证券代码：603599 证券简称：广信股份 公告编号： 2026-022

安徽广信农化股份有限公司 关于 2025 年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告

|本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

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上海证券交易所：

安徽广信农化股份有限公司（以下简称“广信股份”或“公司”）于近期收 到上海证券交易所上市公司管理一部下发的《关于安徽广信农化股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1245 号）（以下 简称“《问询函》”），公司及相关中介机构就《问询函》关注的问题逐项进行 认真核查，现将《问询函》相关问题及回复如下：

在本问询函相关问题的回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存 在差异，均为四舍五入所致。如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与 《安徽广信农化股份有限公司 2025 年年度报告》一致。

基于商业秘密和商业敏感信息，根据相关法律法规、规范性文件，对本次问 询函回复中相关内容进行豁免披露处理。

问题一、关于主营业务及现金流

年报显示，公司主营农药原药及制剂、农药中间体、精细化工中间体等产品

的生产销售，其中农药产品营收占比 54.5%、农药中间体产品营收占比 44.58%。 经营方面，近三年公司业绩逐年下滑，2023 年至 2025 年营收分别下滑 35.25%、

20.85%、23.92%，归母净利润分别下滑 37.86%、45.88%、15.64%；同期，公 司累计实现归母净利润约 28.75 亿元，经营性现金流量净额合计约 16.58 亿元。

请公司补充披露：（1）分业务板块列示报告期内公司各主要产品的类型、

产品名称、产品用途、销售收入、毛利率情况，并结合近三年各主营产品的市场 价格变化情况等因素，分析说明近年来营收、利润逐年下滑的原因，是否与同行 业公司相比存在较大差异；（2）结合公司各业务板块的盈利模式、销售与采购 结算方式、信用政策，以及应收应付款项等营运资金项目的年度变动情况，分年 度量化拆解近三年经营性现金流量净额低于归母净利润的具体原因，说明相关 差异是否符合行业惯例、与同行业可比公司是否一致。请年审会计师对上述问题 进行核查并发表明确意见。

（一）公司回复：

1、分业务板块列示报告期内公司各主要产品的类型、产品名称、产品用途、 销售收入、毛利率情况，并结合近三年各主营产品的市场价格变化情况等因素， 分析说明近年来营收、利润逐年下滑的原因，是否与同行业公司相比存在较大差 异

（1）分业务板块列示报告期内公司各主要产品的类型、产品名称、产品用途、 销售收入、毛利率情况

公司主要产品为农药原药及制剂和中间体，农药原药及制剂中以农药原药为 主，制剂收入占比约 10%左右。2023 年至 2025 年度，公司主要产品收入及毛利 率情况如下：

单位：万元

公司主要产品为农药原药及制剂和中间体，农药原药及制剂主要包括杀菌剂 和除草剂，杀菌剂以多菌灵、甲基硫菌灵为主，除草剂以敌草隆、草甘膦为主， 中间体包括 32%烧碱、对硝基氯化苯、邻苯二胺等。

①杀菌剂毛利率变动分析

2023-2025 年度主要杀菌剂产品毛利率呈现先下降后上升的趋势。其中 2024 年主要杀菌剂产品毛利率较 2023 年有所下降，主要系多菌灵价格下跌所致。2023 年受多菌灵中间体原料邻苯二胺阶段性涨价影响，多菌灵价格持续处于高位，国 内制剂企业采购需求增加；2024 年国内制剂企业开始持续去库存，需求下降，海 外巴西市场受多菌灵禁令影响，客户观望情绪严重，国内外市场需求走弱导致价 格大幅下跌。经过 2023-2024 年下游经销商消化高价库存之后，渠道库存处于低 位，农作物种植端用药需求回暖，2025 年杀菌剂产品市场售价企稳，毛利率有所 回升。

②除草剂毛利率变动分析

2023-2025 年度主要除草剂产品毛利率呈现先下降后上升的趋势。自 2024 年 开始，海外客户持续去库存，买家多采取小单、随采随用策略，旺季备货力度严 重不足，国内主流厂家开工维持高位，整体供给充裕，行业竞争加剧。厂家主动 让利换取订单，导致销售价格大幅下跌。与此同时原料价格虽然有所下行，但跌 幅远小于产品的降价幅度，售价快速下滑、成本刚性较强，挤压毛利空间导致毛 利率下降。2025 年度除草剂产品毛利率有所上升，主要系产品结构变化所致，低

毛利产品草甘膦停产，销售占比大幅下降，导致除草剂整体毛利有所回升。

③中间体毛利率变动分析 2023-2025 年度主要中间体产品毛利率呈现逐年增长的趋势，主要受 32%烧

碱和邻苯二胺产品毛利率变动的影响。

2025 年度 32%烧碱毛利率较 2024 年度有所增长，主要系单位成本下降所 致。32%烧碱最主要的生产成本是电力，其固定成本较高。受市场需求影响，2025 年公司 32%烧碱产量上升，产能利用率提高，产品的单位固定成本下降；同时， 主要原材料工业盐采购单价下调一定程度上亦提高了 32%烧碱的利润空间。

2023-2025 年度邻苯二胺毛利率持续增长，主要系单位成本下降所致。原材 料方面，邻苯二胺主要原材料纯苯，价格波动与原油价格呈强相关，单位材料成 本受全球宏观经济变化敏感性程度较高。自 2022 年下半年起纯苯价格震荡向下， 价格运行区间维持 6000 到 9500 元/吨，单位材料成本弹性较高。供给侧上，邻 苯二胺属于高污染芳胺中间体，采用硝化还原工艺，环保审批严苛，国内有效产 能规模有限，行业新建产能准入门槛较高。产品售价受上游原料成本驱动特征明 显，原料上行阶段能够有效带动产品盈利修复、推动毛利改善，但受限于下游市 场需求体量偏小，对整体业绩贡献力度相对有限。

