本资产评估报告依据中国资产评估准则编制

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告

嘉学评估评报字（2026）8710072号第一册（共一册）


厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司

厦门嘉学员资评估房地产估价有限公司

35020710074432

Xiamen Academic Pacific Valuer Co Ltd

二0二六年七月三十日

中国资产评估协会

资产评估业务报告备案回执

报告编码：

3239020006321801202600070

合同编号：

嘉学评合字[2026]871050A号

报告类型：

法定评估业务资产评估报告

报告文号：

嘉学评估评报字（2026）8710072号

报告名称：

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告

评估结论：

625,169,100.00元

评估报告日：

2026年07月30日

评估机构名称：

厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司

签名人员：

王宏光（资产评估师） 正式会员 编号：32200149刘国帅（资产评估师） 正式会员 编号：39200040

王宏光、刘国帅已实名认可


（可扫描二维码查询备案业务信息）

说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。

备案回执生成日期：2026年07月30日

ICP备案号京ICP备2020034749号

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告

目录

声明 ...1

摘要 ...2

正文 ...4

一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人4

二、评估目的 ...7

三、评估对象和评估范围 ...7

四、价值类型及其定义 ...11

五、评估基准日 ...11

六、评估依据 ...11

七、评估方法 ...13

八、评估程序实施过程和情况 ...14

九、评估假设 ...15

十、评估结论 ...17

十一、特别事项说明 ...18

十二、资产评估报告使用限制说明 ...20

十三、资产评估报告日 ...21

声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告。委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。

三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

四、资产评估报告使用人应该正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

五、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。

六、本资产评估机构及资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

七、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人和被评估单位申报并经其采用签名、盖章或者法律允许的其他方式确认；委托人及相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。

八、本资产评估机构与资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

九、资产评估师已对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验。

十、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限定条件的影响或限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告

摘要

嘉学评估评报字（2026）8710072号

重要提示

以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。

厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司接受江苏富淼科技股份有限公司（以下简称“富淼科技”）的委托，对上海隆霖沃格材料集团有限公司（以下简称“隆霖沃格”）的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告内容摘要如下：

评估目的：富淼科技拟收购隆霖沃格股权，因此需要聘请资产评估机构对隆霖沃格的股东全部权益价值进行评估。

评估对象：隆霖沃格的股东全部权益价值。

评估范围：隆霖沃格于评估基准日时的全部资产及负债。

评估基准日：2026年5月31日。

价值类型：市场价值。

评估方法：资产基础法。

评估结论：在公开市场和持续经营的前提下，在本资产评估报告有关假设条件下，在本资产评估报告特别事项说明和使用限制下，采用资产基础法对隆霖沃格的股东全部权益于评估基准日的市场价值进行评估，纳入本次评估范围的隆霖沃格的股东全部权益价值为人民币陆亿贰仟伍佰壹拾陆万玖仟壹佰元整（RMB62,516.91万元）。

学嘉住房地

学嘉住房地

3506234132

本资产评估报告使用人在应用评估结论时应当充分考虑和判断资产评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明对评估结论的影响。

本资产评估报告只能由资产评估报告载明的资产评估报告使用人使用，并且只能用于资产评估报告载明的评估目的和用途。除依据法律需公开的情形外，未征得本资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄引用或披露于公开媒体。

本资产评估报告评估结论的有效期通常为一年，从评估基准日起计算，即从2026年5月31日至2027年5月30日。超过一年，或虽未超过一年，但评估对象的市场价格标准出现较大波动，不能采用本资产评估报告结论。

嘉学资产评估房地产估价有限公司

51074432020110074432

本资产评估报告日为2026年7月30日。

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告

正文

嘉学评估评报字（2026）8710072号

江苏富淼科技股份有限公司：

厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对富淼科技拟实施的股权收购行为涉及的隆霖沃格股东全部权益在2026年5月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人

