合同

□适用 不适用 公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十四、其他重大事项的说明

适用 □不适用

（一）担保事项

公司于 2025 年 12 月 09 日召开的第五届董事会第十九次会议及于 2025 年 12 月 26 日召开的 2025 年第四次临时股东 会审议通过了《关于 2026 年度对外担保额度预计的议案》，公司预计 2026 年度新增为合并报表范围内部分全资子公司 以及部分全资孙公司提供不超过 110,000 万元的担保额度，《第五届董事会第十九次会议决议公告》（公告编号：2025075）、《关于 2026 年度对外担保额度预计的公告》（公告编号：2025-077）及《2025 年第四次临时股东会决议公告》 （ 公 告 编 号 ： 2025-084 ） 详 见 公 司 指 定 信 息 披 露 媒 体 《 证 券 时 报 》 《 中 国 证 券 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）。

（二）对外投资及关联交易 1、2025 年 12 月 31 日，公司召开第五届董事会第二十一次会议审议通过了《关于拟投资设立全资子公司的议案》，

公司以自有资金 3,000 万元投资设立全资子公司河北众兴菌业科技有限公司。

截至 2026 年 01 月 07 日，河北众兴菌业科技有限公司已办理完成工商注册登记手续并取得了由临西县行政审批局 签发的营业执照。《第五届董事会第二十一次会议决议公告》（公告编号：2026-001），《关于投资设立全资子公司的 公告》（公告编号：2026-006）以及《关于投资设立全资子公司的进展公告》（公告编号：2026-009）详见公司指定信 息披露媒体《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。

2、2026 年 05 月 20 日，公司召开第五届董事会第二十五次会议审议通过了《关于拟对外投资设立全资子公司的议 案》，公司与城固县人民政府签订的《项目投资协议》，公司以 3,000 万元投资设立全资子公司汉中众兴菌业科技有限 公司。

截至 2026 年 05 月 29 日，汉中众兴菌业科技有限公司已办理完成工商注册登记手续并取得了由城固县行政审批服 务局签发的营业执照。《第五届董事会第二十五次会议决议公告》（公告编号：2026-043）、《关于对外投资设立全资

子公司的公告》（公告编号：2026-045）以及《关于对外投资设立全资子公司的进展公告》（公告编号：2026-048）详 见公司指定的信息披露媒体《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）。

3、2026 年 02 月 03 日，公司召开第五届董事会第二十二次会议审议通过了《关于受让控股子公司股权暨关联交易 的议案》，为提升公司经营管理效率，加快四川众兴项目建设进程，公司与四川众兴其他股东签署《股权转让协议》， 受让四川众兴其他股东合计持有四川众兴 29%的股权，本次股权转让后，公司将持有四川众兴 100%的股权。

2026 年 02 月 26 日，四川众兴菌业科技有限公司已办理完成本次股权转让事项的工商变更登记手续。 《关于受让控股子公司股权暨关联交易的公告》（公告编号：2026-019）及《关于受让控股子公司股权暨关联交易

的进展公告》（公告编号：2026-022）详见公司指定信息披露媒体《证券时报》、《证券日报》及巨 潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）。 （三）回购股份注销

公司于 2025 年 12 月 31 日召开的第五届董事会第二十一次会议及于 2026 年 01 月 20 日召开的 2026 年第一次临时股 东会审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强 投资者信心，同意将存放于公司回购专用证券账户中的 18,498,826 股股份的用 途由“用于实施员工持股计划或股权激励” 变更为“用于注销以减少注册资本”。本次变更并完成注销手续后，公司总股本将减少 18,498,826 股，注册资本将减 少 18,498,826 元。《关于变更回购股份用途并注销的公告》（公告编号：2026-003） 、《关于注销 回购股份减少注册资 本暨通知债权人的公告》（公告编号：2026-012）、《关于回购股份注销完成暨股份变动公告》（公告编号：2026-034） 以及《关于完成工商变更登记的公告》（公告编号：2026-036）详见《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）。 （四）股份质押情况 截至本报告期末，公司控股股东、实际控制人陶军先生及其一致行动人田德先 生累计质押股份 28,890,000 股，占

其所持公司股份的 20.45%，占公司总股本的 7.71%，质押股份不存在平仓风险或被强制过户风险，质押风险在可控范围 之内。《关于控股股东、实际控制人部分股份质押展期的公告》（公告编号：2026-052）详见《证券时报》《证券日报》 和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。

（五）续聘会计师事务所

公司于 2026 年 06 月 11 日召开的第五届董事会第二十六次会议及于 2026 年 06 月 29 日召开的 2026 年第二次临时股 东会审议通过了《关于拟续聘会计师事务所的议案》，续聘中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2026 年度财 务报告及内部控制审计机构。《关于拟续聘会计师事务所的公告》（公告编号：2026-050）详见 2026 年 06 月 12 日公司 指定信息披露媒体《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中种业、种植业的披露要求

• 1、报告期内是否发生对公司造成重大影响的自然灾害、病虫灾害或食品安全事故等重大事件

□是 否

• 2、报告期内公司享受的农业企业税收优惠政策和产业政策是否发生重大变化

□是 否

• 3、报告期内公司生产经营用地是否发生重大变化

• □是 否

十五、公司子公司重大事项

• □适用 不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

□适用 不适用 股份变动的批准情况 适用 □不适用

公司于 2025 年 12 月 31 日召开的第五届董事会第二十一次会议及于 2026 年 01 月 20 日召开的 2026 年第一次临时股 东会审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强 投资者信心，同意将存放于公司回购专用证券账户中的 18,498,826 股股份的用途由“用于实施员工持股计划或股权激励” 变更为“用于注销以减少注册资本”。本次变更并完成注销手续后，公司总股本将减少 18,498,826 股，注册资本将减少 18,498,826 元。《关于变更回购股份用途并注销的公告》（公告编号：2026-003）详见《证券时报》《证券日报》和巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。

股份变动的过户情况

• □适用 不适用 股份回购的实施进展情况
• □适用 不适用 采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况
• □适用 不适用 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响 适用 □不适用

公司于报告期内注销存放于回购专用证券账户中的股份 18,498,826 股，占注销前公司总股本的 4.7042%。本次回购

股份注销完成后，公司总股本由 393,241,359 股变更为 374,742,533 股。

因库存股不参与每股收益计算，故本次股份注销前后变动不影响基本每股收益和稀释每股收益，股份注销对每股净

资产指标变动影响如下：

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

• □适用 不适用 前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
• □适用 不适用 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
• □是 否 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

• □适用 不适用 公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 2025 年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

• □适用 不适用 控股股东报告期内变更
• □适用 不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 实际控制人报告期内变更
• □适用 不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

• □适用 不适用 报告期公司不存在优先股。

• 第七节 债券相关情况
• □适用 不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否 公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：天水众兴菌业科技股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：刘亮 主管会计工作负责人：李敏 会计机构负责人：何文科

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元，上期被合并方实现的净利润为：0 元。 法定代表人：刘亮 主管会计工作负责人：李敏 会计机构负责人：何文科

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元