（2）结合近三年各主营产品的市场价格变化情况等因素，分析说明近年来营 收、利润逐年下滑的原因

2021–2022 年，受全球供应链受阻、行业处于高景气周期的双重因素推动，

公司主营产品价格攀升至历史高位。同时公司 20 万吨对（邻）硝基氯化苯产能 顺利投产释放，实现量价齐升，带动营业收入与利润均创下历史新高。自 2023 年起，全球供应链逐步恢复正常，地缘政治冲突持续加剧，市场进入前期高价库 存消化周期，叠加行业新增产能持续投放、下游整体需求表现疲软，化工及农药 市场快速转入供过于求、底部盘整的运行阶段。近三年来，公司核心产品价格呈 现逐年震荡回落态势，草甘膦产品产销量大幅下降，导致营收与利润连续下滑。

①除草剂板块 2021–2022 年，草甘膦价格突破 8 万元/吨，触及阶段高点。2023 年，下游

制剂企业与渠道商集中消化前期囤积的高价库存，市场采购意愿持续低迷，产品

价格快速下行，一度跌破 4 万元/吨。2024 年，行业仍处于底部磨盘阶段，上游 原材料价格处于低位但未能对产品价格形成有效支撑，草甘膦市场均价进一步跌 破 3 万元/吨。2025 年，行业积极响应国家及行业协会提出的“反内卷”倡议，草 甘膦价格在年中出现小幅阶段性回暖，但受美元汇率波动、部分主销国家外汇管 制收紧等因素影响，出口利润受到压制，价格上涨行情难以持续，全年均价仍承 压运行在 3 万元/吨以下。公司草甘膦业务量价齐跌，出于成本考量，公司减少 了草甘膦等低毛利产品的产销量，近三年，公司草甘膦产品收入分别为 25.83 亿 元、18.30 亿元和 4.04 亿元，草甘膦产品收入的大幅下降直接导致公司整体收入 呈现逐年下降趋势。

• ②杀菌剂板块 受除草剂业务近年来产销量大幅下滑影响，公司 2024 至 2025 年加大杀菌剂 产销体量以弥补部分业务缺口。2024 年杀菌剂营收同比增长 6.7%，2025 年同比 增长 26%。2023 年下游经销商去库存、农作物种植规模收缩、农药市场需求走 低，致使杀菌剂单价回落至 3.6 万元/吨。价格下行抵消了销量扩容带来的收益， 杀菌剂板块毛利润保持持平，未同步提升。
• ③中间体板块

受除草剂业务近年来产销量大幅下滑影响，公司 2024 和 2025 年加大中间体 等其他业务板块产销规模以弥补部分业务缺口。2024 年中间体营收同比增长 13.5%，2025 年同比增长 12%。2024 年中间体产品毛利润同比增加 23.5%，2025 年同比增加 15.9%。

综上所述，近三年，公司营收、利润逐年下滑，主要系行业产能持续增加， 市场竞争日趋激烈，产品价格震荡回落，同时公司主动缩减草甘膦产销规模，草 甘膦销售收入大幅下降所致。

（3）销售收入、归母净利润与同行业公司相比情况

近三年，公司与同行业公司销售收入、归母净利润对比情况如下：

单位：亿元

由上表可知，近三年，同行业公司营业收入整体呈现平稳并略有增长的趋势，

与公司营业收入变动趋势不一致。公司营业收入从 2023 年的 58.68 亿元下降至 2025 年的 35.32 亿元，与同行业公司稳中有增的趋势形成显著分化。核心原因在 于受核心产品草甘膦量价齐跌的影响，近三年，公司草甘膦产品收入分别为 25.83 亿元、18.30 亿元和 4.04 亿元，草甘膦产品收入的大幅下降直接导致公司整体收 入呈现下降趋势。

公司归母净利润连续三年大幅递减，从 2023 年 14.39 亿元降至 2025 年 6.57 亿元，利润下滑幅度远大于行业平均波动幅度。2023 年公司净利润显著高于行 业均值，盈利优势明显，2024-2025 年优势持续收窄，主要系公司主营业务以农 药为主，在 2023-2025 年农药行业竞争加剧的周期中公司主要产品价格持续低位 震荡，压缩了公司的盈利空间。同时草甘膦产品技改期间产能利用率不足，产量 大幅下降，固定成本摊销进一步影响盈利修复，未能跟随行业趋势实现利润回暖。

综上所述，近三年，农药行业市场供大于求，竞争加剧，产品价格大幅波动 下跌，收入规模受市场价格影响较大，产品价格下跌导致收入规模和利润出现下 滑。同时公司根据农药市场供需变动并考虑成本效益，主动缩减了草甘膦等低毛 利产品的产销规模，进一步导致公司收入规模和归母净利润出现下滑，与同行业 公司营业收入、净利润的变动趋势不一致，具有合理性。

2、结合公司各业务板块的盈利模式、销售与采购结算方式、信用政策，以 及应收应付款项等营运资金项目的年度变动情况，分年度量化拆解近三年经营 性现金流量净额低于归母净利润的具体原因，说明相关差异是否符合行业惯例、 与同行业可比公司是否一致。

（1）经营性现金流量净额低于归母净利润的原因分析

近三年将公司归母净利润调节至经营性现金流量净额如下表所示：

单位：万元

由上表可知，近三年，公司归母净利润均高于经营活动产生的现金流量净额，

主要受投资筹资活动相关收益和经营性应收应付项目变动影响所致。

按照不同类别的因素分析如下：

①2025 年度

单位：万元

2025 年度公司经营活动现金流量净额低于归母净利润 26,600.12 万元，主要 受经营性应收应付的变动的影响。

2025 年经营性应收项目的增加、经营性应付项目的减少合计产生差异 75,873.29 万元，主要受应收款项、合同负债、应付账款变动的影响。其中应收账 款、应收款项融资等应收项目较期初增加 38,235.26 万元，主要受公司为刺激销 售放宽信用政策的影响，应收账款、应收票据增加，销售收款率有所下降；应付 账款、合同负债等经营性应付款项目较期初下降 37,638.03 万元，主要系公司采 购规模下降，期初形成的应付账款陆续到期支付。销售收款减少、支付增加，导 致经营活动净现金流低于归母净利润。