（一）委托人概况

公司名称：江苏富淼科技股份有限公司

统一社会信用代码：91320500566862646E

住所：张家港市凤凰镇杨家桥村（飞翔化工集中区）

法定代表人：李平

注册资本：14324.4628万元人民币

企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）

经营范围：聚丙烯酰胺单体及聚合物的生产、加工、销售。液体水溶性聚合物和固体聚丙烯酰胺生产、加工、销售。甲基丙烯酸二甲基氨基乙酯、甲醇（副产）的生产、加工、销售。树脂材料、水处理材料的销售；膜产品的销售；膜分离设备、环保设备、化工设备的销售、化工副产盐（不得用于提炼盐）的生产、销售。蒸汽与电力的生产、销售；工业污水处理；氢的生产、加工、销售。助剂研究及技术咨询；化工产品、工业助剂的销售（涉及危险化学品的按许可证经营），技术研发、技术转让；自营及代理各类商品及技术的进出口业务。（依法须经批

准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：港口经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；生态环境材料制造；生态环境材料销售；石油天然气技术服务；软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程和技术研究和试验发展；生物化工产品技术研发；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工业控制计算机及系统制造；海洋工程设计和模块设计制造服务；专业设计服务；工业工程设计服务；石油钻采专用设备制造；智能水务系统开发；石油钻采专用设备销售；水污染治理；水环境污染防治服务；土壤环境污染防治服务；非食用盐加工；非食用盐销售；机械设备租赁；市政设施管理；污水处理及其再生利用；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；工程管理服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

（二）被评估单位概况

1、企业简介

公司名称：上海隆霖沃格材料集团有限公司

统一社会信用代码：91310120MACPRB5Q38

住所：上海市金山区吕巷镇璜溪西街88号（吕巷经济园区）

法定代表人：周卫华

注册资本：500.00万元人民币

企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）

经营范围：一般项目：新材料技术推广服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；市场营销策划；企业总部管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

2、历史沿革

隆霖沃格于2023年7月6日成立，由周卫华、陈谦、陈奕澎和陈一文共同出资组建，注册资本为500.00万元人民币。截至评估基准日，隆霖沃格股东名称、出资额、实收资本和出资比例如下：

货币单位：人民币万元

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告·正文

序号

股东姓名/名称

认缴出资额

认缴持股比例(%)

实缴出资额

实缴持股比例(%)

1

周卫华

243.75

48.75

243.75

48.75

2

陈谦

106.25

21.25

106.25

21.25

3

陈奕澎

75.00

15.00

75.00

15.00

4

陈一文

75.00

15.00

75.00

15.00

合计

500.00

100.00

500.00

100.00

3、公司产权结构

截至评估基准日2026年5月31日时，公司长期投资单位共1项，账面值1,000.00万元，详见下表：

货币单位：人民币万元

序号

下属公司名称

投资日期

投资比例%

账面价值

1

嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司

2023/8/8

45.9221

1,000.00

嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司（以下简称“沃特泰科”）是隆霖沃格的子公司。2016年7月18日经平湖市市场监督管理局核准登记成立的有限责任公司，注册资本为人民币5,226.24万元，隆霖沃格持股比例为 45.9221%。

企业统一社会信用码：91330482MA28AHX5XH，公司注册地址：浙江省嘉兴市平湖经济技术开发区新兴一路1519号。公司法定代表人：陈谦。经营范围：一般项目：生态环境材料制造；生态环境材料销售；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；水环境污染防治服务；土壤环境污染防治服务；大气环境污染防治服务；环保咨询服务；新材料技术研发；新型膜材料制造；新型膜材料销售；资源再生利用技术研发；合同能源管理；工程和技术研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；水资源专用机械设备制造；专用设备修理；工程管理服务；生态环境监测及检测仪器仪表销售；货物进出口；技术进出口；非常规水源利用技术研发；水污染治理；普通机械设备安装服务；通用设备修理；劳务服务（不含劳务派遣）；化肥销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。（分支机构经营场所设在：浙江省嘉兴市平湖市钟埭街道兴平二路1569号）

4、公司近2年及基准日资产、财务状况

公司资产、负债及财务状况

货币单位：人民币万元

项目

2026年5月31日

2025年12月31日

2024年12月31日

资产

4,622.28

3,659.32

3,015.49

负债

3,600.00

0.02

0.14

所有者权益

1,022.28

3,659.30

3,015.35

审计机构及意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

未经审计

项目

2026年1-5月

2025年度

2024年度

营业收入

0.00

0.00

0.00

利润总额

2,403.15

1,444.16

14.06

净利润

2,402.99

1,443.95

13.35

审计机构及意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

未经审计

5、委托人和被评估单位之间的关系

本次评估的委托人为富淼科技，被评估单位为隆霖沃格，委托人拟收购被评估单位股权。

（三）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人概况

资产评估报告使用人包括委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人。资产评估委托合同未约定其他资产评估报告使用人。