②2024 年度

单位：万元

2024 年度公司经营活动产生的现金流量净额低于归母净利润 24,344.25 万 元，主要受经营性应付项目变动的影响。

2024 年经营性应付项目产生差异 77,394.66 万元，主要受经营性应付账款、

应付票据、应交税费以及合同负债减少的影响。其中经营性应付账款较期初减少 21,961.91 万元、应付票据较期初减少 27,340.08 万元，主要系 2024 年度产销规 模下降，采购减少所致；应交税费较期初下降 14,820.95 万元，主要系 2024 年支 付上期所得税金额较大，同时因 2024 年度利润总额下降，相应确认的企业所得 税较少所致；合同负债较期初减少 12,771.98 万元，主要系市场竞争加剧，客户 采用预付款方式采购意愿下降所致。

③2023 年度

单位：万元

2023 年度公司经营活动产生的现金流量净额低于归母净利润 70,646.43 万 元，主要系投资筹资活动相关收益、经营性应付的变动金额较大所致。

2023 年投资筹资活动产生收益 18,673.85 万元，主要系 2023 年度处置交易 性金融资产等确认的投资收益 8,888.69 万元和处置固定资产产生的收益 7,212.60 万元金额较大所致，该部分收益导致净利润增加，但由于不属于经营活动，其现

金流不在经营活动中体现。

2023 年末经营性应付项目较期初减少 91,619.10 万元，主要系应付账款余额 变动的影响。2023 年末经营性应付账款、应付票据、合同负债较期初减少 50,265.81 万元，对外支付增加，导致经营净现金流量下降。

综上所述，公司近三年经营性现金流量净额均低于归母净利润，主要受投资 筹资活动相关收益和经营性应收应付项目变动影响所致。公司以农药产业为主， 盈利能力受农药市场价格波动影响较大，近年来农药市场产能过剩，市场竞争加 剧，公司为维持市场份额，给予新开发及老客户适当延长账期的销售政策，导致 客户回款期限延长。同时，产销量的下降带来采购额逐年下降，加上电力、主要 化工原材料等供应商多为行业头部企业，公司难以延长支付账期，导致公司经营 净现流呈现逐年下降趋势。公司经营性现金流量净额低于归母净利润，符合公司 实际经营情况，具有合理性。

（2）同行业可比公司对比情况

同行业公司近三年经营性现金流量净额与归母净利润对比情况如下：

单位：万元

由上表可知，公司近三年经营性现金流量净额均低于归母净利润，与同行业 公司存在差异，主要系公司经营性应收、经营性应付项目变动较大所致，同时公

司销售规模较小，但净利润水平较高、投资筹资活动相关收益占经营性现金流量 净额与归母净利润差异金额比例较高。

①公司经营性应付项目下降幅度高于同行业公司

单位：万元

由上表可知，公司近三年经营性应付项目分别下降 91,619.10 万元、77,394.66 万元和 37,638.03 万元，呈逐年下降趋势。下降金额远超同行业公司，主要系公 司近三年营业收入逐年下降，公司年度采购总额持续下降，期末经营性应付账款、 应付票据降低至较低水平。同时随着行业竞争加剧，农药市场已变成买方市场， 客户采用现款或预付款方式采购的意愿大幅降低，导致公司预收货款也随之减少， 降低了现金流入。

②公司投资筹资活动相关收益占经营性现金流量净额与归母净利润差异金 额比例较高

公司投资筹资活动相关收益产生的现金流量不属于经营活动现金流量，从而 导致归母净利润与经营活动现金流产生差异。

公司近三年投资筹资活动相关收益占经营性现金流量净额与归母净利润差 异金额的比例与同行业公司对比如下：

单位：万元

（续上表）

单位：万元

由上表可知，公司投资筹资相关收益占经营活动产生的现金流量净额与归母 净利润的差异金额比例远高于同行业公司，主要系公司前期经营积累的资金较多， 购买大额银行存单、理财产品等产生的收益金额较大所致。

综上所述，公司近三年经营性现金流量净额均低于归母净利润，与同行业公 司之间的差异具有合理性。

（二）年审会计师核查程序及意见 1、核查程序

• （1）询问管理层，了解公司与营业收入相关的关键内部控制，评价这些控

制的设计有效性并测试其运行的有效性；

• （2）获取销售明细表，了解公司各主要产品的类型、产品名称、产品用途，

分析各类型产品销售收入、毛利率的变动情况；

• （3）执行分析性程序，结合近年来农药行业竞争格局和市场价格变动情况

分析公司销售收入和利润逐年下滑的原因；对比同行业公司，分析广信股份营业 收入及毛利率变动趋势是否与行业一致；

• （4）获取公司现金流量表过程表，复核编制的准确性，结合公司各业务板

块的盈利模式、销售与采购结算方式、信用政策等因素分析经营性现金流量净额 低于归母净利润的具体原因并与同行业公司对比，分析相关变动和差异是否符合 行业惯例、与同行业公司是否存在较大差异。

2、核查意见

• （1）广信股份近年来营业收入、归母净利润逐年下滑主要系行业竞争加剧，

产品价格下降及调整草甘膦等部分产品产销规模所致，与同行业公司收入与归母 净利润变动趋势的差异具有合理性；

• （2）广信股份近三年经营性现金流量净额低于归母净利润主要受投资筹资

活动相关收益、经营性应收应付项目变动等因素综合所致，符合行业惯例、与同 行业公司之间的差异具有合理性。

问题二、关于应收账款

年报显示，2025 年度公司实现营业收入 35.32 亿元，同比下降 23.92%；但 期末应收账款账面价值由 2024 年末的 0.94 亿元大幅增长至 3.79 亿元，增幅 303.19%，年报解释主要系对部分优质客户延长回款信用期所致。报告期内，公 司新增计提应收账款减值准备 1,491.67 万元，累计计提减值准备余额 2,476.8 万 元。此外，应收账款前五大客户均为境外客户，合计占应收账款期末余额的 39.52%。

请公司：（1）逐项列示 2025 年末应收账款前十大客户的名称、合作期限、

销售产品类型、交易金额、应收账款金额、信用政策、期后回款情况，说明前述 客户是否与公司或股东等存在关联关系；（2）结合行业可比公司信用政策，详 细说明对部分客户延长回款信用期的具体商业背景、涉及客户、延长期限、报告 期交易金额、应收账款金额以及商业合理性，并说明是否存在通过放宽信用政策 刺激销售的情形；（3）结合期末前十大应收账款对象的资信状况及历史回款情 况，说明对大额应收账款的坏账准备计提的充分性，对比同行业公司的坏账计提

比例说明是否存在显著差异及原因；（4）列示报告期应收账款前五大境外客户 所在国家或地区、客户性质（终端客户或中间商）、注册资本、成立时间、合作 历史、信用政策、历史回款情况、是否与公司存在关联关系，说明对境外客户应 收账款规模较大的原因及合理性，与境内客户信用政策是否存在差异及其原因。 请年审会计师对上述问题进行核查并发表明确意见。

（一）公司回复：

1、2025 年末应收账款前十大客户的名称、合作期限、销售产品类型、交易 金额、应收账款金额、信用政策、期后回款情况，说明前述客户是否与公司或股 东等存在关联关系

（1）2025 年末应收账款前十大客户情况

单位：万元

2025 年末，公司前十大应收账款客户余额合计 21,128.45 万元，截至本报告 出具日，已全部回款。前十大应收账款客户均与公司合作多年，与公司或股东等

均不存在关联关系。

客户一信用期较长，主要系该客户为公司在巴西销售甲托产品的核心客户，

当地甲托产品销售账期普遍较长，基本在 200 天以上，为维护客户关系，公司根 据当地行业惯例给予客户较长期限的账期。公司已与其合作 10 年，该客户信用 良好，已于期后全部回款。

2、结合行业可比公司信用政策，详细说明对部分客户延长回款信用期的具 体商业背景、涉及客户、延长期限、报告期交易金额、应收账款金额以及商业合 理性，并说明是否存在通过放宽信用政策刺激销售的情形

（1）结合行业可比公司信用政策，说明对部分客户延长回款信用期的具体商 业背景

根据同行业公司公开披露信息，2025 年末扬农化工应收账款大幅增长，披 露的原因为“销售收入和客户授信同比增加”。扬农化工客户信用期为“有关的 应收账款自出具账单日起 60 天-180 天内到期”，公司给予客户的信用期通常为 30-180 天，境内外个别客户按照公司与其合作情况及当地农药市场交易惯例进 行适当调整，公司信用政策与同行业公司不存在重大差异。

在近年来农药市场持续低迷的背景下，公司销售业绩已连续 3 年下滑，因此 管理层决定利用公司现金流较为充裕的优势，给予新开发及老客户适当延长账期 的销售政策，以减轻客户资金压力，刺激客户采购备货意愿，从而达到改善销售 业绩的目的。2024 年度营业收入同比下滑 12.25 亿元，2025 年度公司在部分产 品停产技改的情况下，销售收入同比下滑 11.11 亿元，销售收入下滑有所收窄。

（2）延长回款信用期的主要客户情况 单位：万元

• （3）延长回款信用期的商业合理性，是否存在通过放宽信用政策刺激销售的

情形

公司存在通过放宽信用政策刺激销售的情形。在当前全球农药市场下行阶段，

下游客户普遍现金流紧张，客户采用现款或者短账期采购意愿大幅下降。同时竞 争对手普遍放宽账期，进一步挤压公司传统销售渠道，销售压力剧增。延长账期 在一定程度上缓解部分销售压力，有利于提高公司产品的市场竞争力。2025 年 末扬农化工应收账款大幅增长，亦采取了宽松的销售政策，其披露的应收账款增 长原因为“销售收入和客户授信同比增加”。因此，公司通过放宽信用政策刺激 销售符合当前农药市场竞争格局，具有商业合理性。

3、结合期末前十大应收账款对象的资信状况及历史回款情况，说明对大额 应收账款的坏账准备计提的充分性，对比同行业公司的坏账计提比例说明是否 存在显著差异及原因

（1）期末前十大应收账款对象计提坏账准备及期后回款情况

单位：万元

2025 年末公司应收账款前十大客户余额合计 21,128.45 万元，按照信用风险

组合计提坏账准备 1,056.42 万元，截至本报告出具日，已全部回款。公司对大额 应收账款的坏账准备计提充分。

（2）公司应收账款坏账计提比例与同行业对比情况

公司按照预期信用损失风险模型计提应收账款坏账准备，计提比例与同行业 公司对比情况如下表所示：

由上表可知，广信股份按照预期信用损失模型对应收账款计提坏账准备的计 提比例与同行业公司相比不存在显著差异。

2025 年末，公司及同行业公司应收账款坏账准备实际计提情况如下：

单位：万元

由上表可知，2025 年末公司应收账款余额远低于同行业公司，坏账准备综 合计提比例高于同行业公司平均值，仅低于润丰股份。公司的坏账计提比例与同 行业公司相比不存在显著差异，坏账准备计提充分。

4、列示报告期应收账款前五大境外客户所在国家或地区、客户性质（终端

客户或中间商）、注册资本、成立时间、合作历史、信用政策、历史回款情况、 是否与公司存在关联关系，说明对境外客户应收账款规模较大的原因及合理性， 与境内客户信用政策是否存在差异及其原因

（1）应收账款前五大境外客户情况 单位：万元

（2）对境外客户应收账款规模较大的原因及合理性

①跨境物流及通关周期较长，天然拉长外销回款周期 公司出口业务主要采用 FOB 模式，境外货物运输、清关、配送链路流程繁

琐、耗时较长。常规远洋海运周期为 20-60 天，叠加出口报关、目的港进口清关、 查验缴税、境内末端配送等环节，整体货物流转周期远长于境内贸易，使得期末 境外应收账款余额规模相对较高。