二、评估目的

富淼科技拟进行股权收购，因此需要聘请资产评估机构对隆霖沃格的股东全部权益价值进行评估。

本评估结论仅供委托人拟股权收购这一经济行为作价值参考。不得作为其他经济目的、其他用途使用，不得与其他资产评估报告混用。资产评估报告使用人只能基于本次评估目的而使用本报告评估结论，不得拆零使用，不得使用评估结论对应的中间过程或中间内容。

三、评估对象和评估范围

（一）根据富淼科技的委托，本次评估对象为隆霖沃格的股东全部权益价值。

（二）本次评估范围为隆霖沃格评估基准日时的全部资产及负债。评估范围具体包括：

1、隆霖沃格于2026年5月31日资产负债表上列示的资产及负债，具体如下表所示：

货币单位：人民币万元

科目名称

账面价值

一、流动资产

3,622.28

二、非流动资产

1,000.00

其中：债权投资

其他债权投资

长期应收款

长期股权投资

1,000.00

其他权益工具投资

其他非流动金融资产

投资性房地产

固定资产

在建工程

生产性生物资产

油气资产

使用权资产

无形资产

开发支出

商誉

长期待摊费用

递延所得税资产

其他非流动资产

三、资产总计

4,622.28

四、流动负债合计

3,600.00

五、非流动负债合计

六、负债总计

3,600.00

七、所有者权益

1,022.28

2、主要资产概况

隆霖沃格申报的核心资产系1项长期股权投资，账面价值为1,000.00万元，长期股权投资有关情况如下：

货币单位：人民币万元

序号

下属公司名称

投资日期

投资比例%

账面价值

1

嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司

2023/8/8

45.9221

1,000.00

长期股权投资单位基本情况如下：

公司名称：嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司

统一社会信用代码：91330482MA28AHX5XH

住所：浙江省嘉兴市平湖经济技术开发区新兴一路1519号

法定代表人：陈谦

注册资本：5226.24万元人民币

企业类型：股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）

经营范围：一般项目：生态环境材料制造；生态环境材料销售；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；水环境污染防治服务；土壤环境污染防治服务；大气环境污染防治服务；环保咨询服务；新材料技术研发；新型膜材料制造；新型膜材料销售；资源再生利用技术研发；合同能源管理；工程和技术研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；水资源专用机械设备制造；专用设备修理；工程管理服务；生态环境监测及检测仪器仪表销售；货物进出口；技术进出口；非常规水源利用技术研发；水污染治理；普通机械设备安装服务；通用设备修理；劳务服务（不含劳务派遣）；化肥销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。（分支机构经营场所设在：浙江省嘉兴市平湖市钟埭街道兴平二路1569号）

嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司近2年及基准日资产、财务状况如下：

公司资产、负债及财务状况（合并口径）

货币单位：人民币万元

项目

2026年5月31日

2025年12月31日

2024年12月31日

资产

55,994.26

57,828.35

53,115.05

负债

12,596.85

12,857.15

15,115.95

所有者权益

43,397.41

44,971.20

37,999.10

归属母公司所有者权益

43,397.41

44,971.20

37,999.10

审计机构及意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙),标准无保留意见

项目

2026年1-5月

2025年度

2024年度

营业收入

19,797.44

47,449.37

42,931.33

利润总额

3,951.10

12,003.02

10,746.71

江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的上海隆霖沃格材料集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告·正文

项目

2026年1-5月

2025年度

2024年度

净利润

3,651.89

10,499.56

9,239.53

归属于母公司股东的净利润

3,651.89

10,499.56

9,239.53

审计机构及意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

公司资产、负债及财务状况(单体口径)