②境外市场拓展战略配套信用政策支持，助力终端渠道突破

报告期内，公司聚焦境外农药终端市场拓展，为快速打开海外市场、建立稳 定的终端客户渠道、提升境外市场占有率，贴合海外行业通用结算规则，针对性 给予境外客户合理的长信用期政策支持。欧美、东南亚、南美等核心海外市场通 行长账期结算惯例，主流账期为 90 天、120 天、180 天乃至 270 天，远超国内销 售信用期，长账期推高境外期末应收账款规模。

（3）境内外信用政策差异及原因说明

公司对境内、境外客户执行差异化信用政策，境内客户普遍执行短账期、快 回款的信用政策，境外客户适配行业惯例执行较长信用期。差异原因主要系境内 外贸易环境、结算惯例、市场拓展阶段不同所致。境内贸易物流半径小、运输及 交付周期短，国内制剂加工厂及贸易公司普遍采用短账期结算模式；而境外跨境

贸易受物流周期、双边通关、海外行业结算惯例制约，长账期为区域市场通用交 易标准。同时，境外市场处于持续拓展突破阶段，为快速抢占终端市场、积累优 质海外客户资源，公司主动适配海外行业通行的长账期模式，因此形成境内外信 用政策的差异。

综上所述，公司对境外客户应收账款规模较大主要受产品物流运输周期、境 外长账期结算惯例以及拓展海外市场等因素影响。为拓展海外市场，公司予以配 套了符合外销结算惯例的长账期政策，导致期末应收账款余额较大，公司对境外 客户应收账款规模较大具有合理性，对境内外客户执行不同的信用政策符合行业 惯例。

（二）年审会计师核查程序及意见 1、核查程序

• （1）询问管理层，了解公司与应收账款相关的关键内部控制，评价这些控制

的设计有效性并测试其运行的有效性；

• （2）获取应收账款明细表，分析主要应收账款客户与公司的合作期限、销售

产品类型、交易金额、信用政策、期末应收账款余额以及期后回款情况，分析与 公司或股东等是否存在关联关系；

• （3）询问管理层应收账款增长的原因，了解信用期变化涉及的客户名称、延

长期限、交易金额、延长信用期的商业背景并分析其合理性；结合行业可比公司 公开披露的信用政策，分析公司延长信用期刺激销售的商业合理性；

• （4）获取境外客户清单，查询境外客户公开信息，检查出口报关单、运单、

出口退税数据等资料，核对其与境外销售收入的匹配性；结合函证回函及期后回 款情况，分析外销收入的真实性和准确性；

• （5）分析应收账款坏账准备会计估计的合理性，包括确定应收账款组合的依

据、单项计提坏账准备的判断等；并与同行业上市公司应收账款坏账准备政策进 行对比分析，评估公司坏账准备政策的合理性；

• （6）获取公司坏账准备计提表，检查是否按照坏账准则政策执行，运用预期

信用损失模型重新计算坏账准备金额，检查客户期后回款情况，验证期末计提坏

账准备是否充分；

• （7）了解公司销售政策和信用政策，分析公司对境外客户应收账款规模较大

的原因以及境内外客户信用政策的差异及合理性。

2、核查意见

• （1）公司 2025 年末应收账款前十大客户与公司或股东等不存在关联关系；
• （2）公司对部分客户延长账期刺激销售具有合理性，符合公司实际情况和行

业竞争状况；

• （3）公司对大额应收账款的坏账准备计提充分，公司应收账款坏账准备计提

政策、计提比例与同行业公司不存在重大差异；

• （4）公司应收账款前五大境外客户与公司不存在关联关系，境外客户应收账

款规模较大主要系境外销售结算惯例和拓展海外市场所致，具有合理性，公司对 境内外客户适用不同的信用政策符合行业惯例，具有合理性。

问题三、关于货币资金及借款 年报显示，2025 年末公司货币资金 8.66 亿元、交易性金融资产 19.49 亿元、

其他流动资产中定期存款 40.9 亿元、债权投资 4.5 亿元、其他债权投资中可转让 大额存单 6.71 亿元、一年内到期的债权投资 15.75 亿元、其他非流动资产中定期 存款 9.36 亿元，上述现金或类现金资产合计约 105.37 亿元，占期末总资产的 74.59%。与此同时，公司期末短期借款余额 24.04 亿元。

请公司：（1）逐项列示期末交易性金融资产和其他流动资产中理财产品的 具体类型、存放机构、购买金额、起止日期、预期收益率及底层资产投向，说明 底层资产投向是否流向关联方；（2）相关债权类投资的资金去向，包括贷款方 或债务人名称、贷款利率、贷款期限、贷款用途、还款安排、资信情况等，说明 相关方是否与公司存在关联关系，相关债权是否存在回款风险；（3）逐项列示 短期借款的融资来源、资金提供方、融资金额、融资用途等，并结合公司日常经 营所需资金规模及资金使用计划，说明在持有大量现金类资产的同时维持较高 短期借款的必要性与商业合理性。请年审会计师对上述问题进行核查并发表明 确意见。

（一）公司回复：

1、逐项列示期末交易性金融资产和其他流动资产中理财产品的具体类型、 存放机构、购买金额、起止日期、预期收益率及底层资产投向，说明底层资产投 向是否流向关联方

（1）交易性金融资产

2025 年末公司交易性金融资产余额合计 194,943.56 万元，其中银行理财产 品余额 142,514.95 万元、结构性存款 52,308.63 万元、外币掉期合约等余额 119.97 万元。

①银行理财产品 2025 年末公司持有的理财产品共计 142,514.95 万元，其对应的各类产品具

体情况如下：

A.信托、资产管理类

单位：万元

2025 年末，公司银行理财产品中，信托及资管计划产品余额为 38,359.17 万 元，占期末理财产品 26.92%，信托产品和资管计划资金最终投向城投债、企业 债、ABS 资产支持证券等各类债权性质资产，资金全程由发行商开展投前风控审 核与存续期投后管理。

公司购买该部分信托产品和资管计划，风险可控，上述资产中已到期的部分 已全部赎回，所有产品均产生盈利，不存在回收风险。

B.其他理财产品

单位：万元

公司购买的理财产品均为商业银行、证券公司、基金公司、信托公司等持牌 的正规金融机构发行的金融理财产品，其底层资产主要流向固定收益类资产、债 券类资产等，属于正常的现金管理业务。公司购买银行理财产品以本金安全为首 要目标，兼顾资金流动性，交易流程合规，不存在底层资产流向关联方的情况。

②结构性存款

单位：万元

公司期末持有的结构性存款均系银行出售，公司购买后，资金流入银行，由 银行统一运作，按照基础存款与衍生交易相分离的原则进行业务管理。募集的本 金部分纳入银行内部资金统一运作管理，纳入存款准备金和存款保险费的缴纳范 围，不存在资金流向关联方的情形。

③外币掉期合约

单位：万元

（2）其他流动资产

2025 年末，公司其他流动资产余额合计 412,599.55 万元，其中定期存款及 其利息合计 409,084.51 万元。定期存款的具体情况如下：

单位：万元

注：上表起始日期为多笔存单的起止区间，单笔存单的存续期间均为一年以内，预期 收益率为全部存单的收益区间。

公司在各银行购买大额存单，银行收到存款后存放于银行内部资金池中，按 监管规定自主开展信贷、同业、债券等资产投放，本公司不承担银行信贷端风险， 相关资金未流向关联方。

2、相关债权类投资的资金去向，包括贷款方或债务人名称、贷款利率、贷 款期限、贷款用途、还款安排、资信情况等，说明相关方是否与公司存在关联关 系，相关债权是否存在回款风险

（1）债权投资

2025 年末信托理财投资本金余额 4.5 亿元，系购买的浙商金汇信托股份有限 公司受托管理的固定收益债权类信托产品，信托理财底层资产为对广德经济开发 区投资开发集团有限公司、广德市国有资产投资经营有限公司的信托贷款。

信托贷款具体信息如下:

单位：万元

广德经济开发区投资开发集团有限公司实际控制人为安徽广德经济开发区 管理委员会，广德市国有资产投资经营有限公司实际控制人为广德市人民政府国 有资产监督管理委员会，二者均为地方国有企业，与公司不存在关联关系。两家 公司均在公开市场发行债券，最新信用评级为 AA，公司按期收回贷款利息，相 关债权不存在回收风险。

（2）其他债权类投资

2025 年末，公司除上述交易性金融资产、其他流动资产、债权投资外，其他 债权类投资还包括其他债权投资 6.71 亿元、一年内到期的债权投资 15.74 亿元和 其他非流动资产中的定期存款 9.36 亿元。该部分资产均为公司从各银行购买的 大额存单，公司根据存单到期期限和管理金融资产的业务模式、持有意图进行分 类核算。资金存入银行后，由银行自主开展信贷、同业、债券等资产投资，公司 与各银行之间不存在关联关系，大额存单均到期赎回，未发生无法赎回的逾期情 况，相关债权不存在回款风险。

3、逐项列示短期借款的融资来源、资金提供方、融资金额、融资用途等， 并结合公司日常经营所需资金规模及资金使用计划，说明在持有大量现金类资 产的同时维持较高短期借款的必要性与商业合理性

（1）2025 年末，公司短期借款余额情况如下：

单位：万元

由上表可知，公司期末短期借款融资来源主要为银行承兑汇票及信用证贴现、

福费廷业务，公司将收到的银行承兑汇票和内部交易结算时开具的信用证进行贴 现。2025 年末已贴现未到期的银行承兑汇票和信用证合计 229,400.05 万元，公 司根据业务实质及会计准则的规定，将银行承兑汇票和信用证贴现融资收到的资 金列示在短期借款。

（2）结合公司日常经营所需资金规模及资金使用计划，说明持有大量现金类 资产的同时维持较高短期借款的必要性与商业合理性

2025 年末，公司短期借款情况如下：

单位：万元

公司短期借款主要为票据及信用证贴现、信用证福费廷业务及少量保理借款， 主要系公司将部分未到期的银行承兑汇票和信用证贴现所形成，非常规银行借款。

公司期末持有规模较大的现金类资产，足以弥补日常经营所需，无需额外融 资。在母子公司内部交易中，公司采用票据和信用证的方式结算货款，一方在银 行开立银行承兑汇票或信用证，另一方取得银行承兑汇票或信用证。由于银行理 财等投资收益率高于银行承兑汇票和信用证的贴现成本，出于获取稳健利差收益 的资金安排，公司将一定规模的银行承兑汇票和信用证进行贴现用于购买银行理 财产品，公司根据业务实质，将取得的贴现资金在短期借款科目核算，由此形成 较大金额的短期借款。

综上所述，公司在保有大额现金类资产的同时存在较高规模短期借款，具备 业务必要性与商业合理性。

（二）年审会计师核查程序及意见 1、核查程序

• （1）访谈公司管理层，了解并测试与货币资金相关的关键内部控制，评价控

制的设计有效性并测试其运行有效性；

• （2）获取货币资金、交易性金融资产、其他流动资产、债权投资、其他债权

投资、其他非流动金融资产明细清单、产品说明书等资料，了解上述资产的主要 构成情况和对外投资情况；结合公司管理上述金融资产的业务模式及管理层持有 意图，判断金融资产会计核算和列报的准确性；