货币单位:人民币万元

项目

2026年5月31日

2025年12月31日

2024年12月31日

资产

52,131.41

53,303.25

46,851.95

负债

13,838.68

12,695.20

12,130.36

所有者权益

38,292.73

40,608.05

34,721.59

审计机构及意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

项目

2026年1-5月

2025年度

2024年度

营业收入

16,262.30

40,715.68

37,402.86

利润总额

3,304.22

10,841.06

10,701.72

净利润

2,909.46

9,417.92

9,286.13

审计机构及意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，标准无保留意见

3、企业申报的表外资产的类型、数量

根据隆霖沃格申报的资料，本次评估范围没有涉及表外项目。

（三）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或者评估值）

1、本次评估利用了委托人提供的隆霖沃格评估基准日的审计报告作为评估依据，该审计报告由容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具，报告号为“容诚审字[2026]215Z0830号”，出具日期为2026年7月27日，报告结论为标准无保留意见。经该审计报告审计后的隆霖沃格评估基准日资产总额为4,622.28万元，负债总额为3,600.00万元，所有者权益为1,022.28万元。2026年1-5月营业收入为0.00万元，利润总额为2,403.15万元，净利润为2,402.99万元。

2、本次对沃格隆霖长期股权投资评估时利用了委托人提供的《江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（嘉学评估评报字（2026）8710073号）中的评估结论。

根据评估报告内容，报告中的评估基准日为2026年5月31日，评估目的为股权收购提供价值参考，采用资产基础法和收益法对嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，选取收益法评估结果作为最终评估结论，即沃特泰科的股东全部权益价值为人民币壹拾叁亿陆仟零捌拾捌万叁仟陆佰元整（RMB136,088.36万元），评估增值97,795.64万元，增值率255.39%。

除此之外，不存在引用其他机构出具的报告结论之情形。

四、价值类型及其定义

本次资产评估的价值类型为市场价值。

市场价值是在适当的市场条件下，自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且不受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

本次评估选择市场价值作为评估结论的价值类型，主要考虑了以下因素：（一）评估目的：本次评估的目的为仅供富淼科技拟股权收购这一经济行为作价值参考，是一个正常的市场经济行为，市场价值能为经济行为各方所接受；（二）市场条件：本评估项目对市场条件并无特别限制和要求；（三）评估对象：本评估项目对评估对象并无特别限制和要求；（四）价值类型与评估假设的相关性：本次评估的评估假设是基于模拟完全公开和充分竞争的市场而设定的，设定评估假设条件的目的在于排除非市场因素和非正常因素对评估结论的影响。

五、评估基准日

本项目资产评估基准日是2026年5月31日。

选择会计期末作为评估基准日，能够全面反映评估对象资产及负债的整体情况。

本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价格的确定、评估参数的选取等，均以该日之企业内部财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。本资产评估报告中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。

六、评估依据

本次资产评估遵循的评估依据主要包括法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据，以及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：

（一）法律法规依据

1、《中华人民共和国资产评估法》（第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议，2016年12月1日起施行）；

2、《中华人民共和国公司法》（第十四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修订，2024年7月1日起施行）；

3、《中华人民共和国证券法》（第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订，2020年3月1日起施行）；

4、《中华人民共和国民法典》（第十三届全国人民代表大会第三次会议，2021年1月1日起施行）；

5、《中华人民共和国企业所得税法》（第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修改，2018年12月29日起施行）；

6、《中华人民共和国增值税法》（2024年12月25日第十四届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过）；

7、《中华人民共和国增值税法实施条例》（2025年12月19日国务院第75次常务会议通过，2026年1月1日起施行）；

8、《中华人民共和国市场主体登记管理条例》（国务院令第746号，2022年 3月1日起施行）；

9、《中华人民共和国市场主体登记管理条例实施细则》（国家市场监督管理总局令第52号，2022年3月1日起施行）。

（二）准则依据

1、《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43号）；

2、《资产评估职业道德准则》（中评协〔2017〕30号）；

3、《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协〔2018〕35号）；

4、《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协〔2018〕36号）；

5、《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协〔2018〕37号）；

6、《资产评估执业准则一一企业价值》（中评协〔2018〕38号）；

7、《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协〔2019〕35号）；

8、《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协〔2017〕33号）；

9、《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协〔2017〕35号）；

10、《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协（2017）46号）；

11、《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47号）；

12、《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协（2017）48号）；

以及相关的准则、指南、指导意见及其释义、讲解。

（三）资产权属依据

1、《周卫华、陈谦、陈一文、陈奕澎与上海隆霖沃格材料集团有限公司关于嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司之增资协议》（2023年7月）；

2、其他权属证明文件。

（四）取价依据

1、隆霖沃格2024年、2025年及评估基准日会计报表、审计报告及其提供的财务会计、经营方面的资料；

1. 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料、政策文件；

3、本资产评估机构收集的有关询价资料和参数资料；

4、同花顺iFinD金融数据终端。

（五）其他参考资料

1. 资产评估专业人员现场勘查、记录等；

2、厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司收集的其他有关资料。

七、评估方法

（一）评估方法的选择

根据《资产评估执业准则一一企业价值》第十七条规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法和成本法（资产基础法）三种资产评估基本方法的适用性，选择评估方法。

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。采用收益法评估企业价值必须具备三个前提：一是被评估单位的未来收益可以合理预期并用货币计量；二是预期收益所对应的风险能够度量；三是收益期限能够确定或者合理预期。

被评估单位为平台型企业，自身无实质性生产经营业务，企业核心收益源于对外股权投资取得的分红收益；由于被投资企业未来分红计划及可分得收益金额存在较大不确定性，无法对被评估单位的未来长期收益作出稳定和合理的预测，不具备采用收益法实施评估的操作条件，故本次不宜采用收益法进行评估。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案

例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。选择和使用市场法必须具备两个前提：一是评估对象的可比参照物具有公开的市场，以及活跃的交易；二是有关交易的必要信息可以获得。

鉴于市场近期无足够的与评估对象在行业和资产规模相同或相似的可比交易案例及可比上市公司，不具备采用市场法评估的条件。

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。采用资产基础法评估企业价值必须具备两个前提：一是被评估单位能够对资产负债表表内及表外的各项资产、负债进行识别；二是资产评估专业人员能够对被评估单位的各项资产、负债分别进行评估。

由于隆霖沃格的各项资产、负债根据会计政策、企业经营等情况可以合理加以识别，评估中有条件针对各项资产、负债的特点选择适当、具体的评估方法，并具备实施这些评估方法的操作条件，本次评估可以采用资产基础法。

综上，本次选择资产基础法进行评估。

（二）资产基础法介绍

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。具体模型如下：

股东全部权益价值=全部资产评估值一全部负债评估值

八、评估程序实施过程和情况

本次评估于2026年6月中旬开始进行前期工作，2026年6月22日进驻现场，最终于2026年7月30日形成评估结论。整个评估工作分五个阶段进行：

（一）评估前期准备工作阶段：明确业务基本事项、接受项目委托、确定评估目的、评估对象及范围、评估基准日，拟定评估计划；

（二）资产核实阶段：指导被评估单位清查资产、准备评估资料，现场调查、

收集整理评估资料、核实资产与验证资料；

（三）评定估算阶段：选择恰当的评估方法、收集市场信息和评估计算；

（四）评估汇总及提交报告阶段：评估结果汇总与分析、撰写报告、内部审核。并与委托人就报告内容进行沟通，独立分析后，形成最终评估结论，向委托人提交正式资产评估报告。

（五）整理归集评估档案。

九、评估假设

本次评估中，资产评估专业人员遵循了以下评估假设：

（一）一般假设

1、交易假设

交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，资产评估专业人员根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。

2、公开市场假设

公开市场假设，是指资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于一定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。公开市场假设是对拟进入的市场条件以及资产在较为完善市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定。

所谓公开市场，是指一个有众多买者和卖者的充分竞争性的市场。在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的。资产交易双方都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是自愿的、理智的，而非在强制或受限制的条件下进行的。买卖双方都能对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。

3、持续经营假设

持续经营假设是指假设一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未来可预测的时间内该主体的经营活动不会中止或终止。

假设一个经营主体是由部分资产和负债按照特定目的组成，并且需要完成某种功能，实际就是假设经营主体在未来可预测的时间内将会继续按照这个特定目的，继续该特定功能。

（二）特殊假设

1、假设对被评估单位业务有重大影响的国家或地区的社会、政治、法律法规、经济等环境将无重大变化。假设对被评估单位业务有重大影响的国家或地区所执行的财政政策、货币政策、税收政策以及利率、汇率、税率、政策性征收费用等无重大变化。

2、假设被评估单位所处行业相关的产业政策、准入制度、监管要求等无重大变化。假设被评估单位所处行业的竞争格局和竞争环境无重大变化。

3、假设委托人及被评估单位提供的权属证明、财务会计信息和其他资料是真实、完整、合法的。假设委托人及被评估单位提供给本评估机构的财务报表的编制完全符合企业会计准则的规定。假设被评估单位不存在财务造假、利润操纵或者隐瞒重要事实或编造重大虚假内容等情形。对于委托人或被评估单位提供给本评估机构的审计报告，假设注册会计师的审计完全符合相关法律法规和审计准则的规定。