• （3）执行函证程序，对公司各类资产进行函证确认；结合银行函证回函信息

等核查上述资产的真实性、核查是否存在限制性用途或流向关联方的情形；

• （4）获取公司相关资产公允价值测算明细表，复核相应资产期末公允价值计

算的准确性；

• （5）询问管理层，了解公司开展委托贷款的原因，商业背景，获取委托贷款

合同、核查资金流向、核查需求方与公司是否存在关联关系，并对委托贷款进行 穿透函证，分析相关债权是否存在回款风险；

• （6）获取短期借款明细表，了解短期借款发生的原因、时点及规模，核查资

金提供方，分析公司持有大额资金的同时进行大额借款的必要性与商业合理性； 获取短期借款利息测算明细表，复核期末应计利息计提的准确性。

2、核查意见：

• （1）期末交易性金融资产和其他流动资产中理财产品底层资产未流向关联方；
• （2）公司债权类投资相关方与公司不存在关联关系，相关债权不存在回收风

险；

• （3）公司短期借款主要为银行承兑汇票和信用证贴现，公司在持有大量现金

类资产的同时维持较高短期借款主要是为了提高资金使用效率，获取更高的收益， 具有必要性及商业合理性。

问题四、关于存货及采购

年报显示，2023 年至 2025 年公司存货余额分别为 13.16 亿元、8.80 亿元、 6.21 亿元，呈现逐年下降趋势；同期，公司购买商品、接受劳务支付的现金规模 波动较大，2023 年至 2025 年分别为 15.06 亿元、5.79 亿元、13.05 亿元，呈现快 速下降后又快速增长的变化趋势，与存货规模变动趋势差异较大。

请公司补充披露：（1）近三年公司前十大供应商的名称、采购内容、交易 金额、交易背景、关联关系情况、采购支付政策等，是否与客户存在重合及其原 因，并结合公司业务模式、采购备货策略、库存管理政策、产销规模变化、下游 需求变动及同行业可比公司情况，说明存货规模逐年下降的具体原因；（2）公 司近三年购买商品、接受劳务支付现金的前十大主体名称、支付金额、交易背景、 关联关系情况等，并结合前述支出资金用途分析存货余额逐年下滑的情况下支 付现金规模大幅波动的原因及合理性。请年审会计师对上述问题进行核查并发 表明确意见。

（一）公司回复：

1、近三年公司前十大供应商的名称、采购内容、交易金额、交易背景、关 联关系情况、采购支付政策等，是否与客户存在重合及其原因，并结合公司业务 模式、采购备货策略、库存管理政策、产销规模变化、下游需求变动及同行业可 比公司情况，说明存货规模逐年下降的具体原因

（1）近三年公司前十大供应商的名称、采购内容、交易金额、交易背景、关 联关系情况、采购支付政策等，是否与客户存在重合

2023 年-2025 年公司前十大供应商情况如下：

①2025 年度 单位：万元

②2024 年度

③2023 年度 单位：万元

近三年，公司前十大供应商采购总额分别为 172,259.20 万元、162,699.83 万 元和 122,924.14 万元，采购额呈逐年下降趋势，主要受公司生产经营规模收缩、 产销量下降影响。

（2）与客户存在重合的原因

公司前十大供应商中存在供应商与客户重合的情形，具体情况如下：

单位：万元

①供应商六 该公司为基础化学原料制造行业，其主要产品为硫磺酸、双氧水、液氨、硝

酸等。公司向其采购硝酸、硫磺酸等产品，用于生产对硝基氯化苯、邻苯二胺等。 烧碱系供应商六的尾气处理原材料之一，可用于酸性尾气中和处理。公司向其销 售、采购的产品没有关联关系，销售和采购相互独立，销售和采购的产品均符合 其实际生产经营，具有合理性。

②供应商七 供应商七属于水污染治理行业，主要业务为园区污水处理，公司向其采购污

水处理服务；同时向其销售的次氯酸、次氯酸钠、液碱等化工产品，可用于污水 处理，双方交易具有合理性。

③供应商十一 该公司为贸易公司，属于化工产品批发行业，公司向其采购黄磷，用于生产

草甘膦。同时公司向其销售少量磷酸氢二钠，交易额仅 12.34 万元，交易额较小， 双方交易具有合理性。

④供应商五 该公司为贸易公司，属于化工产品批发行业。公司因草甘膦技改停产，为继

续维护客户关系，公司通过外购草甘膦原药的方式继续向客户销售草甘膦，因此 向其采购草甘膦原药。同时该贸易公司具有分销甲缩醛、氯甲烷的渠道，因此， 公司向其销售甲缩醛、氯甲烷，公司与其的交易具有合理性。

⑤供应商九 该公司属于化学原料和化学制品制造业，主营 3,4-二氯苯胺等基础化工原料 的生产与销售。其中 3,4-二氯苯胺是公司生产敌草隆原药的核心中间体，因此公 司向该企业采购该原料；对硝基氯化苯作为公司主要中间体产品之一，广泛应用 于染料、医药、农药、橡胶助剂等领域，该企业生产经营中存在该物料采购需求， 因此公司向其销售对硝基氯化苯。双方交易具有合理性。

综上所述，公司向上游供应商销售的产品主要为农药中间体，公司与同一交 易对手发生的采购和销售交易互相独立，均按市场定价，不存在采购和销售同一 产品的情形，公司在采购与销售业务中承担主要责任人的角色，相关交易采用总 额法核算符合会计准则的规定。

（3）结合公司业务模式、采购备货策略、库存管理政策、产销规模变化、下 游需求变动及同行业可比公司情况，说明存货规模逐年下降的具体原因

公司近三年存货余额变动情况如下：

单位：万元

业务模式方面，公司以销定产为主，适当生产安全库存为辅。销售端前置锁 定订单，材料采购、生产围绕行业采购周期排产，根据公司现金流状况，结合上 游原材料价格波动情况，在满足订单之外，仅保留低位原材料和产成品库存。

采购备货策略方面，2023 年起化工、农药周期下行，原油、苯系、液氯等原 料价格持续震荡下跌。公司不再沿用过往低价囤积原料的采购模式，采购端严格 执行以产定采、月度分批采购，杜绝大额原材料备货。因市场竞争加剧，销售受 阻，公司在限制采购规模的同时，主动减少产成品备货规模，降低滞销风险。2024 年末公司产成品、在产品、原材料、中间体库存规模同步缩减，2024 年末存货余 额较 2023 年末同比下降 33.30%；2025 年度公司持续优化库存，进一步减少整体 库存规模，2025 年末存货余额较 2024 年末下降 28.32%。