1. 假设被评估单位的战略定位、经营范围与目前方向保持一致。假设被评估单位的经营模式、销售策略、信用政策等无重大变化。

5、假设被评估单位的经营合法合规。假设评估范围内各项资产的质量符合国家有关标准并足以维持其正常使用。假设评估对象所涉及资产的取得过程、使用过程以及升级改造均符合有关法律法规的规定。假设被评估单位及其所属子公司所有涉及行政许可的证照在许可期满后可以续期。

6、假设被评估单位管理层勤勉尽责，具有足够的管理能力。假设被评估单位的内部控制制度是有效且完善的，风险管理措施是充分且恰当的。假设被评估单位保持现有高级管理人员、核心技术人员的稳定性和连续性，该类人员无重大不利变化。

7、假设被评估单位未来将采用的会计政策与编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。

8、假设被评估单位的营运及业务将不会受任何不可抗力事件或不能控制的不可预测因素的影响而严重中断，这些不可抗力事件或不能控制的不可预测因素包括但不限于出现战争、军事事件、自然灾害或重大灾难（如水灾及台风）、疫症或严重意外。

资产评估专业人员根据资产评估的要求，认定这些前提假设条件在评估基准

日时成立，当未来经济环境发生较大变化时资产评估专业人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同评估结论的责任。

当前述假设条件不成立时，除下述一种情形外，本资产评估报告失效：若实际情况与前述假设条件的差异属可准确量化事项目便于调整的，在资产评估目的实现时，委托人应提请本资产评估机构对资产评估结论作相应调整。

十、评估结论

纳入本次评估范围的隆霖沃格的账面价值为资产4,622.28万元、负债3,600.00万元、所有者权益1,022.28万元。

我们根据有关资产评估的法律、行政法规和评估准则，本着独立、公正、客观的原则，履行了资产评估程序，采用资产基础法评估，得出如下结论：

截至评估基准日2026年5月31日，纳入本次评估范围的隆霖沃格总资产评估值为人民币陆亿陆仟壹佰壹拾陆万玖仟壹佰元整（RMB66,116.91万元），评估增值61,494.63万元，增值率1,330.40%；隆霖沃格总负债评估值为人民币叁仟陆佰万元整（RMB3,600.00万元），无评估增减值；隆霖沃格的股东全部权益价值为人民币陆亿贰仟伍佰壹拾陆万玖仟壹佰元整（RMB62,516.91万元），评估增值61,494.63万元，增值率6,015.43%。具体如下表所示：

货币单位：人民币万元

科目名称

账面价值

评估价值

增值额

增值率(%)

一、流动资产

3,622.28

3,622.28

0.00

0.00

二、非流动资产

1,000.00

62,494.63

61,494.63

6,149.46

其中：债权投资

其他债权投资

长期应收款

长期股权投资

1,000.00

62,494.63

61,494.63

6,149.46

其他权益工具投资

其他非流动金融资产

投资性房地产

固定资产

在建工程

生产性生物资产

油气资产

使用权资产

科目名称

账面价值

评估价值

增值额

增值率(%)

无形资产

开发支出

商誉

长期待摊费用

递延所得税资产

其他非流动资产

三、资产总计

4,622.28

66,116.91

61,494.63

1,330.40

四、流动负债合计

3,600.00

3,600.00

0.00

0.00

五、非流动负债合计

六、负债总计

3,600.00

3,600.00

0.00

0.00

七、所有者权益

1,022.28

62,516.91

61,494.63

6,015.43

资产基础法评估结果详细情况见资产评估明细表。

本资产评估报告使用人在应用评估结论时应注意特别事项对评估结论的影响。

十一、特别事项说明

本资产评估报告使用人应注意特别事项对评估结论的影响，并在此特别提请资产评估报告使用人予以关注。

（一）权属资料等评估资料不完整或者存在瑕疵的情形无。

（二）委托人未提供的其他关键资料情况无。

（三）未决事项、法律纠纷等不确定因素

1、担保事项无。

2、租赁事项无。

3、或有负债（或有资产）事项无。

4、涉及法律纠纷事项无。

（四）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估结论影响的情况

（五）重要的利用专家工作及相关报告情况

1、我们利用了容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“容诚审字 [2026]215Z083号”《审计报告》（审计意见类型：标准无保留意见），以证实委托人及被评估单位提供的评估范围内各项资产、负债账面值的真实性、合法性、完整性。我们的评估工作不能减轻、替代、消除委托人和被评估单位可能存在的会计责任。

2、本次对沃格隆霖长期股权投资评估时利用了委托人提供的《江苏富淼科技股份有限公司拟股权收购涉及的嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（嘉学评估评报字（2026）8710073号）中的评估结论。根据评估报告内容，报告中的评估基准日为2026年5月31日，评估目的为股权收购提供价值参考，采用资产基础法和收益法对嘉兴沃特泰科环保科技股份有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，选取收益法评估结果作为最终评估结论，即沃特泰科的股东全部权益价值为人民币壹拾叁亿陆仟零捌拾捌万叁仟陆佰元整（RMB136,088.36万元），评估增值97,795.64万元，增值率 255.39%。

（六）重大期后事项

1. 评估基准日至资产评估报告日之间可能对评估结论产生影响的事项

委托人与被评估单位没有提供，我们也未能获悉或发现有对评估结论产生影响的重大期后事项。

2、在评估基准日以后的报告有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：

(1) 当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；

(2) 当资产价格标准发生变化、且对资产评估结论产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；

(3) 对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。

（七）本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形

无。

（八）其他需要说明的问题

1、本次评估未考虑评估增值而产生的相关税费。对评估对象所涉及到的所有税费，在评估目的实现时，应由税务机关根据国家税法的规定据实征收，并由税法规定的纳税人承担，具体税额在本次资产评估报告中未作调整。在评估目的实现时，所有税费应以主管税务部门核定数字为准，主管税务部门核定金额与账面记载不符时，应据之调整评估结论。

2、本资产评估报告评估结论是对2026年5月31日这一基准日所评估股权价值的客观公允反映，本资产评估机构对这一基准日以后该股权价值发生的重大变化不负任何责任。

3、本资产评估报告含有若干附件，附件是本资产评估报告之重要组成部分，与本资产评估报告正文具有同等法律效力，且附件与报告正文配套使用方有效。

本资产评估报告使用人应注意特别事项对评估结论的影响。

十二、资产评估报告使用限制说明

（一）资产评估报告使用范围

1、资产评估报告的使用人

资产评估报告仅供资产评估委托合同约定和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用。

2、资产评估报告的用途

委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用目的及用途使用资产评估报告。

3、评估结论的使用有效期

根据现行有关规定，本资产评估报告有效期通常为一年，自评估基准日2026年5月31日起计算，至2027年5月30日止。通常，只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时，才可以使用资产评估报告。超过一年，或虽未超过一年，但评估对象的价格标准出现较大波动，不能采用本资产评估报告结论。

4、资产评估报告的摘抄、引用或披露

(1) 未经委托人书面许可，资产评估机构及其资产评估专业人员不得将资产评估报告的内容向第三方提供或者公开，法律、行政法规另有规定的除外。

(2) 未征得本资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规另有规定以及相关当事人另有约定的除外。

（二）委托人和其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。

（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

（四）资产评估报告使用人应该正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

（五）本次评估结论是反映评估对象在本资产评估报告所列示的评估假设条件下，为本次评估目的，根据公开市场的原则提出的公允估值意见，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能压低或追加付出的价格等对评估价值的影响。当前述条件以及评估假设等发生变化时，评估结论一般会失效。本资产评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结论失效的相关法律责任。

（六）本资产评估机构对本资产评估报告拥有最终解释权。

十三、资产评估报告日

资产评估报告日为评估结论形成的日期。本资产评估报告日为2026年7月 30日。

谨此报告！

本资产评估报告文号为"嘉学评估评报字（2026）8710072号"，评估对象隆霖沃格股东全部权益价值为人民币贰仟伍佰壹拾陆万玖仟壹佰元整（RMB62,516.91万元）

厦门嘉学评估房地产业价有限公司

厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司

资产评估师：

正式执业会员

资产评话师

王宏光

32200149

正式执业会员

资产评估师

刘国帅

39200040