库存管理政策方面，公司将存货周转天数、存货占流动资产比重纳入管理层 绩效考核范围，设定库存压降目标，持续压缩安全库存基准线，维持全品类产品 低位库存，规避行业周期下行导致的减值损失。广德地区、东至地区两处生产基 地统一产销调度，中间体、原药跨厂区即时调拨，无需单独储备冗余库存，公司 整体库存规模持续收缩。

产销规模变化方面，2024-2025 年农药行业产能过剩、价格持续承压，公司 主动对草甘膦进行停产技改，下调开工率以消化现有库存。2026 年部分产品市 场回暖后仅小幅增产，仍维持低库存运营模式。

下游需求变动及同行业公司方面，2023-2025 年全球粮食价格回落、海外种

植收益下滑，科迪华、FMC 等国际巨头及各国区域经销商持续降低渠道库存， 减少原药采购量，下游“去库周期”反向传导至上游生产企业。全球大田作物种 植面积小幅调整，多菌灵、甲基硫菌灵等传统杀菌剂需求疲软，海外采购订单同 比减少；在需求走弱背景下，公司主动同步缩减生产、消化存量库存。

近三年，同行业公司存货余额变动情况如下：

单位：万元

由上表可知，近三年同行业公司存货规模整体呈现逐年减少趋势，与公司存 货规模变动趋势一致。

综上所述，公司存货规模逐年下降，主要受农药行业景气度下行，下游客户 需求疲软所致。公司积极调整采购模式，优化库存管理，合理调整产销节奏，减 少库存积压，持续降低库存金额，符合行业实际情况，库存金额变动趋势与同行 业公司存货变动趋势一致。

2、公司近三年购买商品、接受劳务支付现金的前十大主体名称、支付金额、 交易背景、关联关系情况等，并结合前述支出资金用途分析存货余额逐年下滑的 情况下支付现金规模大幅波动的原因及合理性。

• （1）公司近三年购买商品、接受劳务支付现金的前十大主体名称、支付金额、

交易背景、关联关系情况

• ①2025 年度 单位：万元

②2024 年度 单位：万元

③2023 年度 单位：万元

• （2）结合前述支出资金用途分析存货余额逐年下滑的情况下支付现金规模

大幅波动的原因及合理性

近三年，公司购买商品、接受劳务支付的现金与存货变动情况如下：

单位：万元

2023-2025 年度公司购买商品、接受劳务支付的现金与存货余额变动的不一 致主要系年度采购总额和结算方式变动的影响。公司购买商品、接受劳务的结算 方式包含电汇、开具银行承兑汇票以及应收票据背书转让等方式，其中应收票据 背书转让为非付现采购，因此采购结算方式的变化将影响购买商品、接受劳务支 付现金的变动。

①票据支付规模影响现金支付规模

近三年，公司采用应收票据背书转让方式支付货款金额分别为 297,639.08 万 元、284,250.92 万元和 91,813.12 万元，2023 年和 2024 年较为稳定，2025 年度 大幅下降，主要系：①采购总额下降影响。2025 年度采购总额较 2024 年度下降 72,774.41 万元，采购减少，相应背书的票据有所下降；②销售收入下降，应收账 款增加，收取的票据减少。公司 2025 年度销售收到的银行承兑汇票较 2024 年度 减少 115,267.60 万元，扣除票据贴现后，可用于支付货款的票据同比下降 42,904.95 万元，收票减少导致对外背书减少；③通过开立应付票据支付货款的 金额大幅增加。2025 年度公司销售收入大幅下降，销售收到的银行承兑汇票大 幅减少，公司将收到的票据用于贴现，同时开出应付票据用于支付货款。2025 年 度公司为了保持供应链的稳定性，在采购结算方面减少了票据背书的份额，提高 了电汇支付和直接开具票据的比例，两种方式都会增加采购商品、接受劳务支付 的现金金额。

②采购总额下降，导致支付总额总体下降 近三年，公司因产销规模收缩，对外采购呈逐年下降趋势，近三年采购总额

分别为 454,916.17 万元、357,879.85 万元和 285,105.44 万元，使用现金和票据背 书方式支付的现金分别为 448,215.99 万元、342,186.25 万元和 222,331.95 万元， 亦呈现逐年下降趋势。其中 2024 年度现金支付金额较 2023 年度大幅下降，但票 据背书方式支付金额较 2023 年度较为稳定，主要系公司优先使用销售收到的银 行承兑汇票向供应商支付货款，剩余部分使用现金支付，因采购总额下降，而票 据支付金额基本稳定，导致现金支付金额出现大幅下降。

综上所述，公司近三年购买商品、接受劳务支付的现金波动主要受票据支付 规模和采购规模下降的影响，具有合理性。

（二）年审会计师核查程序及意见 1、核查程序

• （1）访谈公司管理层，了解与存货核算相关的关键内部控制，评价这些控制

的设计有效性，并测试其运行有效性；

• （2）获取公司采购明细表，统计近三年交易前十大供应商和支付前十大供应

商，分析交易金额、分析交易背景、采购内容及支付政策是否异常；查询工商信

息，分析供应商与公司是否存在关联关系；结合支出资金用途分析支付现金规模 波动的原因及合理性；

• （3）获取公司客户、供应商清单检查是否存在客户、供应商重叠及会计处理

的准确性；

• （4）获取公司各期末存货构成明细，结合公司库存管理政策、产销规模变化、

市场竞争情况以及同行业公司存货规模的变动情况，分析公司存货余额变动的原 因及合理性。

2、核查意见

• （1）公司近三年前十大供应商存在与客户重合的情况，但公司在采购与销售

业务中承担主要责任人的角色，相关交易采用总额法核算符合会计准则规定；

• （2）公司近三年存货规模逐年下降，主要受市场竞争加剧，公司加强库存管

理所致，具有合理性；

• （3）公司近三年购买商品、接受劳务支付现金规模大幅波动主要受年度采购

总额变动及票据背书转让的影响，具有合理性。

公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登 的公告为准，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

特此公告。

安徽广信农化股份有限公司 董事会 2026 年 8 月 15 日